計算機視覺行業(yè)之羅普特研究報告

計算機視覺行業(yè)之羅普特研究報告1.計算機視覺領(lǐng)域龍頭，目標(biāo)成為“行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者”1.1

定位計算機視覺+平臺，公司已成為領(lǐng)先的

AI行業(yè)解決方案提供商公司是計算機視覺領(lǐng)域龍頭。羅普特科技集團股份有限公司成立于

2006

年，多年

來專注于人工智能的產(chǎn)品研發(fā)與行業(yè)應(yīng)用，在圖像智能感知采集、圖像可視高清化、數(shù)

據(jù)安全高效傳輸、圖像人工智能分析等技術(shù)領(lǐng)域取得了大量科技成果，擁有大量基于“計

算機視覺”為核心的人工智能和大數(shù)據(jù)算法。公司以“計算機視覺”技術(shù)為牽引，同步

拓展語義分析、元素感知、邊緣計算、數(shù)據(jù)挖掘、計算機深度學(xué)習(xí)及邏輯推理等核心技

術(shù)的研究，努力實現(xiàn)讓機器“看得見聽得懂，會思考能決策”。目前，公司已經(jīng)成為了計

算機視覺領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。以軟件系統(tǒng)平臺為核心，構(gòu)建自身核心競爭力。在社會安全行業(yè)主要的三種經(jīng)營模

式中，公司目前采取以自產(chǎn)軟件系統(tǒng)平臺為核心的集成創(chuàng)新模式。公司產(chǎn)品在圍繞自主

研發(fā)技術(shù)的基礎(chǔ)上，也會在特定領(lǐng)域引進(jìn)吸收外部先進(jìn)技術(shù)，進(jìn)行整合優(yōu)化，結(jié)合公司

對行業(yè)的理解，通過集成創(chuàng)新后，形成核心競爭力。在這一背景下，公司在集系統(tǒng)解決

方案設(shè)計、自主軟件開發(fā)、定制化硬件設(shè)計、系統(tǒng)集成和運維服務(wù)于一體的整體業(yè)務(wù)實

施能力和對應(yīng)的核心技術(shù)研發(fā)方面構(gòu)建了自身的核心技術(shù)及核心競爭力。公司已經(jīng)成長為領(lǐng)先的

AI行業(yè)方案解決提供商。在技術(shù)競爭激烈的人工智能市場，

公司始終堅持科技創(chuàng)新，致力于人工智能產(chǎn)品研發(fā)和行業(yè)實戰(zhàn)應(yīng)用開發(fā)，將自研的核心

技術(shù)與市場上成熟的技術(shù)結(jié)合，根據(jù)用戶需求進(jìn)行技術(shù)融合和應(yīng)用開發(fā)，形成具有市場

實戰(zhàn)應(yīng)用價值的產(chǎn)品和行業(yè)解決方案。經(jīng)過十幾年的發(fā)展，公司不斷實現(xiàn)技術(shù)產(chǎn)品沉淀，

通過二次開發(fā)及實戰(zhàn)應(yīng)用開發(fā)，充分發(fā)揮數(shù)據(jù)處理能力優(yōu)勢，實現(xiàn)了

AI解決方案跨行業(yè)

的多元化布局，業(yè)務(wù)不斷拓展到城市、交通、工業(yè)、醫(yī)療、教育、管廊、園區(qū)、生活等

各個領(lǐng)域。公司致力于用人工智能賦能行業(yè)發(fā)展，積極推動技術(shù)到應(yīng)用的最后一公里，

是數(shù)字時代“AI方案+數(shù)據(jù)處理”實戰(zhàn)應(yīng)用的領(lǐng)先技術(shù)提供商。1.2

公司在市場、資質(zhì)、技術(shù)等方面擁有深厚積累公司立足

AI大數(shù)據(jù)技術(shù)產(chǎn)品，拓展計算機視覺及人工智能在市域社會治理、應(yīng)急、

交通等領(lǐng)域應(yīng)用，在社會安全領(lǐng)域積累的大量計算機視覺及人工智能+大數(shù)據(jù)解決方案，

對其他領(lǐng)域的技術(shù)應(yīng)用具有較好的參考性，方案具有迅速可復(fù)制性。公司自設(shè)立以來，

深耕公安、政法、邊海防領(lǐng)域業(yè)務(wù)，在新型雪亮、警務(wù)引擎、平安小區(qū)、重大安保等業(yè)

務(wù)和解決方案上積淀了豐富的專業(yè)技術(shù)和實戰(zhàn)經(jīng)驗。AI+社會安全市場規(guī)模目前占比約

50%，行業(yè)前景仍處在方興未艾的發(fā)展階段，人工智能安全領(lǐng)域市場機會是公司主營業(yè)

務(wù)持續(xù)增長的基礎(chǔ)。與此同時，公司在長期激烈的市場競爭中，依托在公安政法領(lǐng)域的

技術(shù)積累和應(yīng)用能力，逐步形成“打通技術(shù)到實戰(zhàn)應(yīng)用最后一公里”的能力，鍛造出參

與市場角逐的差異化競爭優(yōu)勢，促成了公司運用計算機視覺人工智能技術(shù)向各行業(yè)多領(lǐng)

域延伸滲透，公司業(yè)務(wù)逐漸在應(yīng)急、醫(yī)療、教育、市政、專業(yè)園區(qū)等行業(yè)不斷拓展落地。公司擁有行業(yè)齊全的資質(zhì)和承接各類項目的能力。目前，公司通過了企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)

管

理

體

系

認(rèn)

證

（

GB/T29490-2013

）、

信

息

技

術(shù)

服

務(wù)

管

理

體

系

認(rèn)

證

（ISO/IEC20000-1:2001）、信息安全管理體系認(rèn)證（ISO/IEC27001:2013）、質(zhì)量管理

體系認(rèn)證（

GB/T19001-2016/ISO9001:2015）、CMMI5

等系列認(rèn)證，并已取得建筑業(yè)企

業(yè)資質(zhì)證書（電子與智能化工程專業(yè)承包壹級）、防爆電氣設(shè)備安裝、修理資格證書、工

程設(shè)計資質(zhì)證書（建筑智能化系統(tǒng)設(shè)計專項乙級）等資質(zhì)，具備進(jìn)入重點行業(yè)、重要領(lǐng)

域，承接重大社會安全工程的資質(zhì)條件。此外，公司已取得裝備承制單位資格證書、武

器裝備科研生產(chǎn)單位二級保密資格證書、涉密信息系統(tǒng)集成資質(zhì)證書甲級（系統(tǒng)集成、

安防監(jiān)控、軟件開發(fā)）等資質(zhì)，具備了承接自主可控產(chǎn)品及項目、軍工涉密產(chǎn)品及項目

的能力。公司在研發(fā)創(chuàng)新能力和技術(shù)體系方面擁有深厚積累。公司擁有以“國家高層次人才

特殊支持計劃”領(lǐng)軍人才、福建省“雙百計劃”科技創(chuàng)業(yè)領(lǐng)軍人才陳延行和中國科學(xué)院

自然科學(xué)獎得主吳東領(lǐng)銜的研發(fā)團隊。公司自設(shè)立以來，堅持以技術(shù)研發(fā)為基礎(chǔ)、以科

技創(chuàng)新為導(dǎo)向，不斷完善創(chuàng)新機制，培育創(chuàng)新文化，增強技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢，并積極與外部

科研力量開展合作。公司圖像信息處理企業(yè)工程技術(shù)研究中心獲得福建省省級企業(yè)工程

技術(shù)研究中心、廈門市市級工程技術(shù)研究中心授牌；公司針對電力安全領(lǐng)域的布局，與

華北電力大學(xué)共同設(shè)立華電羅普特；公司針對社會安全軟件及人工智能領(lǐng)域的布局，與

倪光南院士共同設(shè)立“福建省院士工作站”；公司與國產(chǎn)芯片龍頭企業(yè)天津飛騰信息技術(shù)

有限公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，針對自主可控技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行合作；公司還與廈門大學(xué)、福

州大學(xué)、集美大學(xué)等高校建立了合作關(guān)系，緊跟社會安全領(lǐng)域最前沿的發(fā)展方向和技術(shù)

發(fā)展趨勢，為公司未來技術(shù)革新蓄力。截至

2020

年

12

月，公司擁有超過

60

項發(fā)明專

利、超過

200

項計算機軟件著作權(quán)，逾百項產(chǎn)品通過了公安部下屬各研究所的檢測認(rèn)證。公司社會安全產(chǎn)品和系統(tǒng)集成服務(wù)已經(jīng)在平安城市、雪亮工程、智慧城市、智慧交

通、智慧監(jiān)所、智慧消防、智慧邊檢、智慧軍營、邊海防、金融安全、教育安全、能源

安全、森林防火等多個領(lǐng)域得到廣泛運用，公司于

2017

年承接廈門“金磚國家領(lǐng)導(dǎo)人會晤”的重大安保工作，產(chǎn)品及服務(wù)受到各級政府及公安、政法系統(tǒng)的高度認(rèn)可，是我

國社會安全及信息技術(shù)科技領(lǐng)域的生力軍。1.3

制定“四步走”發(fā)展戰(zhàn)略，目標(biāo)成為“行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者”公司制定了《羅普特十四五戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃》，未來五年，公司總體發(fā)展目標(biāo)：以計

算機視覺為核心，持續(xù)研發(fā)人工智能關(guān)鍵技術(shù)，成為領(lǐng)先的人工智能技術(shù)型企業(yè)；以解

決行業(yè)痛點為驅(qū)動，打通技術(shù)到實戰(zhàn)應(yīng)用最后一公里，成為人工智能實戰(zhàn)型企業(yè)的標(biāo)桿；

立足公共安全領(lǐng)域，拓展市域社會治理、軍工行業(yè)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，人工智能結(jié)合

大數(shù)據(jù)技術(shù)，成為“AI＋數(shù)據(jù)”的行業(yè)專家。為實現(xiàn)遠(yuǎn)期規(guī)劃，公司將實行分步走的發(fā)展戰(zhàn)略：第一階段——“需求挖掘者”：公司將專注于社會安全產(chǎn)品研發(fā)、解決方案設(shè)計、

技術(shù)迭代升級及服務(wù)能力提升等領(lǐng)域，深度研究行業(yè)及客戶痛點并挖掘其需求，以科技

創(chuàng)新為突破點，打造行業(yè)領(lǐng)先的系統(tǒng)解決方案及客戶服務(wù)體系；第二階段——“品類領(lǐng)導(dǎo)者”：公司將通過持續(xù)的技術(shù)積累、經(jīng)驗積累及市場積累，

不斷強化競爭優(yōu)勢，成為社會安全業(yè)務(wù)的品類領(lǐng)導(dǎo)者；第三階段——“創(chuàng)新驅(qū)動者”：公司堅持以技術(shù)創(chuàng)新為企業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動力，在

不斷的學(xué)習(xí)探索中，針對未來革命性、前瞻性的核心技術(shù)，集中精力進(jìn)行突破，以創(chuàng)新

引領(lǐng)企業(yè)發(fā)展；第四階段——“行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者”：公司通過前三階段持續(xù)的客戶需求挖掘、品類完善

提升、技術(shù)創(chuàng)新積累，不斷強化競爭優(yōu)勢、市場地位和品牌知名度，最終實現(xiàn)成為“行

業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者”的遠(yuǎn)期戰(zhàn)略規(guī)劃。而從具體行業(yè)的角度來看，面向數(shù)字化智能新時代，智能交通、醫(yī)療大數(shù)據(jù)、智慧

教育、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、市域社會治理等重點行業(yè)將成為公司產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。公司將圍繞

“智慧/數(shù)字+行業(yè)”戰(zhàn)略，以“推動社會數(shù)字化轉(zhuǎn)型”為主題，聚焦智能交通、醫(yī)療大

數(shù)據(jù)、智慧教育、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、市域社會治理、數(shù)字新基建等業(yè)務(wù)板塊，主動融入國內(nèi)

大循環(huán)和國家重大區(qū)域戰(zhàn)略，加強“智慧/數(shù)字+行業(yè)”資金鏈、創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈對接，

推進(jìn)“智慧/數(shù)字+行業(yè)”產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化，加快“智慧/數(shù)字+行業(yè)”基

礎(chǔ)產(chǎn)品關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)和產(chǎn)業(yè)化步伐，持續(xù)打造技術(shù)和產(chǎn)品先發(fā)優(yōu)勢，致力于成為國內(nèi)一

流、國際知名的“智慧/數(shù)字+行業(yè)”平臺產(chǎn)品領(lǐng)軍企業(yè)。我們認(rèn)為，公司目前戰(zhàn)略規(guī)劃明確，發(fā)展目標(biāo)清晰，且公司在行業(yè)內(nèi)擁有的深厚積

累與底蘊足以支撐公司戰(zhàn)略的持續(xù)推動，未來在戰(zhàn)略的指引下，疊加

AI行業(yè)整體的高

景氣度，公司有望呈現(xiàn)加速增長態(tài)勢。2.行業(yè)邊界拓展拉動收入增長，技術(shù)能力推動毛利率提升2.1

AI+安全為核心業(yè)務(wù)，公司營收與利潤高速增長2017

年-2020

年，公司營業(yè)收入呈現(xiàn)高速增長的態(tài)勢，分別為

1.96

億元、3.64

億

元、5.07

億元和

6.17

億元，CAGR達(dá)到

46.56%。2017

年-2020

年，歸屬母公司所有

者凈利潤分別為

0.35

億元、0.55

億元、1.02

億元和

1.58

億元，CAGR達(dá)到

65.27%。

我們認(rèn)為，近兩年公司已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)億元級別的正向歸母凈利潤，這代表了公司商業(yè)盈

利模式的可行性，而

2017-2020

年，公司利潤增速超過營收增速，更說明了公司商業(yè)盈

利模式的效率仍然在不斷提高。分業(yè)務(wù)來看，2017-2020

年，公司社會安全系統(tǒng)解決方案分別實現(xiàn)收入

1.53

億元、

1.97

億元、3.85

億元和

2.44

億元，分別占主營業(yè)務(wù)收入比例為

78.24%、54.00%、75.91%

和

39.91%；安防視頻監(jiān)控產(chǎn)品銷售分別實現(xiàn)收入

0.37

億元、1.59

億元、1.15

億元和

3.67

億元，分別占主營業(yè)務(wù)收入比例為

18.69%、43.69%、22.65%和

59.41%；運維、

保障及其他服務(wù)分別實現(xiàn)收入

590

萬元、690

萬元、721

萬元和

655

萬元，分別占主營

業(yè)務(wù)收入比例為

3.02%、1.89%、1.42%和

1.06%。2020

年，公司首次按照行業(yè)劃分了收入分類，將細(xì)分行業(yè)分為

AI+安全和

AI+其他。

2020

年，AI+安全行業(yè)實現(xiàn)收入

5.22

億元，同比增長

20.51%，占公司營收的

84.63%；

AI+其他行業(yè)實現(xiàn)收入

9461

萬元，同比增長

28.38%，占公司營收的

15.32%。我們認(rèn)為，AI+安全作為公司核心業(yè)務(wù)板塊，收入維持了穩(wěn)定的增長，未來仍將作

為公司核心的收入來源，而

AI+其他行業(yè)則獲得了更高的收入增長，這說明公司目前向

其他行業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)擴展較為順利，也佐證了公司“方案具有迅速可復(fù)制性”，未來其他行

業(yè)有望為公司提供全新的業(yè)績增量。2.2

毛利率穩(wěn)定提升，公司費用管控成效顯著毛利率與凈利率整體呈現(xiàn)上升趨勢。2017-2020

年，公司的毛利率分別為

44.93%、

36.47%、40.78%和

46.93%，僅在

2018

年出現(xiàn)下降，隨后又迅速恢復(fù)，2020

年毛利

率已經(jīng)超過

2017

年毛利率，達(dá)到

46.93%。2017-2020

年，公司的歸母凈利率分別為

17.96%、15.01%、20.05%和

25.67%，走勢與毛利率類似，呈現(xiàn)出先下降后提升的態(tài)

勢，2020

年歸母凈利率達(dá)到

25.67%，創(chuàng)下新高。AI+行業(yè)毛利率提升帶動公司業(yè)務(wù)整體毛利率提升。分業(yè)務(wù)來看，2017-2020

年，

公司社會安全系統(tǒng)解決方案毛利率分別為

46.21%、48.09%、44.68%和

26.99%；安防

視頻監(jiān)控產(chǎn)品銷售毛利率分別為

38.15%、21.15%、26.73%和

60.42%；運維、保障及

其他服務(wù)毛利率分別為

53.05%、59.98%、56.97%和

35.09%。而分行業(yè)來看，2020

年，公司

AI+安全行業(yè)毛利率達(dá)到

50.09%，同比提升

10.40pcts；AI+其他行業(yè)毛利率則

為

29.55%，同比下降

17.69pcts。我們認(rèn)為，公司毛利率始終保持在較高水平，反映了公司軟件、算法和解決方案為

公司帶來的強大能力和價值，使得公司擁有了較強的議價能力，是公司技術(shù)及服務(wù)實力

的體現(xiàn)。2020

年，AI+安全行業(yè)毛利率的提升有效帶動了公司整體毛利率的增長，隨著

公司發(fā)展戰(zhàn)略的推行，公司行業(yè)地位和議價能力有望進(jìn)一步提升，目前公司毛利率與歸

母凈利率穩(wěn)定增長的態(tài)勢有望維持。