交運物流行業(yè)周報：重視普惠發(fā)動機召回對航空景氣度的影響

請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明吉祥航空及上海機場、白云機場。?化工品物流：?航運港口：放附加費，或成為明年集運運價底部重要支撐。2023年09月17日重視普惠發(fā)動機召回對航空景氣度的影響 -3% -8%-17%2022/072022/102023/012023/042023/0交通運輸滬深300分析師：游道柱請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明2投資建議相關受益公司包括：②航空機場（上海機場、白云機場、吉祥航空、春秋航空、南風險提示①宏觀經濟不及預期；②中美直飛航班恢復不及預期；③主流請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明正文目錄1.本周行情回顧 52.本周重要觀點匯總 62.1.本周油運市場總結 63.本周行業(yè)及公司動態(tài)跟蹤 73.1.行業(yè)重要資訊 73.2.重點公司公告 84.重要數據跟蹤 94.1.宏觀經濟數據跟蹤 94.2.快遞行業(yè)數據跟蹤 104.3.航空機場數據跟蹤 114.4.化工品物流數據跟蹤 134.5.航運港口數據跟蹤 134.6.造船數據跟蹤 165.風險提示 16圖表目錄圖1年初以來交運行業(yè)及大盤漲跌幅（%） 5圖2本周（9月11日-9月15日）交運漲跌幅（%） 5圖3年初以來交運個股漲跌幅（%） 5圖4本周（9月11日-9月15日）個股漲跌幅（%） 5圖5今年以來郵政快遞日均攬收量（億單） 7圖6今年以來郵政快遞日均投遞量（億單） 7圖7原油期貨結算價（美元/桶） 8圖8OPEC一攬子原油價格（美元/桶） 8圖919Q1-23Q2單季GDP變化趨勢（億元） 9圖1019Q1-23Q2單季人均可支配收入變化趨勢（元） 9圖11當月制造業(yè)PMI變化趨勢（%） 9圖12當月社零同比增速（%） 9圖132013-2022年快遞行業(yè)單量變化趨勢（億單） 10圖14主要快遞公司年度單量變化趨勢（億單） 10圖15主要快遞公司年度單量同比增速趨勢（%） 10圖16主要快遞公司年度單量市占率趨勢（%） 10圖17主要快遞公司月度單量變化趨勢（億單） 11圖18主要快遞公司月度單量市占率趨勢（%） 11圖19加盟快遞月度單票收入變化趨勢（元/單） 11圖20加盟快遞月度單票收入同比增幅（%） 11圖212010-2022年客運周轉量變化趨勢(億人公里) 12圖222010-2022年客運量變化趨勢（萬人） 12圖232010-2022年平均航距變化趨勢（公里） 12圖246家干線航司飛機架次變化趨勢（架） 12圖252023年以來航司當月ASK恢復率（%） 12圖262023年以來航司當月客座率（%） 12圖272023年以來浦東機場旅客恢復情況（%） 13圖282023年以來白云機場當月旅客恢復情況（%） 13圖29中國化工產品價格指數走勢 13圖30布倫特原油價格走勢（美元/桶） 13圖31BDI運價指數 14圖32散貨船市場分船型市場運價指數 14圖33SCFI綜合指數 14請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明4圖34上海出口集裝箱主要航線運價 14圖35BDTI運價指數 14圖36各細分市場平均運價（美元/天） 14圖37中國原油港口庫存vsTD3C運價 15圖38中國煉廠產能利用率（%） 15圖39中國煉廠檢修產能（萬噸/年） 15圖40中國汽柴油商業(yè)庫存（萬噸） 15圖41美灣-中東原油價差vs美灣航線運價 15圖42美國原油出口vs美灣航線運價 15 16圖44美元兌人民幣即期匯率 16請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明51.本周行情回顧）（請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明62.本周重要觀點匯總2.1.本周油運市場總結【事件】本周TD3C運價均值環(huán)比上周繼續(xù)下滑23%，下半周運價觸底回升，周我們的觀點：①太平洋市場：本周TD3C運價均值環(huán)比上周繼續(xù)下滑23認為運力過剩的狀況正得到改善，運價有觸底跡象。大西洋市場：西非市場本周運價均值環(huán)比下滑18%，周內運價攀升，周五錄得增加帶動了美洲地區(qū)市場活躍度。本周中東-美灣原油價差重新略有走闊，重新回到6.5-7美元/桶附近。有部分運力為逃離低迷的中東市場而西行，或是未來大西洋市下周展望：市場過剩運力得到逐步消化，運價呈現底部震蕩。下周市船期貨盤得到釋放，需求端預計繼續(xù)改善。短期內運價有望底部緩慢回升。市場預期歐洲需求有所恢復，運力有西行趨勢，或進一步改善中東市場供給狀況。②中國終端需求高頻數據看1）本周中國原油港口庫存顯著下滑46萬噸（上原油進口需求有望改善。西非及美洲長運距地區(qū)出口增加替代中東短途運輸，旺季續(xù)美國是否采取抑制油價進一步抬升的措施。請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明73.本周行業(yè)及公司動態(tài)跟蹤3.1.行業(yè)重要資訊【快遞】郵政快遞高頻數據【快遞】極兔上市再迎重大進展極兔速遞完成境外發(fā)行上市后15個工作日內，應通過中國證監(jiān)會備案管理信息系統(tǒng)報告發(fā)行上市情況。極兔速遞應當按承諾嚴格落實發(fā)展改革委、商務出的整改要求，并在境外發(fā)行上市過程中嚴格遵守境內外有關法律、法規(guī)和規(guī)則。請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明8航空運營的搭載涉事發(fā)動機的飛機占其總機隊規(guī)模的61%。若全部召回，青島航空將【油運】本周原油價格由于預期增長，加之向好的金融和外貿數據，市場對中國需求預期變得樂觀。疊加沙特和俄羅斯早些時間宣布的延長減產（/削減出口）計劃，市場對供應端預期偏緊，【油運】本周燃料油價格由于市場預計未來幾周亞洲高硫燃料油市場供應增加，低硫燃料油本周漲幅超過高硫3.2.重點公司公告【招商輪船】簽訂甲醇雙燃料動力VLCC造船協(xié)議請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明9根據公告，該船為全球第一艘甲醇雙燃料動力VLCC，并配置脫硫洗滌塔和軸帶發(fā)動機，交船期預計為2025年底，交船地點為大連造船廠。4.重要數據跟蹤4.1.宏觀經濟數據跟蹤合增速為5.5%（2023Q1相較2021Q1請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明4.2.快遞行業(yè)數據跟蹤遞（+16.9%）>中通快遞（+9.4%）>圓通速遞（+5.7%）>行業(yè)（+2.1%）>韻達股份（-基數計算2019-2023年期間的復合增速，分別為：順豐控股（+24.4%）>申通快遞請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明4.3.航空機場數據跟蹤以年度為單位：由于疫情封控對出行場景的影響，2022年行業(yè)客運周轉量為請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明4.4.化工品物流數據跟蹤4.5.航運港口數據跟蹤型散貨船BPI環(huán)比提升8.4%，跨太平洋航線受到美灣發(fā)貨增加表現良好，跨大西洋航線臨近周末運價增幅有所放緩。超靈便型散貨船環(huán)比增長11.9%，小靈便性散貨船請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明上海-歐洲航線回落至658美元/TEU，環(huán)比降7.8%；上海港-美西和美東航線運價分請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明4.6.造船數據跟蹤克拉克森研究數據顯示，本周新造船價格指數錄得174.59，環(huán)比小幅增長5.風險提示①宏觀經濟不及預期；②中美直飛航班恢復不及預期；③主流品牌方對機場免稅請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明分析師與研究助理簡介項。具備消費互聯(lián)網、食品飲料、家電、旅游免稅、家裝建材等多個行業(yè)的研究體會，擅長從底層商業(yè)邏輯出發(fā)、以及跨行業(yè)比較的視角去評估公司當期、以及遠期的合理估值。目前重點覆蓋分析師承諾作者具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格或相當的專業(yè)勝任能力，保證報告所采用的數據均來自合規(guī)渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，評級說明公司評級標準投資評級說明分析師預測在此期間股價相對強于上證指數在5分析師預測在此期間股價相對上證指數在-分析師預測在此期間股價相對弱于上證指數5行業(yè)評級標準分析師預測在此期間行業(yè)指數相對上證指數在-10%華西證券研究所：請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明華西證券免責聲明司簽約客戶使用。本公司不會因接收人收到或者經由其他渠道轉發(fā)收到本報告而直接視其為本公司但本公司對該等信息的準確性、完整性或可靠性不作任何保證。本報告所載資料、意見以及推測僅于本報告發(fā)布當日的判斷，且這種判斷受到研究方法、研究依據等多方面的制約。在不同時期，本公司可發(fā)出與本報告所載資料、意見及預測不一致的報告。本公司不保證本報告所含信息始終保持在最新狀態(tài)。同時，本公司對本報告所含信息可在不發(fā)出通知的情形下做出修改，投資者需自行關在任何情況下，本報告僅提供給簽約客戶參考使用，任何信息或所表述的意見絕不構成對任何人的投資建議。市場有風險，投資需謹慎。投資者不應將本報告視為做出投資決策的惟一參考因素，亦不應認為本報告可以取代自己的判斷。在任何情況下，本報告均未考慮到個別客戶的特殊投資目標、財務狀況或需求，不能作為客戶進行客戶買賣、認購證券或者其他金融工具的保證或邀請。在任何情況下，本公司、本公司員工或者其他關聯(lián)方均不承諾投資者一定獲利，不與投資者分享投資收益，也不對任何人因使用本報告而導致的任何可能損失負有任何責任。投資本公司建立起信息隔離墻制度、跨墻制度來規(guī)范管理跨部門、跨關聯(lián)機構之間的