證券發(fā)行與承銷管理辦法

PAGEPAGE1證券發(fā)行與承銷管理辦法1.概述證券發(fā)行與承銷是公司籌集資金的重要方式，也是股票、債券等資本市場(chǎng)主體的重要融資手段。為了規(guī)范和管理證券發(fā)行與承銷活動(dòng)，保護(hù)投資者利益，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布實(shí)施了《證券發(fā)行與承銷管理辦法》。2.適用范圍《證券發(fā)行與承銷管理辦法》適用于公眾公司、非公眾公司和其他依法履行信息披露義務(wù)的企業(yè)和機(jī)構(gòu)直接或通過(guò)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券發(fā)行和承銷的活動(dòng)。3.發(fā)行和承銷方式證券發(fā)行和承銷可以通過(guò)公開(kāi)發(fā)行、定向發(fā)行、配售方式、私募方式等方式進(jìn)行。其中，公開(kāi)發(fā)行和定向發(fā)行是最常見(jiàn)的方式。公開(kāi)發(fā)行公開(kāi)發(fā)行是指向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)售證券，投資者數(shù)量較多的一種證券發(fā)行方式。公開(kāi)發(fā)行需要在發(fā)行前召開(kāi)發(fā)行安排會(huì)議和發(fā)行說(shuō)明會(huì)，確保投資者充分知曉相關(guān)信息。定向發(fā)行定向發(fā)行是指向特定投資者發(fā)售證券，投資者數(shù)量相對(duì)較少的一種證券發(fā)行方式。定向發(fā)行需要在發(fā)行前向證監(jiān)會(huì)報(bào)告，經(jīng)審核批準(zhǔn)后方可進(jìn)行。4.發(fā)行與承銷的主體責(zé)任發(fā)行人、承銷商和中介機(jī)構(gòu)在證券發(fā)行和承銷過(guò)程中各自承擔(dān)一定的法律責(zé)任。發(fā)行人發(fā)行人對(duì)證券發(fā)行和信息披露負(fù)有主體責(zé)任，應(yīng)當(dāng)保證信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得存在虛假陳述、重大遺漏等情況。發(fā)行人需要在發(fā)行前組織起草發(fā)行文件，并經(jīng)過(guò)相關(guān)部門的審核批準(zhǔn)。承銷商承銷商是發(fā)行和銷售證券的中介機(jī)構(gòu)，是證券市場(chǎng)中重要的市場(chǎng)主體之一。承銷商需要對(duì)投資者交代證券產(chǎn)品信息，在發(fā)行過(guò)程中對(duì)證券產(chǎn)品的的質(zhì)量、規(guī)模以及市場(chǎng)反應(yīng)進(jìn)行調(diào)查，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，控制風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，承銷商還要對(duì)發(fā)行的證券進(jìn)行定價(jià)、銷售和營(yíng)銷。中介機(jī)構(gòu)中介機(jī)構(gòu)是在證券發(fā)行和承銷中協(xié)助發(fā)行人、承銷商進(jìn)行各項(xiàng)審核、評(píng)估、監(jiān)管和信息披露工作的機(jī)構(gòu)。中介機(jī)構(gòu)包括評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)事務(wù)所、律師事務(wù)所等。5.發(fā)行文書(shū)的內(nèi)容要求為保證證券發(fā)行的合法、合規(guī)、透明，證券發(fā)行文書(shū)應(yīng)當(dāng)符合一些基本要求：發(fā)行公告發(fā)行公告包括證券發(fā)行計(jì)劃、發(fā)行規(guī)模、募集資金用途、承銷安排等，需要詳細(xì)概述發(fā)行人的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)提示等內(nèi)容。發(fā)行公告要在全國(guó)范圍內(nèi)推廣，公開(kāi)發(fā)行的證券還需要在證券交易所進(jìn)行掛牌交易。制度文件制度文件包括公司章程、發(fā)行規(guī)則、報(bào)告書(shū)等，需要詳細(xì)說(shuō)明發(fā)行人的經(jīng)濟(jì)狀況和發(fā)展前景以及證券的投資風(fēng)險(xiǎn)。說(shuō)明書(shū)說(shuō)明書(shū)是針對(duì)可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行而產(chǎn)生的，需要披露債券的折價(jià)、利率、利潤(rùn)分配等信息。6.投資者保護(hù)保護(hù)投資者的權(quán)益是發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)和承銷商的共同責(zé)任。為保護(hù)投資者的權(quán)益和增加信息共享，證券交易所建立了信息披露系統(tǒng)，發(fā)布公告、財(cái)務(wù)報(bào)告、公司公告等信息以及證券行情數(shù)據(jù)。此外，投資者可以通過(guò)檢查資金資產(chǎn)流水賬、查閱進(jìn)出賬明細(xì)、印證證券交易信息一步步保護(hù)自己的權(quán)益。7.總結(jié)證券發(fā)行與承銷是企業(yè)和機(jī)構(gòu)籌集資金的重要手段，也是資本市場(chǎng)的重要融資渠道?！蹲C券發(fā)行與承銷管理辦法》的頒布