2016年《基金從業(yè)資格證證券投資基金基礎知識》真題3-宜試卷

單選題（共100題，共100分）1.私募股權(quán)二級市場投資戰(zhàn)略是具有（）特性的投資戰(zhàn)略?！敬鸢浮緿【解析】投資私募股權(quán)二級市場，即購買現(xiàn)有私募股權(quán)投資的權(quán)益。私募股權(quán)合伙企業(yè)的生命周期通常為10年左右，包括3～4年的投資，然后5～7年收獲投資和回流資本。A.周期長、風險小、流動性強B.周期短、風險小、流動性強C.周期短、風險大、流動性強D.周期長、風險大、流動性差2.如果X的取值無法一一列出，可以遍取某個區(qū)間的任意數(shù)值，則稱為（）?！敬鸢浮緾【解析】如果X的取值無法一一列出，可以遍取某個區(qū)間的任意數(shù)值，則為連續(xù)型隨機變量。A.離散型隨機變量B.分布型隨機變量C.連續(xù)型隨機變量D.中斷型隨機變量3.（）是股票最基本的特征。【答案】A【解析】股票具有五個方面的特征：收益性、風險性、流動性、永久性和參與性。收益性是其最基本的特征A.收益性B.風險性C.流動性D.永久性4.大多數(shù)資信好的公司發(fā)行商業(yè)票據(jù)的方式是()。【答案】A【解析】商業(yè)票據(jù)的發(fā)行包括直接發(fā)行和間接發(fā)行兩種。直接發(fā)行指發(fā)行主體直接將票據(jù)銷售給投資人，大多數(shù)資信好的公司采用這種發(fā)行方式。間接發(fā)行指發(fā)行主體通過票據(jù)承銷商將票據(jù)間接出售給投資者。和短期政府債券一樣，商業(yè)票據(jù)也采用貼現(xiàn)發(fā)行的方式。貨幣市場利率越高，貼現(xiàn)率越高;發(fā)行主體資信越好，貼現(xiàn)率越低。A.直接發(fā)行B.間接發(fā)行C.貼現(xiàn)發(fā)行D.溢價發(fā)行5.()是指因宏觀政策的變化導致的對基金收益的影響?！敬鸢浮緼【解析】政策風險是指因宏觀政策的變化導致的對基金收益的影響。A.政策風險B.經(jīng)濟周期性波動風險C.利率風險D.購買力風險6.債券投資面臨的風險不包括()。【答案】D【解析】與證券市場上的其他投資工具一樣，債券投資也面臨一系列風險。這些風險可以劃分為六大類：信用風險、利率風險、通脹風險、流動性風險、再投資風險、提前贖回風險。A.再投資風險B.流動性風險C.通脹風險D.管理風險7.資產(chǎn)負債表的報告時點通常不包括()?！敬鸢浮緼【解析】資產(chǎn)負債表報告了企業(yè)在某一時點的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的狀況，報告時點通常為會計季末、半年末或會計年末。A.月末B.會計季末C.半年末D.會計年末8.下列關于衍生工具的說法，錯誤的是()?！敬鸢浮緼【解析】衍生工具按其自身的合約特點可以分為遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具五種。遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約是四種基本的衍生工具，所有的金融衍生工具均可以由這四種合約構(gòu)造出來。A.遠期合約、期貨合約、互換合約、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具常被稱為基礎性衍生工具B.按合約特點可以分為遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具C.期權(quán)合約、期貨合約屬于獨立衍生工具D.按產(chǎn)品形態(tài)可以分為獨立衍生工具、嵌入式衍生工具9.在中國，渤海產(chǎn)業(yè)投資基金采取()基金形式進行運作。【答案】C【解析】信托制是指由基金管理機構(gòu)與信托公司合作設立，通過發(fā)起設立信托收益份額募集資金，進行投資運作的集合投資基金?；鹩尚磐泄竞突鸸芾頇C構(gòu)形成決策委員會共同進行決策。在中國，渤海產(chǎn)業(yè)投資基金采取信托制基金形式進行運作。A.有限合伙制B.公司制C.信托制D.無限責任制10.()負責根據(jù)投資決策委員會制定的投資原則和計劃制定投資組合的具體方案，向交易部下達投資指令?！敬鸢浮緽【解析】投資部負責根據(jù)投資決策委員會制定的投資原則和計劃制定投資組合的具體方案，向交易部下達投資指令。在實際操作中，基金經(jīng)理充當著重要的角色，每種基金均由一個經(jīng)理或一組經(jīng)理負責決定該基金的組合和投資策略，并形成具體的交易指令。A.營業(yè)部B.投資部C.財務部D.研究部11.下列關于基金管理費和托管費的敘述，錯誤的是()。【答案】C【解析】基金托管費收取的比例與基金規(guī)模、基金類型有一定關系。在西方成熟基金市場中，通?；鹨?guī)模越大，基金托管費率越低。A.衍生工具基金的管理費率最高B.貨幣市場基金的管理費率最低C.基金托管費是支付給基金管理人的管理報酬，其數(shù)額一般按照基金資產(chǎn)凈值的一定比例，從基金資產(chǎn)中提取D.基金托管費是指基金托管人為基金提供托管服務而向基金收取的費用12.下列條款不可以嵌入債券的是()。【答案】A【解析】許多債券都含有給予發(fā)行人或投資者某些額外權(quán)力的嵌入條款，例如贖回條款(callprovision)、回售條款(putprovision)、轉(zhuǎn)換條款(convertprovision)等。按嵌入的條款分類，債券可分為可贖回債券、可回售債券、可轉(zhuǎn)換債券、通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券和結(jié)構(gòu)化債券等。A.延期條款B.轉(zhuǎn)換條款C.回售條款D.贖回條款13.下列關于股票型基金的系統(tǒng)性風險的論述，正確的有()?！敬鸢浮緾【解析】系統(tǒng)性風險(systematicrisk)，也可稱為市場風險(marketrisk)，是由經(jīng)濟環(huán)境因素的變化引起的整個金融市場的不確定性的加強，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經(jīng)濟增長、利率、匯率與物價波動，以及政治因素的干擾等。A.系統(tǒng)性風險是可分散風險B.系統(tǒng)性風險不包括匯率風險C.系統(tǒng)性風險即市場風險D.系統(tǒng)性風險包括基金管理公司的經(jīng)營風險14.下列關于回購協(xié)議市場說法，不正確的是()。【答案】C【解析】我國金融市場上的回購協(xié)議以國債回購協(xié)議為主。由于歷史沿革的因素，我國存在兩個分離的國債回購市場-場內(nèi)交易市場與場外交易市場。在我國，場內(nèi)交易指上海證券交易所和深圳證券交易所開辦的國債標準回購業(yè)務，參與者包括個人投資者和企業(yè)。A.我國存在兩個分離的國債回購市場B.我國金融市場上的回購協(xié)議以國債回購協(xié)議為主C.場外交易的參與者包括個人和企業(yè)D.場內(nèi)交易指上海證券交易所和深圳證券交易所15.夏普比率是諾貝爾經(jīng)濟學獎得主()于1966年根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)提出的經(jīng)風險調(diào)整的業(yè)績測度指標?！敬鸢浮緼【解析】夏普比率（Sp）是諾貝爾經(jīng)濟學獎得主威廉夏普于1966年根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）提出的經(jīng)風險調(diào)整的業(yè)績測度指標。此比率是用某一時期內(nèi)投資組合平均超額收益除以這個時期收益的標準差。A.威廉夏普B.大衛(wèi)C.史蒂芬羅斯D.格雷厄姆16.股價指數(shù)復制方法通常不包括()?！敬鸢浮緿【解析】根據(jù)市場條件的不同，通常有三種股價指數(shù)復制方法，即完全復制、抽樣復制和優(yōu)化復制。A.完全復制B.抽樣復制C.優(yōu)化復制D.分層復制17.下列關于馬可維茨投資組合分析模型的說法，不正確的是()?！敬鸢浮緽【解析】在回避風險的假定下，馬可維茨建立了一個投資組合分析的模型，其要點總結(jié)如下：首先，投資組合的兩個相關的特征是：①具有一個特定的預期收益率，②可能的收益率圍繞其預期值的偏離程度，其中方差是這種偏離程度的一個最容易處理的度量方式。其次，投資者將選擇并持有有效的投資組合，即那些在給定的風險水平下使得期望收益最大化的投資組合，或那些在給定的期望收益率上使得風險最小化的投資組合。再次，通過對每種證券的期望收益率、收益率的方差和每一種證券與其他證券之間的相互關系（用協(xié)方差來度量）這三類信息的適當分析，可以在理論上識別出有效投資組合。最后，對上述三類信息進行計算，得出有效投資組合的集合。并根據(jù)投資者的偏好，從有效投資組合中選擇出最適合的投資組合。計算結(jié)果給出了各種證券在投資者的資金中所占的份額。A.投資組合具有一個特定的預期收益率B.期望值度量投資組合收益率的偏離程度C.投資者將選擇并持有有效的投資組合，即那些在給定的風險水平下使得期望收益最大化的投資組合，或那些在給定的期望收益率上使得風險最小化的投資組合D.如果兩種資產(chǎn)的收益受到某些因素的共同影響，那么它們的波動會存在一定的聯(lián)系18.()影響投資者的風險態(tài)度以及對流動性的要求?！敬鸢浮緼【解析】投資期限的長短影響投資者的風險態(tài)度以及對流動性的要求。投資期限越長，則投資者越能夠承擔更大的風險。A.投資期限的長短B.收益要求的高低C.風險容忍度的大小D.監(jiān)管制度的強弱19.投資政策說明書的內(nèi)容不包括()?！敬鸢浮緿【解析】投資政策說明書的內(nèi)容一般包括投資回報率目標、投資范圍、投資限制(包括期限、流動性、合規(guī)等)、業(yè)績比較基準。有些機構(gòu)還將投資決策流程、投資策略與交易機制等內(nèi)容納入投資政策說明書。A.投資回報率目標B.業(yè)績比較基準C.投資范圍D.最低收益保障20.()同時考慮了基金經(jīng)理主動管理能力和市場波動情況?！敬鸢浮緾【解析】夏普指數(shù)同時考慮了基金經(jīng)理主動管理能力和市場波動情況。A.特雷諾指數(shù)B.詹森指數(shù)C.夏普指數(shù)D.資本資產(chǎn)定價模型21.美國納斯達克市場采用的交易制度是()?！敬鸢浮緽【解析】多元做市商指每只證券同時擁有多家做市商進行做市交易，避免一家做市商壟斷市場的現(xiàn)象發(fā)生，從而操縱價格。美國納斯達克(NASDAQ)市場就采用這種交易制度。A.特定做市商B.多元做市商C.單一做市商D.指定做市商22.下列關于算術(shù)平均收益率和幾何平均收益率說法，不正確的是()?！敬鸢浮緾【解析】一般來說，算術(shù)平均收益率要大于幾何平均收益率，兩者之差隨收益率波動加劇而增大。A.算術(shù)平均收益率即計算各期收益率的算術(shù)平均值B.幾何平均收益率運用了復利的思想，考慮了貨幣的時間價值C.一般來說，算術(shù)平均收益率要小于幾何平均收益率D.由于幾何平均收益率是通過對時間進行加權(quán)來衡量收益的情況，因此克服了算術(shù)平均收益率會出現(xiàn)的上偏傾向23.一般來說，()伴隨著巨大的資本利得，被認為是退出的最佳渠道?！敬鸢浮緼【解析】一般來說，首次公開發(fā)行伴隨著巨大的資本利得，被認為是退出的最佳渠道。A.首次公開發(fā)行B.買殼上市或借殼上市C.管理層回購D.二次出售24.開放式基金份額變化的核算內(nèi)容不包括基金份額的()?！敬鸢浮緾【解析】對于開放式基金來說，核算內(nèi)容包括基金份額的申購與贖回情況、轉(zhuǎn)入與轉(zhuǎn)出情況以及基金份額拆分進行會計核算。不包括利息計算。A.申購與贖回情況B.轉(zhuǎn)入與轉(zhuǎn)出情況C.利息計算D.拆分25.按照會計恒等式，資產(chǎn)負債表的基本邏輯關系表述為()?！敬鸢浮緿【解析】按照會計恒等式，資產(chǎn)負債表的基本邏輯關系表述為資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益。A.資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益+收入-費用B.資產(chǎn)=負債+資本公積+盈余公積C.資產(chǎn)=負債+收入-費用D.資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益26.下列關于資本市場線和證券市場線的說法，錯誤的是()?！敬鸢浮緼【解析】證券市場線(securitiesmarketline，SML)是以資本市場線為基礎發(fā)展起來的，它是CAPM的核心，因此A選項錯誤。A.資本市場線是CAPM的核心B.資本市場線給出了所有有效投資組合風險與預期收益率之間的關系C.證券市場線給出了每一個風險資產(chǎn)風險與預期收益率之間的關系D.證券市場線為每一個風險資產(chǎn)進行定價27.()是指企業(yè)資本總額中各種資本的構(gòu)成比例。【答案】B【解析】資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資本總額中各種資本的構(gòu)成比例。A.資本構(gòu)成B.資本結(jié)構(gòu)C.資產(chǎn)構(gòu)成D.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)28.對于投資收益率，我們用()來衡量它偏離期望值的程度?！敬鸢浮緽【解析】對于投資收益率r，我們用方差（σ2）或者標準差（σ）來衡量它偏離期望值的程度。其中，σ2=E[（r-Er）2]，它的數(shù)值越大，表示收益率r偏離斯望收益率的程度越大，反之亦然。A.中位數(shù)B.方差或標準差C.方差D.標準差29.流動性風險管理的主要措施不包括()?！敬鸢浮緽【解析】流動性風險管理的主要措施包括：①制定流動性風險管理制度，平衡資產(chǎn)的流動性與盈利性，以適應投資組合日常運作需要;②及時對投資組合資產(chǎn)進行流動性分析和跟蹤，包括計算各類證券的歷史平均交易量、換手率和相應的變現(xiàn)周期;③建立流動性預警機制。當流動性風險指標達到或超出預警閑值時，應啟動風險預警機制;④進行流動性壓力測試，分析投資者申贖行為，測算當面臨外部市場環(huán)境的重大變化或巨額贖回壓力時，沖擊成本對投資組合資產(chǎn)流動性的影響。A.制定流動性風險管理制度，平衡資產(chǎn)的流動性與盈利性，以適度投資組合日常運作需要B.加強對重大投資的監(jiān)測，對基金重倉股、單日個股交易量占該股票持倉顯著比例、個股交易量占該股流通值顯著比例等進行跟蹤分析C.及時對投資組合資產(chǎn)進行流動性分析和跟蹤，包括計算各類證券的歷史平均交易量、換手率和相應的變現(xiàn)周期D.進行流動性壓力測試，分析投資者申贖行為，測算當面臨外部市場環(huán)境的重大變化或巨額贖回壓力時，沖擊成本對投資組合資產(chǎn)流動性的影響30.下列關于指數(shù)基金的說法，錯誤的是()?！敬鸢浮緿【解析】跟蹤誤差越小，反映其跟蹤標的偏離度越小，風險越低。A.指數(shù)基金是以指數(shù)成分股為投資對象的基金B(yǎng).指數(shù)基金的跟蹤誤差的準確率與跟蹤周期有關C.跟蹤誤差越大，風險越高D.跟蹤誤差越小，反映其跟蹤標的偏離度越大31.目前，在我國對投資者從基金分配中獲得的企業(yè)債券的利息收入，由()在向基金派發(fā)利息時，代扣代繳20%的個人所得稅?！敬鸢浮緼【解析】對證券投資基金從證券市場中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價收入，股權(quán)的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅。對基金取得的股利收入、債券的利息收入、儲蓄存款利息收入，由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時，代扣代繳20%的個人所得稅。A.上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)B.基金管理公司C.中央結(jié)算公司D.基金托管銀行32.市場上期限較長的債券收益率通常比期限較短的債券收益率更高，這個高出的收益率稱為()?！敬鸢浮緿【解析】投資者會要求對承擔流動性風險進行補償，這導致市場上期限較長的債券收益率通常比期限較短的債券收益率更高，因為期限較長的債券比期限較短的債券流動性更差。這個高出的收益率稱為流動性溢價。A.期望收益率B.資金回報C.必要收益率D.流動性溢價33.關于交易所的交易時間，說法錯誤的是()?！敬鸢浮緽【解析】期貨合約的交易時間是固定的，一般每周營業(yè)5天，周六、周日及國家法定節(jié)假日休息。一般每個交易日分為兩盤，即上午盤和下午盤。各交易品種的交易時間也可以不同，由交易所安排。A.期貨合約的交易時間是固定的B.一般每周營業(yè)4天，周五、周六、周日及國家法定節(jié)假日休息C.每個交易所對交易時間都有嚴格的規(guī)定D.各交易品種的交易時間也可以不同，由交易所安排34.隨機變量X的期望是對X所有可能取值按照其發(fā)生概率大小加權(quán)后得到的()?！敬鸢浮緼【解析】隨機變量x的期望(或稱均值，記做E(X))衡量了X取值的平均水平;它是對X所有可能取值按照其發(fā)生概率大小加權(quán)后得到的平均值。A.平均值B.最大值C.最小值D.中間值35.股票的價值不包括()?！敬鸢浮緽【解析】有關股票的價值有多種提法，它們在不同場合有不同含義。具體包括以下四類：股票的票面價值、股票的賬面價值、股票的清算價值、股票的內(nèi)在價值A.票面價值B.折舊價值C.清算價值D.內(nèi)在價值36.向原有股東配售股份，簡稱()?！敬鸢浮緼【解析】再融資中，向原有股東配售股份，簡稱配股;向不特定對象公開募集，簡稱增發(fā);非公開發(fā)行股票，稱為定向增發(fā)。A.配股B.增發(fā)C.定向增發(fā)D.回購37.基金管理人運用證券投資基金買賣股票、債券的差價收入，()營業(yè)稅?！敬鸢浮緼【解析】對證券投資基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，免征營業(yè)稅。財政部、國家稅務總局《關于證券投資基金稅收問題的通知》規(guī)定：對基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，在2003年年底前暫免征收營業(yè)稅。財政部、國家稅務總局《關于證券投資基金稅收政策的通知》規(guī)定：自2004年1月1日起，對證券投資基金（封閉式證券投資基金、開放式證券投資基金）管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，繼續(xù)免征營業(yè)稅。A.免征B.不征收C.征收D.減征38.全美范圍內(nèi)標準化的期權(quán)合約是從1973年()的看漲期權(quán)交易開始的。【答案】B【解析】全美范圍內(nèi)的標準化的期權(quán)合約是從1973年芝加哥期權(quán)交易所的看漲期權(quán)交易開始的。A.美國商品交易所B.芝加哥期權(quán)交易所C.紐約期權(quán)交易所D.英國期權(quán)交易所39.目前，我國的基金會計核算均已細化到()。【答案】B【解析】傳統(tǒng)的會計分期一般以年度、半年度、季度和月度為單位。目前，我國的基金會計核算均已細化到日。A.每季B.每日C.每月D.年度40.下列不屬于短期政府債券的特點的是()。【答案】C【解析】短期政府債券主要有三個特點：（1）違約風險小，由國家信用和財政收入作保證，在經(jīng)濟衰退階段尤其受投資者喜愛;（2）流動性強，交易成本和價格風險極低，十分容易變現(xiàn);（3）利息免稅，根據(jù)我國相關法律規(guī)定，國庫券的利息收益免征所得稅。A.利息免稅B.流動性強C.收益率較高D.違約風險小41.()是指通過對企業(yè)財務報表相關財務數(shù)據(jù)進行分析，為評估企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財務狀況提供幫助?！敬鸢浮緽【解析】財務報表分析是指通過對企業(yè)財務報表相關財務數(shù)據(jù)進行解析，挖掘企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的相關信息，從而為評估企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財務狀況提供幫助。財務報表分析是基金投資經(jīng)理或研究員進行證券分析的重要內(nèi)容，通過財務報表分析，可以挖掘相關財務信息進而發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題或潛在的投資機會。A.利潤表分析B.財務報表分析C.資產(chǎn)負債表分析D.現(xiàn)金流量表分析42.股票及其他有價證券的()是指以一定利率計算出來的未來收入的現(xiàn)值?！敬鸢浮緿【解析】股票及其他有價證券的理論價格是根據(jù)現(xiàn)值理論而來的?，F(xiàn)值理論認為，人們之所以愿意購買股票和其他證券，是因為它能夠為其持有人帶來預期收益，因此，它的“價值”取決于未來收益的大小。A.利率價格B.市場價格C.未來價格D.理論價格43.投資期限越長，則投資者對()的要求越低。【答案】D【解析】通常情況下，投資期限越長，則投資者對流動性的要求越低。A.利率B.收益C.期限D(zhuǎn).流動性44.衡量整體經(jīng)濟活動的總量指標是()?！敬鸢浮緾【解析】國內(nèi)生產(chǎn)總值是衡量一個國家或地區(qū)的綜合經(jīng)濟狀況的常用指標，是指某一特定時期內(nèi)在本國（或本地區(qū)）領土上所生產(chǎn)的產(chǎn)品和提供的勞務的價值總和，是衡量整體經(jīng)濟活動的總量指標。國內(nèi)生產(chǎn)總值由消費、投資、凈出口和政府支出四部分構(gòu)成。A.利率B.匯率C.國內(nèi)生產(chǎn)總值D.財政預算45.下列關于可轉(zhuǎn)換債券的說法，錯誤的是()?！敬鸢浮緿【解析】可轉(zhuǎn)換債券是指在一段時間后，持有者有權(quán)按約定的轉(zhuǎn)換價格或轉(zhuǎn)換比率將公司債券轉(zhuǎn)換為普通股股票。A.可轉(zhuǎn)換債券賦予了投資人在股票上漲到一定價格的條件下轉(zhuǎn)換為發(fā)行人普通股票的權(quán)益B.可轉(zhuǎn)換債券賦予投資人一個保底收入C.可轉(zhuǎn)換債券是混合債券D.在一段時間后，持有者必須按約定的轉(zhuǎn)換價格將公司債券轉(zhuǎn)換為普通股股票46.下列關于證券公司設立QFII的說法，錯誤的是()?！敬鸢浮緿【解析】設立條件中沒有平均資產(chǎn)利潤率的要求，故D錯誤。A.經(jīng)營證券業(yè)務5年以上B.凈資產(chǎn)不少于5億美元C.最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元D.最近三年平均凈資產(chǎn)利潤率不低于6%47.()又稱違約風險，是企業(yè)在付息日或負債到期日無法以現(xiàn)金支付利息或償還本金的風險，嚴重時可能導致企業(yè)破產(chǎn)或倒閉。【答案】B【解析】財務風險，又稱違約風險，是企業(yè)在付息日或負債到期日無法以現(xiàn)金方式支付利息或償還本金的風險，嚴重時可能導致企業(yè)破產(chǎn)或倒閉。A.經(jīng)營風險B.財務風險C.流動性風險D.市場風險48.下列不屬于金融衍生工具的是()?！敬鸢浮緽【解析】衍生工具按其自身的合約特點可以分為遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具五種。遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約是四種基本的衍生工具，所有的金融衍生工具均可以由這四種合約構(gòu)造出來。A.金融遠期合約B.金融債券C.金融期權(quán)D.金融互換49.在成熟市場中幾乎所有利率衍生品的定價都依賴于()?！敬鸢浮緽【解析】在現(xiàn)代金融分析中，遠期利率有著非常廣泛的應用。它們可以預示市場對未來利率走勢的期望，一直是中央銀行制定和執(zhí)行貨幣政策的參考工具。更重要的是，在成熟市場中幾乎所有利率衍生品的定價都依賴于遠期利率。A.即期利率B.遠期利率C.貼現(xiàn)因子D.到期利率50.基金資產(chǎn)中扣除基金所有負債是()?！敬鸢浮緾【解析】基金資產(chǎn)估值是指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及全部負債按一定的原則和方法進行估算，進而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程?；鹳Y產(chǎn)總值是指基金全部資產(chǎn)的價值總和。從基金資產(chǎn)中扣除基金所有負債即是基金資產(chǎn)凈值。A.基金資產(chǎn)總值B.基金資產(chǎn)估值C.基金資產(chǎn)凈值D.基金份額凈值51.為保證多邊凈額清算結(jié)果的法律效力，一般需要引入()制度安排?！敬鸢浮緿【解析】為保證多邊凈額清算結(jié)果的法律效力，一般需要引入共同對手方的制度安排。A.貨銀對付B.分級結(jié)算C.凈額清算D.共同對手方52.影響期權(quán)價格的因素不包括()。【答案】D【解析】各種因素對期權(quán)價值的影響入下表所示：由上表可以看出影響期權(quán)價格的因素很多，而且各因素對期權(quán)價格的影響也非常復雜，既有影響方向的不同，又有影響程度的不同。A.合約標的資產(chǎn)的市場價格與期權(quán)的執(zhí)行價格B.期權(quán)的有效期C.無風險利率水平D.權(quán)利金的波動率53.“自上而下”的層次分析法的第三步是()。【答案】C【解析】“自上而下”分析法為“宏觀——行業(yè)——個股”，第三步分析最微觀的部分。A.行業(yè)分析B.宏觀經(jīng)濟分析C.公司內(nèi)在價值與市場價格分析D.經(jīng)濟周期分析54.()是市場無風險利率最合適的替代，為其他債券和金融資產(chǎn)以及投資項目提供定價的基準【答案】D【解析】國債收益率曲線是反映遠期利率的有效途徑，它的水平和斜率反映了經(jīng)濟主體對未來通貨膨脹的預期和對未來基本的經(jīng)濟形勢的判斷，蘊含了關于經(jīng)濟主體的風險態(tài)度的信息，而且由于國債的發(fā)行主體是國家，其被認為不存在違約風險，所以國債收益率曲線便成為對市場無風險利率最合適的替代，從而為其他債券和金融資產(chǎn)以及投資項目提供定價的基準。A.國債價格指數(shù)B.到期收益率C.經(jīng)濟周期曲線D.國債收益率曲線55.下列不屬于宏觀經(jīng)濟指標的選項是()?！敬鸢浮緾【解析】利率是資金成本的主要決定因素。高利率會減少未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值，因而減少投資機會的吸引力A.國內(nèi)生產(chǎn)總值是衡量一個國家或地區(qū)的綜合經(jīng)濟狀況的常用指標B.通貨膨脹的測量主要采用物價指數(shù)，如居民消費價格指數(shù)、生產(chǎn)者物價指數(shù)、商品價格指數(shù)等C.匯率是資金成本的主要決定因素D.匯率的變動直接影響本國產(chǎn)品在國際市場的競爭能力，從而對本國經(jīng)濟增長造成一定影響56.房地產(chǎn)投資信托基金的主要收益來自()?！敬鸢浮緿【解析】房地產(chǎn)投資信托基金的主要收益來自穩(wěn)定的股息和證券價格增值。A.固定比例的管理費B.傭金C.租金收入D.穩(wěn)定的股息和證券價格增值57.()是指在一國證券市場上流通的代表外國公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證?！敬鸢浮緽【解析】存托憑證(depositoryreceipt)是指在一國證券市場上流通的代表外國公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。存托憑證一般代表外國公司股票。對發(fā)行人來說，發(fā)行存托憑證可以擴大市場容量，增強籌資能力;對于投資者來說，購買存托憑證可以規(guī)避跨國投資的風險(如匯率風險)。A.股票B.存托憑證C.可轉(zhuǎn)換債券D.認股權(quán)證58.證券的市場價格是由市場()所決定的?！敬鸢浮緼【解析】證券的市場價格是由市場供求關系所決定的，市場價格不僅受到資產(chǎn)內(nèi)在價值與未來價值因素的影響，還可能受到市場情緒、技術(shù)、投機等因素的影響。A.供求關系B.內(nèi)在價值C.市場價值D.預期價格59.按照()的計算方法，每經(jīng)過一個計息期，要將所生利息加入本金再計利息?！敬鸢浮緼【解析】復利是計算利息的一種方法。按照這種方法，每經(jīng)過一個計息期，要將所生利息加入本金再計利息。這里所說的計息期，是指相鄰兩次計息的時間間隔，如年、月、日等。A.復利B.單利C.貼現(xiàn)D.現(xiàn)值60.下列關于封閉式基金的利潤分配的說法，錯誤的是()?！敬鸢浮緽【解析】《公開募集證券投資基金運作管理辦法》規(guī)定：封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次，故選項A正確。封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的90%，故選項B錯誤?；鹗找娣峙浜蠡鸱蓊~凈值不得低于面值，故選項C正確。封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅，故選項D正確。A.封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次B.封閉式基金年度收益分配比例不得高于基金年度可供分配利潤的90%C.基金收益分配后基金份額凈值不得低于面值D.封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅61.()取決于投資者的風險厭惡程度?！敬鸢浮緽【解析】投資者的風險容忍度取決于其風險承受能力和意愿。風險承受能力取決于投資者的境況，包括其資產(chǎn)負債狀況、現(xiàn)金流入情況和投資期限。風險承擔意愿則取決于投資者的風險厭惡程度。A.風險容忍度B.風險承擔意愿C.收益要求D.風險承受能力62.現(xiàn)金流量表的作用不包括()。【答案】B【解析】現(xiàn)金流量表的作用包括反映企業(yè)的現(xiàn)金流量，評價企業(yè)未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力；評價企業(yè)償還債務、支付投資利潤的能力，謹慎判斷企業(yè)財務狀況；分析凈收益與現(xiàn)金流量間的差異，并解釋差異產(chǎn)生的原因；通過對現(xiàn)金投資與融資、非現(xiàn)金投資與融資的分析，全面了解企業(yè)財務狀況。A.分析凈收益與現(xiàn)金流量間的差異，并解釋差異產(chǎn)生的原因B.直接明了地揭示企業(yè)獲取利潤能力以及經(jīng)營趨勢C.評價企業(yè)償還債務、支付投資利潤的能力，謹慎判斷企業(yè)財務狀況D.反映企業(yè)的現(xiàn)金流量，評價企業(yè)未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力63.在我國，對()從證券市場中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價收入、股票的股息、紅利收入、債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅?！敬鸢浮緾【解析】對證券投資基金從證券市場中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價收入，股權(quán)的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅。A.非銀行金融機構(gòu)B.企業(yè)C.證券投資基金D.基金公司64.()是不動產(chǎn)的主要類別?！敬鸢浮緼【解析】不動產(chǎn)（realestate）是指土地以及建筑物等土地定著物，相對動產(chǎn)而言，強調(diào)財產(chǎn)和權(quán)利載體在地理位置上的相對固定性。房地產(chǎn)是不動產(chǎn)中的主要類別，國內(nèi)習慣上不區(qū)分不動產(chǎn)和房地產(chǎn)，兩者常?；Q使用。A.房地產(chǎn)B.住宅型建筑物C.公寓D.商業(yè)不動產(chǎn)65.基金管理費率通常與基金投資風險成()。【答案】B【解析】基金管理費率通常與基金規(guī)模成反比，與風險成正比。A.反比B.正比C.無關D.以上都不對66.減少回購交易信用風險的方法有()?！敬鸢浮緼【解析】減少回購協(xié)議信用風險的方法主要有兩種：（1）對抵押品進行限定，且傾向于對流動性高、容易變現(xiàn)抵押物的要求，如只接受短期國債或中央銀行票據(jù)為抵押品。（2）提高抵押率的要求。一般要求提供更多的抵押品。A.對抵押品進行限定，且傾向于對流動性高、容易變現(xiàn)抵押物的要求B.降低抵押率的要求C.不接受短期國債為抵押品D.接受不容易變現(xiàn)抵押物的要求67.不動產(chǎn)投資是指土地以及建筑物等土地定著物，相對動產(chǎn)而言，強調(diào)財產(chǎn)和權(quán)利載體在地理位置上的相對固定性。下列不屬于不動產(chǎn)投資類型的是()。【答案】D【解析】不動產(chǎn)的主要類型包括：地產(chǎn)投資、商業(yè)房地產(chǎn)投資、工業(yè)用地投資、酒店投資和養(yǎng)老地產(chǎn)等形式的投資。A.地產(chǎn)投資B.養(yǎng)老地產(chǎn)投資C.酒店投資D.能源投資68.下列關于大宗商品的說法，錯誤的是()?！敬鸢浮緽【解析】大宗商品在通貨膨脹時價格隨之上漲，具有天然的通脹保護能力。A.大宗商品具有實體，可進入流通領域B.大宗商品不能抵御通貨膨脹C.最近幾年，全球大宗商品和股票市場表現(xiàn)呈現(xiàn)出正相關關系D.大宗商品具有同質(zhì)化、可交易等特征，供需和交易量都非常大69.下列不屬于系統(tǒng)性風險特點的是()。【答案】C【解析】系統(tǒng)性風險具有以下幾個特點：①由同一個因素導致大部分資產(chǎn)的價格變動；②大多數(shù)資產(chǎn)價格變動方向往往是相同的；③無法通過分散化投資來回避。A.大多數(shù)資產(chǎn)價格變動方向往往是相同的B.無法通過分散化投資來回避C.可以通過分散化投資來回避D.由同一個因素導致大部分資產(chǎn)的價格變動70.被稱為“現(xiàn)金?！钡墓咎幱谛袠I(yè)生命周期的()?！敬鸢浮緽【解析】在成熟期，市場基本達到飽和，但產(chǎn)品更加標準化，公司的利潤可能達到高峰。由于行業(yè)競爭激烈，邊際利率逐漸降低，對利潤產(chǎn)生壓力，增長緩慢甚至停滯。這個階段的公司稱為“現(xiàn)金?！?，即擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流。A.初創(chuàng)期B.成熟期C.成長期D.衰退期71.()是在盡量不造成大的市場沖擊的情況下，盡快以接近客戶委托時的市場成交價格來完成交易的最優(yōu)化算法?！敬鸢浮緿【解析】執(zhí)行偏差算法，是在盡量不造成大的市場沖擊的情況下，盡快以接近客戶委托時的市場成交價格來完成交易的最優(yōu)化算法。A.成交量加權(quán)平均價格算法B.時間加權(quán)平均價格算法C.跟量算法D.執(zhí)行偏差算法72.下列選項中，不屬于QDII基金不得從事的行為的是()?！敬鸢浮緿【解析】QDII基金不得有下列行為：①購買不動產(chǎn);②購買房地產(chǎn)抵押按揭;③購買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證;④購買實物商品;⑤除應付贖回、交易清算等臨時用途以外，借入現(xiàn)金。該臨時用途借入現(xiàn)金的比例不得超過基金、集合計劃資產(chǎn)凈值的10%;⑥利用融資購買證券，但投資金融衍生品除外;⑦參與未持有基礎資產(chǎn)的賣空交易;⑧從事證券承銷業(yè)務;⑨中國證監(jiān)會禁止的其他行為。A.參與未持有基礎資產(chǎn)的賣空交易B.除應付贖回、交易清算等臨時用途以外，借入現(xiàn)金C.從事證券承銷業(yè)務D.投資于遠期合約73.下列不屬于最常用的VaR估算方法的是()?！敬鸢浮緽【解析】最常用的VaR估算方法有參數(shù)法、歷史模擬法和蒙特卡羅模擬法。A.參數(shù)法B.久期分析法C.蒙特卡羅模擬法D.歷史模擬法74.()是指在交易時每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量?！敬鸢浮緽【解析】交易單位，又稱合約規(guī)模(contractsize)，是指在交易時每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量。在交易時，只能以交易單位的整數(shù)倍進行買賣。A.標的資產(chǎn)B.交易單位C.交易總量D.結(jié)算總量75.根據(jù)現(xiàn)代組合理論，能夠反映投資組合風險相對于市場風險大小的是()?！敬鸢浮緼【解析】貝塔系數(shù)（β）是評估證券或投資組合系統(tǒng)性風險的指標，反映的是投資對象對市場變化的敏感度。通過對貝塔系數(shù)的計算，投資者可以得出單個證券或證券組合未來將面臨的市場風險狀況。A.貝塔系數(shù)B.期望值C.權(quán)重D.協(xié)方差76.()是銀行采用內(nèi)部模型計算市場風險資本要求的主要依據(jù)?！敬鸢浮緿【解析】風險價值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或投資機構(gòu)造成的潛在最大損失。風險價值已成為計量市場風險的主要指標，也是銀行采用內(nèi)部模型計算市場風險資本要求的主要依據(jù)。A.貝塔系數(shù)B.標準差C.跟蹤誤差D.風險價值77.()在交易中執(zhí)行投資者的指令?！敬鸢浮緿【解析】做市商在報價驅(qū)動市場中處于關鍵性地位，他們在市場中與投資者進行買賣雙向交易，而經(jīng)紀人則是在交易中執(zhí)行投資者的指令，并沒有參與到交易中，兩者的市場角色不同。A.保薦人B.托管人C.做市商D.經(jīng)紀人78.投資者的投資境況和需求會隨著時間而變，因此有必要至少每()對投資者的需求作一次重新的評估?！敬鸢浮緽【解析】投資者的投資境況和需求會隨著時間而變，因此有必要至少每年對投資者的需求作一次重新的評估。A.半年B.年C.兩年D.季度79.社會保障資金的基本原則為：在保證基金()的前提下實現(xiàn)基金資產(chǎn)的增值?！敬鸢浮緼【解析】社會保障資金中包含基本養(yǎng)老保險資金，投資期較長。由于社會保障資金的公益性質(zhì)，其投資運作受到嚴格的制度約束，其基本原則為：在保證基金安全性、流動性的前提下實現(xiàn)基金資產(chǎn)的增值。A.安全性、流動性B.風險性、收益性C.安全性、制約性D.風險性、流動性80.CAPM利用()來描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風險大小。【答案】B【解析】CAPM利用希臘字母貝塔（β）來描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風險大小。至于貝塔的含義，可以理解為某資產(chǎn)或資產(chǎn)組合對市場收益變動的敏感性。A.αB.βC.γD.δ81.合格境內(nèi)機構(gòu)投資者，簡稱為()?！敬鸢浮緽【解析】合格境內(nèi)機構(gòu)投資者，簡稱為QDII。A.QFIIB.QDIIC.RQFIID.RQDII82.深圳證券交易所的權(quán)益類證券大宗交易、債券大宗交易(除公司債券外)，協(xié)議平臺的成交確認時間為每個交易日()?！敬鸢浮緽【解析】深圳證券交易所于2009年1月12日起，啟用綜合協(xié)議交易平臺，取代原有大宗交易系統(tǒng)。其權(quán)益類證券大宗交易、債券大宗交易(除公司債券外)，協(xié)議平臺的成交確認時間為每個交易日15:00～15:30。A.9:15～11:30B.15:00～15:30C.13:00～15:00D.14:30～15:3083.某10年期、半年付息一次的附息債券的麥考萊久期為8.6，應計收益率4%，則修正的麥考萊久期為()?！敬鸢浮緾【解析】修正的麥考萊久期=麥考萊久期/（1+y）=8.6/（1+4%）=8.27。A.8.0B.8.17C.8.27D.8.3784.根據(jù)《公開募集證券投資基金運作管理辦法》規(guī)定的基金分類標準，()以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金。【答案】B【解析】根據(jù)《公開募集證券投資基金運作管理辦法》規(guī)定的基金分類標準，80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金A.75%B.80%C.85%D.90%85.一只UCITS基金投資于同一機構(gòu)發(fā)行的貨幣市場工具、銀行存款或OTC衍生產(chǎn)品的資產(chǎn)總值不能超過基金資產(chǎn)的()?！敬鸢浮緾【解析】一只UCITS基金投資于同一機構(gòu)發(fā)行的貨幣市場工具、銀行存款或OTC衍生產(chǎn)品的資產(chǎn)總值不能超過基金資產(chǎn)的20%。A.50%B.10%C.20%D.30%86.若期貨交易保證金為合約金額的5%，則期貨交易者可以控制的合約資產(chǎn)為所投資金額的()倍。【答案】C【解析】金融衍生工具具有杠桿性，一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂遠期大額合約或互換不同的金融工具。若期貨交易保證金為合約金額的5%，則期貨交易者可以控制20倍于所投資金額的合約資產(chǎn)，即1／5%=20(倍)。A.5B.10C.20D.5087.已知某債券久期為5.5，市場利率是10%，則修正的麥考利久期為()。【答案】B【解析】麥考利久期除以(1+y)即為修正久期，Y為未來所有現(xiàn)金流的貼現(xiàn)率，即收益率。因此，本題修正的麥考利久期為5.5(1+10%)=5。A.4B.5C.6D.788.我國貨幣基金不得投資于剩余期限高于()天的債券?！敬鸢浮緽【解析】貨幣基金同樣會面臨利率風險、購買力風險、信用風險、流動性風險。我國貨幣基金不得投資于剩余期限高于397天的債券，投資組合的平均剩余期限不得超過180天。A.360B.397C.270D.18089.單個機構(gòu)自債券借貸的融人余額超過其自有債券托管總量的()或單只債券融入余額超過該只債券發(fā)行量()起，每增加5個百分點，該機構(gòu)應同時向全國銀行間同業(yè)拆借中心和中央結(jié)算公司書面報告并說明原因。【答案】B【解析】債券借貸的監(jiān)控指標為：單個機構(gòu)自債券借貸的融入余額超過其自有債券托管總量的30%（含30%）或單只債券融入余額超過該只債券發(fā)行量15%（含15%）起，每增加5個百分點，該機構(gòu)應同時向全國銀行間同業(yè)拆借中心和中央結(jié)算公司書面報告并說明原因。A.30%;30%B.30%;15%C.30%;20%D.15%;15%90.某企業(yè)期初存貨200萬元，期末存貨300萬元，本期產(chǎn)品銷售收入為1500萬元，本斯產(chǎn)品銷售成本為1000萬元，則該存貨周轉(zhuǎn)率為()次?！敬鸢浮緽【解析】某企業(yè)期初存貨200萬元，期末存貨300萬元，本期產(chǎn)品銷售收入為1500萬元，本斯產(chǎn)品銷售成本為1000萬元，則該存貨周轉(zhuǎn)率為4次。A.3B.4C.5D.691.()，中國金融期貨交易所正式成立?！敬鸢浮緼【解析】我國的期貨市場開始于20世紀90年代。2006年9月，中國金融期貨交易所正式成立。A.2006年9月B.2004年5月C.2013年9月D.2012年6月