2023年分析師預(yù)計后市銅價仍有下滑空間模板

Copperpriceoutlookstillhasroomfordecline2023/9/9AndyTEAM銅價展望仍有下滑空間目錄銅需求疲弱，下滑壓力大全球經(jīng)濟放緩，銅價或繼續(xù)下跌供應(yīng)增加，銅價下滑銅需求疲弱，下滑壓力大Weakcopperdemandandsignificantdownwardpressure011.全球經(jīng)濟增長放緩，中國需求影響全球銅市場全球經(jīng)濟放緩：近年來，全球多個主要經(jīng)濟體的增長速度放緩，特別是中國經(jīng)濟增長的減速對全球銅需求造成了明顯影響。2.銅需求前景面臨更多不確定性隨著全球經(jīng)濟形勢繼續(xù)不穩(wěn)定，銅需求前景面臨更多不確定性。銅需求下滑壓力增大1.全球宏觀經(jīng)濟形勢：當(dāng)前，全球宏觀經(jīng)濟形勢依然嚴(yán)峻，受到新冠疫情的持續(xù)蔓延以及貿(mào)易緊張局勢的影響，經(jīng)濟復(fù)蘇乏力。這些因素使得工業(yè)生產(chǎn)和消費需求下滑，進一步加大了銅價格下跌的壓力。2.過剩產(chǎn)能壓力：在過去幾年里，銅礦石產(chǎn)量持續(xù)增長，導(dǎo)致供應(yīng)過剩的局面。盡管一些國家采取了減產(chǎn)措施，但全球范圍內(nèi)的銅礦石供應(yīng)仍然相對充裕。這種供過于求的局面進一步削弱了銅價，使之面臨下滑空間的風(fēng)險。后市銅價下降貿(mào)易摩擦全球經(jīng)濟增長疲軟供應(yīng)增加銅價下滑中國歐洲1.國際經(jīng)濟疲軟：當(dāng)前全球經(jīng)濟增長放緩，特別是歐洲經(jīng)濟的下行壓力持續(xù)加大，這對全球銅需求造成了嚴(yán)重沖擊。由于國際需求增長乏力，預(yù)計未來一段時間內(nèi)銅價仍將面臨下滑壓力。2.供應(yīng)過剩壓力：全球銅產(chǎn)能在近年來快速擴張，但是需求增長的乏力導(dǎo)致供應(yīng)過剩的問題愈發(fā)突出。尤其是在中國和其他大型消費國的庫存持續(xù)增加，供應(yīng)壓力進一步加大。供需失衡的格局下，銅價下行風(fēng)險依然存在。3.全球貿(mào)易沖突：當(dāng)前全球貿(mào)易保護主義抬頭，貿(mào)易爭端不斷升級，特別是美中貿(mào)易戰(zhàn)對全球經(jīng)濟帶來了巨大不確定性。貿(mào)易沖突對全球經(jīng)濟增長預(yù)期造成壓制，進而對銅價產(chǎn)生負(fù)面影響。在這種背景下，銅價展望仍然偏向下行。銅價格空間全球經(jīng)濟放緩，銅價或繼續(xù)下跌Globaleconomicslowdown,copperpricesmaycontinuetodecline02全球經(jīng)濟前景不佳1.：根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）的數(shù)據(jù)，2022年全球經(jīng)濟增長率預(yù)計為3.4%，較2021年的5.7%有所下降。這主要是由于新冠疫情的不確定性、地緣政治風(fēng)險以及全球供應(yīng)鏈的緊張等因素。2.工業(yè)金屬需求下滑：由于全球經(jīng)濟前景不佳，許多行業(yè)的生產(chǎn)和投資活動可能會受到影響，這將導(dǎo)致對銅等工業(yè)金屬的需求下滑。例如，根據(jù)世界銀行的報告，2022年全球經(jīng)濟增長預(yù)期下調(diào)至3.6%，這將可能導(dǎo)致全球銅需求下降約3%。3.供應(yīng)過剩：全球銅市場的供應(yīng)過剩也是導(dǎo)致銅價下跌的一個重要因素。根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局的數(shù)據(jù)，2022年全球銅礦產(chǎn)量預(yù)計將增長約3%，而全球精煉銅產(chǎn)量預(yù)計將增長約4%。這種供需失衡可能會導(dǎo)致銅價進一步下跌。1.產(chǎn)業(yè)需求下降：當(dāng)前全球經(jīng)濟增長乏力，特別是在國際貿(mào)易摩擦不斷升級和全球制造業(yè)增速減緩的背景下，銅的主要應(yīng)用領(lǐng)域之一——工業(yè)制造業(yè)需求出現(xiàn)了疲軟的態(tài)勢。這導(dǎo)致汽車制造、建筑建材和電力設(shè)備等行業(yè)對銅產(chǎn)品的需求下降。2.電子消費品需求減弱：雖然電子消費品市場長期以來一直是銅的重要消費領(lǐng)域之一，但近期電子消費品需求增長放緩。隨著智能手機市場的飽和和全球電腦銷售量的下滑，電子消費品對銅的需求量可能會減少。3.新能源行業(yè)發(fā)展疲軟：銅是可再生能源領(lǐng)域（如風(fēng)電和光伏發(fā)電）的重要材料之一。然而，全球經(jīng)濟增長放緩以及國家對新能源政策的調(diào)整均導(dǎo)致該行業(yè)發(fā)展不如預(yù)期，新能源領(lǐng)域?qū)︺~的需求也受到影響。需求疲軟使得銅價展望仍有下滑空間，因此需要密切關(guān)注各行業(yè)的需求情況和全球經(jīng)濟形勢，以制定相應(yīng)的風(fēng)險管理和投資策略。需求疲軟供應(yīng)過剩全球銅礦產(chǎn)量增加新開采銅礦項目增加未來幾年供應(yīng)過剩市場需求不足銅庫存增加銅價下行風(fēng)險IncreaseinglobalcopperproductionIncreaseinnewcopperminingprojectsOversupplyinthecomingyearsCopperpricedownsideriskIncreaseincopperinventoryInsufficientmarketdemand供應(yīng)過剩，價格下跌，市場面臨壓力供應(yīng)增加，銅價下滑Supplyincreases,copperpricesdecline03供應(yīng)增加具體表現(xiàn)為：1.全球銅礦供應(yīng)增加：根據(jù)國際礦業(yè)研究機構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，全球銅礦供應(yīng)量在未來一段時間內(nèi)將繼續(xù)增加。據(jù)預(yù)測，到2022年，全球銅礦供應(yīng)量將達到180萬噸，這將比2019年增加約8%。這主要是由于新礦產(chǎn)項目的開發(fā)和現(xiàn)有礦產(chǎn)項目的擴大生產(chǎn)。2.國內(nèi)銅產(chǎn)量提升：隨著國內(nèi)銅礦資源的挖掘和技術(shù)的不斷進步，我國銅產(chǎn)量將繼續(xù)增加。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2019年我國銅產(chǎn)量達到194.3萬噸，同比增長5.2%。預(yù)計未來幾年內(nèi)，國內(nèi)銅礦的開發(fā)將進一步擴大，銅產(chǎn)量仍有較大增長空間。--------->需求疲弱1.全球經(jīng)濟增速下調(diào)導(dǎo)致銅價下滑導(dǎo)致銅價下滑的主要原因之一。根據(jù)國際貨幣基金組織（InternationalMonetaryFund）最新發(fā)布的《全球經(jīng)濟展望報告》（WorldEconomicOutlook），預(yù)計全球經(jīng)濟增速將從去年的3.6%下降至今年的3.3%，較之前預(yù)期有所下調(diào)。2.中國經(jīng)濟增長放緩對全球銅價產(chǎn)生負(fù)面影響在中國這一全球最大的銅消費市場中，經(jīng)濟放緩也對銅價產(chǎn)生了負(fù)面影響。根據(jù)中國國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，中國經(jīng)濟增速在2019年以6.1%的速度增長，創(chuàng)下了近30年來最低水平。而中國銅消費量占全球總量的50%左右，因此，中國經(jīng)濟放緩對全球銅需求產(chǎn)生了顯著影響。3.貿(mào)易緊張局勢壓制全球貿(mào)易增長此外，受到貿(mào)易緊張局勢的影響，全球貿(mào)易增長也受到了壓制。據(jù)世界貿(mào)易組織（WorldTradeOrganization）的數(shù)據(jù)，2019年全球商品貿(mào)易增長率僅為1.2%，低于預(yù)期，并且是2009年金融危機以來的最低水平。貿(mào)易摩擦給全球經(jīng)濟帶來的不確定性導(dǎo)致企業(yè)投資意愿下降，這也進一步抑制了銅需求。4.銅價下滑，全球經(jīng)濟放緩和貿(mào)易緊張局勢影響綜上所述，全球經(jīng)濟放緩是導(dǎo)致銅價下滑的重要原因之一。中國經(jīng)濟增速放緩以及全球貿(mào)易緊張局勢給銅市