私募基金投資管理流程

私募基金投資管理流程.

公司制定了投資管理流程的目的是為了規(guī)范投資行為，確?；疬\(yùn)作的有效性。該制度適用于公司管理的所有基金和專戶。公司投資管理決策權(quán)限由投資決策委員會(huì)擁有。該委員會(huì)由總經(jīng)理、投研部總監(jiān)、基金經(jīng)理及相關(guān)投資人員構(gòu)成，具體成員由公司總經(jīng)理辦公會(huì)議決定。投資決策委員會(huì)是公司的非常設(shè)機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)公司旗下基金的資產(chǎn)配置決策，以及其他重大投資事項(xiàng)的決策。投資決策委員會(huì)會(huì)議原則上兩周召開一次例會(huì)，投資決策委員會(huì)主席負(fù)責(zé)召集或指定其他成員召集。投資決策委員會(huì)對(duì)投資活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和市場(chǎng)走勢(shì)作出分析判斷，制定投資策略，確定投資方向。委員會(huì)還建立或集中調(diào)整股票庫(kù)，審定和增刪核心股票庫(kù)的名單，對(duì)基金行業(yè)配置作出指令性或指導(dǎo)性意見，對(duì)其他重大投資事項(xiàng)進(jìn)行決策。投資決策委員會(huì)委員需三份之二以上人員參加方為有效，會(huì)議決策實(shí)行少數(shù)服從多數(shù)的表決制，投資決策委員會(huì)主席擁有一票否決權(quán)，會(huì)議決議需在充分論證、廣泛聽取意見的基礎(chǔ)上方可形成。投委會(huì)的決議應(yīng)分為兩類：一是指令性決議；二是指導(dǎo)性決議。前者要求無(wú)條件執(zhí)行，后者僅是指導(dǎo)性的意見。投資決策委員會(huì)決議應(yīng)明確有效期限，逾期需重新評(píng)估和審議。投資決策委員會(huì)紀(jì)要由秘書負(fù)責(zé)記錄和保管。同的投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)偏好，制定相應(yīng)的投資策略和方案。3、投資決策委員會(huì)根據(jù)投資部提供的投資策略和方案，對(duì)基金的資產(chǎn)配置、行業(yè)配置、個(gè)股選擇等進(jìn)行審議和決策。4、基金經(jīng)理根據(jù)投資決策委員會(huì)的決策，進(jìn)行投資組合的構(gòu)建和調(diào)整，以達(dá)到預(yù)期的投資收益和風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)。5、風(fēng)控部門負(fù)責(zé)對(duì)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控和控制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和應(yīng)對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素，確?；鸬陌踩\(yùn)作。6、定期對(duì)投資組合進(jìn)行審查和評(píng)估，根據(jù)市場(chǎng)情況和基金的投資目標(biāo)，及時(shí)進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化。投資決策委員會(huì)會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況，對(duì)基金的資產(chǎn)配置和行業(yè)配置提出指導(dǎo)性意見。委員會(huì)還會(huì)定期審查投資組合，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)暴露較高的行業(yè)或股票，基金經(jīng)理需要陳述理由，如果理由不充分，委員會(huì)會(huì)要求基金經(jīng)理在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)調(diào)整組合。投資策略周會(huì)議每周定期召開，參會(huì)人員包括投資決策委員會(huì)委員、投研部總監(jiān)、基金經(jīng)理、投資相關(guān)部門人員和風(fēng)控部門負(fù)責(zé)人。會(huì)議內(nèi)容包括宏觀策略周報(bào)、市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告、資產(chǎn)配置、行業(yè)配置、個(gè)股投資建議和風(fēng)險(xiǎn)提示等。參會(huì)人員需輪流發(fā)言，內(nèi)容要點(diǎn)突出、語(yǔ)言精練、結(jié)論清晰。會(huì)議紀(jì)要由秘書負(fù)責(zé)記錄和保管。在股票投資的資產(chǎn)配置上，應(yīng)采取有限度的戰(zhàn)術(shù)配置策略，并把握市場(chǎng)時(shí)機(jī)。在風(fēng)格和板塊配置上，應(yīng)采取積極的類別資產(chǎn)權(quán)重調(diào)整策略，以宏觀基本面為基礎(chǔ)，輔以基本面和資金面來(lái)尋找相對(duì)快速成長(zhǎng)的行業(yè)，以確定投資比重。在個(gè)股選擇上，應(yīng)采取積極的選股策略，利用公司的研究?jī)?yōu)勢(shì)，先于市場(chǎng)挖掘業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)并且保持良好現(xiàn)金流的上市公司。同時(shí)，在資產(chǎn)配置上應(yīng)注重風(fēng)格和板塊配置以及個(gè)股的選擇，通過(guò)對(duì)基本面進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)中的失衡，并尋找到被錯(cuò)誤定價(jià)的證券。在組合構(gòu)建中應(yīng)注重風(fēng)險(xiǎn)收益比的合理優(yōu)化，建立較全面的資產(chǎn)和個(gè)股投資價(jià)值評(píng)價(jià)體系，采用組合構(gòu)建優(yōu)化技術(shù)控制組合的跟蹤誤差，優(yōu)化組合的超額收益。風(fēng)險(xiǎn)控制是股票投資策略中最重要的考慮因素，為合理控制投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)采取主動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，積極通過(guò)采用風(fēng)險(xiǎn)分析方法實(shí)時(shí)監(jiān)控投資組合的跟蹤誤差，實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素事前、事中和事后全方位的監(jiān)控。投資流程包括研究部的宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)及上市公司基本面研究、證券市場(chǎng)趨勢(shì)預(yù)測(cè)、上市公司實(shí)地調(diào)研等工作。投資部根據(jù)研究部的調(diào)查研究分析，制定相應(yīng)的投資策略和方案。投資決策委員會(huì)根據(jù)投資部提供的投資策略和方案，進(jìn)行審議和決策?；鸾?jīng)理根據(jù)委員會(huì)的決策，進(jìn)行投資組合的構(gòu)建和調(diào)整。風(fēng)控部門負(fù)責(zé)對(duì)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控和控制。最后，定期對(duì)投資組合進(jìn)行審查和評(píng)估，及時(shí)進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化，以達(dá)到預(yù)期的投資收益和風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)。6.4股票研究報(bào)告更新要求：研究部定期更新重點(diǎn)庫(kù)股票和核心庫(kù)股票的研究報(bào)告。研究員需要每季度更新這些股票的內(nèi)部研究報(bào)告，對(duì)于進(jìn)入核心庫(kù)的股票則按月度提供評(píng)估意見。更新報(bào)告類型為公司內(nèi)部報(bào)告，包括深度報(bào)告、點(diǎn)評(píng)報(bào)告和調(diào)研報(bào)告等。6.5基金和專戶投資需要根據(jù)各自的合同要求和風(fēng)格特征，在股票投資備選庫(kù)的基礎(chǔ)上建立相應(yīng)的投資組合股票庫(kù)。投資組合庫(kù)的管理和維護(hù)需要遵照公司投資業(yè)務(wù)相關(guān)管理制度的要求。7.股票買入流程步驟一：刪除法規(guī)和基金合同禁止買入和限制買入的股票。步驟二：按公司相關(guān)制度規(guī)定，建立股票投資備選庫(kù)。步驟三：按研究選股標(biāo)準(zhǔn)和各基金合同的要求，結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境等，構(gòu)建基礎(chǔ)庫(kù)、重點(diǎn)庫(kù)和核心庫(kù)。步驟四：根據(jù)市場(chǎng)公司自身的調(diào)研、財(cái)務(wù)模型預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)和公司管理層評(píng)價(jià)，確定買入清單。步驟五：動(dòng)態(tài)跟蹤市場(chǎng)和公司自身的研究結(jié)果，動(dòng)態(tài)評(píng)估已買入股票的收益和風(fēng)險(xiǎn)。8.投資交易流程8.1投資部門負(fù)責(zé)股票投資交易，保證基金交易的獨(dú)立性和保密性。8.2投資部門的崗位設(shè)置為基金經(jīng)理和交易員。8.3基金投資交易需要基金經(jīng)理下達(dá)投資指令，經(jīng)風(fēng)控總監(jiān)審核。如有明顯不妥或異常交易行為，可以要求暫緩或暫停執(zhí)行，并及時(shí)通知基金經(jīng)理和分管的公司領(lǐng)導(dǎo)。8.4合格的投資指令交給交易員執(zhí)行，交易員需要認(rèn)真檢查交易指令，并確認(rèn)交易按照指令中列明的交易證券名稱、數(shù)量、單價(jià)和執(zhí)行日期等項(xiàng)目執(zhí)行。如有不妥之處，應(yīng)立即告知風(fēng)控總監(jiān)和基金經(jīng)理。未能執(zhí)行完成的交易，如果需要取消，應(yīng)由基金經(jīng)理下達(dá)指令。8.5交易員完成指令當(dāng)天，需要根據(jù)實(shí)際執(zhí)行結(jié)果如實(shí)填寫交易執(zhí)行反饋信息表