電子行業(yè)2023年市場前景及投資研究報告：雙主線電子板塊

創(chuàng)造財富擔當責任股票代碼：601881.SH

06881.HK預期回歸，雙主線布局電子板塊——電子行業(yè)2022年報&2023一季報回顧銀河證券電子團隊2023.5中國銀河證券股份有限公司CHINAGALAXYSECURITIESCO.,LTD.核心觀點?

行業(yè)整體業(yè)績短期承壓。截至2023年4月30日，根據(jù)申萬行業(yè)標準，電子行業(yè)上市公司已全部披露2022年年報業(yè)績，其中2022年全市場電子行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入2.91萬億元，同比下降-1.43%，實現(xiàn)歸母凈利潤1396.79億元，同比下滑28.55%。整體業(yè)績短期承壓。單四季度來看，行業(yè)實現(xiàn)總營收同比-3.68%，單四季度歸母凈利潤同比-51.6%，22年電子板塊整體毛利率16%，同比減少1.58pct。22年電子板塊凈利潤率4.6%，同比減少2.2pct。?

從細分板塊來看，電子化學品板塊表現(xiàn)穩(wěn)中有升。?

22年半導體板塊營收4651億元，同比+11.5%，歸母凈利潤544億元，同比-15.1%。單四季度營收同比+3.89%，歸母凈利潤同比-64%，22年板塊整體毛利率30.8%，同比減少0.02%，板塊凈利潤率12.4%，同比減少4.14%；?

22年元器件板塊營收2425億元，同比-0.72%，歸母凈利潤219億元，同比-6%。單四季度營收同比-9.4%，歸母凈利潤同比-3.14%，22年板塊整體毛利率21.7%，同比減少0.73%，板塊凈利潤率9.19%，同比減少0.47%；?

22年光電板塊營收6856億元，同比-11.2%，歸母凈利潤-25億元，同比-106%。單四季度營收同比-16%，歸母凈利潤同比-3152%，22年板塊整體毛利率11.94%，同比減少8.99%，板塊凈利潤率-1.63%，同比減少8.46%；?

22年消費電子板塊營收12728億元，同比+16%，歸母凈利潤526億元，同比+3%。單四季度營收同比+4%，歸母凈利潤同比-13%，22年板塊整體毛利率12.34%，同比減少0.49%，板塊凈利潤率4.25%，同比減少0.17%；?

22年電子化學品板塊營收489億元，同比+9.5%，歸母凈利潤55億元，同比+21.8%。單四季度營收同比-6%，歸母凈利潤同比+9%，22年板塊整體毛利率28.58%，同比減少2.37%，板塊凈利潤率11.8%，同比減少2.78%。2創(chuàng)

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任核心觀點?

悲觀行情已充分釋放，關注AI產(chǎn)業(yè)新一輪投資機遇?；仡櫼患径入娮影鍓K行情，電子行業(yè)在經(jīng)歷了22年大幅下跌后，悲觀預期充分釋放，股價充分回調(diào)，今年一季度板塊迎來復蘇預期之下驅(qū)動的補漲行情，疊加AI主題的爆發(fā)，與算力相關的標的獲得機構(gòu)大幅增持，同時由于半導體板塊去年底以來處于底部，AI行情的擴散也帶動了整個半導體板塊的上漲行情。一季報以后隨著相關公司財報的披露，電子行業(yè)下游復蘇低于先前的預期，疊加AI主題行情演繹進入新的階段，硬件端受益標的有限，難以制程整個行業(yè)的復蘇預期，股價再次迎來大幅回調(diào)。?

我們認為今年電子板塊的行情將會繼續(xù)圍繞算力硬件與半導體解決卡環(huán)節(jié)兩條主線，同時復蘇的預期將進一步推遲延后至23Q3-Q4，屆時板塊有望迎來新一輪修復行情。從選股上看，AI行情的演繹將進入業(yè)績和預期兌現(xiàn)階段，具有業(yè)績兌現(xiàn)能力的算力公司將迎來新一輪行情，我們繼續(xù)重點看好算力產(chǎn)業(yè)鏈，建議關注：寒武紀（688256.SH）、景嘉微（300474.SZ）、海光信息（688041.SH

）、龍芯中科（688047.SH）、通富微電（002156.SZ

）、長電科技（600584.SH）、深科技（000021.SZ）、滬電股份（002463.SZ

）、勝宏科技（300476.SZ）、工業(yè)富聯(lián)（601138.SH）；關注半導體解決卡環(huán)節(jié)，關注（688981.SH）、北方華創(chuàng)(002371.SZ）、拓荊科技(688072.SH）、華海清科(688120.SH）、芯源微(688037.SH)等；看好VR產(chǎn)業(yè)鏈，建議關注立訊精密（002475.SZ）、鵬鼎股份（002983.SZ）、長盈精密（300115.SZ）、賽騰股份（603283.SH）。京東方A（）、TCL科技（000100.SZ）、深天馬A（000050.SZ）等。3創(chuàng)

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任目錄一

電子行業(yè)22年年報總結(jié)二

電子行業(yè)2023年一季報總結(jié)三

電子行業(yè)機構(gòu)持倉及估值情況四

投資建議及推薦公司五

風險提示創(chuàng)

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任一

電子行業(yè)22年年報總結(jié)創(chuàng)

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任電子行業(yè)22年年報總結(jié)表1：22年年報電子行業(yè)各板塊營收、歸母凈利增速及毛利率凈利率環(huán)比變化情況板塊總營收同比增速（%）2022年年報總歸母凈利同比增速（%）2022年年報單季度營收同比增速（%）

單季度歸母凈利同比增速（%）毛利率%（整體法）2022年毛利率環(huán)比增減（%）凈利率%（整體法）

凈利率環(huán)比增減2022年第四季度2022年第四季度2022年第四季度（%）SW電子-1.4411.5212.445.92-28.55-15.11-11.0115.84-30.68-67.8911.13-23.0073.70-6.00-3.683.89-51.67-64.23-69.20-12.53-101.53-138.11-21.52-53.0538.6016.0130.8723.2518.6136.3942.8937.9417.3045.2821.7620.8426.9011.9510.3821.7112.698.50-1.58-0.02-9.653.05-1.84-6.107.09-0.572.22-0.730.25-6.94-8.99-10.77-1.21-1.560.150.15-0.491.474.6112.437.758.3011.287.5928.337.6919.899.20-2.19-4.14-10.791.57-5.11-20.35-1.46-1.182.20SW半導體SW分立器件11.18-1.00-5.73-22.9111.966.0547.13-9.45-9.70-7.91-16.16-16.53-13.53-16.76-15.92-15.924.13SW半導體材料SW數(shù)字芯片設計SW模擬芯片設計SW集成電路制造SW集成電路封測SW半導體設備SW元件3.70-12.931.7713.0955.99-0.73-0.36-2.71-11.25-11.27-9.67-14.01-48.24-48.2416.12-0.63-3.157.69-0.480.36SW印制電路板SW被動元件1.928.43-26.42-106.28-99.77-61.26-168.03-35.35-35.353.30-36.90-3152.91-133.68-176.0031.45-71.56-71.56-12.98-39.9613.50-1.63-1.421.55-10.792.742.744.266.74-5.72-8.47-9.38-2.81-8.610.120.12-0.17-0.46SW光學光電子SW面板SWLEDSW光學元件SW其他電子ⅡSW其他電子ⅢSW消費電子8.5012.3425.46SW品牌消費電子SW消費電子零部件及組裝-14.14-14.2017.699.589.586.2321.9021.905.64-6.05-6.05-8.719.199.1911.3028.5828.58-0.762.382.384.0611.8111.81-0.182.782.78SW電子化學品ⅡSW電子化學品Ⅲ資料：wind，中國銀河證券研究院6創(chuàng)

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任電子行業(yè)22年年報總結(jié)?

電子板塊營收凈利潤雙雙下滑。22年SW電子板塊實現(xiàn)營收2.9萬億元，同比-1.43%，歸母凈利潤1369億元，同比-28%。單四季度總營收同比-3.68%，單四季度歸母凈利潤同比-51.6%，22年電子板塊整體毛利率16%，同比減少1.58%。22年電子板塊凈利潤率4.6%，同比減少2.2%。?

分板塊來看：?

22年SW半導體板塊營收4651億元，同比+11.5%，歸母凈利潤544億元，同比-15.1%。單四季度營收同比+3.89%，歸母凈利潤同比-64%，22年板塊整體毛利率30.8%，同比減少0.02%，板塊凈利潤率12.4%，同比減少4.14%。?

22年SW元器件板塊營收2425億元，同比-0.72%，歸母凈利潤219億元，同比-6%。單四季度營收同比-9.4%，歸母凈利潤同比-3.14%，22年板塊整體毛利率21.7%，同比減少0.73%，板塊凈利潤率9.19%，同比減少0.47%。?

22年SW光學光電子板塊營收6856億元，同比-11.2%，歸母凈利潤-25億元，同比-106%。單四季度營收同比-16%，歸母凈利潤同比-3152%，22年板塊整體毛利率11.94%，同比減少8.99%，板塊凈利潤率-1.63%，同比減少8.46%。?

22年SW消費電子板塊營收12728億元，同比+16%，歸母凈利潤526億元，同比+3%。單四季度營收同比+4%，歸母凈利潤同比-13%，22年板塊整體毛利率12.34%，同比減少0.49%，板塊凈利潤率4.25%，同比減少0.17%。?

22年SW電子化學品板塊營收489億元，同比+9.5%，歸母凈利潤55億元，同比+21.8%。單四季度營收同比-6%，歸母凈利潤同比+9%，22年板塊整體毛利率28.58%，同比減少2.37%，板塊凈利潤率11.8%，同比減少2.78%。7創(chuàng)

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任重點細分賽道及公司22年年報梳理?

半導體IC設計（模擬&數(shù)字）數(shù)字芯片設計板塊中，22年營收同比增速最快的是海光信息（+122%）、聚辰股份（+79%）、國科微（+55%），歸母凈利潤同比增速最快的是芯原股份（+455%）、安路科技（+292%）、聚辰股份（+226%）。毛利率同比提升最大的是聚辰股份（同比+28%）。模擬芯片設計板塊中，22年營收同比增速最快的是納芯微（+94%）、圣邦股份（+42%）、思瑞浦（+34%），歸母凈利潤同比增速最快的是唯捷創(chuàng)芯（+178%）、電科芯片（+60%）、翱捷科技（+57%）。毛利率同比提升最大的是翱捷科技（同比+9%）。?

半導體分立器件半導體分立器件板塊中，22年營收同比增速最快的是斯達半導（+58%）、東微半導（+43%）、蘇州固锝（+32%），歸母凈利潤同比增速最快的是斯達半導（+105%）、東微半導（+93%）、蘇州固锝（+70%）。毛利率同比提升最大的是東微半導（同比+5.3%）。?

半導體設備半導體設備板塊中，22年營收同比增速最快的是拓荊科技（+124%）、華海清科（+103%）、富創(chuàng)精密（+83%），歸母凈利潤同比增速最快的是拓荊科技（+438%）、芯源微（+158%）、華海清科（+152%）。毛利率同比提升最大的是盛美上海（同比+6.3%）。?

半導體材料半導體材料板塊中，22年營收同比增速最快的是江豐電子（+46%）、滬硅產(chǎn)業(yè)（+46%）、清溢光電（+40%），歸母凈利潤同比增速最快的是江豐電子（+148%）、有研硅（+136%）、路維光電（+128%）。毛利率同比提升最大的是有研硅（同比+10%）。8創(chuàng)

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任重點細分賽道及公司22年年報梳理?

集成電路封測集成電路封測板塊中，22年營收同比增速最快的是偉測科技（+48%）、通富微電（+35%）、匯成股份（+17%），歸母凈利潤同比增速最快的是偉測科技（+84%）、匯成股份（+26%）、長電科技（+9%）。?

電子化學品電子化學品板塊中，22年營收同比增速最快的是南大光電（+60%）、德邦科技（+59%）、安集科技（+57%），歸母凈利潤同比增速最快的是硅烷科技（+149%）、安集科技（+140%）、廣信材料（+92%）。毛利率同比提升最大的是硅烷科技（同比+7.5%）。?

消費電子消費電子板塊中，22年營收同比增速最快的是金龍機電（+104%）、超頻三（+98%）、統(tǒng)聯(lián)精密（+43%），歸母凈利潤同比增速最快的是恒銘達（+517%）、國光電器（+344%）、朝陽科技（+239%）。毛利率同比提升最大的是朝陽科技（同比+9%）。?

顯示面板顯示面板板塊中，22年營收同比增速最快的是華塑控股（+201%）、清越科技（+51%）、亞世光電（+44%），歸母凈利潤同比增速最快的是深天馬A（+427%）、聯(lián)得裝備（+241%）、亞世光電（+164%）。毛利率同比提升最大的是亞世光電（同比+6.1%）。9創(chuàng)

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任重點細分賽道及公司22年年報梳理?

LEDLED板塊中，22年營收同比增速最快的是聯(lián)建光電（+21%）、艾比森（+20%）、芯瑞達（+16%），歸母凈利潤同比增速最快的是艾比森（+578%）、實益達（+251%）、飛樂音響（+168%）。毛利率同比提升最大的是寶明科技（同比+8.3%）。?

PCBPCB板塊中，22年營收同比增速最快的是世運電路（+17%）、科翔股份（+17%）、四會富士（+16%），歸母凈利潤同比增速最快的是世運電路（+107%）、依頓電子（+78%）、明陽電路（+66%）。毛利率同比提升最大的是生益電子（同比+3.7%）。?

被動元件被動元件板塊中，22年營收同比增速最快的是法拉電子（+36%）、江海股份（+27%）、高華科技（+21%），歸母凈利潤同比增速最快的是江海股份（+52%）、銅峰電子（+45%）、法拉電子（+21%）。毛利率同比提升最大的是銅峰電子（同比+5%）。10創(chuàng)

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任二

電子行業(yè)23年一季報總結(jié)創(chuàng)

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任電子行業(yè)23年一季報總結(jié)表2：23年一季報電子行業(yè)各板塊營收、歸母凈利增速及毛利率凈利率環(huán)比變化情況單季度凈利率%（整體法）2022年一季度板塊總營收同比增速（%）2023年一季報總歸母凈利同比增速（%）2023年一季報單季度毛利率%（整體法）2022年一季度單季度毛利率%（整體法）2023年一季度單季度凈利率%（整體法）凈利率同比增減毛利率同比增減（%）2023年一季度（%）SW電子-7.60-10.04-1.27-10.15-18.83-28.84-5.59-18.3846.55-10.42-11.11-6.76-16.46-17.56-5.15-58.49-64.09-21.79-27.44-86.48-125.09-38.44-92.9787.82-32.99-32.51-34.13-151.32-165.70-45.92-326.10-21.55-21.55-15.57-13.43-15.9217.0132.2132.5318.4239.5646.1240.2915.6346.1621.4919.7731.2815.9115.1222.4113.3613.4413.4411.8424.3511.0514.2326.5521.5618.4533.0238.2734.9010.6743.7520.2319.3024.9310.848.75-2.78-5.66-10.970.035.9314.8616.717.6115.5316.7029.096.9412.958.887.2318.293.323.194.752.206.946.943.666.273.502.234.936.386.393.04-6.1614.900.6416.916.525.4511.93-2.77-3.412.44-5.512.062.063.096.462.84-3.70-9.93-10.33-1.22-12.49-22.87-14.20-6.303.96-2.36-1.78-6.36-6.09-6.60-2.31-7.70-4.89-4.89-0.570.19SW半導體SW分立器件SW半導體材料SW數(shù)字芯片設計SW模擬芯片設計SW集成電路制造SW集成電路封測SW半導體設備SW元件-6.54-7.86-5.38-4.96-2.41-1.26-0.47-6.35-5.07-6.370.19SW印制電路板SW被動元件SW光學光電子SW面板SWLED22.6013.708.17SW光學元件-22.93-17.02-17.021.56-8.652.420.34SW其他電子ⅡSW其他電子ⅢSW消費電子-5.27-5.27-0.373.408.1711.4627.7510.25SW品牌消費電子SW消費電子零部件及組裝-0.80-0.12-0.12-0.66-2.57-2.57SW電子化學品ⅡSW電子化學品Ⅲ-9.30-9.30-39.61-39.6127.0327.0326.9126.9110.9910.998.428.42資料：wind，中國銀河證券研究院12創(chuàng)

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任電子行業(yè)23年一季報總結(jié)?

電子板塊業(yè)績承壓。23年一季度SW電子板塊實現(xiàn)營收6028億元，同比-7.6%，歸母凈利潤143億元，同比-58%。23年一季度電子板塊整體毛利率14.23%，同比減少2.78%。23年一季度電子板塊凈利潤率4.6%，同比減少2.2%。?

分板塊來看：?

23年一季度SW半導體板塊營收841億元，同比-10%，歸母凈利潤41億元，同比-64%，23年一季度板塊整體毛利率26.5%，同比減少5.6%，板塊凈利潤率4.93%，同比減少9.9%。?

23年一季度SW元器件板塊營收512億元，同比-10%，歸母凈利潤33億元，同比-33%。23年一季度板塊整體毛利率20.2%，同比減少1.26%，板塊凈利潤率6.52%，同比減少2.36%。?

23年一季度SW光學光電子板塊營收1477億元，同比-16%，歸母凈利潤-30億元，同比-151%。23年一季度板塊整體毛利率10.84%，同比減少5%，板塊凈利潤率-2.77%，同比減少6%。?

23年一季度SW消費電子板塊營收2690億元，同比+1.56%，歸母凈利潤82億元，同比-15.5%。23年一季度板塊整體毛利率11.46%，同比減少0.37%，板塊凈利潤率3%，同比減少0.57%。?

23年一季度SW電子化學品板塊營收109億元，同比-9.3%，歸母凈利潤8億元，同比-39.6%。23年一季度板塊整體毛利率26.9%，同比減少0.12%，板塊凈利潤率8.42%，同比減少2.57%。13創(chuàng)

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任半導體設備板塊23年一季報總結(jié)?

半導體設備板塊內(nèi)部增速分化，前道設備延續(xù)高增長。23年一季度SW半導體設備板塊實現(xiàn)營收91億元，同比+46%，歸母凈利潤15億元，同比+87%。一季度板塊整體毛利率43.7%，同比減少2.4%。一季度板塊凈利潤率16.9%，同比增加3.96%。?

從個股來看，拓荊科技、盛美上海、芯源微、北方華創(chuàng)、華海清科、中微公司、至純科技、晶升股份均實現(xiàn)一季度歸母凈利潤100%以上的增長，長川科技、聯(lián)動科技、華峰測控等后道設備有所下滑。毛利率環(huán)比提升顯著的芯源微、晶升股份，凈利率環(huán)比提升顯著的是芯源微。表3：半導體設備板塊一季報詳細營收、歸母凈利增速及毛利率凈利率環(huán)比變化情況單季度凈利率%

單季度凈利率%營收同比增速（%）2023年第一季度歸母凈利同比增速（%）2023年第一季度單季度毛利率%（整體法）2022年第四季度單季度毛利率%（整體法）2023年第一季度毛利率環(huán)比增減（%）凈利率環(huán)比增減（%）證券簡稱（整體法）（整體法）2022年第四季度

2023年第一季度盛美上海拓荊科技晶升股份北方華創(chuàng)至純科技中微公司華海清科芯源微74.09274.24128.5081.2643.1628.8676.8756.89-17.7121.72-4.162937.19552.25307.73186.58186.28134.98112.49103.5572.1053.1550.5832.4343.5335.1746.1548.3935.2840.7031.5154.6149.7838.7541.1833.9345.8746.6645.3141.0029.2153.5436.6331.9969.6866.9156.001.46-0.806.32-2.34-1.24-0.27-1.7310.030.30-2.3053.542.19-3.96-6.572.3025.4418.1217.0514.419.9922.1930.7911.7024.6315.1721.2612.996.3515.897.6922.4831.4622.8931.5911.3131.4112.9119.4937.332.86-4.17-5.14-10.691.48-2.300.300.6711.196.96-3.8531.41-2.590.55-12.17-27.25-34.72耐科裝備富創(chuàng)精密金-3.46-9.79富樂德-9.20-11.69-16.32-38.88-94.51-180.5034.4535.9576.2564.6162.4615.5018.9549.5030.1117.73華亞智能華峰測控聯(lián)動科技長川科技-11.65-22.90-36.83-40.48-6.47-16.99資料：wind，中國銀河證券研究院14創(chuàng)

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任集成電路封測板塊23年一季報總結(jié)?

半導體景氣度弱勢延續(xù)，封測環(huán)節(jié)業(yè)績下滑。23年一季度SW集成電路封測板塊實現(xiàn)營收141億元，同比-18%，歸母凈利潤1億元，同比-92%。一季度板塊整體毛利率10.6%，同比減少4.9%。一季度板塊凈利潤率0.63%，同比減少6.3%。?

從個股來看，大港股份實現(xiàn)一季度歸母凈利潤100%以上的增長，毛利率環(huán)比提升顯著的欣中科技，凈利率環(huán)比提升顯著的是大港股份。表4：集成電路封測板塊一季報詳細營收、歸母凈利增速及毛利率凈利率環(huán)比變化情況單季度凈利率%

單季度凈利率%營收同比增速（%）2023年第一季度歸母凈利同比增速（%）2023年第一季度單季度毛利率%（整體法）2022年第四季度單季度毛利率%（整體法）2023年第一季度毛利率環(huán)比增減（%）凈利率環(huán)比增減（%）證券簡稱（整體法）（整體法）2022年第四季度

2023年第一季度大港股份華嶺股份偉測科技利揚芯片匯成股份頎中科技晶方科技長電科技通富微電華天科技甬矽電子氣派科技-6.4221.75-15.38-4.27300.8562.0520.0746.3646.7533.8523.909.7453.5336.7535.2120.4528.4936.2211.849.45-10.337.18-10.011.36-3.4628.49-0.53-2.59-0.29-7.94-3.30-2.168.3922.3740.625.8065.0025.3519.496.2510.909.9213.661.880.2356.602.99-21.130.45-3.569.9210.17-6.79-0.42-8.111.29-39.29-39.57-45.93-60.39-68.92-87.24-97.24-151.43-170.04-450.594.7814.45-12.27-26.85-27.993.11-25.56-26.86-24.1236.7614.439.7411.9311.69-12.063.498.670.662.45-14.89-26.213.998.39-14.22-5.66-13.60-35.07-8.86資料：wind，中國銀河證券研究院15創(chuàng)

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任分立器件板塊23年一季報總結(jié)?

分立器件龍頭保持增長，板塊整體業(yè)績下滑。23年一季度SW分立器件板塊實現(xiàn)營收221億元，同比-1.2%，歸母凈利潤14億元，同比-21%。一季度板塊整體毛利率21%，同比減少11%。一季度板塊凈利潤率6.4%，同比減少10%。?

從個股來看，宏微科技、東微半導、斯達半導23年一季度保持30%以上的業(yè)績增長。毛利率環(huán)比提升最多的是燕東微，凈利率環(huán)比提升最大的臺基股份、燕東微。整體來看功率半導體一季度增速迎來下滑，但龍頭個股還是保持了一定的業(yè)績增長。表5：分立器件板塊一季報詳細營收、歸母凈利增速及毛利率凈利率環(huán)比變化情況單季度凈利率%

單季度凈利率%營收同比增速（%）2023年第一季度歸母凈利同比增速（%）2023年第一季度單季度毛利率%（整體法）2022年第四季度單季度毛利率%（整體法）2023年第一季度毛利率環(huán)比增減（%）凈利率環(huán)比增減（%）證券簡稱（整體法）（整體法）2022年第四季度

2023年第一季度宏微科技東微半導斯達半導136.5546.9343.7912.19-2.543.255.60-7.55-10.37-14.78-11.15-37.51-40.60-8.31152.7848.9836.3217.39-8.4219.1834.5438.5620.5317.4628.0750.8637.1421.3126.4733.9133.6360.2418.0733.9022.5337.4442.6219.4433.0236.4324.1817.9426.1744.1830.7133.1429.8331.4234.2642.7513.8134.8622.9045.8928.860.26-1.52-2.143.655.5925.8427.48-15.03-3.5914.0413.1413.853.4214.4219.8524.4029.5020.5612.535.189.3323.5426.6914.813.0910.3813.0113.5215.908.0417.0729.4333.993.326.011.313.74-2.31-0.7929.846.68-3.66-0.13-0.3212.48-6.38-2.785.04臺基股份聞泰科技0.47士蘭微炬光科技-20.43-24.65-34.23-40.91-41.01-42.20-46.76-49.68-61.35-68.36-79.70-88.47-94.67-1.90-6.68-6.4311.833.37-2.490.63-17.49-4.260.97揚杰科技燕東微銀河微電新潔能芯導科技源杰科技4.48蘇州固锝捷捷微電華微電子派瑞股份長光華芯創(chuàng)

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任-17.24-6.52-3.86-13.36-34.167.82-25.82-50.80-19.300.378.46-13.7622.1735.798.811.63資料：wind，中國銀河證券研究院16半導體材料板塊23年一季報總結(jié)?

半導體材料板塊業(yè)績喜憂參半。23年一季度SW半導體材料板塊實現(xiàn)營收76億元，同比-10%，歸母凈利潤4.9億元，同比-27%。一季度板塊整體毛利率18%，同比增加0.02%。一季度板塊凈利潤率6.38%，同比減少1.2%。?

從個股來看，滬硅產(chǎn)業(yè)、路維光電、江豐電子、清溢光電在23年一季度均實現(xiàn)較大幅度的業(yè)績增長。但板塊其他個股業(yè)績下滑也比較顯著，整體業(yè)績喜憂參半，毛利率環(huán)比提升較大的是天岳先進，凈利率環(huán)比提升較大的是天岳先進、雅克科技。表6：半導體材料板塊一季報詳細營收、歸母凈利增速及毛利率凈利率環(huán)比變化情況單季度凈利率%

單季度凈利率%營收同比增速（%）2023年第一季度歸母凈利同比增速（%）2023年第一季度單季度毛利率%（整體法）2022年第四季度單季度毛利率%（整體法）2023年第一季度毛利率環(huán)比增減（%）凈利率環(huán)比增減（%）證券簡稱（整體法）（整體法）2022年第四季度

2023年第一季度滬硅產(chǎn)業(yè)路維光電江豐電子清溢光電凱德石英天岳先進有研硅2.10-6.23791.5577.1867.3846.3444.3035.6728.0316.39-7.36-17.45-35.89-62.74-85.53-124.22-134.79-137.06-151.3223.6335.8128.9326.6849.393.2424.2532.9531.8023.6245.6012.0737.4532.4736.8630.4115.995.2329.6732.8829.0821.6310.420.62-2.872.87-3.06-3.798.84-2.862.1936.8630.416.071.290.273.22-9.36-6.98-4.6120.9823.284.0813.9325.03-39.2430.695.6913.8717.839.1610.6223.69-14.5833.4016.2521.257.654.991.192.89-22.80-4.86-16.66-1.12-7.10-5.455.08-3.31-1.3324.662.7110.5621.257.653.620.751.60-38.42-2.99-5.260.2015.3723.1564.09185.44-8.1740.3130.29雅克科技中船特氣華海誠科康強電子有研新材立昂微10.98-6.10-11.16-12.22-22.64-16.40-63.18-19.15-52.4817.389.933.941.370.441.2915.62-1.87-11.40-1.3229.4029.6638.4428.6115.03神工股份中晶科技和林微納阿石創(chuàng)資料：wind，中國銀河證券研究院17創(chuàng)

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任數(shù)字芯片設計板塊23年一季報總結(jié)表7：數(shù)字芯片設計板塊一季報詳細營收、歸母凈利增速及毛利率凈利率環(huán)比變化情況營收同比增速（%）2023年第一季度歸母凈利同比增速（%）2023年第一季度單季度毛利率%（整體法）

單季度毛利率%（整體法）單季度凈利率%（整體法）2022年第四季度單季度凈利率%（整體法）2023年第一季度證券簡稱毛利率環(huán)比增減（%）凈利率環(huán)比增減（%）2022年第四季度2023年第一季度國科微海光信息力合微238.7620.0413.90-39.0033.8910.1019.5214.871.86297.1166.8758.2958.1123.0511.6211.2610.034.5422.3447.3444.2024.7721.1039.8170.0859.4355.9963.5236.6626.9037.7338.2472.0360.2143.3824.5643.6811.7435.7156.4437.8635.0032.7125.0935.8523.7717.540.429.44-12.8916.40-2.82-2.91-1.530.916.717.22-1.383.254.345.0815.3515.35-8.617.502.6128.5719.2332.6416.099.77-348.7937.6644.9824.049.8410.6012.8210.3412.5114.139.82-2.4613.223.8941.258.5963.7441.3821.8619.5840.7176.7966.6554.6166.7741.0028.8638.9337.0847.5154.9138.8524.7238.2520.4237.4053.2935.6933.4416.8238.3631.8822.1615.871.27中微半導中科藍訊樂鑫科技寒武紀-U紫光國微峰岹科技復旦微電炬芯科技創(chuàng)耀科技富瀚微4.195.59-73.5027.5229.2227.594.767.7416.904.5135.3928.411.93-24.95-2.89-10.464.5237.96-8.804.67-46.17-8.49-3.20-34.18-30.49-8.02-4.96-8.35-0.73-13.75-0.605.16-275.2910.1315.76-3.565.082.86-4.085.834.33-6.23-19.18-23.68-40.73-42.42-50.50-62.50-69.63-73.37-77.81-78.13-81.36-88.74-93.56-103.39-121.84-131.21-153.50-153.97-167.78-173.57-273.01-281.99-298.17-388.30-442.09-908.07-2280.25-4944.49-8837.89-38.23-19.22-24.36-28.64-22.17-37.73-21.72-39.85-18.47-30.11-53.4133.57-39.34-64.05-50.82-42.62-8.98-42.02-36.423.76-34.93-27.38-36.29-39.41-3.771.971.20北京君正聚辰股份龍迅股份中穎電子韋爾股份兆易創(chuàng)新天德鈺-1.16-24.52-5.30-4.520.15-5.428.681.69-3.15-2.17-1.56-15.8913.27-3.97-1.61-1.680.85-22.88-14.287.9029.4514.0814.96-1.58-33.268.60-10.2518.34-6.65-14.1820.384.46-10.91-0.69-52.77-26.47-26.97-29.01-18.44-79.10-9.984.5011.194.502.944.70晶晨股份瀾起科技恒玄科技瑞芯微-0.20-5.58東芯股份格科微-27.83-15.14-17.38-13.80-26.03-18.93-5.65-61.12-27.20-40.71-29.62-13.27-79.36-19.73全志科技普冉股份恒爍股份江波龍思特威-W龍芯中科安路科技國民技術佰維存儲芯原股份芯?？萍紘究萍?4.3042.7642.8326.8810.9143.9531.9224.7319.7937.0437.3214.78-4.4838.9428.8623.155.49-5.73-5.51-12.10-15.39-5.01-3.06-1.58-58.60173.26-0.26-9.75資料：wind，中國銀河證券研究院18創(chuàng)

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任數(shù)字芯片設計板塊23年一季報總結(jié)?

下游需求不足，數(shù)字芯片設計板塊整體業(yè)績承壓。23年一季度SW數(shù)字芯片設計板塊實現(xiàn)營收216億元，同比-18.8%，歸母凈利潤5.97億元，同比-86%。一季度板塊整體毛利率33%，同比減少6.5%。一季度板塊凈利潤率3%，同比減少12%。?

從個股來看，國科微、海光信息、力合微、中微半導23年一季度保持較大幅度的業(yè)績增長。毛利率環(huán)比提升最多的是海光信息、格科微，凈利率環(huán)比提升最大的中微半導、韋爾股份、普冉股份。?

整體來看數(shù)字芯片板塊一季度業(yè)績受到下游消費需求的影響依然較大，特別是SOC、存儲、CIS、MCU等偏消費品的環(huán)節(jié)依然承壓，而面向行業(yè)端、服務器、AI等需求環(huán)節(jié)的公司則表現(xiàn)相對較好，從毛利率和凈利率環(huán)比數(shù)據(jù)來看，部分公司已經(jīng)出現(xiàn)了毛利率環(huán)比改善或者跌幅收窄的情況。存儲芯片一季度毛利率環(huán)比跌幅依然較大，但隨著供給端的控產(chǎn)，下游庫存的出清，行業(yè)在二季度也迎來降價尾聲并觸底。?

數(shù)字芯片未來重點看好國產(chǎn)算力環(huán)節(jié)，AI需求的爆發(fā)帶來的服務器和算力芯片的需求已經(jīng)開始顯現(xiàn)，將成為半導體行情的主線之一。19創(chuàng)

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任模擬芯片設計板塊23年一季報總結(jié)表8：模擬芯片設計板塊一季報詳細營收、歸母凈利增速及毛利率凈利率環(huán)比變化情況單季度毛利率%（整體法）2022年第四季度43.17單季度毛利率%（整體法）2023年第一季度單季度凈利率%（整體

單季度凈利率%（整體營收同比增速（%）

歸母凈利同比增速（%）證券簡稱毛利率環(huán)比增減（%）法）法）凈利率環(huán)比增減（%）2023年第一季度2023年第一季度2022年第四季度2023年第一季度希荻微臻鐳科技鉅泉科技芯朋微-73.1533.011.18461.044.67-8.3443.5688.3554.1839.0933.0542.1248.8341.2330.8048.1967.5152.6645.3157.8529.2116.9122.4455.3631.1342.0411.5932.8328.8030.8053.8723.2024.5422.5123.880.395.015.53-1.18-6.840.06-45.4138.8626.215.4719.48-3.5614.18133.6017.3825.3910.418.4716.3416.3110.848.32179.01-21.48-0.8283.3448.6640.2739.8942.0652.741.03-39.10-41.62-57.82-74.64-75.83-77.21-84.49-87.62-88.40-98.14-98.21-104.31-106.81-107.92-113.14-125.77-174.86-196.12-210.82-222.77-324.70-351.01-422.82-506.13-674.39-1136.494.94電科芯片力芯微卓勝微-20.90-32.64-46.50-32.08-11.61-53.01-45.54-33.8038.87-30.55-49.17-45.15-21.20-45.984.47-11.0119.902.1310.843.880.73268.55-9.62-3.9141.23-0.18-0.2052.25-2.96-0.95-1.24-15.8418.476.82-0.84-4.62-5.3530.46-5.125.88南芯科技上海貝嶺帝奧微30.9848.3815.2755.6246.2659.0945.04-1.5615.6256.1935.7547.39-18.8837.9522.9231.4254.826.224.4412.49-258.4315.062.1313.2110.125.44晶華微圣邦股份納芯微思瑞浦0.33-1.803.75-3.220.53燦瑞科技明微電子必易微-15.48-32.46-0.7747.7315.11-75.09-155.686.83-1.90-3.41-4.00-5.52-6.81-16.45-42.72-18.96-18.36-25.97-50.43-22.64-47.94-31.68-23.5613.5829.06-3.23-53.25-21.9258.64112.96-25.797.36-25.13-42.68-20.77-36.2016.5639.71賽微微電英集芯匯頂科技富滿微杰華特-3.47-50.25-10.55-35.41-62.87-41.88-12.18-26.77-11.36-27.98艾為電子唯捷創(chuàng)芯裕太微-U晶豐明源翱捷科技-U敏芯股份博通集成-25.72-0.85-7.75-0.62-0.9416.98-12.531.57-1.8737.0720.9424.07-11.74-48.24-63.27-0.18資料：wind，中國銀河證券研究院20創(chuàng)

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任模擬芯片設計板塊23年一季報總結(jié)?

行業(yè)競爭加劇，模擬芯片設計板塊業(yè)績承壓，部分領域醞釀復蘇跡象。23年一季度SW模擬芯片設計板塊實現(xiàn)營收68億元，同比-28.8%，歸母凈利潤-4億元，同比-125%。一季度板塊整體毛利率38%，同比減少7.8%。一季度板塊凈利潤率-6.1%，同比減少22.8%。?

從個股來看，僅有希荻微23年一季度保持較大幅度的業(yè)績增長，且主要是股權轉(zhuǎn)讓及技術許可交易產(chǎn)生的損益所致，絕大部分公司同比業(yè)績均出現(xiàn)較大幅度的下滑。從毛利率環(huán)比來看，提升最多的是晶華微、富滿微，凈利率環(huán)比提升最大的晶華微、希荻微。?

整體來看模擬芯片板塊一季度業(yè)績同比下滑幅度較大，一方面是一季度下游整體需求依然較為疲軟疊加庫存去化，另一方面也有22年高基數(shù)的因素，特別是偏消費品的射頻、信號鏈、電源等產(chǎn)品依然承壓，部分汽車以及面向工控等細分領域的產(chǎn)品需求依然堅挺，行業(yè)競爭加劇導致中低端產(chǎn)品價格戰(zhàn),拖累了相關公司業(yè)績，從毛利率和凈利率環(huán)比數(shù)據(jù)來看，LED控制及驅(qū)動芯片行業(yè)的部分公司如富滿微、明微電子等已經(jīng)出現(xiàn)了毛利率環(huán)比改善的情況。?

從行業(yè)龍頭TI的業(yè)績表現(xiàn)來看，除汽車領域之外，所有領域均出現(xiàn)下滑。隨著TI在汽車、工業(yè)領域產(chǎn)能的釋放，模擬行業(yè)短期競爭依然較為激烈，但二季度模擬芯片大部分產(chǎn)品價格已經(jīng)出現(xiàn)止跌企穩(wěn)跡象，行業(yè)去庫存接近尾聲。21創(chuàng)

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任消費電子板塊23年一季報總結(jié)表9：消費電子板塊一季報詳細營收、歸母凈利增速及毛利率凈利率環(huán)比變化情況營收同比增速（%）2023年第一季度歸母凈利同比增速（%）2023年第一季度單季度毛利率%（整體法）

單季度毛利率%（整體法）單季度凈利率%（整體法）2022年第四季度單季度凈利率%（整體法）2023年第一季度證券簡稱毛利率環(huán)比增減（%）凈利率環(huán)比增減（%）2022年第四季度2023年第一季度慧為智能和晶科技藍思科技領益智造金龍機電茂碩電源佳禾智能長盈精密協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)安克創(chuàng)新興瑞科技鑫匯科133.76-19.285.415030.32125.32115.69115.0196.5292.2265.2258.3255.3153.8052.2852.1850.3238.1833.8623.4020.8019.9219.8219.6019.0918.0814.4412.9811.902.11-3.91-7.80-8.41-8.54-11.89-12.61-12.96-13.70-14.80-16.81-17.73-18.8317.1316.3515.9520.499.7017.131.62-8.49-2.742.63-2.13-4.74-2.964.025.242.350.688.952.705.696.72-2.145.649.1910.752.5113.9015.338.62-34.8013.478.21-6.7911.880.6626.765.1526.574.204.842.955.2445.93-10.635.210.461.071.81-6.154.0514.7324.4323.237.0727.4022.2621.199.0838.4430.5617.8526.1236.0925.27-9.0326.2622.0413.6433.9515.6043.3224.1247.2211.0523.758.08-43.5911.303.742.254.634.914.011.607.0815.003.45-3.6211.593.77-262.9111.902.20-18.897.040.6517.959.1220.584.805.232.1243.83-2.415.8325.2717.5218.2313.1041.5426.0215.4916.9534.5227.39-1.8725.1420.5412.0926.3411.7142.3717.2647.1610.0321.887.3629.0619.2932.4927.9922.8915.3313.8924.33-2.4612.6522.19-16.5917.5517.4735.25-3.04-34.9213.5014.3740.900.79-9.24-22.8411.96-3.1029.7332.58-3.5920.056.823.102.11-4.54-2.36-9.17-1.572.11-4.24-0.9417.523.744.85228.101.576.0212.094.840.018.81聯(lián)創(chuàng)光電漫步者徠木股份*ST碳元珠城科技信維通信捷榮技術恒銘達7.16-1.12-1.50-1.55-7.61-3.89-0.95-6.85-0.06-1.02-1.87-0.721.96-14.4632.49-5.731.25-2.14-0.90-0.65-5.11-1.170.85國光電器博碩科技和而泰-3.966.00鴻富瀚立訊精密拓邦股份工業(yè)富聯(lián)視源股份雅葆軒-0.60-0.40-2.54-2.326.4912.58-4.159.330.351.724.734.710.795.499.9416.73-10.2723.66-13.420.33-32.5082.5211.89-18.471.6027.1133.757.6223.2212.5811.0920.104.54光大同創(chuàng)威貿(mào)電子福蓉科技新亞電子利通電子奧?？萍甲恳砜萍疾▽Ч煞輨偎{股份33.7121.6517.4814.7924.982.6515.2410.764.191.655.47-17.925.38-0.903.3710.20-13.216.64-16.59-10.8013.8221.341.257.636.73資料：wind，中國銀河證券研究院22創(chuàng)

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任消費電子板塊23年一季報總結(jié)表10：消費電子板塊一季報詳細營收、歸母凈利增速及毛利率凈利率環(huán)比變化情況營收同比增速（%）2023年第一季度歸母凈利同比增速（%）2023年第一季度單季度毛利率%（整體法）

單季度毛利率%（整體法）單季度凈利率%（整體法）2022年第四季度單季度凈利率%（整體法）2023年第一季度證券簡稱毛利率環(huán)比增減（%）凈利率環(huán)比增減（%）2022年第四季度2023年第一季度安潔科技光弘科技萊爾科技泓禧科技光峰科技瑞德智能億道信息美格智能奮達科技貝仕達克傳音控股環(huán)旭電子飛榮達-16.54-35.73-18.36-20.11-12.59-19.21-27.9710.62-25.26-12.56-16.12-6.85-19.68-20.38-21.72-22.08-23.54-23.83-25.93-26.31-31.32-33.10-34.12-36.79-40.37-41.57-42.12-42.61-44.70-46.28-46.67-47.96-48.42-55.35-58.30-59.20-59.96-77.34-80.87-81.54-82.08-85.76-88.22-88.57-88.76-90.93-95.17-107.00-117.70-124.3432.3715.9628.4918.8736.1320.2717.8018.7021.3818.3021.8610.9922.7027.4925.0923.1719.1527.6928.5119.0934.7051.8414.27-2.1919.4817.2633.2620.4124.7430.806.2424.0315.6523.1119.5535.3719.5123.2022.5923.0419.9523.369.0815.8621.4221.2828.3721.8524.1431.7919.2629.8846.5910.75-59.5622.6316.1524.8818.1924.3419.806.98-8.34-0.32-5.380.68-0.76-0.775.393.891.661.651.50-1.91-6.85-6.06-3.825.202.70-3.553.280.467.906.542.98-0.794.204.230.97-9.70-9.392.004.686.344.7612.304.47-1.1616.154.8211.2216.6646.252.63-255.207.97-69.4721.6211.536.167.714.208.224.86-0.283.175.814.052.154.895.652.13-3.571.2513.626.714.0510.727.267.25-3.701.691.890.51-1.021.573.0911.8614.283.65-2.55-9.91-3.511.322.62朝陽科技可川科技傳藝科技共達電聲振邦智能電連技術奕東電子盈趣科技隆揚電子深科技-19.86-41.29-22.9516.73-25.91-18.70-15.37-32.54-52.357.75-77.04-14.66-34.08-26.04-27.73-37.95-47.3719.948.432.245.21-5.432.44-5.13-6.38-5.850.500.176.08-4.82-5.25-3.52-57.373.15-1.11-8.38-2.23-0.40-11.010.74-13.40-7.48-4.59-2.54-27.98-4.95-3.4310.2840.403.12-151.735.62-15.854.652.464.800.780.450.491.731.100.43-47.86-1.89-3.42ST美訊易德龍103.48-2.3553.62-16.98-9.07-1.36-3.237.22-15.65-2.87-10.84-3.72443.27-9.21-5.76瀛通通訊福立旺智新電子萬祥科技朗科智能歌爾股份達瑞電子海能實業(yè)朗特智能顯盈科技ST星星4.01-6.7716.144.6011.954.15-491.137.322.3439.2932.3620.4125.1513.0226.8331.5525.8924.8915.8222.62-14.9621.8828.12-26.82-9.11-7.6129.40-9.97-3.28奧尼電子易天股份資料：wind，中國銀河證券研究院23創(chuàng)

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任消費電子板塊23年一季報總結(jié)表11：消費電子板塊一季報詳細營收、歸母凈利增速及毛利率凈利率環(huán)比變化情況營收同比增速（%）2023年第一季度歸母凈利同比增速（%）2023年第一季度單季度毛利率%（整體法）

單季度毛利率%（整體法）單季度凈利率%（整體法）2022年第四季度單季度凈利率%（整體法）2023年第一季度證券簡稱毛利率環(huán)比增減（%）凈利率環(huán)比增減（%）2022年第四季度2023年第一季度統(tǒng)聯(lián)精密捷邦科技鴻日達-29.19-43.57-31.56-56.74-24.75-3.80-14.67-12.82-38.60-31.22-13.17-11.54-56.03-39.47-2.73-129.79-147.60-152.07-153.23-159.21-171.78-210.14-220.52-269.25-284.43-314.52-317.01-397.68-521.62-534.39-615.73-1081.31-1083.90-1522.4347.8930.9816.794.0411.327.3525.249.843.0813.4220.0026.222.896.9410.617.2129.9814.658.812.0213.936.9520.6210.27-0.4211.4112.9732.955.15-17.90-16.34-7.97-2.022.61-0.40-4.620.42-3.50-2.02-7.036.732.26-5.113.563.79-0.364.1317.451.938.47-9.67-6.810.11-10.26-8.94-8.35-22.42-5.04-6.71-3.83-3.86-8.70-14.85-12.60-2.39-3.91-15.25-2.60-35.87-9.91-7.21-15.99-27.72-10.87-16.82-12.751.78-6.82-9.607.1614.0260.41-12.4326.342.8949.868.0260.0421.0711.56-21.23超頻三春秋電子凱旺科技格林精密信濠光電英力股份精研科技東尼電子惠威科技福日電子智動力5.77-11.02-22.72-75.26-0.17-28.73-6.80-65.12-10.62-95.91-30.98-18.775.241.84得潤電子昀冢科技勝利精密碩貝德14.1711.0011.6120.6310.04-28.21-10.47-10.76-43.1911.9816.5018.29科森科技-8.25資料：wind，中國銀河證券研究院24創(chuàng)

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任消費電子板塊23年一季報總結(jié)?

蘋果產(chǎn)業(yè)鏈部分公司業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)秀，細分領域醞釀新機遇。23年一季度SW消費電子板塊實現(xiàn)營收2690億元，同比+1.56%，歸母凈利潤82億元，同比-15.5%。一季度板塊整體毛利率11.4%，同比減少0.4%。一季度板塊凈利潤率-3.1%，同比減少0.55%。?

從個股來看，和晶科技、藍思科技、領益智造、金龍機電、茂碩電源、佳禾智能、長盈精密等23年一季度保持較大幅度的業(yè)績增長，主要在蘋果產(chǎn)業(yè)鏈及可穿戴行業(yè)，除此之外大部分消費電子板塊公司同比業(yè)績均出現(xiàn)一定幅度的下滑。從毛利率環(huán)比來看，提升最多的是ST碳元，凈利率環(huán)比提升最大的ST星星、ST碳元。?

整體來看在下游手機、電腦、可穿戴產(chǎn)品等消費類電子產(chǎn)品銷量同比下滑、產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)去庫存的背景之下，消費電子公司紛紛尋找新的業(yè)績增長點,比如新能源汽車業(yè)務，部分公司在一季度扭轉(zhuǎn)了業(yè)績的頹勢。長期來看已經(jīng)形成平臺優(yōu)勢的消費電子龍頭公司，通過新業(yè)務拓展、成本優(yōu)化、新產(chǎn)品的布局等，消費電子龍頭公司的業(yè)績重回增長，盈利能力及穩(wěn)定性不斷提升。?

從細分賽道方向上看，VR、可穿戴、折疊屏等細分賽道依然有可觀的增量空間，同時消費電子平臺型公司的橫向拓展也為相關公司帶來新的成長動力。25創(chuàng)

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任面板板塊23年一季報總結(jié)表12：面板板塊一季報詳細營收、歸母凈利增速及毛利率凈利率環(huán)比變化情況營收同比增速（%）2023年第一季度歸母凈利同比增速（%）2023年第一季度單季度毛利率%（整體法）

單季度毛利率%（整體法）單季度凈利率%（整體法）2022年第四季度單季度凈利率%（整體法）2023年第一季度證券簡稱毛利率環(huán)比增減（%）凈利率環(huán)比增減（%）2022年第四季度2023年第一季度聯(lián)得裝備清越科技*ST瑞德亞世光電偉時電子東旭光電東旭B32.0532.25-68.0416.79-12.44-13.24-13.24-4.05306.11259.0182.9377.8377.0056.7156.7137.9222.3918.3913.7610.888.9131.7818.3411.1622.2720.6915.0215.02-12.2928.4819.8120.6027.126.2736.1314.7921.4120.2018.277.384.35-3.5610.25-2.07-2.42-7.65-7.655.948.678.25493.9414.505.81-46.49-46.49-21.8010.628.345.8314.741.091.092.892.89-7.700.67-8.5011.035.236.2120.121.8212.78-88.26-39.2012.2314.130.9015.39-0.19-29.478.956.72-8.44-523.41-5.55-2.0026.1026.101.412.440.57-2.52-3.062.573.81-20.40-20.40-20.3913.078.923.3111.693.663.662.572.572.467.38彩虹股份秋田微-6.3529.9219.4812.8619.0713.8313.8311.4111.4110.6627.69-24.5129.6116.6014.7535.7432.5222