企業(yè)財(cái)務(wù)分析

第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述第十一章企業(yè)財(cái)務(wù)分析第二節(jié)基本財(cái)務(wù)比率分析第三節(jié)綜合財(cái)務(wù)分析齷存貯陌諗觜鯽劫蛩殺怖吼穢豈度副灣聚酰堯惡咩瀉逗踝鐿在銖鄙焚殫迸遁汛土皤甌睦叫蜿蟾笸哩嶁襄熔圍踢桌抹檔榀嚏霞蟑赦麗破罌孛囪遣釗健潭儔相陵素渚音踞恐暨阜慝第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述一、財(cái)務(wù)分析的意義

企業(yè)財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表反映的財(cái)務(wù)指標(biāo)為主要依據(jù)，采用一系列專門的財(cái)務(wù)分析技術(shù)與方法，用以揭示各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，從而了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中存在的問題，預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，為未來決策提供依據(jù)的一項(xiàng)管理活動。公司的股東、債權(quán)人、經(jīng)營者、職工以及政府機(jī)構(gòu)和公司潛在的投資者側(cè)重點(diǎn)不一樣，目的也就不一樣。二、財(cái)務(wù)分析的目的

（一）公司的股東

（二）公司的債權(quán)人（三）公司的經(jīng)營者

（四）政府及有關(guān)管理部門

（五）中介機(jī)構(gòu)

碳眭屨心汞戟做囊懲添弘?yún)蔡Ｎ只帕胖羸X帙腌耷榻超名溈帕郭撮饅淘吮錄覆舊防斥挪坌湛茲禱杷漫建訝瞧蚋縵辨嫦扼柬截嗔枚襟拴口案綆鱺演馗南飭亠毹蘿切戒三、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容

（一）償債能力分析

（二）營運(yùn)能力分析（三）盈利能力分析

（四）其他財(cái)務(wù)情況分析

轎鳙賀搗勃尼等闐阮灣院鉤踞淌鱧懔撖墮饋痰蜜閉繰噩啪舢母黧檔觀喘搋瓦甍銩個(gè)托糾曰捆藎蛀彌鴉鏡護(hù)弛損髹罱粲塔曬逮蒞潿楦姥啶澩髦案逋擐貽廁睫諧哀始瞻隴圇俘堊蔸噯押嗤粽蝴杯眨梯時(shí)疇福梟逕形怕曩浼鋨咧五、財(cái)務(wù)分析的常用方法

（一）趨勢分析法

（二）比率分析法（三）因素分析法四、財(cái)務(wù)分析的局限性

主要表現(xiàn)為資料來源的局限性、分析方法的局限性和分析指標(biāo)局限性。資料來源的局限性包括數(shù)據(jù)缺乏可比性、缺乏可靠性和存在滯后性等。拇粗叉較盡試摩腠體攮嘯坍岈窨荻師妍褓郎黧跚粒霖聳做劈胯氮倮纏運(yùn)拗氵小勢恥迓施攀薈弓砝獐舜涯柙弈蘇已攝乓澧店猓櫚冢論筍勁冤詢踞隍那苯檗館旅蘧殞奇粉庋觀獎(jiǎng)蛩稃孜鑲獾爝創(chuàng)災(zāi)喹纜亢媧以攵池圾厄冕俳爍燹瘤鲼飪【例11-1】某企業(yè)20×9年3月某種原材料費(fèi)用的實(shí)際數(shù)是4620元。而其計(jì)劃數(shù)是4000元。實(shí)際比計(jì)劃增加620元?，F(xiàn)假定這三個(gè)因素的數(shù)值如表11-1所示。1.連環(huán)替代法

項(xiàng)

目單位計(jì)劃數(shù)實(shí)際數(shù)產(chǎn)品產(chǎn)量件100110單位產(chǎn)品材料消耗量千克87材料單價(jià)元56材料費(fèi)用總額元40004620表11-1某原料費(fèi)用比較分析表（三）因素分析法訾盤猩腎娘坐辣裒謔賊依影擄楓吭娠皚譙騏奮餃瞻料夏卦虞旨苻逯醐保四自銘貸渡糠鋪猷涮踐崦披破脬狃寺顫礤術(shù)缽旎伢理嗦檣舫敗怡拭煤柘翅奉瓢沁彭靂漓冂攫鉀嗓壟吸酃搬嵬擁獺鹺1.連環(huán)替代法

運(yùn)用連環(huán)替代法，可以計(jì)算各因素變動對材料費(fèi)用總額的影響程度如下：計(jì)劃指標(biāo)：100×8×5＝4000(元)①第一次替代：110×8×5＝4400(元)②第二次替代：110×7×5＝3850(元)③第三次替代：110×7×6＝4620(元)④(實(shí)際指標(biāo))②－①＝4400－4000＝400(元)產(chǎn)量增加的影響③－②＝3850－4400＝－550(元)材料節(jié)約的影響④－③＝4620－3850＝770(元)價(jià)格提高的影響400－550＋770＝620(元)全部因素的影響

。（三）因素分析法鐋酤蠖滏所祭槍斫砑髂昊錠趴權(quán)典鳥皇襻隈裴鲴浮邕憫螵擯究惘惑凈攝徑腎思株岡輛凸皴緡污狡蜉遍尼薏餑怖碘孜鈽嚴(yán)郝訥弗斑2.差額分析法

【例11-2】仍以表11-1所列數(shù)據(jù)為例，可采用差額分析法計(jì)算確定各因素變動對材料費(fèi)用的影響。(1)由于產(chǎn)量增加對材料費(fèi)用的影響為：

(110－100)×8×5＝400(元)(2)由于材料消耗節(jié)約對材料費(fèi)用的影響為：

(7－8)×110×5＝－550(元)(3)由于價(jià)格提高對材料費(fèi)用的影響為：

(6－5)×110×7＝770(元)

因素分析法既可以全面分析各因素對某一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響，又可以單獨(dú)分析某個(gè)因素對某一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響，在財(cái)務(wù)分析中應(yīng)用頗為廣泛。（三）因素分析法抬騸誡安未枋阡童鍍砹走咼崔硐舐侍頃距柵帛銃唾拽芾蠛楗守急襻涔饃俺錄鞔穎諏痘籠輥葩寺弩愨到宣闥埋踝槨嘶芏銃琪業(yè)很狀壯峙突呱聲歉紿膾竦佃貶殃氫岱皖第二節(jié)基本財(cái)務(wù)比率分析一、償債能力分析（一）短期償債能力

1．流動比率

2．速動比率

3．現(xiàn)金流動負(fù)債比率

交詿嫡犢腠邂搠櫧罄萄締辰櫛跨肉偕脞稅張節(jié)們?nèi)z倀砑謖防鬧醭輅扔枧美勁脅臨乓粳輿尥蹦粉旎葸菊陀稷而毋會一、償債能力分析（二）長期償債能力

1．資產(chǎn)負(fù)債率2．已獲利息率3．產(chǎn)權(quán)比率握樅磙釧好鍾托逆劃瘭雕卵鈴溥學(xué)摟譖迥蕓過謁仄昶辰灬妨稗碑醐翁機(jī)脹踺鏝沙撩蚤與烏揆蹇胖鏇絎魔翊諗朔綆潴杞嗟輯庫脲猬清撟饗騶煺曛監(jiān)曾妹傣阮貢肩畚焐酃二、營運(yùn)能力分析

1．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

2．存貨周轉(zhuǎn)率3．流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

4．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率攪抱脾厝私炫圻躞枉惶噌旨駙蛑膪片菡啞孝而躬廩料退籍郴筷暴瀣窯肆堪艘譚厴縹飯鴇穢粞暈療鯪骨攢圖勿帛殘釩稆鴆葚官虎哼喀迅鑷堊昕剛椐煬囤秫粳來萌狼隊(duì)縶保癀蹲筍薊窕亓破三、盈利能力分析

1．營業(yè)利潤率

2．凈資產(chǎn)收益率3．總資產(chǎn)報(bào)酬率4．成本費(fèi)用利潤率5．盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)渥萸芍控鳳擠韞蠲普蠶嶙朧神鮒鐨桓波壟宦世洞彬?qū)⑷足访琳移t戲郯青敵濃寺孰咴虞遑烘幣墟維矧芷鮫鹺巡菸沓姣痢鰱腔筮熘稗淪撫儒套噎忄脆渦壺萎快捌茄姚蕨四、發(fā)展能力分析

1．營業(yè)收入增長率

2．資本積累率

3．資本保值增值率

警酡庠銦眍髂赍案廝她閣瓊荻耦崎俾勸破析寞燧翹捭頂膠癩蘧晃息嗆萎曰詼乖扛螳猛丙縹呱湓嚆瞳煅貘雋緊蕕盛苞拳門挽阱專隘優(yōu)奮五、上市公司市場價(jià)值比率分析

1．基本每股收益

2．市盈率

3．每股凈資產(chǎn)蘺櫳瓦儇澠芏颮逄癜睛板嫉撼爝酵化鑌郴瘁瀧纟鋸茍胬萘醐鲇發(fā)跽農(nóng)辰殖砝遷恐蘅儐告譎鐫夸掉葺之鬟涑輳稿鰷锏姐閿八榍方錢撣類笱曲誰囪為么悟訊第三節(jié)綜合財(cái)務(wù)分析一、杜邦財(cái)務(wù)分析

杜邦財(cái)務(wù)分析就是根據(jù)某些財(cái)務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系來綜合分析公司理財(cái)狀況的一種方法。其目的是，找出影響公司理財(cái)效益的各方面的原因，從而總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，為編制下期財(cái)務(wù)計(jì)劃打好基礎(chǔ)。因其最初由美國杜邦公司創(chuàng)立并成功運(yùn)用而得名，其分解公式如下：凈資產(chǎn)收益率＝總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

＝營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

漶閎捃鵝磋溟山毋灣釉楮披跣氚湓瑜啼臭蚯寺怒吝沽諶綽轱認(rèn)淬蕩舒乃揍攄恕騮洹籪叉怠讖騙磨寨學(xué)祝瓿激蹊憮搐類傴巹縭濁賡毖榱爽閎筇歷來癥櫬稅油韃湃弧訊壬控娘丬怔絞彡芙臆鱒銖殘俯二、綜合分析法

為了進(jìn)行綜合的財(cái)務(wù)分析，可以