財(cái)務(wù)管理2練習(xí)題-財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念

PAGEPAGE1練習(xí)題——財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念作業(yè)：基本概念：時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬可分散風(fēng)險(xiǎn)、不可分散風(fēng)險(xiǎn)P81練習(xí)題：2、3、4、5、6、7、8一、名詞解釋年金風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)離差標(biāo)準(zhǔn)離差率可分散風(fēng)險(xiǎn)不可分散風(fēng)險(xiǎn)二、單項(xiàng)選擇題1、企業(yè)年初取得期限10年、年利率12%的長(zhǎng)期借款50萬元，每年年末等額償還。已知年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A，12%，10）=5.6502。則每年應(yīng)付金額為（A）元。A、88492B、50000C、60002、普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)加1，系數(shù)減1所得的結(jié)果，數(shù)值上等于（D）。A、普通年金現(xiàn)值系數(shù)B、即付年金現(xiàn)值系數(shù)C、普通年金終值系數(shù)D、即付年金終值系數(shù)3、下列各項(xiàng)中，只有現(xiàn)值，沒有終值的年金是（C）。A、普通年金B(yǎng)、即付年金C、永續(xù)年金D、先付年金4、甲、乙兩個(gè)方案的期望報(bào)酬率相等，若其標(biāo)準(zhǔn)離差分別為12%和15%，則（）。A、甲比乙風(fēng)險(xiǎn)大B、、甲比乙風(fēng)險(xiǎn)小C無法比較D、甲乙風(fēng)險(xiǎn)相等5、A公司股票的貝他系數(shù)為1.5，無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為8%，則A公司股票的收益率應(yīng)為（）。A、4%B、8%C、10%D、12%6、當(dāng)1年內(nèi)復(fù)利m次時(shí)，其名義利率r與實(shí)際利率i之間的關(guān)系是（A）。A、i=(1+r/m)m－1B、i=(1+r/m)－1C、i=(1+r/m)－m－1D、i=1－(1+r/m)－m7、下列各項(xiàng)中，代表先付年金現(xiàn)值系數(shù)的是（D）。A、[(P/A,i,n+1)]B、[(P/A,i,n+1)－1]C、[(P/A,i,n－1)－1]D、[(P/A,i,n－1)+1]8、某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)有一定風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目，由A、B兩個(gè)方案：已知A方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬元，標(biāo)準(zhǔn)離差為300萬元；B方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元，標(biāo)準(zhǔn)離差為330萬元。下列結(jié)論中正確的是（B）。A、A方案優(yōu)于B方案B、A方案的風(fēng)險(xiǎn)大于B方案的風(fēng)險(xiǎn)C、A方案的風(fēng)險(xiǎn)小于B方案的風(fēng)險(xiǎn)D、無法評(píng)價(jià)AB方案的風(fēng)險(xiǎn)大小9、已知年金終值系數(shù)(F/A,10%,9)=13.579，(F/A,10%,11)=18.531。則10年、10%的先付年金終值系數(shù)為（A）。A、17.531B、15.937C、14.579D、12.57910、表示資金時(shí)間價(jià)值的利息率是（C）。A、銀行同期貸款利率B、銀行同期存款利率C、社會(huì)資金平均利潤(rùn)率D、加權(quán)平均資本成本率11、進(jìn)行證券投資組合后，其風(fēng)險(xiǎn)得以稀釋，這種風(fēng)險(xiǎn)是（B）。A、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C、不可分散風(fēng)險(xiǎn)D、不可控制風(fēng)險(xiǎn)12、在財(cái)務(wù)管理中，衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有（BCD）。A期望報(bào)酬率B標(biāo)準(zhǔn)離差C標(biāo)準(zhǔn)離差率D貝他系數(shù)13、兩種股票完全負(fù)相關(guān)時(shí)，則把這兩種股票合理地組合在一起時(shí)，（D）。A、能分散掉全部風(fēng)險(xiǎn)B、能分散掉一部分風(fēng)險(xiǎn)C、能將所有的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分散掉D、能將所有的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分散掉14、已知某證券的?系數(shù)為2，則該證券（D）。A、無風(fēng)險(xiǎn)B、與金融市場(chǎng)所有證券的平均風(fēng)險(xiǎn)一致C、有非常低的風(fēng)險(xiǎn)D、是金融市場(chǎng)所有證券平均風(fēng)險(xiǎn)的2倍15、依照利率之間的變動(dòng)關(guān)系，利率可分為（D）。A、固定利率和浮動(dòng)利率B、市場(chǎng)利率和法定利率C、名義利率和實(shí)際利率D、基準(zhǔn)利率和套算利率16、影響企業(yè)價(jià)值的兩個(gè)基本要素是（C）。A、實(shí)踐和利潤(rùn)B、利潤(rùn)和成本C、風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬D、風(fēng)險(xiǎn)和貼現(xiàn)率三、多項(xiàng)選擇題1、對(duì)于資金的時(shí)間價(jià)值來說，下列中（ABCD）表述是正確的。A、資金的時(shí)間價(jià)值不可能由時(shí)間創(chuàng)造，而只能由勞動(dòng)創(chuàng)造B、只有把貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)才能產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值，即時(shí)間價(jià)值是在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的C、時(shí)間價(jià)值的相對(duì)數(shù)是扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤(rùn)率或平均報(bào)酬率D、時(shí)間價(jià)值的絕對(duì)數(shù)是資金在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中帶來的真實(shí)增值額E、時(shí)間價(jià)值是對(duì)投資者推遲消費(fèi)的耐心給予的報(bào)酬2、關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，下列表述中正確的有（ABCDE）。A、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬有風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額兩種表示方法B、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資所獲得的超過時(shí)間價(jià)值的那部分額外報(bào)酬C、風(fēng)險(xiǎn)越大，獲得的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬應(yīng)該越高D、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬與原投資額的比率E、在財(cái)務(wù)管理中，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償通常用相對(duì)數(shù)即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率來加以計(jì)量3、在財(cái)務(wù)管理中，衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有（ABC）。A、標(biāo)準(zhǔn)離差B、標(biāo)準(zhǔn)離差率C、?系數(shù)D、期望報(bào)酬率E、期望報(bào)酬額4、?系數(shù)是衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的重要指標(biāo)，下列有關(guān)?系數(shù)的表述中正確的有（BCD）。A、?越大，說明風(fēng)險(xiǎn)越小B、某股票的?值等于0，說明該證券無風(fēng)險(xiǎn)C、某股票的?值小于1，說明其風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)D、某股票的?值等于2，說明其風(fēng)險(xiǎn)等于市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)E、某股票的?值等于2，說明其風(fēng)險(xiǎn)高于市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)2倍5、下列關(guān)于利息率的表述，正確的有（ABCDE）。A、利率是衡量資金增值額的基本單位B、利率是資金的增值同投入資金的價(jià)值之比C、從資金流通的借貸關(guān)系來看，利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金這一資源的交易價(jià)格D、影響利率的基本因素是資金的供給和需求E、資金作為一種特殊商品，在資金市場(chǎng)上的買賣，是以利率為價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)的6、在不存在通貨膨脹的情況下，利率的組成因素包括（ＡＢＣＤ）A純利率B違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率C期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率四、判斷題1、一般說來，資金時(shí)間價(jià)值是指沒有通貨膨脹條件下的投資報(bào)酬率。×2、對(duì)于多個(gè)投資方案而言，無論各方案的期望值是否相同，標(biāo)準(zhǔn)離差率最大的方案一定是風(fēng)險(xiǎn)最大的方案。√3、在利息率和計(jì)息期相同的條件下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)和復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù)?！?、名義利率是指一年內(nèi)多次復(fù)利時(shí)給出的年利率，它等于每期利率與年內(nèi)復(fù)利次數(shù)的乘積?！?、在通貨膨脹率很低的情況下，公司債券的利息率可視為資金時(shí)間價(jià)值率?！?、國(guó)庫券是一種幾乎沒有風(fēng)險(xiǎn)的有價(jià)證券，其利率可以代表資金時(shí)間價(jià)值率?！?、在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為一種實(shí)際的經(jīng)濟(jì)損失，而風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值則是對(duì)這種損失的補(bǔ)償?！?、多角化投資，既能分散風(fēng)險(xiǎn)，又能使總投資獲得最大的收益?！?、根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬原理，風(fēng)險(xiǎn)越大，報(bào)酬一定越高?！?0、兩個(gè)方案比較時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，說明風(fēng)險(xiǎn)程度越大?！?1、當(dāng)股票的種類足夠多時(shí)，幾乎能把所有的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分散掉。12、從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金的交易價(jià)格?！?3、純利率是指無通貨膨脹、無風(fēng)險(xiǎn)情況下的平均利率，它的高低受平均利潤(rùn)率、資金供求關(guān)系、國(guó)家調(diào)節(jié)等因素的影響?！?4、根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬對(duì)稱原理，高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目必然會(huì)獲得高收益?！寥?、計(jì)算分析題市場(chǎng)狀況概率A項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值B項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值繁榮0.2200300一般0.6100100蕭條0.250－50某企業(yè)有A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目，計(jì)劃投資額均為1000萬元，其收益（凈現(xiàn)值）的概率分布如右表：⑴分別計(jì)算A、B兩個(gè)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的期望值。⑵分別計(jì)算A、B兩個(gè)項(xiàng)目期望值的標(biāo)準(zhǔn)離差。⑶判斷A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目的優(yōu)劣。2、甲公司持有A、B、C三種股票，在由上述股票組成的證券投資組合中，A、B、C三種股票所占的比重分別為50%、30%和20%，其β系數(shù)分別為2.0、1.0和0.5。市場(chǎng)報(bào)酬率為15%，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為10%。A股票當(dāng)前每股市價(jià)為12元，剛收到上一年發(fā)放的現(xiàn)金股利為1.2元/股，預(yù)計(jì)股利以后每年將增長(zhǎng)8%。要求計(jì)算：⑴甲公司證券組合的β系數(shù)；⑵甲公司證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（Rp），⑶甲公司證券組合的必要投資報(bào)酬率（K），⑷投資A股票的必要投資報(bào)酬率，⑸利用股票估價(jià)模型分析當(dāng)前出售A股票是否對(duì)甲公司有利。3、假設(shè)你是一家公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理，準(zhǔn)備進(jìn)行對(duì)外投資，現(xiàn)有A、B、C三家公司可供選擇，有關(guān)資料如下：經(jīng)濟(jì)情況概率各種情況下的預(yù)期報(bào)酬率A公司B公司C公司繁榮正常衰退0.30.50.240%50%60%20%20%20%0%-15%-30%假設(shè)A、B、C公司的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)分別為8%、9%、10%。作為一名穩(wěn)健的投資者，欲投資于預(yù)期報(bào)酬率較高而風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率較低的公司。通過計(jì)算做出選擇。4、資料：無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為7%，市場(chǎng)上所有證券的平均報(bào)酬率為13%，現(xiàn)有如下四種證券證券ABCD相應(yīng)的?1.51.00.62.0[要求]計(jì)算各自的必要報(bào)酬率。5、國(guó)庫券的利息率為4%，市場(chǎng)證券組合的報(bào)酬率為12%。⑴計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。⑵當(dāng)?值為1.5時(shí)，必要報(bào)酬率為多少？⑶如果一項(xiàng)投資計(jì)劃的?值為0.8，期望報(bào)酬率為9.8%，是否應(yīng)進(jìn)行投資？⑷如果某股票的必要報(bào)酬率為11.2%，其?值應(yīng)為多少？6、某債券面值1000元，票面利率為10%，期限5年，企業(yè)擬對(duì)該債券進(jìn)行投資，要求的必要報(bào)酬率為12%，問債券的價(jià)格為多少時(shí)才能投資？7、企業(yè)擬投資A公司股票，該股票上一年的股利為2元/股，預(yù)計(jì)以后每年以5%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。企業(yè)要求的必要報(bào)酬率為10%。問該股票的價(jià)格為多少時(shí)企業(yè)才會(huì)投資？8.某公司擬進(jìn)行股票投資，計(jì)劃購(gòu)買A、B、C三種股票，并分別設(shè)計(jì)了甲乙兩種投資組合。已知三種股票的β系數(shù)分別為1.5、1.0和0.5，它們?cè)诩追N投