【財務(wù)造假原因與防范措施-以萬福生科為例13000字（論文）】

財務(wù)造假原因與防范措施—以萬福生科為例目錄TOC\o"1-3"\h\u95081.緒論 5304501.1研究背景 5130471.2研究意義 595461.3文獻綜述 5274161.3.1國內(nèi)文獻綜述 5213891.3.2國外文獻綜述 6317492.公司財務(wù)造假研究相關(guān)理論 7283542.1上市公司財務(wù)造假的定義 7238182.2財務(wù)造假的誘因 7240393.萬福生科財務(wù)造假的案例分析 8231993.1萬福生科案例簡介 8325723.2萬福生科主要的財務(wù)舞弊手段 9140883.2.1以虛假采購和銷售交易虛增利潤 9319823.2.2在建造的相符預(yù)付款名義虛構(gòu)資產(chǎn) 1122523.2.3偽造銀行結(jié)算憑證 1172173.2.4虛構(gòu)利潤計算方法 1135734.萬福生科財務(wù)舞弊的原因分析 125154.1公司治理缺陷 1287604.1.1、股東結(jié)構(gòu)不盡合理 128164.1.2、董事會被控股股東控制 13141964.1.3、獨立董事缺乏獨立性 143364.1.4經(jīng)理層缺乏制約 14274434.1.5內(nèi)部控制不盡完善 1594274.2外部監(jiān)管時效 15268884.2.1、政府部門盲目追求政績導(dǎo)致監(jiān)管失效 1511164.2.2、中介機構(gòu)不獨立導(dǎo)致監(jiān)督失效 1623004.3其他 1730595.上市公司財務(wù)舞弊的防范對策 17211135.1改革發(fā)行制度 17191645.2加大追責(zé)力度 1839045.3健全公司治理 18176885.4強化外部監(jiān)管 19142016.結(jié)論 201.緒論1.1研究背景國家元首組織建立正不斷豐富著我國的證券市場。IPO1.2研究意義打擊好的發(fā)展，。1.3文獻綜述1.3.1國內(nèi)文獻綜述1.3.2國外文獻綜述至于財務(wù)造假的全面調(diào)查，由于國外證券市場起步最早，對財務(wù)造假的發(fā)現(xiàn)研究也十分豐富。在大批科學(xué)家的努力下，對財務(wù)造假識別的研究從理論探討全面提高到實證調(diào)查，識別的準確性也切實提高。在理論方面，Humaid(2013)通過研究財務(wù)數(shù)據(jù)造假問題，運用Logistic建立了一個能夠精確識別涉嫌財務(wù)造假的公司的模型。他的研究顯示，當(dāng)公司偽造財務(wù)數(shù)據(jù)時，它們會顯示關(guān)鍵細節(jié)。2.公司財務(wù)造假研究相關(guān)理論2.1上市公司財務(wù)造假的定義\h以圖掩蓋企業(yè)真實的\h資產(chǎn)狀況接修改財務(wù)報表，有時也被稱為報表粉飾。財務(wù)舞弊。我國的法律將財務(wù)舞弊定義為:被審計調(diào)查的單位，其高層管理人員或是普通員號》便對財務(wù)舞弊作出了如此的釋義。報表粉飾。表粉飾通常會使財務(wù)數(shù)據(jù)大幅改變，向社會傳達出錯誤的企業(yè)信息。2.2財務(wù)造假的誘因。。對于上市公司來說，股價的上漲也代表著公司資產(chǎn)的增加。上市公司經(jīng)常實施股票激勵方案，給予員工和高級管理人員股份。因此，一些企業(yè)經(jīng)理可能會通過偽造財務(wù)數(shù)據(jù)來向投資者呈現(xiàn)公司運營良好，并預(yù)期收入增長，推高股票價格，然后再將其轉(zhuǎn)售到二級市場以獲取個人利益。另一方面，如果企業(yè)管理好，預(yù)期收入增長快于上年，就極易獲得社會投資基金的關(guān)注。需要資金通?？梢砸暂^低的利率借到，因此，企業(yè)極有可能偽造財務(wù)數(shù)據(jù)，提高銷售業(yè)績，誤導(dǎo)借款方，以較低的成本獲得企業(yè)所需資金的使用。3.萬福生科財務(wù)造假的案例分析3.1萬福生科案例簡介萬福生科全稱為萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司，主營業(yè)務(wù)為糧食收儲、大米和油脂加工銷售、淀粉糖盒蛋白粉生產(chǎn)銷售。前身為湖南省桃源縣湘魯萬福有限責(zé)任公司，2003年5月8日成立，初始注冊資本為300萬元，龔永福和楊榮華夫婦各出資150萬元；2009年9月30日進行股改，股改后的注冊資本增至5000萬元；2011年9月27日企業(yè)上市，募集資金總額4.25億元。2012年底，公司總股本達l34億股，其中龔永福、楊榮華各持有4019萬股，總計8038萬股，市場占比59.98%，公司法定代表人為龔永福。平安證券為保薦人，中磊會計師事務(wù)所為審計機構(gòu)組織，湖南博鰲律師事務(wù)所為律師組織機構(gòu)。萬福生科的預(yù)付賬戶余額在上市前后變化很大。2011年上市前的半年度報告僅為人民幣2,000多萬元。上市后，該科目余額飛速增長，2011年底達到1.2億元。預(yù)付款于2012年8月支付。賬戶上購買金額已達2億多元，存在明顯偏差，涉嫌虛報收入。2012年9月，中國證監(jiān)會就萬福生物涉嫌違反法律條例提起訴訟。經(jīng)調(diào)查，萬福生科通過公司自有資金流轉(zhuǎn)形成“真實”資金流，并出具“真實”賬戶，正式配合整個造假過程，完成了將虛假糧食購進虛假銷售收入的過程。調(diào)查組從行政調(diào)查的角度，查明了超額利潤、偽造資產(chǎn)、偽造銀行證明等違反法律法規(guī)的事實。在給予嚴厲的行政處罰后，中國證監(jiān)會還將其移送司法機關(guān)依法處理。依照證監(jiān)會對萬福生科的處罰決定書中數(shù)據(jù)整理，萬福生科2008年至2012年的真實財務(wù)數(shù)據(jù)如下表1表1萬福生科2008年至2012年的真實財務(wù)數(shù)據(jù)財務(wù)指標2008年度2009年度2010年度2011年度2012年度營業(yè)收入1082417765243592732429616營業(yè)利潤414343753-724-737凈利潤--1299114-341凈資產(chǎn)2565.82萬元3956.39萬元5555.4萬元51064萬元48713萬元從表1中可以看出，萬福生科近五年來的財務(wù)狀況、盈利狀況都十分糟糕?；谌f福生科目前的盈利能力(2008-2012年平均每年超過200萬元)，預(yù)計需要20年不間斷的盈利才能達到4.25億元的募資水平。3.2萬福生科主要的財務(wù)舞弊手段3.2.1以虛假采購和銷售交易虛增利潤萬福生科的上下游企業(yè)分散，多為個體戶，為萬福生科的虛擬購銷交易提供了機會。1、萬福生科2008年-2011年共計向34個企業(yè)或者個體戶虛構(gòu)銷售合同表22008年-2011年虛增收入和虛增營業(yè)利潤的情況年度虛增收入（萬元）當(dāng)期披露收入（萬元）虛增收入占當(dāng)期披露收入比例（%）虛增營業(yè)利潤（萬元）當(dāng)期披露營業(yè)利潤（萬元）虛增營業(yè)利潤占當(dāng)期披露營業(yè)利潤的比例（粉2008年度12,00022,82452.582,8513,26587.322009年度15,00032,76545.783,8574,20091.832010年度19,00043,35943.824,5905,34385.912011年度28,00055,32450.616,6355,911112.252012年1-6月16,5002,698.61.173,4352,555134.44合計90,500181,24849.9321,36821,274100.44從表2中可以看出，2008年度-2012年6月萬福生科共累計虛增收入90,500萬元，占當(dāng)期披露累計收入的49.93%；累計虛增營業(yè)利潤21,368萬元，占當(dāng)期披露累計營業(yè)利潤的比例為100.44%。也就是說，4年半的累計收入有一半左右是造假的，累計營業(yè)利潤全部是造假的。2、萬福生科2008年-2011年共計向22個體戶或個人虛構(gòu)糧食釆購合同表32008年-2011年期間向22個體戶或個人虛構(gòu)糧食采購合同22個賬套的采購量占全年釆購量的比例年度2008年2009年2010年2008年至2010年2011年22賬套采購量90627395.43元157755166.30元108825334.40元357207896.10元115622922.80元全年采購量266468748.40元312004680.90元359206738.30元937680167.70元506029899.90元比例34.01%50.56%30.30%38.09%22.85%22個賬套中虛假釆購量占全年釆購量的比例年度2008年2009年2010年2008年至2010年2011年22個賬套中虛假采購量66305131.33元98503113.05元77178504.00元241986748.40元93191126.67元賬套年采購量266468748.40元312004680.90元359206738.30元937680167.70元506029899.90元比例24.88%31.57%21.49%25.81%18.42%22個賬套中虛假采購量占22個賬套的采采購量比例年度2008年2009年2010年2008年至2010年2011年22個賬套中虛假采購量66305131.33元98503113.05元77178504.00元241986748.40元93191126.67元22個賬套采購量90627395.43元157755166.30元108825334.40元357207896.10元115622922.80元比例73.16%62.44%70.92%67.74%80.60%從表3可以看出，2008年-2011年期間22個客戶的年采購量占全部年采購量的30%左右，其中2009年22個客戶的采購量占全部采購量的50.56%；2008-2011年，22家客戶的年度虛假購買約占全年購買總量的20%，其中，2009年22家客戶的年度虛假購買占全年購買總量的31.57%;22家客戶的年度虛假采購占22家客戶總采購量的比例超過62%，其中2011年22家客戶的虛假采購占22家客戶總采購量的80.60%。結(jié)合表2、表3：（1）2008年萬福生科利用受控制的公司和個人、銀行賬戶、偽造銀行轉(zhuǎn)賬文件，偽造購進、流出6600萬元購買資金，按現(xiàn)行固定成本法，虛增收入1.2億元，虛增利潤2900萬元。萬福生科技術(shù)增加營業(yè)利潤占當(dāng)期公布營業(yè)利潤的87.32%。(2)2009年，萬福生科利用受控的公司和個人、銀行賬戶、偽造的銀行轉(zhuǎn)賬文件，偽造購買資金流出9900萬元，虛增收入1.5億元。從萬福生物科技利潤增長3900萬元，虛增的營業(yè)利潤占當(dāng)期披露營業(yè)利潤的91.83%。(3)2010年，萬福生科利用受控制的公司和個人、銀行賬戶和偽造的銀行轉(zhuǎn)賬文件，偽造購買和流出資金7700萬元，虛增收入1.9億元。虛報利潤4600萬元，虛報營業(yè)利潤占當(dāng)期公布營業(yè)利潤的85.91%。(4)2011年，萬福生科利用受控的公司和個人、銀行賬戶、偽造的銀行轉(zhuǎn)賬文件，偽造9300萬元的資金流出用于購買，虛增收入2.8億元。虛報利潤6600萬元，虛報營業(yè)利潤占當(dāng)期公布營業(yè)利潤的112.25%。3.2.2在建造的相符預(yù)付款名義虛構(gòu)資產(chǎn)1、2008年，萬福生科偽造銀行單據(jù)，以預(yù)支項目款項的名義向朱立柱轉(zhuǎn)賬130.2040元，產(chǎn)生固定資產(chǎn)130.2040元。2、2010年，萬福生科代支付預(yù)付項目資金3,551,360元分別到桃園縣快石鎮(zhèn)米粉廠及經(jīng)萬福生物審計的曾亞飛賬戶，并虛造正在建設(shè)3,551,360元。3、2011年萬福生科以預(yù)付工程款幌子向山東四海水處理設(shè)備有限公司、桃源縣金泰建筑安裝工程有限責(zé)任公司、長沙鍋爐廠有限責(zé)任公司、孫明進、李友明等人轉(zhuǎn)岀資金虛構(gòu)資產(chǎn)，實際轉(zhuǎn)賬1275.8萬元到萬福生科管理的個人卡上，通過偽造銀行單據(jù)從賬戶中扣取19572,127.55元，合計虛構(gòu)在建工程32,330,127.55元4、2011年萬福生科以預(yù)付循環(huán)經(jīng)濟型稻米精深加工生產(chǎn)線技改項目工程款為由，分別向山東四海水處理設(shè)備有限公司轉(zhuǎn)出資金40,370,000元、長沙市冠通機電設(shè)備有限公司10,100,000元、長沙市帝海水暖器材貿(mào)易有限公司5，000,000元、付安徽金龍機械有限公司4,890,000元、陜西三原博康機械有限公司出資金20,000,000元，實際則全部轉(zhuǎn)入萬福生科控制的楊建中、朱壽軍等個人卡中，合計虛構(gòu)在建工程共計價格為80,360,000.00元。此外，對于已經(jīng)完工并應(yīng)立即轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的在建工程，萬福生科也是盡量拖延。比如，鍋爐改造工程、四期擴改下水道工程和新廠區(qū)圍墻等在上半年未繼續(xù)投資的情況下，僅憑修改預(yù)算就將已完工的工程一直掛在在建工程的明細賬中。上市公司發(fā)現(xiàn)原先設(shè)計的在建工程難以滿足未來的經(jīng)營發(fā)展需要，從而對已施工的在建工程進行追加投資，這在實際當(dāng)中確有所聞。但像萬福生科這樣，修改絕大部分在建工程的施工預(yù)算，如此做法實在少見。也是因為這個原因，發(fā)現(xiàn)了萬福生科財務(wù)造假。3.2.3偽造銀行結(jié)算憑證萬福生科在2008年偽造銀行結(jié)算憑證460張，金額合計69228萬余元;2009年偽造銀行結(jié)算憑證418張，金額合計24118萬余元；2010年偽造銀行結(jié)算憑證101張，金額合計8611萬余元；2011年偽造銀行結(jié)算憑證314張，金額合計34065萬余元，其中上市前1-6月偽造銀行結(jié)算憑證65張，金額合計11711萬余元，上市后7-12月偽造銀行結(jié)算憑證249張，金額合計22354萬余元；2012年1-7月偽造銀行結(jié)算憑證44張，金額合計4972萬余元。由于大多數(shù)的的監(jiān)管公司不會去仔細的查閱銀行的結(jié)算憑證是否為真的導(dǎo)致鉆了空子，監(jiān)管的企業(yè)由于監(jiān)管職能不當(dāng)導(dǎo)致被罰款，還導(dǎo)致銀行的資金出現(xiàn)風(fēng)險。3.2.4虛構(gòu)利潤計算方法萬福生科一直以來有一套固定成本核算方法，使用固定模板計算，即一套包含計算公式的EXCEL表格。即根據(jù)領(lǐng)用的原材料、輔料以及各類費用成本分別歸集各車間的生產(chǎn)成本，再將各車間的生產(chǎn)成本按產(chǎn)品分配率分配到該車間的各類產(chǎn)品上。產(chǎn)品的分配率是根據(jù)該產(chǎn)品的產(chǎn)出率、基數(shù)、分配基數(shù)計算的，產(chǎn)出百分比、基數(shù)、分配基數(shù)以及各種成本費用折舊率的計算公式一直是萬福生科的常用公式。萬福生物每個月都用這套成本計算表來計算成本。4.萬福生科財務(wù)舞弊的原因分析4.1公司治理缺陷萬福生科公司在公司治理方面存在重大問題，“內(nèi)部人控制”是造成財務(wù)造假實施的根本原因。4.1.1、股東結(jié)構(gòu)不盡合理萬福生科上市后的股東戶數(shù)及戶均持股情況如下：表4萬福生科股東戶數(shù)及戶均持股情況表截止日期股東戶數(shù)（戶）戶均持股數(shù)（股）前十名股東持股比例（%）公告日期報告期總戶數(shù)A股戶數(shù)總股本/總戶數(shù)流通A股/A股戶數(shù)2014-04-18724972491848546902014-04-252014-04-182014-03-317255725518470468674.202014-04-252014-03-312013-12-317265726518445468074.202014-04-252013-12-312013-09-307274727418422467474.202013-10-282013-09-302013-06-307280728018407467074.202013-08-262013-06-302013-04-22721072101858547162013-04-272013-04-222013-03-318032803216683423374.172013-04-272013-03-312012-12-317443744318003456874.172013-04-272012-12-312012-09-3074917491178884539一2012-10-272012-09-302012-06-306890689019448493574.352012-08-232012-06-302012-03-3162806280106692707-2012-04-252012-03-312011-12-316044604411085281375.142012-04-162011-12-312011-09-308539853978461593-2011-10-252011-09-302011-09-272720627206246350075.672011-09-262011-09-27從表4中可以看岀，萬福生科股權(quán)較為集中，前十名股東合計持股接近3/4；中小股東持股較少且較為分散，表明力量薄弱，以個人投資者居多。在萬福生科龔永福夫婦它完全處于控制地位，對萬福生科擁有絕對控制權(quán)。中小股東股權(quán)分散，以個人投資者為主。雖然有機構(gòu)投資者參與，但參與程度不深，無法與龔永福夫婦的股權(quán)相競爭。4.1.2、董事會被控股股東控制根據(jù)萬福生科公告數(shù)據(jù)，整理了萬福生科自創(chuàng)建以來至今的董事會成員及其個人情況。表5萬福生科自創(chuàng)建以來至今的董事會成員及其個人情況姓名職務(wù)任職日期離職日期性別學(xué)歷出生年份備注龔永福董事長、總經(jīng)理2009年10月一男專科1959萬福生科創(chuàng)始人蔣建初副董事長2009年10月2013年6月男碩士19702003年加入姓名職務(wù)任職日期離職日期性別學(xué)歷出生年份備注張行董事、副總經(jīng)理2008年5月2013年6月男專科19572008年加入楊榮華董事2009年10月一女本科1962公司創(chuàng)始人肖德祥董事2008年5月2013年6月男?？?9542008年加入馬海嘯董事2009年10月2013年6月男碩士1970盛橋投資管理合伙人鄒麗娟獨立董事2010年11月2013年7月女碩士1969注冊會計師單楊獨立董事2009年12月2013年6月男博士1963由董事會提名程云輝獨立董事2009年12月2013年7月男博士1964由董事會提名以下為新任命的董事H——尹彬董事2013年6月一男碩士19792012年12月加入毛軍董事2013年6月-男碩士1974盛橋投資員工王帥獨立董事2013年7月一男博士1983蔣利平獨立董事2013年7月一女本科1963注冊會計師萬福生科的董事會成員構(gòu)成中，9名董事中有5人為萬福生科員工（包含控股股東龔永福和楊榮華以及3名較早加入公司的員工，其中龔永福還擔(dān)任董事會主要職務(wù)，一名為機構(gòu)投資者盛橋投資的執(zhí)行合伙人(盛橋投資持股4.78%)，其余三人為公司董事?？梢钥闯觯毓晒蓶|在董事會中占據(jù)了一半以上的席位，實際上控制著董事會。2013年6月和7月，雖然有7名董事離職，4名新董事加入，但需要注意的是，萬福生科財務(wù)造假事件發(fā)生在2008年至2012年，在此期間董事會被控股股東控制;即使在現(xiàn)有6名董事的情況下，控股股東仍擁有至少3個席位(包括龔永福、楊榮華、尹彬)，董事會仍處于控股股東的控制之下。由于萬福生科的董事會由控股股東控制，董事會的兩大主要職能，公司的戰(zhàn)略決策和管理層的監(jiān)督，也將反映控股股東的意愿和利益。4.1.3、獨立董事缺乏獨立性根據(jù)萬福生科的《招股說明書》及其他公開資料，本文整理了萬福生科的獨立董事情況表如下：表6萬福生科的獨立董事情況表姓名職務(wù)任職日期離職日期性別學(xué)歷出生年份備注鄒麗娟獨立董事2010年11月2013年7月女碩士1969由全體發(fā)起人提名單楊獨立董事2009年12月2013年6月男博士1963由董事會提名程云輝獨立董事2009年12月2013年7月男博士1964由董事會提名王帥獨立董事2013年7月-男博士1983投資專業(yè)人士蔣利平獨立董事2013年7月-女本科1963注冊會計師（1）獨立董事天生就不獨立。在萬福生科財務(wù)舞弊期間，三名獨立董事中有兩名由董事會提名，另一名鄒麗娟由所有發(fā)起人提名。從獨立董事的任命來看，其任命過程實質(zhì)上是由董事會或其他有權(quán)提名合適人選的人員提前選定合適人選，然后通過股東大會作出決定。在平等選舉的現(xiàn)狀下，由于任命權(quán)等同于“準任命權(quán)”，獨立董事的任命過程比選舉過程更為重要。在國內(nèi)實踐中，獨立董事多由上市公司控股股東或者其委派的董事提名產(chǎn)生。萬福生科的獨立董事由董事會提名，董事會由控股股東有效控制。很明顯，萬福生物的獨立董事從上任之初就不是獨立的。（2）獨立董事無力抗衡控股股東。退一萬步來說，即便鄒麗娟、單楊、程云輝3位獨立董事對于董事會決議有異議，但是綜合考慮到董事會中的絕大部分席位被控股股東控制，獨立董事仍然無法扭轉(zhuǎn)局面。綜上，由于萬福生科的獨立董事事實上缺乏獨立性，渴望獨立董事以相對獨立的態(tài)度引導(dǎo)、控制、平衡控股股東，防止控股股東侵害中小股東利益，是一種空談。鄒麗娟、單楊、程云輝3名獨立董事在任職期間掌握上市公司的情況，出席了全部董事會，工作天數(shù)也在獨立董事的平均水平，但是他們對重大事項發(fā)表獨立意見的情況均為同意，也未行使法律授予的特別職權(quán)。對于萬福生科這樣嚴重財務(wù)舞弊情況，獨立董事未能起到監(jiān)督和制衡的作用，作為萬福生科董事會下審計委員會的主要負責(zé)人員，是不知情還是縱容，原因耐人尋味。但不管怎么說，從事實上來看，獨立董事不再獨立。另外，鄒麗娟將未能勤勉盡責(zé)的原因歸咎于“長期居住工作地為長沙”和“公司沒有建立良好、有效的溝通機制”二可見，獨立董事缺乏有效參與上市公司治理的條件和環(huán)境，也是其缺乏獨立性的一個重要原因。4.1.4經(jīng)理層缺乏制約作為控股股東、董事長的龔永福同時還兼任上市公司的總經(jīng)理，有一段時間還曾經(jīng)兼任董事會秘書。根據(jù)前述分析，在股權(quán)高度集中、董事會被控制、監(jiān)事會不起作用的情況下，以龔永福為首的萬福生科經(jīng)理層猶如脫韁野馬，再也沒有任何牽絆。這也為萬福生科長時間、大規(guī)模、專業(yè)化造假提供了便利。另外，萬福生科的經(jīng)理層職業(yè)修養(yǎng)差、業(yè)務(wù)素養(yǎng)低也是其敢于鋌而走險的重要原因。萬福生科的高管人員的專業(yè)素質(zhì)低，也就是說，在9名內(nèi)部高級管理人員中，66.67%擁有大學(xué)學(xué)歷。萬福生科IPC財務(wù)造假利用300多個私人賬戶進行造假。由財務(wù)總監(jiān)進行總體規(guī)劃并分配任務(wù)，參與者根據(jù)分配的任務(wù)在流水線上完成各自的工作。這說明管理者的職業(yè)道德水平極低。4.1.5內(nèi)部控制不盡完善薄弱的控制環(huán)境。萬福生科的實際控制權(quán)為少數(shù)，龔永福、楊榮華為公司最大股東，夫婦二人實際控制公司。監(jiān)視活動無效。(1)不兼容的任務(wù)不能分開。物料采購及入庫業(yè)務(wù)，收貨單與入庫單由同一人簽署。(2)對信息系統(tǒng)沒有控制。萬福生科于2010年引進ERP管理系統(tǒng)。該制度在公司各部門的實施速度較慢，還存在一些業(yè)務(wù)部門沒有獨立運作，由財務(wù)人員協(xié)助的情況。(3)萬福生科的部分內(nèi)部管理體系流于形式。例如，信息披露管理制度的實施不到位;庫存管理不規(guī)范，庫存工作記錄不規(guī)范，生產(chǎn)公告、退貨單等重要表格和文件未按要求保存。信息溝通不暢。中國證監(jiān)會對萬福生科ipo財務(wù)造假進行審計時，財務(wù)總監(jiān)與董事會沒有溝通，上繳“九賬”，導(dǎo)致財務(wù)造假丑聞。內(nèi)部監(jiān)督失效。董事會和監(jiān)事會不發(fā)揮監(jiān)督作用，因為董事長及其夫人擁有絕對控制權(quán);審計部門并未發(fā)揮監(jiān)督作用，因為在萬福生科欺詐性IPO期間，有300多個個人賬戶被使用，許多合同上的簽名和提供的身份證復(fù)印件不符，內(nèi)部審計部門仔細核查不難發(fā)現(xiàn)其中的問題。4.2外部監(jiān)管時效萬福生科外部監(jiān)督嚴重?zé)o效，“外人閉上眼睛”是財務(wù)造假沒有被及早發(fā)現(xiàn)的主要原因。4.2.1、政府部門盲目追求政績導(dǎo)致監(jiān)管失效萬福生科科技注冊地常德市，所在地常德市桃源縣。在萬福生科上市之前，常德市的上市公司基本處于滯緩狀態(tài)，桃源縣從來沒有過上市公司。因此，萬福生科技術(shù)的提及毫無疑問是對當(dāng)?shù)丨h(huán)境的一項重要成就。2008年，常德市政府想大力推動萬福生科上市。當(dāng)時，負責(zé)市政府財政的副市長經(jīng)常找到萬福生科，讓萬福生科抓緊搞上市。萬福生科不定期地向市政府金融辦匯報上市準備情況，并提出萬福生科的財務(wù)狀況達不到上市的要求。但金融辦都說，讓萬福生科對財務(wù)狀況進行“包裝”和“整理”。另外根據(jù)《上海證券報》報道，在萬福生科上市的過程中，桃源縣多位領(lǐng)導(dǎo)親赴公司考察，強調(diào)“全力以赴支持公司上市”，甚至為企業(yè)大開綠燈、出具官方證明，給證券監(jiān)管部門帶來企業(yè)上市審核上的困難。4.2.2、中介機構(gòu)不獨立導(dǎo)致監(jiān)督失效萬福生科科技項目保薦券商贊助總收入為2555萬元，其中咨詢收入30萬元，贊助收入400萬元，保險收入2125萬元。該審計公司的審計費用為148萬元，扣除了2009年重組的50萬元，實際收費為98萬元。律師所的法律服務(wù)費70萬元。這些費用的獲得相對于它們的付出，太容易得到了。萬福生科及相關(guān)中介機構(gòu)均為營利性商業(yè)組織。商業(yè)利益與之密切相關(guān)，中介機構(gòu)應(yīng)履行的法律義務(wù)變成了空話，對發(fā)行方的監(jiān)管也變得無效。保薦經(jīng)紀機構(gòu)未對發(fā)行人各報告期主要供應(yīng)商(前10名以上)的真實性及主要采購合同的執(zhí)行情況進行核實;對發(fā)行人各報告期的主要銷售客戶(前10名以上)及主要采購協(xié)議未進行核查;未核查律師事務(wù)所各報告期主要客戶(前10名以上)履約真實性及主要銷售合同的相關(guān)資料;信;對萬福生科自身提供的財務(wù)報告中包含的數(shù)據(jù)和信息未進行核實;保薦證券公司發(fā)行申請文件中，未對報告期內(nèi)的實際業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況和數(shù)據(jù)進行審慎核實和盡職調(diào)查;該概念不真實、不準確，不能充分反映主辦方的盡職調(diào)查工作;萬福生科在持續(xù)監(jiān)測過程中存在重視不足、監(jiān)督不足、材料收集不到位等問題。會計師事務(wù)所IP0審計階段函證程序缺失或未有效執(zhí)行；IP0審計階段未對評估的重大錯報風(fēng)險實施恰當(dāng)?shù)膶徲嫵绦颍籌P0審計過程中對在建工程審計時未對取得的證據(jù)進行核査；首次接受委托時對存貨監(jiān)盤應(yīng)釆取的追加程序未實施；在2011年的財務(wù)報表審計中，沒有注意到股票抵押的情況，從而沒有發(fā)現(xiàn)萬福生物的庫存問題;在2011年度財務(wù)報表審計中，確認和收益的外部驗證存在一些問題;對建設(shè)項目進行了必要的審計程序;在2011年審計中，管理成本的外部核查程序存在一些問題。律師事務(wù)所對萬福生科重大銷售合同的真實性檢查中存在一些問題;核實萬福生科主要客戶的合同是否履行存在一些困難，萬福生科的關(guān)聯(lián)關(guān)系驗證存在一些問題，工作文件的制作存在一些問題。綜上所述，萬福生科金融舞弊案凸顯了中介意識的淡薄、職業(yè)操守存在嚴重缺陷。4.3其他違法收益和違法成本不成比例。在萬福生科IPO的過程中，虛增利潤2.1億元，募集資金4.25億元，然而證監(jiān)會對萬福生科行政處罰30萬元(相應(yīng)的刑事處罰尚未確定)。這也是我國近期上市公司財務(wù)造假案件頻發(fā)的主要原因。面對重大利益，他們敢于冒險。當(dāng)然，作為一家涉農(nóng)企業(yè)，萬福生物在財務(wù)造假方面有著固有的優(yōu)勢，包括稅收優(yōu)惠多、銷售終端分散、采購分散、現(xiàn)金結(jié)算率高、財務(wù)賬簿管理混亂等。由于空間的限制，不再有任何的擴展。5.上市公司財務(wù)舞弊的防范對策5.1改革發(fā)行制度要改革發(fā)行制度，堅決遏制“三高”和“過度發(fā)行”，將不合理的大利益控制在合理范疇內(nèi)，從根本上打破發(fā)行鏈上的利率聯(lián)盟，使各方無利益。造假可以有效遏制金融欺詐。一是改革定價機制，抑制新股發(fā)行價格過高。首先，與網(wǎng)上申購相比，凍結(jié)參與網(wǎng)上申購的線下投資者的研究資金，提高申購費用。二是對線下投資者實行額度控制，避免隨機報價帶來的業(yè)績風(fēng)險。三是取消對線上投資者的不公平條款，比如限制線下上市的參與，以及取消線下投資者的鎖定期。第四，引入基于市場的賣空機制，以抑制不合理的高發(fā)行價格。第二，按需分配資金，避免過多的資金浪費。高估現(xiàn)象在我國證券市場上仍然比較普遍，據(jù)統(tǒng)計，其平均值大約是高估的兩倍。因此，我國的證券市場一直被批評和指控“挪用資金”。因此，籌集到的資金必須按要求提供，籌集項目所需的金額必須經(jīng)過審查和批準。上市公司只有按需分配資金，才能優(yōu)化資金配置，使資本市場上的資金利用率最大化，避免資本資源的浪費和挪用。5.2加大追責(zé)力度只有加大法律懲罰力度，特別是刑事責(zé)任力度，加大金融欺詐的成本，才能有效遏制財務(wù)造假，給詐騙者提供退出的機會。一是加強立法，加重財務(wù)造假的刑事責(zé)任。讓財務(wù)造假犯不僅承擔(dān)行政責(zé)任和民事賠償責(zé)任，還要嚴格追究其刑事責(zé)任。我們可以從美國、香港等國家和地區(qū)所建立的嚴格的法律制度中學(xué)到很多東西，使得財務(wù)造假犯害怕法律，不敢冒風(fēng)險。第二，嚴格執(zhí)法，嚴厲打擊財務(wù)造假犯罪。除了偶爾的“嚴厲打擊”以威脅財務(wù)造假外，監(jiān)管機構(gòu)必須始終對財務(wù)造假犯罪施加高壓。一方面，要不斷對市場中復(fù)雜多變的違法行為進行監(jiān)測和研究，總結(jié)刑法，使監(jiān)管和執(zhí)法能夠跟上市場的形勢和變化;監(jiān)管部門的檢查和執(zhí)法質(zhì)量不斷提高。第三，有必要撤銷證據(jù)，降低監(jiān)管機構(gòu)的執(zhí)法難度。在目前很多上市公司的財務(wù)欺詐案件中，參與者通常會聲稱自己沒有參與財務(wù)欺詐，同時也會回避對財務(wù)欺詐的了解。但根據(jù)目前的IPO項目實踐，投資銀行等中介機構(gòu)可以全程參與。說他們不知道這一欺詐行為是不能令人信服的。然而，我國目前的監(jiān)管機構(gòu)接管證據(jù)的方式，使得許多財務(wù)造假案件越來越隱蔽和復(fù)雜，監(jiān)管機構(gòu)執(zhí)法面臨的挑戰(zhàn)也越來越大。財務(wù)造假罪呈上升趨勢。如果證據(jù)可以倒轉(zhuǎn)，這將不可避免地增加財務(wù)造假者違法的難度，中介機構(gòu)也將被誘導(dǎo)在知情的情況下發(fā)揮監(jiān)督作用。5.3健全公司治理公司治理是近幾年的熱門話題，學(xué)者們從不同的角度全面描述，形成了不同的理論基礎(chǔ)。不管理論基礎(chǔ)如何，最終的方向是如何為公司服務(wù)。完善上市公司治理結(jié)構(gòu)，在公司內(nèi)部建立相互制衡、相互監(jiān)督的權(quán)利，避免“最強的堡壘往往從內(nèi)部攻破”的說法，最終實現(xiàn)“控制優(yōu)勢”一股獨大”和“老板就是天”的情況。上市公司不會因為一個人的野心而違反法律法規(guī)。本文根據(jù)涉農(nóng)上市公司的特點，結(jié)合萬福生科案例分析，提出以下建議:第一，改變?nèi)蚊绞?，促進獨立董事和監(jiān)事的獨立性。為徹底改變獨立董事不獨立、監(jiān)事不負責(zé)的情況，可以在監(jiān)管部門指定的機構(gòu)中變更獨立董事、監(jiān)事的任命權(quán)?！澳谜l的錢，聽誰的話”，讓獨立董事和監(jiān)事真正獨立起來，腰板硬起來，敢于發(fā)表不同意見。當(dāng)然，獨立董事和監(jiān)事由指定機構(gòu)支付的報酬來自上市公司。第二，實行制衡，改變主導(dǎo)局面。涉農(nóng)上市公司普遍高度由個人控制，一股占主導(dǎo)地位顯著增加了大股東的話語權(quán)和控制權(quán)，其意志不可超越。建議外部機構(gòu)投資者積極參與，一方面幫助上市公司完善治理結(jié)構(gòu)和管理機制，另一方面控制和平衡大股東。監(jiān)管部門可以引導(dǎo)和鼓勵發(fā)行公司，積極引入外部機構(gòu)投資者。也可以考慮強制主辦經(jīng)紀人作為機構(gòu)投資者參與，以利益捆綁的方式發(fā)揮積極作用。第三，加強內(nèi)部審計，及時撲滅著火苗頭。企業(yè)的內(nèi)部控制就相當(dāng)于人體的自我免疫能力，如果企業(yè)內(nèi)部控制有效，任何違法違規(guī)的行為就可以得到制止和控制。完善企業(yè)內(nèi)部控制的方法就是加強內(nèi)部審計，讓內(nèi)部審計真正得到貫徹落實而不是走形式，發(fā)現(xiàn)問題要及時整改、報告，諸如財務(wù)報告舞弊等大的違法違規(guī)行為就絕不會發(fā)生。監(jiān)管部門可以要求企業(yè)加強內(nèi)部審計，必要時可以指派獨立的審計機構(gòu)進行內(nèi)部審計，幫助企業(yè)完善內(nèi)部控制。5.4強化外部監(jiān)管第一，延遲支付費用，使中介機構(gòu)獨立。參與IPO過程的中介機構(gòu)的發(fā)行費用、審計費用、常規(guī)費用以及定期報告審計的審計費用，可以統(tǒng)一轉(zhuǎn)移到特定監(jiān)管機構(gòu)保管，如指定的投資者保護基金，在公司上市咨詢期結(jié)束時，審計期下一年度的定期審計費。在保留期間，一旦被監(jiān)管機構(gòu)認定上市公司存在虛假發(fā)行、財務(wù)造假等行為，上述發(fā)行費用將被凍結(jié)，并按要求提取部分費用，充實投資者保護基金。投資者的賠償。因此，投資者保護基金的部分資金來源成為這些中介機構(gòu)的第一方，從而使中介機構(gòu)能夠完全獨立，真正發(fā)揮監(jiān)管作用。二是建立獎懲機制，調(diào)動外部社會力量，遲來的正義不是正義。對于財務(wù)造假等違法犯罪行為，必須及時發(fā)現(xiàn)和調(diào)查，以體現(xiàn)司法公正。但僅僅依靠監(jiān)管機構(gòu)的權(quán)力是遠遠不夠的，因為監(jiān)管機構(gòu)通常沒有指示，執(zhí)行的執(zhí)行權(quán)有限，效率也不是很