內(nèi)蒙古伊東投資集團(tuán)有限公司投資項(xiàng)目簡(jiǎn)析摘要

----------------------------精品word文檔值得下載值得擁有--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------內(nèi)蒙古伊東投資集團(tuán)有限公司投資項(xiàng)目簡(jiǎn)析摘要【概況】2010年10月20日，內(nèi)蒙古伊東投資集團(tuán)東興化工氯堿化工循環(huán)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目在卓資縣旗下營(yíng)工業(yè)園區(qū)舉行開工奠基儀式。

卓資縣氯堿化工循環(huán)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目落地于內(nèi)蒙古烏蘭察布市卓資縣旗下營(yíng)工業(yè)園區(qū)內(nèi)，項(xiàng)目總投資72億元，其中，一期投資42億元，建設(shè)年產(chǎn)60萬噸電石、32萬噸氯堿、30萬噸PVC、10萬噸糊狀樹脂、30萬噸三氯氫硅、80萬噸水泥熟料和PVC深加工等項(xiàng)目；二期投資30億元，生產(chǎn)規(guī)模在一期基礎(chǔ)上再擴(kuò)大一倍，并與華電蒙能卓資公司32億元的資產(chǎn)重組成資產(chǎn)100多億元的股份公司。該項(xiàng)目將于2010年10月開工，2012年6月底前正式建成投產(chǎn)?！痉治觥可鲜鲑Y料表明，這是一個(gè)剛剛開工的項(xiàng)目，第一期建成到投產(chǎn)需要到2012年6月。第二期估計(jì)也需要2、3年吧。然后與華電蒙能卓資公司重組組建股份公司（100億元規(guī)模）。再加上上市的三年準(zhǔn)備。如果達(dá)成上市目標(biāo)，需要6年的時(shí)間是最短的時(shí)間?！卷?xiàng)目參考資料】我們看看同行業(yè)的氯堿化工（600618）F10里的資料。2008年2009年毛利率非常低，2010年毛利率大幅度提升?！韭葔A化工項(xiàng)目分析資料摘要】【2010年年報(bào)】

(一)

管理層討論與分析

1、報(bào)告期內(nèi)公司總體經(jīng)營(yíng)情況

2010

年公司取得自96

年以來最好業(yè)績(jī)，結(jié)果是令人振奮和滿意的，過程是跌宕起伏，十分艱辛，來之不易的。綜觀公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)經(jīng)歷了年初的巨虧，年中的回暖，直至年底的大幅盈利，主要來自三個(gè)層面的共振。一是公司發(fā)展戰(zhàn)略的推動(dòng)。公司布局化工區(qū)主戰(zhàn)場(chǎng)的發(fā)展戰(zhàn)略取得了實(shí)效，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大背景下，氯堿化工凸現(xiàn)了“循環(huán)經(jīng)濟(jì)規(guī)模優(yōu)勢(shì)和與國(guó)際跨國(guó)公司形成產(chǎn)品鏈雙贏商業(yè)模式”的優(yōu)勢(shì)，盈利能力大幅提升；二是國(guó)家調(diào)控政策的推動(dòng)?！笆晃濉蹦橥瓿晒?jié)能減排目標(biāo)各地紛紛采取強(qiáng)制性措施，“限電令”緩沖了行業(yè)產(chǎn)能過剩的矛盾，通脹又抬高了資源價(jià)格，尤其是抬高了電石法聚氯乙烯的制造成本，從而推高了氯堿及聚氯乙烯的市場(chǎng)售價(jià)；三是公司管理團(tuán)隊(duì)的奮發(fā)有為。努力化解了為期九個(gè)月的為確保平安世博，上海在公路運(yùn)輸、海事碼頭等方面對(duì)危化品進(jìn)行全方位限制，給公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來的巨大壓力；同時(shí)，抓住難得的市場(chǎng)機(jī)遇，眼睛向內(nèi)、加強(qiáng)管理、大力節(jié)能減排、確保安全穩(wěn)產(chǎn)，并使之轉(zhuǎn)化為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果。

2010

年公司在戰(zhàn)略調(diào)整聯(lián)動(dòng)運(yùn)營(yíng)、節(jié)能減排綠色生產(chǎn)、動(dòng)態(tài)產(chǎn)銷統(tǒng)籌營(yíng)銷、完善公司合規(guī)治理等上海氯堿化工股份有限公司

2010

年年度報(bào)告方面均取得了顯著成效，大大提高了盈利能力，提升了公司形象。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)務(wù)收入

57.36

億元，比上年同期增長(zhǎng)16.83

%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

1076

萬元，比上年同期增加3.98

億元，利潤(rùn)總額

1.05

億元，比上年同期增加4.89

億元，投資收益

6118

萬元，比上年同期增長(zhǎng)

12.21%。

2、主營(yíng)業(yè)務(wù)分行業(yè)或分產(chǎn)品構(gòu)成情況

單位:元

幣種:人民幣

營(yíng)業(yè)

分產(chǎn)品

營(yíng)業(yè)收入

營(yíng)業(yè)成本

利潤(rùn)率(%)

聚氯乙烯

2,583,911,741.07

2,528,471,071.21

2.15

燒堿

1,127,893,568.68

907,457,001.82

19.54

氯產(chǎn)品

1,697,688,457.24

1,204,467,513.86

29.05

其他

143,844,881.91

131,376,768.68

8.67

合計(jì)

5,553,338,648.90

4,771,772,355.57

14.07

續(xù)上表

營(yíng)業(yè)收入

營(yíng)業(yè)成本

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率比

分產(chǎn)品

比上年

比上年

上年增減（%）

增減(%)

增減(%)

聚氯乙烯

9.29

2.04

增加

6.96

個(gè)百分點(diǎn)

燒堿

2.02

0.99

增加0.81

個(gè)百分點(diǎn)

氯產(chǎn)品

46.18

13.99

增加20.03

個(gè)百分點(diǎn)

其他

-13.10

19.94

減少25.16

個(gè)百分點(diǎn)

合計(jì)

15.77

5.04

增加

8.77

個(gè)百分點(diǎn)

(二)

對(duì)公司未來發(fā)展的展望

1、分析所處行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)及公司面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等相關(guān)變化趨勢(shì)以及對(duì)公司可能的影響程度

1）產(chǎn)能過剩對(duì)行業(yè)開工率影響較大

2010

年全國(guó)燒堿產(chǎn)量為2086.7

萬噸，開工率為

69%；PVC

產(chǎn)量為

1130.1

萬噸，開工率為

55%。按中國(guó)氯堿工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，“十二五”期間，每年仍有新的燒堿和PVC

裝置投產(chǎn)。產(chǎn)能過剩導(dǎo)致全行業(yè)開工率不高和競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，全行業(yè)盈利能力面臨挑戰(zhàn)。

2

）受能源及原材料行業(yè)影響較大

氯堿工業(yè)是能源密集型行業(yè)。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中電力、石油、煤炭等能源供應(yīng)緊張，對(duì)氯堿產(chǎn)業(yè)影響較大。電價(jià)的波動(dòng)對(duì)氯堿行業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)秩序和發(fā)展造成一定影響，我國(guó)的能源政策及價(jià)格走勢(shì)將決定氯堿工業(yè)的發(fā)展速度和生存環(huán)境。

2、未來公司發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)、發(fā)展戰(zhàn)略等以及各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)劃

1）機(jī)遇

（1）國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)控，氯堿行業(yè)處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期

“十一.五”期間，國(guó)內(nèi)氯堿行業(yè)規(guī)模暴發(fā)性增長(zhǎng)。2010

年燒堿產(chǎn)能3021

萬噸，產(chǎn)量2086

萬噸，聚氯乙烯產(chǎn)能

2042

萬噸，產(chǎn)量

1130

萬噸。燒堿、聚氯乙烯產(chǎn)能分別比

2006

年增長(zhǎng)

63%和

60%，而2010

年燒堿、聚氯乙烯開工率分別為

69%和

55%，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩特點(diǎn)明顯。進(jìn)入“十二.五”之后，政策、市場(chǎng)等多個(gè)層面將引導(dǎo)行業(yè)逐步擺脫單純以追求規(guī)模擴(kuò)張為目的的增長(zhǎng)方式，進(jìn)入以“產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、提升行業(yè)增長(zhǎng)質(zhì)量”為核心的新的歷史發(fā)展階段。一總量控制目標(biāo)。到2015

年，經(jīng)過產(chǎn)業(yè)政策調(diào)控，市場(chǎng)引導(dǎo)，技術(shù)改造，企業(yè)整合，力爭(zhēng)使我國(guó)氯堿生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模、集中度、競(jìng)爭(zhēng)力水平有較大提高。到“十二五”末，我國(guó)燒堿產(chǎn)量將達(dá)到2800

萬噸，年均增長(zhǎng)7%，聚氯乙烯產(chǎn)量將達(dá)到

1600萬噸，年均增長(zhǎng)

10%。二節(jié)能減排長(zhǎng)期利好。哥本哈根會(huì)議的召開已經(jīng)確認(rèn)了全球工業(yè)將逐步進(jìn)入低碳發(fā)展時(shí)代這一不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。對(duì)于國(guó)內(nèi)氯堿工業(yè)來說，作為重要的基礎(chǔ)原材料工業(yè)，也是傳統(tǒng)的高耗能行業(yè)，碳減排是一項(xiàng)勢(shì)在必行的長(zhǎng)期戰(zhàn)略任務(wù)。推進(jìn)節(jié)能減排，嚴(yán)控新增項(xiàng)目，能有效抑制產(chǎn)能過剩，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興。三原材料結(jié)構(gòu)影響。隨著我國(guó)煤資源從出口變凈進(jìn)口，煤資源價(jià)格上升對(duì)聚氯乙烯制造成本的傳導(dǎo)和節(jié)能減排政策調(diào)控的影響，以及中東商品化乙烯量的擴(kuò)大，將會(huì)影響我國(guó)聚氯乙烯產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局和競(jìng)爭(zhēng)格局。四行業(yè)準(zhǔn)入門檻提高。政府相關(guān)部門正會(huì)同行業(yè)協(xié)會(huì)制訂相應(yīng)的氯堿（燒堿、聚氯乙烯）行業(yè)準(zhǔn)入管理辦法，并于不久將出臺(tái)。開展氯堿行業(yè)準(zhǔn)入管理，對(duì)不同建設(shè)和發(fā)展水平的企業(yè)實(shí)施差別化的電價(jià)、稅收和信貸政策，能有效促進(jìn)行業(yè)的優(yōu)勝劣汰，改善結(jié)構(gòu)性矛盾。

（2）公司戰(zhàn)略調(diào)整進(jìn)入收獲期

經(jīng)過十年的戰(zhàn)略調(diào)整，公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了由吳涇向漕涇的轉(zhuǎn)移，成為化工區(qū)唯一氯資源供應(yīng)商、化工區(qū)循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)。在化工區(qū)與國(guó)際跨國(guó)公司產(chǎn)業(yè)鏈合作以及商業(yè)運(yùn)營(yíng)模式的創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展。公司已形成循環(huán)經(jīng)濟(jì)規(guī)模優(yōu)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)效益顯著提高。隨著世界經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步復(fù)蘇，化工上海氯堿化工股份有限公司

2010

年年度報(bào)告區(qū)下游企業(yè)對(duì)氯資源需求進(jìn)一步擴(kuò)大，華勝三期、華勝碼頭擴(kuò)建等項(xiàng)目滿足這種需求。公司戰(zhàn)略調(diào)整進(jìn)入了收獲期。

2）發(fā)展戰(zhàn)略以及各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)劃

（1）以持續(xù)發(fā)展的理念做好“十二.五”產(chǎn)業(yè)規(guī)劃

“十一.五”期間，公司以“技術(shù)創(chuàng)新引領(lǐng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，以服務(wù)經(jīng)濟(jì)引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)”為指導(dǎo)方針，堅(jiān)定不移地實(shí)施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，在節(jié)能降耗、技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面進(jìn)行了卓有成效的工作。從“十一.五”走向“十二.五”之際，國(guó)家進(jìn)一步倡導(dǎo)低碳經(jīng)濟(jì)、節(jié)能減排、清潔生產(chǎn)，公司要以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，遵照上海城市功能發(fā)展和后世博浦江兩岸開發(fā)規(guī)劃以及華誼集團(tuán)的發(fā)展要求，對(duì)公司進(jìn)行戰(zhàn)略定位，明確公司發(fā)展戰(zhàn)略價(jià)值取向，倡導(dǎo)可持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整理念。加快結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐，鞏固化工區(qū)主戰(zhàn)場(chǎng)；堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新，加速新材料產(chǎn)業(yè)化；強(qiáng)化資本運(yùn)作，拓展對(duì)外投資貢獻(xiàn)，實(shí)現(xiàn)新一輪“江河入?！钡乃{(lán)圖。

（2）以重點(diǎn)項(xiàng)目為抓手深化調(diào)整優(yōu)化發(fā)展

2011

年是“十二.五”開局之年，要加快既定項(xiàng)目的實(shí)施步伐。在建項(xiàng)目華勝三期、華勝碼頭二期和CPVC

項(xiàng)目要按期投產(chǎn)；重點(diǎn)項(xiàng)目20

萬噸VCM

項(xiàng)目、乙烯儲(chǔ)罐項(xiàng)目和4

萬噸糊狀PVC

項(xiàng)目要抓緊前期準(zhǔn)備工作，加快項(xiàng)目的推進(jìn)速度，為進(jìn)一步優(yōu)化氯資源利用，進(jìn)一步確立化工區(qū)主戰(zhàn)場(chǎng)地位，實(shí)現(xiàn)吳涇基地結(jié)構(gòu)調(diào)整新突破。

3、新年度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃

1）利潤(rùn)目標(biāo)利潤(rùn)總額

14000

萬元

2）主要工作

以重點(diǎn)管理項(xiàng)目為抓手，在做好深化調(diào)整的同時(shí)，把優(yōu)化發(fā)展作為2011

年工作的重心，為公司“十二.五”發(fā)展開好局、起好步，確?？沙掷m(xù)發(fā)展。

（1）以持續(xù)改進(jìn)HSE

管理體系為重點(diǎn)進(jìn)一步提升安全業(yè)績(jī)

2011

年HSE

工作要以完善現(xiàn)有HSE

管理體系為重點(diǎn)，持續(xù)改進(jìn)HSE

管理手段和方法，以適應(yīng)公司不斷發(fā)展的需要；繼續(xù)完善HSE

網(wǎng)格化管理和考核，推行HSE

責(zé)任制簽約和HSE

風(fēng)險(xiǎn)抵押金制度，以HSE

考核為抓手，實(shí)現(xiàn)員工的自我監(jiān)督和管理；繼續(xù)貫徹安全生產(chǎn)“八大禁令”，加大宣傳和執(zhí)行力度，進(jìn)一步提升管理隊(duì)伍和員工的HSE

意識(shí)和應(yīng)急處置能力；繼續(xù)強(qiáng)化危險(xiǎn)化學(xué)品生產(chǎn)、儲(chǔ)存、銷售、運(yùn)輸過程的安全監(jiān)控，確保全年無重大事故發(fā)生，安全業(yè)績(jī)進(jìn)一步提升。

（2）以項(xiàng)目控制為抓手確保戰(zhàn)略的推進(jìn)和深化

化工區(qū)重大項(xiàng)目是公司“十二.五”期間新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，只有加快項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度，才能確保“兩個(gè)升級(jí)”戰(zhàn)略的推進(jìn)和深化。2011

年要抓進(jìn)度保節(jié)點(diǎn)，確?；^(qū)重大項(xiàng)目如期完成。華勝三期項(xiàng)目：

2011

年進(jìn)入土建安裝階段，預(yù)計(jì)

10

月份建成投產(chǎn)；華勝二期碼頭擴(kuò)建項(xiàng)目：2011

年全面進(jìn)入建設(shè)階段，2012

年

1

月建成；CPVC

產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目：2011

年一季度安裝調(diào)試，二季度試生產(chǎn)。

（3）以效益最大化為原則優(yōu)化產(chǎn)銷

2010

年公司漕吳聯(lián)動(dòng)優(yōu)化生產(chǎn)取得明顯成效，2011

年要繼續(xù)以效益最大安排產(chǎn)銷。落實(shí)并合理配置乙烯資源，優(yōu)先確保華勝高負(fù)荷運(yùn)行，繼續(xù)關(guān)停無邊際貢獻(xiàn)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)氯資源價(jià)值最大化。2011

年華勝要進(jìn)行年度大檢修，要嚴(yán)抓立項(xiàng)審批、費(fèi)用控制等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，“停好、修好、開好”，確保華勝大修圓滿完成。同時(shí)，做好華勝大修期間吳涇產(chǎn)銷優(yōu)化預(yù)案，確保華勝大修對(duì)公司效益的影響降低到最小。進(jìn)一步完善采購制度體系，優(yōu)化實(shí)施ERP

管理，提升“采、存、發(fā)”管控水平；重點(diǎn)突破CPVC市場(chǎng)，開拓糊狀聚氯乙烯牌號(hào)和特種聚氯乙烯的應(yīng)用市場(chǎng)，開拓EDC

三期投產(chǎn)后的市場(chǎng)，堅(jiān)持走產(chǎn)品差異化之路，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

（4）以總量控制為目標(biāo)深入開展節(jié)能減排

2010

年公司節(jié)能減排工作成效顯著，2011

年要進(jìn)一步做好合同能源管理，確保合同實(shí)效，促進(jìn)節(jié)能減排；優(yōu)化能源評(píng)估利用，評(píng)估能源整體平衡，設(shè)計(jì)最優(yōu)用能方案；深入梳理公用工程，鎖定裝置上海氯堿化工股份有限公司

2010

年年度報(bào)告用量，整治地下管網(wǎng)，控制非生產(chǎn)用能；加大重點(diǎn)節(jié)能項(xiàng)目實(shí)施力度，嚴(yán)控能耗總量，完成年度能耗總量目標(biāo)。

（5）以內(nèi)控制度為核心進(jìn)一步規(guī)范公司治理

根據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定，內(nèi)控制度自2012

年

1

月

1

日起在上市公司施行。為此，2011

年要進(jìn)一步深入學(xué)習(xí)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》等國(guó)家法規(guī)精神，在修訂完善資產(chǎn)管理、財(cái)務(wù)報(bào)告、合同管理、銷售業(yè)務(wù)、工程項(xiàng)目等內(nèi)控制度的基礎(chǔ)上，嚴(yán)格按規(guī)范執(zhí)行操作，全面提升管控水平；加強(qiáng)和推進(jìn)投資者管理工作，完善日常接待制度，推進(jìn)投資者拜訪制度，搭建良好的溝通平臺(tái)。

4、公司未來發(fā)展戰(zhàn)略所需的資金需求及使用計(jì)劃，以及資金來源情況

公司“十二.五”規(guī)劃投資大，資金壓力大，公司將繼續(xù)與銀行等金融機(jī)構(gòu)保持良好的合作關(guān)系，穩(wěn)定與銀行之間的融資渠道。在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中改變采購策略，加大比價(jià)力度，嚴(yán)格控制成本，壓縮庫存，減少積壓，降低資金積壓。加強(qiáng)應(yīng)收賬款過程控制，提高資金回籠率，增加生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量。同時(shí)，繼續(xù)爭(zhēng)取大股東華誼集團(tuán)的資金支持，探索其它融資渠道。

5、公司未來發(fā)展面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素分析及對(duì)策措施

風(fēng)險(xiǎn)因素：世界氯堿行業(yè)格局發(fā)生變化，貿(mào)易摩擦顯著增多?！笆?五”期間中國(guó)氯堿工業(yè)暴發(fā)性增長(zhǎng)，已成為全球氯堿工業(yè)當(dāng)中不可忽視的重要組成部分，改變了原有的全球市場(chǎng)格局。金融危機(jī)爆發(fā)以來，全球市場(chǎng)、貿(mào)易環(huán)境發(fā)生了極大的改變，各國(guó)貿(mào)易保護(hù)勢(shì)力抬頭，針對(duì)我國(guó)企業(yè)產(chǎn)品的貿(mào)易摩擦顯著增多，復(fù)雜的外部環(huán)境將成為國(guó)內(nèi)氯堿行業(yè)對(duì)外貿(mào)易必須面臨的重要考驗(yàn)。

對(duì)策措施：密切關(guān)注市場(chǎng)變化，提前做好市場(chǎng)預(yù)判，及時(shí)調(diào)整營(yíng)銷策略。根據(jù)產(chǎn)品市場(chǎng)分布，利用品種優(yōu)化、內(nèi)外優(yōu)化、區(qū)域優(yōu)化以及客戶優(yōu)化等手段，進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格的提升；推進(jìn)大客戶戰(zhàn)略，建立有效的客戶檔案，維系客戶關(guān)系，有意識(shí)培養(yǎng)客戶忠誠(chéng)度；抓住公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的契機(jī)，加大氯化專用PVC

樹脂的市場(chǎng)開拓力度，努力細(xì)分市場(chǎng)，做好售前售中和售后服務(wù)，做好預(yù)市場(chǎng)工作，為萬噸級(jí)CPVC

的正式投產(chǎn)做好充分的市場(chǎng)準(zhǔn)備；把握EDC

市場(chǎng)尚處高位的機(jī)遇，加快EDC

銷售節(jié)奏，提升國(guó)內(nèi)非PVC

市場(chǎng)占有率，鞏固國(guó)內(nèi)話語權(quán)；研究?jī)?nèi)外結(jié)合、期現(xiàn)結(jié)合，利用期貨市場(chǎng)價(jià)值發(fā)現(xiàn)和套期保值功能，為企業(yè)做大市場(chǎng)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)保駕護(hù)航。公司是否披露過盈利預(yù)測(cè)或經(jīng)營(yíng)計(jì)劃：是公