中國移動財務分析

理工大學課程考核論文課程名稱：企業(yè)財務與績效評價研究論文題目：中國移動企業(yè)財務報表分析研究姓名：晗學號：1成績：任課教師評語：任課教師評語：簽名：年月日摘要伴隨信息時代的到來，世界電信業(yè)的技術(shù)發(fā)展進入了新的發(fā)展階段，出現(xiàn)融合、調(diào)整、變革的新趨勢，全球移動通信發(fā)展雖然只有短短的時間，但它已經(jīng)發(fā)明了人類歷史上偉大的奇跡。本文從通信業(yè)的整體形式入手，詳細分析中國移動近幾年的財務報表指標，詳細包括資產(chǎn)負債表，利潤表，現(xiàn)金流量表。對資產(chǎn)構(gòu)造、主營業(yè)務收入、利潤、成本費用等及其變動進行分析，根據(jù)償債、營運、盈利能力等指標，得出中國移動短期償債能力較弱、營運能力強、獲利能力穩(wěn)健提高的結(jié)論，并與中國聯(lián)通，中國電信的財務報表做了詳細的對比分析，例如企業(yè)行業(yè)對比、業(yè)績對比。還與財務報表進行同比分析，觀測中國移動的發(fā)展趨勢，總結(jié)出中國移動的競爭優(yōu)勢及局限性，以及此后發(fā)展的面臨的機遇和挑戰(zhàn)。目錄摘要 2第一章企業(yè)簡介 31.1企業(yè)簡介 31.2發(fā)展歷程 3第二章行業(yè)分析 32.1企業(yè)行業(yè)地位與競爭優(yōu)勢 32.2企業(yè)業(yè)績 32.3企業(yè)業(yè)績較去年同比分析 32.3.1盈利能力分析 32.3.2償債能力分析 32.3.3經(jīng)營現(xiàn)金流量分析 32.3.4籌資投資方面分析 3第三章資產(chǎn)負債表分析 33.1資產(chǎn)負債表各項增長比率分析 33.2資產(chǎn)負債表財務比率分析（縱向） 33.3資產(chǎn)負債表財務比率分析（橫向比較）： 3第四章利潤表分析 3第五章現(xiàn)金流量表分析 35.1現(xiàn)金流量表 35.2現(xiàn)金流量項目組合分析 35.3三大活動現(xiàn)金流量凈額分析 3第六章杜邦財務分析 36.1杜邦財務分析體系 36.2杜邦財務分析資料 3第七章總結(jié) 3參照文獻 3第一章企業(yè)簡介1.1企業(yè)簡介中國移動通信集團企業(yè)（簡稱中國移動）是一家基于GSM，TD-SCDMA和TD-LTE制式網(wǎng)絡的移動通信運行商。于4月20日成立，注冊資本3000億元人民幣，資產(chǎn)規(guī)模超過萬億元人民幣，擁有全球第一的網(wǎng)絡和客戶規(guī)模，成功服務世博會和亞運會。中國移動通信集團企業(yè)是根據(jù)國家有關(guān)電信體制改革的布署和規(guī)定，在原中國電信移動通信資產(chǎn)總體剝離的基礎(chǔ)上組建的國有骨干企業(yè)。5月16日正式掛牌。中國移動通信集團企業(yè)全資擁有中國移動（）集團，由其控股的中國移動（簡稱“上市企業(yè)”）在國31個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）和尤其行政區(qū)設置全資子企業(yè)，并在和紐約上市。中國移動重要經(jīng)營移動話音、數(shù)據(jù)、IP和多媒體業(yè)務，并具有計算機互聯(lián)網(wǎng)國際聯(lián)網(wǎng)單位經(jīng)營權(quán)和國際出入口局業(yè)務經(jīng)營權(quán)。除提供基本話音業(yè)務外，還提供傳真、數(shù)據(jù)、IP等多種增值業(yè)務，擁有“全球通”、“神州行”、“動感地帶”、“動力100”、“G3”等著名客戶品牌。12月18日企業(yè)公布了與正邦合作設計的4G品牌“And!和”，標志著中國移動4G業(yè)務的正式啟動。發(fā)展口號是：移動4G，國際主流，快人一步。移動首席執(zhí)行官在出席活動時確認，正在籌建互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，惟未有詳細時間表。他指出，自起，中國移動與互聯(lián)網(wǎng)有關(guān)的業(yè)務開始采用基地運行模式。企業(yè)已在全國設置九大業(yè)務基地，包括手機音樂基地、手機視頻基地、位置服務基地、電子商務基地、互聯(lián)網(wǎng)基地、手機閱讀基地、手機游戲及12580基地、手機動漫基地、物聯(lián)網(wǎng)基地等九大基地。估計互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將在底前組建成立。線上移動互聯(lián)合作品牌已陸續(xù)開展，如騰訊公眾平臺beta、新浪企業(yè)微博等等。1.2發(fā)展歷程中國移動通信集團企業(yè)，（簡稱“中國移動”）于4月20日成立，注冊資本為518億元人民幣，資產(chǎn)規(guī)模超過4000億元。底，中國移動的互換容量超過1億戶。5月17日，中國移動率先在全國圍正式推出GPRS業(yè)務。11月18日，中國移動通信與美國AT&TWireless企業(yè)聯(lián)合宣布，兩企業(yè)GPRS國際漫游業(yè)務正式開通。7月21日中國移動通信集團企業(yè)正式成為奧運會移動通信服務合作伙伴。那年，中國移動通信集團企業(yè)資產(chǎn)凈值到達2331.6100億元人民幣，純利到達420.04億元人民幣。9月，中國移動成為中國大陸首家入選道.瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數(shù)（DowJonesSustainabilityIndexes）的企業(yè)。入選該指數(shù)，意味著中國移動已成為全球企業(yè)社會責任與可持續(xù)發(fā)展的領(lǐng)跑企業(yè)之一。11月27日，中國移動宣布，其全資子企業(yè)中移鐵通與鐵通簽訂收購協(xié)議。中移鐵通收購鐵通有關(guān)目的資產(chǎn)和業(yè)務，收購價格為318.8億元。根據(jù)收購協(xié)議的約定，中移鐵通將收購鐵通的若干資產(chǎn)、業(yè)務及有關(guān)負債并接受有關(guān)從業(yè)人員。其中，收購的資產(chǎn)和業(yè)務包括約9.9萬皮長公里的全國骨干網(wǎng)絡、約182.2萬皮長公里的都市光纜、約2471萬個IPv4地址資源、房屋1814項及土地685項、約1198萬的固網(wǎng)寬帶顧客和約1829萬固話顧客(其中含1388萬的老式固話顧客)。此外，鐵通擁有固網(wǎng)運行經(jīng)驗的從業(yè)人員約4.7萬人。第二章行業(yè)分析2.1企業(yè)行業(yè)地位與競爭優(yōu)勢企業(yè)名稱顧客人數(shù)（億）主營業(yè)務收入（億元）營業(yè)毛利率凈資產(chǎn)利潤率中國移動8641468.869.05中國聯(lián)通32846.830.712.18中國電信1.863242.978.844.25中國移動在移動通信領(lǐng)域處在領(lǐng)先地位，截至12月底，中國移動顧客總數(shù)超過8億，比上年末增長3943萬戶；，聯(lián)通凈增移動顧客1811.5萬戶，顧客總數(shù)靠近3億戶；截至底，中國電信移動顧客數(shù)達1.86億戶，凈增4萬戶。中國移動、中國聯(lián)通、中國電信在總營收分別為6414億元、2846.8億元、3243.9億元，總和為12504.7億元，其中移動占比51.3%。數(shù)據(jù)顯示，中國手機市場每個季度平均新增1900萬顧客，增長率約為4%，其第二季度的市場滲透率達35%。中國移動稱，其市場擁有率靠近70%，同步其預付費的市場份額也高達79%。分析師表達，中國移動的平均季度增長率為5%，而平均年增長率為20%，估計其今年還會繼續(xù)保持同樣的增長趨勢。12月4日，工信部向三大運行商發(fā)放TD-LTE牌照，但實際上只有中國移動一家拼全力發(fā)展TD-LTE4G網(wǎng)絡。數(shù)據(jù)顯示，中國移動共開通了72萬個4G基站，實現(xiàn)了全國絕大部分都市、縣城的持續(xù)覆蓋，發(fā)達鄉(xiāng)鎮(zhèn)、農(nóng)村的數(shù)據(jù)業(yè)務熱點覆蓋。但中國聯(lián)通和中國電信主線無處發(fā)力。今年2月，中電信、中聯(lián)通終于獲得FDD正式牌照，4G業(yè)務開始沒有政策上的發(fā)展阻礙，業(yè)普遍認為，中移動今年也將繼續(xù)加大2G、3G顧客向4G的轉(zhuǎn)化，4G全面爆發(fā)對運行商今年業(yè)績將產(chǎn)生更明顯的影響。2.2企業(yè)業(yè)績在凈利潤方面，三大運行商的成績單如下：企業(yè)名稱中國移動中國聯(lián)通中國電信總營業(yè)收入（億元）64142846.83243.9企業(yè)名稱中國移動中國聯(lián)通中國電信凈利潤（億元）1093120.6176.8分析表明中國移動凈利1093億元，同比下降10.2%；中國聯(lián)通凈利120.6億元，同比增長15.8%；中國電信凈利176.8億元，同比增長0.8%。三家總利潤為1390.4億元，其中中國移動占比78.6%。但截至目前，中國移動已經(jīng)持續(xù)6個季度凈利潤下滑，整年凈利下滑幅度超過了10%。相比之下，中國聯(lián)通凈利潤增幅最高。不過，其營收繼續(xù)疲軟，中國移動和中國電信的營收都是同比增長的，而中國聯(lián)通卻是同比下滑的。分析數(shù)據(jù)可以看出中國電信營收和凈利潤得以保持微弱增長，分別為3243.9億元和176.8億元，分別同比增長0.9%和0.8%。2.3企業(yè)業(yè)績較去年同比分析2.3.1盈利能力分析單位：百萬元同比增長%凈利潤121803109405-10.18營業(yè)收入63017764414469.22闡明企業(yè)保持盈利平穩(wěn)狀況，雖然凈利潤同比稍微下滑，不過盈利前景仍然很好2.3.2償債能力分析 流動比率1.111.26速動比率1.081.23資產(chǎn)負債率33.7732.27闡明企業(yè)資產(chǎn)、負責均較快增長，闡明企業(yè)運用負債經(jīng)營能力較強。流動比率速動比率闡明企業(yè)償債能力較強，且存貨品資類較少。企業(yè)資產(chǎn)狀況良好！2.3.3經(jīng)營現(xiàn)金流量分析 經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額211022224985闡明企業(yè)總體經(jīng)營能力有相對下滑的趨勢，總體經(jīng)營能力很好。2.3.4籌資投資方面分析 投資活動現(xiàn)金流量凈額（百萬元）-146219-171415籌資活動現(xiàn)金流量凈額（百萬元）-42944-79431闡明投資籌資金額較去年同期小幅度減少，闡明企業(yè)進入成熟期，經(jīng)營及投資進入良性循環(huán)，財務狀況穩(wěn)定。）第三章資產(chǎn)負債表分析3.1資產(chǎn)負債表各項增長比率分析會計年度12月31日12月31日同比增長（%）流動資產(chǎn)477,583467,1892.20流動負債431,876370,91316.42現(xiàn)金及銀行結(jié)存419,557419,908-0.0836應收賬款16,34013,90717.49預付款項7026478.50其他應收款14,39811,64923.60存貨9,1309,152-0.24流動資產(chǎn)合計477,583467,1892.22在建工程93,34185,0009.81無形資產(chǎn)7661,063-27.94非流動資產(chǎn)合計818,866700,20316.95資產(chǎn)總計1,296,4491,167,39211.06應付票據(jù)6741,360-50.44應付賬款223,503173,15729.08應交稅費6,0208,706-30.85流動負債合計431,876370,91316.44長期借款4,9924,9890.06遞延所得稅負債98104-5.77非流動負債合計5,9305,7553.04負債合計437,806376,66816.23股本400,7372,142186.09歸屬于母企業(yè)股東權(quán)益合計856,576788,7738.60股東權(quán)益合計858,643790,7248.59負債及股東權(quán)益總計1,296,4491,167,39211.06從表中我們可以看出，該企業(yè)在到，非流動資產(chǎn)和流動資產(chǎn)都是在不停增長的，闡明企業(yè)的資金流動性強，資產(chǎn)總額也在不停增長，非流動負債比流動負債額度小，表明該企業(yè)短期借款相對較多，這樣短期借款到期時，企業(yè)付款壓力會比較大。股東權(quán)益也增長了8.59%，增長幅度相對較大，可以得出企業(yè)的營利性很好。企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物有所下降，不過下降比率并不大，并且結(jié)合企業(yè)的現(xiàn)金比率超過了1來看，還是可以得出企業(yè)的流動性和變現(xiàn)能力是十分好的。無形資產(chǎn)所占比重下降了27.94%，商譽下降了4.32%，這闡明企業(yè)在發(fā)展過程中忽視了企業(yè)文化，這對企業(yè)長期的發(fā)展是不利的。應收賬款增長了17.49%，表明了該企業(yè)在應收賬款上收回的速度加緊，減少了壞賬，這樣輕易維持企業(yè)資金流的穩(wěn)定。企業(yè)應付票據(jù)減少了50.44%，可以得出在這一年里，企業(yè)將前一年度票據(jù)付清，并且在這一年無較大支出。應交稅費下降了30.85%，這與企業(yè)遞延所得稅資產(chǎn)的增長有關(guān)。股本與相比有了一種飛速的增長，增長了186.09%，這表明企業(yè)的發(fā)展狀況十分的好。3.2資產(chǎn)負債表財務比率分析（縱向）會計年度12月31日12月31日流動比率1.111.26速動比率1.081.23現(xiàn)金比率0.971.13資產(chǎn)負債率0.340.32長期負債率0.00380.0043股東權(quán)益比率0.660.68產(chǎn)權(quán)比率0.510.48通過上表我們可以懂得該企業(yè)的流動比率與相比有小幅度下降，不過該企業(yè)的速動比率已經(jīng)突破1.闡明企業(yè)不僅有較強的變現(xiàn)能力，并且企業(yè)有足夠的現(xiàn)金來償還短期債務。并且通過這兩年可看出，該企業(yè)的流動比率較穩(wěn)定闡明企業(yè)的短期償債能力比較強。比較該企業(yè)的流動比率和速動比率，不難發(fā)現(xiàn)兩者之間的差距不大。兩者的比率都在超過了1，并且穩(wěn)定在1左右，這闡明企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)較快。即企業(yè)的銷售狀況良好。現(xiàn)金比率在到間，比率是所下降的，不過，現(xiàn)金比率不是很低，這就意味著企業(yè)流動資產(chǎn)未能得到合理運用，而現(xiàn)金類資產(chǎn)獲利能力低，此類資產(chǎn)金額太高會導致企業(yè)機會成本增長，對企業(yè)的發(fā)展是不利的。因此該企業(yè)為了此后更好的發(fā)展，應減少現(xiàn)金比率的值。企業(yè)的資產(chǎn)負債比率比較穩(wěn)定，并且都在0.4如下，基本維持在0.3左右。這闡明該企業(yè)負債在資產(chǎn)總額中所占比率并不是很高，這個比率也一直保持在一種不是很低的數(shù)值?？梢员ＷC企業(yè)的長期償債能力。這樣對于企業(yè)債權(quán)人來說，他們所提供的信貸資金的安全性還是比很好的。對于企業(yè)所有者來說投入的資本也維持在一種適度的風險水平上。這里的負債可以帶來一定的杠桿收益。3.3資產(chǎn)負債表財務比率分析（橫向比較）：流動比率速動比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負債率產(chǎn)權(quán)比率中國移動1.111.08，0.970.340.51中國聯(lián)通0.190.180.080.581.38中國電信0.290.270.100.480.94通過上述同行業(yè)競爭企業(yè)的數(shù)據(jù)對比分析可知，在通信行業(yè)中移動的各項指標均在一種合理的圍。聯(lián)通和電信的流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率都不是很高，闡明這兩個企業(yè)的變現(xiàn)能力不是很強，并且短期的償債能力和直接償債能力也不是很好。在資產(chǎn)負債率上，三者的差異并不是很大，三家企業(yè)的資產(chǎn)負債率既不高也不低，表明了三家企業(yè)是值得債權(quán)人投資的。聯(lián)通和電信的產(chǎn)權(quán)比率相較而言是比較高的，產(chǎn)權(quán)比率越高，闡明企業(yè)償還長期債務的能力越弱。總體來說，聯(lián)通和電信的償債能力是局限性的。相對的來說移動的狀況很好，并且處在一種較穩(wěn)定的狀態(tài)，有一定的發(fā)展空間。第四章利潤表分析項目主營業(yè)務收入641448630177營業(yè)成本139614130697銷售費用150245153197管理費用5791353103財務費用-15921-14958主營業(yè)務毛利566984524089主營業(yè)務利潤117334138191利潤總額125582142711凈利潤1094051216921、營運收入為6414億元，同比增長1.78%，營業(yè)成本的增長超過營業(yè)收入的增長，為6.82%.2、營業(yè)利潤增長幅度較小，僅為0.25%，這也許與營業(yè)成本和期間費用一定額度的增長有關(guān)。3、營業(yè)外收入幅度不小于營業(yè)外支出，但營業(yè)外收入和支出都呈增長趨勢。4、相較于，主營業(yè)務毛利有所增長，但其利潤總額和主營業(yè)務利潤均有所下降，重要原因是其期間費用中的管理費用和財務費用有所上升。5、凈利潤也相較于有所下降，重要原因是的成本費用的上升。6、移動經(jīng)營狀況不如前一年。據(jù)中國移動表達，營業(yè)稅改為增值稅的實行和網(wǎng)間結(jié)算原則的調(diào)整對集團財務業(yè)績影響較大。第五章現(xiàn)金流量表分析5.1現(xiàn)金流量表年度經(jīng)營流動現(xiàn)金流量凈額211,022224985投資活動現(xiàn)金流量凈額-146,219-171475籌資活動現(xiàn)金流量凈額-42,944-79,431現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增長額21,859-25,921現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物期初余額44,93170,906匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物影響-4600-5400現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物期末余額6674444,9311、企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額展現(xiàn)小幅下降趨勢；2、企業(yè)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均為負值，且其絕對值呈下降趨勢；3、企業(yè)融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均為負值，的數(shù)據(jù)較下降較多；4、企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增長由的負增長轉(zhuǎn)為正增長。5.2現(xiàn)金流量項目組合分析年份現(xiàn)金流量方向現(xiàn)金凈流量分析影響成果經(jīng)營活動投資活動籌資活動+--+企業(yè)經(jīng)營狀況良好，可在償還前欠債務的同步繼續(xù)投資。+企業(yè)經(jīng)營狀況不錯，然而不能同步滿足償還前期債務與繼續(xù)擴大投資的需要。+企業(yè)的經(jīng)營狀況產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不能為企業(yè)的擴提供現(xiàn)金流量支持，資金流也許存在缺口。5.3三大活動現(xiàn)金流量凈額分析單位:百萬元項目增減額增減幅度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額211,022224,985-13963-6.21%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-146,219-171,47525,256-14.73%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-42,944-79,43136,487-45.94%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增長額21,859-25,92147,780-184.33%1、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比減少6.21%，重要原因是企業(yè)當期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金較上一年度減少了，同步用于支付職工以及為職工支付的現(xiàn)金有所增長。2、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增長14.73%，重要原因是企業(yè)當有較大投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額其他項目3、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增長45.94%，重要原因是企業(yè)當期沒有償還債務現(xiàn)金的現(xiàn)金。第六章杜邦財務分析6.1杜邦財務分析體系股東權(quán)益酬勞股東權(quán)益酬勞12.74%率資產(chǎn)酬勞率8.44%平均權(quán)益乘數(shù)1.51銷售凈利率17.06%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率49.48%1.36%凈利潤銷售收入銷售收入資產(chǎn)平均總額06.2杜邦財務分析資料三家可比通信企業(yè)杜邦財務分析原始數(shù)據(jù)企業(yè)年份凈資產(chǎn)收益率(%)資產(chǎn)酬勞率(%)銷售凈利率(%)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)平均權(quán)益乘數(shù)中國移動17.8512.3023.0953.271.4515.3910.4319.3353.991.4812.748.4417.0649.481.51中國電信5.652.745.2851.942.066.333.235.4659.201.966.113.155.4557.801.94中國聯(lián)通3.281.362.7452.472.444.61.943.3957.872.3985.152.194.1553.512.375三家可比通信企業(yè)杜邦財務分析要素變動表企業(yè)年份資產(chǎn)酬勞率變動率(%)銷售凈利率變動率(%)總