2023年掛面行業(yè)分析報(bào)告

2023年掛面行業(yè)分析報(bào)告2023年4月目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)：品牌化、中高端化和集中化 PAGEREFToc352334993\h41、掛面行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展 PAGEREFToc352334994\h42、掛面行業(yè)單價(jià)不斷提升，品牌化和結(jié)構(gòu)提升是趨勢(shì) PAGEREFToc352334995\h53、掛面行業(yè)集中化也是大勢(shì)所趨 PAGEREFToc352334996\h6二、行業(yè)標(biāo)桿分析：克明面業(yè) PAGEREFToc352334997\h71、公司概況 PAGEREFToc352334998\h72、競(jìng)爭(zhēng)格局 PAGEREFToc352334999\h8（1）克明面業(yè)市場(chǎng)占有率多年維持第一 PAGEREFToc352335000\h8（2）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局有利克明面業(yè)公司 PAGEREFToc352335001\h93、克明的最大優(yōu)勢(shì)：優(yōu)質(zhì)品質(zhì)創(chuàng)新 PAGEREFToc352335002\h10（1）陳克明面的特點(diǎn) PAGEREFToc352335003\h10（2）三原因成就陳克明面的獨(dú)特優(yōu)秀品質(zhì) PAGEREFToc352335004\h11①優(yōu)選合適面粉 PAGEREFToc352335005\h11②工藝創(chuàng)新獨(dú)樹一幟 PAGEREFToc352335006\h11③優(yōu)化配方 PAGEREFToc352335007\h12④公司很早就關(guān)注食品安全 PAGEREFToc352335008\h12（3）手握專利，加強(qiáng)保護(hù) PAGEREFToc352335009\h13（4）重視研發(fā)投入，保持技術(shù)優(yōu)勢(shì) PAGEREFToc352335010\h13（5）不斷推進(jìn)新品開(kāi)發(fā)和一般技術(shù)研究 PAGEREFToc352335011\h144、營(yíng)銷中“直營(yíng)+經(jīng)銷”體系和體驗(yàn)式營(yíng)銷是亮點(diǎn) PAGEREFToc352335012\h15（1）產(chǎn)品定位中端以上 PAGEREFToc352335013\h15（2）“直營(yíng)+經(jīng)銷”渠道網(wǎng)絡(luò)是亮點(diǎn)之一 PAGEREFToc352335014\h15（3）確保渠道利潤(rùn) PAGEREFToc352335015\h18（4）區(qū)域布局，非傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)增速高 PAGEREFToc352335016\h18（5）營(yíng)銷推廣漸成體系 PAGEREFToc352335017\h20①原有基礎(chǔ)較好 PAGEREFToc352335018\h20②空中廣告拉升品牌形象 PAGEREFToc352335019\h20③地面推廣——體驗(yàn)式營(yíng)銷是一亮點(diǎn) PAGEREFToc352335020\h215、成本走勢(shì)與提價(jià)機(jī)制 PAGEREFToc352335021\h22（1）成本不斷上漲 PAGEREFToc352335022\h22（2）公司提價(jià)機(jī)制 PAGEREFToc352335023\h23（3）延生至上游，平滑價(jià)格波動(dòng) PAGEREFToc352335024\h246、募投項(xiàng)目及產(chǎn)能逐步釋放 PAGEREFToc352335025\h24一、行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)：品牌化、中高端化和集中化1、掛面行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展近年來(lái)掛面行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。03-09年，掛面行業(yè)產(chǎn)量數(shù)據(jù)維持16%左右的增速，而收入增速維持20%左右的增速。中國(guó)食品工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《我國(guó)掛面行業(yè)市場(chǎng)狀況及發(fā)展趨勢(shì)》預(yù)計(jì)行業(yè)飽和消費(fèi)量在1000萬(wàn)噸左右，并預(yù)測(cè)到2023年行業(yè)將仍能保持15%以上的產(chǎn)量增速?？紤]到基數(shù)增大和其它產(chǎn)品（如冷凍面）對(duì)掛面行業(yè)的替代，我們認(rèn)為未來(lái)掛面行業(yè)增速在10%-15%之間較為合理。掛面需求受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響較小，而更易受居民收入實(shí)際增速影響。例如，人們外出打工增多，面條消費(fèi)便捷化的需求會(huì)促進(jìn)掛面需求的增加；此外人們收入水平的提升會(huì)增加對(duì)閑暇的需求，從而使得掛面需求隨之增加。但替代品對(duì)掛面需求有一定有負(fù)作用，城里替代效應(yīng)表現(xiàn)城市比農(nóng)村明顯，這是因?yàn)槌抢飹烀嫘枨蟮奶娲^多，而農(nóng)村相對(duì)較少。城里，餃子、蛋糕、包子饅頭等都算是掛面的替代品，而在農(nóng)村很難找到替代品，湖南、湖北的鄉(xiāng)下現(xiàn)在面條還是賣得很好。2、掛面行業(yè)單價(jià)不斷提升，品牌化和結(jié)構(gòu)提升是趨勢(shì)數(shù)據(jù)顯示，以產(chǎn)量計(jì)算的掛面行業(yè)單價(jià)不斷提升，年提升幅度在3%左右，通脹嚴(yán)重的年份可以達(dá)到約7%的提升幅度。掛面行業(yè)單價(jià)不斷提升是趨勢(shì)品牌化是趨勢(shì)。隨著消費(fèi)者收入的提升，對(duì)食品安全與品質(zhì)的要求越來(lái)越高，伴隨而來(lái)的是，能夠提供高安全保障和高品質(zhì)的企業(yè)能夠贏得消費(fèi)者的青睞，品牌化則是這一規(guī)律所表現(xiàn)出來(lái)的外在現(xiàn)象。結(jié)構(gòu)提升趨勢(shì)。2023年全行業(yè)約有大小企業(yè)4,000余家，年產(chǎn)掛面300萬(wàn)噸左右。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)仍以低端普通掛面為主，中高端掛面占30%到50%左右，且分布不平衡。在一線城市，市場(chǎng)60%-70%是中高檔掛面產(chǎn)品，大型連鎖零售終端是主要的銷售渠道；在二三線城市，70%以上是低端產(chǎn)品，且以流通市場(chǎng)銷售為主。隨著人民生活水平和健康消費(fèi)意識(shí)的提高，掛面消費(fèi)越來(lái)越朝著營(yíng)養(yǎng)化、功能化的方向發(fā)展。未來(lái)幾年內(nèi)，我國(guó)的掛面市場(chǎng)將開(kāi)始一輪產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，有可能進(jìn)入以中高端產(chǎn)品為主的市場(chǎng)階段。行業(yè)毛利率獲得提升。目前低檔掛面毛利率不足10％，中檔掛面的毛利率一般在20％左右，高檔掛面的毛利率一般在30％-50％。過(guò)去幾年，我國(guó)掛面行業(yè)企業(yè)平均毛利率一直穩(wěn)定在15%左右的水平。近年來(lái)，隨著企業(yè)產(chǎn)品的系列化開(kāi)發(fā)，特別是重點(diǎn)企業(yè)產(chǎn)品系列朝中高端和功能化發(fā)展，平均價(jià)格有了很大的提高，從以前每千克3-5元增長(zhǎng)到現(xiàn)在每千克4-8元。銷售渠道也開(kāi)始擴(kuò)展到現(xiàn)代大型連鎖零售終端。這些因素的出現(xiàn)使掛面行業(yè)的平均利潤(rùn)率穩(wěn)步上升，2023年全行業(yè)平均毛利率達(dá)到了20%的歷史最高水平，然不同檔次產(chǎn)品的毛利率走勢(shì)卻大不相同，中高端產(chǎn)品毛利豐厚并且逐步向上，普通掛面產(chǎn)品毛利止步不前，乃至不斷走低的趨勢(shì)。3、掛面行業(yè)集中化也是大勢(shì)所趨根據(jù)中國(guó)食品工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)現(xiàn)有掛面制造企業(yè)4000余家，但年產(chǎn)量1萬(wàn)噸以上的企業(yè)只有20-30家，年產(chǎn)量5000噸以上的企業(yè)只有100多家。行業(yè)中小規(guī)模、低成本的作坊類企業(yè)較多是掛面行業(yè)集中度分散的主因。隨著品牌化、中高端化的進(jìn)行，行業(yè)的資源要素配臵必將向優(yōu)質(zhì)品牌企業(yè)集中，優(yōu)質(zhì)企業(yè)將通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)和收購(gòu)淘汰缺乏競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)而獲得發(fā)展壯大。從而促進(jìn)行業(yè)集中度的進(jìn)一步提升。行業(yè)集中度仍將會(huì)進(jìn)一步提高，預(yù)計(jì)2023年，按照前五名統(tǒng)計(jì)的行業(yè)集中度CR5將增長(zhǎng)到28%左右；按前十名企業(yè)統(tǒng)計(jì)的行業(yè)集中度CR10將增長(zhǎng)到39%左右。參照方便面行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，康師傅一家就占了50%左右的市場(chǎng)份額，10年前方便面廠有300多家，現(xiàn)在就剩下20家左右（注：因棕櫚油被寡頭壟斷，幾次提價(jià)以后，小方便面企業(yè)就被淘汰了）。方便面行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)顯示，行業(yè)龍頭的市場(chǎng)份額可以做到很大。掛面行業(yè)集中度不斷提升二、行業(yè)標(biāo)桿分析：克明面業(yè)1、公司概況克明面業(yè)公司位于湖南省南縣，主營(yíng)掛面業(yè)務(wù)。自實(shí)際控制人陳克明1984年從小作坊起步開(kāi)始從事掛面的生產(chǎn)銷售以來(lái)，公司始終專注于傳統(tǒng)健康主食——掛面食品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。受益于品質(zhì)技術(shù)優(yōu)勢(shì)和現(xiàn)代化的營(yíng)銷，公司近些年來(lái)維持30%以上增長(zhǎng)，2023年經(jīng)濟(jì)放緩時(shí)也能維持19%的增長(zhǎng)。2023年公司實(shí)現(xiàn)收入10億元，市場(chǎng)占有率多年維持行業(yè)第一。公司產(chǎn)品種類豐富，擁有營(yíng)養(yǎng)、強(qiáng)力、如意、高筋、禮品、兒童六大系列共300多個(gè)品種。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，收入比重較大的有如意面、強(qiáng)力面、高筋面，2023年的收入占比分別為43.35%、31.72%、20.98%；其中，如意面和高筋面的毛利率較低，而強(qiáng)力面的毛利率較高。此外，另一高端面——營(yíng)養(yǎng)面的毛利率也超過(guò)30%，但目前收入占比僅有3%左右。區(qū)域銷售結(jié)構(gòu)方面，公司目前主要的銷售集中在華中（主要是湖南、湖北、江西等），大約貢獻(xiàn)了公司的41%，但增速較慢；而華東、華南、西南的收入增速快于華中，銷售占比也在不斷提高。財(cái)務(wù)比率方面，公司的綜合毛利率約為24%左右，有進(jìn)一步提高的趨勢(shì)，三項(xiàng)費(fèi)用率約為14%左右，凈利潤(rùn)率為8%左右，伴隨毛利率的提升凈利潤(rùn)率也有提升趨勢(shì)。2、競(jìng)爭(zhēng)格局（1）克明面業(yè)市場(chǎng)占有率多年維持第一克明面業(yè)市場(chǎng)份額較高。其市場(chǎng)占有率、超市綜合權(quán)數(shù)市場(chǎng)占有率全國(guó)第一。（2）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局有利克明面業(yè)公司掛面行業(yè)的平均毛利率在15%左右，毛利率偏低，較其他消費(fèi)品行業(yè)低10個(gè)百分點(diǎn)左右。低毛利率使得行業(yè)內(nèi)企業(yè)難以具備足夠的毛利來(lái)做營(yíng)銷投入，因此無(wú)法樹立強(qiáng)勢(shì)品牌，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)占據(jù)主要位臵。例如河北金沙河就是一家以低端和產(chǎn)銷量為目標(biāo)的企業(yè)，其在銷量方面應(yīng)該和克明面業(yè)旗鼓相當(dāng)。當(dāng)然，行業(yè)內(nèi)強(qiáng)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)者也有在超市銷售和品牌方面具備優(yōu)勢(shì)的鄭州博大。金沙河面業(yè)成立于2023年1月，注冊(cè)資本5600萬(wàn)元，地處河北省邢臺(tái)市，是一家生產(chǎn)面粉和掛面的大型農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)。目前擁有日處理小麥3000噸、日產(chǎn)掛面800噸的生產(chǎn)能力。目前，其“金沙河”牌掛面產(chǎn)品銷售主要集中在流通市場(chǎng)。鄭州博大面業(yè)是一家以生產(chǎn)、銷售掛面、面粉為主的農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)，公司改制于2023年6月，公司位于滎陽(yáng)市，注冊(cè)資金4000萬(wàn)元，占地面積近163.5畝，廠房面積56000平方米。公司目前擁有生產(chǎn)線19條，其中自動(dòng)化掛面生產(chǎn)線13條，異形面生產(chǎn)線5條，年生產(chǎn)能力達(dá)13萬(wàn)噸；面粉生產(chǎn)線1條，年可加工小麥10萬(wàn)噸。目前公司共有員工1700余人，專業(yè)技術(shù)及管理人員180人。我們認(rèn)為金沙河對(duì)公司的影響主要是低端低價(jià)的沖擊，其和公司定位有一定的差異化，雖然其曾經(jīng)低價(jià)沖擊過(guò)克明的湖南大本營(yíng)市場(chǎng)，但沒(méi)有能夠持續(xù)。鄭州博大雖然超市銷售份額也不錯(cuò)，但相距克明有10多個(gè)百分點(diǎn)的差距。而行業(yè)內(nèi)中糧掛面業(yè)務(wù)因?yàn)槠鋰?guó)有體制機(jī)制而競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)有限。所以從當(dāng)前時(shí)點(diǎn)的靜態(tài)看，掛面行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局是有利于克明的。潛在進(jìn)入者方面，方便面龍頭康師傅曾經(jīng)進(jìn)入過(guò)掛面行業(yè)，最終也因投入大、盈利薄（毛利率偏低，新進(jìn)入者沒(méi)有規(guī)模優(yōu)勢(shì)很難短期盈利，如果不做好長(zhǎng)期虧損的打算很難堅(jiān)持下去）而退出。然而未來(lái)隨著益海嘉里對(duì)該行業(yè)的涉入（注：金龍魚活動(dòng)很多，正常8-9元的產(chǎn)品，金龍魚做活動(dòng)就賣3.9-4.9元。公司沒(méi)有敢做這么大的促銷，公司做的最大力度促銷的是4.9元/800g的產(chǎn)品），克明需要維持原有優(yōu)勢(shì)仍需不斷努力。3、克明的最大優(yōu)勢(shì)：優(yōu)質(zhì)品質(zhì)創(chuàng)新（1）陳克明面的特點(diǎn)公司的產(chǎn)品特點(diǎn)以“柔韌細(xì)膩口感好，易熟耐煮不糊湯”著稱。公司董事長(zhǎng)從1984年創(chuàng)立以來(lái)就想盡辦法克服其他面條廠的缺點(diǎn)制造出了一套新的壓面設(shè)備，其后通過(guò)不斷創(chuàng)新，面的質(zhì)量不斷提升，最終得到包括南縣人在內(nèi)的消費(fèi)者的認(rèn)可和口碑。（2）三原因成就陳克明面的獨(dú)特優(yōu)秀品質(zhì)一般來(lái)講，面條的品質(zhì)大約60%由面粉決定，30%由工藝決定，10%由配方?jīng)Q定。①優(yōu)選合適面粉十幾年以前，行業(yè)內(nèi)大多數(shù)掛面廠由于是面粉廠的附屬產(chǎn)能，有什么樣的小麥加工就用什么樣的面粉原材料，品質(zhì)上參差不齊，有時(shí)賣不掉的面粉快發(fā)霉了，收回來(lái)做面條，賣得比面粉還便宜。而公司花了10年的時(shí)間從我國(guó)300多個(gè)小麥品種中檢測(cè)了230多種。公司發(fā)現(xiàn)，面條適合高精、或者中精以上的面粉做，而低精的面粉適合做蛋糕、餅干；配比方面，100斤面粉構(gòu)成分為60斤優(yōu)質(zhì)面粉和40斤普通面粉，這樣做出來(lái)的面才好吃，包括中糧在內(nèi)的大企業(yè)也不一定了解這些配方訣竅。②工藝創(chuàng)新獨(dú)樹一幟公司對(duì)和面、熟化、壓片、切條、烘干、切斷、包裝等工藝不斷改進(jìn)，提高了產(chǎn)品質(zhì)量和品質(zhì)。公司采用獨(dú)到的“三醒三蒸”工藝，使掛面具有面體細(xì)潤(rùn)、面筋勁道、面質(zhì)均勻的特質(zhì)，食用起來(lái)麥香自溢、面湯清亮、嚼勁十足。而其他企業(yè)沒(méi)有這樣的技術(shù)。公司主要產(chǎn)品的核心技術(shù)有：各類產(chǎn)品配方、和面機(jī)面粉的定量輸送裝臵、和面機(jī)輔料的定量輸送裝臵、一種和面裝臵及在面條生產(chǎn)中的應(yīng)用、掛面生產(chǎn)中的熟化裝臵、一種掛面機(jī)的切面輥、面條烘干房、掛面切刀架、掛面生產(chǎn)車間房頂、掛面紙包機(jī)的供紙裝臵、掛面紙包裝機(jī)的成型裝臵、掛面紙包裝機(jī)的封尾裝臵、多維富硒營(yíng)養(yǎng)強(qiáng)化面條、掛面生產(chǎn)中馬玲薯淀粉的加入方法及應(yīng)用、營(yíng)養(yǎng)強(qiáng)化掛面生產(chǎn)技術(shù)研究與開(kāi)發(fā)、一種采用噴涂夾心技術(shù)生產(chǎn)營(yíng)養(yǎng)強(qiáng)化掛面的方法、掛面加工技術(shù)的優(yōu)化研究、全自動(dòng)掛面紙包機(jī)等。③優(yōu)化配方比如香菇面的配方，香菇用的是傘蓋部分，比別人的價(jià)格都貴。④公司很早就關(guān)注食品安全除了面粉之外，公司還注意食品安全風(fēng)險(xiǎn)的防范。公司是行業(yè)內(nèi)最早提出不使用面粉增白劑的企業(yè)之一，自設(shè)立起公司便堅(jiān)持不采購(gòu)任何添加增白劑的面粉制作掛面。在生產(chǎn)工藝方面，克明面業(yè)很早即開(kāi)始使用純凈水和面，既提高了掛面品質(zhì)，又避免了不可直接飲用的自來(lái)水帶來(lái)的食品安全風(fēng)險(xiǎn)。而國(guó)家2023年才出臺(tái)《食品安全法》，使“食品加工用水應(yīng)符合生活飲用水的標(biāo)準(zhǔn)”成為了食品加工企業(yè)強(qiáng)制執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)。在包裝工藝方面，克明面業(yè)主動(dòng)與食品包裝紙生產(chǎn)廠家和食品包裝印刷企業(yè)合作研發(fā)，較早使用不含熒光粉的食品級(jí)包裝紙，較早使用收縮膜進(jìn)行外包封裝。（3）手握專利，加強(qiáng)保護(hù)公司擁有8項(xiàng)發(fā)明專利和若干生產(chǎn)訣竅，并有多項(xiàng)發(fā)明專利正在申報(bào)中。公司的發(fā)明專利和生產(chǎn)訣竅則是多年經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，非抄襲所能獲取，這也是公司最重要的技術(shù)壁壘。優(yōu)良品質(zhì)掛面的制造是一個(gè)需要長(zhǎng)期經(jīng)驗(yàn)積累的過(guò)程，其核心技術(shù)工藝和配方的研究是在長(zhǎng)期生產(chǎn)實(shí)踐過(guò)程中進(jìn)行的。因此，業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手僅從成品上進(jìn)行分析，很難進(jìn)行模仿。（4）重視研發(fā)投入，保持技術(shù)優(yōu)勢(shì)公司歷來(lái)重視新產(chǎn)品和新技術(shù)的開(kāi)發(fā)與創(chuàng)新工作，將新產(chǎn)品研發(fā)作為公司保持核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要保證，2023年、2023年、2023年研發(fā)費(fèi)用的投入分別為1,419萬(wàn)元、1,998萬(wàn)元、2,554萬(wàn)元，均超過(guò)了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的3%。除了工藝訣竅和各種專利以外，多年以來(lái)，公司以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以科技為依托，開(kāi)發(fā)了諸多新型產(chǎn)品。公司的營(yíng)養(yǎng)強(qiáng)化、膳食粗纖維、面愛(ài)上醬等一系列產(chǎn)品填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)掛面產(chǎn)品類別的多項(xiàng)空白；兒童營(yíng)養(yǎng)面系列，富硒掛面、高鈣掛面、蔬菜雜糧掛面等營(yíng)養(yǎng)功能型掛面產(chǎn)品順應(yīng)了掛面消費(fèi)的發(fā)展趨勢(shì)，奠定了公司在掛面行業(yè)中的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。（5）不斷推進(jìn)新品開(kāi)發(fā)和一般技術(shù)研究公司不斷推進(jìn)新品開(kāi)發(fā)，旨在滿足消費(fèi)者的潛在需求，創(chuàng)造新的增長(zhǎng)點(diǎn)。公司目前進(jìn)行的研究有半干面和掛面戰(zhàn)略儲(chǔ)備等技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用。其中半干面的常溫保質(zhì)期15-18天，殺菌以后不容易受到細(xì)菌感染。此外，公司還研究的技術(shù)有：1、掛面貯藏中的酸敗機(jī)制及其控制技術(shù)研究、2、掛面流通中有害生物綜合治理技術(shù)研究、3、采用質(zhì)構(gòu)儀評(píng)定掛面食用品質(zhì)的研究、4、面條用小麥品種優(yōu)洗及面條專用粉加工與優(yōu)質(zhì)面條生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)、5、特色掛面質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的研究和制定、6、掛面生產(chǎn)中工藝技術(shù)優(yōu)化及食品安全問(wèn)題研究。4、營(yíng)銷中“直營(yíng)+經(jīng)銷”體系和體驗(yàn)式營(yíng)銷是亮點(diǎn)（1）產(chǎn)品定位中端以上公司產(chǎn)品主要分為四大類，如意面、強(qiáng)力面、高筋面、營(yíng)養(yǎng)面；其中如意面定位最為普通，和行業(yè)平均毛利率（2023年為20%）最接近，但也略微高4個(gè)百分點(diǎn)左右，高筋面定位略高但也僅比如意面高2個(gè)百分點(diǎn)左右。而強(qiáng)力面和營(yíng)養(yǎng)面則定位偏高端，毛利率高達(dá)30%以上。公司整體毛利率24.6%，較行業(yè)毛利率高出7個(gè)百分點(diǎn)左右，因此公司整體產(chǎn)品定位偏向中高端和高端。（2）“直營(yíng)+經(jīng)銷”渠道網(wǎng)絡(luò)是亮點(diǎn)之一公司的銷售方式上，采用“直營(yíng)+經(jīng)銷”的模式。批發(fā)市場(chǎng)、農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)、糧油店、小便利店等流通市場(chǎng)主要采用經(jīng)銷方式；其中，經(jīng)銷模式又分為專營(yíng)、主營(yíng)、兼營(yíng)，劃分標(biāo)準(zhǔn)為克明產(chǎn)品銷售額占經(jīng)銷商銷售的100%、50%以上、不足50%。而根據(jù)市場(chǎng)需要，商超可采用經(jīng)銷或者直營(yíng)方式。克明面業(yè)四種銷售模式的收入貢獻(xiàn)占比公司直營(yíng)的商超銷售額占比25%左右，其在現(xiàn)代化商超的主導(dǎo)，克服了經(jīng)銷商做商超的不足，某種程度上有利于廣告促銷等溝通并樹立公司品牌形象，從而對(duì)流通市場(chǎng)形成一定程度的拉動(dòng)。此外，公司進(jìn)入商超系統(tǒng)較早，先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯。十幾年前，東北市場(chǎng)公司進(jìn)6個(gè)條碼才2023元，現(xiàn)在就要6000元，一線城市大賣場(chǎng)一個(gè)條碼1000元進(jìn)場(chǎng)費(fèi)，每年公司幾百萬(wàn)進(jìn)場(chǎng)費(fèi)，公司累計(jì)在現(xiàn)代通路中投入各項(xiàng)費(fèi)用幾千萬(wàn)，布局較完善，先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯，預(yù)計(jì)其他企業(yè)要達(dá)到克明目前的渠道布局需要投入2億元的渠道費(fèi)用。正是由于商超中的優(yōu)先布局和公司直營(yíng)主導(dǎo)，目前公司商超的銷售比例（含經(jīng)銷商經(jīng)營(yíng)的商超系統(tǒng)數(shù)據(jù)）約為45%左右?！皩I(yíng)”即“子弟兵”體系（約150個(gè)左右）是公司的另一渠道建設(shè)利器?！皩I(yíng)”體系是指以“子弟兵”為主，專做克明面業(yè)產(chǎn)品的經(jīng)銷商隊(duì)伍?！白拥鼙标?duì)伍是公司銷售模式的一大特色，是指與克明面業(yè)發(fā)展有一定淵源關(guān)系、在較長(zhǎng)的時(shí)間段里認(rèn)同公司產(chǎn)品及文化、具有較高品牌忠誠(chéng)度的經(jīng)銷商?！白拥鼙标?duì)伍對(duì)公司產(chǎn)品和企業(yè)文化比較了解，對(duì)克明品牌忠誠(chéng)度高，做大做強(qiáng)的信心足，吃苦耐勞的精神強(qiáng)。公司在挑選合適的“子弟兵”經(jīng)銷商后，對(duì)他們進(jìn)行適當(dāng)培訓(xùn)，手把手教會(huì)他們?nèi)绾吾槍?duì)不同市場(chǎng)選擇品種，制定價(jià)格，協(xié)助處理各種前期工作，幫助其進(jìn)入超市開(kāi)拓市場(chǎng)，指導(dǎo)其管理維護(hù)市場(chǎng)，以解除他們的后顧之憂。獨(dú)特的“子弟兵”模式是克明面業(yè)有別于同行的一大特色，極大調(diào)動(dòng)了經(jīng)銷商的積極性，由于有一批已經(jīng)成功的子弟兵經(jīng)銷商做榜樣，每年都有新的“子弟兵”懷著創(chuàng)業(yè)夢(mèng)想不斷加入到這個(gè)隊(duì)伍中來(lái)。“子弟兵”經(jīng)銷商在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中所表現(xiàn)出的頑強(qiáng)的生命力，使他們?cè)谶呥h(yuǎn)地區(qū)也都能落地生根、開(kāi)花結(jié)果。這支子弟兵隊(duì)伍成為公司開(kāi)拓新市場(chǎng)的重要手段。目前，公司共有一級(jí)經(jīng)銷商800家左右，主要以地市和縣級(jí)為主，覆蓋遍布全國(guó)31個(gè)省、市、自治區(qū)的銷售網(wǎng)點(diǎn)，未來(lái)根據(jù)需要繼續(xù)細(xì)分區(qū)域來(lái)增加經(jīng)銷商。在營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)深度上，公司的銷售渠道在占領(lǐng)城市市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，逐步深入到鄉(xiāng)鎮(zhèn)及村組，開(kāi)始覆蓋廣大的農(nóng)村市場(chǎng)。（3）確保渠道利潤(rùn)有效服務(wù)提升經(jīng)銷商并維護(hù)市場(chǎng)秩序，保證經(jīng)銷商利益。公司定期對(duì)各區(qū)域市場(chǎng)的經(jīng)銷商和銷售人員進(jìn)行專業(yè)化培訓(xùn)，提升專業(yè)素養(yǎng)，塑造專業(yè)化形象，使市場(chǎng)與經(jīng)銷商得以共同成長(zhǎng)。公司通過(guò)區(qū)域經(jīng)理和辦事處綜合協(xié)調(diào)，在全國(guó)各地的流通批發(fā)市場(chǎng)與經(jīng)銷商、商超客戶緊密合作，做好市場(chǎng)開(kāi)拓、服務(wù)及維護(hù)相關(guān)工作，構(gòu)建出完善的分銷和控制體系。做到既廣泛地覆蓋市場(chǎng)，又有效控制市場(chǎng)秩序和價(jià)格體系，確保各類經(jīng)銷商、公司等各方利益的平衡。保證渠道利潤(rùn)。流通渠道的經(jīng)銷商毛利潤(rùn)大約15%左右，凈利潤(rùn)率8%左右；商超渠道，上海超市毛利潤(rùn)率50%左右，剔除20個(gè)點(diǎn)的扣點(diǎn)后僅為20%的毛利潤(rùn)率（高于流通但扣點(diǎn)之外的費(fèi)用也高于流通）。以銷量最大的香菇面為例，出廠價(jià)5.8元/kg，全國(guó)統(tǒng)一價(jià)。上海商超終端10.8-11.8元。發(fā)到上海6.1元，經(jīng)銷商9.1元發(fā)到超市，扣點(diǎn)20%；算下來(lái)經(jīng)銷商出貨價(jià)也就7元多，所以也就掙了1元左右毛利潤(rùn)。（4）區(qū)域布局，非傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)增速高公司1984年起家于湖南南縣，小有名氣后，94-97年做武漢市場(chǎng)，目前以湖南、湖北為主的華中地區(qū)的銷售額占比高達(dá)約42%左右。其在湖南省內(nèi)的市占率達(dá)20%以上（注：湖南省大型掛面企業(yè)還有6萬(wàn)噸產(chǎn)能的裕湘、5萬(wàn)噸產(chǎn)能的金健等），在重點(diǎn)標(biāo)桿市場(chǎng)如武漢、長(zhǎng)沙市占率在40%以上。由于華中市場(chǎng)的市場(chǎng)份額較高，基數(shù)大，因此增速相對(duì)較慢，2023年上半年僅14%。其他區(qū)域，華東和華南的增速也較為樂(lè)觀，2023年上半年增速分別達(dá)到27%和33%，西南區(qū)域也取得了20%的平均增速。值得注意的是，公司的華北市場(chǎng)2023年增速高達(dá)63%（原因可能是公司2023年將北京市場(chǎng)從經(jīng)銷商做流通渠道轉(zhuǎn)變?yōu)楣咀约鹤觥Ｊ袌?chǎng)操作主體的變化帶來(lái)當(dāng)年銷量，在過(guò)去數(shù)年的一兩千噸小規(guī)模的基礎(chǔ)上，增加了2600噸，2023年銷售了5600-6000噸），但2023年上半年增速僅為12%，低于基數(shù)更大的華東、華南、西南市場(chǎng)的銷售收入增速。東北、西北市場(chǎng)的銷售收入較低，需要市場(chǎng)投入和時(shí)間培育，但基數(shù)低也帶來(lái)速較快。東北西北的收入水平較低，農(nóng)民自己種麥子，自己揉面就能吃，對(duì)價(jià)格很敏感，因此公司在東北市場(chǎng)大賣場(chǎng)第二位，而流通市場(chǎng)差很遠(yuǎn)。預(yù)計(jì)這些市場(chǎng)的發(fā)展需要不斷的市場(chǎng)投入和時(shí)間培育。（5）營(yíng)銷推廣漸成體系①原有基礎(chǔ)較好2023年，“陳克明”品牌獲得“湖南省著名商標(biāo)”稱號(hào)；2023年，克明面業(yè)品牌中心成立，在掛面行業(yè)率先引入并開(kāi)始建立現(xiàn)代企業(yè)品牌戰(zhàn)略體系，在品牌戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)品形象、公司面貌與企業(yè)文化等多個(gè)角度完成了企業(yè)內(nèi)涵及無(wú)形資產(chǎn)的提升；2023年，“陳克明CKM及圖”獲得“中國(guó)馳名商標(biāo)”榮譽(yù)稱號(hào)。②空中廣告拉升品牌形象多年來(lái)，公司不斷加強(qiáng)品牌建設(shè)力度，在包括中央電視臺(tái)、湖南衛(wèi)視及其他地方臺(tái)、權(quán)威網(wǎng)站、專業(yè)展會(huì)、戶外、車體等媒介平臺(tái)展開(kāi)多種形式、多渠道、全方位的廣告宣傳。2023年，公司與八一女排簽約，冠名為“八一克明面業(yè)女子排球隊(duì)”，借助全國(guó)女排聯(lián)賽影響力，在全國(guó)范圍內(nèi)提升克明面業(yè)品牌影響力。2023年度、2023年度和2023年度，公司廣告費(fèi)用分別為1,454.47萬(wàn)元、1,704.93萬(wàn)元和2,174,84萬(wàn)元，分別占公司收入的3.12%、2.64%、2.58%。這樣高比例的廣告費(fèi)用投入在行業(yè)毛利率只有15%左右的掛面行業(yè)是相當(dāng)高的，也顯示出公司清晰的品牌化戰(zhàn)略。2023年的成功上市無(wú)疑也進(jìn)一步提升了公司的知名度。2023年元月1日起，央視一套將在每天20:00一21:50播出的《黃金檔電視劇》前；每天9:21《第一精選劇場(chǎng)》前，周一至周五13:10分，周六13:32分，周日14:25分播出的《第一情感劇場(chǎng)》前及每天14:00―18:00的央視一套其他節(jié)目中多次播出克明面業(yè)由陳佩斯代言的廣告。我們認(rèn)為公司選擇的代言人陳佩斯迎合了掛面消費(fèi)群體主要為30歲以上的青壯年、中老年居多的情況。③地面推廣——體驗(yàn)式營(yíng)銷是一亮點(diǎn)公司的產(chǎn)品品質(zhì)好，只要給予消費(fèi)者試吃的機(jī)會(huì)讓其深刻感受克明面的品質(zhì)，如果消費(fèi)者試吃感覺(jué)好，就大概率地買一桶回去，家人認(rèn)可，品牌就慢慢做起來(lái)了，湖北市場(chǎng)的成功經(jīng)驗(yàn)對(duì)這種模式有較好的驗(yàn)證。公司在上?；ㄙM(fèi)巨額費(fèi)用做試吃推廣，效果很好。新產(chǎn)品進(jìn)去，如果不做活動(dòng)，基本不動(dòng)；做活動(dòng)，都會(huì)有銷售，因此試吃是公司優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品在終端贏得市場(chǎng)的又一種利器。5、成本走勢(shì)與提價(jià)機(jī)制（1）成本不斷上漲公司的主要成本為原材料，其中又以面粉為主，面粉大約占公司成本的75%左右?？嗣髅鏄I(yè)2023年的成本構(gòu)成圖面粉價(jià)格受小麥價(jià)格的持續(xù)上漲而上漲。小麥作為主要農(nóng)作物，國(guó)家實(shí)施最低價(jià)收購(gòu)策略，隨著種植成本的提升和農(nóng)民收入的提升，小麥的價(jià)格中長(zhǎng)期將處于上升通道。農(nóng)業(yè)部已公布2023年小麥（三等）最低收購(gòu)價(jià)格每50公斤112元，比2023年提高10元，同比上漲9.8%。2023年2月小麥價(jià)格也同比上漲了15%，達(dá)到2452元/噸。雖然目前面粉價(jià)格還未上漲，但預(yù)計(jì)隨著原料小麥價(jià)格的近期上漲，未來(lái)面粉價(jià)格未來(lái)一年同比漲幅也將在10%左右。不同于行業(yè)的認(rèn)識(shí)：公司與數(shù)家面粉廠家有長(zhǎng)期合作，只是表示公司面粉采購(gòu)價(jià)有一定的優(yōu)惠幅度。但上游小麥價(jià)格的上漲，并不能阻止面粉價(jià)格的上漲，即使采購(gòu)價(jià)有優(yōu)惠的克明面業(yè)也不得不面臨成本的上漲壓力。（注：前五大供應(yīng)商分別為河南禹州實(shí)佳面粉、河南金粒食品有限責(zé)任公司、河南龍華面業(yè)有限責(zé)任公司、遂平一加一面業(yè)有限責(zé)任公司和新鄉(xiāng)市新良糧油加工有限責(zé)任公司，采購(gòu)量占總采購(gòu)量的比例分別為20.98%、15.73%、10.36%、9.64%和9.25%）（2）公司提價(jià)機(jī)制克明因其品牌力強(qiáng)而能夠成功轉(zhuǎn)嫁成本。過(guò)去3年單噸毛利都維持在1040-1050元/噸的水平，目前公司已將提價(jià)目標(biāo)從維持單噸毛利轉(zhuǎn)向維持單噸毛利率，以保持整體毛利率水平，這也就意味著未來(lái)價(jià)格的上漲幅度將由面粉和勞動(dòng)力等成本漲幅決定。面粉是慢慢上漲的，一般情況下，公司產(chǎn)品一年漲1次，最多漲2次，面粉漲價(jià)比較多的情況下會(huì)提價(jià)3次。例如，11年提了三次價(jià)格，每次提價(jià)不同地區(qū)不同產(chǎn)品不同幅度，累計(jì)總共提400元/噸左右（幅度約10%左右）；12年只提了一次，大約200元/噸（幅度約5%左右）。提價(jià)期間銷量平穩(wěn)。公司提價(jià)前，會(huì)安排好每個(gè)月的發(fā)貨量，不讓經(jīng)銷商囤貨。每次漲價(jià)前1-2個(gè)月，公司實(shí)現(xiàn)計(jì)劃供應(yīng)。這樣的機(jī)制安排大幅降低了經(jīng)銷商提前囤貨的可能性，確保了銷售的平穩(wěn)進(jìn)行。（3）延生至上游，平滑價(jià)格波動(dòng)公司13年2月26日公告表示，擬投資2800萬(wàn)元參與組建河南省延津克明面粉，持股比例為58.33%；新公司擬投資日處理小麥500噸的項(xiàng)目，項(xiàng)目建成后，可年加工小麥15萬(wàn)噸。并計(jì)劃投資5,500萬(wàn)元超募資金投入?yún)⑴c組建河南省許昌克明面粉，持股比例為47.83%；新公司擬投資兩條日處理小麥600噸的項(xiàng)目。此舉旨在控制克明面業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的成本和保證優(yōu)質(zhì)原料供應(yīng)，為主業(yè)掛面生產(chǎn)的原料從質(zhì)量安全、品質(zhì)和穩(wěn)定供貨方面提供了有效保障。6、募投項(xiàng)目及產(chǎn)能逐步釋放公司銷量高于公司自有產(chǎn)能，公司利用外協(xié)進(jìn)行了一定的委托加工。其中，主要外協(xié)方是河北省深州市深發(fā)面業(yè)，2023年委托其生產(chǎn)約1.4萬(wàn)噸。主要原因是，其較發(fā)行人自有生產(chǎn)基地而言，距離東北、華北和西北市場(chǎng)更近，相對(duì)交通更為便利，具備產(chǎn)品運(yùn)輸成本優(yōu)勢(shì)。此外，公司還委托江西大余和大余新興龍為公司加工生產(chǎn)波紋面，委托修水裕發(fā)為公司加工生產(chǎn)米面產(chǎn)品，但產(chǎn)量較小，最大的江西大余2023年僅委托加工650噸左右。公司尚未建設(shè)專門的生產(chǎn)線。一旦市場(chǎng)條件成熟，公司將選擇自行生產(chǎn)。公司2023年IPO發(fā)行普通股2,077萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)21.00元/股；募集資金總額4.362億元，募集資金總額凈4.016億元。募投項(xiàng)目中產(chǎn)能項(xiàng)目主要為長(zhǎng)沙生產(chǎn)基地年產(chǎn)3.6萬(wàn)噸掛面生產(chǎn)線項(xiàng)目、遂平生產(chǎn)基地年產(chǎn)3.6萬(wàn)噸掛面生產(chǎn)線項(xiàng)目、延津生產(chǎn)基地年產(chǎn)3.6萬(wàn)噸掛面生產(chǎn)線項(xiàng)目。其中，遂平已經(jīng)投產(chǎn)了三條線，還有一條近期一兩個(gè)月內(nèi)將投產(chǎn)，長(zhǎng)沙項(xiàng)目今年8月將投產(chǎn)兩條，還有兩條預(yù)計(jì)要到2023年，延津項(xiàng)目估計(jì)也要到2023年?？傊?，我們認(rèn)為產(chǎn)能不是公司未來(lái)發(fā)展的主要瓶頸。

2023年胰島素行業(yè)分析報(bào)告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、胰島素是人體血糖控制的關(guān)鍵 PAGEREFToc368763251\h41、胰島素是人體內(nèi)唯一能夠降低血糖的激素 PAGEREFToc368763252\h42、胰島素分泌異常會(huì)導(dǎo)致糖尿病 PAGEREFToc368763253\h53、我國(guó)糖尿病發(fā)病率快速提升 PAGEREFToc368763254\h54、胰島素產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到第三代 PAGEREFToc368763255\h75、不同胰島素生產(chǎn)工藝差別較大 PAGEREFToc368763256\h8二、醫(yī)生在處方胰島素的時(shí)候考慮的問(wèn)題 PAGEREFToc368763257\h91、隨著病程的推進(jìn)，胰島素使用量逐步加大 PAGEREFToc368763258\h92、胰島素的注射模擬體內(nèi)分泌過(guò)程 PAGEREFToc368763259\h103、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究 PAGEREFToc368763260\h13三、市場(chǎng)容量能夠支撐胰島素的快速增長(zhǎng) PAGEREFToc368763261\h141、使用胰島素的患者群體龐大 PAGEREFToc368763262\h152、胰島素的使用費(fèi)用 PAGEREFToc368763263\h163、胰島素國(guó)內(nèi)市場(chǎng)容量超過(guò)200億 PAGEREFToc368763264\h17四、基層需求推動(dòng)二代胰島素放量 PAGEREFToc368763265\h181、二、三代胰島素聚焦市場(chǎng)不同 PAGEREFToc368763266\h182、二代胰島素在定價(jià)和醫(yī)保報(bào)銷方面具備優(yōu)勢(shì) PAGEREFToc368763267\h193、價(jià)格合理使得國(guó)產(chǎn)二代胰島素進(jìn)入多省基藥增補(bǔ)目錄 PAGEREFToc368763268\h204、基層放量，提前布局是關(guān)鍵 PAGEREFToc368763269\h21一、胰島素是人體血糖控制的關(guān)鍵1、胰島素是人體內(nèi)唯一能夠降低血糖的激素血糖是人體血液中所含的葡萄糖，人體細(xì)胞從血液中攝取糖分用以提供能量，血糖是人體最為直接的能量供應(yīng)物質(zhì)。血糖的含量過(guò)高和過(guò)低都會(huì)對(duì)人體產(chǎn)生不利影響，過(guò)高的血糖含量會(huì)引起心血管疾病以及視網(wǎng)膜等組織的病變，而過(guò)低的血糖含量則會(huì)使人體能量供應(yīng)不足，產(chǎn)生暈厥等癥狀。胰島是人體內(nèi)調(diào)節(jié)血糖濃度的關(guān)鍵臟器，其分泌胰高血糖素用于提升血糖濃度，分泌胰島素用于降低血糖濃度，兩者相互制約達(dá)到體內(nèi)血糖濃度的平衡。糖尿病患者就是胰島素的分泌出現(xiàn)異常，使得體內(nèi)血糖濃度過(guò)高。2、胰島素分泌異常會(huì)導(dǎo)致糖尿病糖尿病是由于胰腺分泌功能缺陷或胰島素作用缺陷引起的，以血糖升高為特征的代謝性疾病。糖尿病主要分為I型和II型兩種，I型糖尿病主要是自身胰島細(xì)胞受損引起，占比較小約為5%；II型糖尿病主要是由于胰島素分泌不足引起，與生活習(xí)慣聯(lián)系緊密，占比較高，在90%以上。3、我國(guó)糖尿病發(fā)病率快速提升我國(guó)居民生活水平提升較快，但保健意識(shí)未相應(yīng)跟上，這直接導(dǎo)致我國(guó)糖尿病發(fā)病率急劇提升。目前我國(guó)已經(jīng)超越印度成為全球糖尿病患者數(shù)量最多的國(guó)家，糖尿病患者人群已達(dá)9,000萬(wàn)。巨大的患者人群也為糖尿病治療產(chǎn)品提供了廣闊的市場(chǎng)空間。我國(guó)糖尿病發(fā)病率隨著年齡的增長(zhǎng)而迅速提升，國(guó)內(nèi)人口結(jié)構(gòu)的老齡化也將推升糖尿病發(fā)病率。從糖尿病發(fā)病的絕對(duì)人口數(shù)量來(lái)看，目前我國(guó)城市人口發(fā)病數(shù)量較農(nóng)村略多；但是從潛在人口來(lái)看，農(nóng)村患前驅(qū)糖尿病（葡萄糖代謝異常）的人口遠(yuǎn)多過(guò)城市，農(nóng)村的糖尿病治療市場(chǎng)蘊(yùn)含著巨大的增長(zhǎng)潛力。4、胰島素產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到第三代胰島素最初是從豬和牛等動(dòng)物臟器中獲取，但是動(dòng)物源性胰島素注射到人體內(nèi)之后會(huì)引起較強(qiáng)的排異反應(yīng)，效果較差，這是第一代胰島素。隨著基因工程技術(shù)的發(fā)展，到20世紀(jì)80年代，丹麥諾和諾德公司率先體外合成人胰島素，由于與人自身胰島素結(jié)構(gòu)類似，人工合成胰島素逐步替代動(dòng)物源性胰島素，這是第二代胰島素。到2023年的時(shí)候，人們發(fā)現(xiàn)通過(guò)改變體外合成胰島素的結(jié)構(gòu)，能夠控制其在體內(nèi)發(fā)揮效果的時(shí)間，效果能夠得到更好的控制，胰島素衍生物應(yīng)運(yùn)而生，這是第三代胰島素。那么在國(guó)內(nèi)這三代胰島素的使用情況如何？第一代動(dòng)物源性的胰島素由于療效問(wèn)題在國(guó)際上基本已經(jīng)被淘汰，在國(guó)內(nèi)僅在農(nóng)村地區(qū)使用；第二代胰島素由于療效穩(wěn)定，價(jià)格相對(duì)便宜，性價(jià)比較高，是目前國(guó)內(nèi)使用的主力品種；第三代胰島素目前正在國(guó)內(nèi)推廣，但由于價(jià)格相對(duì)較高，目前主要在一線城市使用。5、不同胰島素生產(chǎn)工藝差別較大第一代胰島素來(lái)自于動(dòng)物，主要從屠宰場(chǎng)豬和牛胰腺中獲取。從第二代胰島素開(kāi)始，人們首次通過(guò)基因工程在微生物中體外合成胰島素，目前主要以大腸桿菌和酵母兩種菌類為載體合成，通化東寶和禮來(lái)通過(guò)大腸桿菌培養(yǎng)體系合成，諾和諾德通過(guò)酵母合成。第三代胰島素同樣以微生物為載體合成，在第二代胰島素的基礎(chǔ)上做了一些基因修飾，即基因片段與人體內(nèi)合成胰島素的基因片段不完全一致，具備不同的功效，所以也叫胰島素類似物。二、醫(yī)生在處方胰島素的時(shí)候考慮的問(wèn)題1、隨著病程的推進(jìn)，胰島素使用量逐步加大對(duì)于胰島素依賴型的I型糖尿病患者，只能通過(guò)終生胰島素的注射來(lái)治療。對(duì)于占患者大多數(shù)的非胰島素依賴型的II型糖尿病患者，在初次診療的時(shí)候一般會(huì)選用口服降糖藥來(lái)進(jìn)行治療，在治療后期機(jī)體對(duì)于口服降糖藥不敏感的時(shí)候才轉(zhuǎn)為胰島素治療。我們首先來(lái)了解一下幾類口服降糖藥的機(jī)理，目前口服降糖藥主要分為三大類，分別是：促胰島素分泌藥、胰島素增敏藥、a-葡萄糖苷酶抑制劑，它們分別從增加胰島素分泌，增強(qiáng)機(jī)體對(duì)胰島素敏感性、降低營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)吸收等方面來(lái)降低血糖。機(jī)體對(duì)于口服降糖藥有一個(gè)耐受的過(guò)程，胰島β細(xì)胞在藥品刺激下超負(fù)荷運(yùn)分泌胰島素，時(shí)間長(zhǎng)了之后可能會(huì)逐步喪失功能，一旦體內(nèi)無(wú)法分泌正常所需胰島素，就需要外源注射胰島素來(lái)補(bǔ)充，這個(gè)時(shí)候就需要口服降糖藥和胰島素的聯(lián)合治療，如果控制效果仍不夠理想，需要逐步加大胰島素的使用量，直至完全使用胰島素。隨著病程的推移，大部分糖尿病人在病程的中后期都會(huì)開(kāi)始使用胰島素，從下圖中我們可以看到國(guó)內(nèi)使用胰島素病人的比例處于提升的過(guò)程之中。2、胰島素的注射模擬體內(nèi)分泌過(guò)程胰島素的使用需要模擬體內(nèi)分泌的過(guò)程，因此臨床胰島素的分為基礎(chǔ)胰島素和短效胰島素?；A(chǔ)胰島素主要用于保持體內(nèi)胰島素含量穩(wěn)定，而短效胰島素主要用于進(jìn)餐后血糖濃度快速升高的時(shí)候，迅速降低血糖。從下圖我們可以很清晰看到，體內(nèi)胰島素的分泌與進(jìn)餐時(shí)間幾乎同步，因此注射胰島素的時(shí)候也應(yīng)模擬體內(nèi)分泌的過(guò)程，在進(jìn)餐時(shí)注射起效快短效胰島素，而用長(zhǎng)效胰島素維持基礎(chǔ)濃度，理論上凌晨3-4點(diǎn)應(yīng)該是體內(nèi)胰島素含量最低的時(shí)候。根據(jù)上圖我們大概可以將外源注射的胰島素分為兩類，一類是在餐后快速控制血糖的短效胰島素，一類是用于維系體內(nèi)胰島素濃度的長(zhǎng)效胰島素。對(duì)于短效胰島素，要求是注射后能夠迅速吸收，使血液中胰島素的濃度在短期類達(dá)到波峰，用于降低餐后體內(nèi)迅速上升的血糖，而在血糖波峰過(guò)后，又能夠快速代謝掉，避免出現(xiàn)低血糖風(fēng)險(xiǎn)；而對(duì)于長(zhǎng)效胰島素，要求是注射后能夠在體內(nèi)穩(wěn)定的釋放，不出現(xiàn)明顯的波峰與波谷。那么胰島素類藥品為什么會(huì)有長(zhǎng)效和短效之分呢？我們需要了解一下胰島素在體內(nèi)吸收的過(guò)程。體外合成的重組人胰島素在溶液中會(huì)以六聚體的形式存在，在體內(nèi)逐步分解為單體后發(fā)揮作用。超短效胰島素就是通過(guò)改變胰島素部分結(jié)構(gòu)，但保留有效部位，這樣生產(chǎn)的胰島素類似物會(huì)以二聚體的形式存在，進(jìn)入體內(nèi)后迅速分解為單體發(fā)揮作用，較短效的六聚體更快。后面科研人員又發(fā)現(xiàn)胰島素與大分子的魚精蛋白結(jié)合能夠大大延緩體內(nèi)釋放速度，由此便形成了長(zhǎng)效的魚精蛋白鋅胰島素，這是在二代胰島素的基礎(chǔ)上添加大分子蛋白形成聚合物從而達(dá)到緩釋的目的。在三代胰島素類似物中，科研人員通過(guò)改變胰島素結(jié)構(gòu)使得其釋方速度變慢，形成了長(zhǎng)效產(chǎn)品，詳細(xì)原理請(qǐng)見(jiàn)下面表格。3、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究目前胰島素的注射分為胰島素注射筆和胰島素注射器兩種，胰島素注射器相對(duì)便宜一些，但攜帶不太方便，并且每次注射前需要抽取胰島素，會(huì)造成一定不便，所以逐步被淘汰。各廠家生產(chǎn)的胰島素注射筆基本區(qū)別不大，胰島素注射筆上標(biāo)有劑量刻度，每次使用能夠較為精準(zhǔn)的定量，其使用的注射筆用針頭非常細(xì)小，因此能減少注射時(shí)的痛苦和患者的精神負(fù)擔(dān)。此外，胰島素注射筆使用方便，便于攜帶。由于胰島素在脂肪組織中吸收較快，而在肌肉組織中不易吸收，所以胰島素一般需要注射至皮下脂肪組織。由于腹部脂肪較多，所以一般使用短效或與中效混合的胰島素的時(shí)候優(yōu)先考慮腹部；而使用長(zhǎng)效胰島素的時(shí)候，由于希望胰島素緩慢的釋放，合適的注射部位是脂肪組織相對(duì)較少的上臂，臀部或大腿。三、市場(chǎng)容量能夠支撐胰島素的快速增長(zhǎng)接下來(lái)我們會(huì)對(duì)胰島素的市場(chǎng)容量做一個(gè)測(cè)算，以便使得投資者有一個(gè)定性的認(rèn)識(shí)。在測(cè)算之前我們首先得弄清楚胰島素在什么情況下使用，使用胰島素的病人群體有多大，使用胰島素的費(fèi)用有多高。1、使用胰島素的患者群體龐大目前糖尿病主要分為I型和II型，I型糖尿病人需要終生使用胰島素，約占患者數(shù)量的5%，按照9200萬(wàn)的患者數(shù)量來(lái)計(jì)算，I型糖尿病患者數(shù)量大概在460萬(wàn)人。II型糖尿又稱非胰島素依賴型糖尿病，病患者約占患者數(shù)量的90%，約為8,200萬(wàn)人，部分II型糖尿病人需使用胰島素，具體用量要根據(jù)患者病情而定，一般會(huì)在口服胰島素逐步失效的情況下，開(kāi)始加用胰島素。具體使用胰島素的II型糖尿病人比例目前還沒(méi)有精確的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，我們?cè)谧咴L臨床醫(yī)生的過(guò)程中了解到了一些經(jīng)驗(yàn)性的數(shù)據(jù)，大多數(shù)臨床醫(yī)生認(rèn)為接診的II型糖尿病患者中約有20%需要使用胰島素進(jìn)行治療，如果按照上面我們測(cè)算的II型糖尿病患者8,200萬(wàn)人，那么需要使用胰島素進(jìn)行治療的II型糖尿病患者數(shù)量約為1,600萬(wàn)人。合并以后，我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)需要使用胰島素糖尿病患者的數(shù)量約為2,000萬(wàn)。2、胰島素的使用費(fèi)用前面我們已經(jīng)談到目前市場(chǎng)上胰島素分為三代，每一代之間的價(jià)格差別比較大，并且國(guó)產(chǎn)胰島素與進(jìn)口胰島素之間也有價(jià)格差別。我們選取最具代表性的兩家企業(yè)來(lái)進(jìn)行價(jià)格的比較，國(guó)產(chǎn)選取通化東寶（二代胰島素為主），進(jìn)口選取諾和諾德（占據(jù)國(guó)內(nèi)胰島素市場(chǎng)70%以上的市場(chǎng)份額）。通過(guò)以上表格我們對(duì)不同類型胰島素的價(jià)格有了一個(gè)大致的了解，那么一個(gè)糖尿病人一天應(yīng)該使用多少胰島素呢？在臨床上醫(yī)生對(duì)糖尿病人胰島素用量的方法比較復(fù)雜，個(gè)體差別較大，為了便于計(jì)算，我們采用簡(jiǎn)易的計(jì)算方式——按病人體重來(lái)測(cè)算。對(duì)于病情較輕的糖尿病人胰島素的使用量為0.4-0.5IU/kg，對(duì)于病情較重的糖尿病人胰島素的使用量為0.5-0.8IU/kg，我們擇中選取0.6IU/kg，假設(shè)糖尿病人的平均體重為65kg（男性，女性患者體重平均數(shù)值），一個(gè)糖尿病人每天平均使用量約為40IU（如果是I型糖尿病人用量還會(huì)略高一些約為45IU/天）。長(zhǎng)效胰島素由于只維持體內(nèi)基礎(chǔ)胰島素濃度，患者使用量會(huì)小一些，大概為0.2IU/kg，對(duì)應(yīng)每天使用量為13IU。對(duì)病人每天胰島素用量有了一個(gè)大致的認(rèn)識(shí)，我們就可以根據(jù)中標(biāo)價(jià)格來(lái)推算每天的費(fèi)用。3、胰島素國(guó)內(nèi)市場(chǎng)容量超過(guò)200億在上面的內(nèi)容中，我們已經(jīng)把需要使用胰島素患者數(shù)量的計(jì)算方式與日均費(fèi)用的測(cè)算方式向大家闡述清楚了，下面我們對(duì)胰島素內(nèi)市場(chǎng)容量進(jìn)行測(cè)算，由于臨床個(gè)體情況可能差別較大，我們