2023年湖南資源產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告

2022年湖南資源產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、礦產(chǎn)資源豐富 31、湖南——有色金屬之鄉(xiāng) 32、湖南礦產(chǎn)資源發(fā)展之路——資源整合與精深加工 3（1）資源整合 4（2）發(fā)揮礦產(chǎn)優(yōu)勢(shì)扶持精深加工，建立產(chǎn)業(yè)集群 5①鎢產(chǎn)業(yè)：依托株硬發(fā)展高端硬質(zhì)合金以及下游制造領(lǐng)域 5②銻產(chǎn)業(yè)：上中游湖南具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，下游應(yīng)用生產(chǎn)缺失 6③稀土產(chǎn)業(yè)：整合上游資源，開發(fā)下游應(yīng)用 6二、農(nóng)業(yè)資源分析 7三、中藥資源分析 9一、礦產(chǎn)資源豐富1、湖南——有色金屬之鄉(xiāng)湖南省素有“有色金屬之鄉(xiāng)”和“非金屬之鄉(xiāng)”的美譽(yù)。在已發(fā)現(xiàn)的141種礦產(chǎn)中，鎢、鉍、普通螢石、海泡石、隱晶質(zhì)石墨5種保有資源儲(chǔ)量居全國(guó)之首，銻、錳、鈷、釩等6種全國(guó)第二，錫、鈾等排名第三。其中，鎢、銻和鉍的累計(jì)探明儲(chǔ)量分別占全國(guó)儲(chǔ)量的36.41%、18.82%和61.51%，占世界儲(chǔ)量的34.81%、9.34%和37.18%，具有全球優(yōu)勢(shì)。數(shù)據(jù)來源：工信部國(guó)家統(tǒng)計(jì)局湖南省礦產(chǎn)資源總體規(guī)劃(2020—2021)（注：鎢、錫、銻、稀土為生產(chǎn)配額指標(biāo)，其余實(shí)際產(chǎn)量數(shù)據(jù)）2、湖南礦產(chǎn)資源發(fā)展之路——資源整合與精深加工盡管湖南擁有“有色金屬之鄉(xiāng)”美譽(yù)，但骨干礦山的資源儲(chǔ)量已大為減少，資源枯竭的威脅正步步逼近；并且礦山數(shù)量多、規(guī)模小、大礦小開、一礦多開、非法違法開采等問題非常嚴(yán)重。目前湖南省只有鎢與銻在全國(guó)真正有影響力，而國(guó)家為了保護(hù)戰(zhàn)略性資源，已實(shí)施限制開采，使得湖南的鎢、銻資源難以產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)；另一方面，湖南有色金屬產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)呈“橄欖型”特征，冶煉能力強(qiáng)，原料供應(yīng)及精深加工能力薄弱?；诖?，我們認(rèn)為未來湖南有色金屬產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要從兩個(gè)方面著手：（1）資源整合為了提高規(guī)?；?、集約化水平，2020年湖南省政府專門下發(fā)了《湖南省礦產(chǎn)資源開發(fā)整合總體方案》，確定重點(diǎn)礦區(qū)48個(gè)，其中省級(jí)督辦25個(gè)礦區(qū)，涉及礦山162個(gè)，擬整合至70個(gè)。目前，全省整頓和規(guī)范礦產(chǎn)資源開發(fā)秩序工作取得了階段性成效，但很多工作需要繼續(xù)，如嚴(yán)厲打擊非法違法開采、整合小礦山等。我們認(rèn)為，湘西花垣縣鉛鋅礦區(qū)和錳礦區(qū)、冷水江的銻礦區(qū)、郴州新田嶺礦區(qū)、寶山礦區(qū)、懷化雪峰山金礦區(qū)、沅陵柳林汊金礦區(qū)、會(huì)同金礦區(qū)等資源整合還需進(jìn)一步深入，未來可以努力組建探、采、選、冶、加工一體的礦業(yè)集團(tuán)，如湖南黃金集團(tuán)為主的黃金礦業(yè)集團(tuán)、株冶集團(tuán)為主的鉛鋅產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、中鎢高新或株硬為主的鎢產(chǎn)業(yè)集團(tuán)（湖南有色）、辰州礦業(yè)（湖南黃金集團(tuán)）和閃星銻業(yè)（湖南有色）為主的銻產(chǎn)業(yè)集團(tuán)以及湖南稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)（湖南黃金集團(tuán)）。（2）發(fā)揮礦產(chǎn)優(yōu)勢(shì)扶持精深加工，建立產(chǎn)業(yè)集群基于鎢、銻是湖南的優(yōu)勢(shì)資源，又是國(guó)家戰(zhàn)略小金屬，未來可以發(fā)展精深加工，延長(zhǎng)礦業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，使礦產(chǎn)品附加值提高，最終形成產(chǎn)業(yè)集群。①鎢產(chǎn)業(yè)：依托株硬發(fā)展高端硬質(zhì)合金以及下游制造領(lǐng)域鎢主要應(yīng)用于硬質(zhì)合金、鎢特鋼、鎢材和鎢化工等方面，其中，硬質(zhì)合金主要加工成刀片、模具、鉆具等工具類產(chǎn)品，占鎢總消費(fèi)量45%左右。由于我國(guó)鎢精礦實(shí)行生產(chǎn)配額制，產(chǎn)量變動(dòng)不大，“量的擴(kuò)張”帶來的上中游產(chǎn)品規(guī)模優(yōu)勢(shì)將趨弱，拓展下游高端領(lǐng)域是關(guān)鍵。硬質(zhì)合金使用普及度很大程度上反映了一個(gè)國(guó)家/地區(qū)的制造業(yè)水平，受整體制造業(yè)水平影響，我國(guó)硬質(zhì)合金在切削、耐磨零件、礦山石油鉆探等領(lǐng)域使用普及度低于國(guó)外，特別是切削刀具領(lǐng)域。目前我國(guó)硬質(zhì)合金在切削刀具市場(chǎng)份額約35%，遠(yuǎn)低于國(guó)外65%的水平。2020年5月，我國(guó)印發(fā)《高端裝備制造業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》，到2021年，我國(guó)高端裝備制造業(yè)銷售收入由2020年的約1.6萬億元增長(zhǎng)至6萬億元以上，我國(guó)高端制造業(yè)步入黃金成長(zhǎng)期為國(guó)產(chǎn)硬質(zhì)合金產(chǎn)業(yè)提供了良好契機(jī)。不同于其他金屬品種，鎢堪稱眾多有色金屬品種中深加工“最深”的品種，其中蘊(yùn)含的附加值非常高，最有望受益于未來國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)升級(jí)。鎢行業(yè)未來關(guān)注重點(diǎn)或?qū)⒅饾u由“量的擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“質(zhì)的提升”。株洲硬質(zhì)合金集團(tuán)（占國(guó)內(nèi)產(chǎn)量25%左右）是我國(guó)硬質(zhì)合金行業(yè)發(fā)展的源頭，具有較為深厚的歷史積淀，在鎢深加工領(lǐng)域處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平，但與瑞典的山特維克、美國(guó)的肯納金屬相比，還有很大差距。盡管如此，我們看好學(xué)習(xí)效應(yīng)與技術(shù)積累所帶來的國(guó)產(chǎn)硬質(zhì)合金產(chǎn)業(yè)的快速進(jìn)步以及株硬依靠五礦集團(tuán)在鎢產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢(shì)。②銻產(chǎn)業(yè)：上中游湖南具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，下游應(yīng)用生產(chǎn)缺失中國(guó)銻資源占全球50%、銻加工產(chǎn)品占全球90%，是中國(guó)為數(shù)不多的從資源到深加工，全產(chǎn)業(yè)鏈擁有話語權(quán)的金屬品種；其中，湖南銻礦、銻品加工占全國(guó)分別為85%、74%。盡管如此，銻的消費(fèi)主要用于阻燃、車船用蓄電池、化工催化劑、玻璃陶瓷四個(gè)領(lǐng)域；其中，阻燃劑消費(fèi)占比約50%；其他領(lǐng)域消費(fèi)比例各在10%-15%。而湖南幾乎沒有這方面的生產(chǎn)企業(yè)，主要是銷售精銻或氧化銻為主。我們認(rèn)為，一方面湖南銻行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)是淘汰無序競(jìng)爭(zhēng)的小企業(yè)，進(jìn)一步提高行業(yè)集中度，增強(qiáng)話語權(quán)；另一方面，可以擴(kuò)展下游產(chǎn)業(yè)鏈，支持辰州礦業(yè)、閃星銻業(yè)向乙二醇銻等催化劑產(chǎn)品延伸。③稀土產(chǎn)業(yè)：整合上游資源，開發(fā)下游應(yīng)用在南方6個(gè)擁有稀土資源的省份中，湖南的稀土儲(chǔ)量排名墊底，在全國(guó)的儲(chǔ)量占比不足5%。因此，要達(dá)到省政府五年稀土產(chǎn)業(yè)達(dá)到500億元的目標(biāo)，我們認(rèn)為，湖南稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)不僅在于整合全省稀土資源和稀土企業(yè)，而更在于打造稀土資源采選、冶煉、分離、科研及應(yīng)用于一體。目前鴻源稀土主要從事稀土分離和冶煉，是湖南唯一擁有稀土出口配額的企業(yè)，占全國(guó)稀土出口配額4%左右，未來可以依此為平臺(tái)整合分離冶煉；科力遠(yuǎn)是內(nèi)泡沫鎳和鎳氫電池龍頭，泡沫鎳占全國(guó)70%、全球30%份額，而貯氫材料是稀土的第3大應(yīng)用，科力遠(yuǎn)、湖南先進(jìn)儲(chǔ)能材料工程研究中心和湖南稀土金屬材料研究院在該領(lǐng)域的深度加工應(yīng)用方面具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)。2020年新成立的湖南江華正海五礦新材料有限公司，由正海磁材與五礦稀土、青溪投資合資組建，主要進(jìn)行磁性材料、儲(chǔ)氫材料、稀土材料及其合金的研發(fā)、生產(chǎn)、加工、銷售及相關(guān)元器件、設(shè)備的研發(fā)、制造及銷售。五礦稀土的資源與正海磁材的加工優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，也將有利于湖南稀土產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，尤其是應(yīng)用領(lǐng)域，如釹鐵硼、稀土熒光粉、永磁電機(jī)等。二、農(nóng)業(yè)資源分析湖南是一個(gè)農(nóng)業(yè)大省，擁有耕地資源878.3萬公頃，占我國(guó)耕地資源的7.4%，農(nóng)業(yè)產(chǎn)值占全國(guó)農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的5.5%，擁有農(nóng)業(yè)類上市公司9家，居于全國(guó)前列。近年來湖南充分發(fā)揮傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)，不斷調(diào)整優(yōu)化農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，著力培育優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。2020.1-9月湖南農(nóng)林牧漁業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值1964.2億元，同比增長(zhǎng)3.6%，其中，農(nóng)、林、牧、漁增加值分別為1137.1億元、76億元、563.7億元、123.1億元，分別增長(zhǎng)3%、5%、4%、5.4%。湖南是重要的糧食生產(chǎn)基地，2020年糧食產(chǎn)量3050萬噸，占全國(guó)產(chǎn)量5.20%，其中水稻產(chǎn)量占全國(guó)13%，排名第一，玉米、豆類等糧食作物產(chǎn)量也居全國(guó)前列。我們認(rèn)為在糧食收購(gòu)價(jià)逐步提高的情況下，農(nóng)民種糧的積極性提高，種子需求上升，良種普及率和商品化率雙雙提升的情況下，良種的量和價(jià)都有提升空間，同時(shí)種植業(yè)的政策明確提出扶持大型企業(yè)，提高市場(chǎng)門檻來助力行業(yè)兼并重組，種業(yè)龍頭有望受益湖南是畜牧業(yè)大省，出欄生豬量在全國(guó)名列前茅，2020.1-9月，生豬出欄4414.5萬頭，同比增長(zhǎng)4.6%，9月末全省生豬存欄4328.8萬頭，同比增長(zhǎng)3.1%，其中能繁母豬存欄431.4萬頭，增長(zhǎng)0.8%。我們認(rèn)為近年來生豬價(jià)格波動(dòng)劇烈以及養(yǎng)殖成本升高，養(yǎng)殖業(yè)的比較效益下降，大量小戶散養(yǎng)模式逐步退出，而大企業(yè)擁有資本優(yōu)勢(shì)、管理經(jīng)驗(yàn)擴(kuò)大養(yǎng)殖規(guī)模來彌補(bǔ)散戶退出的空間，行業(yè)進(jìn)入強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面，具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的公司將迎來發(fā)展好時(shí)機(jī)，規(guī)模化的提升帶動(dòng)飼料需求，主營(yíng)飼料的公司也將受益。三、中藥資源分析湖南省是中醫(yī)藥大省，擁有豐富的中藥資源。湖南省地處我國(guó)中南部地區(qū)，氣候多樣，以亞熱帶氣候?yàn)橹?，?fù)雜的地形地貌和多種土壤類型為各種生物的繁衍生息提供了良好自然條件，適宜中藥材生長(zhǎng)，是中國(guó)八大中藥材主產(chǎn)區(qū)之一，中藥材品種資源豐富，中藥材種植歷史悠久。據(jù)統(tǒng)計(jì)（新一輪的湖南中藥資源普查項(xiàng)目在2020年啟動(dòng)），全國(guó)361個(gè)重點(diǎn)中藥材品種中，湖南省擁有241個(gè)，占全國(guó)的66.8%，居全國(guó)第2位。湖南省擁有藥材品種2384種，占全國(guó)的18.7%，其中植物藥2077種，動(dòng)物藥256種，礦物藥51種，藥材總藏量1200多萬噸，年產(chǎn)量1.7萬多噸，居全國(guó)前列。湖南省也是全國(guó)8個(gè)中藥材種植基地省份之一，種植面積達(dá)410余萬畝。地方政府對(duì)中藥資源和中藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展高度重視，根據(jù)《湖南省加快中醫(yī)藥發(fā)展五年行動(dòng)計(jì)劃（2021—2021年）》，將建立以雪峰山區(qū)、武陵山區(qū)為主產(chǎn)區(qū)的現(xiàn)代中藥原料產(chǎn)業(yè)帶，立足中藥材資源優(yōu)勢(shì)，以中藥材種植、初加工為核心的懷化“湖南西部中藥谷”正在加緊建設(shè)。為促進(jìn)中藥資源可持續(xù)發(fā)展，將采取設(shè)立保護(hù)區(qū)、建立繁育基地和種質(zhì)資源庫(kù)等措施，保護(hù)藥用野生動(dòng)植物資源，培育形成天然中藥材基地和中藥材種苗繁育推廣基地。大力推廣道地藥材、大宗藥材、名貴特色藥材和重點(diǎn)中成藥品種所需中藥材的規(guī)范化種植，推進(jìn)中藥材種植的GAP管理。推廣使用小包裝飲片、超微飲片、配方顆粒，最大限度發(fā)揮中藥材資源效益。湖南中藥材貿(mào)易市場(chǎng)日趨發(fā)達(dá)、繁榮，以邵東廉橋、長(zhǎng)沙高橋?yàn)橹骷⒌氐默F(xiàn)代醫(yī)藥商貿(mào)流通體系正在逐步完善。在全國(guó)正式批準(zhǔn)認(rèn)可的17家國(guó)家級(jí)專業(yè)中藥市場(chǎng)中，湖南省就有邵陽廉橋和長(zhǎng)沙高橋等2個(gè)國(guó)家級(jí)中藥材專業(yè)市場(chǎng)，其中廉橋市場(chǎng)中藥材年交易量3萬噸，年交易額6億元，年產(chǎn)值超過5億元。全省共有中草藥批發(fā)市場(chǎng)20個(gè)，中藥材年交易量達(dá)40萬余噸，年交易額總量超過60億元。根據(jù)“五年行動(dòng)計(jì)劃”，湖南省將構(gòu)建現(xiàn)代中藥產(chǎn)業(yè)體系，將研究中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)扶持政策，重點(diǎn)支持一批高水平的中藥研發(fā)項(xiàng)目，研究開發(fā)一批有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的中藥新藥，扶持發(fā)展一批中藥企業(yè)，加快完善中藥產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)展壯大中藥產(chǎn)業(yè)，使中藥成為湖南省的特色優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。湖南省將加快瀏陽生物醫(yī)藥園建設(shè)，并將啟動(dòng)并初步完成國(guó)家中藥現(xiàn)代化科技產(chǎn)業(yè)（湖南）基地建設(shè)。全省中藥產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)集約化發(fā)展，以長(zhǎng)株潭為核心區(qū)，岳陽、衡陽、常德、邵陽等為擴(kuò)展區(qū)，長(zhǎng)沙市占全省醫(yī)藥工業(yè)總值將近一半。長(zhǎng)沙市瀏陽生物醫(yī)藥園已成為我國(guó)4大醫(yī)藥專業(yè)園區(qū)之一（占地規(guī)模、企業(yè)數(shù)量、增速僅次于上海張江，為中西部最大、增長(zhǎng)最快），工業(yè)總產(chǎn)值以6年翻6倍的增速快速發(fā)展，預(yù)計(jì)今年突破300億元（其中醫(yī)藥工業(yè)產(chǎn)值110億元以上），計(jì)劃要在“十二五”末實(shí)現(xiàn)工業(yè)產(chǎn)值1000億元。瀏陽生物醫(yī)藥園區(qū)以現(xiàn)代中藥與生物醫(yī)藥為特色和獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)集群式發(fā)展，對(duì)全省中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的推動(dòng)作用日益增強(qiáng)，已成為湖南省醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展的核心載體。目前園區(qū)內(nèi)集聚了70多家醫(yī)藥及相關(guān)企業(yè)，產(chǎn)品集中于免疫調(diào)節(jié)藥物、肝炎治療藥物、戒毒藥物、植物提取物、功能保健食品等中藥制造和生物制藥領(lǐng)域。湖南中藥產(chǎn)業(yè)一直保持健康發(fā)展，預(yù)計(jì)2020年湖南省中藥產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到160億元以上，占全國(guó)5%左右，中藥飲片產(chǎn)業(yè)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到43億元以上，增速分別保持在23%和30%以上。預(yù)計(jì)到2020年，湖南省中藥產(chǎn)業(yè)年銷售收入達(dá)到1000億元以上，年均增長(zhǎng)20%以上，占全省GDP的比重達(dá)到5%左右。

2023年胰島素行業(yè)分析報(bào)告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、胰島素是人體血糖控制的關(guān)鍵 PAGEREFToc368763251\h41、胰島素是人體內(nèi)唯一能夠降低血糖的激素 PAGEREFToc368763252\h42、胰島素分泌異常會(huì)導(dǎo)致糖尿病 PAGEREFToc368763253\h53、我國(guó)糖尿病發(fā)病率快速提升 PAGEREFToc368763254\h54、胰島素產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到第三代 PAGEREFToc368763255\h75、不同胰島素生產(chǎn)工藝差別較大 PAGEREFToc368763256\h8二、醫(yī)生在處方胰島素的時(shí)候考慮的問題 PAGEREFToc368763257\h91、隨著病程的推進(jìn)，胰島素使用量逐步加大 PAGEREFToc368763258\h92、胰島素的注射模擬體內(nèi)分泌過程 PAGEREFToc368763259\h103、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究 PAGEREFToc368763260\h13三、市場(chǎng)容量能夠支撐胰島素的快速增長(zhǎng) PAGEREFToc368763261\h141、使用胰島素的患者群體龐大 PAGEREFToc368763262\h152、胰島素的使用費(fèi)用 PAGEREFToc368763263\h163、胰島素國(guó)內(nèi)市場(chǎng)容量超過200億 PAGEREFToc368763264\h17四、基層需求推動(dòng)二代胰島素放量 PAGEREFToc368763265\h181、二、三代胰島素聚焦市場(chǎng)不同 PAGEREFToc368763266\h182、二代胰島素在定價(jià)和醫(yī)保報(bào)銷方面具備優(yōu)勢(shì) PAGEREFToc368763267\h193、價(jià)格合理使得國(guó)產(chǎn)二代胰島素進(jìn)入多省基藥增補(bǔ)目錄 PAGEREFToc368763268\h204、基層放量，提前布局是關(guān)鍵 PAGEREFToc368763269\h21一、胰島素是人體血糖控制的關(guān)鍵1、胰島素是人體內(nèi)唯一能夠降低血糖的激素血糖是人體血液中所含的葡萄糖，人體細(xì)胞從血液中攝取糖分用以提供能量，血糖是人體最為直接的能量供應(yīng)物質(zhì)。血糖的含量過高和過低都會(huì)對(duì)人體產(chǎn)生不利影響，過高的血糖含量會(huì)引起心血管疾病以及視網(wǎng)膜等組織的病變，而過低的血糖含量則會(huì)使人體能量供應(yīng)不足，產(chǎn)生暈厥等癥狀。胰島是人體內(nèi)調(diào)節(jié)血糖濃度的關(guān)鍵臟器，其分泌胰高血糖素用于提升血糖濃度，分泌胰島素用于降低血糖濃度，兩者相互制約達(dá)到體內(nèi)血糖濃度的平衡。糖尿病患者就是胰島素的分泌出現(xiàn)異常，使得體內(nèi)血糖濃度過高。2、胰島素分泌異常會(huì)導(dǎo)致糖尿病糖尿病是由于胰腺分泌功能缺陷或胰島素作用缺陷引起的，以血糖升高為特征的代謝性疾病。糖尿病主要分為I型和II型兩種，I型糖尿病主要是自身胰島細(xì)胞受損引起，占比較小約為5%；II型糖尿病主要是由于胰島素分泌不足引起，與生活習(xí)慣聯(lián)系緊密，占比較高，在90%以上。3、我國(guó)糖尿病發(fā)病率快速提升我國(guó)居民生活水平提升較快，但保健意識(shí)未相應(yīng)跟上，這直接導(dǎo)致我國(guó)糖尿病發(fā)病率急劇提升。目前我國(guó)已經(jīng)超越印度成為全球糖尿病患者數(shù)量最多的國(guó)家，糖尿病患者人群已達(dá)9,000萬。巨大的患者人群也為糖尿病治療產(chǎn)品提供了廣闊的市場(chǎng)空間。我國(guó)糖尿病發(fā)病率隨著年齡的增長(zhǎng)而迅速提升，國(guó)內(nèi)人口結(jié)構(gòu)的老齡化也將推升糖尿病發(fā)病率。從糖尿病發(fā)病的絕對(duì)人口數(shù)量來看，目前我國(guó)城市人口發(fā)病數(shù)量較農(nóng)村略多；但是從潛在人口來看，農(nóng)村患前驅(qū)糖尿?。ㄆ咸烟谴x異常）的人口遠(yuǎn)多過城市，農(nóng)村的糖尿病治療市場(chǎng)蘊(yùn)含著巨大的增長(zhǎng)潛力。4、胰島素產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到第三代胰島素最初是從豬和牛等動(dòng)物臟器中獲取，但是動(dòng)物源性胰島素注射到人體內(nèi)之后會(huì)引起較強(qiáng)的排異反應(yīng)，效果較差，這是第一代胰島素。隨著基因工程技術(shù)的發(fā)展，到20世紀(jì)80年代，丹麥諾和諾德公司率先體外合成人胰島素，由于與人自身胰島素結(jié)構(gòu)類似，人工合成胰島素逐步替代動(dòng)物源性胰島素，這是第二代胰島素。到2023年的時(shí)候，人們發(fā)現(xiàn)通過改變體外合成胰島素的結(jié)構(gòu)，能夠控制其在體內(nèi)發(fā)揮效果的時(shí)間，效果能夠得到更好的控制，胰島素衍生物應(yīng)運(yùn)而生，這是第三代胰島素。那么在國(guó)內(nèi)這三代胰島素的使用情況如何？第一代動(dòng)物源性的胰島素由于療效問題在國(guó)際上基本已經(jīng)被淘汰，在國(guó)內(nèi)僅在農(nóng)村地區(qū)使用；第二代胰島素由于療效穩(wěn)定，價(jià)格相對(duì)便宜，性價(jià)比較高，是目前國(guó)內(nèi)使用的主力品種；第三代胰島素目前正在國(guó)內(nèi)推廣，但由于價(jià)格相對(duì)較高，目前主要在一線城市使用。5、不同胰島素生產(chǎn)工藝差別較大第一代胰島素來自于動(dòng)物，主要從屠宰場(chǎng)豬和牛胰腺中獲取。從第二代胰島素開始，人們首次通過基因工程在微生物中體外合成胰島素，目前主要以大腸桿菌和酵母兩種菌類為載體合成，通化東寶和禮來通過大腸桿菌培養(yǎng)體系合成，諾和諾德通過酵母合成。第三代胰島素同樣以微生物為載體合成，在第二代胰島素的基礎(chǔ)上做了一些基因修飾，即基因片段與人體內(nèi)合成胰島素的基因片段不完全一致，具備不同的功效，所以也叫胰島素類似物。二、醫(yī)生在處方胰島素的時(shí)候考慮的問題1、隨著病程的推進(jìn)，胰島素使用量逐步加大對(duì)于胰島素依賴型的I型糖尿病患者，只能通過終生胰島素的注射來治療。對(duì)于占患者大多數(shù)的非胰島素依賴型的II型糖尿病患者，在初次診療的時(shí)候一般會(huì)選用口服降糖藥來進(jìn)行治療，在治療后期機(jī)體對(duì)于口服降糖藥不敏感的時(shí)候才轉(zhuǎn)為胰島素治療。我們首先來了解一下幾類口服降糖藥的機(jī)理，目前口服降糖藥主要分為三大類，分別是：促胰島素分泌藥、胰島素增敏藥、a-葡萄糖苷酶抑制劑，它們分別從增加胰島素分泌，增強(qiáng)機(jī)體對(duì)胰島素敏感性、降低營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)吸收等方面來降低血糖。機(jī)體對(duì)于口服降糖藥有一個(gè)耐受的過程，胰島β細(xì)胞在藥品刺激下超負(fù)荷運(yùn)分泌胰島素，時(shí)間長(zhǎng)了之后可能會(huì)逐步喪失功能，一旦體內(nèi)無法分泌正常所需胰島素，就需要外源注射胰島素來補(bǔ)充，這個(gè)時(shí)候就需要口服降糖藥和胰島素的聯(lián)合治療，如果控制效果仍不夠理想，需要逐步加大胰島素的使用量，直至完全使用胰島素。隨著病程的推移，大部分糖尿病人在病程的中后期都會(huì)開始使用胰島素，從下圖中我們可以看到國(guó)內(nèi)使用胰島素病人的比例處于提升的過程之中。2、胰島素的注射模擬體內(nèi)分泌過程胰島素的使用需要模擬體內(nèi)分泌的過程，因此臨床胰島素的分為基礎(chǔ)胰島素和短效胰島素。基礎(chǔ)胰島素主要用于保持體內(nèi)胰島素含量穩(wěn)定，而短效胰島素主要用于進(jìn)餐后血糖濃度快速升高的時(shí)候，迅速降低血糖。從下圖我們可以很清晰看到，體內(nèi)胰島素的分泌與進(jìn)餐時(shí)間幾乎同步，因此注射胰島素的時(shí)候也應(yīng)模擬體內(nèi)分泌的過程，在進(jìn)餐時(shí)注射起效快短效胰島素，而用長(zhǎng)效胰島素維持基礎(chǔ)濃度，理論上凌晨3-4點(diǎn)應(yīng)該是體內(nèi)胰島素含量最低的時(shí)候。根據(jù)上圖我們大概可以將外源注射的胰島素分為兩類，一類是在餐后快速控制血糖的短效胰島素，一類是用于維系體內(nèi)胰島素濃度的長(zhǎng)效胰島素。對(duì)于短效胰島素，要求是注射后能夠迅速吸收，使血液中胰島素的濃度在短期類達(dá)到波峰，用于降低餐后體內(nèi)迅速上升的血糖，而在血糖波峰過后，又能夠快速代謝掉，避免出現(xiàn)低血糖風(fēng)險(xiǎn)；而對(duì)于長(zhǎng)效胰島素，要求是注射后能夠在體內(nèi)穩(wěn)定的釋放，不出現(xiàn)明顯的波峰與波谷。那么胰島素類藥品為什么會(huì)有長(zhǎng)效和短效之分呢？我們需要了解一下胰島素在體內(nèi)吸收的過程。體外合成的重組人胰島素在溶液中會(huì)以六聚體的形式存在，在體內(nèi)逐步分解為單體后發(fā)揮作用。超短效胰島素就是通過改變胰島素部分結(jié)構(gòu)，但保留有效部位，這樣生產(chǎn)的胰島素類似物會(huì)以二聚體的形式存在，進(jìn)入體內(nèi)后迅速分解為單體發(fā)揮作用，較短效的六聚體更快。后面科研人員又發(fā)現(xiàn)胰島素與大分子的魚精蛋白結(jié)合能夠大大延緩體內(nèi)釋放速度，由此便形成了長(zhǎng)效的魚精蛋白鋅胰島素，這是在二代胰島素的基礎(chǔ)上添加大分子蛋白形成聚合物從而達(dá)到緩釋的目的。在三代胰島素類似物中，科研人員通過改變胰島素結(jié)構(gòu)使得其釋方速度變慢，形成了長(zhǎng)效產(chǎn)品，詳細(xì)原理請(qǐng)見下面表格。3、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究目前胰島素的注射分為胰島素注射筆和胰島素注射器兩種，胰島素注射器相對(duì)便宜一些，但攜帶不太方便，并且每次注射前需要抽取胰島素，會(huì)造成一定不便，所以逐步被淘汰。各廠家生產(chǎn)的胰島素注射筆基本區(qū)別不大，胰島素注射筆上標(biāo)有劑量刻度，每次使用能夠較為精準(zhǔn)的定量，其使用的注射筆用針頭非常細(xì)小，因此能減少注射時(shí)的痛苦和患者的精神負(fù)擔(dān)。此外，胰島素注射筆使用方便，便于攜帶。由于胰島素在脂肪組織中吸收較快，而在肌肉組織中不易吸收，所以胰島素一般需要注射至皮下脂肪組織。由于腹部脂肪較多，所以一般使用短效或與中效混合的胰島素的時(shí)候優(yōu)先考慮腹部；而使用長(zhǎng)效胰島素的時(shí)候，由于希望胰島素緩慢的釋放，合適的注射部位是脂肪組織相對(duì)較少的上臂，臀部或大腿。三、市場(chǎng)容量能夠支撐胰島素的快速增長(zhǎng)接下來我們會(huì)對(duì)胰島素的市場(chǎng)容量做一個(gè)測(cè)算，以便使得投資者有一個(gè)定性的認(rèn)識(shí)。在測(cè)算之前我們首先得弄清楚胰島素在什么情況下使用，使用胰島素的病人群體有多大，使用胰島素的費(fèi)用有多高。1、使用胰島素的患者群體龐大目前糖尿病主要分為I型和II型，I型糖尿病人需要終生使用胰島素，約占患者數(shù)量的5%，按照9200萬的患者數(shù)量來計(jì)算，I型糖尿病患者數(shù)量大概在460萬人。II型糖尿又稱非胰島素依賴型糖尿病，病患者約占患者數(shù)量的90%，約為8,200萬人，部分II型糖尿病人需使用胰島素，具體用量要根據(jù)患者病情而定，一般會(huì)在口服胰島素逐步失效的情況下，開始加用胰島素。具體使用胰島素的II型糖尿病人比例目前還沒有精確的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，我們?cè)谧咴L臨床醫(yī)生的過程中了解到了一些經(jīng)驗(yàn)性的數(shù)據(jù)，大多數(shù)臨床醫(yī)生認(rèn)為接診的II型糖尿病患者中約有20%需要使用胰島素進(jìn)行治療，如果按照上面我們測(cè)算的II型糖尿病患者8,200萬人，那么需要使用胰島素進(jìn)行治療的II型糖尿病患者數(shù)量約為1,600萬人。合并以后，我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)需要使用胰島素糖尿病患者的數(shù)量約為2,000萬。2、胰島素的使用費(fèi)用前面我們已經(jīng)談到目前市場(chǎng)上胰島素分為三代，每一代之間的價(jià)格差別比較大，并且國(guó)產(chǎn)胰島素與進(jìn)口胰島素之間也有價(jià)格差別。我們選取最具代表性的兩家企業(yè)來進(jìn)行價(jià)格的比較，國(guó)產(chǎn)選取通化東寶（二代胰島素為主），進(jìn)口選取諾和諾德（占據(jù)國(guó)內(nèi)胰島素市場(chǎng)70%以上的市場(chǎng)份額）。通過以上表格我們對(duì)不同類型胰島素的價(jià)格有了一個(gè)大致的了解，那么一個(gè)糖尿病人一天應(yīng)該使用多少胰島素呢？在臨床上醫(yī)生對(duì)糖尿病人胰島素用量的方法比較復(fù)雜，個(gè)體差別較大，為了便于計(jì)算，我們采用簡(jiǎn)易的計(jì)算方式——按病人體重來測(cè)算。對(duì)于病情較輕的糖尿病人胰島素的使用量為0.4-0.5IU/kg，對(duì)于病情較重的糖尿病人胰島素的使用量為0.5-0.8IU/kg，我們擇中選取0.6IU/kg，假設(shè)糖尿病人的平均體重為65kg（男性，女性患者體重平均數(shù)值），一個(gè)糖尿病人每天平均使用量約為40IU（如果是I型糖尿病人用量還會(huì)略高一些約為45IU/天）。長(zhǎng)效胰島素由于只維持體內(nèi)基礎(chǔ)胰島素濃度，患者使用量會(huì)小一些，大概為0.2IU/kg，對(duì)應(yīng)每天使用量為13IU。對(duì)病人每天胰島素用量有了一個(gè)大致的認(rèn)識(shí)，我們就可以根據(jù)中標(biāo)價(jià)格來推算每天的費(fèi)用。3、胰島素國(guó)內(nèi)市場(chǎng)容量超過200億在上面的內(nèi)容中，我們已經(jīng)把需要使用胰島素患者數(shù)量的計(jì)算方式與日均費(fèi)用的測(cè)算方式向大家闡述清楚了，下面我們對(duì)胰島素內(nèi)市場(chǎng)容量進(jìn)行測(cè)算，由于臨床個(gè)體情況可能差別較大，我們的測(cè)算結(jié)果不一定十分精確，但能夠?yàn)榇蠹姨峁┮粋€(gè)數(shù)量級(jí)上定性的認(rèn)識(shí)。我們?cè)僦攸c(diǎn)看一下二代胰島素，目前基層農(nóng)村患者約占糖尿病患者的一半，如果假設(shè)基層患者全部使用國(guó)產(chǎn)二代胰島素，那么其市場(chǎng)容量應(yīng)該在200億元左右。四、基層需求推動(dòng)二代胰島素放量1、二、三代胰島素聚焦市場(chǎng)不同市場(chǎng)對(duì)于糖尿病市場(chǎng)的潛力，以及胰島素在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)已經(jīng)沒有太大分歧，市場(chǎng)的分歧點(diǎn)在于三代胰島素出來之后，二代胰島素的市場(chǎng)是否會(huì)被逐步替代，二代胰島素基層放量的邏輯是否成立。經(jīng)過分析，我們認(rèn)為三代胰島素與二代胰島素目前面對(duì)的患者群體重疊部分較少，三代胰島素主要在一線城市進(jìn)行銷售，而二代胰島素主要面向基層市場(chǎng)。目前總體市場(chǎng)情況應(yīng)該是一線城市在逐步用三代替代二代，基層市場(chǎng)再用二代替代一代，一代逐步淘汰。外資企業(yè)仍集中在一線城市，通化東寶等國(guó)內(nèi)企業(yè)面向基層市場(chǎng)，市場(chǎng)的分層使得二者并沒有直接的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。我們用門冬胰島素、甘精胰島素等三代胰島素的增速與通化東寶二代胰島素的近幾年的增速做了一個(gè)對(duì)比，雖然三代胰島素增速較二代胰島素快，但通化東寶20%以上的增速仍高于胰島素行業(yè)平均15%的增速，同時(shí)我們注意到諾和諾德自己的二代胰島素每年僅保持了個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)，與通化東寶相差較大。據(jù)此我們認(rèn)為外資企業(yè)三代胰島素高增長(zhǎng)主要是對(duì)自身的二代胰島素在高端市場(chǎng)進(jìn)行了替代，而通化東寶主導(dǎo)的基層市場(chǎng)受影響較小。2、二代胰島素在定價(jià)和醫(yī)保報(bào)銷方面具備優(yōu)勢(shì)胰島素在基層推廣，除了療效，患者最為關(guān)心的是醫(yī)保報(bào)銷。目前第一代動(dòng)物胰島素