融資租賃與商業(yè)保理運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)比

融資租賃與商業(yè)保理運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)比融資租賃和商業(yè)保理均是供應(yīng)鏈金融的重要部分。融資租賃通過(guò)融物來(lái)融資，商業(yè)保理以應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓來(lái)融資，各具特點(diǎn)。本文將從融資租賃與商業(yè)保理的運(yùn)營(yíng)法律風(fēng)險(xiǎn)對(duì)比，以饗讀者。一、法律糾紛的主要方面1、融資租賃主要的法律糾紛案件類型呈多樣化，以四類爭(zhēng)議為主。目前，融資租賃糾紛案件爭(zhēng)議主要有以下四類：承租人違約未按期支付租金、融資租賃合同效力的認(rèn)定、融資租賃物的瑕疵責(zé)任、融資租賃中擔(dān)保責(zé)任的認(rèn)定，上述四類爭(zhēng)議數(shù)量占融資租賃糾紛案件總數(shù)的85%。這些案件中的原告多數(shù)是作為出租方的融資租賃公司，承租人一般為中小規(guī)模的加工制造類企業(yè)，如印刷、造紙、玻璃制造等行業(yè)。2、商業(yè)保理主要法律糾紛以逐個(gè)商業(yè)保理判例為單位，主要風(fēng)險(xiǎn)為欺詐風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、其他風(fēng)險(xiǎn)。其中欺詐風(fēng)險(xiǎn)占比高達(dá)46.5%，信用風(fēng)險(xiǎn)占比不高于40%。其中虛假貿(mào)易占據(jù)33.5%。二、實(shí)體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)案件數(shù)量的影響1、融資租賃由于融資期限較長(zhǎng)（多為24個(gè)月或36個(gè)月），經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策，對(duì)融資租賃合同糾紛案件受理數(shù)量上的傳導(dǎo)作用較為明顯。隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和落后產(chǎn)能的逐步淘汰，相關(guān)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)所受影響將會(huì)進(jìn)一步加劇。受此影響，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)，融資租賃合同糾紛訴訟案件量總體上仍可能呈上升趨勢(shì)。2、商業(yè)保理融資期限原則上為6個(gè)月左右的短期融資，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步下行對(duì)商業(yè)保理有影響，但由于融資期限短，實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期可控。三、涉及訴訟糾紛勝訴率對(duì)比1、融資租賃根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2015年長(zhǎng)沙市兩級(jí)法院審理的關(guān)于融資租賃合同糾紛的一審案件共計(jì)77件，法院支持原告（即融資租賃公司）的案件數(shù)量為46起，占比為63.6%。2、商業(yè)保理亞洲保理發(fā)布的《保理司法判例分析研究報(bào)告》顯示，目前在已經(jīng)宣判的商業(yè)保理案件中未見(jiàn)保理商敗訴的情況出現(xiàn)，即保理商勝訴率100%。四、還款來(lái)源安全性分析1、融資租賃在一般融資租賃中，融資企業(yè)的還款來(lái)源于項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)收益，而融資企業(yè)通過(guò)融資租賃擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模后，是否會(huì)產(chǎn)生利潤(rùn)面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在售后回祖的融資租賃模式中，不存在擴(kuò)大生產(chǎn)而產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)收益，融資本息全部要依靠企業(yè)原有的經(jīng)營(yíng)收益負(fù)擔(dān)，實(shí)質(zhì)上增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)。2、商業(yè)保理商業(yè)保理不論是暗保理或明保理，第一還款來(lái)源均是融資企業(yè)向其提供商品或服務(wù)的核心企業(yè)，包括上市公司、國(guó)有企業(yè)等。商業(yè)保理受讓融資企業(yè)對(duì)核心企業(yè)的應(yīng)收賬款后，向融資企業(yè)貸款，其實(shí)是變相向核心企業(yè)放款，融資企業(yè)擔(dān)保。應(yīng)收賬款是指已經(jīng)產(chǎn)生且無(wú)爭(zhēng)議的債權(quán)，保理公司受讓核心企業(yè)的應(yīng)收賬款后，不會(huì)接盤(pán)融資企業(yè)的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。五、還款意愿分析1、融資租賃融資企業(yè)受到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響或自身的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致還款能力下降后，融資企業(yè)陷入困境，由于融資租賃還可對(duì)租賃物可以拍賣或要求保證人承擔(dān)保證責(zé)任或要求生產(chǎn)廠家承擔(dān)回購(gòu)義務(wù)，導(dǎo)致融資企業(yè)一般還款意愿很差。2、商業(yè)保理商業(yè)保理中的融資企業(yè)，即使核心企業(yè)向保理公司回款出現(xiàn)逾期，由于融資企業(yè)一般均是核心企業(yè)的供應(yīng)商，均是長(zhǎng)期合作關(guān)系。融資企業(yè)為避免保理公司起訴核心企業(yè)而破壞合作關(guān)系，也會(huì)積極償還融資本息，還款意愿強(qiáng)烈。綜上，商業(yè)保理的