企業(yè)破產(chǎn)重組修改安然迷霧

企業(yè)破產(chǎn)、重整與清算第一節(jié)企業(yè)破產(chǎn)概述第二節(jié)破產(chǎn)預警管理第三節(jié)重整與和解財務管理第四節(jié)破產(chǎn)清算財務管理第五節(jié)案例第一節(jié)企業(yè)破產(chǎn)概述1.企業(yè)破產(chǎn)概念界定2.破產(chǎn)的法律特征3.企業(yè)破產(chǎn)的原因1.企業(yè)破產(chǎn)概念界定1.經(jīng)濟意義上的破產(chǎn)是指由于管理無能，不明智的擴張，激烈的競爭，過高的負債等原因造成公司經(jīng)營狀況惡化，效益低下，在市場競爭中被淘汰。2.從法學角度來講，破產(chǎn)是指在債務人不能清償?shù)狡趥鶆諘r，由法院強制執(zhí)行其全部財產(chǎn)，公平清償全體債權(quán)人，或者在法院監(jiān)督下，由債務人與債權(quán)人會議達成和解協(xié)議，整頓復蘇企業(yè)，清償債務，避免倒閉清算的法律制度。由此可見，經(jīng)濟學上的破產(chǎn)，側(cè)重于破產(chǎn)淘汰，法學上的破產(chǎn)，側(cè)重于破產(chǎn)還債。2.破產(chǎn)的法律特征

（1）破產(chǎn)是清償債務的法律手段，當債務人不能清償?shù)狡趥鶆諘r，法院根據(jù)債權(quán)人或債務人的申請，將債務人的破產(chǎn)財產(chǎn)依法分配給債權(quán)人，以了結(jié)債權(quán)債務關(guān)系。（2）破產(chǎn)是以法定事實的存在為前提，盡管各國的破產(chǎn)法規(guī)定各不相同，但都是以法定的事實存在為前提。（3）破產(chǎn)時必須經(jīng)法院審定，以實現(xiàn)公平受償，保護雙方當事人的合法權(quán)益。通過法院宣告破產(chǎn)，債務人民事主體資格消亡。3.企業(yè)破產(chǎn)的原因

根據(jù)《破產(chǎn)法》第二條和第七條規(guī)定，企業(yè)法人不能清償?shù)狡趥鶆眨⑶屹Y產(chǎn)不足以清償全部債務或者明顯缺乏清償能力的。在此種情況下，債務人可以向人民法院提出重整和解或者破產(chǎn)清算申請，債權(quán)人也可以向人民法院提出對債務人進行重整或破產(chǎn)清算申請。4.企業(yè)破產(chǎn)財務管理研究的內(nèi)容

與特點內(nèi)容：企業(yè)財務必須遵守破產(chǎn)法有關(guān)法律規(guī)定，調(diào)整或了結(jié)與債權(quán)人的債權(quán)債務關(guān)系，正確處理企業(yè)與其他各方的經(jīng)濟利益關(guān)系，避免直接破產(chǎn)，保護債權(quán)人的合法權(quán)益，實現(xiàn)公平受償比例最大化的目標。特點：由于財務管理目標發(fā)生了變化，企業(yè)在破產(chǎn)程序?qū)嵤┢陂g財務管理與正常期間有所不同，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：①破產(chǎn)企業(yè)的財務管理是一種“例外”性質(zhì)的管理，即危機管理。企業(yè)進入破產(chǎn)程序后，隨時有可能被宣告破產(chǎn)②破產(chǎn)企業(yè)的財務管理內(nèi)容具有相對性和變異性，企業(yè)破產(chǎn)是在一定的理財環(huán)境下發(fā)生的，隨著理財環(huán)境的改變，企業(yè)有可能在瞬間有破產(chǎn)困境便以為盈利順境③破產(chǎn)企業(yè)的財務活動及破產(chǎn)財產(chǎn)受控于破產(chǎn)管理人并置于法院的監(jiān)督下基于破產(chǎn)企業(yè)的以上特點，因此有必要把破產(chǎn)企業(yè)的財務管理作為一個相對獨立的問題來研究。研究內(nèi)容包括以下兩方面：①破產(chǎn)企業(yè)財務管理理論，包括預警管理理論和破產(chǎn)管理理論②破產(chǎn)企業(yè)財務管理實務，包括重整與和解實務及破產(chǎn)清算實務第二節(jié)破產(chǎn)預警管理一、企業(yè)財務危機的預防二、破產(chǎn)危機征兆三、企業(yè)破產(chǎn)財務預警分析系統(tǒng)四、企業(yè)破產(chǎn)危機的應對與管理評價一、企業(yè)財務危機的預防：1、財務風險的辨識財務風險是指全部資本中債務比率的變化帶來的風險?？蛇\用預測分析法、系統(tǒng)研究法、決策分析法、環(huán)境分析法、動態(tài)分析法等從宏觀層面分析，也可以運用財務狀況分析法、資產(chǎn)負債分析法、因素分析法、平衡分析法、專家意見法等從微觀層面分析，或者將二者結(jié)合。2、財務風險的衡量財務風險的衡量是指對財務風險進行數(shù)量界定，是針對某一種財務風險的形成、發(fā)展的概率以及造成的損失范圍和強度等進行測算。3、財務風險的防范第一是認真分析財務管理的宏觀環(huán)境及其變化情況。第二是建立和不斷完善財務管理系統(tǒng)。第三是不斷提高財務管理人員的風險意識。第四是提高財務決策水平的科學化水平。第五是理順企業(yè)內(nèi)部財務關(guān)系，做到權(quán)、責、利相統(tǒng)一。二、破產(chǎn)危機征兆;企業(yè)可以通過企業(yè)外在特征及財務特征兩個方面察覺征兆財務指標：現(xiàn)金流量、銷售額、資產(chǎn)負債表、銷售經(jīng)常收益率等指標報表：損益表，資產(chǎn)負債表三、企業(yè)破產(chǎn)財務預警分析系統(tǒng)1、單變量判定模型是指通過個別財務比率走勢惡化來預測財務狀況。預測財務危機比率依次排序為：債務保障率、資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負債率。2多變量判定模型——Z計分模型是指運用多種財務分析指標加權(quán)匯總判別分來預測財務危機。Z＝0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.99X5X1＝（營運資產(chǎn)/資產(chǎn)總額）×100

X2＝（留存收益/資產(chǎn)總額）×100X3＝（息稅前利潤/資產(chǎn)總額）×100

X4＝（普通股和優(yōu)先股市場價值總額/負債賬面價值總額）×100

X5＝銷售收入/資產(chǎn)總額Z>2.675企業(yè)財務狀況以良好發(fā)生破產(chǎn)可能性較小

1.81<Z<2.675企業(yè)進入“灰色地帶”，企業(yè)財務狀級況不穩(wěn)定

Z<1.81企業(yè)存在很大的破產(chǎn)危險四、企業(yè)破產(chǎn)危機的應對與管理評價應急預案應該包括的內(nèi)容;1、處理危機的目標2、與債權(quán)人的談判策略3、專家與組織4、應急資金的來源5、削減資金支出和變賣資產(chǎn)的順序6、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負債結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化措施7、應急措施8、重組計劃破產(chǎn)預警管理效果評價是指對破產(chǎn)預警管理結(jié)果的評價，目的在于總結(jié)經(jīng)驗教訓，為以后決策提供依據(jù)。第三節(jié)重整與和解財務管理1.重整與和解財務管理的特點2.重整概念及程序3.和解概念及執(zhí)行1.重整與和解財務管理的特點首先，重整期間，債務人要在管理人的監(jiān)督下自行管理財產(chǎn)和營業(yè)事務。管理人可以由有關(guān)部門，機構(gòu)的人員組成的清算組或者依法設立的律師事務所，會計師事務所，破產(chǎn)清算事務所等社會中介機構(gòu)擔任，由人民法院指定。其次，重整計劃與和解協(xié)議草案的制定是重整與和解階段的首要任務，而且必須通過債權(quán)人會議并由人民法院裁定認可生效。如果企業(yè)未能履行重整計劃與和解協(xié)議，法院將終止重整與和解，宣告其破產(chǎn)。最后，在重整計劃規(guī)定的監(jiān)督期限內(nèi)，債務企業(yè)需要向管理人報告重整計劃的執(zhí)行情況和財務狀況。2.重整重整是新頒布的《破產(chǎn)法》的主要創(chuàng)新之一，重整是在法院的主持和各利害關(guān)系人的參與下，對陷入困境、瀕臨破產(chǎn)而又具有挽救價值和重建可能的企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營上的整頓和債券債務關(guān)系的清理，最終使企業(yè)重獲生產(chǎn)經(jīng)營能力，避免破產(chǎn)清算，擺脫困境的一種特殊法律形式。重整的程序第一步：由債權(quán)人和債務人向人民法院提出重整申請。企業(yè)法人只要具備明顯缺乏清償能力的可能性就可以申請進入重整程序。如果是債權(quán)人向法院申請債務人破產(chǎn)，在法院受理破產(chǎn)清理后，宣告?zhèn)鶆杖似飘a(chǎn)前，債務人或出資額占債務人注冊資本十分之一以上的出資人可以向法院申請重整。第二步：在人民法院裁定重整的6個月內(nèi)，債務人或管理人需向債權(quán)人會議和人民法院同時提交重整計劃草案。第三步：人民法院在收到重整計劃草案的30日內(nèi)召開債權(quán)人會議，對重整計劃進行表決，表決通過后10內(nèi)，債務人或管理人向人民法院申請批準重整計劃，人民法院在收到申請的30日裁定批準。第四步：債務人負責重整計劃的執(zhí)行，并在監(jiān)督期內(nèi)接受管理人的監(jiān)督。如果其中的任何一步?jīng)]有按要求完成，則重整程序終止，人民法院會宣告?zhèn)鶆杖似飘a(chǎn)。重整計劃獲得批準后由債務人負責執(zhí)行，并在監(jiān)督期內(nèi)接受管理人的監(jiān)督，監(jiān)督期滿，管理人向人民法院提交監(jiān)督報告，管理人的監(jiān)督職責終止，該監(jiān)督報告重整計劃的利害關(guān)系人有權(quán)查閱。必要時，管理人可以向人民法院申請批準延長監(jiān)督期限重整計劃對所有債權(quán)人和債務人都有約束力，債權(quán)人未依照《破產(chǎn)法》規(guī)定申報債權(quán)的，在重整計劃執(zhí)行期間不得行使權(quán)利；在重整計劃執(zhí)行完畢后，可以按照重整計劃規(guī)定的同類債權(quán)的清償條件行使權(quán)利。按照《破產(chǎn)法》規(guī)定，人民法院裁定債務人重整之日起的6個月內(nèi)，債務人或者管理人應當向人名法院和債權(quán)人提交重整計劃草案，內(nèi)容有：①債務人的經(jīng)營方案②債權(quán)分類③債權(quán)調(diào)整方案④債權(quán)受償方案⑤重整計劃的執(zhí)行期限⑥重整計劃的執(zhí)行監(jiān)督期限⑦有利于債務人重組的其他方案在重整期間有下列情形之一的，經(jīng)管理人或者利害關(guān)系人請求，人民法院應當裁定終止重組程序，并宣告?zhèn)鶆杖似飘a(chǎn)，內(nèi)容有：①債務人的經(jīng)營狀況和財產(chǎn)狀況繼續(xù)惡化缺乏挽救的可能性②債務人有欺詐，惡意減少債務人財產(chǎn)或者其他顯著不利于債權(quán)人的行為③由于債務人的行為致使管理人無法執(zhí)行職務3.和解和解是指破產(chǎn)程序開始后，債權(quán)人和債務人之間就債務人延期清償債務、減少債務數(shù)額、進行整頓事項達成協(xié)議，以挽救企業(yè)，避免破產(chǎn)，中止破產(chǎn)程序的法律行為。債務人可以直接向人民法院申請和解，也可以再人民法院受理破產(chǎn)申請后、宣告?zhèn)鶆杖似飘a(chǎn)前，向人民法院申請和解。和解制度著眼于債權(quán)債務關(guān)系的變動，通過債券、債務雙方的協(xié)商，達成新的償債協(xié)議，從而避免債務企業(yè)破產(chǎn)。不同于重整，和解申請一般由債務人提出，既可以直接提出，也可以在人民法院受理但未宣告?zhèn)鶆掌髽I(yè)破產(chǎn)前申請和解。和解協(xié)議應由出席債權(quán)人會議由表決權(quán)的債權(quán)人半數(shù)以上同意，并且其所代表的債權(quán)額占無擔保債權(quán)額的三分之二以上。和解協(xié)議通過后，由人民法院裁定后公告，管理人應將財產(chǎn)和營業(yè)事務移交給債務人。如果由于債務人的欺詐，或不能、不執(zhí)行和解協(xié)議，和解債權(quán)人可以請求人民法院裁定終止和解協(xié)議，并宣告?zhèn)鶆杖似飘a(chǎn)。第四節(jié)破產(chǎn)清算財務管理一、破產(chǎn)清算的程序1、提出破產(chǎn)申請

破產(chǎn)申請主體：債權(quán)人、債務人、對債務人負有清算責任的2、受理破產(chǎn)申請（一）破產(chǎn)申請的受理1、債權(quán)人作為申請人提出申請的，法院應當自收到申請之日起五日內(nèi)通知債務人，債務人有異議的，應當自收到法院通知之日起七日內(nèi)向法院提出，法院應當自異議期滿之日起十日內(nèi)裁定是否受理；債務人或?qū)鶆杖似髽I(yè)負有清算責任的人提出申請的，法院應當自收到申請之日起十五日內(nèi)裁定是否受理。有特殊情況需要延長裁定受理期限的，經(jīng)上級法院批準，可以延長十五日；2、法院受理破產(chǎn)申請的，應當自裁定作出之日起五日內(nèi)送達申請人；債權(quán)人提出申請的，法院應當自裁定作出之日起五日內(nèi)送達債務人，債務人應當自裁定送達之日起十五日內(nèi)向法院提交財產(chǎn)狀況說明、債務清冊、債權(quán)清冊、有關(guān)財務會計報告以及職工工資的支付和社會保險費用的繳納情況。（二）不予受理或駁回申請的情形及其法律救濟1、不予受理的情形（新破產(chǎn)法沒有規(guī)定，根據(jù)《規(guī)定》整理）A、債務人有隱匿、轉(zhuǎn)移財產(chǎn)等行為，為了逃避債務而申請破產(chǎn)的；B、債權(quán)人借破產(chǎn)申請毀損債務人商業(yè)信譽，意圖損害公平競爭的。2、駁回申請的情形（新破產(chǎn)法沒有規(guī)定，根據(jù)《規(guī)定》整理）法院受理債務人的破產(chǎn)申請后，發(fā)現(xiàn)債務人巨額財產(chǎn)下落不明且不能合理解釋財產(chǎn)去向的，應當裁定駁回破產(chǎn)申請。3、法律救濟申請人可以在裁定送達之日起十日內(nèi)向上級法院提起上訴。3、指定管理人（一）管理人的產(chǎn)生時間法院裁定受理破產(chǎn)申請時，應同時指定管理人（二）管理人的職責1、接管債務人的財產(chǎn)、印章和賬簿、文書等資料；2、調(diào)查債務人財產(chǎn)狀況，制作財產(chǎn)狀況報告；3、決定債務人的內(nèi)部管理事務；4、決定債務人的日常開支和其他必要開支；5、在第一次債權(quán)人會議召開之前，決定繼續(xù)或者停止債務人的營業(yè)；6、管理和處分債務人的財產(chǎn)；7、提議召開債權(quán)人會議；8、代表債務人參加訴訟、仲裁或者其他法律程序。（三）管理人的監(jiān)督機制1、管理人受法院監(jiān)督；2、管理人受債權(quán)人會議和債權(quán)人委員會監(jiān)督。二、破產(chǎn)財產(chǎn)的范圍及計價（一）債務人財產(chǎn)的范圍破產(chǎn)申請受理時屬于債務人的全部財產(chǎn)以及破產(chǎn)申請受理后至破產(chǎn)程序終結(jié)前債務人取得的財產(chǎn)（二）哪些財產(chǎn)不屬于債務人財產(chǎn)的范圍對此問題，新破產(chǎn)法