旅游企業(yè)財(cái)務(wù)分析

旅游公司財(cái)務(wù)分析楊振根1/21提綱財(cái)務(wù)分析目標(biāo)及內(nèi)容營(yíng)運(yùn)能力分析償債能力分析賺錢能力分析社會(huì)奉獻(xiàn)能力分析2/21財(cái)務(wù)分析目標(biāo)公司財(cái)務(wù)分析擔(dān)負(fù)著雙重目標(biāo)：剖析洞察本身財(cái)務(wù)情況與財(cái)務(wù)實(shí)力；分析判斷外部利害有關(guān)者財(cái)務(wù)情況與財(cái)務(wù)實(shí)力3/21財(cái)務(wù)分析內(nèi)容財(cái)務(wù)分析內(nèi)容可歸納為：營(yíng)運(yùn)能力分析償債能力分析獲利能力分析社會(huì)奉獻(xiàn)能力分析。4/21

人力資源人力資源勞動(dòng)效率營(yíng)運(yùn)能力人力資源有效規(guī)模

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

生產(chǎn)資料流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

資源營(yíng)運(yùn)（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率）

能力（存貨周轉(zhuǎn)率）固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力（固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率）（資產(chǎn)構(gòu)造效度與偏離度）營(yíng)運(yùn)能力

5/21人力資源勞動(dòng)效率＝商品產(chǎn)品銷售凈額/平均職員人數(shù)人力資源有效規(guī)模應(yīng)從三個(gè)方面分析：人力資源技術(shù)組成目標(biāo)勞動(dòng)效率定崗目標(biāo)設(shè)置人力資源有效規(guī)模＝目標(biāo)銷售額/行業(yè)平均先進(jìn)勞動(dòng)效率6/21總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額/平均資產(chǎn)總額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額

7/21流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析，能夠揭示下列幾個(gè)問題：（1）流動(dòng)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)銷售能力；

流動(dòng)資產(chǎn)利潤(rùn)率＝銷售利潤(rùn)率×流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（2）流動(dòng)資產(chǎn)投資節(jié)省與揮霍情況；

流動(dòng)資產(chǎn)相對(duì)節(jié)省或揮霍額＝分析期實(shí)際銷售額×（分析期流動(dòng)資產(chǎn)實(shí)際占用率－基期實(shí)際或分析期計(jì)劃流動(dòng)資產(chǎn)擁有率）

8/21流動(dòng)資產(chǎn)占用率＝流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額/銷售收入凈額＝1/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（3）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高低對(duì)成本費(fèi)用水平及短期償債能力產(chǎn)生直接影響。9/21應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額

存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本/平均存貨額

10/21需注意幾個(gè)問題固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率＝流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額/固定資產(chǎn)平均占用額×流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

若要達(dá)成行業(yè)平均先進(jìn)資產(chǎn)收益率，途徑有三：（1）保持現(xiàn)有資產(chǎn)構(gòu)造而使流動(dòng)資產(chǎn)收益率提升；（2）在流動(dòng)資產(chǎn)獲利能力既定情況下，追加流動(dòng)資產(chǎn)投資；（3）縮減固定資產(chǎn)并將其追加入流動(dòng)資產(chǎn)中。11/21償債能力

流動(dòng)比率短期償債能力速動(dòng)比率鈔票比率已獲利息倍數(shù)長(zhǎng)期償債能力資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率有形凈值債務(wù)率12/21償債能力是指公司對(duì)債務(wù)清償承受能力或確保程度。

短期償債能力是公司日常理財(cái)中所經(jīng)常面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可稱為經(jīng)常性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債13/21鈔票比率＝（鈔票＋短期有價(jià)證券）/流動(dòng)負(fù)債鈔票比率高低，取決于下列原因：（1）日常經(jīng)營(yíng)鈔票支付需要（2）應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)收現(xiàn)周期（3）短期有價(jià)證券變現(xiàn)順利程度（4）公司籌集短期資金能力

14/21長(zhǎng)期償債能力制約于下列幾個(gè)原因：以雄厚實(shí)力主權(quán)資本為基礎(chǔ)；以長(zhǎng)期資產(chǎn)為物質(zhì)確保；與公司獲利能力密切關(guān)聯(lián)。已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)/債務(wù)利息15/21資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額判斷資產(chǎn)負(fù)債率是否合理，還應(yīng)對(duì)下列問題作深入分析：債務(wù)賬齡構(gòu)造；資產(chǎn)變現(xiàn)質(zhì)量；債務(wù)償付期限、數(shù)額與資產(chǎn)變現(xiàn)期限、數(shù)額對(duì)稱構(gòu)造。產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額/主權(quán)資本總額有形凈值債務(wù)率＝負(fù)債總額/有形凈值總額16/21銷售毛利率銷售利潤(rùn)率銷售經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率銷售營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率總資產(chǎn)利潤(rùn)率

（資產(chǎn)息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率資產(chǎn)稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率資產(chǎn)稅前總利潤(rùn)率資產(chǎn)凈利潤(rùn)率）資產(chǎn)利潤(rùn)率流動(dòng)資產(chǎn)利潤(rùn)率（流動(dòng)資產(chǎn)息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率流動(dòng)資產(chǎn)稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率）固定資產(chǎn)利潤(rùn)率

（固定資產(chǎn)息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率固定資產(chǎn)稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率）主權(quán)資本凈利率資本保值增值率獲利能力17/21一般來說，公司獲利能力大小是由其經(jīng)常性經(jīng)營(yíng)理財(cái)業(yè)績(jī)決定。銷售利潤(rùn)率＝“利潤(rùn)”/銷售收入凈額這里“利潤(rùn)”能夠是毛利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)或營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。18/21資產(chǎn)息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率＝息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總額/平均資產(chǎn)總額流動(dòng)資產(chǎn)息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率＝息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/平均流動(dòng)資產(chǎn)額固定資產(chǎn)息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率＝息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/平均固定資產(chǎn)額＝（平均流動(dòng)資產(chǎn)額/平均固定資產(chǎn)額）×流動(dòng)資產(chǎn)息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率19/21主權(quán)資本凈利潤(rùn)率＝利潤(rùn)凈額/主權(quán)資本主權(quán)資本凈利率＝〔資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率＋負(fù)債資本比×（資產(chǎn)息稅利潤(rùn)率－綜合負(fù)債利息率）〕×（1－所得稅率）資本保值增值率

＝期末所有者權(quán)益總額/期初所有者權(quán)益總額影響資本保值增值率變動(dòng)原因有三個(gè)：經(jīng)營(yíng)盈虧剩下收益支付率變動(dòng)