股票的基本分析課件

股票的基本分析股票的基本分析1本章(běnzhānɡ)大綱第一(dìyī)節(jié)基本分析的觀念與架構(gòu)第二節(jié)市場分析第三節(jié)產(chǎn)業(yè)分析第四節(jié)公司分析第二頁，共20頁。本章(běnzhānɡ)大綱第一(dìyī)節(jié)基本分析的2基本(jīběn)分析的觀念與架構(gòu)影響股價變動的因素基本(jīběn)分析的架構(gòu)第三頁，共20頁。基本(jīběn)分析的觀念與架構(gòu)影響股價變動的因素第三頁，3圖7-1影響股價變動的因素(yīnsù)股價的變動供需關(guān)係的變化利多與利空因素經(jīng)濟因素非經(jīng)濟因素市場內(nèi)部因素國內(nèi)外政治戰(zhàn)爭天災(zāi)謠言其他因素國內(nèi)外經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)情況個別公司交易制度交易費用市場規(guī)模法令制度人為操縱第四頁，共20頁。圖7-1影響股價變動的因素(yīnsù)股價的變動供需關(guān)4圖7-2基本(jīběn)分析的架構(gòu)公司分析（下游廠商）產(chǎn)業(yè)分析（如資訊產(chǎn)業(yè)）市場分析（如臺灣市場）選出值得投資的股票（如宏碁股票）以技術(shù)分析掌握進場時機第五頁，共20頁。圖7-2基本(jīběn)分析的架構(gòu)公司分析產(chǎn)業(yè)分析（如資5市場分析(fēnxī)景氣對策訊號景氣動向指標(biāo)物價指數(shù)利率(lìlǜ)匯率貨幣供給額第六頁，共20頁。市場分析(fēnxī)景氣對策訊號第六頁，共20頁。6產(chǎn)業(yè)分析(fēnxī)產(chǎn)業(yè)的生命(shēngmìng)週期產(chǎn)業(yè)景氣循環(huán)產(chǎn)業(yè)預(yù)測第七頁，共20頁。產(chǎn)業(yè)分析(fēnxī)產(chǎn)業(yè)的生命(shēngmìng)週期7產(chǎn)業(yè)的生命(shēngmìng)週期草創(chuàng)時期(PioneeringStage）擴張時期(ExpansionStage)成熟(chéngshú)時期(MaturingStage)衰退時期(DecliningStage)第八頁，共20頁。產(chǎn)業(yè)的生命(shēngmìng)週期草創(chuàng)時期(Pioneer8產(chǎn)業(yè)景氣循環(huán)

不同(bùtónɡ)產(chǎn)業(yè)對於總體經(jīng)濟景氣變化的敏感度成長型防禦型循環(huán)型第九頁，共20頁。產(chǎn)業(yè)景氣循環(huán)不同(bùtónɡ)產(chǎn)業(yè)對於總體經(jīng)濟景氣變化9產(chǎn)業(yè)預(yù)測預(yù)測產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展與趨勢產(chǎn)業(yè)的競爭能力(nénglì)政府的政策法令產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性改變第十頁，共20頁。產(chǎn)業(yè)預(yù)測預(yù)測產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展與趨勢第十頁，共20頁。10圖7-7影響產(chǎn)業(yè)競爭的五個因素(yīnsù)潛在加入者供應(yīng)商買方替代品議價能力議價能力威脅威脅產(chǎn)業(yè)競爭者現(xiàn)有競爭者的威脅第十一頁，共20頁。圖7-7影響產(chǎn)業(yè)競爭的五個因素(yīnsù)潛在加入者供11公司(ɡōnɡsī)分析財務(wù)報表分析(fēnxī)常用的財務(wù)比率財務(wù)報表分析(fēnxī)的限制第十二頁，共20頁。公司(ɡōnɡsī)分析財務(wù)報表分析(fēnxī)第十二12財務(wù)報表分析(fēnxī)資產(chǎn)負(fù)債表是在某一時點，顯示公司所有資產(chǎn)、負(fù)債及股東權(quán)益這三大類財務(wù)資料。損益表是將企業(yè)在某一期間的營運收支作一整理(zhěnglǐ)，以瞭解會計利潤的大小，是屬於流量的觀念。第十三頁，共20頁。財務(wù)報表分析(fēnxī)資產(chǎn)負(fù)債表第十三頁，共20頁。13圖7-8常用的比率(bǐlǜ)分析指標(biāo)(1)變現(xiàn)力比率說明A.流動比率＝反映企業(yè)之短期性資產(chǎn)支付短期債務(wù)的可能性B.速動比率＝與流動比率類似，但對於變現(xiàn)速度的要求更高，更能反映企業(yè)的短期償債能力第十四頁，共20頁。圖7-8常用的比率(bǐlǜ)分析指標(biāo)(1)變現(xiàn)力比率說明14圖7-8常用的比率(bǐlǜ)分析指標(biāo)（續(xù)）(2)負(fù)債管理比率說明A.負(fù)債比率＝表現(xiàn)企業(yè)的負(fù)債融資使用程度；愈大，財務(wù)風(fēng)險愈大B.負(fù)債對權(quán)益比＝表示債券資金占權(quán)益資金的比重；愈大，還本付息壓力愈大C.權(quán)益乘數(shù)＝表示權(quán)益資金所支應(yīng)的資產(chǎn)總額倍數(shù)；愈大，表示負(fù)債程度愈大第十五頁，共20頁。圖7-8常用的比率(bǐlǜ)分析指標(biāo)（續(xù)）(2)負(fù)債管理15圖7-8常用的比率(bǐlǜ)分析指標(biāo)

（續(xù)1）(2)負(fù)債管理比率說明D.賺得利息倍數(shù)＝衡量企業(yè)償債能力的指

標(biāo)；愈高，還本付息的能力愈好E.現(xiàn)金涵蓋比率＝衡量企業(yè)償債能力的指

標(biāo)；愈高，還本付息的能力愈好第十六頁，共20頁。圖7-8常用的比率(bǐlǜ)分析指標(biāo)

（續(xù)1）(2)負(fù)債16圖7-8常用(chánɡyònɡ)的比率分析指標(biāo)

（續(xù)2）(3)資產(chǎn)管理比率說明A.存貨周轉(zhuǎn)率＝表示企業(yè)在當(dāng)期會計年度的銷貨水準(zhǔn)下存貨的「進出」次數(shù)；愈高，保有的存貨量愈少，但發(fā)生缺貨的機率較高。為存貨銷售速度的指標(biāo)B.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝衡量存貨留置在倉庫的平均期間第十七頁，共20頁。圖7-8常用(chánɡyònɡ)的比率分析指標(biāo)

（續(xù)217圖7-8常用(chánɡyònɡ)的比率分析指標(biāo)

（續(xù)3）(3)資產(chǎn)管理比率說明C.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝企業(yè)在當(dāng)期會計年度的銷貨水準(zhǔn)下，應(yīng)收帳款「從產(chǎn)生到收現(xiàn)」的平均次

數(shù)；為現(xiàn)金回收速度的指標(biāo)D.平均收現(xiàn)期間＝為應(yīng)收帳款的平均收現(xiàn)期間E.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝為單位淨(jìng)固定資產(chǎn)可以創(chuàng)造多少的銷貨收入F.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝為單位資產(chǎn)可以創(chuàng)造多少的銷貨收入第十八頁，共20頁。圖7-8常用(chánɡyònɡ)的比率分析指標(biāo)

（續(xù)318圖7-8常用(chánɡyònɡ)的比率分析指標(biāo)

（續(xù)4）(4)獲利能力比率說明A.銷貨利潤邊際＝衡量企業(yè)平均在1元的銷

貨收入裡賺到了多少「稅

後淨(jìng)利」；愈高，代表成

本佔銷貨收入的比例愈低B.股東權(quán)益報酬率＝衡量企業(yè)平均1元的股東

權(quán)益賺得的「稅後淨(jìng)利」C.總資產(chǎn)報酬率＝衡量企業(yè)平均1元的資產(chǎn)

賺得的「稅後淨(jìng)利」第十九頁，共20頁。圖7-8常用(chánɡyònɡ)的比率分析指標(biāo)

（續(xù)419財