項目投資與融資分析-第6章-項目投資盈利能力的靜態(tài)分析課件

項目投資與融資分析

項目投資與融資分析1第6章項目投資盈利能力的靜態(tài)分析第6章項目投資盈利能力的靜態(tài)分析26.1項目規(guī)模的確定6.1.1項目投資規(guī)模的概述規(guī)模，是指生產(chǎn)要素的聚集程度，既可用單個或簡單的絕對量。在經(jīng)濟活動中，規(guī)模又有設(shè)備、項目、工廠、企業(yè)、行業(yè)的層次之分和經(jīng)濟規(guī)模、技術(shù)規(guī)模、組織規(guī)模之別。項目規(guī)模，即項目建設(shè)規(guī)模，因考察視角的不同而具有不同的內(nèi)涵和刻畫標(biāo)準(zhǔn)。項目的規(guī)模按照技術(shù)經(jīng)濟特點不同，可分為最小工藝規(guī)模和經(jīng)濟規(guī)模。在經(jīng)濟規(guī)模范疇里，常用的有:虧損規(guī)模、最小經(jīng)濟規(guī)模、經(jīng)濟合理規(guī)模、最優(yōu)經(jīng)濟規(guī)模四種。6.1項目規(guī)模的確定6.1.1項目投資規(guī)模的概述36.1.2項目規(guī)模選擇的影響因素１、市場需求（1）項目規(guī)模與市場容量匹配。（2）項目規(guī)模與市場需求分布匹配。圖6－1市場需求分布6.1.2項目規(guī)模選擇的影響因素圖6－1市場需求4２、工藝技術(shù)因素項目采用技術(shù)決定了項目的成本結(jié)構(gòu)在不同的工業(yè)部門中，可供使用的加工工藝和設(shè)備通?？梢园茨撤N生產(chǎn)能力進行標(biāo)準(zhǔn)化處理。如果某種適用的標(biāo)準(zhǔn)化工藝和設(shè)備所確定的生產(chǎn)規(guī)模不處于規(guī)模經(jīng)濟區(qū)間，就應(yīng)當(dāng)按照其他組合方式來確定擬建項目的生產(chǎn)規(guī)模，使其達到規(guī)模經(jīng)濟。２、工藝技術(shù)因素53運輸因素當(dāng)一種產(chǎn)品的市場在地理分布上比較分散時，運輸成本能夠影響該工廠的總成本曲線。運輸成本包括把產(chǎn)品從工廠運到客戶手中所涉及的終點成本、長途運輸成本和庫存成本。圖6－2運輸因素對規(guī)模選擇的影響3運輸因素圖6－2運輸因素對規(guī)模選擇的影響64、國家的產(chǎn)業(yè)政策因素與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃國家的產(chǎn)業(yè)政策包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)組織、產(chǎn)業(yè)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)布局政策，以及其他對產(chǎn)業(yè)發(fā)展有重大影響的政策和法規(guī)。區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃是指各級政府的計劃安排和規(guī)定，使經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展，保持合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟計劃。4、國家的產(chǎn)業(yè)政策因素與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃75資金和基本投入物因素項目規(guī)模應(yīng)限制在項目主體的資金能力(包括融資能力)允許的范圍內(nèi)。國內(nèi)外資金的短缺和基本投入物來源的匱乏，都可能限制擬建項目的規(guī)模。項目所需的基本投入物資源可能受到三方面的限制：（1）總的供應(yīng)量滿足不了項目的需要。（2）基本投入物的質(zhì)量滿足不了項目的要求。（3）使用基本投入物的成本問題。在確定項目規(guī)模時應(yīng)注意原材料及外購件的供應(yīng)能力的協(xié)調(diào)。5資金和基本投入物因素86、專業(yè)化分工與協(xié)作條件因素7、其他建設(shè)因素其他建設(shè)因素包括土地、交通、通信、環(huán)境保護等。6、專業(yè)化分工與協(xié)作條件因素96.1.3項目規(guī)模的確定方法

6.1.3項目規(guī)模的確定方法

102、統(tǒng)計成本分析法在估計出規(guī)模與成本的關(guān)系之后，就可以確定最優(yōu)規(guī)模范圍。成本一(所制造設(shè)備的)能力數(shù)據(jù)按最小二乘法擬合成下述模型:其中，

c為成本，x為能力，a為常數(shù)，b為所要估計的規(guī)模系數(shù)口事實上b為成本的能力彈性。2、統(tǒng)計成本分析法其中，c為成本，x為能力，a為常數(shù)，11

12各項費用指標(biāo)計算單位方案建單廠建二廠建三廠生產(chǎn)規(guī)模臺/年600030002000總投資萬元240030003600部門(行業(yè))投資效果系數(shù)/0.120.120.12單位產(chǎn)品投資

元400050006000單位產(chǎn)品工廠成本

500048004600單位產(chǎn)品平均運銷費用

600700800單位產(chǎn)品總成本

560055005400【例】若考慮到工廠的最小生產(chǎn)規(guī)模(起始現(xiàn)模)為1000臺,根據(jù)建廠條件有三種可行的建設(shè)方案——建立3個年產(chǎn)2000臺或2個年產(chǎn)3000臺或1個年產(chǎn)6000臺生產(chǎn)規(guī)模的工廠,各方案所需費用如表所示,試確定其經(jīng)濟合理生產(chǎn)規(guī)模的建廠方案。表6－1某項目的不同建設(shè)規(guī)模方案的經(jīng)濟指標(biāo)數(shù)據(jù)各項費用指標(biāo)計算單位方案建單廠建二廠建三廠生產(chǎn)規(guī)模臺/年6013【解】根據(jù)題意，在不考慮運輸與銷售費用的情況下，各方案的年計算費用分別是：單廠方案：A１=單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本+單位產(chǎn)品投資額×部門(或行業(yè))的投資效果系數(shù)(即投資回收期的倒數(shù))=5000+4000×0.12=5480(元)二廠方案：A2=4800+5000×0.12=5400(元)三廠方案：A3＝24600+6000×0.12=5320(元)結(jié)果表明，同時建設(shè)三廠的方案年計算費用最小，為最優(yōu)方案。若考慮運輸與銷售費用，則按產(chǎn)品銷售成本計算時，各方案的年計算費用分別為：單廠方案：Al=單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本+單位產(chǎn)品平均運銷費用+單位產(chǎn)品投資額×部門(或行業(yè))的投資效果系數(shù)(即投資回收期的倒數(shù))=5500+4000×0.12=6080(元)二廠方案：A2=5000+5000×012=6100(元)三廠方案：A3=5400+6000×0.12=6120(元)從上述計算可知，單廠方案建設(shè)費用最低，若考慮產(chǎn)品主要是銷售，即建議建設(shè)三個2000臺生產(chǎn)規(guī)模的工廠應(yīng)為最經(jīng)濟合理的方案?！窘狻扛鶕?jù)題意，在不考慮運輸與銷售費用的情況下，各方案的年計144、工程法工程法基于其他條件保持不變和各種不同規(guī)模的公司都采用相同的策略的假設(shè)，從技術(shù)角度直接估計成本與規(guī)模的關(guān)系的方法。工程法確定規(guī)模方法要考慮的因素：（1）依據(jù)不同規(guī)模工廠的生產(chǎn)經(jīng)驗、擴大工廠能力的經(jīng)驗、行業(yè)的一般特點，估計不同的規(guī)模與單位成本之間的關(guān)系。（2）某些行業(yè)前人用類似的方法所作并已發(fā)表的對規(guī)模經(jīng)濟性的估計。（3）非技術(shù)性因素。4、工程法155、規(guī)模效果曲線法項目規(guī)模（年產(chǎn)量）Q利潤中等水平盈利區(qū)BEP最小經(jīng)濟規(guī)模虧損區(qū)CDBA合理經(jīng)濟規(guī)模最優(yōu)經(jīng)濟規(guī)模BEP虧損規(guī)模微利區(qū)最大盈利區(qū)圖6–3盈虧法確定項目經(jīng)濟合理規(guī)模5、規(guī)模效果曲線法項目規(guī)模利潤中等水平盈利區(qū)BEP最小虧損區(qū)166.1.4項目規(guī)模確定的集成框架技術(shù)可行原則產(chǎn)品方案工藝流程技術(shù)裝備技術(shù)變量單機單機組單機群單生產(chǎn)線經(jīng)濟合理原則成本最小投資最少利潤最大經(jīng)濟變量最小經(jīng)濟規(guī)模合理經(jīng)濟規(guī)模最優(yōu)經(jīng)濟規(guī)模最小工藝規(guī)模最優(yōu)經(jīng)濟規(guī)模項目建設(shè)規(guī)模項目約束條件市場、資金、資源、協(xié)作……

圖6-4項目規(guī)模確定的集成方法6.1.4項目規(guī)模確定的集成框架技術(shù)可行原則技術(shù)變量經(jīng)171、確定最小工藝規(guī)模。2、確定擬建項目規(guī)模的下限。3、確定項目的最大規(guī)模。4、確定項目的合理生產(chǎn)規(guī)模。5、選擇能獲得最大投資經(jīng)濟效果的項目規(guī)模。6、估算產(chǎn)品的銷售收入。1、確定最小工藝規(guī)模。186.2項目營業(yè)收入與同類侵蝕的估算6.2.1營業(yè)收入估算1、銷售收入式中:Si—第i年銷售收入；

Qij—第j種產(chǎn)品第i年的銷售量；P

ij—第j種產(chǎn)品第i年的價格；n—產(chǎn)品種類數(shù)6.2項目營業(yè)收入與同類侵蝕的估算6.2.1營業(yè)收入19（1）銷售量①產(chǎn)值不一定等于銷售收入。②項目投產(chǎn)后各年的生產(chǎn)負荷是確定銷售量依據(jù)。③如果項目的產(chǎn)品種類比較多，要根據(jù)營業(yè)收入和營業(yè)稅金及附加估算表進行估算。（2）銷售價格①口岸價格

②國內(nèi)市場價格

③根據(jù)預(yù)計成本、利潤和稅金確定價格

（1）銷售量202、補貼收入某些項目還應(yīng)按有關(guān)規(guī)定估算企業(yè)可能得到的補貼收入，僅包括與收益相關(guān)的政府補助，具體包括先征后返的增值稅、按銷量或工作量等依據(jù)國家規(guī)定的補助定額計算并按期給予的定額補貼，以及屬于財政扶持而給予的其他形式的補貼等。補貼收入同銷售收入一樣，應(yīng)列入利潤表、財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表和項目投資現(xiàn)金流量表與項目資本金現(xiàn)金流量表。2、補貼收入216.2.2全新產(chǎn)品的銷售預(yù)測1、新產(chǎn)品市場預(yù)測模型

依據(jù)新產(chǎn)品擴散過程、客戶對新產(chǎn)品認知特點，全新產(chǎn)品的預(yù)測模型如下：Qt=At×Bt×Nt×St×UtQt—t期的銷售量At——第t期潛在采用者預(yù)測人數(shù)(企業(yè)數(shù))Bt

—在給定的新產(chǎn)品被扣曉的比例、產(chǎn)品特征信息、價格、競爭狀況的條件下，新產(chǎn)品的市場占有(購買者的比例)Nt

—t期對新產(chǎn)品知曉的比例(采用者知道新品牌的比例)，St—銷售人員的轉(zhuǎn)變能力參數(shù)Ut

—t期每位購買者每次購買的平均數(shù)量(反映使用率)，可從市場調(diào)查或產(chǎn)業(yè)平均值進行估計。At=Mt×Pt×Dt

Mt——第t期市場潛力(潛在采用者范圍內(nèi)總?cè)藬?shù)或企業(yè)數(shù)，用比例表示)Pt——第t期市場滲透力(在市場潛力規(guī)模中可能購買的人數(shù)或企業(yè)數(shù)比例)Dt——第t期購買意愿(在可能購買的人數(shù)中愿意購買者的比例)6.2.2全新產(chǎn)品的銷售預(yù)測1、新產(chǎn)品市場預(yù)測模型222新產(chǎn)品市場預(yù)測的流程①判斷關(guān)鍵性市場需求影響因素②設(shè)計影響因素與預(yù)測目標(biāo)的關(guān)系模型③收集關(guān)鍵變量資料④分析、評估新產(chǎn)品的需求特性⑤預(yù)測市場占有率。⑥

預(yù)測銷售量⑦更新預(yù)測模型，調(diào)整預(yù)測結(jié)果2新產(chǎn)品市場預(yù)測的流程236.2.3銷售侵蝕同類銷售侵蝕會因為新產(chǎn)品替代老產(chǎn)品的時機、新產(chǎn)品相對于老產(chǎn)品產(chǎn)生的利潤貢獻，以及新產(chǎn)品可能需要進行重大的調(diào)整重組，以及新產(chǎn)品擁有較大的技術(shù)風(fēng)險而產(chǎn)生對于不同的侵蝕效果。O利潤原有產(chǎn)品替代產(chǎn)品時間O時間替代產(chǎn)品原有產(chǎn)品同類侵蝕造成的利潤損失利潤圖6－6替代品過早投放形成銷售侵蝕正面效果圖6－5替代時機有序安排形成銷售侵蝕正面效果6.2.3銷售侵蝕O利潤原有替代時間O時間替代原有同類242、同類侵蝕分析方法第一種方法，是新產(chǎn)品機會分析的一種直接的方法。序號年度200720082009201020111銷售量（萬)5401202002002銷售價格(美元)50454240403銷售收入(萬美元)25018005040800080004銷售利潤率15%15%15%15%15%5新產(chǎn)品銷售凈利潤(萬美元)（5）＝（3）×（4）37.5270756120012006投資所獲得的利潤(萬美元)-962.5-692.563.51263.52463.5表6－2分析同類侵蝕影響的方法一2、同類侵蝕分析方法序號年度200720082009225第二種分析方法，考慮了同類侵蝕的影響。序號年度200720082009201020111新產(chǎn)品銷售利潤(萬美元)37.5270756120012002同類侵蝕量(萬)0-30-100-150-1503銷售價格(美元)40404040404被侵蝕的收入(萬美元)0－1200－4000－6000－60005銷售利潤率（%）15%15%15%15%15%6被侵蝕的利潤(萬美元)（6）＝（4）×（5）0-180-600-900-9007同類侵蝕后的利潤(萬美元)37.5901563003008投資所獲得的利潤(萬美元)-962.5-872.5－716.5-416.5-116.5表6－3分析同類侵蝕影響的方法二第二種分析方法，考慮了同類侵蝕的影響。序號年度20072026第三種方法，考慮該公司什么都不做時可能會損失給競爭對手的預(yù)期銷售量。序號年度200720082009201020111同類侵蝕后的凈利潤(萬美元)37.5901563003002預(yù)期銷售損失銷售量(萬)00501001003銷售價格(美元)40404040404預(yù)期收入損失(萬美元)002000400040005銷售利潤率（%）15%15%15%15%15%6預(yù)期的利潤損失(萬美元)（6）＝（4）×（5）003006006007調(diào)整了同類侵蝕后的利潤(萬美元)37.5904569009008投資所獲得的利潤(萬美元)-962.5-872.5-416.5483.51383.5表

6－4分析同類侵蝕影響的方法三第三種方法，考慮該公司什么都不做時可能會損失給競爭對手的預(yù)期276.3項目投資盈利能力的靜態(tài)分析6.3.1營業(yè)稅金及附加分析1、增值稅增值稅是就產(chǎn)品生產(chǎn)、流通和加工、修理、修配等各種環(huán)節(jié)的增值額征收的一種流轉(zhuǎn)稅。增值額是指企業(yè)銷售收入減去相應(yīng)的外購材料、商品等成本的差額。其計算公式如下：應(yīng)納稅額=當(dāng)期銷項稅額－當(dāng)期進項稅額銷項稅額是按照銷售額和規(guī)定的稅率計算的增值稅額；進項稅額是指納稅期限內(nèi)納稅人購進貨物或接受應(yīng)稅勞務(wù)所支付或負擔(dān)的、準(zhǔn)予從銷項稅額中抵扣的增值稅額。6.3項目投資盈利能力的靜態(tài)分析6.3.1營業(yè)稅金及附282、消費稅消費稅是對生產(chǎn)、委托加工和進口特定應(yīng)稅消費品的單位或個人征收的稅種。消費稅的計算有從價定率和從量定額兩種。計算公式如下：從價定率辦法計算的應(yīng)納稅額=不含稅銷售額×稅率從量定額辦法計算的應(yīng)納稅額=銷售數(shù)量×單位稅額3、資源稅資源稅是對從事自然資源開發(fā)或生產(chǎn)的單位或個人征收的一種稅。資源稅采取從量定額的辦法征收，計算公式如下：應(yīng)納資源稅稅額=課稅數(shù)量×單位稅額2、消費稅294、營業(yè)稅營業(yè)稅是對提供應(yīng)稅勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)或者銷售不動產(chǎn)的單位和個人，就其取得的營業(yè)額征收的一種稅。計算公式如下：應(yīng)納稅額=營業(yè)額×稅率5、城市維護建設(shè)稅城市維護建設(shè)稅(城建稅)是國家對繳納增值稅、消費稅、營業(yè)稅（簡稱“三稅”）的單位和個人就其實際繳納的“三稅”稅額為計稅依據(jù)而征收的一種稅。計算公式為：應(yīng)納城建稅額=納稅人實際繳納的“三稅”×適用稅率城建稅以“三稅”為計稅依據(jù)，分別“三稅”同時繳納，納稅人所在地在市區(qū)的，城建稅稅率為7%；在縣城的城建稅為5%；在其他地區(qū)的城建稅為2%。6、教育費附加教育費附加是向繳納增值稅、消費稅、營業(yè)稅的單位和個人征收的一種費用，它以納稅入實際繳納的上述“三稅”的稅額為計征依據(jù)。教育費附加率目前為3%。4、營業(yè)稅306.3.2項目盈利能力靜態(tài)分析的絕對指標(biāo)——利潤1、投資收益的含義投資收益也叫投資報酬，是指投資所獲得并為投資者所擁有的全部凈收入。投資收益可按照下列維度進行區(qū)分。(1)按投資收益形成的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，投資收益可分為投資利潤和資本利得。(2)按投資收益的作用形式，投資收益可分為必要投資收益、預(yù)期投資收益和實際投資收益。(3)按投資收益形成的資金基礎(chǔ)，投資收益可分為存量投資收益和邊際投資收益。(4)按照投資收益與風(fēng)險之間關(guān)系，投資收益可分為無風(fēng)險收益、風(fēng)險收益。6.3.2項目盈利能力靜態(tài)分析的絕對指標(biāo)——利潤312、利潤估算（1）權(quán)責(zé)發(fā)生制原則（2）資本的支出與成本費用的界限。（3）為了簡便，假設(shè)原料在制品和成品庫存的逐年變化為零。2、利潤估算32圖6－7項目利潤估算與分配流程圖6－7項目利潤估算與分配流程333、利潤與投資收益各年的銷售收入—經(jīng)營成本—銷售稅金及附加—所得稅—借款本金的償還—借款利息支付＝稅后利潤或虧損+折舊費和攤銷費—借款本金償還3、利潤與投資收益34案例序號年度341產(chǎn)品銷售收售稅金及附加2283423總成本費用19526216604利潤總額-175449985彌補以前年度虧損

-17546所得稅(25%)

8117稅后利潤-175441878盈余公積金（10%）

4199應(yīng)付利潤

（10%）

10未分配利潤-1754376811償還借款本金35558868

其中：折舊+攤銷51005100

用稅后利潤03768某投資項目投產(chǎn)后的前兩年的收入和成本費用情況如表6-5所示，求投資者在這兩年中的全部投資收益。表6－5XK項目的投資收益與利潤的關(guān)系

單位：萬元案例序號年度341產(chǎn)品銷售收售稅金35案例解答項目第3年第4年銷售收入1800027000—經(jīng)營成本1069412994—銷售稅金及附加228342—所得稅

811—借款利息支付37323566—借款本金償還35558868凈現(xiàn)金流量-209419雖然投資者在該項目投產(chǎn)后的前二年中只得到現(xiàn)金分配的虧損1754萬元（第3年)，其實際可用于用收投資的收益（即自有資金的投資凈現(xiàn)金流量）是:表6－6項目投資者的投資收益（一）項目第3年第4年稅后利潤〈虧損〉-17544187+折舊和攤銷51005100-借款本金償還35558868投資者的全部收益-209419或者表6－7項目投資者的投資收益（二）案例解答項目第3年第4年銷售收入1800027000—經(jīng)營366.3.3項目投資盈利性靜態(tài)分析—投資收益率項目總資產(chǎn)項目投資者形成利潤借款債權(quán)人資本金項目總投資投資收益率資本金收益率債權(quán)人收益率經(jīng)營圖6－8投資收益率計算6.3.3項目投資盈利性靜態(tài)分析—投資收益率項目總資產(chǎn)項目37

1、總投資收益率(ROI)總投資收益率(ROI)表示總投資的盈利水平，是指項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后正常年份的年息稅前利潤或運營期內(nèi)年平均息稅前利潤(EBIT)與項目總投資(TI)的比率。其計算公式為：

其中:EBIT-項目正常年份的年息稅前利潤或運營期內(nèi)年平均息稅前利潤;TI——項目總投資，即建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金之和。1、總投資收益率(ROI)其中:EBIT-項目正常年份的382、項目資本金凈利潤率(ROE)項目資本金凈利潤率(ROE)表示項目資本金的盈利水平，是指項目達到設(shè)計能力后正常年份的年凈利潤或運營期內(nèi)年平均凈利潤(NP)與項目資本金(EC)的比率，計算公式為:式中:NP—項目正常年份的年凈利潤或運營期內(nèi)年平均凈利潤;

EC—項目資本金，即項目的全部注冊資本金。2、項目資本金凈利潤率(ROE)式中:NP—項目正常年份393、投資回收期(Pt)投資回收期期是指以項目的凈效益回收項目投資所需要的時間，一般以年為單位，自建設(shè)開始年算起，投資回收期Pt（以年表示）的計算公式如下：

式中——靜態(tài)投資回收期；——第t年凈現(xiàn)金流量。（1）當(dāng)項目建成投產(chǎn)后各年的凈收益（即凈現(xiàn)金流量）均相同時，計算公式如下：（2）當(dāng)項目建成投產(chǎn)后各年的凈收益不相同時，其計算公式為： 式中I——總投資；A——每年的凈收益。3、投資回收期(Pt) ——靜態(tài)投資回收期；——第t年凈現(xiàn)40【案例】序號年度34567－121銷售收入18000270004500045000450002外購原材料900004000600010000100003外購燃料動力12900600900150015004總成本1952621660257382426323152表6－8XK項目的銷售收入及外購原材料、燃料動力經(jīng)分析預(yù)測，ＸＫ項目在建設(shè)期末的B產(chǎn)品售價(不含增值稅)每噸為900元，投產(chǎn)第1年銷售收入為18000萬元，第2年為27000萬元，其后年份均為45000萬元。XK項目運營需要外購的原材料、燃料動力及總成本情況如表6－8所示。法定盈余公積金按稅后利潤的10%提取，當(dāng)盈余公積金已達到注冊資本的50%時，即不再提取。償還國外貸款本金及還清國內(nèi)借款本金后尚有盈余時，按10%提取應(yīng)付利潤。依據(jù)上述資料和我國現(xiàn)行的稅法相關(guān)規(guī)定，計算XK項目的投資收益率?！景咐啃蛱柲甓?4567－121銷售收案例分析】計算銷售稅金及附加（1）增值稅依據(jù)

應(yīng)納稅額=當(dāng)期銷項稅額一當(dāng)期進項稅額該產(chǎn)品增值稅率為17%，銷項稅額＝年銷售收入×17%達產(chǎn)期銷項稅額＝45000×17%=7650萬元達產(chǎn)期進項稅額＝（外購原材料+燃料動力）×17%＝1500×17%＝1955萬元按預(yù)測到建設(shè)期末的價格(不含增值稅)估算，原材料費為10000萬元，燃料動力費為l500萬元，進項增值稅額合計為1925萬元。達產(chǎn)期增值稅=7650-1925=5725萬元(2)城市維護建設(shè)稅按增值稅的7%計取，達產(chǎn)期城建稅=5725×7%=401萬元(3)教育費附加按增值稅的3%計取，達產(chǎn)期教育費附加=5725×3%=172萬元【案例分析】計算銷售稅金及附加42序號項目合計投產(chǎn)期達產(chǎn)期3456-12l產(chǎn)品銷售收入405000180002700045000450002銷售稅金及附加

25063759626562652.1增值稅

22783417569556951.1銷項稅額6885030604590765076501.2進項稅額

7821173195519552.2城市維護建設(shè)稅36081592393993992.3教育費附加154868103171171以上計算結(jié)果可匯總于表6－9表6－9XK項目的銷售稅金及附加計算序號項目合計投產(chǎn)期達產(chǎn)期3456-12l產(chǎn)品銷售收入405432、利潤及其利潤分配(1)利潤總額

表6－9中的產(chǎn)品銷售收入減去銷售稅金及附加，再減去表6－8中的各年相應(yīng)的總成本，可得到表6－10中的利潤總額。(2)