企業(yè)財務(wù)指標(biāo)分析要點

企業(yè)財務(wù)指標(biāo)分析要點指標(biāo)計算公式指標(biāo)說明盈利能力1凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤÷平均凈資產(chǎn)）×100%

其中：

平均凈資產(chǎn)=（所有者權(quán)益年初數(shù)+所有者權(quán)益年末數(shù)）÷2凈資產(chǎn)收益率是評價企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標(biāo)，反映企業(yè)資本運營的綜合性收益。通過對該指標(biāo)的綜合對比分析，可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處地位，以及與同類企業(yè)的差異水平。一般認(rèn)為，凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業(yè)投資人、債權(quán)人利益的保證程度越高。2總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率=（利潤總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額

總資產(chǎn)報酬率=（息稅前利潤總額÷平均資產(chǎn)總額）×100%

其中：

息稅前利潤總額=利潤總額+利息支出=凈利潤+所得稅+利息支出一般情況下，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，整個企業(yè)獲得能力越強，經(jīng)營管理水平越高。3銷售利潤率銷售利潤率=銷售利潤/銷售收入凈額

主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤÷主營業(yè)務(wù)收入×100%

=(銷售收入-銷貨成本-管理費-銷售費)÷銷售收入×100%該指標(biāo)反映公司的主營業(yè)務(wù)獲利水平，只有當(dāng)公司主營業(yè)務(wù)突出，即主營業(yè)務(wù)利潤率較高的情況下，才能在競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位。4成本費用利潤率成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%成本費用利潤率是企業(yè)一定期間的利潤總額與成本、費用總額的比率。成本費用利潤率指標(biāo)表明每付出一元成本費用可獲得多少利潤，體現(xiàn)了經(jīng)營耗費所帶來的經(jīng)營成果。該項指標(biāo)越高，反映企業(yè)的經(jīng)濟效益越好。5資本保值增值率資本保值增值率=期末所有者權(quán)益÷期初所有者權(quán)益×100%如果企業(yè)盈利能力提高，利潤增加，必然會使期末所有者權(quán)益大于期初所有者權(quán)益，所以該指標(biāo)也是衡量企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)。當(dāng)然，這一指標(biāo)的高低，除了受企業(yè)經(jīng)營成果的影響外，還受企業(yè)利潤分配政策的影響。營運能力1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷平均資產(chǎn)總額；

平均資產(chǎn)總額=（資產(chǎn)總額年初數(shù)+資產(chǎn)總額年末數(shù)）÷2；

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均資產(chǎn)總額×360÷營業(yè)收入。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率越高。反之，如果該指標(biāo)較低，則說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率較差，最終會影響企業(yè)的獲得能力。2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=主營業(yè)務(wù)收入/平均流動資產(chǎn)總額X100%

流動資產(chǎn)平均余額=（流動資產(chǎn)年初數(shù)＋流動資產(chǎn)年末數(shù)）÷2

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入÷流動資產(chǎn)平均余額

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)一般情況下，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，利用越好。在較快的周轉(zhuǎn)速度下，流動資產(chǎn)會相對節(jié)約，相當(dāng)于流動資產(chǎn)投入的增加，在一定程度上增強了企業(yè)的盈利能力；而周轉(zhuǎn)速度慢，則需要補充流動資金參加周轉(zhuǎn)，會形成資金浪費，降低企業(yè)盈利能力。3存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快(即存貨周轉(zhuǎn)率或存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越大、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短)，存貨占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收帳款的速度就越快，這樣會增強企業(yè)的短期償債能力及獲利能力。通過存貨周轉(zhuǎn)速度分析，有利于找出存貨管理中存在的問題，盡可能降低資金占用水平。

存貨周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)銷售效率和存貨使用效率。在正常情況下，如果企業(yè)經(jīng)營順利，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)得越快，企業(yè)的銷售能力越強。營運資金占用在存貨上的金額也會越少。營運能力4應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說明應(yīng)收賬款的收回越快，否則，說明企業(yè)的營運資金會過多地呆滯在應(yīng)收賬款上，會影響企業(yè)資金的正常周轉(zhuǎn)。在運用這個指標(biāo)時，要注意某些因素可能會影響到該指標(biāo)的正確計算。這些因素主要有：

(1)季節(jié)性經(jīng)營；

(2)大量使用分期付款結(jié)算方式；

(3)大量銷售使用現(xiàn)金結(jié)算；

(4)年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)成本凈額/平均應(yīng)付賬款余額×100%=主營業(yè)務(wù)成本凈額*2/（應(yīng)付賬款期初余額+應(yīng)付賬款期末余額）×100%

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率通常應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越長越好，說明公司可以更多的占用供應(yīng)商貨款來補充營運資本而無需向銀行短期借款。在同行業(yè)中，該比率較高的公司通常是市場地位較強，在行業(yè)內(nèi)采購量巨大的公司，且信譽良好，所以才能在占用貨款上擁有主動權(quán)。但在實際情況中，往往出現(xiàn)一邊占用供應(yīng)商貨款，另一邊客戶又占用公司自己銷售商品的貨款，既應(yīng)收賬款，形成三角債，仍有可能導(dǎo)致公司營運資金緊張，這時就需要用現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期來通盤考量公司銷售的現(xiàn)金生成能力.5不良資產(chǎn)比率（年末不良資產(chǎn)總額/年末資產(chǎn)總額）X100%1、不良資產(chǎn)比率著重從企業(yè)不能正常循環(huán)周轉(zhuǎn)以謀取收益的資產(chǎn)角度反映了企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量，揭示了企業(yè)在資產(chǎn)管理和使用上存在的問題，用以對企業(yè)資產(chǎn)的營運狀況進(jìn)行補充修正。

2、該指標(biāo)在用于評價工作的同時，也有利于企業(yè)發(fā)現(xiàn)自身不足，改善管理，提高資產(chǎn)利用效率。

3、一般情況下，本指標(biāo)越高，表明企業(yè)沉積下來、不能正常參加經(jīng)營運轉(zhuǎn)的資金越多，資金利用率越差。該指標(biāo)越小越好，0是最優(yōu)水平。6資產(chǎn)損失比率（待處理資產(chǎn)損失凈額/年末資產(chǎn)總額）X100%（1）待處理資產(chǎn)損失的大小同企業(yè)的資產(chǎn)管理制度是否嚴(yán)密、管理水平是否先進(jìn)密切相關(guān)，因此，資產(chǎn)損失比率指標(biāo)是衡量企業(yè)資產(chǎn)營運與管理水平的一項比較重要的指標(biāo)。

（2）該指標(biāo)在清產(chǎn)核資中用以分析企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營狀況，國有資產(chǎn)統(tǒng)計又將之進(jìn)一步規(guī)范。因此，評價企業(yè)資產(chǎn)營運狀況將該指標(biāo)作為修正指標(biāo)十分必要。

（3）該指標(biāo)表明企業(yè)資產(chǎn)損失的嚴(yán)重程度，從企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的角度，揭示了企業(yè)資產(chǎn)管理狀況。盈利與發(fā)展能力1銷售增長率銷售增長率=（本年銷售增長額/上年銷售總額）X100%

銷售增長率=（本年銷售額-上年銷售額）÷上年銷售額X100%（1）銷售增長率是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要指標(biāo)，也是企業(yè)擴張增量資本和存量資本的重要前提。

（2）該指標(biāo)越大，表明其增長速度越快，企業(yè)市場前景越好。

（3）銷售增長率的趨勢分析和同業(yè)分析2銷售毛利率銷售毛利率=主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入

銷售毛利率=（營業(yè)收入－營業(yè)成本）/營業(yè)收入×100%1）銷售毛利是銷售凈額與銷售成本的差額，如果銷售毛利率很低，表明企業(yè)沒有足夠多的毛利額，補償期間費用后的盈利水平就不會高；也可能無法彌補期間費用，出現(xiàn)虧損局面。通過本指標(biāo)可預(yù)測企業(yè)盈利能力。

2）可以評價商業(yè)企業(yè)存貨價值水平。

3）有利于銷售收入，銷售成本水平的比較分析。銷售毛利是企業(yè)在扣除期間費用，所得稅費用前的盈利額。分析毛利率額指標(biāo)便能剔除不同所得稅率，以及不同期間費用耗費水平所帶來的不可比因素影響。3凈利潤增長率凈利潤增長率=（本年凈利潤增長額/上年凈利潤）X100%

凈利潤增長率=(當(dāng)期凈利潤/基期凈利潤)*100%-100%凈利潤是指利潤總額減所得稅后的余額，是當(dāng)年實現(xiàn)的可供出資人（股東）分配的凈收益，也稱為稅后利潤。它是一個企業(yè)經(jīng)營的最終成果，凈利潤多，企業(yè)的經(jīng)營效益就好；凈利潤少，企業(yè)的經(jīng)營效益就差，它是衡量一個企業(yè)經(jīng)營效益的重要指標(biāo)。2資本積累率（本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益）X100%1、資本積累率是企業(yè)當(dāng)年所有者權(quán)益總的增長率，反映了企業(yè)所有者權(quán)益在當(dāng)年的變動水平。

2、資本積累率體現(xiàn)了企業(yè)資本的積累情況，是企業(yè)發(fā)展強盛的標(biāo)志，也是企業(yè)擴大再生產(chǎn)的源泉，展示了企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

3、資本積累率反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長性，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強，應(yīng)付風(fēng)險、持續(xù)發(fā)展的能力越大。

4、該指標(biāo)如為負(fù)值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，應(yīng)予充分重視。3總資產(chǎn)增長率（本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額）X100%總資產(chǎn)增長率越高，表明企業(yè)一定時期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張的速度越快。但在分析時，需要關(guān)注資產(chǎn)規(guī)模擴張的質(zhì)和量的關(guān)系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避免盲目擴張。4固定資產(chǎn)成新率固定資產(chǎn)凈值/固定資產(chǎn)原值1、固定資產(chǎn)成新率反映了企業(yè)所擁有的固定資產(chǎn)的新舊程度，體現(xiàn)了企業(yè)固定資產(chǎn)更新的快慢和持續(xù)發(fā)展的能力。該指標(biāo)高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)比較新，對擴大再生產(chǎn)的準(zhǔn)備比較充足，發(fā)展的可能性比較大。運用該指標(biāo)分析固定資產(chǎn)新舊程度時，應(yīng)剔除企業(yè)應(yīng)提未提折舊對房屋、機器設(shè)備等固定資產(chǎn)真實狀況的影響

2、利用該