商譽(yù)資產(chǎn)評(píng)估案例

商譽(yù)資產(chǎn)評(píng)估案例李燕雄、梁迪、張嘉威、林宜俊、陳正龍對(duì)ABC公司商譽(yù)的評(píng)估ABC公司的概況：ABC公司為一醫(yī)療設(shè)備公司，其主要產(chǎn)品有：心血管測(cè)量?jī)x、助

動(dòng)儀、氧氣供應(yīng)系統(tǒng)、調(diào)節(jié)床等。評(píng)估日期：2001年1月1日評(píng)估方法：割差法評(píng)估的具體內(nèi)容：評(píng)估基準(zhǔn)日的企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估總值、有形資產(chǎn)評(píng)估值(包括醫(yī)療設(shè)備、辦公設(shè)備、機(jī)動(dòng)車輛等)和可確指無(wú)形資產(chǎn)(計(jì)算機(jī)軟件、租賃權(quán)、組合勞力、不競(jìng)爭(zhēng)契約、顧客關(guān)系協(xié)議等)。各項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估值如下ABC公司整體資產(chǎn)評(píng)估值$26443000ABC公司有形資產(chǎn)評(píng)估值14320000

其中醫(yī)療設(shè)備$9850000

租賃辦公用樓后改建投資$3500000辦公用品和設(shè)備$820000

機(jī)動(dòng)車輛$150000

ABC公司可確指無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估值$6123000

其中計(jì)算機(jī)軟件$355000

租賃權(quán)益*$1240000

組合勞力$533000

不競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議$295000

顧客關(guān)系協(xié)議$3700000

評(píng)估結(jié)果割差法的基本公式：商譽(yù)的評(píng)估值=企業(yè)整體資產(chǎn)評(píng)估值-企業(yè)各單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估值之和（含可確指無(wú)形資產(chǎn)）ABC公司的商譽(yù)評(píng)估值=26443000-14320000-6123000=6000000（元）由此，可確定ABC公司的商譽(yù)評(píng)估值為：$6000000北京某電子科技有限公司的商譽(yù)評(píng)估評(píng)估基準(zhǔn)日：1997年12月31日評(píng)估方法：超額收益法公司1998年至2002年

的收益預(yù)測(cè)如下表所示：年份19981999200020012002收益預(yù)測(cè)值1890萬(wàn)元1845萬(wàn)元1650萬(wàn)元1650萬(wàn)元1650萬(wàn)元在采用超額收益法評(píng)估該公司商譽(yù)時(shí)，將公司的預(yù)期收益與按行業(yè)平均收益率所計(jì)算的收益差額本金化。預(yù)期收益是指公司的稅后凈利潤(rùn)，收益率為按資金平均占用計(jì)算的資金利潤(rùn)率。

在評(píng)估中，公司經(jīng)評(píng)估后的單項(xiàng)凈資產(chǎn)額合計(jì)為10869．57萬(wàn)元，在不考慮開發(fā)新產(chǎn)品、公司按原規(guī)模生產(chǎn)原有產(chǎn)品的前提下，該企業(yè)1998年至2002年的收益率分別為17．39％，16．97％，15．18％15．18％，15．18％；如采用電子行業(yè)平均收益率15．98％為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)(12％的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率，加3．98％的電子行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)。該公司在未

來兩年獲得的超額利潤(rùn)預(yù)期超額收益=預(yù)期年收益額-各單項(xiàng)資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值之和*該行業(yè)的平均收益率P1=1890-10869．57*15．98％=153．04（萬(wàn)元）

P2=1845-10869．5*15．98％=108．04（萬(wàn)元）評(píng)估結(jié)果1996、1997這兩年的折現(xiàn)系數(shù)分別為0.8261和0.7432根據(jù)超額收益法的商譽(yù)評(píng)估公式：商譽(yù)的價(jià)值=∑（第t年企業(yè)預(yù)期超額收益*該年的折現(xiàn)系數(shù)）