財(cái)務(wù)分析常用公式

財(cái)務(wù)分析常用公式一覽表附表一、財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算公式和含義類型NO財(cái)務(wù)指標(biāo)公式指標(biāo)含義盈利能力1銷售利潤(rùn)率凈利潤(rùn)占銷售收入的比重，表達(dá)每元銷售收入所帶來(lái)的凈利潤(rùn)。指標(biāo)越高，銷售收入的盈利能力越強(qiáng)。2營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率息稅前利潤(rùn)占銷售收入的比重，表達(dá)每元銷售收入所帶來(lái)的利息、所得稅和凈利潤(rùn)。指標(biāo)越高，銷售收入的盈利能力越強(qiáng)。3EBITDA利潤(rùn)率息稅前利潤(rùn)和折舊及攤銷占銷售收入的比重，表達(dá)每元銷售收入所帶來(lái)的利息、所得稅、凈利潤(rùn)和收回的非付現(xiàn)成本。指標(biāo)越高，表明銷售收入的盈利能力越強(qiáng)，且經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金的發(fā)明能力越強(qiáng)。4總資產(chǎn)利潤(rùn)率凈利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比例關(guān)系，表達(dá)每元總資產(chǎn)所帶來(lái)的凈利潤(rùn)。指標(biāo)越高，總資產(chǎn)的盈利能力越強(qiáng)。5稅前總資產(chǎn)盈利力息稅前利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比例關(guān)系，表達(dá)每元總資產(chǎn)所帶來(lái)的利息、所得稅和凈利潤(rùn)。指標(biāo)越高，總資產(chǎn)的盈利能力越強(qiáng)。6稅后總資產(chǎn)盈利力息前稅后利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比例關(guān)系，表達(dá)每元總資產(chǎn)所帶來(lái)的利息和凈利潤(rùn)。指標(biāo)越高，總資產(chǎn)的盈利能力越強(qiáng)。7權(quán)益資本利潤(rùn)率(ROE)凈利潤(rùn)與權(quán)益資本的比例關(guān)系，表達(dá)股東投入每元權(quán)益資本所帶來(lái)的凈利潤(rùn)。指標(biāo)越高，股東權(quán)益資本的盈利能力越強(qiáng)。8稅前投入資本利潤(rùn)率(ROIC)息稅前利潤(rùn)與投入資本的比例關(guān)系，表達(dá)每元投入資本（包括股東的權(quán)益資本和付息債務(wù)資本）所帶來(lái)的利息、所得稅和凈利潤(rùn)。指標(biāo)越高，投入資本的盈利能力越強(qiáng)。9稅后投入資本利潤(rùn)率(ROIC)息前稅后利潤(rùn)與投入資本的比例關(guān)系，表達(dá)每元投入資本（包括股東的權(quán)益資本和付息債務(wù)資本）所帶來(lái)的利息和凈利潤(rùn)。指標(biāo)越高，投入資本的盈利能力越強(qiáng)。流動(dòng)性10流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系。表達(dá)每元流動(dòng)負(fù)債有多少元流動(dòng)資產(chǎn)做“抵押”。首先反應(yīng)企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的清償能力，另首先反應(yīng)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性或變現(xiàn)能力。11速動(dòng)比率除了存貨之外的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系。表達(dá)每元流動(dòng)負(fù)債有多少元更具變現(xiàn)性的流動(dòng)資產(chǎn)做“抵押”。首先反應(yīng)企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的清償能力，另首先反應(yīng)企業(yè)除存貨外流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。12營(yíng)運(yùn)資本需求量比率營(yíng)運(yùn)資本需求量占總資產(chǎn)的比重，具有雙重含義：首先反應(yīng)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，指標(biāo)越大，變現(xiàn)能力越強(qiáng)；另首先反應(yīng)企業(yè)多出的流動(dòng)資產(chǎn)占用資金的狀況，指標(biāo)越大，資金占用越多，尤其是當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力差的存貨、應(yīng)收款、預(yù)付款增長(zhǎng)。13營(yíng)運(yùn)資本比率企業(yè)經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)（無(wú)息的流動(dòng)資產(chǎn)）與經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債（無(wú)息的流動(dòng)負(fù)債）之間的比例關(guān)系。該指標(biāo)越小，闡明企業(yè)運(yùn)用無(wú)息的流動(dòng)負(fù)債來(lái)經(jīng)營(yíng)的能力越強(qiáng)，企業(yè)的資本成本越低，營(yíng)運(yùn)資本管理水平越高；反之，闡明企業(yè)運(yùn)用無(wú)息流動(dòng)負(fù)債來(lái)經(jīng)營(yíng)的能力越弱，企業(yè)的資本成本越高，營(yíng)運(yùn)資本管理水平越低。負(fù)債和償債能力14總資產(chǎn)負(fù)債率所有負(fù)債占總資產(chǎn)的比重。指標(biāo)越大，闡明負(fù)債程度越高；反之越低。15權(quán)益資產(chǎn)比股東權(quán)益資本占總資產(chǎn)的比重。指標(biāo)越大，闡明權(quán)益資本所占比重越高，負(fù)債比例越低。16權(quán)益乘數(shù)權(quán)益資本與總資產(chǎn)的比例關(guān)系。表達(dá)每元權(quán)益資本所支撐的總資產(chǎn)。指標(biāo)越大，闡明負(fù)債比例越高，反之越低。17權(quán)益負(fù)債比權(quán)益資本與長(zhǎng)期負(fù)債的比例關(guān)系。表達(dá)每元長(zhǎng)期負(fù)債所對(duì)應(yīng)的權(quán)益資本。指標(biāo)越大，闡明長(zhǎng)期負(fù)債的程度越低，反之越高。18基于EBIT的利息保障倍數(shù)使用當(dāng)年可用于支付利息的“收入項(xiàng)目”（利息、所得稅、凈利潤(rùn)）與當(dāng)年應(yīng)付利息的比例關(guān)系。指標(biāo)越大，闡明付息能力越強(qiáng)，反之越弱。19基于現(xiàn)金的利息保障倍數(shù)使用當(dāng)年可用于支付利息的“現(xiàn)金項(xiàng)目”（稅前經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金-折舊和攤銷）與當(dāng)年應(yīng)付利息的比例關(guān)系。指標(biāo)越大，闡明付息能力越強(qiáng)，反之越弱。20基于EBITDA的本息保障倍數(shù)使用當(dāng)年可用于支付利息的“收入項(xiàng)目”（利息、所得稅、凈利潤(rùn)、折舊、攤銷等）與當(dāng)年應(yīng)付利息和本金的比例關(guān)系。指標(biāo)越大，闡明還本付息能力越強(qiáng)，反之越弱。21基于現(xiàn)金的本息保障倍數(shù)使用當(dāng)年可用于支付利息的“現(xiàn)金項(xiàng)目”（稅前經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金）與當(dāng)年應(yīng)付利息和本金的比例關(guān)系。指標(biāo)越大，闡明還本付息能力越強(qiáng)，反之越弱。資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力22總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入與資產(chǎn)的比例關(guān)系。表明總資產(chǎn)的使用效率，即每元資產(chǎn)所能帶來(lái)的銷售收入。指標(biāo)越大，資產(chǎn)使用效率越高；反之越低。23固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入與固定資產(chǎn)的比例關(guān)系。表明固定資產(chǎn)的使用效率，即每元固定資產(chǎn)所能帶來(lái)的銷售收入。指標(biāo)越大，固定資產(chǎn)使用效率越高；反之越低。24存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)銷售收入與存貨的比例關(guān)系。表明存貨的周轉(zhuǎn)效率，即每元存貨轉(zhuǎn)化為銷售收入所需要的天數(shù)。指標(biāo)越大，存貨周轉(zhuǎn)效率越低；反之越高。25應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)銷售收入與應(yīng)收賬款的比例關(guān)系。表明應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)效率，即收回應(yīng)收款所需要的天數(shù)。指標(biāo)越大，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)效率越低；反之越高?，F(xiàn)金創(chuàng)造能力26現(xiàn)金銷售比或經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金與銷售收入的比例關(guān)系。表明每元銷售收入所含的經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金或現(xiàn)金收入。指標(biāo)越大，銷售收入的經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金含量或現(xiàn)金收入含量越高，反之越低。27凈利潤(rùn)的現(xiàn)金含量經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金與凈利潤(rùn)的比例關(guān)系。表明每元凈利潤(rùn)所含的經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金。指標(biāo)越大，凈利潤(rùn)的經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金含量越高，反之越低。28總資產(chǎn)獲現(xiàn)率經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金與總資產(chǎn)的比例關(guān)系。表明每元總資產(chǎn)獲取的經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金。指標(biāo)越大，總資產(chǎn)的“獲現(xiàn)能力”越高，反之越低。29投入資本獲現(xiàn)率經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金與投入資本的比例關(guān)系。表明每元投入資本（權(quán)益資本和付息債務(wù)資本）獲取的經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金。指標(biāo)越大，投入資本的“獲現(xiàn)能力”越高，反之越低。30權(quán)益資本獲現(xiàn)率經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金與權(quán)益資本的比例關(guān)系。表明每元權(quán)益資本獲取的經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金。指標(biāo)越大，權(quán)益資本的“獲現(xiàn)能力”越高，反之越低。財(cái)富增值能力31經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)值（EVA）或在支付利息和股東合適酬勞之后的“超額收益”或“剩余收益”。當(dāng)指標(biāo)為正，表達(dá)股東財(cái)富增值；反之損值；指標(biāo)越大，表達(dá)企業(yè)的股東財(cái)富增值越多，反之越少。32市場(chǎng)增長(zhǎng)值（MVA）實(shí)際公式：，或企業(yè)（資產(chǎn)）的市場(chǎng)價(jià)值與投入資本之間的差。當(dāng)企業(yè)（資產(chǎn)）的市場(chǎng)價(jià)值超過(guò)投入資本，表明企業(yè)發(fā)明價(jià)值；反之損害價(jià)值。指標(biāo)越大，表達(dá)從資本市場(chǎng)角度看，企業(yè)的股東財(cái)富增值越多，反之越少。理論公式：33市值面值比企業(yè)股票價(jià)格與股票賬面價(jià)值之比，反應(yīng)企業(yè)股票市價(jià)與股票面值之間的比例關(guān)系。當(dāng)股票交易價(jià)格超過(guò)賬面價(jià)值，闡明投資者樂(lè)意支付比股票賬面價(jià)值更高的價(jià)格來(lái)買賣股票，股票增值；反之，股票貶值。可見(jiàn)，該指標(biāo)從資本市場(chǎng)投資的角度反應(yīng)了企業(yè)與否為股東發(fā)明或增長(zhǎng)價(jià)值。34投入資本效率（創(chuàng)值率）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)值與投入資本的比例關(guān)系。表達(dá)每元投入資本所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)值。指標(biāo)越大，投入資本發(fā)明價(jià)值的能力越強(qiáng)，反之越弱。35權(quán)益資本創(chuàng)值率經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)值與權(quán)益資本的比例關(guān)系。表達(dá)每元權(quán)益資本所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)值。指標(biāo)越大，權(quán)益資本發(fā)明價(jià)值的能力越強(qiáng)，反之越弱。資本市場(chǎng)表現(xiàn)36每股利潤(rùn)(EPS)凈利潤(rùn)與股份數(shù)之比。表達(dá)一股所擁有的凈利潤(rùn)。指標(biāo)越高，闡明每股的盈利能力越強(qiáng)，反之越低。37每股凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)與股份數(shù)之比。表達(dá)一股所擁有的凈資產(chǎn)。指標(biāo)越高，闡明每股的凈資產(chǎn)賬面價(jià)值越高，反之越低。38每股現(xiàn)金流經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金與股份數(shù)之比。表達(dá)一股所擁有的經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金。指標(biāo)越高，闡明每股的“獲現(xiàn)能力”越強(qiáng)，反之越弱。39每股分紅（DPS）現(xiàn)金分紅與股份數(shù)之比。表達(dá)一股所分派到的凈利潤(rùn)。指標(biāo)越高，闡明每股的盈利能力越強(qiáng)，反之越低。此外，DPS/EPS反應(yīng)企業(yè)利潤(rùn)得分派比例——利潤(rùn)分紅和利潤(rùn)留存的比例關(guān)系。40市盈率股價(jià)與每股凈利潤(rùn)（EPS）之間的倍數(shù)關(guān)系，表明每一元凈利潤(rùn)支撐多少元的股票價(jià)格，或投資者樂(lè)意以多少元的股票價(jià)格來(lái)購(gòu)置企業(yè)每一元的凈利潤(rùn)。指標(biāo)高下均具有正負(fù)面含義，比較復(fù)雜，需謹(jǐn)慎解讀。一般而言，指標(biāo)高也許闡明企業(yè)前景好，低也許闡明前景不好。但指標(biāo)高也也許闡明股價(jià)被高估，低也許闡明股價(jià)被低估。41股價(jià)資產(chǎn)比股價(jià)與每股凈資產(chǎn)之間的倍數(shù)關(guān)系，表明了每一元凈資產(chǎn)支撐多少元的股票價(jià)格，或投資者樂(lè)意以多少元的股票價(jià)格來(lái)購(gòu)置企業(yè)每一元的凈資產(chǎn)。一般而言，指標(biāo)高也許闡明股價(jià)高估，低也許闡明股價(jià)低估。但指標(biāo)高也也許闡明企業(yè)前景好，低也許闡明前景不好。42股價(jià)與現(xiàn)金比股價(jià)與每股經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金之間的倍數(shù)關(guān)系，表明了每一元經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金支撐多少元的股價(jià)，或投資者樂(lè)意以多少元的股票價(jià)格來(lái)購(gòu)置企業(yè)每一元的經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金。一般而言，指標(biāo)高也許闡明股價(jià)被高估，低也許闡明股價(jià)被低估。但指標(biāo)高也也許闡明企業(yè)前景好，低也許闡明前景不好。43股票收益率股東持有股票的收益（資本利得和現(xiàn)金股利）與其購(gòu)置價(jià)格之間的比。指標(biāo)越高，闡明其收益越高，反之越低。資本成本44權(quán)益資本成本KS股東預(yù)測(cè)其權(quán)益資本的收益率，或企