原油價(jià)格歷史回顧及現(xiàn)狀分析知識(shí)

原油價(jià)格歷史回憶及現(xiàn)狀分析原油價(jià)格歷史回憶及現(xiàn)狀分析會(huì)導(dǎo)致原油價(jià)格的波動(dòng)，供給可能的投資時(shí)機(jī)。略對(duì)話，將如何影響原油價(jià)格走勢(shì)？為更好的把握原油市場(chǎng)，我們?cè)谶@份報(bào)告中將回憶原油價(jià)格的歷史變化及其主要誘因，結(jié)合當(dāng)前原油進(jìn)出口現(xiàn)狀及市場(chǎng)預(yù)期推斷?；貞洠菏蛢r(jià)格的歷史原油價(jià)格的三個(gè)主要階段20世紀(jì)工業(yè)化進(jìn)展不斷推動(dòng)全球?qū)δ茉吹男枨?，其中石油始終占據(jù)主導(dǎo)地位；石油成的打算因素，因此，各國(guó)均親熱關(guān)注原油的產(chǎn)出及其波動(dòng)狀況。油價(jià)格的歷史波動(dòng)來(lái)窺探相應(yīng)歷史時(shí)期的政治和經(jīng)濟(jì)概貌走勢(shì)。11983油價(jià)走勢(shì)可分為三個(gè)階段：(1)1983-200220(2)2003-2010年，猛烈大幅波動(dòng)；(3)2011100前文中提到，原油價(jià)格是石油輸出國(guó)和消費(fèi)國(guó)政治經(jīng)濟(jì)博弈中不同力氣的最終表現(xiàn)；階段〔1983年-2002年〕，原油價(jià)格在20美元左右波動(dòng)，其主要緣由有兩個(gè)：(1)經(jīng)受了70年月兩次石油危機(jī)，石油輸出國(guó)和消費(fèi)國(guó)都更加理性〔歐佩克內(nèi)部協(xié)調(diào)更加成熟，對(duì)原油產(chǎn)出的調(diào)控力量增加；歐美日等主要消費(fèi)國(guó)實(shí)行措施降低對(duì)歐佩克的依靠〕；(2)雖然突應(yīng)多有時(shí)間調(diào)整，因此油價(jià)始終保持在10-40〔2003-2010620145〔20087-1214534如20022003年3作為歐佩克其次大產(chǎn)油國(guó)的伊拉克產(chǎn)油幾近于零；美國(guó)及其他OECD國(guó)家石油戰(zhàn)略儲(chǔ)藏很低以及美元對(duì)其他主要貨幣貶值等200814534第三階段〔2011〕，1002003-2010〔1983年-2002年〕相像〔如其次階段中全球經(jīng)濟(jì)高速進(jìn)展推升或相對(duì)平穩(wěn)。原油價(jià)格變化及同期世界相關(guān)大事進(jìn)一步，我們總結(jié)了1948年-2014年原油價(jià)格短期內(nèi)變化及相應(yīng)時(shí)期內(nèi)的主要政治經(jīng)濟(jì)大事〔表1〕。正是這些大事的力氣的相互加強(qiáng)或相互制約，最終打算了油價(jià)的變化。對(duì)這些大事的深入了解，將增加我們對(duì)于油價(jià)變化的洞察力和預(yù)見(jiàn)性。不難覺(jué)察，主要石油消費(fèi)國(guó)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)展速度、地緣政治、金融危機(jī)以及自然災(zāi)難等大事是影響石油價(jià)格的最主要力氣。特定時(shí)期內(nèi)的不同力氣通過(guò)影響原油的需求量或者供給量而作用于油價(jià)。原油價(jià)格的變化最終取決于需求和供給的相對(duì)關(guān)系。當(dāng)需求量增加時(shí)〔中美歐日經(jīng)濟(jì)高速進(jìn)展〕，將推動(dòng)油價(jià)上漲；油價(jià)的上漲將刺激石油輸出國(guó)〔歐佩克成員國(guó)及非歐佩克國(guó)家〕增產(chǎn)。假設(shè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)進(jìn)展，需求量保持增加，油價(jià)將迫使油價(jià)下跌，導(dǎo)致石油產(chǎn)出削減。〔委內(nèi)瑞拉、伊拉克等石油輸出國(guó)由于地緣政治導(dǎo)致產(chǎn)量銳減〕致石油供給量無(wú)法滿足需求量，因而抬升油價(jià)。金融危機(jī)一般會(huì)導(dǎo)致油價(jià)短期內(nèi)快速下跌19972008需要，這些地區(qū)對(duì)石油需求量大。由于金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)間的不行推測(cè)性，危機(jī)爆發(fā)前價(jià)暴跌。隨地震的石油產(chǎn)量降低將推高油價(jià)。地震頻發(fā)，且日本目前仍是第三大石油消費(fèi)國(guó)，日本大地震將削減石油需求，壓低油價(jià)。但2011年3月日本大地震并未造成國(guó)際油價(jià)下跌，是由于同期歐佩克統(tǒng)一減產(chǎn)，利比亞騷亂等造成原油供給量降低：供給量的削減抵消了日本需求量降低對(duì)油價(jià)下跌施加的壓力。原油價(jià)格變化率及持續(xù)時(shí)間為進(jìn)一步量化油價(jià)漲跌幅度和持續(xù)時(shí)間，我們統(tǒng)計(jì)了1983年以來(lái)紐約商品期貨交易所原油價(jià)格漲跌幅度較大時(shí)期內(nèi)的持續(xù)時(shí)間和變化率〔表2〕。從頻率和平均值角度而言，油價(jià)跌幅一般比較大，持續(xù)時(shí)間短；而油價(jià)上升期間，上漲幅度較小，持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)。4個(gè)月，月變化率為-10%；油價(jià)上漲一般持續(xù)6-105%。依據(jù)平均值計(jì)算，油價(jià)下跌一般持續(xù)6個(gè)月，月變化率為-11.7%；油價(jià)上漲一般持續(xù)9.28.5%。從心理預(yù)期角度而言，油價(jià)上漲時(shí)，各方都相比照較慎重，穩(wěn)步推動(dòng)，所以漲幅較小，售，油價(jià)快速大幅下跌。2.主要石油輸出國(guó)和進(jìn)口國(guó)2.主要石油輸出國(guó)和進(jìn)口國(guó)2.1歐佩克〔OPEC〕歐佩克〔OPEC〕OPEC123OPEC2014年2月-5月原油產(chǎn)量。雖然最近伊拉克發(fā)生動(dòng)亂，伊朗原油遭到歐盟禁運(yùn)，但利比亞和尼日利亞6月份漸漸恢復(fù)生產(chǎn)，沙特阿拉伯增加產(chǎn)量，彌補(bǔ)了伊拉克動(dòng)亂引起的減產(chǎn)：OPEC3000/天。前蘇聯(lián)國(guó)家〔FSU〕FSU15個(gè)國(guó)家也向全球出口大量原油及制品，其中俄國(guó)原油出口量位居全球其次，僅次于沙特阿拉伯。國(guó)際能源署〔IEA〕620144FSU983/3916/天。2.2當(dāng)前十大石油消費(fèi)國(guó)依次為：美國(guó)、中國(guó)、日本、印度、俄國(guó)、巴西、沙特阿拉伯、德國(guó)、加拿大和韓國(guó)。而以上十國(guó)中俄國(guó)、巴西、沙特阿拉伯和加拿大石油產(chǎn)量巨大，而且為主要石油出口國(guó)。因此，主要石油進(jìn)口國(guó)為美國(guó)、中國(guó)、日本、印度、韓國(guó)、德國(guó)、法國(guó)和意大利。美國(guó)2008500/740萬(wàn)桶/20142015850/930/天?；诖?，美國(guó)對(duì)外部石油的依靠正漸漸減小。進(jìn)口石油占美國(guó)石油消費(fèi)量的比例由60%〔2005〕33%〔2013〕，201522%。美國(guó)從尼日利亞進(jìn)口石油140/天〔2007〕4/天〔2014〕。中國(guó)與美國(guó)石油進(jìn)口趨勢(shì)相反，將來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，中國(guó)進(jìn)口石油比例將逐步攀升。目前，中國(guó)75%進(jìn)口石油來(lái)自于中東和非洲，最主要供給國(guó)為沙特阿拉伯、安哥拉、阿曼、俄國(guó)、伊拉克和伊朗。今年4月，中國(guó)進(jìn)口石油量大幅增加，而同期原油加工量并未增加，因此可以推斷，進(jìn)口石油的增加量主要用于國(guó)家戰(zhàn)略石油儲(chǔ)藏。依據(jù)國(guó)際能源署〔IEA〕估量，20131410027200201393%。7月10日，第六輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話期間，中美簽署《戰(zhàn)略石油儲(chǔ)藏合作諒解備忘價(jià)格的波動(dòng)。日本日本3.1%。2014主要石油供給國(guó)依次為：沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋、卡塔爾、科威特、前蘇聯(lián)國(guó)家、伊朗和伊拉克。印度印度對(duì)石油的需求缺口在進(jìn)一步加大，估量今年消費(fèi)量將增加2.7%。歐洲歐洲煉油業(yè)〔70%原油來(lái)自利比亞〕在快速下滑，對(duì)石油需求量削減。2.短期內(nèi)影響油價(jià)走勢(shì)的主要力氣2.1美國(guó)取消石油出口限制1975年福特總統(tǒng)簽署《能源政策與節(jié)能法》，限制美國(guó)石油出口。由于最近美國(guó)石油超過(guò)沙特阿拉伯和俄國(guó)成為世界第一大石油生產(chǎn)國(guó)議程。2.短期內(nèi)影響油價(jià)走勢(shì)的主要力氣2.1美國(guó)取消石油出口限制1975年福特總統(tǒng)簽署《能源政策與節(jié)能法》，限制美國(guó)石油出口。由于最近美國(guó)石油超過(guò)沙特阿拉伯和俄國(guó)成為世界第一大石油生產(chǎn)國(guó)議程。以，我們估量美國(guó)取消石油出口限制將促使油價(jià)在41090-991.2.2解禁伊朗石油禁運(yùn)令以及伊拉克動(dòng)亂局勢(shì)伊拉克為歐佩克成員國(guó)其次大產(chǎn)油國(guó)，近期伊拉克北部局勢(shì)的惡化小幅推高原油價(jià)格。1.5禁運(yùn)令維持不變，印度等國(guó)對(duì)伊拉克原油的依靠將導(dǎo)致油價(jià)上漲。1.2.3中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，但國(guó)際市場(chǎng)普遍估量中國(guó)2014年將大幅增加石油進(jìn)口量，而且進(jìn)口式〔快速見(jiàn)效的刺激政策〕漸漸向“中醫(yī)”方式〔長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)〕轉(zhuǎn)變。雖然經(jīng)濟(jì)放緩，但不會(huì)引起油價(jià)大幅上漲。1.2.4美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇美聯(lián)儲(chǔ)將基于利好經(jīng)濟(jì)而加息，將放緩經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐，進(jìn)而迫使油價(jià)降低。4.小結(jié)4.小結(jié)〔中美歐日印經(jīng)濟(jì)進(jìn)展緩大幅度變化，因此對(duì)油價(jià)影響有限。短期內(nèi)，油價(jià)的主要打算力氣主要有三個(gè)方面：〔1〕美國(guó)石油出口限制政策；〔2〕美國(guó)對(duì)伊朗石油禁運(yùn)令政策；〔3〕伊拉克動(dòng)亂局勢(shì)。做空原油最正確的切入點(diǎn)為：美國(guó)取消國(guó)內(nèi)石油出口限制；在