建材-行業(yè)周報：地產(chǎn)支持政策密集出臺建材中長期基本面有望改善

業(yè)研究業(yè)研究證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號未經(jīng)許可，禁止轉(zhuǎn)載報(20230828-20230903)地產(chǎn)支持政策密集出臺，建材中長期基本面有望改善口地產(chǎn)支持政策密集出臺，建材中長期基本面有望改善。本周建筑材料(申萬)漲幅3.95%，相對滬深300收益為1.73%。本周多項地產(chǎn)政策密集出臺，1)8月31日，央行、金融監(jiān)管總局宣布調(diào)整優(yōu)化差別化住房信貸政策，具體包含下調(diào)首套和二套房首付比例、下調(diào)二套住房貸款利率下限、降低存量首套住房貸款利率；2)繼上周住建部、央行、金融監(jiān)管總局發(fā)文推動落實“認(rèn)房不認(rèn)貸”后，截至9月1日北上廣深四地“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策均已陸續(xù)跟進，力度超市場預(yù)期。我們認(rèn)為，本輪地產(chǎn)政策符合“因城施策”特點，具體來看，政策對高能級城市的支持力度較高(本次政策限購城市首付比調(diào)降幅度大；一線城市落實“認(rèn)房不認(rèn)貸”超預(yù)期)；對于弱二線及三四線城市而言，政策更多體現(xiàn)為居民部門債務(wù)壓力的緩釋(多地已執(zhí)行20%/30%的首套房/二套房首付比例政策，本次變化不大；這些城市近年按揭執(zhí)行利率下限調(diào)整較多，更受益于存量按揭利率下調(diào))。行業(yè)層面，我們認(rèn)為當(dāng)前時點“政策底”信號已然明確，隨著后續(xù)各地政策細則的穩(wěn)步推進，有望看到銷售-拿地-開工-竣工鏈條的逐步傳導(dǎo)；此外“城中村改造”及新一輪地方化債正在穩(wěn)步推進(分別對應(yīng)開工端的增量以及行業(yè)現(xiàn)金流的改善)，建材行業(yè)中長期基本面的逐步改善?？诒局芨哳l數(shù)據(jù)：浮法玻璃價格先降再漲，水泥價格繼續(xù)承壓本周玻璃價格環(huán)比-0.17%至2085.37元/噸，價格呈先降再漲態(tài)勢，8月30日以來受期貨上漲提振，現(xiàn)貨價格有所提升。全國庫存環(huán)比+4.52%，庫存天數(shù)達20.19天，增幅環(huán)比略有擴大。7月廠家?guī)齑嫒セ甭势椒€(wěn)，8月中旬以來庫存有所回升，預(yù)計主要系下游加工廠旺季前正常備貨后，當(dāng)前時點以消化庫存為主。從下游深加工廠訂單來看，8月下旬訂單較月中小幅回落，增量仍較為有限，后續(xù)仍需關(guān)注旺季終端需求的變化情況。產(chǎn)能方面，本周暫無產(chǎn)線變動，我們預(yù)計冷修產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)節(jié)奏受當(dāng)前純堿價格壓制，目前行業(yè)在產(chǎn)產(chǎn)能已與去年同期基本持平，供給端后續(xù)仍有增量預(yù)期。本周水泥價格有所回落，目前全國均價為360元/噸，環(huán)比-1.2%。8月底9月初，國內(nèi)水泥市場需求表現(xiàn)依舊疲軟，全國重點地區(qū)水泥企業(yè)出貨率回落約0.7pct至56.9%，仍低于去年同期3.5個百分點；行業(yè)庫容比仍維持在75%左右高位。價格方面，受累于地產(chǎn)及工程整體開工不足及雨水天氣擾動，此前諸如山東、河南等積極提價的地區(qū)價格有所回落，價格整體震蕩調(diào)整。玻璃纖維市場整體偏弱，8月庫存92.81萬噸，環(huán)比+3.7%。本周2400tex纏繞口建材板塊邏輯未變，關(guān)注優(yōu)質(zhì)龍頭的α。行業(yè)層面，基本面大幅惡化的可能性不大，房屋新開工在去年下滑40%的基礎(chǔ)上再次下滑近30%，下半年在政策發(fā)力的背景之下，需求有望邊際改善；企業(yè)層面，優(yōu)質(zhì)公司的經(jīng)營質(zhì)量改善已見成效。從中報情況來看，雖然公司收入增速有所放緩，但在原材料價格下降、應(yīng)收規(guī)模收縮之下，如雨虹、東鵬、蒙娜等部分公司的Q2盈利已經(jīng)修復(fù)至10%甚至更高；后續(xù)在基數(shù)走低和原材料成本緩和的背景下業(yè)績?nèi)杂型掷m(xù)改善?？谑袌龌仡櫍罕局苌献C指數(shù)上漲2.26%，創(chuàng)業(yè)板指上漲3.29%，建筑材料指數(shù)上漲3.95%。子行業(yè)漲幅前三玻璃制造(8.54%)，其他建材(6.75%)，耐火制造(4.82%)。個股方面：旗濱集團(14.23%)、兔寶寶(12.82%)、友邦吊頂(12.47%)、ST金圓(11.15%)、魯陽節(jié)能(10.76%)；跌幅前五的公司顧地科技(-8.23%)、耀皮B股(-7.96%)、羅普斯金(-7.42%)、華民股份 (-4.88%)、科順股份(-3.78%)?？谕顿Y建議：基于長期成長邏輯，我們首推消費建材板塊；重點推薦東方雨虹、北新建材、科順股份，建議關(guān)注東鵬控股、凱倫股份、箭牌家居、堅朗五金、偉星新材、兔寶寶等。玻纖板塊個股重點推薦中國巨石，建議關(guān)注中材科技、長海股份、山東玻纖。建議關(guān)注水泥底部反轉(zhuǎn)，推薦海螺水泥，建議關(guān)注青松建化、華新水泥、上峰水泥。玻璃板塊全年竣工有支撐，建議關(guān)注旗濱集團?？陲L(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟下滑超預(yù)期，需求恢復(fù)不及預(yù)期，政策推進不及預(yù)期。究所證券分析師：王彬鵬業(yè)編號：S0360519060002證券分析師：魯星澤業(yè)編號：S0360520120001券分析師：郭亞新業(yè)編號：S0360522070002行業(yè)基本數(shù)據(jù)只)相對指數(shù)表現(xiàn)%對表現(xiàn)2022-09-05~2023-09-016%-2%22/09建材滬深300相關(guān)研究報告《建材行業(yè)周報(20230605-20230611)：政策預(yù)或?qū)⑴まD(zhuǎn)》《建材行業(yè)周報(20230529-20230604)：悲觀情已充分體現(xiàn)，積極變化仍值得期待》3-06-04《建材行業(yè)周報(20230522-20230528)：水網(wǎng)建綱要落地，關(guān)注管材行業(yè)投資機會》23-05-2821639%3%23/0123/0423/0622/1123/08建材行業(yè)周報(20230828-20230903)證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號2 5 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號3圖表1、全國高標(biāo)散裝(含稅價)平均(元/噸) 7圖表2、全國水泥平均庫容比(%) 7 圖表4、全國水泥單月產(chǎn)量(萬噸)及同比(%) 7圖表5、華北高標(biāo)散裝(含稅價)平均(元/噸) 8圖表6、華北水泥庫存(%) 8圖表7、華東高標(biāo)散裝(含稅價)平均(元/噸) 9圖表8、華東水泥庫存(%) 9圖表9、東北高標(biāo)散裝(含稅價)平均(元/噸) 10圖表10、東北水泥庫存(%) 10圖表11、中南高標(biāo)散裝(含稅價)平均(元/噸) 11圖表12、中南水泥庫存(%) 11圖表13、西南高標(biāo)散裝(含稅價)平均(元/噸) 12圖表14、西南水泥庫存(%) 12圖表15、西北高標(biāo)散裝(含稅價)平均(元/噸) 13圖表16、西北水泥庫存(%) 13圖表17、全國主要城市浮法玻璃均價(元/重箱) 14圖表18、主要城市浮法玻璃現(xiàn)貨平均價(元/重箱) 14圖表19、全國重點區(qū)域浮法玻璃庫存情況(萬重箱) 14圖表20、全國浮法玻璃在產(chǎn)產(chǎn)線情況(條) 14 圖表23、2400tex纏繞直接紗均價(元/噸) 16圖表24、2400tex纏繞直接紗均價(分年度)(元/噸) 16圖表25、電子紗G75均價(元/噸) 16圖表26、電子紗均價(元/噸) 16圖表27、國內(nèi)玻纖庫存情況(噸) 16 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號4(一)周內(nèi)觀點管總局宣布調(diào)整優(yōu)化差別化住房信貸政策，具體措施包含下調(diào)首套和二套房首付比例、體現(xiàn)為居民部門債務(wù)壓力的緩釋(多地已執(zhí)行了20%/30%的首套房/二套房首付比例政策，推進，有望看到銷售-拿地-開工-竣工鏈條的逐步傳導(dǎo)；此外“城中村改造”及新一輪地方化債正在穩(wěn)步推進(分別對應(yīng)開工端的增量以及行業(yè)現(xiàn)金流的改善)，我們有望看到建材行業(yè)的估值修復(fù)與中長期基本面的逐步改善。本周高頻數(shù)據(jù)：浮法玻璃價格先降再漲，水泥價格繼續(xù)承壓旬訂單較月中小幅回落，增量仍較為有限，后續(xù)仍需關(guān)注旺季終端需求的變化情況。產(chǎn)能方面，本周暫無產(chǎn)線變動，我們預(yù)計冷修產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)節(jié)奏受當(dāng)前純堿價格壓制，目前行區(qū)水泥企業(yè)出貨率回落約0.7pct至56.9%，仍低產(chǎn)及工程整體開工不足及雨水天氣擾動，此前諸如山東、河南等積極提價的地區(qū)價格有所地產(chǎn)資金鏈負(fù)循環(huán)或難以快速打破，居民企業(yè)預(yù)期或也難以快速扭轉(zhuǎn)，因此地產(chǎn)銷售的邊際改善較難傳遞為拿地開工，致使建材行業(yè)需求承壓。但全年來看，我們認(rèn)為建材板塊邏輯未變，宏觀層面，我們認(rèn)為行業(yè)基本面繼續(xù)大幅惡化的可能性不大，全年新開工建議關(guān)注東鵬控股、凱倫股份、箭牌家居、堅朗五金、偉星新材、兔寶寶等；此外，我淡季，我們預(yù)計二季度需求將會企穩(wěn)回升，個股方面重點推薦中國巨石，建議關(guān)注中材證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號5提高市場覆蓋率與滲透率；2)堅持C端優(yōu)先戰(zhàn)略：民建集團重點布局瓷磚鋪貼類及美縫類產(chǎn)品線，持續(xù)培育加固劑及膩子粉等墻輔產(chǎn)品線、推動膠類產(chǎn)品發(fā)展、孵化五金及(二)板塊核心觀點及投資建議低，保交樓的項目也在逐步啟動；更重要的因素在于地產(chǎn)需求企穩(wěn)后，企業(yè)可進一步加多未超過三成，這意味著下沉市場或更為分散，疊加多品類布局，企業(yè)長期成長性同樣基于長期成長邏輯以及近期行業(yè)復(fù)蘇信號顯現(xiàn)，我們首推消費建材板塊；重點推薦東方雨虹、北新建材、科順股份，建議關(guān)注東鵬控股、凱倫股份、箭牌家居、堅朗五金、偉長江)，我們重點推薦玻纖板塊；考慮到龍頭在行業(yè)周期中逐步積累了明顯的技術(shù)壁壘石，建議關(guān)注中材科技、長海股份、山東玻纖。價齊跌后，大部分企業(yè)實質(zhì)對未來需求已形成一致偏悲觀的預(yù)期，更有利于錯峰停窯等證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號6質(zhì)產(chǎn)能將得以有效控制。轉(zhuǎn)，我們建議關(guān)注水泥板塊階段性機會；推薦海螺水泥，預(yù)期先行，全年竣工預(yù)計有需求支撐，但需緊密關(guān)注保交樓政策落地及地產(chǎn)項目資金到我們認(rèn)為判斷拐點需緊密關(guān)注保交樓政策落地及地產(chǎn)項目資金到位情況，當(dāng)開發(fā)商資金負(fù)反饋被打破，社會面去庫才能存在可持續(xù)性。供給層面，在目前大部分產(chǎn)線虧損運行人民幣貸款增加364億元，同比少增3892億元。(人行)國家發(fā)展改革委主任鄭柵潔28日向十四屆全國人大常委會第五次會議報告了今年以來國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃執(zhí)行情況。在防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險方面，報告指出，加強風(fēng)險預(yù)警和妥善處置，適應(yīng)我國房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢，因城施策用好政策工具箱，優(yōu)化供地結(jié)構(gòu)，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。增加保障性住房供給，支持地方政府和企業(yè)加大保障性租賃住房建設(shè)。(國家發(fā)改委)多地城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)正在提速。近期，天津、河南、安徽等地均發(fā)布相關(guān)建設(shè)方案，從提升數(shù)字化、智慧化水平的新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，到交通物流、防洪排澇、垃圾處理等領(lǐng)域的傳統(tǒng)設(shè)施改造升級，一攬子項目加快補齊城市短板，完善城市綜合功能，讓城市更安全、更智慧、更綠色，提升城市生活品質(zhì)。(經(jīng)濟參考報)國家發(fā)展改革委、國家能源局組織召開充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)協(xié)調(diào)推進工作會議，認(rèn)真學(xué)習(xí)傳達《國務(wù)院辦公廳關(guān)于進一步構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系的指導(dǎo)意見》精神，全面貫徹總體要求，加強部門協(xié)調(diào)，明確具體任務(wù)，壓緊壓實責(zé)任，研究部署后續(xù)貫徹落實工作。(中國經(jīng)濟導(dǎo)報網(wǎng))，全證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號7好轉(zhuǎn)；華中、華南和西南地區(qū)因降雨和中元節(jié)影響，環(huán)比小幅下滑。價格方面，由于市、西南庫存上升，華東、中南、西北地區(qū)庫存下降，東北庫存持平。南、西南各地區(qū)庫存減少，西北地區(qū)庫存持平。(來源：數(shù)字水泥網(wǎng))圖表1、全國高標(biāo)散裝(含稅價)平均(元/噸)資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、華創(chuàng)證券比(%)資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、華創(chuàng)證券)資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、華創(chuàng)證券圖表4、全國水泥單月產(chǎn)量(萬噸)及同比(%)(一)華北業(yè)證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號8控影響，水泥生產(chǎn)成本增加明顯，為提升運營質(zhì)量，嘗試上調(diào)價格，但由于下游需求表現(xiàn)一般，且?guī)齑婢幱跐M庫狀態(tài)，實際落實情況待跟蹤。邯鄲、邢臺地區(qū)企業(yè)繼續(xù)推動價格圖表5、華北高標(biāo)散裝(含稅價)平均(元/噸)資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、華創(chuàng)證券資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、華創(chuàng)證券(二)華東成，由于杭州亞運會即將舉辦，預(yù)計后期車輛運輸和工程開工會受限，市場需求將有所減弱。甬溫臺地區(qū)水泥價格穩(wěn)定，市場需求相對穩(wěn)定，企業(yè)發(fā)貨在8-9成，但臺風(fēng)即將安徽合肥及巢湖地區(qū)水泥價格平穩(wěn)，天氣情況較好，市場需求表現(xiàn)穩(wěn)定，競爭力強的企降低。沿江蕪湖和銅陵地區(qū)水泥價格穩(wěn)定，受雨水天氣影響，市場需求不穩(wěn)定，企業(yè)發(fā)9成，庫存中高位。皖北地區(qū)水發(fā)貨，繼續(xù)下調(diào)價格，其他企業(yè)陸續(xù)跟進。南昌、贛東北地區(qū)水泥價格穩(wěn)定，受陰雨天氣干擾，市場需求表現(xiàn)一般，企業(yè)發(fā)貨在6-7成，短期價格上漲動力不足。贛州地區(qū)水證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號9下，為改善盈利狀況，企業(yè)通過行業(yè)自律積極推動價格上漲。但目前市場需求仍表現(xiàn)不圖表7、華東高標(biāo)散裝(含稅價)平均(元/噸)資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、華創(chuàng)證券資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、華創(chuàng)證券(三)東北目和攪拌站開工不足，水泥需求表現(xiàn)疲軟，企業(yè)發(fā)貨僅在3-4成，少量企業(yè)為搶占市場存中高位。吉林長春地區(qū)水泥價格穩(wěn)定，受重點工程項目支撐，企業(yè)出貨量相對好于周續(xù)證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號10圖表9、東北高標(biāo)散裝(含稅價)平均(元/噸)資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、華創(chuàng)證券資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、華創(chuàng)證券(四)中南二是熟料生產(chǎn)線陸續(xù)恢復(fù)正常生產(chǎn)，后期供給壓力增加；三是廣西水泥持續(xù)進入，為抑制其進入量增加，價格出現(xiàn)回落?；洊|地區(qū)水泥價格穩(wěn)定，市場需求表現(xiàn)一般，企業(yè)發(fā)廣西南寧和崇左地區(qū)水泥價格穩(wěn)定，中元節(jié)節(jié)日氛圍濃重，工程項目和攪拌站開工率降和欽北防地區(qū)同樣受節(jié)日因素影響，讓本就低迷的市場需求再次減弱，企業(yè)日出貨環(huán)比無明顯變化，在6-7庫存高位運行。若后期需求持續(xù)低迷，各企業(yè)只有加大錯峰生產(chǎn)力度才能緩解市場供需湖北武漢以及鄂東地區(qū)水泥價格底部徘徊，受房地產(chǎn)和工程開工不足影響，企業(yè)發(fā)貨仍0-20元/噸，高溫天氣雖有緩為減輕庫存壓力，增加出貨量，企業(yè)以優(yōu)惠形式下調(diào)價格。荊門、荊州地區(qū)水泥價格平券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號11不一，部分企業(yè)信心受挫，擔(dān)心丟失市場份額，價格有小幅回落，短期價格再推漲的難度較大。圖表11、中南高標(biāo)散裝(含稅價)平均(元/噸)資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、華創(chuàng)證券資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、華創(chuàng)證券(五)西南價格P.O42.5散出重慶主城以及渝西北地區(qū)水泥價格底部平穩(wěn)，受陰雨天氣和資金緊張影響，房地產(chǎn)和工開工不足，下游需求環(huán)比略有減弱，企業(yè)綜合發(fā)貨在5成左右，部分企業(yè)庫存升存多在中等雖然有錯峰生產(chǎn)，但庫存仍在高位，且受玉溪低價水泥影響，價格實際落實有難度。麗貴州貴陽、安順地區(qū)水泥價格平穩(wěn)，雖然天氣情況尚可，但市場資金緊張，水泥需求環(huán)以及黔東南地區(qū)水泥價格平穩(wěn)，水泥需求不濟，且區(qū)域內(nèi)有新增產(chǎn)能，企業(yè)間競爭激烈，短期價格上調(diào)無望。證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號12圖表13、西南高標(biāo)散裝(含稅價)平均(元/噸)資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、華創(chuàng)證券資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、華創(chuàng)證券(六)西北短期內(nèi)價格繼續(xù)持穩(wěn)。榆林地區(qū)水泥價格趨弱運行，下游需求表現(xiàn)一般，以及受寧夏低天錯峰生產(chǎn)，市場供應(yīng)減少，另外前期價格不斷回落，已跌到成本線附近，為提升運營質(zhì)出貨維持在5成左右，由于前期企業(yè)在停產(chǎn)檢修，庫存多在合理水平。酒泉、嘉峪關(guān)地區(qū)水泥價格平穩(wěn)，民建市場需求有所好轉(zhuǎn)，重點工程項目由于資金短缺，需求量在平穩(wěn)，隨著重點工程項目全面啟動，水泥需求較7月份有小幅提升，企業(yè)出貨普遍能達7-8成水平，各企業(yè)仍在執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，庫存降至中等水平。海新疆烏魯木齊、哈密以及昌吉等地區(qū)水泥價格平穩(wěn)，受資金緊張影響，新開工項目進展緩慢，且原有在建項目施工接近尾聲，水泥需求量減少，市場需求整體表現(xiàn)欠佳，企業(yè)錯峰生產(chǎn)。證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號13圖表15、西北高標(biāo)散裝(含稅價)平均(元/噸)資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、華創(chuàng)證券資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、華創(chuàng)證券(一)浮法玻璃轉(zhuǎn)降，主產(chǎn)區(qū)沙河成交價格走高。目前市場看，下游加工廠訂單相對平穩(wěn)，部分仍持有市場將以剛需補貨為主，可支撐浮法廠小幅去庫，價格存一定上漲預(yù)期，但幅度或相對較上周增加0.61天(注：本期庫存天數(shù)以截至本周四樣本企業(yè)在產(chǎn)日熔量核算)。本周證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號14圖表17、全國主要城市浮法玻璃均價(元/重箱)資料來源：卓創(chuàng)資訊、華創(chuàng)證券圖表18、主要城市浮法玻璃現(xiàn)貨平均價(元/重箱)資料來源：卓創(chuàng)資訊、華創(chuàng)證券(二)光伏玻璃證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號15資料來源：卓創(chuàng)資訊，華創(chuàng)證券資料來源：卓創(chuàng)資訊，華創(chuàng)證券證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號16圖表23、2400tex纏繞直接紗均價(元/噸)資料來源：卓創(chuàng)資訊、華創(chuàng)證券圖表25、電子紗G75均價(元/噸)資料來源：卓創(chuàng)資訊、華創(chuàng)證券圖表24、2400tex纏繞直接紗均價(分年度)(元/噸)資料來源：卓創(chuàng)資訊、華創(chuàng)證券圖表26、電子紗均價(元/噸)資料來源：卓創(chuàng)資訊、華創(chuàng)證券圖表27、國內(nèi)玻纖庫存情況(噸)證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號17(一)建材行業(yè)表現(xiàn)前三玻璃制造(8.54%)，其他建材(6.75%)，耐火制造(4.82%)。3.93.95%3.29%2.93%2.26%3.40%建筑材料中小100深證成指創(chuàng)業(yè)板指上證指數(shù)0%%4.3%%4.3%%4.84.8%%(二)個股漲跌一覽ST)；華民股份(-4.88%)、科順股份(-3.78%)。證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號18幅前五公司名稱公司名稱團地科技吊頂宏觀經(jīng)濟下滑超預(yù)期，需求恢復(fù)不及預(yù)期，政策推進不及預(yù)期。證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號19材組團隊介紹分析師：魯星澤慕尼黑工業(yè)大學(xué)工學(xué)碩士。2015年加入華創(chuàng)證券研究所。2017年/2019年新財富評選房地產(chǎn)行業(yè)入圍(第六名)/第三水晶球評選房地產(chǎn)行業(yè)第四名/第三名團隊成員；2018年金牛獎評選房地產(chǎn)行業(yè)第一名團分析師：郭亞新南開大學(xué)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學(xué)碩士。2020年加入華創(chuàng)證