投行部分總結(jié)

----------------------------精品word文檔值得下載值得擁有--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------總結(jié)1、有限責(zé)任公司整體變更或者整體改制為股份公司的區(qū)別：一般來說，整體變更和整體改制有如下區(qū)別：（1）整體變更是以審計后的凈資產(chǎn)折股，而不以評估值驗資后折股；但整體改制一般以評估值驗資、折股；（2）整體變更的情況可以連續(xù)計算業(yè)績；而以評估值驗資調(diào)賬的整體改制則不能連續(xù)計算原有業(yè)績；（3）整體變更之前的企業(yè)形式是有限責(zé)任公司，而整體改制前的企業(yè)形式可以是有限責(zé)任公司，也可以是國有企業(yè)、事業(yè)單位或集體企業(yè)；（4）整體變更的債權(quán)債務(wù)由變更后的股份公司自然承繼，但整體改制的債務(wù)轉(zhuǎn)移需要獲得債權(quán)人的同意；（5）整體變更是將原有有限責(zé)任公司的所有資產(chǎn)納入股份公司的范圍，而整體改制也可能剝離非經(jīng)營性資產(chǎn)，只將經(jīng)營性資產(chǎn)納入股份公司范圍。2、需國家環(huán)?？偩峙鷾?zhǔn)：從事火力發(fā)電、鋼鐵、水泥、電解鋁行業(yè)和跨省從事環(huán)發(fā)[2003]101號文件所列其他重污染業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營公司首發(fā)申請首次公開發(fā)行股票的，申請文件中應(yīng)當(dāng)提供國家環(huán)?？偩值暮瞬橐庖?，未取得相關(guān)意見的，不受理申請?？缡氖颅h(huán)發(fā)[2003]101號文件重污染行業(yè)暫定為：冶金、化工、石化、煤炭、火電、建材、造紙、釀造、制藥、發(fā)酵、紡織、制革和采礦業(yè)。3、關(guān)聯(lián)方（一）高級管理人員，是指公司的經(jīng)理、副經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人，上市公司董事會秘書和公司章程規(guī)定的其他人員。

（二）控股股東，是指其出資額占有限責(zé)任公司資本總額百分之五十以上或者其持有的股份占股份有限公司股本總額百分之五十以上的股東；出資額或者持有股份的比例雖然不足百分之五十，但依其出資額或者持有的股份所享有的表決權(quán)已足以對股東會、股東大會的決議產(chǎn)生重大影響的股東。

（三）實際控制人，是指雖不是公司的股東，但通過投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排，能夠?qū)嶋H支配公司行為的人。

（四）關(guān)聯(lián)關(guān)系，是指公司控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員與其直接或者間接控制的企業(yè)之間的關(guān)系，以及可能導(dǎo)致公司利益轉(zhuǎn)移的其他關(guān)系。但是，國家控股的企業(yè)之間不僅因為同受國家控股而具有關(guān)聯(lián)關(guān)系。關(guān)聯(lián)交易審批：

關(guān)聯(lián)自然人：30萬以上獨立董事、董事會；

關(guān)聯(lián)法人：300萬且凈資產(chǎn)0.5%以上，獨立董事、董事會；

關(guān)聯(lián)人：3000萬且凈資產(chǎn)5%以上，獨立董事、董事會、股東大會。

有的公司只規(guī)定了數(shù)額，屬于是對自己的要求比法規(guī)還要嚴(yán)格。陷阱：（1）、控股股東的監(jiān)事的親屬不屬于關(guān)聯(lián)自然人

（2）、控股子公司的董監(jiān)事高管人員不屬于關(guān)聯(lián)自然人

（3）、與其他公司合營或聯(lián)營，并不因合營或聯(lián)營而構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系

（4）、關(guān)聯(lián)自然人任監(jiān)事的公司不是關(guān)聯(lián)法人

（5）、關(guān)聯(lián)自然人直接或間接控制的公司才是關(guān)聯(lián)法人（所以持股5%的不是）

（6）、前后一年有關(guān)聯(lián)自然人/關(guān)聯(lián)法人情形的依然認(rèn)定為關(guān)聯(lián)自然人/關(guān)聯(lián)法人4、原則：－難度降低－避免偏題、怪題－不考過于偏理論的題目，衍生金融工具計算不考太難－強調(diào)知識面－財會方面：每個準(zhǔn)則都有所涉及，適當(dāng)降低難度－體現(xiàn)新內(nèi)容－新的重組辦法、比重下降內(nèi)容注意點參考一、宏觀經(jīng)濟部分1、我國納入CPI統(tǒng)計范疇的八類商品服務(wù)項目不包括商品房（資產(chǎn)）價格變動，但仍包括居住類消費（如建房和裝修材料、房租、物業(yè)費、房屋貸款利率等）價格變動。1、食品：糧食、淀粉、干豆類和豆制品、油脂、肉禽及其制品，蛋、水產(chǎn)品，菜、調(diào)味品、糖、茶和飲料等2、煙酒及其用品3、衣著4、家庭設(shè)備用品和維修服務(wù)5、醫(yī)療保健和個人用品6、交通和通訊7、娛樂、教育、文化用品和服務(wù)8、居住（不包括商品房銷售價格）2、CPI與PPI變動趨勢背離的可能原因如：統(tǒng)計口徑的差異；

現(xiàn)階段商品市場供求格局下（供過于求），企業(yè)成本上升并不會一定導(dǎo)致商品漲價；

政府采取的價格管制或干預(yù)措施3、宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)預(yù)警指數(shù)是通過與設(shè)定值的比較反映經(jīng)濟運行總體情況；一致指數(shù)反映社會需求、社會收入、工業(yè)生產(chǎn)和從業(yè)人員等經(jīng)濟活動情況；先行指數(shù)可用于對經(jīng)濟總體情況的預(yù)判；滯后指數(shù)反映貸款、儲蓄、價格、企業(yè)存貨及政府支出等經(jīng)濟活動情況4、宏觀經(jīng)濟先行指數(shù)的編制構(gòu)成，對其會產(chǎn)生直接影響的因素如：固定資產(chǎn)投資新開工項目數(shù)、沿海港口貨物吞吐量、商品房新開工面積、股票市場漲跌等。未找到特別好的資料。在網(wǎng)上找到的一篇文件供參考：/invest/2008/07/030251964419.shtml二、貨幣銀行學(xué)1、收緊銀行體系流動性的措施：公開市場操作、再貼現(xiàn)、存款準(zhǔn)備金率（注意我國不再規(guī)定超額存款準(zhǔn)備金率）《貨幣銀行學(xué)》P285-287、P353-355、P357-359《領(lǐng)導(dǎo)干部金融知識讀本》P153-159、P163-1752、實行緊縮貨幣政策的利率工具上調(diào)再貸款利率、上調(diào)再貼現(xiàn)利率、上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金利率、上調(diào)超額存款準(zhǔn)備金利率、上調(diào)商業(yè)銀行法定存貸款利率（應(yīng)注意存款利息稅不屬于利率工具）3、基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)貨幣的概念上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對基礎(chǔ)貨幣的影響（加大）《貨幣銀行學(xué)》P205-213、238-241、-287、《領(lǐng)導(dǎo)干部金融知識讀本》P159-1634、相關(guān)計算：給定流通中現(xiàn)金，法定存款準(zhǔn)備金率、超額存款準(zhǔn)備金率、漏現(xiàn)率、基礎(chǔ)貨幣總額是多少？、法定存款準(zhǔn)備金率上調(diào)1%對基礎(chǔ)貨幣的影響量是多少？活期存款＝流通中現(xiàn)金÷漏現(xiàn)率準(zhǔn)備金總額＝活期存款×（法定存款準(zhǔn)備金率＋超額存款準(zhǔn)備金率）基礎(chǔ)貨幣＝流通中現(xiàn)金＋準(zhǔn)備金總額5、匯率2005年7月《中國人民銀行關(guān)于完善人民幣匯率形成機制改革的公告》6、外匯管理2008年8月修訂的《中華人民共和國外匯管理條例》，十二條、十三條、第十六條、十七條、第十九條、二十條、二十一條、二十二條7、國際收支平衡表的構(gòu)成尤其關(guān)注股息、利息的分類《國際金融》P450-4538、國際收支的若干概念經(jīng)常項目順差、資本和金融項目順差、國際收支平衡的概念若干措施（降低進口關(guān)稅、減少出口配額、境外上市募集資金、人民幣升值預(yù)期加速國際資本流入），對順差的影響（增大、減??？）《國際金融》P453-455、P457-462三、重大資產(chǎn)重組部分1、適用重大資產(chǎn)重組管理辦法的幾種情形（注：募集資金收購資產(chǎn)不適用）《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》《關(guān)于規(guī)范上市公司重大資產(chǎn)重組若干問題的規(guī)定》《上市公司重大資產(chǎn)重組申請文件》2、構(gòu)成重大重組的購買出售資產(chǎn)幾種情形如購買股權(quán)導(dǎo)致取得控股權(quán)需注意總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)和收入的計算基準(zhǔn)3、需上并購重組委審核的幾種情形4、披露重組預(yù)案時須同時披露的文件（審計評估報告、股東大會通知都不是必須的）5、發(fā)行股份購買資產(chǎn)，盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的問題，哪些必須在申報前解決如：權(quán)屬不清晰、污染問題；同業(yè)競爭、關(guān)聯(lián)交易可以通過重組來解決6、發(fā)行股份購買資產(chǎn)的發(fā)行價格不得低于前20個交易日交易均價（不能打九折）7、重組后發(fā)行，業(yè)績模擬計算必須達(dá)到的條件（實際控制人不變、重組前符合公發(fā)條件，是不用間隔一個完整會計年度融資的條件，不是業(yè)績模擬計算的條件）8、重大重組盈利預(yù)測報告（上半年報提供當(dāng)年，下半年報還需提供明年；發(fā)行股份購買資產(chǎn)，還需提供上市公司盈利預(yù)測報告）9、重組財務(wù)文件申報要求（注入資產(chǎn)：兩年報表；備考：1年報告；備考報告在什么情況下應(yīng)當(dāng)編：27條兩種情形）10、重組審計評估報告，至遲何時披露（老規(guī)定是股東大會前5天，現(xiàn)在不能晚于股東大會通知）四、改制和發(fā)行1、改制和首發(fā)（1）選擇改制方案中股份公司最佳股本規(guī)模及約束條件：控股比例要求、外資比例要求、上市最低股本要求、對外發(fā)行股份25%比例要求、募集資金金額、發(fā)行后EPS要求、發(fā)行后負(fù)債率要求、發(fā)行后符合某種再融資方式財務(wù)指標(biāo)的相關(guān)要求（如加權(quán)ROE大于6%）改制和首發(fā)的相關(guān)規(guī)定（參考黃皮書）（2）國企改制相關(guān)規(guī)定，如需離任審計的情形、需清產(chǎn)核資的情形、清產(chǎn)核資結(jié)果有效期、改制時應(yīng)付工資處理……（3）首發(fā)改制設(shè)立的規(guī)定：如發(fā)行前股本設(shè)置的計算，需要考慮出資時不超過20%的無形資產(chǎn)、控股比例要求、外資比例要求、上市最低股本要求、對外發(fā)行股份25%比例要求、募集資金金額、發(fā)行后EPS要求、發(fā)行后負(fù)債率要求、發(fā)行后符合某種再融資方式財務(wù)指標(biāo)的相關(guān)要求（4）股權(quán)分布條件、社會公眾股的界定2、上市公司證券發(fā)行管理辦法（1）各再融資方式的條件（注意關(guān)于處罰、譴責(zé)等違規(guī)行為導(dǎo)致不符合發(fā)行條件的情形）（2）配股70%發(fā)行失敗的基數(shù)計算（3）公開增發(fā)、定向增發(fā)、轉(zhuǎn)債等再融資方式發(fā)行價格定價的規(guī)定（“和”、“或”等細(xì)節(jié)）3、境外分拆上市子公司占母公司的各項指標(biāo)《關(guān)于規(guī)范境內(nèi)上市公司所屬企業(yè)到境外上市有關(guān)問題的通知》（[2004]67號文）五、其他1、公司法和證券法（1）公司可以做有限合伙人，不可以作普通合伙人（2）分期出資設(shè)立的公司，清算時承擔(dān)債務(wù)的責(zé)任以注冊資本為準(zhǔn)，而不是以已繳出資為準(zhǔn)（3）公司法中公司作出合并決議后進行債權(quán)人催示，合并決議應(yīng)是指股東大會決議（4）證券法中法律責(zé)任部分，涉及內(nèi)幕交易的一些內(nèi)容2、兩個新法律（1）證券公司風(fēng)險處置條例（2）證券公司監(jiān)管條例3、其他（1）需提交股東大會審議的交易標(biāo)準(zhǔn)（收購出售、關(guān)聯(lián)交易、擔(dān)保等交易類型）《公司法》《上市公司章程指引》（2）股權(quán)激勵備忘錄1、2號的新規(guī)定57710018030900120955790368228596330825771001803090012386576137399735760696577100180309001359457807757990251551257710018030900123875771649826018180515771001803090012138572131192158918326577100180309001235957903682236107605357710018030900123565761352861437917425771001803090012355575087869704693279170881003433552741012299443258333791708810034335527510186673293883200817088100343356107101581152501500522170881003433561081010001800598717321708810034335429510107419414268701717088100343356184101878660869628802170881003433561