財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念

第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念

第一節(jié)時(shí)間價(jià)值今天的10000元一年以后的10000元VS今天10000元的價(jià)值大于一年以后10000元的價(jià)值為什么？？？今天得到10000元，埋入地下1年，價(jià)值如何？一、時(shí)間價(jià)值的概念觀點(diǎn)來源產(chǎn)生過程計(jì)量指資金在生產(chǎn)經(jīng)營過程中帶來的真實(shí)增值額。G貨幣－W商品－G’貨幣剩余價(jià)值生產(chǎn)經(jīng)營中（投資）扣除了風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水的真實(shí)收益率。時(shí)間價(jià)值的表現(xiàn)形式：相對(duì)數(shù)形式：扣除風(fēng)險(xiǎn)收益和通脹貼水后的平均資金利潤率或平均收益率。絕對(duì)數(shù)形式：資金與時(shí)間價(jià)值率的乘積。是筐否樂所將有撲貨砌幣裳都封具買有飄時(shí)儲(chǔ)間漂價(jià)趟值肯：時(shí)揮間義價(jià)拆值泳的聰大頁小耀取尿決叼于語資隸金綠周獵轉(zhuǎn)恨速祥度袋的境快拘慢溝。銀愿行宣存樹款睜利抹率由、桃債鞏券掃利哨率桌≠螺時(shí)棚間薄價(jià)阻值焦率完。銀麗行撿短款期霧存嶄款號(hào)利苦率啦常箱被鴿視仁為橋時(shí)菌間燭價(jià)饅值鹽率委的紹替侄代牢物肝。計(jì)雪算急單垃利慚、今復(fù)隱利讀時(shí)舊就籌以堵利盛率陣代李表濕時(shí)棚間策價(jià)民值煌率理文解結(jié)難鋸點(diǎn)投資報(bào)酬率是袖否筆投碰入順生團(tuán)產(chǎn)燈經(jīng)示營川過變程威。二孫、塞現(xiàn)炊金歌流槐量采時(shí)異間妄線反錦映襖資棄金涂運(yùn)撞動(dòng)呆發(fā)內(nèi)生暢的編時(shí)宴間攪和蓬方灰向280090010001200t=0t=3t=1t=2三直、半復(fù)解利紐奉終呢值圾和役現(xiàn)慕值畢的價(jià)計(jì)腔算F據(jù)Vn終徐值場(chǎng)，P棚V現(xiàn)叛值那，i利居率放，n計(jì)源息鑄期撒數(shù)（一購）勁復(fù)冬利伸終榜值單雕利費(fèi)（S增i秤m訪p笑l披e賣I梅n妖t君e禾r恢e顧s距t）脈計(jì)村息楚基駁礎(chǔ)勁：眠本走金復(fù)苦利并（C影o明m征p街o角u禿n巨d凱I謠n徑t右e濃r舟e語s系t）倘計(jì)丹息滴基付礎(chǔ)設(shè)：永本標(biāo)金妹和炭利柜息復(fù)利終值系數(shù)例峰：1拐0籃0美陵元疲債耽券宴，活每廣年捎利作率1嶺0％偵，5年盈后液價(jià)慰值姨多忙少班？M李a斯n基h齒a新t簽t蒜a襯n角I毫s醋l送a暫n票d捕S盼a翻l限eP剪e品t拾e稿r刷M雜i抗n猴u榨i勇t平1柄6針2暴6年激以2冊(cè)4美沉元朵購弄買墨了云曼夕哈學(xué)頓膊半他島稿，假醫(yī)設(shè)略利勢(shì)率愿為8％躺，這坦是逼一慘筆優(yōu)好羨買戴賣圓嗎畫？T投h剪e暈v蟻a病l寬u裹e掩o陸f爬M弓a嶄n晚h字a思t贏t靈a博n傅I疑s避l僅a殺n帽d南l案a牢n堡d辜i狂s露w厚e伍l返l秤b里e與l蓄o截w機(jī)t委h沸i距s刃f吃i卻g卷u外r品e輸.＝759790億美元(二圈）冰復(fù)期利糠現(xiàn)鵝值例驅(qū)：巧你涌可獨(dú)以打有給兩阻種陷方匆式支支鉗付績(jī)你軌的備購夫車烈款$侵1描5膝,約5全0威0懇,扒:現(xiàn)繁在針支桌付$姨1容5誤,濃5竭0鋤0羨,現(xiàn)劉在違支東付$翼8協(xié),帳0灑0叉0，弄接戴下洪去愉的2年虹里你，昌每剪年并年前底趴支肝付$買4伍,百0攪0族0.如泰果恰你譜的重資雜金鑒成甚本嗚是8費(fèi)%位,你壞會(huì)她做滔出疑什洗么恭選呀擇?折現(xiàn)三誘、俯年造金表（A動(dòng)n少n研u勝i摩t智y）終截值遵和膜現(xiàn)識(shí)值罩的剛計(jì)頂算（印一洋）蛇后踢付頃年究金/普萌通頑年淹金每標(biāo)期滑期婚末旨有那等蹄額獅的承收懇付誤款嗽項(xiàng)能，乳最謝常惡見怒，茶如乞利倉息椒、己折腔舊室。一則定誕時(shí)滑期盞內(nèi)胸每社期聚相巨等辯金搬額奪的兔收撿付檔款輝項(xiàng)按崇付床款薄時(shí)泳間揮和嚼方臉式惠不褲同杰，須有普惹通再年執(zhí)金叢、規(guī)先冤付提年由金沃、齡遞廢延京年拳金熟、南永待續(xù)贊年債金n-1A01AnA2A()ninFVIFAAiiA,11×=-+×=()()?=--+=++++=nttnniAiAiAAFVA111)1(11........()()()?=---+=+×+++×++=nttniAiAiAiAPVA121)1(1111........()ninPVIFAAiiA,11×=+-×=-[例]擬量在5年也后量還蔥清1挖0生0嗓0挪0元爽債腦務(wù)獎(jiǎng)，殖從蕩現(xiàn)狠在改起侍每店年江年餃末家等硬額筑存炎入霧銀防行迷一薯筆尼款藏。主假顯設(shè)所銀詢行佳存拘款濤利捷率1偷0揚(yáng)%，提每鴨年銜需爬要月存捏入之多狼少禾元籮？忠（孟償滋債自基輝金）[例]假句設(shè)話以1現(xiàn)0屑%的勾利策率姨借繼款2敏0恩0未0內(nèi)0元倡，陸投到資籮于染某店個(gè)展壽點(diǎn)命榜為1眨0年豪的朋項(xiàng)利目嘴，猴每具年閃年像末幫至老少拘要喇收跑回壘多欣少倒現(xiàn)敵金很才灰是捎有筒利鉛的遼？強(qiáng)（塑投讀資蜜回跳收鼻）()元1638105.6110000100005%,10,=*===FVIFAFVIFAFVAAnin()元68.3254145.612000012000010%,10,=*=*==PVIFAPVIFAPVAAni（以二湖）耕先偵付師年按金歸（查預(yù)代付雁年掀金河）領(lǐng)－喜－壯－破每瓶期獨(dú)期尖初棒有退等就額推的燃收橫付搶款惠項(xiàng)n-1A01AnA2A0A1An2An-1A先付后付付蜻款害次為數(shù)輛相站同辰時(shí)閱，耐先曬付鞭年布金煌比款后便付棉年綠金艦多和計(jì)1期扇利乓息峽，×（1＋i諒)與n＋1次遣后腫付紡年繁金兵計(jì)何息仇期彈數(shù)辰相獸同言，速付哥款劣次震數(shù)隱少1次終值()()()AFVIFAAiFVIFAAiAiAiAXFVAnninin-×=+××=+×+++×++×=+1,,2)1(111......付槽款慢次店數(shù)值相觸同進(jìn)時(shí)崗，緞先閑付逐年梅金防比潑后肢付綠年走金彩貼尼現(xiàn)駁期購少蒼一拾次備，×（1＋i描)與n－1次榮后聚付存年給金廣貼能現(xiàn)冊(cè)期絕數(shù)潔相位同濟(jì)，攜付盛款把次滴數(shù)貍多1次n-1A01AnA2A0A1An2An-1A先付后付現(xiàn)潮值A(chǔ)PVIFAAiPVIFAAXPVAnnini+×=+××=-1,,)1(6年僵分粥期醬付榮款蒙購誦物貞，燒每猶年非初飲付2難0名0元唉，設(shè)俯銀切行王利帥率溜為1判0碎%，尾該非項(xiàng)巷分習(xí)期骨付純款相愚當(dāng)貝于歷一埋次怠現(xiàn)孕金抹支賊付貼的箏多聚少刺購譽(yù)價(jià)階？普犁通鑒年明金肌現(xiàn)電值獸系兩數(shù)×（1＋許折拌現(xiàn)暖率諸）沒＝見先拐付貧年激金舟現(xiàn)朽值偵系先數(shù)普供通灰年制金倆終討值揮系銳數(shù)×（1＋雜折峰現(xiàn)望率鼓）瞇＝量先慣付篇年倡金煩終耀值監(jiān)系盛數(shù)（才四炸）餃永行續(xù)聲年脆金嶼現(xiàn)賢值碌的迎計(jì)蜂算期念限銜為紛無嬸窮俯的殊年墓金蹲，沒從有繞到誦期摔日盟的偉債搏券境，優(yōu)忠先勵(lì)股田，期種限表長(zhǎng)畫、向利繩率屬高混的垮年巾金號(hào)現(xiàn)據(jù)值一虜家辜房奪地塔產(chǎn)蕉公覽司纏為拌了名推降廣殃它量們課的餃經(jīng)狡濟(jì)居型梳住誼房賽提始供獻(xiàn)了去以效下匠兩綢種勞付賤款挽方乞式希供消消割費(fèi)診者秋選夜擇涌：（1）體從寸購出房哀當(dāng)督天紛起已，窩每波年引年欣末渾支便付1蹲4成0殺0呆0元沾，晴直庭到儀永茄遠(yuǎn)宿；（2）馬從灣購煎房舟當(dāng)臂天央起捏，冊(cè)每衛(wèi)年省年商初副支危付1郵9吐0棟0警0元漁，沒共1也0年亂；假移定靠適昆用山的陣折博現(xiàn)閣率淋均毀為1眉2旋%，亂如湊果止你潔是命購攔房倍的根消辯費(fèi)卵者夕，墊你家將砍選核擇廳那蔽種鍋支爬付僅方某式情，駕為伍什具么帽？（1）怪付睡款展額甚現(xiàn)禮值爭(zhēng)＝1紗4或0乳0強(qiáng)0給÷四1犧2虛%＝1疫1貓6谷6霜6朗7元（2）銀付其款粱額占現(xiàn)頑值嗓＝1笑9慌0肯0可0胞×詠P勵(lì)V吊I島F照A1鴿2掙%拾,弄1護(hù)0×（1＋1蔽2輝%）稍＝1算2齊0哀2撈3給6元應(yīng)罷選婆擇辛第碧一無種傅方靠案予。（慰五茫）榴特竟殊握問鑄題1、膝不邊等轎額澇現(xiàn)散金歡流賭量喂現(xiàn)悶值松的擾計(jì)化算各復(fù)期挽現(xiàn)笨金考流交量鈔分賠別早貼地現(xiàn)匹加釘總屯，即扇計(jì)扒算紫每蜜期憲現(xiàn)硬金嬸流段量酸各相自毯的綁復(fù)屯利場(chǎng)現(xiàn)避值告，陣再夸加珠總織。30020025015040002、凈年倉金低和源不揉等慶額掀現(xiàn)濾金禮流釀量傭混追合沿情變況欄下豈的叨現(xiàn)寺值年繞金燃和飛不逆等仙額與現(xiàn)汗金宗分怠別采計(jì)看算3002004004004000[例]某胸公辮司叛于狠第造一在年富年蘭初榴借蝕款2鹽0到0偽0誼0元毅，艷每隸年油年尊末蠢還挽本刮付唐息周額罪為4袋0咽0王0元贊，雹連膀續(xù)9年碼還管清葵。剪問默借嶼款敞利攤率催為倍多脆少采？查n屋=筆9的縱普直通源年皂金洞系刮數(shù)潮表參，找在n狡=薄9這尸行繩上遺無選法修找盞到赤，搜于紫是拖找璃大業(yè)于香和白小須于5的池臨錘界陳系御數(shù)速值丑：5贏.災(zāi)1議3凍2和4宣.娛9捐4把6，柿相蒼應(yīng)境臨巨界亦利粒率妙分兼別廟為1量3堪%和1情4鳴%。3、概內(nèi)動(dòng)插佛法歷（口插封補(bǔ)奏法譽(yù)）?。＃校瓰ⅲ河?jì)枯算街貼婚現(xiàn)擴(kuò)率9,400020000iPVIFAPV×==59,=iPVIFA132.5946.4132.55%13%14%13--=--i%72.13=i第丑二仿節(jié)時(shí)風(fēng)捧險(xiǎn)峽與岸收芹益一滾、扔風(fēng)擾險(xiǎn)然與回收取益偶的胳概迎念（反一餅）悟風(fēng)變險(xiǎn)之概掩念科：票風(fēng)摧險(xiǎn)而是淋指或在秩一迎定派條帥件炎下決和液一棟定派時(shí)爛期羅內(nèi)夾可嶺能伸發(fā)膚生央的背各宣種紋結(jié)惹果胸的歌變兆動(dòng)玩程適度竭。風(fēng)洗險(xiǎn)野可質(zhì)能熱給跳投辭資程人妖帶海來價(jià)超懂出福預(yù)橫期濤的委收蓄益準(zhǔn)，思也跟可斯能傳帶混來傳超敘出修預(yù)稻期樂的當(dāng)損負(fù)失蹦。仔財(cái)克務(wù)朱上頃的琴風(fēng)瞇險(xiǎn)塌主最要騾指由無數(shù)法忽達(dá)故到幻玉預(yù)債期駱報(bào)閥酬帆的忍可惡能愁性橋。（拜二段）柏收壁益曲率（獄三藝）耳財(cái)須務(wù)劍決澇策盆的皇類匯型1、步確參定撞性匯決泄策尚：壓未眉來酸情誘況發(fā)完捆全激確顫定國或懂已女知2、只風(fēng)針險(xiǎn)健性鑰決碼策牙：架未顧來快情禍況迅不梁能者完孝全扭確貸定蜘、攏但逆概乖率殊的尺分表布迅已毫知堵或譽(yù)可臂以寒估饞計(jì)捐。3、謝不洗確佳定束性懷決稅策緊：坑未披來丑情興況護(hù)與建概臘率扣都損不愁確躬定蘿。不古區(qū)往分二濱、虎單喇項(xiàng)內(nèi)資請(qǐng)產(chǎn)歉的愛風(fēng)澡險(xiǎn)科與軌收禮益1．拿確雹定獸概點(diǎn)率南分謎布冷細(xì)冬雙概構(gòu)率0萄.焦8，盛暖虎冬臣概竭率0脆.載2；羽肉絨隔服貓銷薪售難報(bào)狐酬英率蹤蝶冷申冬1聾5門0％杯，透暖號(hào)冬2雨0％雪；圍互巾囑銷廚售澇報(bào)旱酬褲率胸冷竄冬1西0伴0％錫，陽暖南冬8俘0％錘。10￡￡iP1=?iP二瘋、葛單濁項(xiàng)周資睡產(chǎn)橫的貧風(fēng)尸險(xiǎn)抽與刪收賄益2．盡計(jì)謹(jǐn)算鏟預(yù)縮慧期暢收熟益腰率隨放機(jī)隙變菜量磚的雅各鳴個(gè)拉取戀值盤，覺以鐮相停應(yīng)秒的蔬概形率界為上權(quán)市數(shù)拆的曬加蘆權(quán)桿平勺均托數(shù)頓，滅叫尤做滋隨艷機(jī)臣變庸量擇的寒預(yù)抓期坑值釣（追數(shù)墊學(xué)弊期根望止或茅均企值爸）腳，乘它亮反秘映刃隨事機(jī)厘變糧量膝取消值嚷的傘平愉均捏化礙。羽絨服預(yù)期收益率圍巾預(yù)期收益率()?=-×=???è?niiirPr1期望值不堵同規(guī)收從益懶率蹄的咽連天續(xù)逢概缸率勾分茅布概率收益率%預(yù)期收益率二遣、衫單羞項(xiàng)乘資敢產(chǎn)片的燈風(fēng)紅險(xiǎn)蒙與頂收歌益3沉.計(jì)挽算抄標(biāo)存準(zhǔn)其差衡嫌量正各奸種撤可鼓能細(xì)收咳益堪率株偏繭離縣預(yù)殘期墓收車益腦率程的鉛綜弊合秀差欺異售。羽絨服標(biāo)準(zhǔn)差圍巾標(biāo)準(zhǔn)差?=-*???è?-=niiiPrr12標(biāo)準(zhǔn)差風(fēng)獅險(xiǎn)對(duì)終未疲來煩的骨預(yù)像測(cè)4．定變?cè)庐惍€系海數(shù)C碑V消樓除銹期鋼望昂報(bào)咳酬釀率百的肺影嶺響度志量展了滅單雁位跳收肺益注的軋風(fēng)窮險(xiǎn)羽掛絨閘服疊變脆異拐系僻數(shù)0矮.慰2欺1圍噸巾貸變撿異嫁系匆數(shù)0駕.庸0腔8rs==)標(biāo)準(zhǔn)差變異系數(shù)期望值=多士選杰題簡(jiǎn)：墓關(guān)妄于隱方按差您、治標(biāo)驚準(zhǔn)增差態(tài)與筒變?cè)惡葡到顢?shù)堡，眉下晴列蒙表要述坑正掩確另的武是A辜.標(biāo)愉準(zhǔn)膛差駱是睬反卻映丙概直率果分環(huán)布患中贈(zèng)各牽種如可楚能督結(jié)己果賊偏弊離秘期察望鞠值抱的牽程幫度B朽.如歲果暴方浴案怠的禮期拜望縫值露相密同娛，默標(biāo)煌準(zhǔn)旦差盡越流大而，殘風(fēng)饞險(xiǎn)蠢越丈大C稈.變蜂異居系槽數(shù)酬越鉗大膜，新方值案蔬的駐風(fēng)聞險(xiǎn)墊越右大D血.在坦各肌方筍案蹲期辰望唐值街不刪同炭的屬情春況跑下團(tuán)，左應(yīng)裂借罰助巧于少方屈差延衡兇量笑方紐奉案編的榨風(fēng)價(jià)險(xiǎn)簽程肺度【正留確估答營案】廣A廣B或C如猛果皂有1奏0識(shí)0％漆的街利肉潤辭，捷資獸本孤家墓們?nèi)鄷?huì)半鋌愚而鮮走脖險(xiǎn)裂；如光果緩有2拾0白0％燙的金利畢潤焦，享資贈(zèng)本鍋家途們假會(huì)犬藐柏視徐法酒律扶；如摔果勵(lì)有3鵲0態(tài)0％素的質(zhì)利趣潤剃，鎖那純么紹資視本窮家坊們禁便和會(huì)豎踐篩踏銹世縮慧間竟的薄一償切吸！馬緣瑞克狐思爛語雄錄風(fēng)丙險(xiǎn)筋和耽報(bào)招酬戀的糖基頃本略關(guān)吐系枕是傘：洲風(fēng)抄險(xiǎn)賢越客大至，敢要明求擔(dān)的誤報(bào)扮酬鐵率暈越她高揀。風(fēng)厚險(xiǎn)攻報(bào)彼酬勺的差表斜現(xiàn)乳形爹式喂是扒風(fēng)賄險(xiǎn)劍報(bào)撕酬毛率貌，劃就萄是叫指而投妨資害者滿因既冒愉風(fēng)幻玉險(xiǎn)澇進(jìn)嬌行慮投豈資抄而超要遇求板的馬，攝超刻過躬資尺金惜時(shí)研間藍(lán)價(jià)膊值殿的瞧那密部悼分蝕額扇外掛報(bào)晴酬玻率詳。如幕果鹽不穴考藥慮席通麻貨序膨般脹掃的鵝話播，旅風(fēng)芽險(xiǎn)儉和廉期景望織投首資柏報(bào)舍酬版率畝的娛關(guān)鑒系至可猛表險(xiǎn)示泳為利：期欠望焰投堆資赴報(bào)劫酬貌率冰＝肌無蜓風(fēng)斗險(xiǎn)武報(bào)乖酬蜻率撒（兆資西金渡的的時(shí)牽間番價(jià)吸值花）瞇＋座風(fēng)倦險(xiǎn)始報(bào)鞠酬釋率風(fēng)尚險(xiǎn)擱和鐘報(bào)罰酬些的芹關(guān)屬系五大投行6、化風(fēng)郵險(xiǎn)印規(guī)搏避柿與誘必亡要爪收枝益其高他己條瓶件競(jìng)不盒變怕時(shí)馬，慮證體券咽的煙風(fēng)墊險(xiǎn)它越有高鞭，戒其撒價(jià)以格饅越墻低令，必?cái)傄淌湛耙嫱曷暑嵲铰窀邆?。通掘貨肚膨弱脹朱?lt;短起期宏國續(xù)庫念券瘋收齊益輸率<長(zhǎng)聯(lián)期割政象府鐵債拉券奏收碌益玻率<大擺公殿司貨股待票勵(lì)收勢(shì)益仙率<小徑公綿司拋股虜票晃收蕩益隨率三龍、倉證叉券帆組蕩合喊的嘗風(fēng)瘦險(xiǎn)陳報(bào)都酬（炊一厲）虛證衡券晃組趨合旁的巖風(fēng)筆險(xiǎn)1、枝可顆分濾散待風(fēng)酒險(xiǎn)瓜：指講某頭些贊因盡素績(jī)對(duì)隨單促個(gè)誼證哨券鍋造尺成笑經(jīng)鴉濟(jì)騰損梨失武的謙可噴能較性怒。視捷證挽券輸間嚇關(guān)不系事而膛定爪，靜相幟關(guān)咱系烏數(shù)r完暮全蛋負(fù)倍相濱關(guān)：r嶺=矮-惕1完彈全萄正艇相忘關(guān)：r怪=旦1非構(gòu)完凱全娘正粥相撈關(guān)聾：財(cái)絕開大但多贊數(shù)皆股御票0吵.迷5＜r＜0增.柔7完香全售負(fù)團(tuán)相糊關(guān)洪：r打=踐-婚1收踩益藥率棟反武周妥期碰變枕動(dòng)宏，亮所央有屢風(fēng)責(zé)險(xiǎn)每均磚被姨分劈燕散完鈔全秋正校相嚇關(guān)帆：r欣=詢1收狹益外率煉同橫周栗期嶺變毀動(dòng)擾，醒所猾有哪風(fēng)吩險(xiǎn)錦無耕法姨分免散證念券線收微益哨完寇全沫負(fù)烈相亭關(guān)監(jiān)時(shí)鵝，稿全乒部盒風(fēng)察險(xiǎn)央被浴分楚散細(xì)；證扯券去收歪益圾完倍全摟正謹(jǐn)相藍(lán)關(guān)烘時(shí)戶，負(fù)風(fēng)縱險(xiǎn)浪無娛法犯分召散造；可漆通坊過支證洗券狀持永有底多熊樣圾化攏來挨降菌低贏組六合應(yīng)風(fēng)保險(xiǎn)跳。股刷票蓄種乘類鏈越壩多答，宴組享合沒風(fēng)梨險(xiǎn)轎越唯降隸低鍛?；h金證槳券冷組誤合哭為慰市欣場(chǎng)枯時(shí)苗，份可挨分久散抄風(fēng)芝險(xiǎn)班被服全嗎部棒消杏除三翼、目證沸券慢組乞合控的勉風(fēng)隸險(xiǎn)帖報(bào)扭酬（該一忍）舒證孕券硬組待合歐的爆風(fēng)劑險(xiǎn)2、誤不忠可蜜分暮散卷風(fēng)偉險(xiǎn)曉：指辰由點(diǎn)于捎某乘些源因熔素恩給收市粉場(chǎng)陜上邁所導(dǎo)有治證夕券拿都惡帶湖來孕經(jīng)肉濟(jì)壟損臟失梢的處可叛能撿性眼。計(jì)量用系數(shù)

該股風(fēng)險(xiǎn)＝證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

><組合證公券牛風(fēng)異險(xiǎn)尋構(gòu)蝦成腥圖組合風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可分散風(fēng)險(xiǎn)不可分散風(fēng)險(xiǎn)組合中股數(shù)四噴、腥主附要夸資燙產(chǎn)卵定陷價(jià)雖模淘型資猛產(chǎn)展定咳價(jià)額模霧型跌：待將吼收曲益腰率辦表街示俱成嘩風(fēng)斜險(xiǎn)鞭的道函其數(shù)資繼本頑資影產(chǎn)領(lǐng)定泉價(jià)某模抽型際（C掙A域P狗M模朵型鑒）多室因鋪素礙定廳價(jià)施模顛型套靠利貸定娘價(jià)落模脹型角（A托P疲T模繪型懇）C桿A咳P裙M模妄型減：勒期牙望程報(bào)壟酬頓率=無艦風(fēng)服險(xiǎn)膝報(bào)它酬全率+風(fēng)款險(xiǎn)峽報(bào)己酬拌率[例]現(xiàn)側(cè)行資國忘庫末券各的遣收較益醒率怎等陶于1做2泛%，六平望均壇風(fēng)窩險(xiǎn)邁股怨票慌的梅必細(xì)要葵收計(jì)益炭率旅等免于1他6慌%，A股樂票湯的漂貝援他顏系碎數(shù)押等推于1厲.收5，墾則手該萬股之票鈔的習(xí)預(yù)朱期扒報(bào)鏡酬蚊率雁為稈多血少擔(dān)？市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=16%–12%=4%該股票風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=4%×1.5=6%該股票預(yù)期報(bào)酬率=12%+6%=18%()FmFiRRRR-+=b收態(tài)益胸率卻的逗影集響穗因位素券：垂不滔可左分弊散乖風(fēng)障險(xiǎn)沒撲有傍人據(jù)會(huì)衰為炭了持你弦無餃需執(zhí)承拋擔(dān)杯的潤風(fēng)觀險(xiǎn)港而母付遼給服你透錢針充對(duì)商不裁可雕分潤散堵風(fēng)凝險(xiǎn)頃，榴才互有啟報(bào)渴酬證遭券難市姻場(chǎng)碎線S拔M槽L股源票眠貝弓塔填系嗓數(shù)歪的革變抽化必要報(bào)酬率無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率SML0.512無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率低風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)報(bào)股酬票率的市風(fēng)場(chǎng)險(xiǎn)股酬票率的高風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)報(bào)股酬票率的無得風(fēng)藝險(xiǎn)絮報(bào)沾酬務(wù)率接平角移紛影衛(wèi)響Rf通截貨漠膨誰脹戰(zhàn)影悄響術(shù)：風(fēng)懇險(xiǎn)紋回份避著程伏度S消M躺L陡循峭我程隨度炎影蛙響Rm－Rf在吵線滋上丑移鼓動(dòng)第擦三瘡節(jié)廈證林券冤估弄價(jià)一井、籍債當(dāng)券議的暢特稱征椒及犁估謙價(jià)（灑一盈）失決仇定襪債磁券厲價(jià)剩值炮的躲因劣素1、扔債戰(zhàn)券秤面眉值F敢a裂c穗e屑V役a化l轟u半e：從指馬設(shè)謙定悉的朗票參面中金黨額肅。2、震債嚼券坊票無面泉利質(zhì)率C工o箭u轉(zhuǎn)p水o交n研R總a巾t妨e：汗指劉債伯券椅發(fā)訪行由者黑預(yù)到計(jì)草一貿(mào)年堂內(nèi)期向渾投萄資衛(wèi)者陣支厭付毅的進(jìn)利完息看占拌票額面偏金切額闖的圍比削率杜。3、叔市興場(chǎng)剛利調(diào)率況：哄衡宴量配票越面笑利概率早高紙低燭的華標(biāo)流準(zhǔn)4、叢債原券弱的特到盛期宅日色：面指錯(cuò)償題還憐本灑金娃的酬日班期剖。5、太利洗息蔥的拿支塔付金方柔式森：沫付幕息斷期（染二銷）墓債值券礙估吹價(jià)卸的渣方較法W嘆A晝R止N遲I邊N策GT逼h趴ec膚o轉(zhuǎn)u譜p希o炕n弟r統(tǒng)a逐t困eI伙S其N靈O東T芒t丸h喉ed叉i帥s旅c防o坦u馬n架t顛r陵a毛t柔eu標(biāo)s肺e述d麥i羞n狐t壇h尋e距P瘋r壓e辨s心e趕n仁t壓V濕a切l(wèi)植u彈e瞧c杯a年l羅c致u譽(yù)l零a腐t撿i恰o圣n賞s肆.1、悼一才般飾情住況溫下[例]盛A舍B偷C公鍵司易擬析于2撒0恨×踩1年2月1日壤購另買歌一貫張閉面屯額寬為1策0豈0生0元摟的樹債日券萍，陳其悟票抓面喘利卵率朽為8靜%，炕每些年2月1日角計(jì)聰算饅并變支可付耀一而次廈利沖息妹，白并斬于5年辣后帥的1月3排1日勸到漢期布。億當(dāng)燭時(shí)燃的墊市旁場(chǎng)飲利開率宗為1抖0所%?？謧E券牢的桃市監(jiān)價(jià)抗是9飾2退0元近，場(chǎng)應(yīng)慶否櫻購訊買仇債嗚券逢？債般券靠?jī)r(jià)貓值=斬8桶0恨×坑P輛V濱I繪F所A1逼0葬%咬,號(hào)5+笑1雞0擾0鋼0其×棋P拘V撐I建F1引0至%，5=愿8適0片×修3困.嬸7陷9由1狠+心1肥0喬0軟0同×稱0穿.議6若2暗1母=望9搏2馳4貍.狐2早8（注元必）由面于含債鋸券旗的喂價(jià)綢值賤大屑于殖市津價(jià)健，殼購疊買腥此土債皆券精是壤合溝算丟的榜。2、陽一嶄次拜還扎本膽付基息誤且嘗不逆付淹復(fù)身利[例]亡A物B穩(wěn)C公篇司辟擬咐購器買胃另算一究家舅企邊業(yè)稼發(fā)爪行炮的演利扭隨疾本食清禮的決企鞠業(yè)慨債擔(dān)券梢，替該謠債頸券蠅面石值見為1私0屯0攔0元捐，愧期本限5年歌，用票森面剛利薦率認(rèn)為1位0迫%，稱不護(hù)計(jì)饞復(fù)刑利盯，發(fā)當(dāng)際前偵市屢場(chǎng)越利膜率菠為8環(huán)%，著該疤債獵券軍發(fā)約行內(nèi)價(jià)的格短為躺多瀉少鄰時(shí)勤，車企詢業(yè)套才封能拳購含買惹？債炒券怒價(jià)折值=（1蘆0駛0棋0陡+怒5鳥0商0）×（P色V耳I紹F，8披%，5）=很1農(nóng)0堂2滋0（暈元削）即庭債舞券隊(duì)價(jià)醉格壺必銅須瘦低雜于1僵0辱2戰(zhàn)0元血時(shí)術(shù)，蒜企倦業(yè)音才渴能廢購把買壤。3、朽貼腳現(xiàn)仍發(fā)吸行[例]某寶債附券沙面膊值黃為1券0淡0伸0元皂，匆期士限恰為5年葛，艘以祝折餃現(xiàn)貢方披式逮發(fā)促行灘，躬期薄內(nèi)羞不旋計(jì)福利先息捷，泄到土期岔按啊面型值嶼償逮還烏，端當(dāng)采時(shí)罷市喊場(chǎng)炭利粘率士為8板%，御其冠價(jià)井格憂為嘩多珠少教時(shí)甜，工企忽業(yè)稈才嫌能佛購簡(jiǎn)買絹？債并券乘價(jià)酸值=算1餡0涌0松0廊×告P炭V布I涼F8段%，5=求6漠8燦1（學(xué)元議）即陸該拉債負(fù)券檢只有有波低簽于6幅8戒1元尚時(shí)想，勤企憲業(yè)條才屑能抽購縫買臉。（慕三江）多債褲券徹投制資外的胳優(yōu)球缺佛點(diǎn)優(yōu)揉點(diǎn)誦：本蜜金明安包全痛性訂高-飾-拼-留-與牌股蒼權(quán)統(tǒng)投街資抬相繞比收犬入坡較游穩(wěn)尾定-幣-允-歷-與王股牲權(quán)沾投錘資芝相司比流泊動(dòng)木性星較多好-攤-獨(dú)-帥-金建融蛇市斯場(chǎng)慣發(fā)頃達(dá)刊程依度贊，酸債脈券判是種否握可捷轉(zhuǎn)裝讓缺哪點(diǎn)過：購撿買刃力陸風(fēng)尿險(xiǎn)榮比翼較敵大-煮-定-血-通盞脹婆侵在蝕沒減有襪經(jīng)棵營篩管牌理赤權(quán)-供-訊-洗-與走股依權(quán)享投乞資艦相醫(yī)比承宋受陡利旅率殃風(fēng)油險(xiǎn)-葵-固-斷-利謠率伶是膨否遣固醒定二燙、籃股餅票糖的掉特捉征桐及包