國家風(fēng)險管理課件(-)

第四章國家風(fēng)險管理第一節(jié)國家風(fēng)險概述第二節(jié)影響國家風(fēng)險的因素第三節(jié)國家風(fēng)險的防范與控制第四章國家風(fēng)險管理第一節(jié)國家風(fēng)險概述1第一節(jié)國家風(fēng)險概述一、國家風(fēng)險的定義國家風(fēng)險是指某一經(jīng)濟主體(國家或特別地區(qū))在與非本國居民進(jìn)行國際經(jīng)貿(mào)與金融往來中，由于別國經(jīng)濟、政治和社會等方面的變化而遭受損失的可能性。國家風(fēng)險是一種特殊的信用風(fēng)險，和主權(quán)風(fēng)險、政治風(fēng)險等存在著一定關(guān)系。第一節(jié)國家風(fēng)險概述一、國家風(fēng)險的定義21．主權(quán)風(fēng)險與國家風(fēng)險國家風(fēng)險包括主權(quán)風(fēng)險，但并不等同于主權(quán)風(fēng)險。2．政治風(fēng)險與國家風(fēng)險國家風(fēng)險既包括政治風(fēng)險，還包括非政治因素所導(dǎo)致的風(fēng)險。3．信用風(fēng)險與國家風(fēng)險國家風(fēng)險是一種特殊的信用風(fēng)險，債務(wù)人自身難以把握。1．主權(quán)風(fēng)險與國家風(fēng)險3二、國家風(fēng)險的表現(xiàn)形態(tài)1．國家風(fēng)險在國際經(jīng)貿(mào)金融活動中的表現(xiàn)形態(tài)國際信貸中：債務(wù)國否認(rèn)債務(wù)，拒絕還款等國際投資領(lǐng)域：投資者財產(chǎn)被當(dāng)?shù)卣饔?、沒收、利潤無法匯回母國等國際貿(mào)易中：對方國破壞契約、關(guān)閉國內(nèi)市場、外匯管制等2．債務(wù)危機是國家風(fēng)險的集中表現(xiàn)（

拉美國有化與沒收外國企業(yè)行動：秘魯和智利）二、國家風(fēng)險的表現(xiàn)形態(tài)1．國家風(fēng)險在國際經(jīng)貿(mào)金融活動中的表現(xiàn)4三、國家風(fēng)險的種類(一)按引發(fā)國家風(fēng)險的事故性質(zhì)劃分1．經(jīng)濟風(fēng)險——國際收支風(fēng)險、轉(zhuǎn)移風(fēng)險、由通貨膨脹或經(jīng)濟衰退造成的風(fēng)險、國家償債能力造成的風(fēng)險2．政治風(fēng)險——國家制度變革、國家政局動蕩、國家政策調(diào)整造成的風(fēng)險3．社會風(fēng)險——社會動亂、宗教紛爭等三、國家風(fēng)險的種類(一)按引發(fā)國家風(fēng)險的事故性質(zhì)劃分5(二)從債務(wù)償還方式來分1．貸款間接損失風(fēng)險（國家風(fēng)險使貸款貶值或改變投向使收益減少）2．到期不還風(fēng)險（本金、利息遭受損失）3．債務(wù)重新安排風(fēng)險（以新還舊、延期支付、改變償還條件等）4．債務(wù)勾銷風(fēng)險（風(fēng)險最大）(二)從債務(wù)償還方式來分6

第二節(jié)影響國家風(fēng)險的因素國內(nèi)資源經(jīng)濟因素經(jīng)濟體制與經(jīng)濟管理水平對外經(jīng)濟金融地位國家制度政治因素國家政策社會因素外部因素第二節(jié)影響國家風(fēng)險的因素7一、經(jīng)濟因素(一)國內(nèi)資源1、自然資源（自然資源優(yōu)越的國家風(fēng)險較低）2、人力資源（人力資源數(shù)量豐富，質(zhì)量高，國家風(fēng)險較小，但要和需求結(jié)合起來考察）3、資金資源（資金資源豐富，國家風(fēng)險越?。?/p>

一、經(jīng)濟因素(一)國內(nèi)資源8(二)經(jīng)濟體制與經(jīng)濟管理水平這一要素比資源本身更重要。一般而言，市場經(jīng)濟比較發(fā)達(dá)、經(jīng)濟規(guī)模較大、經(jīng)濟管理水平較高的國家風(fēng)險較小。(二)經(jīng)濟體制與經(jīng)濟管理水平9(三)對外經(jīng)濟金融地位1．國際收支狀況（是一國償債能力的標(biāo)志，一般順差時風(fēng)險較小，但要對出口情況進(jìn)行分析）2．國際儲備（一國國際儲備的多少決定了一國對外支付能力的大?。?三)對外經(jīng)濟金融地位103．外債衡量一國外債規(guī)模是否適度的指標(biāo)：P100(1)償債率。安全線為20％。(2)債務(wù)率。安全線為100％。(3)負(fù)債率。安全線為15％左右。(4)償息率。標(biāo)準(zhǔn)為10％左右。4．通貨膨脹（通脹會引起經(jīng)濟危機，使國家風(fēng)險加大）3．外債11二、政治因素(一)國家制度1．憲政體制：民主制、集權(quán)制（獨裁制）2．政黨制度：一黨制、多黨制3．政府運行情況：公眾支持、管理制度、腐敗狀況、反對派情況等(二)國家政策1．貨幣財政政策2．稅收政策3．外匯政策4．其他的政策影響（比如優(yōu)惠政策）5．國有化政策二、政治因素(一)國家制度12三、社會因素1、財富分配（財富分配不合理，窮富兩極分化，易造成社會風(fēng)險）2、就業(yè)狀況（失業(yè)率高，社會不穩(wěn)定）3、民族政策方面（多民族的國家，民族政策不合理，易造成種族隔離、種族歧視、民族沖突）4、社會文化素質(zhì)三、社會因素1、財富分配（財富分配不合理，窮富兩極分化，易造13四、外部因素一國與其他國家的關(guān)系，與鄰國有無邊界之爭，是否受其它國家控制，有無受到侵略或卷入戰(zhàn)爭的危險等四、外部因素一國與其他國家的關(guān)系，與鄰國有無邊界之爭，是否受14第三節(jié)國家風(fēng)險的防范與控制

一、風(fēng)險回避是指事先預(yù)料風(fēng)險產(chǎn)生的可能性程度，判斷導(dǎo)致其實現(xiàn)的條件和因素，在國際投資活動中盡可能地避免這些風(fēng)險或及時改變投資的流向。第三節(jié)國家風(fēng)險的防范與控制一、風(fēng)險回避15采取措施：(一)分散化(二)國別風(fēng)險數(shù)量化（定量分析）(三)投資的可行性研究P106(四)接受法律監(jiān)管采取措施：(一)分散化16二、風(fēng)險轉(zhuǎn)移風(fēng)險轉(zhuǎn)移是指風(fēng)險承擔(dān)者通過若干技術(shù)手段和經(jīng)濟手段將國家風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)。二、風(fēng)險轉(zhuǎn)移風(fēng)險轉(zhuǎn)移是指風(fēng)險承擔(dān)者通過若干技術(shù)手段和經(jīng)濟手17（一）保險轉(zhuǎn)移保險轉(zhuǎn)移是指國際債權(quán)人通過購買投資保險的方式將國家風(fēng)險轉(zhuǎn)移到保險人身上。包括出口信用保險、投資保險、匯率風(fēng)險保險等。海外投資保險主要承保政治風(fēng)險。（一）保險轉(zhuǎn)移保險轉(zhuǎn)移是指國際債權(quán)人通過購買投資保險的方式將18（二）非保險轉(zhuǎn)移非保險轉(zhuǎn)移則是國際債權(quán)人在進(jìn)行國際資金融通時往往要求當(dāng)?shù)匦抛u好的銀行、企業(yè)或政府為其提供擔(dān)保。通過擔(dān)保，使債權(quán)風(fēng)險轉(zhuǎn)移。（二）非保險轉(zhuǎn)移非保險轉(zhuǎn)移則是國際債權(quán)人在進(jìn)行國際資金融通時19三、風(fēng)險抑制風(fēng)險抑制是指采取種種措施減少風(fēng)險實現(xiàn)的概率及經(jīng)濟損失的程度。采取的方法：三、風(fēng)險抑制風(fēng)險抑制是指采取種種措施減少風(fēng)險實現(xiàn)的概率及20(一)債務(wù)重新安排債務(wù)重新安排是通過延長寬限期和延長貸款本金的償還期限來緩解債務(wù)國資金困難問題。其目的是使可償還的數(shù)額最大化，而不是幫助發(fā)展的金融措施通常在國際清算銀行、國際貨幣基金組織和巴黎俱樂部的主持下進(jìn)行。(一)債務(wù)重新安排債務(wù)重新安排是通過延長寬限期和延長貸款本21巴黎俱樂部(ParisClub)也稱“十國集團(tuán)”(Group-10)（現(xiàn)有19個成員國）成立于１９６１年１１月，是一個非正式的官方機構(gòu)。巴黎俱樂部的誕生是由于１９５６年阿根廷向國際社會發(fā)出了警告：它已無力償還它所欠的債務(wù)。其困難在于索債的銀行和其它債權(quán)機構(gòu)太多，無法進(jìn)行雙邊談判。于是就產(chǎn)生了建立一個協(xié)調(diào)機構(gòu)的想法。由于情況緊急，人們便臨時在法國召開了一次會議。從此，巴黎俱樂部的名稱便保留下來，在法國首都開會的習(xí)慣也固定下來。巴黎俱樂部(ParisClub)也稱“十國集團(tuán)”(Gr22(二)貝克計劃（維持增長計劃）貝克計劃是通過對債務(wù)國新增貸款或?qū)⒃袀鶆?wù)的期限延長等措施來促進(jìn)債務(wù)國的經(jīng)濟增長，同時要求債務(wù)國調(diào)整國內(nèi)政策。1985年9月美國財政部部長詹姆斯.貝克在韓國漢城召開的IMF和世界銀行第４０屆年會上提出，但該計劃收效甚微，主要是客觀經(jīng)濟條件并不有助于償債活動。

(二)貝克計劃（維持增長計劃）貝克計劃是通過對債務(wù)國新增23(三)債務(wù)——權(quán)益調(diào)換債務(wù)——權(quán)益調(diào)換的核心內(nèi)容是債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，原來的還本付息就轉(zhuǎn)變?yōu)榘垂煞旨t。(三)債務(wù)——權(quán)益調(diào)換債務(wù)——權(quán)益調(diào)換的核心內(nèi)容是債權(quán)轉(zhuǎn)24(四)貸款出售第一，為其他投資釋放資金來源，增加其流動性。第二，提高公眾的信心。第三，減少了稅收。(四)貸款出售第一，為其他投資釋放資金來源，增加其流動性25(五)債務(wù)對債務(wù)轉(zhuǎn)換債務(wù)對債務(wù)轉(zhuǎn)換是將其貸款轉(zhuǎn)換為布雷迪債券。這種新債券與原來的債務(wù)相比：1、期限比原有的貸款期限要長得多。2、利率也比原有貸款要低很多。3、擁有特殊的擔(dān)保機制。

(五)債務(wù)對債務(wù)轉(zhuǎn)換債務(wù)對債務(wù)轉(zhuǎn)換是將其貸款轉(zhuǎn)換為布雷迪債26(六)風(fēng)險債權(quán)管理國家風(fēng)險性債權(quán)是指銀行暴露于某一國家的風(fēng)險性資產(chǎn)總額。風(fēng)險債權(quán)管理一方面要確定風(fēng)險債權(quán)的歸屬，另一方面考慮不同類型的風(fēng)險轉(zhuǎn)移問題，提高風(fēng)險債權(quán)的回收率。(六)風(fēng)險債權(quán)管理國家風(fēng)險性債權(quán)是指銀行暴露于某一國家的27(七)其他建議1、建立專門處理不良貸款的公司。2、東道國發(fā)生戰(zhàn)爭時，有計劃、有步驟的撤離。(七)其他建議1、建立專門處理不良貸款的公司。28四、風(fēng)險自留風(fēng)險自留是指對一些無法避免和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險采取現(xiàn)實的態(tài)度，在不影響國際投資者根本或大局利益的前提下承擔(dān)風(fēng)險。四、風(fēng)險自留風(fēng)險自留是指對一些無法避免和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險采取現(xiàn)實29五、風(fēng)險集合風(fēng)險集合是指在大量同類風(fēng)險發(fā)生的環(huán)境下，行為人聯(lián)合行動以分散風(fēng)險損失并降低防范風(fēng)險發(fā)生的經(jīng)濟成本。建立國際合作性的多邊擔(dān)保機構(gòu)，可擁有一定緊急貸款基金，在債務(wù)國償債困難時或由于債務(wù)未及時償還使債權(quán)銀行陷于困境時，提供“搭橋貸款”幫助該國或該銀行渡過難關(guān)。五、風(fēng)險集合風(fēng)險集合是指在大量同類風(fēng)險發(fā)生的環(huán)境下，行為人聯(lián)30思考題1、國家風(fēng)險的種類2、國家風(fēng)險的表現(xiàn)形式3、影響國家風(fēng)險的主要因素4、國家風(fēng)險防范與控制的方法5、概念：國家風(fēng)險、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險抑制、風(fēng)險集合思考題1、國家風(fēng)險的種類31TheEndTheEnd32

1、用愛心來做事，用感恩的心做人。

2、人永遠(yuǎn)在追求快樂，永遠(yuǎn)在逃避痛苦。

3、有多大的思想，才有多大的能量。

4、人的能量=思想+行動速度的平方。

5、勵志是給人快樂，激勵是給人痛苦。

6、成功者絕不給自己軟弱的借口。

7、你只有一定要，才一定會得到。

8、決心是成功的開始。

9、當(dāng)你沒有借口的那一刻，就是你成功的開始。

10、命運是可以改變的。

11、成功者絕不放棄。

12、成功永遠(yuǎn)屬于馬上行動的人。

13、下定決心一定要，才是成功的關(guān)鍵。

14、成功等于目標(biāo)，其他都是這句話的注解。

15、成功是一個過程，并不是一個結(jié)果。

16、成功者學(xué)習(xí)別人的經(jīng)驗，一般人學(xué)習(xí)自己的經(jīng)驗。

17、只有第一名可以教你如何成為第一名。

18、學(xué)習(xí)需要有計劃。

19、完全照成功者的方法來執(zhí)行。

20、九十九次的理論不如一次的行動來得實際。

21、一個勝利者不會放棄，而一個放棄者永遠(yuǎn)不會勝利。

22、信心、毅力、勇氣三者具備，則天下沒有做不成的事。23、如果你想得到，你就會得到，你所需要付出的只是行動。

24、一個缺口的杯子，如果換一個角度看它，它仍然是圓的。

25、對于每一個不利條件，都會存在與之相對應(yīng)的有利條件。

26、一個人的快樂，不是因為他擁有的多，而是他計較的少。

27、世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限美好。

28記?。耗闶悄闵拇L；走自己的路，何必在乎其它。

29、你要做多大的事情，就該承受多大的壓力。

30、如果你相信自己，你可以做任何事。

31、天空黑暗到一定程度，星辰就會熠熠生輝。

32、時間順流而下，生活逆水行舟。

33、生活充滿了選擇，而生活的態(tài)度就是一切。

34、人各有志，自己的路自己走。

35、別人的話只能作為一種參考，是不能左右自己的。

36、成功來自使我們成功的信念。

37、相互了解是朋友，相互理解是知己。

38、沒有所謂失敗，除非你不再嘗試。

39、有時可能別人不在乎你，但你不能不在乎自己。

40、你必須成功，因為你不能失敗。

41、羨慕別人得到的，不如珍惜自己擁有的。

42、喜歡一個人，就該讓他（她）快樂。

43、別把生活當(dāng)作游戲，誰游戲人生，生活就懲罰誰，這不是勸誡，而是--規(guī)則！

44、你要求的次數(shù)愈多，你就越容易得到你要的東西，而且連帶地也會得到更多樂趣。

45、把氣憤的心境轉(zhuǎn)化為柔和，把柔和的心境轉(zhuǎn)化為愛，如此，這個世間將更加完美。

46、一份耕耘，一份收獲，付出就有回報永不遭遇過失敗，因我所碰到的都是暫時的挫折。

47、心如鏡，雖外景不斷變化，鏡面卻不會轉(zhuǎn)動，這就是一顆平常心，能夠景轉(zhuǎn)而心不轉(zhuǎn)。

48、每件事情都必須有一個期限，否則，大多數(shù)人都會有多少時間就花掉多少時間。

49、人，其實不需要太多的東西，只要