多元金融行業(yè)深度研究：多因素驅(qū)動金融科技步入正向發(fā)展階段

究報告究報告行業(yè)報告行業(yè)深度研究強(qiáng)于大市(首次)大盤走勢2022/82022/122023/42023/8者麗芳融科技步入正向發(fā)展階段、科技是賦能手段。當(dāng)前在政策鼓勵、技術(shù)和需求等要素驅(qū)動金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型下，金融科技行業(yè)規(guī)模和盈利水平不斷提升。未來隨著金融行?監(jiān)管對金融科技行業(yè)的態(tài)度已由整改轉(zhuǎn)向常態(tài)化監(jiān)管在金融科技行業(yè)發(fā)展前期由于粗放經(jīng)營導(dǎo)致相關(guān)問題和風(fēng)險暴露，在監(jiān)管部門的糾偏及規(guī)范下當(dāng)前已整改到位，監(jiān)管部門對于金融科技行業(yè)的態(tài)度也已經(jīng)轉(zhuǎn)向為嚴(yán)監(jiān)管下鼓勵和支持其發(fā)展。后續(xù)在政策持續(xù)推動金融機(jī)構(gòu)金融科技行業(yè)的規(guī)模整體將呈現(xiàn)持續(xù)增長趨勢。?新技術(shù)應(yīng)用落地下有望推動金融科技發(fā)展步入新階段新技術(shù)的出現(xiàn)和普及會驅(qū)動金融領(lǐng)域的需求、供給及商業(yè)模式發(fā)生變化，同時也催生了移動支付、消費(fèi)金融、互聯(lián)網(wǎng)保險等新業(yè)態(tài)。目前云計算、成規(guī)模，對金融行業(yè)的人效提升效益有限，但隨著新型技術(shù)不斷突破、革?用戶的生產(chǎn)生活方式以線上化為主，需求持續(xù)擴(kuò)張式逐漸呈現(xiàn)數(shù)據(jù)化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化的新特征，客戶對于金融科技的需求也持續(xù)擴(kuò)大。移動支付、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融、互聯(lián)網(wǎng)財富管理等新金融業(yè)態(tài)的出現(xiàn)使得用戶逐漸了解金融科技的應(yīng)用場景，而疫情的影響更是推動用戶習(xí)慣了金融科技的應(yīng)用，因此在用戶習(xí)慣發(fā)生變化后，加速推進(jìn)數(shù)字化為金融機(jī)構(gòu)的“必選項”。在政策鼓勵并推動金融機(jī)構(gòu)加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型、技術(shù)變革驅(qū)動金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)模式及流程等方面創(chuàng)新升級、用戶需求轉(zhuǎn)變促使金融機(jī)構(gòu)主動求變等因素的共同推動下，金融科技的發(fā)展有望保持較高景氣度；疊加國家戰(zhàn)略層面對于推動自主可控、國產(chǎn)化替代、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等方面的有較強(qiáng)的訴求、金融重點(diǎn)推薦兼具金融牌照和流量的同花順、東方財富、指南針、眾安在線。致軟件。風(fēng)險提示：政策不及預(yù)期，技術(shù)應(yīng)用不及預(yù)期，市場競爭加劇，金融行業(yè)EE2025E2023EEECAGR-3評級同花順3.674.545.4450.440.734.020.03%買入指南針1.021.452.0473.351.436.634.98%買入眾安在線0.860.330.3924.964.954.3-買入1請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明2請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明投資聚焦業(yè)態(tài)，這一概念最早由金融穩(wěn)定展從最初的金融電子化階段逐步轉(zhuǎn)換至互聯(lián)網(wǎng)金融階段，現(xiàn)已經(jīng)步入金融科技深度賦能，一方面，傳統(tǒng)金融行業(yè)能夠降本增效，改善公司業(yè)績；另一方面，科技能夠幫助傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)覆蓋更多長尾客戶、更心業(yè)務(wù)發(fā)展。目前來看，金融科技的主要驅(qū)策的推動、需求的變化三個方面。核心邏輯對于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)而言，金融科技能夠有效幫助公司降本增效，促進(jìn)公司業(yè)務(wù)發(fā)展。金融科技的主要驅(qū)動因素包含科技的進(jìn)步、政策的推動、需求的變化三個方展再提速；2)政策持續(xù)加碼落地，促進(jìn)金融科技快對金融科技的訴求較強(qiáng)。我國銀行、證券和保險行業(yè)的技術(shù)投入整體處于持續(xù)增長看，金融科技驅(qū)動因素正發(fā)力，未來創(chuàng)新之處本文從金融科技的發(fā)展歷程出發(fā)，對金融科技的發(fā)展進(jìn)程進(jìn)行詳細(xì)梳理。并根應(yīng)的經(jīng)濟(jì)功能將金融科技劃分為六個典型領(lǐng)域。通過對金融科技發(fā)展歷程的梳理，也探尋出當(dāng)前金融科技的主要三個驅(qū)動分別為科技的進(jìn)步、政策的推動、需求的變化。投資看點(diǎn)3請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明1.金融科技的發(fā)展歷程 51.1何為金融科技：Fin+Tech 51.2金融科技的發(fā)展歷程 62.金融科技細(xì)分領(lǐng)域的劃分依據(jù) 132.1金融科技細(xì)分領(lǐng)域 132.2金融科技主要參與主體 153.金融科技的核心驅(qū)動力及前景展望 173.1政策鼓勵金融科技發(fā)展 183.2技術(shù)變革驅(qū)動金融科技發(fā)展 203.3需求驅(qū)動參與主體主動創(chuàng)新 21 4.1同花順：領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)平臺 234.2指南針：兼具證券牌照及流量優(yōu)勢的互聯(lián)網(wǎng)券商 25商 284.4眾安在線：兼具牌照及流量的首家互聯(lián)網(wǎng)保險科技公司 304.5建議關(guān)注其他各類金融IT公司 325.風(fēng)險提示 34 4請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明 35請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明1.金融科技的發(fā)展歷程1.1何為金融科技：Fin+Tech金融科技(Fintech)是由金融(Finance)和科技(Technology)兩個詞組合而成，金融科技的定義最早是由金融穩(wěn)定理事會(FSB)于2016年提出的，指的是生新的商業(yè)模式、應(yīng)用、流程或產(chǎn)品，進(jìn)而對金融服響。2019年中國人民銀行印發(fā)的《金融科技(FinTech)發(fā)展規(guī)劃(2019-2021年)》參考金融穩(wěn)定理事會的定義指出，金融科技是技術(shù)驅(qū)動的造或創(chuàng)新金融產(chǎn)品、經(jīng)營模式、業(yè)務(wù)流程等，金融科技發(fā)展的核心目的在于金融的提質(zhì)增效、科技是賦能手段。對于金融科監(jiān)管屬性劃分為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、金融科技公司、技術(shù)服務(wù)商、監(jiān)管機(jī)構(gòu)四大類。其券、保險、基金等持有金融牌照的機(jī)構(gòu)，在業(yè)務(wù)同科技手段實現(xiàn)降本增效、數(shù)字化轉(zhuǎn)型等目的，屬于金融科技的需求方；金融科技公司包括金融機(jī)構(gòu)通過自身力量建立并將技術(shù)應(yīng)用于自身業(yè)務(wù)發(fā)展的金融科技子公司、為金融機(jī)構(gòu)提供技術(shù)輸出和服務(wù)的金融科技公司金融牌照以及業(yè)務(wù)屬性側(cè)重于金融服務(wù)還是技術(shù)輸出；技術(shù)服務(wù)商是指通過自身技術(shù)能力為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)或金融科技公司提供定制化解決方案等服務(wù)內(nèi)容，進(jìn)而助力其實現(xiàn)降低人力和運(yùn)營等成本、提高工作效局、證監(jiān)會、各行業(yè)自律協(xié)會以及各地方金融辦等部門組成，對于規(guī)范和引導(dǎo)金融構(gòu)的共同參與和推動下，我國金融科技發(fā)的融合也不斷加深。技術(shù)，通常被稱之為ABCDI技術(shù)，從具體的功能上來看，云計算是具備計算能力、存儲能力和網(wǎng)絡(luò)通訊能力的數(shù)據(jù)處理中心；大數(shù)據(jù)的核心功能在于靜態(tài)據(jù)被使用后新生的疊加數(shù)據(jù)之大；人工智能則是通形成知識、推送信息助力決策判斷；區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N特殊的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，核心是產(chǎn)生一種新的信任機(jī)制、幫助人類拓展協(xié)作的廣度和深度。通過五大核心技術(shù)與金融業(yè)務(wù)的深度融合為金融的發(fā)展提供新動力、進(jìn)而推動金融行業(yè)轉(zhuǎn)型升級是金融科技的核心目的?？梢詫⒔鹑诳萍紕澐譃榛ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融、互聯(lián)網(wǎng)保險、互聯(lián)網(wǎng)財富管理、第三方支6請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管機(jī)構(gòu)付、第三方個人征信以及數(shù)字人民幣六個較為典型的領(lǐng)域。圖表1：金融科技產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系圖對外輸出技術(shù)和服務(wù)對外輸出技術(shù)和服務(wù)變革發(fā)展金融科技公司技術(shù)輸出、戰(zhàn)略合作技術(shù)服務(wù)商技術(shù)輸出研究所圖表2：“ABCD”技術(shù)的內(nèi)涵及應(yīng)用場景研究所1.2金融科技的發(fā)展歷程根據(jù)信息技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用程度可以將我國的金融科技發(fā)展歷程劃分為三大階段：金融電子化階段(2004年以前)、互聯(lián)網(wǎng)金融階段(2004年-2015年)、金融科技深度融合階段(2016年至今)。圖表3：我國金融科技行業(yè)的三大發(fā)展階段1.2.1金融電子化階段(2004年以前)套理7請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明全球化進(jìn)程加快、金融服務(wù)需求也日漸復(fù)雜，同時隨著計算機(jī)在我國掀起了第一次行匯款開始通過電子化操作完成，自此我國改革化建設(shè)，推廣計算機(jī)的運(yùn)用和開發(fā)以實現(xiàn)聯(lián)理和辦公的自動化，在政策的推動和技術(shù)的在金融服務(wù)和信息技術(shù)的融合程度不斷加深的背景下，我國金融電子化建設(shè)取得顯商業(yè)卡服務(wù)等基本實現(xiàn)了計算機(jī)聯(lián)網(wǎng)處理，電子圖表4：我國金融電子化發(fā)展歷程中的重大事件銀行電子化進(jìn)程進(jìn)一步深化74年套理光-8型主機(jī)系統(tǒng)，揭開了我國金序幕91年人民銀行全國電子聯(lián)行系統(tǒng)試運(yùn)行，標(biāo)志著我國銀行信息系統(tǒng)進(jìn)入全面網(wǎng)絡(luò)化階段9年5年工5年工商銀行率先開通全國電子匯兌系統(tǒng)工商銀行提出三年數(shù)據(jù)大集中工程96年首家網(wǎng)上銀行0年全國證券交易自動報價AQ行，揭開l我國金融行業(yè)IT應(yīng)用新篇章3年金融體制改革的決定》，推動我國金融電子化加速發(fā)展P務(wù)的核心領(lǐng)域。1999年我國最早的第三方支付企業(yè)北京8請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明全球互聯(lián)網(wǎng)泡沫波及到中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等因素的影響下，剛萌芽的第三方支付企業(yè)快速發(fā)展、規(guī)模也飛速提升，這也開啟了科技從后端的技術(shù)支持轉(zhuǎn)向前端的業(yè)務(wù)參行PP銷售機(jī)構(gòu)，依托互聯(lián)網(wǎng)平臺的基金代銷服務(wù)對基金業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)業(yè)態(tài)造成較大沖擊的眾安在線揭牌開業(yè)，眾安在線完全通過互聯(lián)網(wǎng)展業(yè)、專價值鏈，眾安在線的成立推動開啟了互聯(lián)網(wǎng)保險新時代。2012支付，移動支付開始不斷滲透到居民的各種消費(fèi)場景。而余額寶、財付通等線上理14式成立，并開始在支付寶上陸續(xù)推出芝麻信用、花唄、借唄等消費(fèi)金合作深度持續(xù)加深、金融科技業(yè)務(wù)全面啟航。在互展的過程中，銀行業(yè)務(wù)也在積極創(chuàng)新和探索新模式，2013年9先推出了直銷銀行，依托銀行電子賬戶和手機(jī)APP將銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行線行—前海微眾銀行獲批開業(yè)，依托互聯(lián)網(wǎng)為客戶提供金融服務(wù)，這也開辟了一種新的銀行經(jīng)營模式，而傳統(tǒng)銀行為應(yīng)對新型模式的沖擊、紛紛發(fā)力進(jìn)行數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)化網(wǎng)貸、互聯(lián)網(wǎng)保險、互聯(lián)網(wǎng)銀行等新興金融業(yè)務(wù)開始出現(xiàn)并蓬勃發(fā)展，推動了金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)方式從以線下為主轉(zhuǎn)為以線上為主、服務(wù)范圍和場景也得到了極大的豐9請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明圖表5：我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展歷程中的重大事件2004年啟了科技從后端的術(shù)支持轉(zhuǎn)向前端的的新篇章2011年①中國人民銀行共計發(fā)放40張第三方支付牌照，標(biāo)志著我國的第”；②國內(nèi)首家眾籌平臺“點(diǎn)名時間”正式上線，推動了我國互聯(lián)網(wǎng)保2013年①國內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)保險公司“眾安在線”揭牌開業(yè)，我國險新時代；②微信支付推出，移動支付逐③余額寶推出，我國開啟了互④北京銀行推出直銷銀行，打破了銀行展業(yè)的空間限制2007年①國內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)信貸平臺入快速發(fā)展期，我國金融業(yè)②天天基金網(wǎng)上線，互聯(lián)網(wǎng)基金代銷正式啟航2012年①證監(jiān)會頒布首批基金銷售牌照，基金銷售獲②支付寶推出二維碼支付，第三方支付的消費(fèi)場景由線上擴(kuò)展到線下2014年②國內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)及民營銀行“前海微眾銀行”獲批開業(yè)，開辟了銀行1.2.3金融科技深度融合階段(2016年至今)隨著“金融科技”的定義被正式提出，在監(jiān)管的規(guī)范和推動下其概念也逐漸明定FSB了金融科技的定義且成為國際共識，金融科技的概念也自此進(jìn)入作，同時螞蟻金服戰(zhàn)略投資嘉實基金旗下的社交組合投資平臺--“金其A輪融資中唯一引入的新股東，這也開啟了螞蟻金服布局智能將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于保險領(lǐng)域中的金融實踐，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)通過信息技術(shù)不斷加深和前瞻布局，在政策的全方位扶持下金融科技的發(fā)展迎來重大T10請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明助力和推動金融科技前沿的步伐以打造眾安自身的金融科技生態(tài)圈，這也影響了更身專屬的金融科技子公司。而在金融科技快速發(fā)展的進(jìn)程中，由于沒有針對互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)以及行業(yè)粗放運(yùn)營等因素的影響，互聯(lián)網(wǎng)了界定網(wǎng)貸的內(nèi)涵、禁止以往線下融資及推介宣傳等行為、禁止網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)發(fā)售金融定實行客戶資金由銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)第三方存管制度等內(nèi)容，自此我國付機(jī)構(gòu)風(fēng)險專項整治工作實施方案》的通知，針對支付行業(yè)存在的地下錢莊、電信詐騙、非法集資等犯罪行為以及不同支付服務(wù)主體間存在的非理性競爭等相關(guān)問題合理引導(dǎo)金融科技發(fā)展、做好金融科技戰(zhàn)略規(guī)劃有著十分重要的意義，有助于推進(jìn)發(fā)布了《關(guān)于將非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)由直連模式遷移至網(wǎng)聯(lián)平臺處理的通17國人民銀行領(lǐng)銜網(wǎng)信辦等七部委發(fā)布了《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險的公自公告發(fā)布之日起各類代幣發(fā)行融資活動立即停止、已完成代幣發(fā)行融資的組織和了《條碼支付業(yè)務(wù)規(guī)范(試行)》、《條碼支付安全技術(shù)規(guī)范(試行)》和《條碼支付資管理辦法(試行)》，旨在預(yù)防洗錢和恐怖融資活動、規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)反洗錢11請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明發(fā)展速度放緩、監(jiān)管態(tài)度趨嚴(yán)、相關(guān)法律法規(guī)和制度框架日漸豐富和完善。經(jīng)歷了人民銀行印發(fā)的《金融科技(FinTech)發(fā)展規(guī)劃(2019-2021年)》，這份綱領(lǐng)性文件的出臺明確了金融科技發(fā)展方向、任務(wù)和路徑，有力推動了金融科技良性有序發(fā)總體思路、發(fā)展目標(biāo)、重點(diǎn)任務(wù)和實施保障，有助于進(jìn)一步推動我國金融科技邁入高質(zhì)量發(fā)展的新階段。圖表6：我國金融科技深度融合發(fā)展歷程中的重大事件2016年①金融穩(wěn)定理事會(FSB)定義了金融科技并成為國際共識；基金合作布局智能投顧領(lǐng)域、陽光保險融開放“金融科技子公司眾安科技，金融科技領(lǐng)域的合作深度持續(xù)擴(kuò)展；”國家科技創(chuàng)新規(guī)劃》，提出要推動科技和金融結(jié)合更加緊密；e資被捕，我國首個P2P監(jiān)管政策整治支付行業(yè)存在的犯罪行為。2018年發(fā)《關(guān)于防范以“虛集資的風(fēng)融從業(yè)機(jī)構(gòu)反洗錢和反恐怖融資管理辦法(試行)》，規(guī)范互聯(lián)2017年務(wù)由直連模式遷移至網(wǎng)聯(lián)幣為非法融資；出嚴(yán)格規(guī)范現(xiàn)金貸⑤《條碼支付業(yè)務(wù)規(guī)范(試行)》、《條碼支付安全技術(shù)規(guī)范 (試行)》和《條碼支付受理終端技術(shù)規(guī)范(試行)》的頒布標(biāo)。2019年至今央行印發(fā)《金融科技(FinTech)發(fā)展規(guī)劃 了技發(fā)展方向、任務(wù)和路徑，有力推動…科技發(fā)展規(guī)劃(2022-2025年)》，提出“十技發(fā)展愿景，進(jìn)一步推動通過對金融科技的發(fā)展歷程進(jìn)行梳理，我們發(fā)現(xiàn)科技的進(jìn)步、政策的推動、需求的變化是影響金融科技發(fā)展的重要因素。對于科技，二十世紀(jì)計算機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)的興起推動了金融業(yè)務(wù)的線上化運(yùn)行，對于提高工作效率和質(zhì)量、精簡工作流程等方云計算、區(qū)塊鏈、人工智能等新技術(shù)的興起和廣泛運(yùn)用更是為金融行業(yè)的智能化轉(zhuǎn)型升級奠定了重要基礎(chǔ)，其中大數(shù)據(jù)豐富了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的營銷和風(fēng)險管控手段，融服務(wù)的效率，區(qū)塊鏈技術(shù)基于去中心化的信任機(jī)制顛覆了傳統(tǒng)金融的服務(wù)模式、重構(gòu)了信用形成機(jī)制，人工智能則在機(jī)器學(xué)習(xí)、語音識別等方面取得了明顯突破和實質(zhì)性的應(yīng)用進(jìn)展。對于政策，在金12請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明適用于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的，因此對于相關(guān)度的界定較為模糊，這也使得行業(yè)監(jiān)管相對較松，但隨著P創(chuàng)新在審慎監(jiān)管的前提下進(jìn)行”以及“十四五”規(guī)劃綱要中提出“穩(wěn)妥發(fā)展金融科技，加快金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型；強(qiáng)化監(jiān)管科技運(yùn)用發(fā)展成為金融科技行業(yè)的重點(diǎn)；同時相關(guān)的強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)平臺類金融科技企業(yè)監(jiān)管的政策發(fā)文相繼出臺，銀、證、保等細(xì)分領(lǐng)域的監(jiān)管要求也不斷完善，我們預(yù)計在嚴(yán)續(xù)穩(wěn)步增長，后續(xù)技術(shù)的革新預(yù)計將成為金融科，在智能手機(jī)的普及、疫情等因素的影響下，客戶的生產(chǎn)、生活方式發(fā)生了巨大的變化，對于智能化的線上服務(wù)的需求激增，這圖表7：金融科技相關(guān)政策時間時間政策發(fā)文發(fā)文內(nèi)容《關(guān)于金融體制改革的決定》加快金融電子化建設(shè)，推廣計算機(jī)的運(yùn)用和開發(fā)，實現(xiàn)聯(lián)行清算、信貸儲蓄、信息統(tǒng)計、業(yè)務(wù)處理和辦公的自動化。建立科技金融工作體系，研究提出政府投入引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)和社會資金投入的辦法和措施；進(jìn)一步加強(qiáng)科技型中小企業(yè)與國家開發(fā)銀行、深交所、中國進(jìn)出口銀行等的科技金融合作機(jī)制。必須依靠科技進(jìn)步加快經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變；必須依靠先進(jìn)技術(shù)加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級；培育新興產(chǎn)業(yè)，催生新的增長點(diǎn)，引領(lǐng)未來發(fā)展，必須依靠科技在一些新興領(lǐng)域和前沿領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)重點(diǎn)突破。鼓勵引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在信貸等方面支持科技應(yīng)用和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，鼓勵保險機(jī)構(gòu)根據(jù)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要開發(fā)保險品種。加快金融服務(wù)現(xiàn)代化建設(shè)，全面提高金融服務(wù)水平；進(jìn)一步豐富支付工具體系，提高支付清算效率，加快資金周轉(zhuǎn)速度。促進(jìn)科技和金融結(jié)合，加快科技成果轉(zhuǎn)化，培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，支撐和引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。完善多元化、多渠道科技投入體系；完善科技和金融結(jié)合機(jī)制，建立多渠道科技融資體系；深化科技保險工作；加快發(fā)展科技擔(dān)保等金融中介服務(wù)。推進(jìn)科技部門、高新區(qū)與地方金融管理部門的合作，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)科技金融資源，搭建科技金融合作平臺，推動創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)、銀行、券商和保險機(jī)構(gòu)等創(chuàng)新金融產(chǎn)品及服務(wù)模式。確定中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)、天津市、上海市、江蘇省、浙江省“杭溫湖甬”等16各地區(qū)為首批促進(jìn)科技和金融結(jié)合試點(diǎn)。鼓勵創(chuàng)新，支持互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)步發(fā)展；分類指導(dǎo)，明確互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管責(zé)任；健全制度，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融市場秩序。促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融組織規(guī)范健康發(fā)展，加快制定行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和從業(yè)行為規(guī)范，建立信息披露制度；積極引導(dǎo)各類普惠金融服務(wù)主體借助互聯(lián)網(wǎng)等現(xiàn)代信息技術(shù)手段，降低金融交易成本；鼓勵金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計算等新興信息技術(shù)，打造互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺；積極鼓勵網(wǎng)絡(luò)支付機(jī)構(gòu)服務(wù)電子商務(wù)發(fā)展。鼓勵和保護(hù)真正有價值的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，整治違法違規(guī)行為，切實防范風(fēng)險，建立監(jiān)管長效機(jī)制，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范有序發(fā)展制定。完善科技和金融結(jié)合機(jī)制，大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資和多層次資本市場?！犊萍疾?006年工作要點(diǎn)及重點(diǎn)任務(wù)分解方案》《國家“十一五”科學(xué)技術(shù)發(fā)展規(guī)劃》《中華人民共和國科學(xué)技術(shù)進(jìn)步法(2007年修訂)》《關(guān)于當(dāng)前金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》《關(guān)于印發(fā)促進(jìn)科技和金融結(jié)合試點(diǎn)實施方案的通知》《國家“十二五”科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃》《關(guān)于促進(jìn)科技和金融結(jié)合加快實施自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的若干意見》《關(guān)于確定首批開展促進(jìn)科技和金融結(jié)合試點(diǎn)的通知》《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》《關(guān)于印發(fā)推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃(2016—2020年)的通知》《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作實施方案的通知》《“十三五”國家科技創(chuàng)新規(guī)13請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明劃》集中力量對當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融主要風(fēng)險領(lǐng)域開展整治，嚴(yán)格對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)、通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理及跨界從事金融業(yè)務(wù)、第三方支付業(yè)務(wù)等進(jìn)行了規(guī)范。嚴(yán)格金融科技準(zhǔn)入管理，強(qiáng)化資金監(jiān)測。完善金融信息基礎(chǔ)設(shè)施，夯實金融服務(wù)基石；健全網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)體系，增強(qiáng)安全生產(chǎn)和安全管理能力；推動新技術(shù)應(yīng)用，促進(jìn)金融創(chuàng)新發(fā)展；深化金融標(biāo)準(zhǔn)化戰(zhàn)略，支持金融業(yè)健康發(fā)展；優(yōu)化金融信息技術(shù)治理體系，提升信息技術(shù)服務(wù)水平。加強(qiáng)金融科技戰(zhàn)略部署，從長遠(yuǎn)視角加強(qiáng)頂層設(shè)計；強(qiáng)化金融科合理運(yùn)用金融科技手段豐富服務(wù)渠道、完善產(chǎn)品供給、降低服務(wù)成本、優(yōu)化融資服務(wù)；增強(qiáng)金融風(fēng)險技防能力，正確處理安全與發(fā)展的關(guān)系；強(qiáng)化金融科技監(jiān)管。開展科技金融改改創(chuàng)新探索，推動科技和金融深度結(jié)合試點(diǎn)，加強(qiáng)推動科技政策與金融政策的銜接和聯(lián)動。加強(qiáng)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，協(xié)同推進(jìn)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化；大力發(fā)展數(shù)字商務(wù)，全面加快商貿(mào)、金融等服務(wù)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，優(yōu)化管理體系和服務(wù)模式；加強(qiáng)大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等數(shù)字技術(shù)與金融等各領(lǐng)域的融合應(yīng)用。強(qiáng)化金融科技治理，全面塑造數(shù)字化能力；全面加強(qiáng)數(shù)據(jù)能力建設(shè)，在保障安全和隱私前提下推動數(shù)據(jù)有序共享與綜合應(yīng)用；深化數(shù)字技術(shù)金融應(yīng)用，健全安全與效率并重的科技成果應(yīng)用體制機(jī)制；健全安全高效的金融科技創(chuàng)新體系；加快監(jiān)管科技的全方位應(yīng)用。提請全國人大常委會審議金融穩(wěn)定法草案，預(yù)備提請促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融等的規(guī)范發(fā)展。積極穩(wěn)妥發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)，依托制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)，加強(qiáng)數(shù)據(jù)和信息共享；增強(qiáng)金融創(chuàng)新的科技支撐，推動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等科技手段與金融服務(wù)深度融合?！蛾P(guān)于印發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作實施方案的通知》《中國金融業(yè)信息技術(shù)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》《金融科技(FinTech)發(fā)展規(guī)劃(2019—2021年)》《關(guān)于加強(qiáng)科技金融合作有關(guān)工作的通知》《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》《金融科技發(fā)展規(guī)劃《關(guān)于印發(fā)國務(wù)院2022年度立法工作計劃的通知》《關(guān)于進(jìn)一步推動金融服務(wù)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的通知》2.金融科技細(xì)分領(lǐng)域的劃分依據(jù)2.1金融科技細(xì)分領(lǐng)域金融科技作為一種全新業(yè)態(tài)，通過科技為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提供賦能，促進(jìn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展。另一方面，金融科技帶來的創(chuàng)新也為監(jiān)管帶來較大的壓力。因此，無論從角度來看，都需要對金融科技領(lǐng)域進(jìn)行細(xì)分。nancialStabilityImplicationsfromFinTech14請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明圖表8：FSB金融科技分類細(xì)分業(yè)務(wù)來看：務(wù)和針對機(jī)構(gòu)客戶的大額批發(fā)類支付服務(wù)(如跨境支付、外匯兌換等)。目前，互聯(lián)網(wǎng)第三方支付業(yè)務(wù)發(fā)展迅速并趨于成熟，對銀行體系產(chǎn)生了較大的沖擊。金融機(jī)構(gòu)的支付服務(wù)主要針對客戶在大額、低頻次，以及對效率和費(fèi)用不敏感的支付需求。相較于傳統(tǒng)的支付、清算和結(jié)算手段，金融科技加持下的新型支付、清算和結(jié)算手更低；互聯(lián)網(wǎng)第三方支付則主要滿足客戶在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下對小額、高頻、實時、非面對面、低費(fèi)用的非現(xiàn)金支付需求，更多是發(fā)揮對傳統(tǒng)金融支付領(lǐng)域的補(bǔ)充作用。業(yè)務(wù)主要包括互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和股權(quán)眾籌。互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融是指互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融具備額度小、期限短以及靈活便捷等特點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融指以互聯(lián)網(wǎng)為媒介開展的消費(fèi)金融服務(wù)。當(dāng)前消費(fèi)金融具體形式包含信用卡、消費(fèi)信貸、分期付款等?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融具備額度小、期限短以及靈活便捷等特點(diǎn)。資本籌集即融資方通過互聯(lián)網(wǎng)平臺，以債權(quán)或股權(quán)形式向一定此類業(yè)務(wù)主要定位于傳統(tǒng)金融服務(wù)覆蓋不足的所占比重仍然較低，更多是對現(xiàn)有金融體系的補(bǔ)充。自動化系統(tǒng)提供投資理財建議，后者是提供各類線上證券、貨幣交易的電子交易服務(wù)。目前，智能投資顧問模式主要出現(xiàn)在少數(shù)交易標(biāo)準(zhǔn)化程度較高的發(fā)達(dá)國家金融也有賴于計算機(jī)程序能否提升自我學(xué)習(xí)分析能力、能否提供比人工顧問更優(yōu)的投資建議以及市場和投資者能否逐步適應(yīng)和接15請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明間上的限制，提升業(yè)包括客戶身份認(rèn)證、多維數(shù)據(jù)歸集處理等可以跨行業(yè)通用的基礎(chǔ)技術(shù)支持，也包括分布式賬戶、大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施。此類業(yè)務(wù)消費(fèi)金融的支持，第三方個人征信等細(xì)分領(lǐng)域也包含在市場支持領(lǐng)域中。金融科技更加豐富的數(shù)據(jù)源獲取到更為多維的數(shù)據(jù)，從客戶的畫像更為準(zhǔn)確，幫助機(jī)構(gòu)更好評估客戶風(fēng)險。圖表9：金融科技各類業(yè)務(wù)特點(diǎn)理我國將金融科技依據(jù)主要業(yè)態(tài)及功能屬性劃分為第三方網(wǎng)絡(luò)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)投資理財、互聯(lián)網(wǎng)銀行以及互聯(lián)網(wǎng)保險。根據(jù)中國社科院金融研國銀監(jiān)會博士后工作站發(fā)布的《我國Fintech發(fā)展演進(jìn)的綜ATM網(wǎng)等提供服務(wù)的直銷銀行或移動銀行。標(biāo)準(zhǔn)，本文將金融科技劃分為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融、互聯(lián)網(wǎng)保險、互聯(lián)網(wǎng)財富管理、第三方支付、第三方個人征信以及字人民幣六個較為典型的領(lǐng)域。2.2金融科技主要參與主體銀行賬戶與第三方支付賬戶進(jìn)行支付，從而會16請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明涉及到工農(nóng)中建交等傳統(tǒng)商業(yè)銀行以及微信支付、支付寶等第三方支付機(jī)構(gòu)。隨后銀聯(lián)與網(wǎng)聯(lián)這一類清算機(jī)構(gòu)對交易進(jìn)行驗證，對資金進(jìn)行清結(jié)算。最終通過拉卡拉方支付的收單端收取資金。司、消費(fèi)場景相關(guān)聯(lián)的小額短期貸款，主要產(chǎn)品形式包括信用卡、分期付款以及消費(fèi)信貸等。從資金流角度來看，資金需求方眾銀行、網(wǎng)商銀行等)、消費(fèi)金融公司(招聯(lián)金融、螞蟻消金等)、互聯(lián)網(wǎng)平臺旗下小貸公司(螞蟻集團(tuán)旗下的)等。券商以及互聯(lián)網(wǎng)基金代銷平臺等。傳統(tǒng)財富管理主體包括基金、券商、商業(yè)銀行及其理財子以及信托。隨著金融科技的快速發(fā)展，許多業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為線上。包括新興的東方金等互聯(lián)網(wǎng)基金代銷平臺。聯(lián)中國人保等。而互聯(lián)網(wǎng)保險公司主要通過自營+代理人+與互聯(lián)網(wǎng)平臺合作嵌入保險產(chǎn)品等方式展業(yè)，主要包含眾安保險以及泰康在線等。而互聯(lián)網(wǎng)保險平臺主要起到以及三家持牌個人征信機(jī)構(gòu)。從信息流角度來看，第三方個人征信信息主要來源于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的信貸數(shù)據(jù)、三大運(yùn)營商相關(guān)數(shù)據(jù)以及各大互聯(lián)網(wǎng)平臺積累的用戶數(shù)個人征信機(jī)構(gòu)包含央行征信以及百行征信、樸道征信和錢塘征信三家持牌個人征信金公司等金融機(jī)構(gòu)。M，為我國的法定貨幣。數(shù)字人民幣整體運(yùn)作機(jī)制與傳統(tǒng)貨幣較此外，數(shù)字人民幣最終還會觸達(dá)京東等互聯(lián)網(wǎng)平臺的支付場景，最終通過第三方支數(shù)字錢包完成支付。例如騰訊區(qū)塊鏈等提供區(qū)塊鏈技術(shù)，商湯科技以及科大訊飛提供人工智能技術(shù)，阿17請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明資管科技發(fā)行兌換數(shù)字人民幣基礎(chǔ)信息技術(shù)支持研究錢包及支付技術(shù)提供商支付場景第三方支付傳統(tǒng)券商互聯(lián)網(wǎng)券商公募基金理財子公司信托基金代銷平臺基礎(chǔ)技術(shù)區(qū)塊鏈云計算人工智能大數(shù)據(jù)物聯(lián)網(wǎng)5G應(yīng)用場景 智能營銷 智能運(yùn)營 智能網(wǎng)點(diǎn) 助貸科技 隱私計算 智能投顧 貸后科技 平臺科技 網(wǎng)絡(luò)安全智能風(fēng)控監(jiān)管科技支付科技第三方支付機(jī)構(gòu)(賬戶端)商業(yè)銀行清算機(jī)構(gòu)第三方支付機(jī)構(gòu)(收單端)互聯(lián)網(wǎng)保險保險中介個人征信央行征信第三方個人征資管科技發(fā)行兌換數(shù)字人民幣基礎(chǔ)信息技術(shù)支持研究錢包及支付技術(shù)提供商支付場景第三方支付傳統(tǒng)券商互聯(lián)網(wǎng)券商公募基金理財子公司信托基金代銷平臺基礎(chǔ)技術(shù)區(qū)塊鏈云計算人工智能大數(shù)據(jù)物聯(lián)網(wǎng)5G應(yīng)用場景 智能營銷 智能運(yùn)營 智能網(wǎng)點(diǎn) 助貸科技 隱私計算 智能投顧 貸后科技 平臺科技 網(wǎng)絡(luò)安全智能風(fēng)控監(jiān)管科技支付科技第三方支付機(jī)構(gòu)(賬戶端)商業(yè)銀行清算機(jī)構(gòu)第三方支付機(jī)構(gòu)(收單端)互聯(lián)網(wǎng)保險保險中介個人征信央行征信第三方個人征信圖表10：我國金融科技產(chǎn)業(yè)地圖與主要參與者信貸科技信貸科技銀行互聯(lián)網(wǎng)銀行消費(fèi)金融網(wǎng)絡(luò)小貸融資租賃銀行金科子保保險科技財險壽壽險再保再保險 供應(yīng)鏈金融其他汽車金融3.金融科技的核心驅(qū)動力及前景展望通過對金融科技的發(fā)展歷程和細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行梳理，我們發(fā)現(xiàn)政策、技術(shù)變革以及金融需求激增是驅(qū)動金融科技發(fā)展的核心因素，其中任何一項都將對金融體系的多年我國金融科技快速發(fā)展的過程中為各參與主體帶來了巨大的經(jīng)濟(jì)效益，但由于部分參與方自律性較差、監(jiān)管存在一定程度的缺失等原因?qū)е铝艘恍┙鹑陲L(fēng)險隱患出現(xiàn)，因此近年來監(jiān)管加強(qiáng)了對金融科技的監(jiān)管力當(dāng)前監(jiān)管的態(tài)度以強(qiáng)化監(jiān)管、促使行業(yè)健康規(guī)范技探索和應(yīng)用前沿技術(shù)、支持普惠金融等業(yè)務(wù)發(fā)展保持變革，互聯(lián)網(wǎng)、移動通信技術(shù)、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈、算力等新型技術(shù)的創(chuàng)新與發(fā)展為金融科技提供了技術(shù)支撐，也是驅(qū)對于金融需求，隨著社會財富不斷積累，傳統(tǒng)的金融服務(wù)客戶也更傾向于獲得快速、便捷的服務(wù)，因此在客戶需求激增以及偏好線上化的便利服務(wù)模式下，金融機(jī)構(gòu)等參與主體為了更好地18請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明圖表11：金融科技發(fā)展的驅(qū)動因素金融創(chuàng)新的驅(qū)動因素消費(fèi)者偏好的變化消費(fèi)者偏好的變化客戶對便利性、速度、成本和“用戶友好性”有著更高的期待。需求方金金融監(jiān)管的變化監(jiān)管和規(guī)則在不斷地更新。同時，現(xiàn)有公司和新公司的激勵制度也在發(fā)生變化。技術(shù)的發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、移動技術(shù)和云計算等技術(shù)得到了很大的進(jìn)步。供給方3.1政策鼓勵金融科技發(fā)展在金融科技的發(fā)展持續(xù)深化下，隨著前期發(fā)展中的相關(guān)問題和風(fēng)險整改到位，，監(jiān)管部門對于金融科技行業(yè)的態(tài)度將由整改轉(zhuǎn)向常態(tài)化監(jiān)管，即在嚴(yán)監(jiān)管大背景下鼓勵和支持其發(fā)展、創(chuàng)新。近年來監(jiān)管部門也出化轉(zhuǎn)型。行印發(fā)的《金融科技發(fā)展規(guī)劃(2022-2025年)》在《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社要素應(yīng)用為基礎(chǔ)，以深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革轉(zhuǎn)型、強(qiáng)化金融科技審慎監(jiān)管為主線，將數(shù)字元素動我國金融科技從“立柱架梁”全面邁入“積厚成為未來三年我國銀行等金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的風(fēng)向標(biāo)，為我國金融科技行業(yè)發(fā)展描字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》更是從國家戰(zhàn)略層面、從頂層設(shè)計高度對數(shù)字中國建設(shè)作出了整體布局，并提出了一系列目標(biāo)任務(wù)和戰(zhàn)略部署，標(biāo)志著數(shù)字中國建設(shè)進(jìn)入了整體推進(jìn)的新階段。19請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明發(fā)布的《證券期貨業(yè)科技發(fā)展“十四五”規(guī)劃》闡明了“十四五”時期證券期貨業(yè)科技發(fā)展目標(biāo)、以及數(shù)字化轉(zhuǎn)型的基本思路，為新發(fā)展階段的證券期貨業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)化轉(zhuǎn)型的指導(dǎo)意見》提出要深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、以數(shù)字化轉(zhuǎn)型推動銀行業(yè)保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，同時明確指出對業(yè)務(wù)經(jīng)營發(fā)展有重大影響的關(guān)鍵平臺、關(guān)鍵組成自主研發(fā)能力，降低外部依賴、避免單一依賴，并網(wǎng)絡(luò)和信息安全三年提升計劃(2023-2025)》，鼓勵有條件的證券公司提家金融監(jiān)督管理總局和國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布的《金融管理部門善始善終推進(jìn)平業(yè)金融業(yè)務(wù)存在的大部分突出問題已完成整改，下一步將著力提升平臺企業(yè)金融業(yè)務(wù)常態(tài)化監(jiān)管水平，以及落實促進(jìn)平臺經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的金融政策措施，支持、鼓勵平普惠性，推動科技金融創(chuàng)新。圖表12：近年來支持金融科技發(fā)展的相關(guān)政策發(fā)文時間政策發(fā)文發(fā)文內(nèi)容《金融科技(FinTech)發(fā)展規(guī)劃(2019—2021年)》一是加強(qiáng)金融科技戰(zhàn)略部署，從長遠(yuǎn)視角加強(qiáng)頂層設(shè)計，把握金融科技發(fā)以重點(diǎn)突破帶動全局發(fā)展；三是賦能金融服務(wù)提質(zhì)增效，合理運(yùn)用金融科技手段豐富服務(wù)渠道、完善產(chǎn)品供給、降低服務(wù)成本、優(yōu)化融資服務(wù)；四是增強(qiáng)金融風(fēng)險技防能力，正確處理安全與發(fā)展的關(guān)系；五是強(qiáng)化金融科技監(jiān)管，建立健全監(jiān)管基本規(guī)則體系；六是夯實金融科技基礎(chǔ)支撐，持續(xù)完善金融科技產(chǎn)業(yè)生態(tài)。將“加快數(shù)字化發(fā)展建設(shè)數(shù)字中國”單列成?篇，提出要加快建設(shè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字社會、數(shù)字政府，并明確要求：穩(wěn)妥發(fā)展金融科技，加快金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。持續(xù)打造一體化行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施、推進(jìn)科技賦能與金融科技的轉(zhuǎn)型、完善行業(yè)科技治理體制、塑造領(lǐng)先的安全可控體系、提高科技標(biāo)準(zhǔn)化水平、提升金融科技的研究水平等。以加強(qiáng)金融數(shù)據(jù)要素應(yīng)用為基礎(chǔ)，以深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為目標(biāo)，以加快金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、強(qiáng)化金融科技審慎監(jiān)管為主線，將數(shù)字元素注入金融服務(wù)全流程，將數(shù)字思維貫穿業(yè)務(wù)運(yùn)營全鏈條，注重金融創(chuàng)新的科技驅(qū)動和數(shù)據(jù)賦能，推動我國金融科技從“立柱架梁”全面邁入“積厚成勢”新階段，力爭到2025年實現(xiàn)整體水平與核心競爭力跨越式提升。深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，以數(shù)字化轉(zhuǎn)型推動銀行業(yè)保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，構(gòu)建適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的數(shù)字金融新格局。到2025年，銀行業(yè)保險業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型取得明顯成效。從頂層設(shè)計上明確了我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體思路、發(fā)展目標(biāo)、重點(diǎn)任務(wù)和重大舉措，是“十四五”時期推動我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的行動綱領(lǐng)。加快構(gòu)建中國特色科技倫理體系，健全多方參與、協(xié)同共治的科技倫理治《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)》《證券期貨業(yè)科技發(fā)展“十四五”規(guī)劃》《金融科技發(fā)展規(guī)劃(2022-2025年)》《關(guān)于銀行業(yè)保險業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的指導(dǎo)意見》《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》《關(guān)于加強(qiáng)科技倫理20請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明治理的意見》理體制機(jī)制，堅持促進(jìn)創(chuàng)新與防范風(fēng)險相統(tǒng)一、制度規(guī)范與自我約束相結(jié)合，強(qiáng)化底線思維和風(fēng)險意識，建立完善符合我國國情、與國際接軌的科技倫理制度，塑造科技向善的文化理念和保障機(jī)制。從數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)、流通交易、收益分配、安全治理等方面構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度，提出20條政策舉措，旨在激活數(shù)據(jù)要素潛能、做強(qiáng)做優(yōu)做大數(shù)字經(jīng)濟(jì)、增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動能。到2025年，基本形成橫向打通、縱向貫通、協(xié)調(diào)有力的一體化推進(jìn)格局，數(shù)字中國建設(shè)取得重要進(jìn)展。到2035年，數(shù)字化發(fā)展水平進(jìn)入世界前列，數(shù)字中國建設(shè)取得重大成就。鼓勵有條件的公司2023-2025三個年度信息科技平均投入金額不少于上述三個年度平均凈利潤的8%或平均營業(yè)收入的6%(此前分別為6%、3%)。平臺企業(yè)金融業(yè)務(wù)存在的大部分突出問題已完成整改，金融管理部門工作重點(diǎn)從推動平臺企業(yè)金融業(yè)務(wù)的集中整改轉(zhuǎn)入常態(tài)化監(jiān)管。下一步將落實促進(jìn)平臺經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的金融政策措施，支持、鼓勵平臺企業(yè)持續(xù)提升金融普惠性，推動科技金融創(chuàng)新?！蛾P(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》《證券公司網(wǎng)絡(luò)和信息安全三年提升計劃 (2023-2025)》《金融管理部門善始善終推進(jìn)平臺企業(yè)金融業(yè)務(wù)整改著力提升平臺企業(yè)常態(tài)化金融監(jiān)管水平》系趨勢、金融科技前景廣闊。3.2技術(shù)變革驅(qū)動金融科技發(fā)展通過復(fù)盤金融科技的發(fā)展史我們發(fā)現(xiàn)，新技術(shù)的出現(xiàn)及普及往往會驅(qū)動金融領(lǐng)融行業(yè)的核心系統(tǒng)建設(shè)、渠道升級、風(fēng)控體系優(yōu)化等方面的賦能效應(yīng)不斷加強(qiáng)，也加快，同時也催生了消費(fèi)金融、第三方支機(jī)構(gòu)陸續(xù)設(shè)計開發(fā)核心交易、信貸等系統(tǒng)，金融服務(wù)與信息技術(shù)也開啟了初步融合顯著提高。2009年以來隨著智能手機(jī)開始普及、移動互聯(lián)網(wǎng)廣泛使用，使得海量數(shù)據(jù)的產(chǎn)生和傳輸速度不斷加快，催生出了手機(jī)銀行、移動支付、數(shù)字信貸等金融科技應(yīng)用，這對我國金融服務(wù)模式的改善以及金融產(chǎn)品供給的優(yōu)化也起到了重要的推動作用。近年來隨著人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)和極大地降低了數(shù)據(jù)收集、存儲、分析和應(yīng)金融科技的應(yīng)用場景得到持續(xù)拓展、創(chuàng)新性的金從技術(shù)變革的角度來看，當(dāng)前云計算、區(qū)塊鏈等技術(shù)仍處于滲透率提升階段、AI模，對金融行業(yè)的人效提升效益有限；但考21請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明慮到金融科技的應(yīng)用場景與提供的產(chǎn)品類型不斷豐富，金融科技領(lǐng)域的需求有望迎來快速增長，疊加金融行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型不斷深化，銀行、證券、保險等金融機(jī)構(gòu)的投入規(guī)模有望持續(xù)加大，進(jìn)而將在金融機(jī)構(gòu)實現(xiàn)降本增效的基礎(chǔ)上推動金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)能力和質(zhì)量迎來明顯提升。整體來看，隨著新型技術(shù)不斷突破、革新，有望推階段。3.3需求驅(qū)動參與主體主動創(chuàng)新)，但隨著地緣政治風(fēng)險加大、傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品難以適應(yīng)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的需要、以及金融機(jī)構(gòu)對安全性和穩(wěn)定性的訴求日漸強(qiáng)烈，國家層面基于金融與門也期望銀行逐年減輕對IOE的依賴程度，因此國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)紛紛開始求國產(chǎn)化采購比例均超預(yù)期完成任務(wù)。根據(jù)艾瑞咨詢公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年-2022AI用等技術(shù)普及的大背景下，用戶的生產(chǎn)和生活方式隨著便捷、高效、安全的移動支付、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融、互聯(lián)網(wǎng)財富管理等新金融業(yè)更好地滿足用戶需求以提升用戶粘性、提供差異化的產(chǎn)品和服務(wù)以提高競爭優(yōu)勢，大數(shù)字化轉(zhuǎn)型力度，通過推動金融業(yè)務(wù)與科技成果深度融合以創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)、優(yōu)化經(jīng)營模式和業(yè)務(wù)流程，從而做到降本增效、提高用戶滿意度。入常態(tài)化階段，用戶的生產(chǎn)生活習(xí)慣以機(jī)22請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明構(gòu)、業(yè)務(wù)流程等內(nèi)容以完善數(shù)字營服務(wù)能力。從金融科技的投入規(guī)模來看，我國銀行、證券和保險行業(yè)的技術(shù)投入整體處于T階。對于證券行業(yè)，2016-2021年我國證券行業(yè)的IT速增長。圖表13：我國證券行業(yè)的IT投入規(guī)模持續(xù)增長40000500000%0%0%40%0%20%%201620172018201920202021證券行業(yè)IT投入規(guī)模(億元)YOY(右軸)資料來源：中國證券行業(yè)協(xié)會，國聯(lián)證券研究所圖表14：我國銀行業(yè)IT解決方案市場規(guī)模持續(xù)增長006000040000200030%25%20%5%0%銀行業(yè)IT解決方案市場規(guī)模 YOY(右軸)圖表15：我國保險業(yè)IT解決方案市場規(guī)模情況80604020020172018201920202021202230%20%10%0%-20%保險業(yè)IT解決方案市場規(guī)模(億元)YOY(右軸)23請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)模式及流程等方面創(chuàng)新升級、用戶需求轉(zhuǎn)變促使金融機(jī)構(gòu)主動求變等因素的景氣度；疊加國家戰(zhàn)略層面對于推動自主可控、國產(chǎn)化替代、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等方面的有較強(qiáng)的訴求、金融科技領(lǐng)域的新興業(yè)態(tài)4.1同花順：領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)平臺年公018年公司獲得保險經(jīng)紀(jì)牌照、并完成了私募基金管理人備案登服務(wù)提供商，公司的產(chǎn)品及服務(wù)覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈B維護(hù)服務(wù)、金融數(shù)據(jù)服務(wù)、智能推廣服務(wù)，為C端個人投資者提供金融資訊、投資理財分析工具、理財產(chǎn)品投資交易服務(wù)等。圖表16：同花順的發(fā)展歷程同花順成立2001公司于深交所上市，成為互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)的第一家上市公司2009公司獲得獲得基金銷售業(yè)務(wù)牌照，開始基金銷售業(yè)務(wù)2012同花順智能科技有限公司成立2017注冊用戶突破5億20202003201020152018同花順金融服公司獲得投資咨移動APP端開獲得保險經(jīng)紀(jì)牌照，完上線，詢牌照，開展薦展開戶導(dǎo)流成私募基金管理人備案開始對股民銷股軟件銷售服務(wù)，業(yè)務(wù);成立AI售炒股軟件iFinD上線，逐漸開始銷售機(jī)構(gòu)金融數(shù)據(jù)庫資管公司提供行業(yè)解決方案24請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明情緒好轉(zhuǎn)，公司后續(xù)業(yè)績有望持續(xù)增長。2023H1要是由于公司繼續(xù)加大研發(fā)投入導(dǎo)致研發(fā)費(fèi)用增長、以及公司開展人工智I度有望顯著提升、進(jìn)而推動公司業(yè)績增長。圖表17：同花順的營業(yè)收入表現(xiàn)(百萬元),00000000607080910060708091011121314151617181920212223H1%400%300%200%100%0%營業(yè)總收入(百萬元)YOY(右軸)圖表18：同花順的歸母凈利潤表現(xiàn)(百萬元)2,000000040020001400%1200%1000%800%600%400%200%0%200%2006200720082009201020112012201320142015201620162017201820192020202120222023H1 YOY(右軸)歸母凈利潤(百萬元)IAI作為國內(nèi)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)提供商及最大的網(wǎng)上證券交易系統(tǒng)供應(yīng)商之一，同花順持續(xù)加大研發(fā)創(chuàng)新投入，通過加大對機(jī)器學(xué)習(xí)、自然語言處理、智能語音、等領(lǐng)域的應(yīng)用研究，公司的競爭優(yōu)勢及服務(wù)水平持續(xù)提升。后續(xù)公司預(yù)計將繼續(xù)保I銀行、保險、運(yùn)營商、高校、企業(yè)、科研院所、政府部門等多個行業(yè)，公司的業(yè)績也有望受益于此迎來顯著提升。同時隨著相關(guān)利好資本市場發(fā)展的政策及發(fā)文不斷25請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明順盈利預(yù)測項目項目202120222023E2024E2025E增值電信業(yè)務(wù)營業(yè)收入(百萬元)1,618.241,538.121,999.562,559.443,199.29YOY25.95%-4.95%30.00%28.00%25.00%毛利率89.48%86.21%90.00%90.00%89.00%廣告及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)推廣服廣告及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)推廣服務(wù)營業(yè)收入(百萬元)1,284.041,526.501,831.812,289.762,793.50YOY53.64%18.88%20.00%25.00%22.00%毛利率96.89%94.82%96.90%97.00%97.50%軟軟件銷售及維護(hù)營業(yè)收入(百萬元)295.96284.96341.96427.45555.68YOY22.58%-3.72%20.00%25.00%30.00%毛利率86.36%84.29%85.00%86.00%88.00%其其他業(yè)務(wù)營業(yè)收入(百萬元)311.62209.55251.46301.75347.01YOY-35.30%-32.76%20.00%20.00%15.00%毛利率83.69%83.88%91.00%90.00%89.00%合計合計營業(yè)收入(百萬元)3,509.863,559.144,424.785,578.396,895.49YOY23.43%1.40%24.32%26.07%23.61%毛利率91.42%89.61%92.53%92.57%92.36%圖表20：同花順可比公司估值23E4E5E3E4E5E.29.066.883.97.5444.380.714.2指南針：兼具證券牌照及流量優(yōu)勢的互聯(lián)網(wǎng)券商26請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明年公司成功在深交所創(chuàng)業(yè)板上市；2022年公司通過收購網(wǎng)信證券(現(xiàn)為麥高證券)布局證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。公司的主營業(yè)務(wù)包括金融信息服務(wù)業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)、廣告服務(wù)業(yè)務(wù)，其中金融信息服務(wù)是以自主研發(fā)的證券工具型軟件終端為載體、以互聯(lián)網(wǎng)為工具，向?qū)I(yè)的個人投資者提供及時、專業(yè)的金融數(shù)據(jù)分析和證券投資咨詢服務(wù)；廣告服務(wù)業(yè)務(wù)主要是利用自身在金融信息服務(wù)領(lǐng)域積累的客戶資源、流量入口優(yōu)勢7月收購的網(wǎng)信證券(現(xiàn)已更名為麥高證券)進(jìn)行布局，以財富管理和金融科技為特圖表21：指南針的發(fā)展歷程年時擁有兩數(shù)據(jù)年年業(yè)年立年2013年推出全贏博弈系最高版本《私享家版》年壽、華夏壽展開保年，啟務(wù)H品--全贏決策系統(tǒng)私享家手機(jī)版和全贏決策系統(tǒng)智能阿爾法版，使得用戶體驗有所提升；以及公司結(jié)合證券市場發(fā)展態(tài)勢與金融信息服得新增注冊用戶和付費(fèi)用戶穩(wěn)步增長。2023Q1公降78.49%，主要是由于全贏決策智能阿爾法版產(chǎn)品停售、資本市場景氣度下滑使得金H27請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明圖表22：指南針的營業(yè)收入表現(xiàn)(百萬元)00營業(yè)總收入(百萬元)00%00%00%00%圖表22：指南針的營業(yè)收入表現(xiàn)(百萬元)00營業(yè)總收入(百萬元)00%00%00%00%00%00%0%YOY(右軸)圖表23：指南針的歸母凈利潤表現(xiàn)(百萬元)00000% YOY(右軸)歸母凈利潤(百萬元)C人投資者提供金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)，客戶優(yōu)勢和流量PC端和移動端，主要面向?qū)I(yè)的個人投資售，即直接向客戶提供包括金融資訊及數(shù)據(jù)的PC終端等產(chǎn)品及服務(wù)，公司自主研發(fā)的證券工具型軟件主要包括全贏系列顯著。修復(fù)力度，并充分利用公司在金融信息服務(wù)行業(yè)底蘊(yùn)深厚的技術(shù)基因和資源優(yōu)勢以效應(yīng)，有助于公司進(jìn)一步做大做強(qiáng)、公司可期。28請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明圖表24：指南針盈利預(yù)測項目項目202120222023E2024E2025E金融信息服務(wù)營業(yè)收入(百萬元)858.611,179.331,651.062,278.463,144.28YOY38.07%37.35%40.00%38.00%38.00%毛利率87.29%88.65%89.50%90.00%90.00%廣廣告服務(wù)營業(yè)收入(百萬元)73.3550.5348.0045.6043.32YOY4.96%-31.11%-5.00%-5.00%-5.00%毛利率97.85%99.29%99.50%99.50%99.50%保險經(jīng)保險經(jīng)紀(jì)營業(yè)收入(百萬元)0.460.040.400.440.48YOY-46.51%-91.39%900.00%10.00%10.00%毛利率61.89%-761.20%60.00%60.00%60.00%合計合計營業(yè)收入(百萬元)932.421,230.031,699.462,324.503,188.08YOY34.63%31.92%38.16%36.78%37.15%毛利率88.11%89.06%89.78%90.18%90.12%圖表25：指南針可比公司估值23E4E5E3E4E5E.29.066.883.97.414.3東方財富：領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)財經(jīng)信息平臺綜合運(yùn)營商司成立以來，公司堅持“為用戶創(chuàng)造更多價值”的經(jīng)營理念，的29請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明上市公司。公司主營業(yè)務(wù)包括證券業(yè)務(wù)、金融電子商務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)以及金融數(shù)據(jù)服務(wù)領(lǐng)域。通過構(gòu)建了以“東方資源和用戶黏性優(yōu)勢。圖表26：東方財富的發(fā)展歷程門戶網(wǎng)站“東方財富網(wǎng)”上線“股吧”上線門戶網(wǎng)站“東方財富網(wǎng)”上線天天基金獲得證監(jiān)會頒發(fā)的第三方基金銷售牌照收購東方收購哈富獲批設(shè)立東方財富證券投資管資格2004200520062007201020122013201520172018201920212022公司成立門戶網(wǎng)站“東方財富網(wǎng)”上線成功登陸深交所創(chuàng)業(yè)板金融信息服務(wù)產(chǎn)品“東方財富Choice金融終端”發(fā)布獲得香港期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)牌照收購東財保險經(jīng)紀(jì)(原眾心保險經(jīng)紀(jì))東財基金取得公募基金管理牌照公司營收增速略有下降，歸母凈利潤增速趨于平穩(wěn)，主要系市場波動影響。圖表27：公司營收增速略有下降14,00012,00010,0008,0006,0004,0002,00002007220072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023Q1400%350%300%250%200%150%100%50%0%-50%營業(yè)總收入(百萬元)YOY(右軸)圖表28：公司歸母凈利潤增速趨于平穩(wěn)9,0008,000,0006,0005,0004,0003,0002,00002007200820072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023Q13500%3000%2500%2000%1500%1000%500%0%歸母凈利潤(百萬元)YOY(右軸)宏觀環(huán)境持續(xù)復(fù)蘇，居民金融資產(chǎn)配置意愿提升，依托絕對流量優(yōu)勢和不斷加公司占據(jù)垂直財經(jīng)領(lǐng)域絕對領(lǐng)先地位，且持續(xù)加大戰(zhàn)略投入，完善互聯(lián)網(wǎng)財富管理30請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明4.4眾安在線：兼具牌照及流量的首家互聯(lián)網(wǎng)保險科技公司的業(yè)務(wù)范圍進(jìn)一步拓展至科技領(lǐng)域，通過技術(shù)輸出的方式為客戶提供一體化的解決獲批虛擬銀行牌照、全數(shù)碼化保險公司牌照，逐步進(jìn)軍銀行、壽險業(yè)。作為國內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)保險科技公司，公司的成立標(biāo)志著首家持有專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險牌照的純正互例分別為10.37%、10.21%、9.09%、7.82%，雄厚的股東背景使公司在成立時便擁有電商、社交、保險等生態(tài)體系背景加持。圖表29：眾安在線的發(fā)展歷程獲得國內(nèi)第一公司牌照20142015年5月，獲批月發(fā)布與平安合作共保的車險品牌--骉車險20162017年12月，成立眾安國際，作為眾安科技的國際發(fā)展平臺拓展海外業(yè)務(wù)20182019年3月，獲批香2019年7月，獲得首批互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院牌照并于12月正式上線20202021年6月，首次承保盈利，依靠眾安數(shù)碼化開發(fā)框架，眾安國際推出一站式金融服務(wù)平臺ZAOne201320152017201920212014年4月，獲批經(jīng)營短期健康2016年11月，眾安成立全資子公司眾技2018年1月，發(fā)布新零、車聯(lián)網(wǎng)四位一體的汽2020年5月，獲批香港互聯(lián)網(wǎng)壽險牌照，數(shù)碼化保險--眾安人壽正式營業(yè)0年資本市場表現(xiàn)疲軟以及新舊會計準(zhǔn)則切換使得公司投資收益大幅減少、以及美元貶值導(dǎo)致公司以美元計價的債券產(chǎn)生匯兌損失所致。但得益于公司始終堅持“有質(zhì)量地增長”以及借助科技手段實現(xiàn)降本增效，公司的承保盈利能力始終處于較好水31請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明圖表30：眾安在線的營業(yè)收入表現(xiàn)(百萬元)25,00020,0005,0000250%200%0%圖表30：眾安在線的營業(yè)收入表現(xiàn)(百萬元)25,00020,0005,0000250%200%0%%營業(yè)總收入(百萬元)YOY圖表31：眾安在線的凈利潤表現(xiàn)(百萬元)02000% YOY(右軸)公司專注于應(yīng)用新技術(shù)重塑保險價值鏈，圍繞健康、數(shù)字生活、消費(fèi)金融、汽性化、定制化、智能化的新保險。眾安在線發(fā)力打造生態(tài)間的保障產(chǎn)品延伸了醫(yī)療健康、家庭、寵物等服務(wù)。對于健康生等醫(yī)療服務(wù)需求。對于數(shù)字生活生態(tài)圈，公司圍繞消費(fèi)者在不務(wù)，如在線上消費(fèi)場景為電商平臺提供涵蓋退貨、產(chǎn)保證金等場景的電商類保險產(chǎn)品，在差旅場景為消旅行意外、機(jī)票或酒店取消的航旅產(chǎn)品，同時針對場景提供寵物險、手機(jī)碎屏險、意外險、家財險等創(chuàng)新類產(chǎn)品。對于消費(fèi)金融生態(tài)圈，公司通過聯(lián)合風(fēng)控、場景聯(lián)營等方式為平臺提供信用保險、保證保險等產(chǎn)品。對于汽車生態(tài)圈，公司主要基于與平安產(chǎn)險合作推出的“保骉車險”產(chǎn)品，就車輛損壞、人身傷亡及車輛失竊為客戶提供專業(yè)的車險解決方案及增值服科技賦能公司自身業(yè)務(wù)降本增效、對外輸出服務(wù)賦能保險行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型下，公司業(yè)務(wù)有望邁入持續(xù)增長通道。公司持續(xù)在人工智能、區(qū)塊鏈、云計算、大數(shù)據(jù)和生命科技等前沿技術(shù)板塊進(jìn)行布局，旨在通過科技重塑保險價值鏈各個環(huán)節(jié)，截業(yè)32請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明圖表32：眾安在線盈利預(yù)測會計年會計年度202120222023E2024E2025E營業(yè)總收入(百萬元)同比增長同比增長同比增長PEPB22,04918.4%837582.7%1,165110.3%324,25810.0%-492-158.8%-294-125.2%2330,91127.4%2,146-536.2%1,265-530.8%932,7586.0%830-61.3%485-61.6%36,48511.4%98919.2%57919.4%圖表34：眾安在線PB-Band券、保險等規(guī)模較大、發(fā)展較早的行業(yè)在金融科技的創(chuàng)新與應(yīng)用更加深化。后續(xù)隨著我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇、金融機(jī)構(gòu)國產(chǎn)化替代需求加大的背景下，金融科技對于金融機(jī)構(gòu)提高經(jīng)營效率、降低經(jīng)營成本、優(yōu)化服務(wù)能力和質(zhì)量將起到更大的推動作用，33請務(wù)必閱讀報告末頁的重要聲明圖表35：金融科技相關(guān)的其他上市公司主要情況細(xì)分領(lǐng)域公司名稱主要業(yè)務(wù)宇信科技公司是國內(nèi)規(guī)模最大的金融科技解決方案市場的領(lǐng)軍者之一，公司主要提供包括軟件開發(fā)及服務(wù)、系統(tǒng)集成銷售及服務(wù)、創(chuàng)新運(yùn)營服務(wù)三大類服務(wù)，并且公司在網(wǎng)絡(luò)銀行、信貸管理、商業(yè)智能、風(fēng)險管理等多個細(xì)分的解決方案在行業(yè)內(nèi)保持領(lǐng)先地位。長亮科技公司是全球領(lǐng)先的金融科技解決方案服務(wù)商，專注為金融機(jī)構(gòu)提供核心業(yè)務(wù)、數(shù)字金融業(yè)務(wù)、大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)及管理業(yè)務(wù)等整體化金融科技應(yīng)用解決方案，目前公司產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融等諸多金融領(lǐng)域。其中銀行數(shù)字金融業(yè)務(wù)解決方案近年來一直處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先地位。京北方公司擁有以銀行為主的金融機(jī)構(gòu)提供信息技術(shù)服務(wù)和業(yè)務(wù)流程外包服務(wù)兩大業(yè)務(wù)板塊，客戶以商業(yè)銀行為主，同時涵蓋保險、證券、信托、基金、資產(chǎn)管理公司等其他金融機(jī)構(gòu)?？扑{(lán)軟件公司是國內(nèi)主要數(shù)字銀行解決方案供應(yīng)商，主營業(yè)務(wù)是向以銀行為主的金融機(jī)構(gòu)提供線上應(yīng)用軟件產(chǎn)品及國產(chǎn)化數(shù)據(jù)庫等。當(dāng)前客戶已經(jīng)覆蓋了國有銀行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行、省級農(nóng)信聯(lián)社等規(guī)模以上銀行以及保險、證券等非銀行金融機(jī)構(gòu)。東華軟件公司專注于科技服務(wù)金融，客戶覆蓋全200余家銀行和眾多金融機(jī)構(gòu)。AI技術(shù)在金融行業(yè)的成果落地方面，也處于領(lǐng)先地位。公司在AI+金融領(lǐng)域布局多年，主要的思路是：以創(chuàng)新性和實用性為導(dǎo)向，融合和對接多方生態(tài)資源。一方面將人工智能最新技術(shù)與金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)需求結(jié)合，研發(fā)新的軟件產(chǎn)品與解決方案，另一方通過AI技術(shù)的賦能，將原有傳統(tǒng)的技術(shù)產(chǎn)品和和解決方案向智能化方向轉(zhuǎn)型。信安世紀(jì)國內(nèi)領(lǐng)先的信息安全產(chǎn)品和解決方案供應(yīng)商。公司的產(chǎn)品和解決方案廣泛應(yīng)用于金融、政府和企業(yè)等重要領(lǐng)域，持續(xù)服務(wù)于各銀行總行、國家部委和大型企業(yè)總部的核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)。天陽科技公司服務(wù)于以銀行為主的金融行業(yè)客戶，圍繞銀行的資產(chǎn)(信貸、交易銀行和供應(yīng)鏈金融)、風(fēng)險管理、核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)等關(guān)鍵業(yè)務(wù)領(lǐng)域和關(guān)鍵科技領(lǐng)域，向客戶提供業(yè)務(wù)系統(tǒng)建設(shè)相關(guān)的全生命周期的服務(wù)，致力于幫助客戶提升獲客、業(yè)務(wù)流程處理和風(fēng)險管理等關(guān)鍵業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的效率，用國內(nèi)自主可控的金融科技，保障銀行金融業(yè)務(wù)的安全穩(wěn)定運(yùn)行，助力銀行解決企業(yè)融資、零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和普惠金融等產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)、難點(diǎn)問題。贏時勝國內(nèi)知名的金融行業(yè)系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商，公司自成立以來一直緊隨金融行業(yè)的發(fā)展，專注于金融行業(yè)信息系統(tǒng)的研究、開發(fā)及服務(wù)。公司客戶涵蓋銀行、基金公司、證券公司、保險公司、信托公司、財務(wù)管理公司、全國社保等，公司目前主要專注于金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理和資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)系統(tǒng)的應(yīng)用軟件及服務(wù)。高偉達(dá)向以銀行、保險、證券等為主的金融企業(yè)客戶提供IT解決方案、IT運(yùn)維服務(wù)和系統(tǒng)集成服務(wù)，以及部分移動互聯(lián)網(wǎng)營銷服務(wù)。聯(lián)易融科技聯(lián)易融的業(yè)務(wù)以境內(nèi)的供應(yīng)鏈金融科技解決方案為主，同時拓展跨境業(yè)務(wù)及中小企業(yè)服務(wù)。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)根據(jù)付費(fèi)方分為核心企業(yè)云和金融機(jī)構(gòu)云，其中核心企業(yè)云又分為AMS云和多級流轉(zhuǎn)云，金融機(jī)構(gòu)云分為ABS云和e鏈云。神州信息作為領(lǐng)先的金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型合作伙伴，神州信息致力于成就客戶、聚焦數(shù)云融合的金融科技、推動行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。公司主要業(yè)務(wù)如下：金融業(yè)務(wù)驅(qū)動的金融科技產(chǎn)品與解決方案、金融行業(yè)信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新、數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)和基于數(shù)據(jù)的場景業(yè)務(wù)。潤和軟件公司主營業(yè)務(wù)是向國內(nèi)外客戶提供新一代信息技術(shù)為核心的產(chǎn)品、解決方案和服務(wù)。公司聚焦“金融科技”、“智能物聯(lián)”和“智慧能源”三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域，依托從芯片、硬件、操作系統(tǒng)到應(yīng)用軟件的軟硬件一體化產(chǎn)品與解決方案能力，以及涵蓋需求、開發(fā)、測試、運(yùn)維于一體的綜合服務(wù)體系，賦能金融、通訊、汽車、能源等行業(yè)客戶，滿足客戶數(shù)字化升級轉(zhuǎn)型的需求。南天信息南天信息兩大主營業(yè)務(wù)：信息化產(chǎn)品與IT專業(yè)服務(wù)，分別從事于各類信息化產(chǎn)品的研究開發(fā)、制造、銷售、技術(shù)支持和售后服務(wù);提供行業(yè)應(yīng)用軟件和整體解決方案的IT專業(yè)信息服務(wù)。南天信息在中國金融行業(yè)市場及IT專業(yè)服務(wù)業(yè)中具有突出的優(yōu)勢地位，是中國IT行業(yè)系統(tǒng)集成和金融電子化領(lǐng)域的龍頭企業(yè)之一。博彥科技博彥科技是中國領(lǐng)先的軟件與信息技術(shù)服務(wù)商，擁有深厚的行業(yè)積累和全面技術(shù)能力，為金融、互聯(lián)網(wǎng)、高科技等垂直行業(yè)客戶提供多層次的IT服務(wù)和行業(yè)解決方案，主要業(yè)務(wù)體系涵蓋產(chǎn)品及解決方案、研發(fā)工程和IT運(yùn)營維護(hù)。主要業(yè)務(wù)體系包括產(chǎn)品及解決方案、研發(fā)工程和IT運(yùn)營維護(hù)三大類。廣電運(yùn)通公司是領(lǐng)先的人工智能行業(yè)應(yīng)用企業(yè)，主營業(yè)務(wù)覆蓋智能金融、公共安全、智能交通、數(shù)字政府、大文旅、新零售及智慧教育等領(lǐng)域，為全球客戶提供具有競爭力的智能終端、運(yùn)營服務(wù)及大數(shù)