并購重組相關(guān)問題解讀課件

并購重組相關(guān)問題解讀并購重組相關(guān)問題解讀目錄一、并購重組法規(guī)體系1、常規(guī)清單&特殊清單2、重要法規(guī)概念二、重組辦法的解讀1、重大資產(chǎn)重組的要求與標(biāo)準(zhǔn)2、合并與分立3、發(fā)行股份購買資產(chǎn)4、盈利預(yù)測與業(yè)績補(bǔ)償三、重組相關(guān)稅務(wù)問題1、流轉(zhuǎn)稅政策2、個(gè)人所得稅問題3、企業(yè)所得稅問題

目錄

一、并購重組法規(guī)體系1、常規(guī)清單&特殊清單常規(guī)清單兩法：《公司法》、《證券法》三個(gè)意見：國務(wù)院《兼并重組促進(jìn)意見》、工信部等《兼并重組指導(dǎo)意見》、證監(jiān)會《證券期貨法律適用意見》（共12號，除2\6號）三個(gè)辦法：《重組辦法》(含14號文)、《再融資辦法》（含細(xì)則）、《收購辦法》四個(gè)備忘錄：上交所《重組信息披露備忘錄》（1-12號）、深交所《信息披露備忘錄》（

3/13/15/16/18/29/34號）、中小板《信息披露備忘錄》（

17/18/19/22/24號）、創(chuàng)業(yè)板《信息披露備忘錄》（4／13／14#）其他：《申報(bào)指引》、《26號準(zhǔn)則》、《分道制實(shí)施方案》（含兩所指引）等一、并購重組法規(guī)體系特殊清單《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》《關(guān)于規(guī)范國有股東與上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組有關(guān)事項(xiàng)的通知》《關(guān)于規(guī)范上市公司國有股東發(fā)行可交換公司債券及國有控股上市公司發(fā)行證券有關(guān)事項(xiàng)通知》《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)無償劃轉(zhuǎn)管理辦法》（及《工作指引》）《固有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份管理暫行辦法》《國有單位受讓上市公司股份管理暫行規(guī)定》《關(guān)于國有企業(yè)改制重組中積極引入民間投資的有關(guān)意見》《外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》（2009修訂）特殊清單２、重要法規(guī)概念2.1重大資產(chǎn)重組的審核2.1.1上市公司并購重組行政許可NO.申請事項(xiàng)報(bào)重組委1要約收購義務(wù)豁免N2上市公司收購報(bào)告書備案N3上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)Y4上市公司合并、分立Y5重大資產(chǎn)重組行為（資產(chǎn)比低于70%）N6重大資產(chǎn)重組行為（資產(chǎn)比達(dá)到70%）Y２、重要法規(guī)概念NO.申請事項(xiàng)報(bào)重組委1要約收購義務(wù)豁免N22.1.2不需要提交并購重組委審核的事項(xiàng)2.1.3需要提交并購重組委審核的事項(xiàng)受理

初審

反饋專題會

落實(shí)反饋意見

審結(jié)歸檔受理

初審反饋專題會落實(shí)反饋意見

審結(jié)歸檔

落實(shí)并購重組委審核意見

并購重組委會議審核專題會2.1.2不需要提交并購重組委審核的事項(xiàng)受理初審反饋專2.2分道制審核A、自2013.10.8起，有條件（上市公司規(guī)范/財(cái)務(wù)顧問能力/中介誠信）的淡化行政審核和減少審核環(huán)節(jié)，實(shí)行差異化審核制度安排（“涉發(fā)快速、不涉發(fā)豁免”）B、考察口徑滿足條件＼審核通道類型豁免快速正常審慎1證監(jiān)局對上市公司信息披露和規(guī)范運(yùn)作狀況的評價(jià)結(jié)果AA

D2交易所對上市公司信息披露和規(guī)范運(yùn)作狀況的評價(jià)結(jié)果AA

D3證券業(yè)協(xié)會對財(cái)務(wù)顧問執(zhí)業(yè)能力的評價(jià)結(jié)果AA

C4中介機(jī)構(gòu)及經(jīng)辦人員是否受到處罰、處分、監(jiān)管措施否否

5上市公司最近三年是否受到處罰、處分和監(jiān)管措施否否

6上市公司股票是否被暫停上市或?qū)嵤╋L(fēng)險(xiǎn)警示否否

7上市公司是否被中國證監(jiān)會立案稽查且尚未結(jié)案否否

8上市公司是否進(jìn)入破產(chǎn)重整程序否否

9工信部等發(fā)布的《指導(dǎo)意見》之９大行業(yè)是是

10是否屬于同行業(yè)或上下游并購且不構(gòu)成借殼上市是是

11是否涉及發(fā)行股份否是

2.2分道制審核滿足條件＼審核通道類型豁免快速正常審慎1證2.3要約收購2.2.1權(quán)益變動報(bào)告方式2.2.2要約收購中當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)簡式權(quán)益報(bào)告書詳式權(quán)益報(bào)告書要約收購報(bào)告書5%20%30%權(quán)利公告前取消現(xiàn)金選擇權(quán)豁免情形

預(yù)受要約

收購人

上市公司

股東（股民）義務(wù)同等對待收購期內(nèi)董事不得辭職3交易日內(nèi)不得撤回預(yù)受要約不可撤銷維持經(jīng)營政策收購期限30天-60天max（極值，均值）期滿前15日不得變更2.3要約收購簡式權(quán)益報(bào)告書詳式權(quán)益報(bào)告書要約收購報(bào)告書52.2.3要約收購豁免情形明示：證監(jiān)會在受理豁免申請后20個(gè)工作日內(nèi)，就收購人所申請的具體事項(xiàng)做出是否予以豁免的決定；默示：證監(jiān)會自收到符合規(guī)定的申請文件之日起10個(gè)工作日內(nèi)未提出異議的，相關(guān)投資者可以向證券交易所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)申請辦理股份轉(zhuǎn)讓和過戶登記手續(xù)；直通：免于按照前款規(guī)定提出豁免申請，直接向證券交易所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)申請辦理股份轉(zhuǎn)讓和過戶登記手續(xù)。許可\類型eg1eg2eg3明示收購未致實(shí)際控制人發(fā)生變化挽救性重組&3年持有新股&3年持有默示國有轉(zhuǎn)、變、并回購承銷、貸款等業(yè)務(wù)等暫時(shí)性持有直通30%股東，2%/12月增持50%以上股東繼承2.2.3要約收購豁免情形許可\類型eg1eg2eg3明示2.4現(xiàn)金選擇權(quán)定義：上市公司擬實(shí)施合并、收購、分立等重大事項(xiàng)時(shí)，該上市公司的股東按確定的價(jià)格在規(guī)定期限內(nèi)將持有的上市公司股份出售給提供現(xiàn)金選擇權(quán)的相關(guān)當(dāng)事人（或其指定的第三方，以下簡稱現(xiàn)金選擇權(quán)提供方）的權(quán)利。法律依據(jù)：《公司法》第143條；《上市公司收購管理辦法》第27條、第36條；《上市公司重大資產(chǎn)重組信息披露工作備忘錄第11號上市公司現(xiàn)金選擇權(quán)業(yè)務(wù)指引》（試行）；《深圳證券交易所上市公司現(xiàn)金選擇權(quán)業(yè)務(wù)指引》（2011修訂）適用情形：適應(yīng)情形市場案例合并“非吸上”美的集團(tuán)換股吸并美的電器/10.59元“上吸非”ST太光發(fā)股吸并神州信息/9.44元上市公司分立東北高速分立吉林高速與龍江交通要約收購SAB、AB收購哈啤其他N/A2.4現(xiàn)金選擇權(quán)適應(yīng)情形市場案例合并“非吸上”美的集團(tuán)換股2.5再融資的方式與條件2.5.1再融資條件歸納2.5.2“監(jiān)管1號”解讀（“組合拳”）《監(jiān)管1號》：不認(rèn)可“轉(zhuǎn)增+縮股”來彌補(bǔ)虧損的方式；《公司法》第167條：公司彌補(bǔ)虧損和提取公積金后所余稅后利潤可分配；《再融資辦法》第7條：最近三個(gè)會計(jì)年度連續(xù)盈利；第8條：公開發(fā)行證券公司財(cái)務(wù)狀況滿足3年分配/3年平均可分配≥30%發(fā)行方式\條件一般條件特殊條件公開發(fā)行非定向增發(fā)公司治理、盈利能力、財(cái)務(wù)狀況、誠信規(guī)范、募集資金3年ROE≥6%；定價(jià)依據(jù)；無財(cái)務(wù)投資配股不超過30%；控股股東承諾；代銷。（失敗：不履行承諾、認(rèn)購不足70%）可轉(zhuǎn)換債券3年ROE≥6%；BB/E≤40%；利息保證；擔(dān)保；期限1-6年非公開發(fā)行特定對象數(shù)量；定價(jià)依據(jù)；鎖定，募集資金；文件誠信；非標(biāo)意見；違規(guī)擔(dān)保；控董高清潔2.5再融資的方式與條件發(fā)行方式\條件一般條件特殊條件公開2.6內(nèi)幕信息、內(nèi)幕信息知情人及內(nèi)幕交易2.6.1內(nèi)幕交易證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事的證券交易活動，包括聯(lián)絡(luò)、接觸、明示、暗示、泄露。（文件：1解釋2規(guī)3法4備忘錄）2.6.2內(nèi)幕知情人認(rèn)定內(nèi)部人員崗位關(guān)系：公司及控股公司的董、監(jiān)、高職務(wù)關(guān)系：知悉內(nèi)幕信息的財(cái)務(wù)、審計(jì)、信息披露人員外部人員持股5%的股東及其董、監(jiān)、高；實(shí)際控制人及其董、監(jiān)、高交易對手方與關(guān)聯(lián)方及其董、監(jiān)、高會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、財(cái)務(wù)顧問、保薦機(jī)構(gòu)、資信評級機(jī)構(gòu)等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的法定代表人及從業(yè)人員參與重大事項(xiàng)籌劃、論證、決策、審批等環(huán)節(jié)的外部單位人員接觸內(nèi)幕信息的行政管理部門人員依法從公司獲取有關(guān)內(nèi)幕信息的外部單位人員上述人員的配偶、父母、子女2.6內(nèi)幕信息、內(nèi)幕信息知情人及內(nèi)幕交易內(nèi)部人員崗位關(guān)系：公2.6.3內(nèi)幕信息范圍經(jīng)營經(jīng)營方針、經(jīng)營范圍、經(jīng)營環(huán)境的重大變化、重大合同、重大虧損或損失投資重大投資、上市公司收購債務(wù)擔(dān)保的重大變更、重大債務(wù)發(fā)生或違約、人事公司的董事、1/3以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動；董監(jiān)高涉賠、涉罪資本公司減資、合并、分立、解散及申請破產(chǎn)的決定；分配股利或增資、股權(quán)結(jié)構(gòu)重大變化（持股5%以上股東及實(shí)際控制人持股情況、控制情況變化）資產(chǎn)重大資產(chǎn)購置、主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報(bào)廢一次超過該資產(chǎn)的30%治理涉訴致兩會決議撤銷或無效（公司法22條）其他證監(jiān)會認(rèn)定的對證券交易價(jià)格有顯著影響的其他重要信息2.6.3內(nèi)幕信息范圍經(jīng)營經(jīng)營方針、經(jīng)營范圍、經(jīng)營環(huán)境的重2.6.4內(nèi)幕交易責(zé)任2.6.5案例A、美的集團(tuán)吸并美的電器黃健、廖文堅(jiān)交易行為的認(rèn)定與處理（“歸入權(quán)”）B、黃光裕中關(guān)村內(nèi)幕交易案責(zé)任類別責(zé)任方式民事責(zé)任給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任行政處罰警告、依法處置、沒收違法所得、罰款（1-5倍/3-60萬）刑事責(zé)任類別\層次情節(jié)嚴(yán)重情節(jié)特別嚴(yán)重成交金額50萬250萬期貨保證金30萬150萬獲利或避免損失金額15萬75萬次數(shù)3次以上N/A其他有有罰金1-5倍違法所得1-5倍違法所得徒刑5年以下有期、拘役5-10年有期2.6.4內(nèi)幕交易責(zé)任責(zé)任類別責(zé)任方式民事責(zé)任給投資者造成二、重組辦法的解讀1、重大資產(chǎn)重組的要求與標(biāo)準(zhǔn)（《重組辦法》第11條、13條）1.1重大資產(chǎn)重組概念分解要素說明交易主體上市公司及其控股或者控制的公司交易范圍日常經(jīng)營活動之外交易方式購買、出售資產(chǎn)出資（新設(shè)、出資、減資）委托與受托租賃接受附義務(wù)捐贈與捐贈交易標(biāo)的資產(chǎn)或經(jīng)營實(shí)體（第12條&50條）交易效果結(jié)構(gòu)性變化（主業(yè)、資產(chǎn)、收入重大變化）計(jì)算原則累計(jì)首次原則&預(yù)期合并原則&控股即全部二、重組辦法的解讀要素說明交易主體上市公司及其控股或者控制的1.2重大資產(chǎn)重組界定標(biāo)準(zhǔn)口徑標(biāo)準(zhǔn)購買、出售的資產(chǎn)總額/上市公司最近會計(jì)年度末經(jīng)審計(jì)資產(chǎn)總額50%購買、出售的資產(chǎn)在最近會計(jì)年度產(chǎn)生的營業(yè)收入/上市公司同期經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告營業(yè)收入50%購買、出售的資產(chǎn)凈額/上市公司最近一個(gè)會計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告期末凈資產(chǎn)額50%&5000萬重組方式要素釋義購買的資產(chǎn)為股權(quán)的（控股權(quán)按100%計(jì)）資產(chǎn)總額=MAX(被投資企業(yè)資產(chǎn)總額*股權(quán)比例，成交金額)營業(yè)收入=被投資企業(yè)營業(yè)收入*股權(quán)比例資產(chǎn)凈額=MAX(被投資企業(yè)凈資產(chǎn)額*股權(quán)比例，成交金額)出售的資產(chǎn)為股權(quán)的（控股權(quán)按100%計(jì)）資產(chǎn)總額=被投資企業(yè)資產(chǎn)總額*股權(quán)比例營業(yè)收入=被投資企業(yè)營業(yè)收入*股權(quán)比例資產(chǎn)凈額=被投資企業(yè)凈資產(chǎn)額*股權(quán)比例購買的資產(chǎn)為非股權(quán)資產(chǎn)資產(chǎn)總額=MAX(該資產(chǎn)的賬面值，成交金額)資產(chǎn)凈額=MAX(以相關(guān)資產(chǎn)與負(fù)債的賬面值差額，成交金額)出售的資產(chǎn)為非股權(quán)資產(chǎn)資產(chǎn)總額=該資產(chǎn)的賬面值資產(chǎn)凈額=以相關(guān)資產(chǎn)與負(fù)債的賬面值差額1.2重大資產(chǎn)重組界定標(biāo)準(zhǔn)口徑標(biāo)準(zhǔn)購買、出售的資產(chǎn)總額/上1.3案例項(xiàng)目\案例高新興收購?qiáng)W飛收購ST太光吸并重組方資產(chǎn)總額91,099.77192,487.411,895.33資產(chǎn)凈額81,050.44147,908.00-13,753.30營業(yè)收入18,230.12129,116.494,573.75被重組方成交金額17,850.0069,200.00301,700.00資產(chǎn)總額

7,300.73

2,281.70566,034.52資產(chǎn)凈額

2,473.03

1,786.42166,320.93營業(yè)收入

5,392.342,300.05783,313.22收購比例51%100%100%資產(chǎn)總額比19.59%35.95%29864.69%資產(chǎn)凈額比22.02%46.79%-1209.32%營業(yè)收入比29.58%1.78%17126.28%是否構(gòu)成NNY1.3案例項(xiàng)目\案例高新興收購?qiáng)W飛收購ST太光吸并重組方資2、合并與分立（《重組辦法》第12條）2.1借殼定義與方式A、借殼定義：資產(chǎn)比/經(jīng)營時(shí)間/持續(xù)盈利1322的要求B、資本市場借殼方式借殼方式重組時(shí)間借殼方被借殼方收購比例協(xié)議收購2000.5金融街（sz.000402）重慶華亞61.88%競價(jià)收購1998.2方正科技（sh.600601）延中實(shí)業(yè)5.08%收購母公司2003.5新奧集團(tuán)（控股）威遠(yuǎn)生化（sh.600803）44.09%行政劃撥1999.7中關(guān)村（sz.000931）瓊民源38.92%司法拍賣2004.12大龍地產(chǎn)（sh.600159）寧城老窖53%破產(chǎn)置換2005.9蘇寧環(huán)球（sz.000718）吉林紙業(yè)50.06%與母公司合資2003.3復(fù)興集團(tuán)(合資)南鋼股份（sh.600282）70.95%發(fā)股吸收合并2008.8華遠(yuǎn)地產(chǎn)（sh.600743)幸福實(shí)業(yè)83.92%2、合并與分立（《重組辦法》第12條）借殼方式重組時(shí)間借殼方2.2上市公司發(fā)行股份吸收合并非上市公司（案例：ST太光）A、吸并雙方背景信息（基準(zhǔn)日：2013-4-30）項(xiàng)目/雙方吸收合并方被吸收合并方證券簡稱太光電信神州信息成立日期1994.1.292008.7.3上市日期1994.4.8待批主營業(yè)務(wù)整合IT服務(wù)貿(mào)易2013.4年末總資產(chǎn)1,001.67萬488,809.60萬2013.4年末歸屬凈資產(chǎn)14,071.93萬

169,029.90萬2012年度營業(yè)收入4,573.75萬783,313.22萬2012年歸屬凈利潤-829.61萬30,811.72萬

并購前股本9,062.77萬34,000.00萬

2.2上市公司發(fā)行股份吸收合并非上市公司（案例：ST太光B、吸收合并方案ST太光以30.17億元價(jià)格、通過發(fā)行股份方式吸并神州信息全部資產(chǎn)和負(fù)債，同時(shí)向原控股股東申昌科技定增融資2億元，發(fā)行股份及定增價(jià)格均為9.44元/股。項(xiàng)目金額/萬比例吸并前股本9,062.7721.01%發(fā)行股份31,959.7574.08%其中：神州數(shù)碼19,489.0545.18%天津信銳（有限合伙）5,954.7413.80%中新創(chuàng)投5,298.9312.28%華億投資936.422.17%南京匯慶280.610.65%定增配融（申昌科技）2118.644.91%吸并后股本43,141.16100.00%B、吸收合并方案項(xiàng)目金額/萬比例吸并前股本9,C、會計(jì)處理（反向購買）要素解讀定義發(fā)行證券交換股權(quán)，致控制權(quán)轉(zhuǎn)向。交易結(jié)果或財(cái)務(wù)效果，非并購手段。合并成本鎖定控制權(quán)比例R；模擬股份=法子股份數(shù)/R-法子股份數(shù)；合并成本=模擬股份*法子股份公允單價(jià)合并報(bào)表①編制主體：法母；合并主體：法子②法子資產(chǎn)負(fù)債按賬面價(jià)值確量③股份數(shù)=法子股本+模擬股份④留存收益及其他權(quán)益反映法子合并前數(shù)據(jù)⑤比較數(shù)據(jù)系法子比較信息⑥考慮是否構(gòu)成業(yè)務(wù)，確定合并原則。個(gè)別報(bào)表法母按2號準(zhǔn)則處理每股收益分母①期初至購買日，法母向法子發(fā)行數(shù)量②購買日至期末，法母實(shí)際發(fā)行數(shù)量③比較期間，法母向法子發(fā)行數(shù)量C、會計(jì)處理（反向購買）要素解讀定義發(fā)行證券交換股權(quán)，致控制2.3上市公司發(fā)行股份吸收合并非上市公司（案例：美的集團(tuán)吸并美的電器）A、吸并雙方背景信息（基準(zhǔn)日：2012-12-31）項(xiàng)目/雙方吸收合并方被吸收合并方證券簡稱美的集團(tuán)美的電器成立日期2000.4.7美的有限1992.8.10上市日期2013/9/181993/11/12主營業(yè)務(wù)大、小家電、電機(jī)、物流大家電2012年末總資產(chǎn)

8,773,652.70萬

6,089,959.88萬

2012年末歸屬凈資產(chǎn)

1,431,353.09萬

2,206,539.77萬

2012年度營業(yè)收入

10,265,111.10萬

6,807,120.06萬

2012年歸屬凈利潤325,929.10萬

347,733.19萬并購前股本100,000.00萬

338,434.77萬

2.3上市公司發(fā)行股份吸收合并非上市公司（案例：美的集團(tuán)B、吸收合并方案方案簡介：美的集團(tuán)發(fā)行價(jià)格為44.56元/股、美的電器換股價(jià)格為15.96元/股（董事會決議公告日前20日均價(jià)為9.46元/股），現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)價(jià)格10.59元/股。美的電器股東（除美的集團(tuán)外）以持有的19.91億股，折換為美的集團(tuán)7.13億股。美的集團(tuán)不換股、不行使現(xiàn)金選擇權(quán)。吸并后，承接美的電器全部權(quán)利義務(wù)。交易前后股權(quán)結(jié)構(gòu)比較：B、吸收合并方案C、會計(jì)處理依據(jù)：《講解》（2010修訂）第二十一章企業(yè)合并第二節(jié)之“二、同一控制下企業(yè)合并會計(jì)處理”。①同一控制下的吸收合并中，合并方對同一控制下吸收合并中取得的資產(chǎn)、負(fù)債應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債在被合并方的原賬面價(jià)值入賬；②以發(fā)行權(quán)益性證券方式進(jìn)行的該類合并，所確認(rèn)的凈資產(chǎn)入賬價(jià)值與發(fā)行股份面值總額的差額，首先調(diào)整資本溢價(jià)，不足者相應(yīng)調(diào)整盈余公積和未分配利潤。③《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則解釋6號征求意見稿》之“同一控制下合并，在被合并方是最終控制方以前年度從第三方收購來的情況下，合并方在編制財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，應(yīng)如何確定被合并方資產(chǎn)、負(fù)債的賬面價(jià)值”

合并方在編制財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，應(yīng)視同合并后形成的報(bào)告主體自最終控制方開始實(shí)施控制時(shí)一直是一體化存續(xù)下來的，應(yīng)以被合并方的資產(chǎn)、負(fù)債和凈資產(chǎn)（包括商譽(yù)）在最終控制方財(cái)務(wù)報(bào)表中的賬面價(jià)值為基礎(chǔ)進(jìn)行相關(guān)會計(jì)處理。C、會計(jì)處理2.4上市公司分立（東北高速分立）A、案例背景信息（基準(zhǔn)日：2009-12-31）項(xiàng)目/雙方被分立方分立方1分立方2證券簡稱東北高速吉林高速龍江交通成立日期1999/7/182010/3/12010/3/1上市日期1999/8/102010/3/192010/3/19主營業(yè)務(wù)兩路一橋“投開建經(jīng)”收費(fèi)公路“投開建經(jīng)”收費(fèi)公路股本121,320.00121,320.00

121,320.00控股股東吉高26.905%、黑高22.288%、華建17.919%吉林省高速公路集團(tuán)有限公司黑龍江省高速公路集團(tuán)有限公司法定代表人孫熠嵩張躍孫熠嵩地址吉林省長春市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)浦東路4488號吉林省長春市經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)浦東路4488號黑龍江省哈爾濱市道里區(qū)愛建路9號1-3層17號實(shí)際控制人N/A吉林省交通廳100%黑龍江省交通廳100%2.4上市公司分立（東北高速分立）項(xiàng)目/雙方被分立方分立方B、分立方案2010年2月10日，經(jīng)證監(jiān)會證監(jiān)許可2010[194]號《關(guān)于核準(zhǔn)東北高速公路股份有限公司分立的批復(fù)》核準(zhǔn)，東北高速分立為龍江交通及吉林高速，每股東北高速股份轉(zhuǎn)換為一股吉林高速股份和一股龍江交通的股份。股東\主體東北高速吉林高速龍江交通吉林省高速公路集團(tuán)有限公司26.91%49.19%-黑龍江省高速公路集團(tuán)有限公司22.29%-49.19%華建交通經(jīng)濟(jì)開發(fā)中心17.92%17.92%17.92%社會公眾股32.89%32.89%32.89%合計(jì)：100.00%100.00%100.00%B、分立方案股東\主體東北高速吉林高速龍江交通吉林省高速公路C、會計(jì)處理以基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)，根據(jù)分割清單分配。分配至分立公司的凈資產(chǎn)，計(jì)入股本后剩余部分確認(rèn)為資本溢價(jià)。如下（單位：萬元）：D、程序項(xiàng)目\主體東北高速吉林高速龍江交通基準(zhǔn)日凈資產(chǎn)391,470.50147,876.46243,594.04計(jì)入股本金額-121,320.00121,320.00計(jì)入資本公積-26,556.46122,274.04項(xiàng)目\程序方案制定決議通告?zhèn)鶛?quán)人債權(quán)人反饋表單驗(yàn)資登記合并董事會2/3全體（出席）10日內(nèi)通知/30日內(nèi)公告通知30日/公告45日資表&財(cái)產(chǎn)清單需要變更（設(shè)立、注銷）分立董事會2/3全體（出席）10日內(nèi)通知/30日內(nèi)公告N/A資表&財(cái)產(chǎn)清單需要變更、設(shè)立減資董事會2/3全體（出席）10日內(nèi)通知/30日內(nèi)公告通知30日/公告45日資表&財(cái)產(chǎn)清單需要變更C、會計(jì)處理項(xiàng)目\主體東北高速吉林高速龍江交通基準(zhǔn)日凈資產(chǎn)33、發(fā)行股份購買資產(chǎn)（重組辦法第42-46條）3.1發(fā)行條件類別要求定性要求資產(chǎn)質(zhì)量、財(cái)務(wù)狀況、盈利能力及獨(dú)立性減少關(guān)聯(lián)交易、避免同業(yè)競爭資產(chǎn)權(quán)屬清晰、約定期限轉(zhuǎn)移配套融資參照再融資程序（定增對象、定價(jià)依據(jù)）量化要求Min（發(fā)行5%股份，交易金額1億元（創(chuàng)業(yè)板5000萬元））募集配套資金/交易總金額≤25%，重組委審核“兩控一短”鎖定36個(gè)月定價(jià)依據(jù)=max（決議公告日前20個(gè)交易日均價(jià)，自定價(jià)格）3、發(fā)行股份購買資產(chǎn)（重組辦法第42-46條）類別要求定性要3.2定價(jià)方式歸納收盤價(jià)（1日、30日）；交易價(jià)（1日、20日、日加權(quán)/30）文件名稱文件號實(shí)施時(shí)間標(biāo)的股票價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）第24條證監(jiān)公司字[2005]151號2006.1.1授予激勵(lì)對象的股票期權(quán)max（草案摘要公布前1交易日收盤價(jià)，草案摘要公布前30交易日平均收盤價(jià)，自定價(jià)格）上市公司證券發(fā)行管理辦法第13條證監(jiān)會令30號2006.5.8公開發(fā)行股票max（公告招股意向書前20個(gè)交易日均價(jià)，公告前1個(gè)交易日均價(jià)，自定價(jià)格）上市公司證券發(fā)行管理辦法第22條證監(jiān)會令30號2006.5.8可轉(zhuǎn)換債券max（募集說明書公告日前1日股票交易均價(jià)，募集說明書公告日前20日股票交易均價(jià)，自定價(jià)格）上市公司證券發(fā)行管理辦法第38條證監(jiān)會令30號2006.5.8非公開發(fā)行股票max（定價(jià)基準(zhǔn)日前20日股票交易均價(jià)的90%，自定價(jià)格）上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法第44條證監(jiān)會令73號2011.9.1發(fā)行股份購買資產(chǎn)max（發(fā)行股份購買資產(chǎn)的董事會決議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)，自定價(jià)格）上市公司收購管理辦法第35條證監(jiān)會令77號2012.2.14要約收購價(jià)格max（提告前30個(gè)交易日股票的每日加權(quán)平均價(jià)格的算術(shù)平均值，提告前6個(gè)月內(nèi)收購人支付的極高值，自定價(jià)格）3.2定價(jià)方式歸納文件名稱文件號實(shí)施時(shí)間標(biāo)的股票價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)上3.3案例項(xiàng)目\案例奧飛動漫掌趣科技ST太光目標(biāo)公司方寸&愛樂游動網(wǎng)先鋒神州信息收購價(jià)格69,200.0081,009.00301,700.00審計(jì)凈資產(chǎn)（母公司）2,473.03

5,115.68

87,772.10業(yè)績承諾期間

2013-2016

2013-2015

2013-2015金額34,982.5028,065.0065,979.65現(xiàn)金支付44,309.3556,275.50-發(fā)行股份20日均價(jià)24.0510.529.44發(fā)行價(jià)格26.6510.539.44發(fā)行數(shù)量933.982,348.8631,959.75股份金額24,890.6524,733.50301,700.00配套融資發(fā)行價(jià)格

21.659.479.44發(fā)行數(shù)量1,065.432,851.432,118.64股份金額23,066.6727,003.0020,000.00融資交易比25.00%25.00%6.22%3.3案例項(xiàng)目\案例奧飛動漫掌趣科技ST太光目標(biāo)公司方寸&4、盈利預(yù)測與業(yè)績補(bǔ)償（重組辦法第18條、34條、56條）4.1盈利預(yù)測報(bào)告適用情形《重組辦法》第18條確有充分理由無法提供上述盈利預(yù)測報(bào)告的，應(yīng)說明原因、特別風(fēng)險(xiǎn)提示、在重組報(bào)告中詳細(xì)分析?！?6號準(zhǔn)則》第15條

根據(jù)《重組辦法》第十七條規(guī)定提供盈利預(yù)測報(bào)告的，如上市公司上半年報(bào)送申請文件，應(yīng)當(dāng)提供交易當(dāng)年的盈利預(yù)測報(bào)告；如下半年報(bào)送，應(yīng)當(dāng)提供交易當(dāng)年及次年的盈利預(yù)測報(bào)告。類型/主體標(biāo)的上市公司重大資產(chǎn)重組（資產(chǎn)比70%以上）YN重大資產(chǎn)重組（資產(chǎn)比70%以上）YY借殼YY發(fā)行股份購買資產(chǎn)YY出售全部經(jīng)營性資產(chǎn)，同時(shí)購買其他資產(chǎn)YY4、盈利預(yù)測與業(yè)績補(bǔ)償（重組辦法第18條、34條、56條）類4.2業(yè)績補(bǔ)償（現(xiàn)金補(bǔ)償&股份補(bǔ)償）①訊美電子總資產(chǎn)、營業(yè)收入和凈資產(chǎn)占高新興的比例分別為8.01%、29.58%和3.05%，不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目\案例天康生物海潤光伏高新興①重組決議時(shí)間2007/10/252011/1/152011/11/15資產(chǎn)購買方案天康向宏展發(fā)股購買兩子公司股權(quán)ST申龍換股吸收合并海潤（借殼）使用超募資金購買重慶訊美51%股權(quán)盈利預(yù)測（業(yè)績承諾）2,389.34萬、3,040.55萬、3,458.06萬49,855.12萬、50,965.79萬、52,858.38萬2,500萬、4,000萬、4,800萬、5,200萬承諾方宏展投資陽光集團(tuán)（海潤控股股東）重慶泰克/胡永終業(yè)績補(bǔ)償方案業(yè)績差額、現(xiàn)金補(bǔ)償業(yè)績差額、現(xiàn)金補(bǔ)償業(yè)績差額、雙倍補(bǔ)償（2011年3倍補(bǔ)償）業(yè)績實(shí)現(xiàn)情況第3年業(yè)績差額2013.31萬第1/2年差額9689.51萬/50758.20萬第2年實(shí)現(xiàn)差異、第3及4年預(yù)計(jì)差異會計(jì)處理補(bǔ)償款計(jì)入資本公積補(bǔ)償款計(jì)入資本公積實(shí)現(xiàn)及預(yù)計(jì)補(bǔ)償款計(jì)入營業(yè)外收入4.2業(yè)績補(bǔ)償（現(xiàn)金補(bǔ)償&股份補(bǔ)償）項(xiàng)目\案例天康生物海潤4.3預(yù)盈失敗責(zé)任法規(guī)名稱考核口徑責(zé)任主體未達(dá)到90%未達(dá)到80%未達(dá)到50%《上市公司證券發(fā)行管理辦法》利潤實(shí)現(xiàn)數(shù)/盈利預(yù)測數(shù)上市公司法人、簽字CPAN/A股東大會及指定報(bào)刊公開解釋并道歉+法人警告36個(gè)月內(nèi)不再受理公開發(fā)行申請《重組備忘錄》第6號相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)利潤的原預(yù)測數(shù)/實(shí)際實(shí)現(xiàn)數(shù)公司董事會、評估師股東大會及指定報(bào)刊公開解釋并道歉監(jiān)管措施N/A《上市公司并購重組財(cái)務(wù)顧問管理辦法》資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的利潤/盈利預(yù)測報(bào)告（評估報(bào)告預(yù)測金額）財(cái)務(wù)顧問及主辦N/A股東大會及指定報(bào)刊公開解釋并道歉監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令定期報(bào)告《上市公司新股發(fā)行管理辦法》（2006.5廢止）利潤實(shí)現(xiàn)數(shù)/盈利預(yù)測董事長、CPA、承銷商法人、業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、項(xiàng)目負(fù)責(zé)人N/A指定報(bào)刊道歉公開批評+2年內(nèi)不受理新股申請《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》實(shí)現(xiàn)的利潤/盈利預(yù)測報(bào)告或者資產(chǎn)評估報(bào)告預(yù)測金額董事長、總經(jīng)理及財(cái)務(wù)顧問、會所、評估及從業(yè)人員N/A披露年報(bào)同時(shí)在指定報(bào)刊公開解釋并道歉監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令定期報(bào)告4.3預(yù)盈失敗責(zé)任法規(guī)名稱考核口徑責(zé)任主體未達(dá)到90%未達(dá)三、重組相關(guān)稅務(wù)問題1、流轉(zhuǎn)稅政策稅種文號發(fā)布日期適用情形征稅標(biāo)的判斷營業(yè)稅總局公告2011年第51號2011/9/26合并、分立不動產(chǎn)、土地使用權(quán)不屬應(yīng)稅范圍增值稅總局公告2011年第13號2011.9.26合并、分立應(yīng)稅貨物不屬應(yīng)稅范圍契稅財(cái)稅[2012]4號2012.1.12合并、分立土地、房屋免征土地增值稅財(cái)稅字[1995]48號1995.5.25企業(yè)兼并、投資、聯(lián)營房地產(chǎn)暫免印花稅財(cái)稅[2003]183號2003.12.8合并、分立資本金已貼金額不貼三、重組相關(guān)稅務(wù)問題稅種文號發(fā)布日期適用情形征稅標(biāo)的判斷營業(yè)2、個(gè)人所得稅問題2.1相關(guān)個(gè)稅政策注：國稅函[2005]319號已廢止。文件名稱文號發(fā)布日期核心內(nèi)容個(gè)人所得稅法實(shí)施條例國務(wù)院令第600號2011.7.19第八條稅法第二條所說的各項(xiàng)個(gè)人所得的范圍：（九）財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，是指個(gè)人轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券、股權(quán)、建筑物、土地使用權(quán)、機(jī)器設(shè)備、車船以及其他財(cái)產(chǎn)取得的所得。第二十二條財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，按照一次轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)的收入額減除財(cái)產(chǎn)原值和合理費(fèi)用后的余額，計(jì)算納稅。國家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人以股權(quán)參與上市公司定向增發(fā)征收個(gè)人所得稅問題的批復(fù)國稅函[2011]89號2011.2.17根據(jù)《中華人民共和國個(gè)人所得稅法》及其實(shí)施條例等規(guī)定，南京浦東建設(shè)發(fā)展有限公司自然人以其所持該公司股權(quán)評估增值后，參與蘇寧環(huán)球股份有限公司定向增發(fā)股票，屬于股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，其取得所得，應(yīng)按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目繳納個(gè)人所得稅。國家稅務(wù)總局關(guān)于資產(chǎn)評估增值計(jì)征個(gè)人所得稅問題的通知國稅發(fā)[2008]115號2008.12.9二、個(gè)人以評估增值的非貨幣性資產(chǎn)對外投資取得股權(quán)的，對個(gè)人取得相應(yīng)股權(quán)價(jià)值高于該資產(chǎn)原值的部分，屬于個(gè)人所得，按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目計(jì)征個(gè)人所得稅。稅款由被投資企業(yè)在個(gè)人取得股權(quán)時(shí)代扣代繳。2、個(gè)人所得稅問題文件名稱文號發(fā)布日期核心內(nèi)容個(gè)人所得稅法實(shí)2.2有限合伙企業(yè)2.2.1法律特征2.2.2稅負(fù)比較eg:鼎暉嘉泰（有限合伙）持股美的集團(tuán)3.12%

天津信銳（有限合伙）持股神州信息18.63%項(xiàng)目說明分配次序協(xié)議-協(xié)商-出資-平均人員構(gòu)成2-50合伙人，至少一名普通GP權(quán)利分配GP執(zhí)行合伙事務(wù)；LP不執(zhí)行合伙事物（八權(quán)除外）責(zé)任承擔(dān)LP以出資為限，GPLP互轉(zhuǎn)，責(zé)任追溯項(xiàng)目\企業(yè)形式有限合伙普通合伙公司制應(yīng)納稅所得額1000萬1000萬1000萬適用稅率20%35%25%+75%*20%速扣數(shù)-1.475萬-所得稅額200萬

348.525萬

400萬2.2有限合伙企業(yè)項(xiàng)