騰訊公司財務(wù)報表分析

HENsystemofficeroom【HEN16H-HENS2AHENS8Q8-HENH1688】HENsystemofficeroom【HEN16H-HENS2AHENS8Q8-HENH1688】騰訊企業(yè)財務(wù)報表分析3騰訊財務(wù)報表分析1.資產(chǎn)負(fù)債表年報年報年報年報年報非流動資產(chǎn)21,300,87710,456,3734,348,8233,359,6962,090,312流動資產(chǎn)35,503,48825,373,74113,156,9426,495,8614,835,132凈流動資產(chǎn)14,320,14012,351,6968,593,8634,404,2643,185,515流動負(fù)債21,183,34813,022,0454,563,0792,091,5971,649,617非流動負(fù)債6,532,673967,211644,033644,62840,770少數(shù)股東權(quán)益-借/貸624,51083,912120,14698,40664,661凈資產(chǎn)/負(fù)債28,463,83021,756,95012,178,5107,020,9265,170,396股本(資本及儲備)198198197195194儲備(資本及儲備)28,463,64021,756,75012,178,3107,020,7315,170,202股東權(quán)益/虧損(合計)28,463,83421,756,94612,178,5077,020,9265,170,396無形資產(chǎn)(非流動資產(chǎn))3,779,976572,981268,713370,314391,994物業(yè)、廠房及設(shè)備(非流動資產(chǎn))5,906,8233,330,0572,585,2271,230,029905,670附屬企業(yè)權(quán)益(非流動資產(chǎn))00000聯(lián)營企業(yè)權(quán)益(非流動資產(chǎn))4,399,9781,145,175477,622302,712179其他投資(非流動資產(chǎn))4,343,6024,126,878494,87286,180136,651應(yīng)收賬款(流動資產(chǎn))2,020,7961,715,4121,229,436983,459535,528存貨(流動資產(chǎn))0005,4831,701現(xiàn)金及銀行結(jié)存(流動資產(chǎn))12,612,14010,408,2576,043,6963,067,9282,948,757應(yīng)付帳款(流動負(fù)債)2,244,1141,380,464696,511244,647117,062銀行貸款(流動負(fù)債)7,369,3505,298,947202,3220292,184非流動銀行貸款(非流動負(fù)債)00000總資產(chǎn)56,804,36535,830,11417,505,7659,855,5576,925,444總負(fù)債28,340,53014,073,1705,327,2582,834,6311,755,048股份數(shù)目1,839,814,0081,835,730,2351,818,890,0591,795,031,4431,788,574,647單位千千千千千幣種人民幣人民幣人民幣人民幣人民幣以06、為例分析：騰訊企業(yè)末的資產(chǎn)總額為6,985,004千元。其經(jīng)營規(guī)模比較大，末數(shù)比末數(shù)4,650,572千元增長2，334，432千元，增幅為%。從負(fù)責(zé)總額來看，末負(fù)責(zé)總額為1,709,561。末數(shù)比末數(shù)932,816千元增長776，745千元，增幅為%。末所有者權(quán)益總額為5,275,433千元比末3,717,756千元增長1，557，677千元，增幅為%。利潤表年報年報年報年報年報營業(yè)額28,496,07219,646,03112,439,9607,154,5443,820,923稅項-1,874,238-1,797,924-819,120-289,24533,505除稅前盈利12,099,0699,913,1336,040,7313,104,8951,534,503除稅后盈利10,224,8318,115,2095,221,6112,815,6501,568,008少數(shù)股東權(quán)益-21,748-61,584-65,965-31,073-1,988股息00639,264554,604257,803股東應(yīng)占盈利/(虧損)10,203,0838,053,6255,155,6462,784,5771,566,020除稅及股息后盈利/(虧損)10,203,0838,053,6254,516,3822,229,9731,308,217基本每股盈利(元)56144328615588攤薄每股盈利(元)54943327915185每股股息(元)6147353515銷售成本9,928,3086,320,2003,889,4682,170,4211,117,557折舊1,207,732669,860405,876264,360147,326銷售及分銷費(fèi)用1,920,853945,370581,468518,147297,439一般及行政費(fèi)用5,283,1542,836,2262,026,3471,332,207840,113利息費(fèi)用/融資成本72,53735,0271,953140,732100,192毛利18,567,76413,325,8318,550,4924,984,1232,703,366經(jīng)營盈利12,253,5509,838,2136,020,4783,245,9741,635,026應(yīng)占聯(lián)營企業(yè)盈利/(虧損)-189,98675,75822,206-347-331單位千千千千千幣種人民幣人民幣人民幣人民幣人民幣以06、07為例：的主營業(yè)務(wù)利潤率=1061161/3814391*100%=%的主營業(yè)務(wù)利潤率=767579/2792141*100%=%比提高了個百分點(diǎn)，闡明盈利能力又所提高。的成本費(fèi)用利潤率=1415600/4122497*100%=%的成本費(fèi)用利潤率=1013556/1766865*100%=%比在成本控制方面的能力有大幅度的下降，每百元少發(fā)明23元的利潤，重要是由于匯兌虧損較為嚴(yán)重，增長了財務(wù)費(fèi)用，導(dǎo)致了成本的增長。該指標(biāo)越大闡明該企業(yè)的主營業(yè)務(wù)發(fā)展的越好，發(fā)展的前景越好，該指標(biāo)越小，闡明企業(yè)的提供的服務(wù)不對路，不能滿足市場的需求，騰訊的營業(yè)增長率偉36%，闡明目前市場尚有需求，但未來假如不能實現(xiàn)多元化經(jīng)營，企業(yè)的發(fā)展前景不太明朗。騰訊企業(yè)凈利潤比增長50%。從總的方面來看，經(jīng)營狀況良好。主營業(yè)務(wù)收入不停增長，比增長了36%。主營業(yè)務(wù)成本比增長了37%，高于主營業(yè)務(wù)收入的水平。主營業(yè)務(wù)收支構(gòu)造較穩(wěn)定。其他業(yè)務(wù)經(jīng)營有所下降。比下降了21%。銷售費(fèi)用呈增長趨勢。比增長了%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于主營業(yè)務(wù)收入增長的速度，闡明銷售費(fèi)用控制的很好。管理費(fèi)用呈增長趨勢，比增長了37%，超過了主營業(yè)務(wù)收入的增長率，闡明對管理費(fèi)用的控制力度不夠。財務(wù)費(fèi)用呈增長勢頭，比增長了116%，幾乎超過了主營業(yè)務(wù)收入的增長率的二倍，屬于嚴(yán)重失控。對外投資較為成功，投資收益比增長了261%。營業(yè)外收支差額為-4036，營業(yè)外收支波動較大，對總利潤有一定的影響。(一)、盈利構(gòu)造的分析-的利潤總額構(gòu)成表年度項目金額（千元）比重（%）金額（千元）比重（%）利潤總額14156001001013556100營業(yè)利潤14196391032514其中：主營業(yè)務(wù)利潤1061161767579補(bǔ)助收入3315615231投資收益4405912202營業(yè)外收支凈額-4036－18958－企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入較為穩(wěn)定，波動不大，由于主營業(yè)是企業(yè)利潤的重要來源，因此帶來的盈利時間和能力可以持續(xù)一段時間，但仍需要不停的擴(kuò)展業(yè)務(wù)，或者增長主營業(yè)務(wù)在利潤總額中的比重。現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表年報年報年報年報年報經(jīng)營業(yè)務(wù)所得之現(xiàn)金流入凈額13,358,10712,319,2938,398,3653,579,6271,835,704投資活動之現(xiàn)金流入凈額-15,354,758-12,014,997-5,024,795-2,514,533-734,247融資活動之現(xiàn)金流入凈額4,373,0244,112,146-397,110-869,94078,809現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物增長2,376,3734,416,4422,976,460195,1541,180,266會計年初之現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物10,408,2576,043,6963,067,9282,948,7571,844,320會計年終之現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物12,612,14010,408,2576,043,6963,067,9282,948,757外匯兌換率變動之影響-172,490-51,881-692-75,983-75,829購置固定資產(chǎn)款項-4,046,246-1,488,220-788,824-1,333,008-566,781單位千千千千千幣種人民幣人民幣人民幣人民幣人民幣(二)、企業(yè)的綜合指標(biāo)（06、）企業(yè)綜合指標(biāo)分析單位人民幣千元項目/匯報期末末償債能力流動比率速動比率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)9資產(chǎn)負(fù)債比率盈利能力凈利潤率總資產(chǎn)酬勞率經(jīng)營能力存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)536159固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資本構(gòu)成凈資產(chǎn)比率固定資產(chǎn)比率(三)、短期償債能力分析（1）流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債單位人民幣千元項目末末流動資產(chǎn)4,835,1323,734,434流動負(fù)債1,649,617867,847流動比率分析結(jié)論：盡管與末時比例有所下降，不過短期償債能力仍然很強(qiáng)。（2）速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債=（流動資產(chǎn)—存貨）/.流動負(fù)債 單位人民幣千元項目末末速動資產(chǎn)4,833,4313,731,968流動負(fù)債1,649,617867,847流動比率分析結(jié)論：末和末的速動比率都超過了1，可知騰訊企業(yè)的短期償債能力很強(qiáng)，但相對于末，末時的償債能力有所下降。小結(jié)：通過比較末和末流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的關(guān)系，可以看出騰訊企業(yè)的資金流動性比較高，短期還債能力較高。(四)、長期償債能力分析（一）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)單位人民幣千元項目末末負(fù)債總額1,649,617867,847總資產(chǎn)額4,835,1323,734,434資產(chǎn)負(fù)債率騰訊企業(yè)末資產(chǎn)負(fù)責(zé)率為%，末資產(chǎn)負(fù)債率為%，企業(yè)在末時資產(chǎn)負(fù)債率增長了%，重要是由于期間向銀行借款292，184千元，不過騰訊企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率總體任然處在較低水平，詳細(xì)長期償債能力怎樣還得比較歷年數(shù)據(jù)，才能得出結(jié)論。（二）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷所有者權(quán)益單位人民幣千元項目末末負(fù)債總額1,709,561932,816所有者權(quán)益5,275,4333,717,756產(chǎn)權(quán)比率（三）凈運(yùn)用資產(chǎn)對長期負(fù)債比率凈運(yùn)用資產(chǎn)對長期負(fù)債比率＝（流動資產(chǎn)－流動負(fù)債）/長期負(fù)債單位人民幣千元項目末末流動資產(chǎn)4,835,1323,734,434流動負(fù)債1,649,617867,847差額3,185,5152,866,587長期負(fù)債59,94464,969凈運(yùn)用資產(chǎn)對長期負(fù)債比率分析結(jié)論：末和末的比例都很高，并且呈上升勢頭，闡明企業(yè)的長期負(fù)債的償債風(fēng)險在逐漸減少。(五)、獲利能力分析會計年度/12/31-12-31銷售毛利率%%營業(yè)利潤率%%（一）銷售毛利率銷售毛利率＝（銷售凈收入－產(chǎn)品成本）/銷售凈收入×100％=（3,820,923-1,117,557）/3,820,923×100％=%=（2,800,441-817,062）/2,800,441×100％=%銷售毛利率指標(biāo)重要考察企業(yè)產(chǎn)品在市場上競爭能力的強(qiáng)弱。從圖表可以看出，騰訊06-的銷售毛利率維持高位且近似相等，闡明它在市場上的競爭力很穩(wěn)定且相稱強(qiáng)健，并且尚有繼續(xù)維持高水平的趨勢。（二）營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入(商品銷額)×100%=1,635,026/3,820,923×100％=%=1,163,305/2,800,441×100％=%營業(yè)利潤率是衡量企業(yè)經(jīng)營效率的指標(biāo)，它放映了在不考慮非營業(yè)成本的狀況下，企業(yè)管理者通過經(jīng)營獲取利潤的能力。騰訊的營業(yè)利潤率相對比較穩(wěn)定，都在42%左右波動。反應(yīng)中國聯(lián)通銷售額提供的營業(yè)利潤非常穩(wěn)定，企業(yè)盈利能力強(qiáng)勁。資產(chǎn)獲利能力分析會計年度/12/31-12-31總資產(chǎn)收益率%%流動資產(chǎn)利潤率%%固定資產(chǎn)利潤率%122%總資產(chǎn)收益率＝凈利潤÷平均(平均負(fù)債總額十平均所有者權(quán)益)×100%=1,568,008/（6,985,004/2）×100%=%=1,063,800/（4,650,572/2）×100%=%總資產(chǎn)收益率集中體現(xiàn)了資產(chǎn)運(yùn)用效率和資金運(yùn)用效果間的關(guān)系。騰訊分別為%，增長到%，反應(yīng)企業(yè)綜合經(jīng)營管理水平相對穩(wěn)定，同步企業(yè)投入產(chǎn)出的水平很好，企業(yè)所有資產(chǎn)的總體營運(yùn)效益較高。（二）流動資產(chǎn)利潤率流動資產(chǎn)利潤率＝凈利潤/〔（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）/2〕=1,568,008/〔（3,734,434+4,835,132）/2〕=%=1,063,800/〔（2,703,366+3,734,434）/2〕=%流動資產(chǎn)利潤率表明企業(yè)每占用一元流動資產(chǎn)平均獲得多少元的營業(yè)利潤，反應(yīng)企業(yè)流動資產(chǎn)的實際盈利能力。騰訊在%。的流動資產(chǎn)利潤率在%，闡明企業(yè)在06，流動資產(chǎn)的實際盈利能力增強(qiáng)。（三）固定資產(chǎn)利潤率固定資產(chǎn)利潤率=整年利潤總額/整年固定資產(chǎn)平均總值=1,534,503/2,149,872=%=1,116,771/916,138=122%固定資產(chǎn)利潤率表明企業(yè)每占用一元固定資產(chǎn)平均能獲得多少元的營業(yè)利潤。騰訊的固定資產(chǎn)利潤率呈下降趨勢，從的122%降至的%,闡明企業(yè)固定資產(chǎn)盈利能力下降,不過固定資產(chǎn)盈利能力還是很強(qiáng)。資產(chǎn)收益率充足體現(xiàn)了投資者投入企業(yè)的自有資本獲取凈收益的能力，突出反應(yīng)了投資與酬勞的關(guān)系，是評價企業(yè)資本經(jīng)營效益的關(guān)鍵指標(biāo)。騰訊的該指標(biāo)屬于比較穩(wěn)定的狀況，闡明在這2年內(nèi)企業(yè)自有資產(chǎn)獲取收益的能力和運(yùn)行效益急速上升，對企業(yè)投資人、債權(quán)人的利益保證程度大大地提高了。小結(jié):企業(yè)獲利能力的大小與管理人員的工作業(yè)績，投資者的投資收益，債權(quán)人的債權(quán)安全，企業(yè)職工的工資水平乃至整個國家的財政收入等都息息有關(guān)，從總體上來看，騰訊的整體獲利能力高且穩(wěn)定，獲利能力相稱的強(qiáng)。(六)、營運(yùn)能力分析（一）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均資產(chǎn)總額=主營業(yè)務(wù)收入-銷售折讓或折扣等/（資產(chǎn)總額年初數(shù)+資產(chǎn)總額年末數(shù)）/22800441/(3427122+4650572)/2=()3820923/(4650572+6985004)/2=()通過度析可以懂得，比的周轉(zhuǎn)次數(shù)有所下降，但下降的幅度非常小，總體上來講企業(yè)的所有資產(chǎn)管理質(zhì)量和運(yùn)用效率還是比很好的。（二）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝主營業(yè)務(wù)收入/平均流動資產(chǎn)=主營業(yè)務(wù)收入/（流動資產(chǎn)總額的年初數(shù)+流動資產(chǎn)總額的年末數(shù)）/22800441/(2663627+3734434)/2=()3820923/(3734434+4835132)/2=()通過度析可以看出，的周轉(zhuǎn)次數(shù)比的有略微增長，企業(yè)的使用資金的效率比較穩(wěn)定。（三）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均固定資產(chǎn)凈值=銷售收入/（固定資產(chǎn)年初凈值+固定資產(chǎn)年末凈資）/2

2800441/(365047+549109)/2=(）3820923/（549109+839256）/2=()一般來講固定資產(chǎn)次數(shù)反應(yīng)了一種企業(yè)對其擁有的固定資產(chǎn)的運(yùn)用效率，次數(shù)越多，闡明其運(yùn)用的效率越高，由分析可知，的要比的少某些，的固定資產(chǎn)使用效率有所下降。（四）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷貨成本/平均存貨余額=銷貨成本/（期初存貨+期末存貨）/2817062/(2647+2466)/2=159()1117557/(2466+1701)/2=536()由于騰訊不屬于生產(chǎn)型企業(yè)，因此存貨較少，可以忽視不計的，至于銷貨成本在其表中無法查找你，有待于深入商議。（五）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務(wù)收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額=主營業(yè)務(wù)收入凈額/(期初應(yīng)收賬款余額+期末應(yīng)收賬款余額)/22800441/（222754+399337）/2=()3820923/(399337+535528)/2=（）由分析可得，的周轉(zhuǎn)率比有所下降，企業(yè)的應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度有所下降，有待于在應(yīng)收賬款這首先將管理。小結(jié)：綜上所述，的騰訊控股有限企業(yè)的總體資金營運(yùn)能力有所下降，不過幅度并不大，企業(yè)的營運(yùn)能力還是比很好的，在某些缺陷的地方加以合理調(diào)整，例如應(yīng)收賬款項目，繼續(xù)保持穩(wěn)定發(fā)展。(七)．獲現(xiàn)能力一般用經(jīng)營現(xiàn)金凈流入與投資資本的比值來反應(yīng)企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力。獲現(xiàn)能力指標(biāo)彌補(bǔ)了根據(jù)損益表分析企業(yè)獲利能力指標(biāo)的局限性，具有鮮明的客觀性。重要包括如下指標(biāo)：1、銷售現(xiàn)金比率：經(jīng)營現(xiàn)金凈流量／主營業(yè)務(wù)收入1,535,704/3,820,923=%1,507,458/2,800,441=%該指標(biāo)反應(yīng)每元銷售得到的現(xiàn)金多少，既可反應(yīng)企業(yè)生產(chǎn)的商品在市場上的暢銷程度，又從另一種側(cè)面體現(xiàn)了企業(yè)管理層的經(jīng)營能力。該指標(biāo)的比率越大越好，類似于權(quán)責(zé)發(fā)生制下的主營業(yè)務(wù)利潤率。而從以上信息，我們不難得出，騰訊在和兩個年度內(nèi)的銷售現(xiàn)金比率都維持在40%以上，雖然較下降了13%，不過總體來說，比例仍然很高。這體現(xiàn)了騰訊的經(jīng)營能力很高，高于一般的市場行情。2、每股經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量：經(jīng)營現(xiàn)金凈流量／一般股股數(shù)1,535,704/1,779,906=%1,507,458/1,764,337=%該指標(biāo)反應(yīng)企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力，企業(yè)分派的現(xiàn)金股利若超過該指標(biāo)比值，闡明需要借款分紅，此時企業(yè)面臨財務(wù)危機(jī)。由于騰訊在和兩年分發(fā)的現(xiàn)金股利分別為210,211,000元和145,402,000元，因而我們可知騰訊分派的現(xiàn)