ERM-并購(gòu)項(xiàng)目盡職調(diào)查課件

11九月2023ERM-并購(gòu)項(xiàng)目盡職調(diào)查03八月2023ERM-并購(gòu)項(xiàng)目盡職調(diào)查1內(nèi)容提要企業(yè)并購(gòu)中的ＥＨＳ風(fēng)險(xiǎn)管理－－為什么要進(jìn)行ＥＨＳ盡職調(diào)查？ＥＨＳ盡職調(diào)查的流程以及要點(diǎn)ＥＨＳ盡職調(diào)查過(guò)程的管理ＥＨＳ盡職調(diào)查結(jié)果的使用ＥＨＳ盡職調(diào)查易出現(xiàn)的問(wèn)題ＥＨＳ盡職調(diào)查新趨勢(shì)內(nèi)容提要企業(yè)并購(gòu)中的ＥＨＳ風(fēng)險(xiǎn)管理－－為什么要進(jìn)行ＥＨＳ盡2企業(yè)并購(gòu)中的ＥＨＳ風(fēng)險(xiǎn)管理－－為什么要進(jìn)行ＥＨＳ盡職調(diào)查企業(yè)并購(gòu)中的ＥＨＳ風(fēng)險(xiǎn)管理3企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中存在怎樣的風(fēng)險(xiǎn)？法律方面：訴訟案件，民事糾紛，經(jīng)濟(jì)問(wèn)題等–律師財(cái)務(wù)方面：如產(chǎn)值，利潤(rùn)，現(xiàn)金流等－會(huì)計(jì)事務(wù)所技術(shù)和運(yùn)行：技術(shù)、設(shè)備狀況和生產(chǎn)管理－內(nèi)部資源普遍受關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)……企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中存在怎樣的風(fēng)險(xiǎn)？法律方面：訴訟案件，民事糾紛，4企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中存在的ＥＨＳ和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)？環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)（EnvironmentalRisk）社會(huì)文化風(fēng)險(xiǎn)（SocialRisk）職業(yè)衛(wèi)生風(fēng)險(xiǎn)（HealthRisk）勞動(dòng)安全風(fēng)險(xiǎn)（SafetyRisk）EHSS風(fēng)險(xiǎn)，不容忽視！容易被忽視或低估的風(fēng)險(xiǎn)（特別對(duì)于跨國(guó)界的購(gòu)并項(xiàng)目）企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中存在的ＥＨＳ和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)？環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)（Enviro5并購(gòu)項(xiàng)目中典型的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)被并購(gòu)企業(yè)周圍的規(guī)劃不適合企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)被并購(gòu)企業(yè)違反所在國(guó)家和地區(qū)的環(huán)境法規(guī)被并購(gòu)場(chǎng)地的土壤和地下水污染問(wèn)題，以及潛在的土壤修復(fù)的責(zé)任和費(fèi)用被并購(gòu)企業(yè)的環(huán)境是否有能力預(yù)防和響應(yīng)緊急事故并購(gòu)項(xiàng)目中典型的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)6并購(gòu)項(xiàng)目中典型的職業(yè)健康風(fēng)險(xiǎn)被并購(gòu)企業(yè)的主要職業(yè)健康危害因素被并購(gòu)企業(yè)的職業(yè)健康管理相關(guān)許可被并購(gòu)企業(yè)的職業(yè)健康防護(hù)措施被并購(gòu)企業(yè)職業(yè)健康保險(xiǎn)與賠償狀況被并購(gòu)企業(yè)職業(yè)健康管理構(gòu)架與能力并購(gòu)項(xiàng)目中典型的職業(yè)健康風(fēng)險(xiǎn)被并購(gòu)企業(yè)的主要職業(yè)健康危害因素7并購(gòu)項(xiàng)目中典型的工作安全風(fēng)險(xiǎn)被并購(gòu)企業(yè)的安全生產(chǎn)許可被并購(gòu)企業(yè)的周邊可能對(duì)安全生產(chǎn)的影響因素被并購(gòu)企業(yè)的安全生產(chǎn)設(shè)施與管理現(xiàn)狀被并購(gòu)企業(yè)的安全生產(chǎn)應(yīng)急方案被并購(gòu)企業(yè)的事故歷史與處理結(jié)論并購(gòu)項(xiàng)目中典型的工作安全風(fēng)險(xiǎn)被并購(gòu)企業(yè)的安全生產(chǎn)許可8并購(gòu)項(xiàng)目中典型的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)被并購(gòu)企業(yè)所在地勞動(dòng)合同的要求（如福利、保險(xiǎn)、工資、辭退、退休等）被并購(gòu)企業(yè)所在地特殊的社會(huì)風(fēng)俗習(xí)慣（如許多穆斯林國(guó)家的定時(shí)禱告）被并購(gòu)企業(yè)工會(huì)組織的作用及權(quán)利被并購(gòu)企業(yè)管理和勞動(dòng)人員的構(gòu)成及特點(diǎn)被并購(gòu)企業(yè)與當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的關(guān)系并購(gòu)項(xiàng)目中典型的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)被并購(gòu)企業(yè)所在地勞動(dòng)合同的要求（如福9案例–環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)A公司:該工廠被兼并三年后周圍成為一新居住區(qū)-是關(guān)閉該工廠還是搬遷?B公司：運(yùn)營(yíng)5年后新廢水排放標(biāo)準(zhǔn)啟用（COD300/100mg/l)-建設(shè)新的廢水處理系統(tǒng)？C公司:SO2總量在并購(gòu)工廠所在地區(qū)已沒(méi)有指標(biāo)-選擇新址？D公司：該廠址的土壤和地下水已受到污染-將來(lái)責(zé)任？

案例–環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)A公司:該工廠被兼并三年后周圍成為一新居10土壤地下水污染土壤地下水污染11區(qū)域規(guī)劃區(qū)域規(guī)劃12環(huán)境敏感區(qū)環(huán)境敏感區(qū)13社區(qū)問(wèn)題社區(qū)問(wèn)題14治安與社區(qū)、政治風(fēng)險(xiǎn)治安與社區(qū)、政治風(fēng)險(xiǎn)15ＥＨＳ盡職調(diào)查的外部驅(qū)動(dòng)公眾環(huán)境意識(shí)和關(guān)注程度提高非政府組織力量的崛起媒體監(jiān)督作用的擴(kuò)大融資渠道（銀行、投資人）市場(chǎng)因素（客戶、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手）ＥＨＳ盡職調(diào)查的外部驅(qū)動(dòng)公眾環(huán)境意識(shí)和關(guān)注程度提高16ＥＨＳ盡職調(diào)查的流程以及要點(diǎn)ＥＨＳ盡職調(diào)查的流程以及要點(diǎn)17盡職調(diào)查的流程–綜述初步風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估一期評(píng)估二期評(píng)估了解項(xiàng)目背景和評(píng)估需求結(jié)合公開(kāi)信息資料、或其它渠道獲得的項(xiàng)目信息，對(duì)于項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行初步評(píng)估，確定下一步評(píng)估重點(diǎn)通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)勘查、資料審閱、業(yè)主與政府訪談等多種形式進(jìn)行資料與信息收集根據(jù)以上工作收集來(lái)的信息和資料，識(shí)別并評(píng)估投資的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)如果通過(guò)一期調(diào)查，某些重大問(wèn)題，無(wú)法根據(jù)現(xiàn)有資料量化其風(fēng)險(xiǎn)，通常需要進(jìn)行進(jìn)一步的調(diào)查。二期評(píng)估的內(nèi)容取決于一期評(píng)估的結(jié)果，是對(duì)于一期評(píng)估結(jié)果有針對(duì)性的延續(xù)。問(wèn)題追蹤與整改根據(jù)盡職調(diào)查結(jié)果，對(duì)于問(wèn)題進(jìn)行追蹤整改，例如：完成環(huán)境許可手續(xù)；石棉材料的拆除與清理；土壤地下水污染的治理；建立環(huán)境管理體系等交易前交易后盡職調(diào)查的流程–綜述初步風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估一期評(píng)估二期評(píng)估了解項(xiàng)目18盡職調(diào)查的組織與管理–整體工作流程進(jìn)行購(gòu)并盡職調(diào)查收購(gòu)方出售方達(dá)成并購(gòu)協(xié)議（SPA）發(fā)布轉(zhuǎn)讓意愿與信息概要給潛在受購(gòu)方簽署保密協(xié)議，提交收購(gòu)意向書（LOI）披露詳細(xì)項(xiàng)目信息，協(xié)助進(jìn)場(chǎng)調(diào)查并購(gòu)后的整合并購(gòu)談判雙方達(dá)成交易諒解備忘錄評(píng)估LOI，篩選交易對(duì)象履行和約中未盡事項(xiàng)環(huán)境顧問(wèn)確定服務(wù)意向項(xiàng)目重大環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)初篩與評(píng)估現(xiàn)場(chǎng)實(shí)地評(píng)估提供談判策略與合同條款的咨詢協(xié)助起草環(huán)境信息披露要求詳細(xì)審閱披露文件追蹤盡職調(diào)查階段識(shí)別的問(wèn)題；協(xié)助企業(yè)進(jìn)行EHS管理方面的整合典型時(shí)間周期完成交易（Closing）2-3周2-3周1-2月幾周到幾個(gè)月不等盡職調(diào)查的組織與管理–整體工作流程進(jìn)行購(gòu)并盡職調(diào)查收購(gòu)方19盡職調(diào)查的流程–一期盡職調(diào)查步驟一：信息收集步驟二：數(shù)據(jù)/信息評(píng)估步驟三：報(bào)告評(píng)估結(jié)果現(xiàn)場(chǎng)勘察與相應(yīng)管理人員訪談通過(guò)各渠道確認(rèn)信息準(zhǔn)確性報(bào)告綜合評(píng)估文件審閱盡職調(diào)查的流程–一期盡職調(diào)查步驟一：信息收集步驟二：步驟20盡職調(diào)查的流程–二期盡職調(diào)查步驟一：準(zhǔn)備階段步驟二：現(xiàn)場(chǎng)工作步驟三：評(píng)估步驟四：報(bào)告工作計(jì)劃與合同報(bào)告確定采樣位置解讀結(jié)果確定實(shí)驗(yàn)室分析范圍鉆孔和土壤采樣安裝采樣井和地下水采樣井實(shí)驗(yàn)室分析重疊區(qū)域：現(xiàn)場(chǎng)觀察可以幫助我們更好地確定采樣和分析方案質(zhì)量保障控制程序在這一階段的工作中貫穿始終盡職調(diào)查的流程–二期盡職調(diào)查步驟一：準(zhǔn)備階段步驟二：步21盡職調(diào)查的內(nèi)涵與重點(diǎn)企業(yè)購(gòu)并中的EHS風(fēng)險(xiǎn)管理與日常的EHS運(yùn)行管理在內(nèi)涵上有什么異同？

并購(gòu)過(guò)程日常管理控制投資風(fēng)險(xiǎn)，保證商業(yè)利益的最大化確保運(yùn)營(yíng)表現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的商業(yè)目標(biāo)商業(yè)決策工具，強(qiáng)調(diào)實(shí)效性、靈活性、重點(diǎn)突出、切中要害，側(cè)重EHSS問(wèn)題的商務(wù)與法律內(nèi)涵運(yùn)營(yíng)管理的工具，強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期連續(xù)性、系統(tǒng)化、持續(xù)改進(jìn)，側(cè)重EHSS問(wèn)題的技術(shù)內(nèi)涵VS服務(wù)的對(duì)象：最高決策層、業(yè)務(wù)發(fā)展部門、法務(wù)部門服務(wù)的對(duì)象：工廠的運(yùn)營(yíng)管理人員VS盡職調(diào)查的內(nèi)涵與重點(diǎn)企業(yè)購(gòu)并中的EHS風(fēng)險(xiǎn)管理與日常的EHS22盡職調(diào)查的流程–初步風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估篩選重大風(fēng)險(xiǎn)確定下一步工作重點(diǎn)區(qū)域的發(fā)展限制（規(guī)劃選址、環(huán)境容量）現(xiàn)有的和潛在的社區(qū)矛盾過(guò)往的和現(xiàn)存的重大環(huán)境事故具體工作審閱目標(biāo)企業(yè)提供財(cái)政報(bào)告或其它資料以了解其基本的運(yùn)營(yíng)狀況；識(shí)別目標(biāo)工廠和場(chǎng)地，了解其歷史狀況，包括理順運(yùn)行實(shí)體間的關(guān)系；研究評(píng)估目標(biāo)企業(yè)所處行政區(qū)劃內(nèi)的政策法律環(huán)境，識(shí)別可能相關(guān)的EHSS風(fēng)險(xiǎn)。評(píng)估可能的并購(gòu)手段（例如資產(chǎn)收購(gòu)、股權(quán)收購(gòu)等）；收集并查閱相關(guān)的公開(kāi)信息，例如政府網(wǎng)站、搜索引擎、在線地圖、環(huán)境信息網(wǎng)站、地方社區(qū)論壇等；如有需要，還可以對(duì)場(chǎng)地周邊作實(shí)地勘察；或在目標(biāo)企業(yè)容許的前提下，對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行初步的訪問(wèn)；對(duì)上述工作獲取的信息進(jìn)行整理和分析，總結(jié)出主要的問(wèn)題點(diǎn)，在可能的范圍內(nèi)進(jìn)行定性或定量評(píng)估。評(píng)估的結(jié)果匯總后形成初步風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的結(jié)論，即總結(jié)項(xiàng)目繼續(xù)進(jìn)行的可行性并對(duì)于下一步工作的重點(diǎn)進(jìn)行確定。盡職調(diào)查的流程–初步風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估篩選重大風(fēng)險(xiǎn)確定下一步工作重23重大環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的篩選與評(píng)估關(guān)注對(duì)于被收購(gòu)資產(chǎn)可能產(chǎn)生重大法律與財(cái)務(wù)影響的環(huán)境與社會(huì)問(wèn)題，例如：環(huán)境許可與規(guī)劃問(wèn)題，即項(xiàng)目是否獲得所有必需的環(huán)境、安全與職業(yè)健康和移民動(dòng)遷的許可？項(xiàng)目開(kāi)發(fā)是否受到任何重大環(huán)境規(guī)劃限制？廢棄物的處理與土地污染問(wèn)題，即運(yùn)行者如何處理處置油氣開(kāi)發(fā)作業(yè)產(chǎn)生的廢棄物？是否存在土壤地下水污染的風(fēng)險(xiǎn)？相關(guān)的污染責(zé)任是如何規(guī)定的？移民安置與經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償問(wèn)題，特別關(guān)注原著民與當(dāng)?shù)厣罱?jīng)濟(jì)模式與項(xiàng)目開(kāi)發(fā)存在的潛在沖突，需要了解項(xiàng)目是否進(jìn)行了合適的公眾參與并制定了妥善的社區(qū)參與計(jì)劃，并確定項(xiàng)目是否得到了地方居民的認(rèn)可與支持。重要的環(huán)境配套設(shè)施落實(shí)情況，以油田為例，例如：伴生氣的收集、利用、燃燒；取水與水處理；采出水與其它廢水的處理、利用與排放退出的環(huán)境要求，當(dāng)?shù)卣畬?duì)于開(kāi)發(fā)結(jié)束后退出階段的環(huán)保要求與企業(yè)的合同義務(wù)是怎樣的？是否為相關(guān)的退場(chǎng)工作制定了切實(shí)的計(jì)劃并預(yù)留了足夠的經(jīng)濟(jì)預(yù)算重大環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的篩選與評(píng)估關(guān)注對(duì)于被收購(gòu)資產(chǎn)可能產(chǎn)生重大法律與24重大環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的篩選與評(píng)估（續(xù)）交易中斷（紅燈）Showstoppers土壤或地下水污染擴(kuò)張限制：區(qū)劃和產(chǎn)業(yè)政策運(yùn)行類合規(guī)問(wèn)題（黃燈）

環(huán)境影響評(píng)價(jià)其他環(huán)境健康和安全法規(guī)或標(biāo)準(zhǔn)：廢水排放,廢氣排放標(biāo)準(zhǔn)，廢物管理要求總量/許可證整改/調(diào)查費(fèi)用：例如：石棉/含鉛油漆修復(fù)和維護(hù)和地下儲(chǔ)罐改造重大環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的篩選與評(píng)估（續(xù)）交易中斷（紅燈）Showsto25健康和安全盡職調(diào)查的關(guān)鍵內(nèi)容相關(guān)的政府許可證現(xiàn)有的防護(hù)設(shè)施設(shè)備現(xiàn)有的保險(xiǎn)與賠償事務(wù)管理與應(yīng)急機(jī)制健康和安全盡職調(diào)查的關(guān)鍵內(nèi)容相關(guān)的政府許可證26社會(huì)盡職調(diào)查的關(guān)鍵內(nèi)容所在地與勞工保護(hù)相關(guān)的法律框架被并購(gòu)企業(yè)的勞工保護(hù)法規(guī)執(zhí)行情況被并購(gòu)企業(yè)周邊的社區(qū)情況被并購(gòu)企業(yè)周邊的社會(huì)治安狀況社會(huì)盡職調(diào)查的關(guān)鍵內(nèi)容所在地與勞工保護(hù)相關(guān)的法律框架27ＥＨＳ盡職調(diào)查過(guò)程的管理ＥＨＳ盡職調(diào)查過(guò)程的管理28盡職調(diào)查的管理組織架構(gòu)投資決策委員會(huì)并購(gòu)項(xiàng)目領(lǐng)導(dǎo)小組盡職調(diào)查財(cái)務(wù)法律技術(shù)市場(chǎng)ＥＨＳ盡職調(diào)查的管理組織架構(gòu)投資決策委員會(huì)并購(gòu)項(xiàng)目領(lǐng)導(dǎo)小組盡職調(diào)查29EHS盡職調(diào)查的管理組織架構(gòu)項(xiàng)目盡職調(diào)查領(lǐng)導(dǎo)小組公司ＥＨＳ部門并購(gòu)項(xiàng)目ＥＨＳ部門內(nèi)部ＥＨＳ資源外部ＥＨＳ咨詢顧問(wèn)EHS盡職調(diào)查的管理組織架構(gòu)項(xiàng)目盡職調(diào)查領(lǐng)導(dǎo)小組公司ＥＨＳ部30ＥＨＳ盡職調(diào)查管理活動(dòng)從戰(zhàn)略高度識(shí)別并購(gòu)項(xiàng)目ＥＨＳ風(fēng)險(xiǎn)－內(nèi)部（＋外部）收集并購(gòu)對(duì)象的ＥＨＳ資料，并建立ＥＨＳ信息庫(kù)確定盡職調(diào)查的范圍選定外部ＥＨＳ咨詢機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)ＥＨＳ盡職調(diào)查的活動(dòng)（信息庫(kù)和現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查）審閱外部顧問(wèn)的盡職調(diào)查報(bào)告基于盡職調(diào)查報(bào)告，向項(xiàng)目盡職調(diào)查小組（或投資決策委員會(huì)）提出ＥＨＳ盡職調(diào)查結(jié)論和建議ＥＨＳ盡職調(diào)查管理活動(dòng)從戰(zhàn)略高度識(shí)別并購(gòu)項(xiàng)目ＥＨＳ風(fēng)險(xiǎn)－31ＥＨＳ盡職調(diào)查管理活動(dòng)–EHS部門的職責(zé)協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)與法務(wù)部門的同仁做好下列工作：背景資料的收集初步的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與篩分確定盡職調(diào)查的目的、范圍、時(shí)間和技術(shù)等方面的要求聯(lián)系第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡職調(diào)查簽署保密協(xié)議（Non-DisclosureAgreement）向評(píng)估機(jī)構(gòu)說(shuō)明評(píng)估的目的與要求，確定工作方案協(xié)助評(píng)估機(jī)構(gòu)向目標(biāo)企業(yè)提出文件索取申請(qǐng)，并幫評(píng)估機(jī)構(gòu)獲得資料室（Dataroom）的審閱權(quán)限協(xié)助評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)的實(shí)地踏勘。為確保交易的保密性，收購(gòu)方與目標(biāo)企業(yè)需要協(xié)商一個(gè)現(xiàn)場(chǎng)踏勘的名義理由（CoverStory）根據(jù)第三方的評(píng)估報(bào)告，向決策層匯報(bào)評(píng)估的結(jié)論和建議；參與商務(wù)談判的準(zhǔn)備工作，協(xié)調(diào)評(píng)估機(jī)構(gòu)為商務(wù)談判提供技術(shù)支持。ＥＨＳ盡職調(diào)查管理活動(dòng)–EHS部門的職責(zé)協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)與法務(wù)部門32ＥＨＳ盡職調(diào)查管理活動(dòng)－第三方咨詢機(jī)構(gòu)第三方獨(dú)立評(píng)估的要求最早來(lái)源于美國(guó)ASTM標(biāo)準(zhǔn)的要求保證評(píng)估的專業(yè)性、獨(dú)立性與公正性商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)嫁降低被收購(gòu)方的抵觸情緒，維系和諧的調(diào)查與談判氛圍擴(kuò)大信息收集的渠道ＥＨＳ盡職調(diào)查管理活動(dòng)－第三方咨詢機(jī)構(gòu)第三方獨(dú)立評(píng)估的要求33ＥＨＳ盡職調(diào)查結(jié)果的使用ＥＨＳ盡職調(diào)查結(jié)果的使用34ＥＨＳ盡職調(diào)查結(jié)果的使用（１）－－并購(gòu)談判利用識(shí)別的環(huán)境問(wèn)題進(jìn)行價(jià)格談判在價(jià)格預(yù)先敲定的前提下，建議設(shè)置退出條款，即如果后期盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)重大環(huán)境或社會(huì)問(wèn)題，可以選擇退出交易在初步價(jià)格基礎(chǔ)上設(shè)立一個(gè)百分比，如果后續(xù)盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)重大問(wèn)題，可以預(yù)留易價(jià)空間利用合同機(jī)制控制交易風(fēng)險(xiǎn)：根據(jù)盡職調(diào)查結(jié)果，將識(shí)別出的問(wèn)題總結(jié)納入信息披露清單（DisclosureSchedule）建立保證條款（Warranty）–讓目標(biāo)企業(yè)保證除已經(jīng)披露的問(wèn)題之外，不存在其它不合法或不合規(guī)問(wèn)題或未履行的環(huán)保事宜，如果交易后發(fā)現(xiàn)此類未披露問(wèn)題，目標(biāo)企業(yè)要對(duì)收購(gòu)方進(jìn)行賠償建立環(huán)境與社會(huì)責(zé)任的賠償條款（Indemnity），通過(guò)協(xié)議對(duì)潛在環(huán)境與社會(huì)責(zé)任以及連帶的經(jīng)濟(jì)損失建立一種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁或分擔(dān)機(jī)制ＥＨＳ盡職調(diào)查結(jié)果的使用（１）－－并購(gòu)談判利用識(shí)別的環(huán)境問(wèn)題35ＥＨＳ盡職調(diào)查結(jié)果的使用（１）－－并購(gòu)談判根據(jù)環(huán)境盡職調(diào)查結(jié)果，可以通過(guò)調(diào)整交易結(jié)構(gòu)來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。例如：將某些環(huán)境問(wèn)題突出的資產(chǎn)剝離出交易范疇對(duì)于識(shí)別出的重大問(wèn)題，和被收購(gòu)方協(xié)商一個(gè)整改計(jì)劃，并將整改完成情況作為完成交易的必要條件ＥＨＳ盡職調(diào)查結(jié)果的使用（１）－－并購(gòu)談判根據(jù)環(huán)境盡職調(diào)查結(jié)36ＥＨＳ盡職調(diào)查結(jié)果的使用（２）－－并購(gòu)后的整合對(duì)并購(gòu)后項(xiàng)目所在地ＥＨＳ管理要求的全面了解ＥＨＳ整合方案ＥＨＳ整合財(cái)務(wù)預(yù)算ＥＨＳ管理重點(diǎn)ＥＨＳ管理構(gòu)架。。。ＥＨＳ盡職調(diào)查結(jié)果的使用（２）－－并購(gòu)后的整合對(duì)并購(gòu)后項(xiàng)目37ＥＨＳ盡職調(diào)查易出現(xiàn)的問(wèn)題ＥＨＳ盡職調(diào)查易出現(xiàn)的問(wèn)題38ＥＨＳ盡職調(diào)查易出現(xiàn)的問(wèn)題－－內(nèi)部管理和溝通對(duì)ＥＨＳ問(wèn)題的重視不足－－財(cái)務(wù)和法律包辦ＥＨＳ盡職調(diào)查參與時(shí)機(jī)－－相對(duì)財(cái)務(wù)和法律