證券技術(shù)分析詳解課件

證券投資技術(shù)分析主講人：林宗保證券投資技術(shù)分析主講人：林宗保1主要內(nèi)容一、技術(shù)分析基礎(chǔ)知識二、技術(shù)分析的主要理論三、技術(shù)分析的主要指標(biāo)主要內(nèi)容一、技術(shù)分析基礎(chǔ)知識2一、技術(shù)分析基礎(chǔ)（一）什么是技術(shù)分析（二）技術(shù)分析的基本假設(shè)（三）技術(shù)分析的要素（四）技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)（五）技術(shù)分析應(yīng)注意的問題一、技術(shù)分析基礎(chǔ)（一）什么是技術(shù)分析3(一)什么是技術(shù)分析

（TechnicalAnalysis)概念：

紀(jì)錄（通常用圖表的形式）某只股票或股票指數(shù)的實際交易歷史（價格變動、成交量等），然后從中推演將來可能趨勢的科學(xué)。--《股市趨勢技術(shù)分析》RobertDEdwardsetc.

技術(shù)分析是以證券市過去和現(xiàn)在的市場行為為分析對象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，探索出一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測證券市場未來變化趨勢的技術(shù)方法。技術(shù)分析不但用于證券市場，還廣泛應(yīng)用于外匯、期貨和其他金融市場。(一)什么是技術(shù)分析

（TechnicalAnalysis4技術(shù)分析與基本分析：基本分析通過研究影響證券在市場上供求關(guān)系的基本因素，確定證券的內(nèi)在價值，并根據(jù)供求平衡規(guī)律判斷市場的走勢，提出投資決策的建議。技術(shù)分析的特點：靈活性和適應(yīng)性——適用于金融市場的任何交易品種(股市、期貨、期權(quán)等）和時間尺度。技術(shù)分析要堅持“三結(jié)合”：即技術(shù)分析的運用既要同基本分析相結(jié)合，又要結(jié)合多種技術(shù)分析方法進(jìn)行綜合研判，還要與自身的實際操作經(jīng)驗相結(jié)合。技術(shù)分析與基本分析：基本分析通過研究影響證券在市場上供求關(guān)系5

（二）技術(shù)分析的基本假設(shè)

文本文本文本文本文本技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是基于以下三項合理的市場假設(shè)市場行為涵蓋一切信息

價格以趨勢方式演變歷史會重演

（二）技術(shù)分析的基本假設(shè)文本文本文本文本文本技術(shù)分析的理6技術(shù)分析的三大假設(shè)市場行為涵蓋一切信息

各種影響股票價格的內(nèi)、外在因素，即相關(guān)的一切信息，均無一例外地反映在市場行為中，而對于影響股票價格的具體因素則沒有必要去過多地關(guān)心。（基礎(chǔ)）價格以趨勢方式演變這是技術(shù)分析的核心因素。是指證券價格的運動或者說變動是按照一定的規(guī)律來進(jìn)行的，即保持原來運動方向的慣性，而證券價格的運動方向是由供求關(guān)系決定的。技術(shù)分析--〉判定趨勢--〉選擇買、賣點歷史會重演（Historyrepeatsitself）

證券市場是由大量的人的群體所組成的，進(jìn)行具體交易的是人，而且是由在某些心理學(xué)規(guī)律制約著的人來決定最終的股票交易行為。這一行為必然要受到人類心理學(xué)中某些規(guī)律的制約?！耙延械氖拢蟊卦儆?；已行的事，后必再行；陽光之下，無新鮮事?！?/p>

——《圣經(jīng)》“以銅為鑒，可正衣冠；以史為鑒，可知興替；以人為鑒，可明得失。”

——魏征技術(shù)分析的三大假設(shè)市場行為涵蓋一切信息“已有的事，后必再有；7（三）技術(shù)分析的要素價（價格）量（成交量）時（時間）空（空間）（三）技術(shù)分析的要素價（價格）量（成交量）時（時間）空（8（三）技術(shù)分析的要素（1）量價關(guān)系——市場行為最基本的表現(xiàn)就是成交價和成交量一般說來，買賣雙方對價格的認(rèn)同程度以成交量的大小來確認(rèn)。

“價升量增，價跌量減”價格上升時,成交量不再增加，意味著價格得不到買方確認(rèn)，價格的上升趨勢就將會改變；反之，當(dāng)價格下跌時，成交量萎縮到一定程度就不再萎縮，意味著賣方不再認(rèn)同價格繼續(xù)往下降了，價格下跌趨勢就將會改變。

“價是虛的，量是實的”成交量作為價格形態(tài)的確認(rèn)，沒有成交量的確認(rèn)，形態(tài)的可靠性就差；量是價的先行者，當(dāng)量增時，價遲早會跟上來，而當(dāng)價增而量不增時，價遲早會掉下來。（三）技術(shù)分析的要素（1）量價關(guān)系——市場行為最基本的表現(xiàn)就9證券技術(shù)分析詳解ppt課件10證券技術(shù)分析詳解ppt課件11（三）技術(shù)分析的要素（2）時間——在進(jìn)行行情判斷時有著很重要的作用。

一個已經(jīng)形成的趨勢在短時間內(nèi)不會發(fā)生根本改變，中途出現(xiàn)的反方向波動，對原來趨勢不會產(chǎn)生大的影響。一個形成了的趨勢又不可能永遠(yuǎn)不變，經(jīng)過了一定時間又會有新的趨勢出現(xiàn)。（3）空間——在某種意義上講，可以認(rèn)為是價格的一方面，指的是價格的位置、變動的幅度及可能達(dá)到的極限。每一個被廣為熟悉的規(guī)律都可能成為莊家布置陷阱的偽裝（三）技術(shù)分析的要素（2）時間——在進(jìn)行行情判斷時有著很重要12（四）技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)—道氏理論道氏理論是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)，許多技術(shù)分析方法的基本思想都來自道氏理論。該理論的創(chuàng)始人是美國人查爾斯·亨利·道。道氏理論的主要原理：1、市場價格平均指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為2、市場波動具有某種趨勢。趨勢分為主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢三種類型。3、主要趨勢有三個階段。累積階段、上升（下降）階段、達(dá)到頂（底）點后又一個累積期，然后進(jìn)入下一個趨勢。4、趨勢必須得到交易量的確認(rèn)。交易量應(yīng)在主要趨勢方向上放大。5、一個趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號。這是趨勢分析的基礎(chǔ)。（四）技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)—道氏理論道氏理論是技術(shù)分析的理論基13基本趨勢（PrimaryTrend，長期趨勢、主要趨勢、大趨勢）

持續(xù)數(shù)個月至數(shù)年，廣泛或全面性上升或下降的變動情況，總的升降幅度會超過20%。長期趨勢最為重要，也最容易被辨認(rèn)、歸類與了解。它是投資者主要的考量，于投機者較為次要。中期與短期趨勢都附屬于長期趨勢之中，只有明白他們在長期趨勢中的位置，才可以充分了解他們，并從中獲利。中期趨勢（SecondaryTrend，次要趨勢、次級趨勢）

持續(xù)數(shù)個星期至數(shù)個月，基本趨勢中的調(diào)整，它與長期趨勢的方向可能相同，具有一定牽制作用，中期調(diào)整后市場將回復(fù)原來的趨勢。如果中期趨勢嚴(yán)重背離長期趨勢，則被視為是次級的折返走勢或修正(correction)。短期趨勢（MinorTrend，暫短趨勢、小趨勢）

持續(xù)數(shù)天至數(shù)個星期，次級趨勢中的短線波動，三個或三個以上短期趨勢組成一個次級趨勢。

短期趨勢是上述三種趨勢中唯一可被人為操縱的趨勢，而基本趨勢與次等趨勢不能被操縱。（四）技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)—道氏理論基本趨勢（PrimaryTrend，長期趨勢、主要趨勢、大14199602--199705199602--19970515文本文本文本文本（1）趨勢:趨勢就是股票價格市場運動的方向。

(2)趨勢的方向:上升方向；下降方向；水平方向(也就是無趨勢方向)上升趨勢下降趨勢水平趨勢三種趨勢方向圖（四）技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)—道氏理論文本文本文本文本（1）趨勢:趨勢就是股票價格市場運動的方16只要相繼的上沖價格波峰和波谷都對應(yīng)的高過前一個波峰、波谷，那么市場就處于上升趨勢之中；下降趨勢則以依次下降的峰和谷為特征。上升趨勢下降趨勢確認(rèn)確認(rèn)只要相繼的上沖價格波峰和波谷都對應(yīng)的高過前一個波峰、17證券技術(shù)分析詳解ppt課件18（五）技術(shù)分析應(yīng)注意的問題（1）技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用

基本分析法的基點是事先分析，即在基本因素變動對證券市場發(fā)生影響之前，投資者已經(jīng)在分析、判斷市場的可能走勢，而作出“順勢而為”的買賣決策。但是基本分析法很大程度上依賴于經(jīng)驗判斷，其對證券市場的影響力難以數(shù)量化、程式化、受投資者主觀能力的制約較大。技術(shù)分析法的基點是事后分析，用數(shù)據(jù)、圖形、統(tǒng)計方法來說明問題，不依賴于人的主觀判斷，一切都依賴于用已有資料作出客觀結(jié)論。但未來不會簡單重復(fù)過去，所以僅依靠過去和現(xiàn)在數(shù)據(jù)預(yù)測未來并不可靠。因此，為了提高技術(shù)分析的可靠性，投資者只有將技術(shù)分析法與基本分析法給合起來進(jìn)行分析，才能既保留技術(shù)分析的優(yōu)點，又考慮基本面因素的影響，提高預(yù)測的準(zhǔn)確程度。（五）技術(shù)分析應(yīng)注意的問題19（五）技術(shù)分析應(yīng)注意的問題（2）多種技術(shù)分析方法綜合研判技術(shù)分析方法多種多樣，五花八門，但每一種方法都有其獨特的優(yōu)勢和功能，也有不足和缺陷。沒有任何一種方法能概括股價走勢的全貌。實踐證明，單獨使用一種技術(shù)分析方法有相當(dāng)大的局限性和盲目性，甚至?xí)o出錯誤的買賣信號。為了減少失誤，只有將多種技術(shù)分析主法結(jié)合運用，相互補充、相互印證，才能減少出錯的機會，提高決策的準(zhǔn)確性。（五）技術(shù)分析應(yīng)注意的問題（2）多種技術(shù)分析方法綜合研判20（五）技術(shù)分析應(yīng)注意的問題（3）理論與實踐相結(jié)合各種技術(shù)分析的理論和方法都是前人或別人在一定的特殊條件和特定環(huán)境下得到的。隨著環(huán)境的變化，別人的成功方法自己在使用時卻有可能失敗。因此，在使用技術(shù)分析方法的，要注意掌握各種分析方法的精髓，并根據(jù)實際情況作適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。同時，也只有將各種方法應(yīng)用于實際，并經(jīng)過實踐檢驗后成功的方法才是好的方法。（五）技術(shù)分析應(yīng)注意的問題（3）理論與實踐相結(jié)合21二、技術(shù)分析的主要理論（一）Ｋ線理論（二）量價關(guān)系理論（三）切線理論（四）形態(tài)理論（五）波浪理論（六）其他理論二、技術(shù)分析的主要理論（一）Ｋ線理論22（一）Ｋ線理論Ｋ線圖是進(jìn)行各種技術(shù)分析的最重要的圖表。Ｋ線分析是通過分析若干天的Ｋ線組合情況，推測證券市場中多空雙方力量的對比，進(jìn)而判斷證券市場行情的方法。（一）Ｋ線理論Ｋ線圖是進(jìn)行各種技術(shù)分析的最重要的圖表。Ｋ線分23（一）Ｋ線理論（1）K線的主要形狀：1）光頭陽線和光頭陰線；光腳陽線和光腳陰線；光頭光腳陽線和光頭光腳陰線

（一）Ｋ線理論（1）K線的主要形狀：241.K線理論2)十字型；T字型和倒T字型；一字型

1.K線理論2)十字型；T字型和倒T字型；一字型25證券技術(shù)分析詳解ppt課件26（一）Ｋ線理論（2）K線組合的應(yīng)用1）單根K線的應(yīng)用應(yīng)用單根K線研判行情，主要從實體的長短、陰陽，上下影線的長短以及實體的長短與上下影線長短之間的關(guān)系等幾個方面進(jìn)行。（一）Ｋ線理論（2）K線組合的應(yīng)用27（一）Ｋ線理論①大陽線實體和大陰線實體多方占絕對優(yōu)勢空方占絕對優(yōu)勢低開高走高開低走（一）Ｋ線理論①大陽線實體和大陰線實體多方占絕對優(yōu)勢空方占絕28（一）Ｋ線理論②有上下影線的陽線和陰線對多方與空方優(yōu)勢的衡量，主要依靠上下影經(jīng)和實體的長度來確定。（一）Ｋ線理論②有上下影線的陽線和陰線29（一）Ｋ線理論③十字星十字星的出現(xiàn)表明多空雙方力量暫平衡，使用權(quán)市暫失去方向，但卻是一個值得警惕、隨時可能改變趨勢方向的K線圖形。（一）Ｋ線理論③十字星30（一）Ｋ線理論2）由多根K線的組合推測行情

K線組合的情況非常多，要綜合考慮各根K線的陰陽、高低、上下影線的長短等。無論是兩根K線、三根K線乃至多根K線，都是以各根K線的相對位置和陰陽來推測行情的。將前一天的K線畫出，然后，將這根K線按數(shù)字劃分成五外區(qū)域：（一）Ｋ線理論2）由多根K線的組合推測行情31一、K線理論K線區(qū)域的劃分12345一、K線理論K線區(qū)域的劃分1234532（一）Ｋ線理論對于兩根K線的組合來講，第二天的K線是進(jìn)行行情判斷的關(guān)鍵。簡單地說，第二天我空雙方爭斗的區(qū)域越高，越有利于上漲；越低就越有利于下跌。也就是說從區(qū)域1到區(qū)域5是多方力量減少、空方力量增加的過程。

二連陰二連陽（一）Ｋ線理論對于兩根K線的組合來講，第二天的K線是進(jìn)行行情33（一）Ｋ線理論3、K線的組合形態(tài)及應(yīng)用底部形態(tài)：多為股價下跌一段時間后形成的K線組合形態(tài)，空方力量已成強弩之末，而多方力量蓄勢待發(fā)。是較為典型的底部形態(tài)，為較好的買入時機。

1）早晨之星（一）Ｋ線理論3、K線的組合形態(tài)及應(yīng)用34底部形態(tài)實例之一：早晨之星（20020222）早晨之星底部形態(tài)實例之一：早晨之星（20020222）早晨之星35底部形態(tài)實例之二：早晨之星早晨之星底部形態(tài)實例之二：早晨之星早晨之星362）“刺透底部”底部形態(tài)實例之三：“刺透”（19950704）“刺透”形態(tài)2）“刺透底部”“刺透”形態(tài)37（一）Ｋ線理論3）底部的“穿頭破腳”底部形態(tài)之實例四：“穿頭破腳”穿頭破腳（一）Ｋ線理論3）底部的“穿頭破腳”穿頭破腳38（一）Ｋ線理論4）T字型底部底部形態(tài)實例之五：T字型底部T字型底部（一）Ｋ線理論4）T字型底部T字型底部39（一）Ｋ線理論5）倒T字型底部底部形態(tài)實例之六：倒T字型底部（1991218）倒T字型底部（一）Ｋ線理論5）倒T字型底部倒T字型底部40（一）Ｋ線理論3、K線的組合形態(tài)及應(yīng)用頂部形態(tài)：多為股價上漲一段時間后形成的K線組合形態(tài)，多方力量已成消耗殆盡，而空方積蓄力量開始打壓。是較為典型的頂部形態(tài)，為較好拋出時機。1）黃昏之星（一）Ｋ線理論3、K線的組合形態(tài)及應(yīng)用411.K線理論頂部形態(tài)實例之一：黃昏之星黃昏之星1.K線理論頂部形態(tài)實例之一：黃昏之星黃昏之星421.K線理論2）烏云蓋頂頂部形態(tài)實例之二：烏云蓋頂（20040924）烏云蓋頂大成交量1.K線理論2）烏云蓋頂烏云蓋頂大成交量43（一）Ｋ線理論3）頂部的“穿頭破腳”頂部形態(tài)實例之三：“穿頭破腳”穿頭破腳大成交量（一）Ｋ線理論3）頂部的“穿頭破腳”穿頭破腳大成交量44（一）Ｋ線理論4）頂部“射擊之星”頂部形態(tài)實例四：“射擊之星”“射擊之星”（一）Ｋ線理論4）頂部“射擊之星”“射擊之星”45（一）Ｋ線理論5）頂部“吊頸”形態(tài)項部形態(tài)實例之五：“吊頸”“吊頸”形態(tài)（一）Ｋ線理論5）頂部“吊頸”形態(tài)“吊頸”形態(tài)46（一）Ｋ線理論單根Ｋ線

光頭大陽線：收盤在最高價，多方取得決定性勝利

光腳大陰線：收盤在最低價，空方取得決定性勝利

Ｔ形：多方防守成功，漲勢得以持續(xù)。

倒Ｔ形：多方進(jìn)攻失敗，跌勢還將繼續(xù)。

十字星：多空力量不相上下，通常被認(rèn)為是變盤的信號Ｋ線組合

陽包陰：多方反攻成功，行情有望由跌轉(zhuǎn)升。

陰包陽：空方反攻成功，行情可能由升轉(zhuǎn)跌。

紅三兵：多方連續(xù)告捷，行情有望高歌猛進(jìn)。

三只烏鴉：多方連續(xù)失守，行情可能一潰千里。（一）Ｋ線理論單根Ｋ線47（一）Ｋ線理論應(yīng)用K線組合應(yīng)注意的問題：

無論是一根K線，還是兩根、三根以至更多的根K線，都是對多空雙方爭斗作出的一個描述，由它們的組合得到的結(jié)論都是相對的，不是絕對的。對股票投資者而言，結(jié)論只是一個建議作用。在應(yīng)用時，有時會發(fā)現(xiàn)運用不同種類的組合會得到不同的結(jié)論。有時應(yīng)用一種組合得到明天會下跌的結(jié)論，但是次日股價沒有下跌，反而上漲。這時的一個重要原則是盡量使用根數(shù)多的K線組合的結(jié)論，并將新的K線加進(jìn)來重新進(jìn)行分析判斷。一般說來，多根K線組合得到的結(jié)果不大容易與事實相反。（周線甚至是月線）（一）Ｋ線理論應(yīng)用K線組合應(yīng)注意的問題：48（二）量價關(guān)系理論在技術(shù)分析中，研究量與價的關(guān)系占據(jù)了很重要的地位。成交量是推動股價運動的原動力，市場價格的有效變動必須有成交量配合，量是價的先行指標(biāo)（量為價先），是測量證券市場行情變化的溫度計，通過其增加或減少的速度可以推斷多空爭斗的規(guī)模大小和股價漲跌的幅度。到目前為止，人們并沒有完全掌握量價之間的準(zhǔn)確關(guān)系。目前常用的量價關(guān)系理論主要是逆時鐘曲線法和葛蘭碧九大法則。（二）量價關(guān)系理論在技術(shù)分析中，研究量與價的關(guān)系占據(jù)了很重要49逆時鐘曲線法逆時鐘曲線法50葛蘭碧九大法則1、量增價升，為市場行情的正常特性，表示股價將繼續(xù)上升。2、股價創(chuàng)出新高，量卻沒有突破，是股價趨勢潛在反轉(zhuǎn)信號。3、股價上漲，成交量卻萎縮，是股價趨勢潛在的反轉(zhuǎn)的信號。4、量增價升走勢中，突然放巨量暴漲，緊接著縮量急跌，說明趨勢有反轉(zhuǎn)的跡象。5、量增價升是十分正常的現(xiàn)象，并無特別暗示趨勢反轉(zhuǎn)的信號。6、長期下跌形成谷底后，第二個谷底的成交量低于第一個谷底時，是股價將要上升的信號。7、長期下跌形成谷底后，出現(xiàn)恐慌性放量大跌，往往是（并非一定是）空頭市場的結(jié)束。8、股價向下突破支撐線，同時放大量，是明確的下跌信號。9、高位放大量而股價不漲，這是下跌的先兆，但不必然會下跌。低位放大量而股價不跌，通常是上漲的前兆。葛蘭碧九大法則1、量增價升，為市場行情的正常特性，表示股價將51證券技術(shù)分析詳解ppt課件52（三）切線理論文本文本文本文本

前面的道氏理論已經(jīng)告訴我們，證券投資一定要弄準(zhǔn)證券市場的趨勢是上升還是下降，是暫時的還是長久的，然后再認(rèn)識清楚投資者自己目前所處的位置。也就是說要“順勢而為”，不要“逆勢而動”。要認(rèn)清趨勢，就需要切線理論和方法，它是一種幫助人們識別大勢是繼續(xù)維持原方向還是將要掉頭反向的較為實用的方法。（三）切線理論文本文本文本文本前面的道氏理論已經(jīng)告訴53文本文本文本文本證券市場的中期趨勢

文本文本文本文本證券市場的中期趨勢54（三）切線理論文本文本文本

1.支撐線和壓力線

支撐線又稱為抵抗線，是指當(dāng)股價下跌到某個價位附近時，會出現(xiàn)買方增加、賣方減少的情況，從而使股價停止下跌，甚至有可能回升。壓力線又稱為阻力線，是指當(dāng)股價上漲到某價位附近時，會出現(xiàn)賣方增加、買方減少的情況，股價會停止上漲，甚至回落支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時阻止股價朝一個方向繼續(xù)運動。

支撐線和壓力線（三）切線理論文本文本文本1.支撐線和壓力線支撐線和壓力線55支撐線與壓力線的作用支撐線與壓力線又有徹底阻止股價按原方向變動的可能在上升趨勢中，如果下一次未向上突破壓力線，反而向下突破了上升趨勢的支撐線，這是趨勢發(fā)生轉(zhuǎn)折的強烈信號同樣在下降趨勢中，如果下一次未向下突破支撐線，反而向上突破了下降趨勢的壓力線，這是趨勢發(fā)生轉(zhuǎn)折的強烈信號支撐線與壓力線的作用563.切線理論文本文本文本文本支撐線和壓力線的突破

支撐線和壓力線的相互轉(zhuǎn)化一條支撐線如果被跌破，那么該支撐線將成為壓力線；反之，一條壓力線被突破，該壓力線將成為支撐線

3.切線理論文本文本文本文本支撐線和壓力線的突破支撐線和壓57支撐與壓力支撐與壓力58其他常見的支撐和壓力點位歷史最高點與最低點。整數(shù)點位和心理點位。成交密集區(qū)。頸線。缺口。其他常見的支撐和壓力點位59（三）切線理論文本文本文本文本支撐線和壓力線的確認(rèn)和修正

如前所述，每一條支撐線和壓力線的確認(rèn)都是人為進(jìn)行的，主要是根據(jù)股價變動所畫出的圖表，這里面有很大的人為因素。一般來說，一條支撐線或壓力線對當(dāng)前影響的重要性有三個方面的考慮：一是股價在這個區(qū)域停留時間的長短；（時間）二是股價在這個區(qū)域伴隨的成交量大??；（成交量）三是這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距離當(dāng)前這個時期的遠(yuǎn)近。（空間）很顯然，股價停留的時間越長，伴隨的成交量越大，離現(xiàn)在越近，則這個支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大，反之就越小。

（三）切線理論文本文本文本文本支撐線和壓力線的確認(rèn)和修60（三）切線理論2.趨勢線和軌道線(1）趨勢線證券價格變化的趨勢是有方向，因而可以用直線將這種趨勢表示出來，這樣的直線稱為趨勢線。由于股票價格的波動可分為長期趨勢、中期趨勢和短期趨勢三種，因此，描述價格變動的趨勢線也分為長期趨勢線、中期趨勢線和短期趨勢線三種。（三）切線理論2.趨勢線和軌道線61證券技術(shù)分析詳解ppt課件62（三）切線理論畫法：連接一段時間內(nèi)價格波動的高點或低點可畫出一條趨勢線。在上升趨勢中，將兩個或多個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線在下降趨勢中，將兩個或多個高點連成一條直線，就得到下降趨勢線上升趨勢線是支撐線的一種；下降趨勢線是壓力線的一種

上升趨勢下降趨勢（三）切線理論畫法：上升趨勢下降趨勢63證券技術(shù)分析詳解ppt課件64（三）切線理論趨勢線的作用：對價格今后的變動起約束作用，使價格總保持在這條趨勢線的上方(上升趨勢線)或下方(下降趨勢線)。實際上，就是起支撐和壓力的作用。趨勢線被突破后，就說明股價下一步的走勢將要反轉(zhuǎn)。越重要、越有效的趨勢線被突破，其轉(zhuǎn)勢的信號越強烈。被突破的趨勢線原來所起的支撐和壓力作用就要相互交換作用了。（三）切線理論趨勢線的作用：65（三）切線理論(2)軌道線軌道線又稱通道線或管道線，是基于趨勢線的一種方法。在已經(jīng)得到了趨勢線后，通過第一個峰和谷可以作出這條趨勢線的平行線，這條平行線就是軌道線。軌道線被觸及次數(shù)越多，延續(xù)時間越長，其重要性越高。（三）切線理論(2)軌道線66（三）切線理論軌道線的作用

軌道線展示了股價在上升或下降過程中的波動范圍。軌道線的突破對上升軌道線的上突破并不是趨勢反向的開始，而是趨勢加速的開始，反之亦然對上升軌道線的下突破則是趨勢反向的開始，反之亦然（三）切線理論軌道線的作用67（三）切線理論軌道線的突破上升趨勢的加速下降軌道的加速軌道線和趨勢線是相互合作的一對。很顯然，先有趨勢線，后有軌道線。趨勢線比軌道線重要。趨勢線可以單獨存在，而軌道線則不能單獨存在。（三）切線理論軌道線的突破上升趨勢的加速下降軌道的加速軌道線68（三）切線理論（三）切線理論69二、切線理論二、切線理論70（四）形態(tài)理論文本文本文本文本為了彌補這種不足，我們將K線按時間序列組成一條上下波動的曲線。這條曲線就是股價在一段時間移動的軌跡，這條曲線的上下波動實際上表明的仍然是多空雙方進(jìn)行爭斗的結(jié)果。一個時期內(nèi)，多方處于優(yōu)勢，力量增強，股價將向上移動；如果空方處于優(yōu)勢，則股價將向下移動；如果雙方力量均衡，則股價橫盤整理?？梢杂孟旅娴谋硎痉椒ň唧w描述股價移動的規(guī)律：暫時平衡—打破平衡—新的平衡—再打破平衡—再尋找新的平衡……股價的移動就是按這一規(guī)律循環(huán)往復(fù)、不斷運行的。因此，股價的移動曲線的形態(tài)分成兩大類型：整理形態(tài)（continuationpatterns）和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)（reversalpatterns）。

（四）形態(tài)理論文本文本文本文本為了彌補這種不足，我們將K71

（1）反轉(zhuǎn)突破形態(tài)

文本文本文本文本①雙重頂雙重底雙重頂和雙重底

（四）形態(tài)理論（1）反轉(zhuǎn)突破形態(tài)文本文本文本文本①雙重頂和雙重底（四72文本文本文本文本②頭肩頂頭肩底圖13-13

頭肩頂和頭肩底

文本文本文本文本②圖13-13頭肩頂和頭肩底73文本文本文本文本③三重頂（底）三重頂（底）文本文本文本文本③三重頂（底）74文本文本文本文本

④圓弧形態(tài)

圖13-15圓弧頂（底）文本文本文本文本④圓弧形態(tài)圖13-15圓弧頂（底75文本文本文本文本⑤V型

圖13-16

V型頂和底

文本文本文本文本⑤V型圖13-16V型頂和底76證券技術(shù)分析詳解ppt課件77證券技術(shù)分析詳解ppt課件78證券技術(shù)分析詳解ppt課件79證券技術(shù)分析詳解ppt課件80證券技術(shù)分析詳解ppt課件81證券技術(shù)分析詳解ppt課件82證券技術(shù)分析詳解ppt課件83文本文本文本文本①三角形

對稱三角形

上升三角形

下降三角形

（2）整理形態(tài)

文本文本文本文本①對稱三角形上升三角形下降三角形（2）84文本文本文本②矩形

圖13-20

矩形

文本文本文本②矩形圖13-20矩形85文本文本文本文本③旗形和楔形

圖13-21

旗形

圖13-22

楔形

文本文本文本文本③旗形和楔形圖13-21旗形圖13-86證券技術(shù)分析詳解ppt課件87證券技術(shù)分析詳解ppt課件88證券技術(shù)分析詳解ppt課件89證券技術(shù)分析詳解ppt課件90證券技術(shù)分析詳解ppt課件91證券技術(shù)分析詳解ppt課件92證券技術(shù)分析詳解ppt課件93證券技術(shù)分析詳解ppt課件94證券技術(shù)分析詳解ppt課件95證券技術(shù)分析詳解ppt課件96文本文本文本文本

波浪理論全稱是艾略特波浪理論，它是技術(shù)分析方法中最為神奇的方法，是以美國人艾略特（R·N·Elliott）的名字命名的一種價格趨勢分析理論。該理論是依據(jù)大海的潮汐及波浪的變化規(guī)律，來描述和預(yù)測股票價格的波動規(guī)律及未來走勢。波浪理論是股市分析理論中運用最多，而又最難了解和精通的方法。（五）波浪理論文本文本文本文本波浪理論全稱是艾略特波浪理論，它是技97（1）波浪理論的主要原理

文本文本文本文本波浪理論主要研究三方面問題：價格走勢所形成的形態(tài)、價格走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置、完成某個形態(tài)所經(jīng)歷的時間長短。其中，價格的形態(tài)是最重要的，它是波浪理論賴以生存的基礎(chǔ)。高點和低點所處的相對位置是波浪理論中個浪的開始和結(jié)束位置，它可以用黃金分割率加以推斷。完成某個形態(tài)所處的時間可以預(yù)測某個大趨勢的即將來臨和結(jié)束，提示我們采取應(yīng)變的措施?？傊@三個方面可以概括為：形態(tài)、比例和時間，其中，以形態(tài)最為重要。（五）波浪理論（1）波浪理論的主要原理文本文本文本文本波浪理論主要研98（2）波浪理論的形態(tài)分析

文本文本文本文本圖13-23

八浪結(jié)構(gòu)的基本形態(tài)圖

（五）波浪理論（2）波浪理論的形態(tài)分析文本文本文本文本圖13-23八99（3）浪的合并與浪的細(xì)分

文本文本文本文本波浪的合并與細(xì)分

（五）波浪理論（3）浪的合并與浪的細(xì)分文本文本文本文本波浪的合并與細(xì)分100（四）波浪理論的應(yīng)用及其注意問題

文本文本文本文本

我們知道了一個大的周期的運行全過程，就可以很方便地對大勢進(jìn)行預(yù)測。首先，我們要明確當(dāng)前所處的位置，只要明確了目前的位置，按波浪理論所指明的各種浪的數(shù)目就會很方便地知道下一步該干什么。要弄清楚目前的位置，最重要的是認(rèn)真準(zhǔn)確地識別3浪結(jié)構(gòu)和5浪結(jié)構(gòu)。這兩種結(jié)構(gòu)具有不同的預(yù)測作用。一組趨勢向上（或向下）的5浪結(jié)構(gòu)，通常是更高層次的波浪的1浪，中途若遇調(diào)整，我們就知道這一調(diào)整肯定不會以5浪的結(jié)構(gòu)而只會以3浪的結(jié)構(gòu)進(jìn)行。（四）波浪理論的應(yīng)用及其注意問題文本文本文本文本我們知101三、技術(shù)分析指標(biāo)1.移動平均線2.平滑異同移動平均線3.相對強弱指標(biāo)4.威廉指標(biāo)5.隨機指標(biāo)6.布林線三、技術(shù)分析指標(biāo)1.移動平均線102一1.移動平均線——短線及中線指標(biāo)文本文本文本文本移動平均線法（moveaveragelyline）也是分析證券市場變化趨勢的一種常用方法,它是人們?yōu)榱丝朔拉偡ㄋ嬖诘娜秉c而創(chuàng)建的證券市場長期趨勢分析方法。一1.移動平均線——短線及中線指標(biāo)文本文本文本文本移103文本文本文本文本移動平均線（MA）就是將過去一段時間的股價指數(shù)每日往后移動一個股價指數(shù)來計算股價平均值，并依次繪成一條線，該線就是所謂的移動平均線。

移動平均線的基本含義證券買賣時機的選擇文本文本文本文本移動平均線（MA）就是將過去一段時間104文本文本文本文本

均線的組合分析圖13-26黃金交叉與死亡交叉文本文本文本文本均線的組合分析圖13-26105移動平均線系統(tǒng)的應(yīng)用（1）當(dāng)短期均線急速向上穿越中期、長期均線時，是買點中期均線向上穿越長期均線，形成黃金交叉短、中、長均線自上而下排列稱為“多頭排列”當(dāng)短期均線，從滯脹狀態(tài)的高點出現(xiàn)下降的傾向時，應(yīng)賣出當(dāng)短、中、長期均線無規(guī)則的交叉時，應(yīng)考慮賣出中期均線向下跌破長期均線，稱為死亡交叉短中長均線自下而上排列稱為“空頭排列移動平均線系統(tǒng)的應(yīng)用（1）當(dāng)短期均線急速向上穿越中期、長期均106移動平均線系統(tǒng)的應(yīng)用（2）——均線的粘合“多條均線粘合后，大盤都會產(chǎn)生異變”，當(dāng)多條均線粘合的時候，表明多空雙方都面臨一個選擇，此時往往是股票壓力最小的時候，主力莊家也樂于在此位置拉升手中的籌碼。持籌成本的平均化，再加上縮量，這就說明了籌碼