不同PPP模式的投資、定價(jià)和運(yùn)營(yíng)比較研究

不同PPP模式的投資、定價(jià)和運(yùn)營(yíng)比較研究

趙明，汪思曼（安徽交通職業(yè)技術(shù)學(xué)院管理工程系，合肥230001）0引言PPP模式是當(dāng)前各國(guó)政府在進(jìn)行公共基礎(chǔ)設(shè)施或公共服務(wù)建設(shè)時(shí)的一種新型融資模式，它強(qiáng)調(diào)政府和社會(huì)資本建立一種長(zhǎng)期合作關(guān)系，希望通過社會(huì)資本的參與，提高效益，降低風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)各參與方的“雙贏”或“多贏”。根據(jù)世界銀行對(duì)PPP模式的劃分，可以分為管理外包、特許經(jīng)營(yíng)和私有化等三大類。管理外包類一般是由政府投資，私人部門承包項(xiàng)目中的一項(xiàng)或幾項(xiàng)職能，如工程建設(shè)、運(yùn)營(yíng)維護(hù)等，并通過政府付費(fèi)實(shí)現(xiàn)盈利，私人部門在此類項(xiàng)目中承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比較小。特許經(jīng)營(yíng)類需要私人部門參與一部分或者全部投資，并與政府部門共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益，由于政府部門有時(shí)會(huì)向特許經(jīng)營(yíng)公司收取一定的特許經(jīng)營(yíng)費(fèi)或給予一定的補(bǔ)償，因此，此類模式下的政府部門和私人部門經(jīng)常存在一定的博弈關(guān)系。私有化類則由私人部門負(fù)責(zé)項(xiàng)目的全部投資，在政府的監(jiān)管下，通過向用戶收費(fèi)收回投資并實(shí)現(xiàn)盈利，私人部門在這類PPP項(xiàng)目中承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最大。PPP模式將社會(huì)資本引入其中，采取市場(chǎng)化的運(yùn)作模式，提高了公共基礎(chǔ)服務(wù)的質(zhì)量，轉(zhuǎn)移了部分風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也加大了政府部門的管理難度。大多數(shù)的公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目具有公益性特征，因此，使用價(jià)格普遍較低，而對(duì)于以逐利為目標(biāo)的社會(huì)資本來說，無疑會(huì)削弱其參與的積極性。2017年，國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于全面深化價(jià)格機(jī)制改革的意見》，明確指出要充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用和更好發(fā)揮政府作用，加快價(jià)格市場(chǎng)化改革，完善價(jià)格形成機(jī)制，強(qiáng)化價(jià)格監(jiān)管，有效發(fā)揮價(jià)格機(jī)制的激勵(lì)、約束作用，引導(dǎo)資源在實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是生態(tài)環(huán)保、公共服務(wù)等領(lǐng)域高效配置。由此可見，公共服務(wù)產(chǎn)品定價(jià)已成為PPP模式能否順利實(shí)施的關(guān)鍵要素。同時(shí)，政府和企業(yè)在PPP模式中的利益分配，其本質(zhì)也是產(chǎn)品或服務(wù)的“定價(jià)”問題。國(guó)外PPP模式下的公共產(chǎn)品或服務(wù)定價(jià)模型主要包括投資回報(bào)率模型、價(jià)格上限模型、二部制定價(jià)模型和成本加成定價(jià)模型。投資回報(bào)率模型一般是在產(chǎn)品成本基礎(chǔ)上加上一定的投資回報(bào)率，用測(cè)算的銷售額去除以預(yù)測(cè)的銷售量，從而計(jì)算出相應(yīng)的價(jià)格水平。嚴(yán)景寧、劉慶文基于特許經(jīng)營(yíng)期、投資回報(bào)率、工程投資、年供水量和通貨膨脹率等因素，建立了水庫(kù)PPP項(xiàng)目特許定價(jià)模型，并通過某水庫(kù)PPP項(xiàng)目進(jìn)行了仿真。價(jià)格上限模型是在政府部門和企業(yè)之間簽訂一個(gè)契約價(jià)格調(diào)整合同，基于一個(gè)基期價(jià)格，確定管制價(jià)格和產(chǎn)品或服務(wù)類別，進(jìn)而確定一個(gè)價(jià)格上限遞歸公式。例如英國(guó)分別確立了本國(guó)電信、煤氣和自來水等公共產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)格上限公式。任志濤、高素俠以某收費(fèi)公路PPP項(xiàng)目為例，提出了基于服務(wù)質(zhì)量的價(jià)格上限規(guī)制模型，模型加入了質(zhì)量因子進(jìn)行實(shí)證分析，說明了提高服務(wù)質(zhì)量對(duì)PPP項(xiàng)目盈利的重要性。二部制定價(jià)模型就是把產(chǎn)品或服務(wù)價(jià)格分解為一個(gè)與使用量無關(guān)的固定費(fèi)用和一個(gè)與使用量有關(guān)的可變費(fèi)用之和。趙亞娟、郁春松在研究綜合管廊PPP項(xiàng)目定價(jià)時(shí)采用了二部制定價(jià)方法，并考慮項(xiàng)目公益性、可經(jīng)營(yíng)性和全生命周期績(jī)效管理等三個(gè)因素，重新確定了基本費(fèi)和從量費(fèi)。成本加成定價(jià)模型則把產(chǎn)品或者服務(wù)價(jià)格分解為總成本、利潤(rùn)和稅金三者之和。袁汝華、郭茹娜在研究水利工程供水價(jià)格機(jī)制時(shí)，將供水價(jià)格分解為水資源開發(fā)的完全成本、利潤(rùn)和稅金等三部分，并且對(duì)于農(nóng)業(yè)用水價(jià)格不計(jì)利潤(rùn)和稅金，只按照補(bǔ)償供水生產(chǎn)的成本費(fèi)用的原則核定，非農(nóng)業(yè)用水價(jià)格在此基礎(chǔ)上，還要確定合理利潤(rùn)滿足社會(huì)資本的投資回報(bào)率需求。無論是以上四種定價(jià)中的哪一種，最后都涉及具體費(fèi)用由誰來支付的問題，因?yàn)樗P(guān)系到政府、企業(yè)和消費(fèi)者等參與各方的利益分配。一般來說，費(fèi)用支付主體是政府或者消費(fèi)者，而由于公共產(chǎn)品或服務(wù)的公益性特征，有時(shí)支付的價(jià)格難以覆蓋私人部門在項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)中的全部費(fèi)用，所以政府還會(huì)給予企業(yè)一定的補(bǔ)貼，比如投資補(bǔ)助、價(jià)格補(bǔ)貼、無償劃撥土地、提供優(yōu)惠貸款等方式。本文研究了管理外包、特許經(jīng)營(yíng)和私有化等三種PPP模式在產(chǎn)品定價(jià)、項(xiàng)目投資和運(yùn)營(yíng)績(jī)效上的區(qū)別，以及項(xiàng)目投資能力和運(yùn)營(yíng)能力對(duì)項(xiàng)目相關(guān)決策的影響，最后通過數(shù)值例子對(duì)三種模式下的企業(yè)利潤(rùn)和社會(huì)福利進(jìn)行了比較。1問題描述與符號(hào)說明公共產(chǎn)品的市場(chǎng)需求Q滿足：其中，p為產(chǎn)品／服務(wù)價(jià)格，a＞0為潛在市場(chǎng)規(guī)模，b＞0為價(jià)格敏感度，（I，R）＞0分別為項(xiàng)目的投資水平和運(yùn)營(yíng)水平，（α，β）＞0分別為產(chǎn)品市場(chǎng)需求對(duì)項(xiàng)目投資水平和運(yùn)營(yíng)水平的敏感度。式（1）表明，公共產(chǎn)品市場(chǎng)需求隨價(jià)格的提高而減少，隨投資水平和運(yùn)營(yíng)水平的提高而增加。項(xiàng)目投資成本分為固定投資和投資努力成本，固定投資成本是該項(xiàng)目達(dá)到基本運(yùn)營(yíng)要求所付出的固定成本，是一個(gè)常數(shù)，記為I；投資努力成本是企業(yè)在投標(biāo)時(shí)所許諾的為提高產(chǎn)品質(zhì)量而追加的成本，它是投資水平的二次函數(shù)，記為θI，其中決策變量I為投資水平，常數(shù)θ為投資系數(shù)，反映了政府或企業(yè)的投資能力，其值越小表明投資能力越強(qiáng)；項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本包括可變運(yùn)營(yíng)成本和運(yùn)營(yíng)努力成本，可變運(yùn)營(yíng)成本為cQ，其中c為單位產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)成本，運(yùn)營(yíng)努力成本為運(yùn)營(yíng)努力水平的二次函數(shù)，記為λR，其中R是運(yùn)營(yíng)努力水平，λ是努力成本系數(shù)，反映了政府或企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力，其值越小表明運(yùn)營(yíng)能力越強(qiáng)。2模型分析2.1管理外包模式（記為O模式）管理外包模式下，政府負(fù)責(zé)投資和建設(shè)，企業(yè)負(fù)責(zé)項(xiàng)目建成后的運(yùn)營(yíng)和維護(hù)，政府向企業(yè)支付一定的費(fèi)用。此時(shí)，外包企業(yè)的利潤(rùn)＝運(yùn)營(yíng)收入－可變運(yùn)營(yíng)成本－運(yùn)營(yíng)努力成本，即：企業(yè)的決策變量是產(chǎn)品／服務(wù)價(jià)格p和運(yùn)營(yíng)水平R。在外包模式下，作為PPP項(xiàng)目的領(lǐng)導(dǎo)者，政府首先確定投資水平，而后投資企業(yè)確定產(chǎn)品價(jià)格和運(yùn)營(yíng)水平，根據(jù)Stackelberg博弈的逆序求解法，先由（2），求出p，R關(guān)于I的反應(yīng)函數(shù)p（I），R（I）再將其代入（3）求得最優(yōu)投資水平I，最后將I代入反應(yīng)函數(shù)p（I），R（I）求得最優(yōu)價(jià)格p=p（I）和最優(yōu)運(yùn)營(yíng)水平R=R（I）。定理1當(dāng)λα（6λb-β）＜θ（4λb-β）時(shí)，PPP項(xiàng)目存在唯一最優(yōu)解（p*，I*，R*）。詳見表1。2.2特許經(jīng)營(yíng)模式（記為F模式）特許經(jīng)營(yíng)模式下，企業(yè)負(fù)責(zé)項(xiàng)目的投資建設(shè)和后期的運(yùn)營(yíng)維護(hù)，企業(yè)以PPP項(xiàng)目的總利潤(rùn)最大化確定產(chǎn)品價(jià)格、投資水平和運(yùn)營(yíng)水平。此時(shí)，PPP項(xiàng)目總利潤(rùn)＝運(yùn)營(yíng)收入－可變運(yùn)營(yíng)成本－固定投資額－投資努力成本－運(yùn)營(yíng)努力成本，即：2.3私有化模式（記為P模式）私有化模式和特許經(jīng)營(yíng)模式的區(qū)別在于——特許經(jīng)營(yíng)期過后，企業(yè)需要有償或者無償將項(xiàng)目歸還給政府，而私有化模式下的企業(yè)永久擁有PPP項(xiàng)目的所有權(quán)，但企業(yè)必須承諾該項(xiàng)目具有公益性特征，因此承接PPP項(xiàng)目的企業(yè)在決策時(shí)需要考慮社會(huì)福利，但如果完全公益化將導(dǎo)致企業(yè)虧損，為此本文假設(shè)社會(huì)福利函數(shù)為：表1三種PPP模式下的最優(yōu)解通過對(duì)表1最優(yōu)解進(jìn)行分析，可得以下結(jié)論：定理4表明，無論哪種PPP模式，投資能力越強(qiáng)，投資水平越高；運(yùn)營(yíng)能力越強(qiáng)，運(yùn)營(yíng)水平越高。投資能力反映了政府或企業(yè)如何籌措資金、如何合理使用建設(shè)資金的能力，以及對(duì)未來風(fēng)險(xiǎn)的防范措施和控制能力。PPP項(xiàng)目由于前期投資大、公益性強(qiáng)，因此政府在尋求合作企業(yè)時(shí)要充分考慮企業(yè)的投資能力，企業(yè)在承接PPP項(xiàng)目時(shí)也要全面評(píng)估自身的實(shí)力，以免造成建設(shè)過程中資金鏈斷裂。運(yùn)營(yíng)能力反映了承接PPP項(xiàng)目的企業(yè)在項(xiàng)目建成后能否盈利、盈利多少的問題。運(yùn)營(yíng)能力包括服務(wù)質(zhì)量、項(xiàng)目維護(hù)質(zhì)量、客戶滿意度等，運(yùn)營(yíng)能力的提高必然促進(jìn)PPP項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)水平的提高，從而帶來企業(yè)利潤(rùn)和社會(huì)福利的提高。定理5表明，無論何種PPP模式，投資能力和運(yùn)營(yíng)能力越強(qiáng)，產(chǎn)品價(jià)格越高。結(jié)合定理4知，投資能力和運(yùn)營(yíng)能力越強(qiáng)，項(xiàng)目投資水平和運(yùn)營(yíng)水平越高，PPP項(xiàng)目質(zhì)量、服務(wù)質(zhì)量和管理水平越高，而相應(yīng)的投入也越高，因此有必要提高產(chǎn)品、服務(wù)價(jià)格。定理6p<p<p。<p>定理6表明，外包模式下的產(chǎn)品價(jià)格最低，其次是私有化模式，特許經(jīng)營(yíng)模式的產(chǎn)品價(jià)格最高。因?yàn)?，外包模式下政府?fù)責(zé)投資建設(shè)，企業(yè)只負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)，企業(yè)投入相對(duì)較少，因此產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)較低；私有化模式既要考慮企業(yè)盈利，又要考慮社會(huì)福利，因此價(jià)格會(huì)有所提高；而特許經(jīng)營(yíng)模式下，企業(yè)承擔(dān)投資、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)維護(hù)全過程，投入相對(duì)較大，因此產(chǎn)品定價(jià)會(huì)偏高。定理7表明，特許經(jīng)營(yíng)模式下的投資水平和運(yùn)營(yíng)水平總是最小；在私有化模式下，當(dāng)企業(yè)考慮PPP項(xiàng)目的公益性較少時(shí)，私有化模式下的投資水平和運(yùn)營(yíng)水平會(huì)小于外包模式；反之，當(dāng)企業(yè)考慮項(xiàng)目公益性較多時(shí)，私有化模式下的投資水平和運(yùn)營(yíng)水平大于外包模式。通過定理6和定理7可以說明，特許經(jīng)營(yíng)模式下的投資水平和運(yùn)營(yíng)水平比外包模式及私有化模式都小，而其產(chǎn)品價(jià)格比后面二者都高，其原因可能是后面兩種模式都考慮了社會(huì)福利最大化，而特許經(jīng)營(yíng)模式的市場(chǎng)化程度最高，更多地考慮企業(yè)自身利益最大化。因此，PPP項(xiàng)目企業(yè)更關(guān)注價(jià)格和成本，提高售價(jià)和降低成本是企業(yè)的常用經(jīng)濟(jì)手段。3算例分析下面通過算例來比較三種模式下的企業(yè)利潤(rùn)和社會(huì)福利。設(shè)相關(guān)參數(shù)為a=10，b=a=10，c=5，α=100，β=200，θ=1000，λ=25000，μ=0.5。經(jīng)過計(jì)算求得管理外包、特許經(jīng)營(yíng)和私有化三種模式下的企業(yè)利潤(rùn)分別為π=2.16×10，π=1.16×10，π=9.51×10，社會(huì)福利分別為SW=2.81×10，SW=2.39×10，SW=3.07×10。比較發(fā)現(xiàn)，π<π<π，SW<sw<sw?？梢?，外包模式下的企業(yè)利潤(rùn)最大，而相應(yīng)的社會(huì)福利最??；私有化模式下的企業(yè)利潤(rùn)最小