2020年MLCC行業(yè)研究報(bào)告

2020年MLCC行業(yè)硏究扌報(bào)告報(bào)告綜述：MLCC被譽(yù)為“電子工業(yè)大米”。MLCC具備體積小、體積與容量比高、易于SMT等優(yōu)點(diǎn)，廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、通訊、汽車電子、家電等領(lǐng)域。2019年全球出貨量達(dá)到4.5萬(wàn)億顆，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到120億美元。原材料和工藝構(gòu)筑MLCC行業(yè)高壁壘。MLCC核心原材料陶瓷粉料的微細(xì)度、均勻度和可靠性、對(duì)薄層化、多層化工藝以及陶瓷粉料和金屬電極的共燒技術(shù)共同決定了下游MLCC產(chǎn)品的尺寸、電容量和性能的穩(wěn)定。長(zhǎng)期來(lái)看，5G+汽車電子驅(qū)動(dòng)MLCC市場(chǎng)擴(kuò)容。隨著5G、汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)滲透率的提高，MLCC有望迎來(lái)快速增長(zhǎng)。根據(jù)MuRata的預(yù)測(cè)，以2019年MLCC市場(chǎng)為基準(zhǔn)，到2024年，預(yù)計(jì)智能手機(jī)用MLCC市場(chǎng)規(guī)模約增長(zhǎng)50%，CAGR約8.45%;基站用MLCC市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)約40%，CAGR約6.96%；計(jì)算機(jī)存儲(chǔ)和服務(wù)器用MLCC市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)約30%，CAGR約5.39%。短期來(lái)看,MLCC行業(yè)景氣度回升。自2020年Q4,各大MLCC廠商訂單飽滿，交貨周期拉長(zhǎng)，價(jià)格具備向上彈性。日韓臺(tái)主導(dǎo)市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)替代空間大。從競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，MLCC前三大廠商分別為日系村田（31%）、韓系三星電機(jī)（19%）以及臺(tái)系國(guó)巨（收構(gòu)基美后15%），合計(jì)占有65%的市場(chǎng)份額，而我國(guó)風(fēng)華高科和三環(huán)集團(tuán)僅有個(gè)位數(shù)的市占率。一方面，日系大廠進(jìn)行產(chǎn)能調(diào)整，主攻小尺寸、高容、車規(guī)MLCC產(chǎn)品，另一方面，中美貿(mào)易摩擦不斷以及疫情背景下，下游客戶逐步依賴國(guó)內(nèi)MLCC供應(yīng)鏈，我國(guó)MLCC廠商迎來(lái)黃金發(fā)展期。被動(dòng)元器件是電子電路產(chǎn)業(yè)基石，MLCC是市場(chǎng)規(guī)模最大的電容器品類被動(dòng)元件是電子電路產(chǎn)業(yè)的基石，主要分為RCL和射頻元器件兩大類。被動(dòng)元件最初是臺(tái)灣電子行業(yè)對(duì)某些電子元器件的叫法，區(qū)別于主動(dòng)元件；而此前中國(guó)大陸則稱無(wú)源器件和有源器件。被動(dòng)元件內(nèi)部不需要電源驅(qū)動(dòng)，其本身不消耗電能，只需輸入信號(hào)就可以做出放大、震蕩、計(jì)算等響應(yīng)，無(wú)需外部激勵(lì)單元。被動(dòng)元件是電子電路產(chǎn)業(yè)的基石，存在于各種電子產(chǎn)品中。2019年全球被動(dòng)元器件市場(chǎng)規(guī)模達(dá)334億美元。被動(dòng)元件主要分為RCL以及射頻元器件兩大類，其中RCL約占被動(dòng)元件總產(chǎn)值的90%。在RCL中，電阻，電容，電感是三種主要的類型，分別占RCL器件產(chǎn)值的74%.11%和15%。電阻普遍用于分壓、分流，濾波和阻抗匹配；電容的主要功能是旁路，去藕，濾波和儲(chǔ)能；電感的主要用途是濾波，穩(wěn)流和抗電磁干擾。兩個(gè)相互靠近的導(dǎo)體，中間夾一層不導(dǎo)電的絕緣介質(zhì)，這就構(gòu)成了電容器。電容器有兩大基本性質(zhì)，一是儲(chǔ)存電荷，二是不使直流電流通過(guò)，而使交流電流通過(guò)。這種特點(diǎn)以各種形式被應(yīng)用在日常使用的電子產(chǎn)品的電路中，發(fā)揮著重要作用。在電路中，電容器可以起到蓄電、平滑、耦合和去耦四種作用。蓄電是指利用儲(chǔ)存的電荷，平滑即使電壓變動(dòng)變得平滑，而耦合能夠阻斷直流電流僅讓信號(hào)成分（交流電流通過(guò)），去耦則能對(duì)頻率高的噪聲成分起到旁路作用。電容器主要有鉭電解電容、鋁電解電容、陶瓷電容器和薄膜電容器種類型。四種不同類型的電容有著不同的特點(diǎn)：陶瓷電容小型化優(yōu)勢(shì)明顯，尤其適用于消費(fèi)電子設(shè)備，其電容量比較小，適用于高頻領(lǐng)域；電解電容容量比較大，適用于低頻領(lǐng)域；薄膜電容的電容量介于前兩者之間，突出的優(yōu)點(diǎn)是耐高壓，可靠性好。前瞻產(chǎn)業(yè)硏究院數(shù)據(jù)顯示，2019年全球陶瓷電容、鋁電解電容、鉭電解電容和薄膜電容的市場(chǎng)規(guī)模將分別達(dá)到114億美元、72億美元、16億美元和18億美元，較2018年分別增長(zhǎng)3.82%、3.77%、1.31%和1.67%。MLCC是片式多層陶瓷電容器的英文縮寫，是世界上用量最大、發(fā)展最快的片式元件之一。MLCC是將印刷有金屬電極漿料的陶瓷介質(zhì)膜片以多層交替堆疊的方式進(jìn)行疊層，經(jīng)過(guò)氣氛保護(hù)的高溫?zé)Y(jié)成為—個(gè)芯片整體，并在芯片的端頭部位涂敷上導(dǎo)電漿料，以形成多個(gè)電容器并聯(lián)。同時(shí)，為適應(yīng)表面貼裝波峰焊的要求，在端頭電極上還要電鍍上鎳和錫，形成三層電極端頭。其主要優(yōu)點(diǎn)為體積小、頻率范圍寬、壽命長(zhǎng)、成本低。目前，陶瓷燒結(jié)技術(shù)相當(dāng)成熟，可以進(jìn)行大規(guī)模、高質(zhì)量的生產(chǎn)。根據(jù)所采用的陶瓷介質(zhì)的類型，陶瓷電容可分為Class1和Class2兩類，Class1是溫度補(bǔ)償，電容容■穩(wěn)定性好，基本不隨之溫度、電壓、時(shí)間的變化而變化，但是容■一般較小，一般適用于溫度補(bǔ)償型、高頻電路和濾波器電路。Class2是溫度穩(wěn)定型和普通應(yīng)用型，電容容■穩(wěn)定性較差，但是容■相對(duì)較大，一般適用于平滑電路、耦合電路和去耦電路。具體來(lái)看：C0G、NP0、X7R、X5R、Z5U、Y5V的溫度特性、可靠性依次遞減，成本也依次降低，介電常數(shù)、能達(dá)到的最大電容量依次增加。其中C0G(NP0)屬于Class1,Y5V、Z5U、X7R、X5R屬于Class2。按照尺寸分類,MLCC大致可以分為3225、3216、2012、1608、1005、0603、0402,0201,01005等等。數(shù)值越大，尺寸就更寬更厚。比如0402即外形尺寸為：長(zhǎng)*寬為0.04inch*0.02inch(公制：1.00mm*0.50mm)。根據(jù)全球權(quán)威調(diào)硏機(jī)構(gòu)MorganStanley于2018年發(fā)布的關(guān)于MLCC的調(diào)硏報(bào)告，2017年MLCC在智能手機(jī)及通信設(shè)備、電腦及外設(shè)、汽車、家庭影音、工業(yè)及其他領(lǐng)域的出貨量占比分別為42.0%、19.6%、10.6%、17.0%和10.8%，預(yù)計(jì)在2018-19年占比保持不變，而2020年占比將分別變?yōu)?4.0%、17.5%、13.5%、13.0%和12.0%。圖7:圖7:MLCC各座用領(lǐng)域全球出貨量分布2019年，全球MLCC出貨量約4.5萬(wàn)億只，同比增長(zhǎng)5.90%,2011-2019年全球MLCC出貨量CAGR達(dá)8.72%。2019年全球MLCC市場(chǎng)規(guī)模達(dá)120億美元，同比增長(zhǎng)4.6%，2011-2019年全球MLCC市場(chǎng)規(guī)模CAGR達(dá)7.08%。隨著5G、汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)滲透率的提高，MLCC需求將繼續(xù)增長(zhǎng)，行業(yè)需求仍將以每年10%-15%左右的幅度增長(zhǎng)。終端設(shè)備輕薄化和功能完善化的市場(chǎng)需求，促使MLCC終端設(shè)備輕薄化和功能完善化的市場(chǎng)需求，促使MLCC向微型化和小尺寸方向發(fā)展。一方面，消費(fèi)者熱衷于“輕薄化”的移動(dòng)電子設(shè)備，驅(qū)動(dòng)電子產(chǎn)品小型化。另一方面，隨著智能手機(jī)在功能上更加全面豐富，預(yù)計(jì)機(jī)身內(nèi)的電子回路將大幅增加。因此，要在體積日斬縮小的手機(jī)機(jī)身中植入更多電子元件，需要進(jìn)一步減小MLCC等電容器的體積。2008年和2016年智能手機(jī)使用的MLCC分別以0402和0201尺寸系列產(chǎn)品為主導(dǎo)，未來(lái)01005和008004系列將占據(jù)主要地位。為匹配終端不斷增加的功能，電池容量增長(zhǎng)，要求MLCC向著大容量趨勢(shì)發(fā)展。由于終端配置功能的增多，使電池容量變大，對(duì)大容量電池進(jìn)行穩(wěn)定快速的充電，需要配置大容量、咼品質(zhì)的MLCC。部分電子回路通過(guò)使用大容量規(guī)格以減少M(fèi)LCC的數(shù)量，因此對(duì)大容量有著較高要求。根據(jù)Murata的預(yù)測(cè)，高端智能手機(jī)靜電容量預(yù)計(jì)由2015年的2000pF增長(zhǎng)到2023年的4000pF,CAGR達(dá)9.05%;中等智能手機(jī)靜電容量預(yù)計(jì)由2015年的1000pF增長(zhǎng)到2023年的2000pF,CAGR達(dá)9.05%。綜合而言，MLCC容量與體積比逐漸提升。以滿足下游終端的需求。根據(jù)Murata披露的數(shù)據(jù)，MLCC容量體積比由1996年的1pF/立方毫米增加到2020年的40pF/立方XI/毫米。此外，隨著MLCC電容值的不斷增加，替換電源電路中的電解電容器成為了可能。低電壓及大電流化促使電子設(shè)備的電源采用分散電源系統(tǒng)，從中間總線轉(zhuǎn)換器將多個(gè)小型DC-DC轉(zhuǎn)換器（POL轉(zhuǎn)換器）配置在LSI及IC等負(fù)載附近。POL轉(zhuǎn)換器外接有多個(gè)電容器，尤其是平滑用輸出電容器中需要很大的靜電容量，因此以往一直使用鋁電解電容器及鉭電解電容器。但由于電解電容器難以小型化，且由于其ESR過(guò)高，紋波電流會(huì)導(dǎo)致發(fā)熱量過(guò)大的問(wèn)題。MLCC雖擁有優(yōu)異特性，但之前因其容量較小而無(wú)法使用于電源電路。近年來(lái)，隨著MLCC的電介質(zhì)薄層化及多層化技術(shù)的發(fā)展，數(shù)10?100pF以上的大容量MLCC實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品化，從而使其可用于更換電解電容器。更換為MLCC后，ESR相比于電解電容器降低量將達(dá)到兩位數(shù)，能夠減少因紋波電流導(dǎo)致的發(fā)熱量，從而提升壽命與可靠性；同時(shí)，小型低背形狀的MLCC也可使電路線路板更加節(jié)省空間。未來(lái)MLCC也將繼續(xù)朝高壓化、高頻化及高可靠度方向發(fā)展，以滿足日新月異的下游終端市場(chǎng)需求。1）高壓化：隨著電源裝置電路設(shè)計(jì)上的演進(jìn)，LED照明部分需求有望上升，3?4KV的高壓電容需求將持續(xù)增加。2）高頻化：MLCC的工作頻率已進(jìn)入毫米波頻段范圍，為滿足電子回路的高性能與多功能要求，LSI的工作頻率越來(lái)越高，這對(duì)低阻抗電源供給也提出了更高的要求，市場(chǎng)對(duì)于能夠在寬頻（MHz-GHz）使用的低阻抗低感抗ESR/ESL的MLCC的需求變得更為迫切。3）高可靠度:在車載用MLCC方面，MLCC需要在極端的溫度環(huán)境，彎曲強(qiáng)度等沖擊傳達(dá)的情況以及高濕度（濕度85%）等極端環(huán)境中穩(wěn)定運(yùn)轉(zhuǎn)；同時(shí)還需要獲得汽車電子零件信賴度測(cè)試規(guī)格AEC-Q200（車載用被動(dòng)零件相關(guān)的認(rèn)證規(guī)格）認(rèn)證，生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)苛刻。因此，未來(lái)MLCC的高可靠度要求也將會(huì)不斷提升。原材料和工藝技術(shù)構(gòu)筑MLCC行業(yè)壁壘2.1.MLCC第一大壁壘：電子陶瓷粉料的材料技術(shù)電子陶瓷材料在狹義上即陶瓷粉料，是生產(chǎn)MLCC的主要原料之一；而在廣義上，除陶瓷粉料外，電子陶瓷材料也包括陶瓷粉料的主要原料鈦酸鋇粉和改性添加劑。鈦酸鋇常溫下介電常數(shù)較高，故可作電介質(zhì)材料；但鈦酸鋇也有缺點(diǎn)，比如常溫下?lián)p耗角正切值、介電常數(shù)溫度系數(shù)都很大，需添加改性添加劑改變其化學(xué)性能，才能被用作電介質(zhì)。添加劑主要包括稀土類元素，例如釔、鈥、鏑等，以保證粉料的絕緣性；另一部分包括鎂、錳、釩、鉻、鉬、鎢等，以保證粉料的溫度穩(wěn)定性和可靠性。根據(jù)Paumanok，添加劑一般占粉料重量的5%。添加劑須與鈦酸鋇粉均勻分布，以控制電子陶瓷材料燒結(jié)中的微觀結(jié)構(gòu)及電氣特征。MLCC成本主要由陶瓷粉料、內(nèi)電極、外電極、包裝材料、人工成本、折舊設(shè)備及其他構(gòu)成。其中，陶瓷粉料占比較大，在低容MLCC產(chǎn)品中占比20%-25%，高容MLCC成品中占比高達(dá)35%-可靠性直接決45%。MLCC所用電子陶瓷粉料的微細(xì)度、均勻度和可靠性直接決定了下游MLCC產(chǎn)品的尺寸、電容量和性能的穩(wěn)定。工業(yè)化生產(chǎn)中使用的制備方法主要包括固相合成法、草酸鹽共沉淀法、水熱法等，溶膠-凝膠法及新提出的微波水熱法均尚在實(shí)驗(yàn)室小試階段。從產(chǎn)出瓷粉的質(zhì)量來(lái)說(shuō)，固相法和草酸法可用于規(guī)?；a(chǎn)，但粉體顆粒較大、不夠均勻，品質(zhì)較低，市場(chǎng)售價(jià)相應(yīng)較低；溶膠-凝膠法制備的粉體最為優(yōu)質(zhì)，市場(chǎng)售價(jià)最高，生產(chǎn)成本也相應(yīng)較高，生產(chǎn)周期長(zhǎng)，粉體容易團(tuán)聚，不適于用作大批量生產(chǎn)；水熱法生產(chǎn)的顆粒細(xì)且均勻，易于獲得下游客戶的認(rèn)可，可用于較為高端的MLCC產(chǎn)品，相應(yīng)的市場(chǎng)售價(jià)較高，而生產(chǎn)成本相對(duì)較低，因此業(yè)內(nèi)普遍預(yù)測(cè)水熱法將對(duì)其他制備工藝形成一定的市場(chǎng)替代。陶瓷粉料市場(chǎng)集中度較高，市場(chǎng)份額和先進(jìn)技術(shù)都集中于日本。市占率方面，超過(guò)75%的瓷粉由日商供應(yīng)，2018年全球外銷陶瓷粉體前7大廠商有5家來(lái)自日本，前3大廠商日本堺化學(xué)、美國(guó)Ferro及日本化學(xué)市占率依次28%、20%、14%。國(guó)瓷材料是國(guó)內(nèi)首家、全球第二家成功運(yùn)用水熱工藝批量生產(chǎn)納米鈦酸鋇粉體的廠家，也是中國(guó)大陸規(guī)模最大的批量生產(chǎn)并外銷瓷粉的廠家，市占率為10%。國(guó)內(nèi)廠商比如風(fēng)華高科正加快建設(shè)國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室，BT01瓷粉性能達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。

圖16:MLCC陶瓷粉料市場(chǎng)格局■圖16:MLCC陶瓷粉料市場(chǎng)格局■國(guó)瓷材料■日本堺化學(xué)■美國(guó)Fh「d■日本化學(xué)■副本富士鈦■日本共立■日本東邦■其唱越稱裁2.2.MLCC第二大壁壘：工藝MLCC制作工藝流程大致如下：1）氧化鈦、鈦酸鋇等電介質(zhì)粉末混入粘合劑、增塑劑、分散劑等溶劑支撐膏狀漿料（原材料決定MLCC性能），涂敷于載體膜（薄膜為特種材料，保證表面平整），形成印刷電路基板；2）利用已形成多個(gè)電極圖案的印網(wǎng)掩膜將膏狀的內(nèi)部電極材料印刷至電路基板上（不同MLCC的尺寸由該工藝保證）；3）印刷后的內(nèi)部電極積層后進(jìn)行加壓，層數(shù)在100-1000層以上（具體尺寸的電容值是由不同的層數(shù)確定的）；4）將一體成型的基層片切成規(guī)定尺寸，形成貼片；5）貼片送進(jìn)燒制爐，以1000-1300^高溫?zé)?，形成硬質(zhì)陶瓷；6）涂敷膏狀夕卜部電極，用600-850弋進(jìn)行燒制，鍍鎳和錫（鍍鎳防止電容老衰，鍍錫決定電容的可焊性）；7）完成靜電容量、絕緣電阻等特性檢查后出^貨。薄層化、多層化技術(shù)：提升電容量是MLCC替代其他類型電容器的有效途徑，在一定的體積內(nèi)制造更大電容量的MLCC，一直是MLCC領(lǐng)域的重要硏發(fā)課題。MLCC的電容量與電極面積、積層數(shù)及使用的電介質(zhì)相對(duì)電容率成正比關(guān)系，與電介質(zhì)層的尺寸成反比關(guān)系。因此，在一定體積內(nèi)提升電容量的方法主要有兩種，其一是減小電介質(zhì)層厚度，其二是增加MLCC內(nèi)部的積層數(shù)。所以這就要求MLCC廠商具備先進(jìn)的涂抹工藝與厚膜印刷工藝以實(shí)現(xiàn)薄層化，以及通過(guò)接近極限的薄層化技術(shù)和多層化技術(shù)，進(jìn)一步提升小型化、大容量化的需求。目前，日本廠商普遍可以做到1pm薄膜介質(zhì)堆疊1000層以上，而中國(guó)廠商只能達(dá)到300至500層，與國(guó)外龍頭還有一定差距。此外，為了提升高品質(zhì)MLCC的成品率，需要使薄陶瓷薄膜的厚度保持均勻。如果膜厚不均勻，則夾住介電膜的電極可能接觸而發(fā)生短路，從而失去電容器的功能。即使不發(fā)生短路，如果膜厚均勻度很差，也將導(dǎo)致耐電壓或可靠性下降等問(wèn)題。陶瓷粉料和金屬電極的共燒技術(shù)：MLCC是由多層陶瓷介質(zhì)印刷內(nèi)電極漿料，疊合共燒而成。制造MLCC時(shí)的突出難點(diǎn)是，燒結(jié)前后陶瓷薄膜會(huì)大幅縮小。如果單純減小介電膜和電極的厚度，會(huì)因燒結(jié)時(shí)的縮小導(dǎo)致整體開裂。若要在印刷電極圖案的狀態(tài)下，確保燒結(jié)后的元件保持正常結(jié)構(gòu)，需要采用合適的技術(shù)和專利。掌握好的共燒技術(shù)可以生產(chǎn)出更薄介質(zhì)（2pm以下）、更高層數(shù)（1000層以上）的MLCC。當(dāng)前日本公司在MLCC燒結(jié)專用設(shè)備技術(shù)方面領(lǐng)先于其它各國(guó)，不僅有各式氮?dú)夥崭G爐（鐘罩爐和隧道爐），而且在設(shè)備自動(dòng)化、精度方面有明顯的優(yōu)勢(shì)。例如日本TDK公司在共燒時(shí)就是利用電腦進(jìn)行精密的溫度管理和空氣控制。共燒問(wèn)題的解決，一方面需在燒結(jié)設(shè)備上進(jìn)行持續(xù)硏發(fā)；另一方面也需要MLCC陶瓷粉料供應(yīng)商在瓷粉制備階段就與MLCC廠商進(jìn)行緊密的合作，通過(guò)調(diào)整瓷粉的燒結(jié)伸縮曲線，使之與電極匹配良好、更易于與金屬電極共同燒結(jié)。5G、汽車電子打開MLCC市場(chǎng)空間智能手機(jī)功能的復(fù)雜化、多元化及其對(duì)5G的支持，將使得MLCC等被動(dòng)元件單機(jī)用量快速增加。隨著智能手機(jī)產(chǎn)品功能的復(fù)雜化、多元化，終端設(shè)備需要更多的被動(dòng)元件來(lái)進(jìn)行穩(wěn)壓、穩(wěn)流、濾雜波，以保障正常運(yùn)作；同時(shí)，更快的連接和更強(qiáng)大的處理能力也需要更多的被動(dòng)元件。以iPhone為例，MLCC用量由最初iPhone的177個(gè)增加到iPhoneX的1095個(gè)。同時(shí)，5G標(biāo)準(zhǔn)的手機(jī)對(duì)MLCC的需求較4G手機(jī)相比大幅提升。4G(LTE-advanced)標(biāo)準(zhǔn)的高端手機(jī)需要MLCC的數(shù)量達(dá)到700顆，而5G標(biāo)準(zhǔn)的手機(jī)需1000顆，單機(jī)MLCC用量將大幅提升。在過(guò)去的2020年中，全球5G手機(jī)出貨量達(dá)到了2.55億，滲透率達(dá)到了19.93%°IDC預(yù)測(cè)。5G手機(jī)的滲透率將在2021年提升至40%，將在2025年提升至69%。23:歷代iPhone對(duì)MLCC的用量（單位：個(gè)）10951095汽車產(chǎn)業(yè)的EV化進(jìn)一步推動(dòng)MLCC市場(chǎng)擴(kuò)容。世界各國(guó)正在努力推進(jìn)將汽油車和柴油車轉(zhuǎn)變?yōu)殡妱?dòng)汽車（EV）的進(jìn)程。例如我國(guó)規(guī)定到2025年新能源車新車銷售量占到新車銷量的20%;歐洲各國(guó)也設(shè)立不同的目標(biāo)年份達(dá)到電動(dòng)車占比100%的新車銷售計(jì)劃。新能源汽車中三電系統(tǒng)能顯著拉動(dòng)MLCC的需求。在EV化發(fā)展的同時(shí)，自動(dòng)駕駛汽車的開發(fā)也在加速進(jìn)行，隨著ADAS滲透率的逐步提升，MLCC用量也將大幅度提升。此外，MLCC需求增長(zhǎng)也受益于汽車上配備更多的音響、顯示屏等。根據(jù)村田的預(yù)測(cè)，純電動(dòng)汽車的動(dòng)力系統(tǒng)將使用2700-3100顆MLCC，遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)燃油車450-600顆MLCC的需求。此外，太陽(yáng)誘電預(yù)計(jì)2023年汽車領(lǐng)域的MLCC需求將增長(zhǎng)為2019年的1.9倍。5G的高密集組網(wǎng)以及全頻譜接入將帶來(lái)基站數(shù)量的增加和基站復(fù)雜度的提升，未來(lái)5G基站對(duì)MLCC的需求將大幅提升。5G的毫米波段和sub-6頻段，將搭建大量的5G宏基站、毫米波微基站、sub-6微基站，我們預(yù)測(cè)在2021/2022/2023/2024/2025年中國(guó)總的5G基站數(shù)將達(dá)到175/277/352/441/572萬(wàn)座。5G基站應(yīng)用環(huán)境苛刻，從單個(gè)宏基站MLCC需求看，5G基站對(duì)于MLCC需求主要來(lái)自基帶處理單元（BBU）和有源天線處理單元（AAU），其中BBU需要高容值電容，AAU有大量大功率高Q值電容的需求。此外，5G需要加載更多更高的頻段，基站內(nèi)電路將變得更復(fù)雜，對(duì)MLCC可靠性的要求也會(huì)變得更高。VENKEL提供的數(shù)據(jù)顯示，4G基站MLCC用量為3750顆，而5G基站的用量則大幅提升為為15000顆。根據(jù)太陽(yáng)誘電預(yù)測(cè)，2023年基站通信設(shè)備對(duì)MLCC的需求將增長(zhǎng)為2019年的2.1倍。根據(jù)Murata的預(yù)測(cè)，以2019年MLCC市場(chǎng)為基準(zhǔn)，到2024年，預(yù)計(jì)智能手機(jī)用MLCC市場(chǎng)規(guī)模約增長(zhǎng)50%，CAGR約8.45%;基站用MLCC市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)約40%，CAGR約6.96%；計(jì)算機(jī)存儲(chǔ)和服務(wù)器用MLCC市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)約30%，CAGR約5.39%。

1.6圖29:艮生用途MLCC的市場(chǎng)預(yù)測(cè)（數(shù)量基準(zhǔn)）2022f2020f2021f1.6圖29:艮生用途MLCC的市場(chǎng)預(yù)測(cè)（數(shù)量基準(zhǔn)）2022f2020f2021f2019eSmartphong-**Memory&Stage&ServerBasestation行業(yè)景氣度回暖：交貨周期明顯拉長(zhǎng)，價(jià)格具備向上彈性MLCC價(jià)格波動(dòng)歷史，主要可以分為以下幾個(gè)階段：2001-2002年：（1）非貴金屬（鎳銅）電極取代貴金屬電極（￥巴銀）帶動(dòng)成本/售價(jià)下滑；（2）SMT技術(shù)的發(fā)展推動(dòng)MLCC需求量增加，供應(yīng)端積極擴(kuò)張產(chǎn)能，規(guī)模效應(yīng)進(jìn)一步降低成本/售價(jià)。2003-2005年+2007-2008年：MLCC價(jià)格受到互聯(lián)網(wǎng)泡沫和金融危機(jī)沖擊影響。2009-2010年：智能手機(jī)爆發(fā)，短小輕薄的訴求帶動(dòng)小型、高容MLCC需求，刺激高階產(chǎn)品價(jià)格上漲。2016-2018年：1、村田、TDK等日廠頭淡出盈利能力較差的低階市場(chǎng)，并朝向汽車、工業(yè)控制、醫(yī)療等高端領(lǐng)域轉(zhuǎn)移；韓國(guó)三星電機(jī)因受到2016年Note7爆炸事故的拖累，MLCC停止生產(chǎn)三個(gè)月，復(fù)工后加強(qiáng)MLCC品管，產(chǎn)品交貨周期拉長(zhǎng)。2、需求端擔(dān)心MLCC貨源不足，更積極擴(kuò)大下單，而有渠道的客戶搶先取得產(chǎn)能，導(dǎo)致其它客戶需求缺口急速擴(kuò)大。缺貨的恐慌心理造成下游廠重復(fù)下單，以超出一般數(shù)倍的需求量積極向上游搶貨源，變向助漲MLCC價(jià)格。3、MLCC價(jià)格大漲使得供應(yīng)商在2017?2018年的急速擴(kuò)產(chǎn)，供給過(guò)多。4、2018年下半年到2019年上半年，下游需求端處于清庫(kù)存的時(shí)期，MLCC市場(chǎng)進(jìn)入低迷階段。MLCC價(jià)格從2018年第四季開始急轉(zhuǎn)直下，2019第一季與第二季MLCC單價(jià)跌幅達(dá)15%至30%。生產(chǎn)商和代理商庫(kù)存位在高檔，生產(chǎn)商開工率大減以消化庫(kù)存。經(jīng)歷過(guò)一年的去庫(kù)存后，于2019年下半年MLCC行業(yè)進(jìn)入新一輪景氣周期。受到全球疫情影響，居家辦公、線上教學(xué)等趨勢(shì)驅(qū)動(dòng)下游筆電、平板等需求旺盛。根據(jù)Canalys的數(shù)據(jù)，2020年全球PC出貨量高達(dá)2.97億臺(tái)，同比增長(zhǎng)11%,預(yù)計(jì)2021年全球PC市場(chǎng)的出貨量也將持續(xù)攀升至3.23億臺(tái)，同比增長(zhǎng)8.8%;2020年全球平板電腦出貨量1.61億臺(tái)，預(yù)計(jì)2021年全球平板電腦出貨量也將持續(xù)攀升至1.74億臺(tái)，同比增長(zhǎng)8.3%。隨著手機(jī)、汽車市場(chǎng)、服務(wù)器等需求得復(fù)蘇，我們可以看到自2020年Q4部分廠商已經(jīng)出現(xiàn)貨期延長(zhǎng)趨勢(shì)，部分廠商有小幅漲價(jià)趨勢(shì)；到2021年Q1基本所有原廠的貨期都出現(xiàn)了大幅度延長(zhǎng)，漲價(jià)情況層出不窮。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上來(lái)看，各MLCC原廠業(yè)績(jī)開始有所回暖。臺(tái)股MLCC營(yíng)收在2020年3月首次出現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，隨后一路攀升，至2021年2月在受到春節(jié)假期影響下，達(dá)到118億新臺(tái)幣，同比增長(zhǎng)93%，體現(xiàn)出了原廠的高稼動(dòng)率。圖32:圖32:臺(tái)股MLCC營(yíng)收及其同比變化2211^臺(tái)股營(yíng)收（億新臺(tái)幣）Yo￥2211^臺(tái)股營(yíng)收（億新臺(tái)幣）Yo￥保）頭g詬弟霜肆W85OOOO50)3221150((日韓臺(tái)廠商主導(dǎo)MLCC市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊從全球來(lái)看，MLCC大廠主要分為三大梯隊(duì)：第一梯隊(duì)為日本廠商，起步早，具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，主要代表廠商為日本村田、太陽(yáng)誘電和TDK等；第二梯隊(duì)為韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣廠商，技術(shù)水平與日本廠商有一定差距，但具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)，主要代表廠商為三星電機(jī)、國(guó)巨、華新科等；第三梯隊(duì)則為中國(guó)大陸廠商，在技術(shù)和規(guī)模方面與前述