《工程經(jīng)濟(jì)學(xué)》6不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析習(xí)題答案

6不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析什么是不確定性分析？為什么要進(jìn)行不確定性分析？不確定性分析是指分析項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的不確定性因素對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果的影響，預(yù)測項(xiàng)目承擔(dān)和抗御風(fēng)險(xiǎn)的能力，考察項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的可靠性，以避免項(xiàng)目實(shí)施后造成不必要的損失。不確定性分析通常是對投資方案進(jìn)行了財(cái)務(wù)評價和國民經(jīng)濟(jì)評價的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，旨在用一定的方法考察不確定性因素對方案實(shí)施效果的影響程度，分析項(xiàng)目運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，以完善投資方案的主要結(jié)論，提高投資決策的可靠性和科學(xué)性。簡述盈虧平衡分析的概念和特點(diǎn)。概念：盈虧平衡分析是在一定市場、生產(chǎn)能力及經(jīng)營管理?xiàng)l件下，通過對產(chǎn)品產(chǎn)量、成本、利潤三者之間相互關(guān)系的分析，判斷企業(yè)對市場需求變化適應(yīng)能力的一種不確定性分析方法，故亦稱為量本利分析。特點(diǎn)：找出投資項(xiàng)目的盈虧臨界點(diǎn)，以判斷不確定性因素對方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度,說明方案實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)大小及投資項(xiàng)目承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，為投資決策提供科學(xué)依據(jù)。盈虧平衡分析雖然能夠度量項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的大小，但并不能揭示產(chǎn)生項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的根源。雖然我們知道降低盈虧平衡點(diǎn)就可以降低項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，提高項(xiàng)目的安全性，也知道降低盈虧平衡點(diǎn)可釆取降低固定成本的方法，但是如何降低固定成本，應(yīng)該采取哪些可行的方法或通過哪些有效的途徑來達(dá)到這個目的，盈虧平衡分析并沒有給出答案。簡述敏感性分析的步驟、作用和局限性。步驟：①確定分析指標(biāo)；②選擇需要分析的不確定性因素；③分析每個不確定性因素的波動程度及其對分析指標(biāo)可能帶來的增減變化情況；④確定敏感性因素；⑤方案選擇作用：不僅可以使決策者了解不確定因素對評價指標(biāo)的影響，從而提高決策的準(zhǔn)確性,還可以啟發(fā)評價者對那些較為敏感的因素重新進(jìn)行分析研究，以提高預(yù)測的可靠性。局限性：敏感性分析雖然分析了不確定性因素的變化對方案的經(jīng)濟(jì)效益的影響，以及風(fēng)險(xiǎn)程度，但它并不能說明不確定性因素發(fā)生變動的可能性大小，即發(fā)生變動的概率，而這種概率與項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小直接相關(guān)。實(shí)際上，有些因素變動盡管對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果影響很大，即為敏感因素，但由于其發(fā)生的可能性很小，所以給項(xiàng)目帶來的風(fēng)險(xiǎn)并不大；而另外一些因素雖然它們變動對項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益影響不大，不是敏感因素，但因其發(fā)生的可能性很大，就可能給項(xiàng)目帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)。對這類問題的分析，敏感性分析將無法解決，應(yīng)借助于概率分析。概率分析的常用方法有哪些？各有什么特點(diǎn)？主要有期望值法、決策樹法以及蒙特卡洛法。期望值法特點(diǎn)：期望值是在大量重復(fù)事件中隨機(jī)變量取值的平均值，換句話說，是隨機(jī)變量所有可能取值的加權(quán)平均值，權(quán)重為各種可能取值出現(xiàn)的概率。凈現(xiàn)值的期望值在概率分析中是一個非常重要的指標(biāo)，在對項(xiàng)目進(jìn)行概率分析時，一般都要計(jì)算項(xiàng)目凈現(xiàn)值的期望值及凈現(xiàn)值大于或等于零時的累計(jì)概率。累計(jì)概率越大，表明項(xiàng)目承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小。決策樹法特點(diǎn)：決策樹能使決策問題形象直觀，思路清晰，特別是在多級決策活動中,能起到層次分明、一目了然，便于集體思考與討論、便于計(jì)算的作用。決策樹應(yīng)用較廣泛,也是十分有效的輔助決策的工具。蒙特卡洛法特點(diǎn)：可以定量地說明方案各種獲利水平發(fā)生概率的大小，從而深入研究方案實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)，為決策提供科學(xué)的依據(jù)。

某公司計(jì)劃上一個新項(xiàng)目，生產(chǎn)某種新產(chǎn)品。設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為年產(chǎn)量1000萬件，單位產(chǎn)品售價預(yù)計(jì)20元，每年的固定成本為4000萬元，單位產(chǎn)品變動成本為12元，總變動成本、總銷售收入均與產(chǎn)品產(chǎn)量成正比關(guān)系。不考慮稅金，試分別畫出年固定成本、年變動成本、單位產(chǎn)品固定成本、單位產(chǎn)品變動成本與年產(chǎn)量的關(guān)系曲線，并求以產(chǎn)量、銷售收入、生產(chǎn)能力利用率、單位產(chǎn)品銷售價格、單位產(chǎn)品變動成本表示的盈虧平衡點(diǎn)。年固定成本（萬〉八40000 年產(chǎn)址（萬件）年固定成本與年產(chǎn)量關(guān)系曲線0 年產(chǎn)址（萬件）年固定成本與年產(chǎn)量關(guān)系曲線年變動成本與年產(chǎn)量關(guān)系曲線單位產(chǎn)品固定成本與年產(chǎn)量關(guān)系曲線單位產(chǎn)品固定成本與年產(chǎn)量關(guān)系曲線卩位產(chǎn)品固定成木（萬）單位產(chǎn)品變動成木（元）12年產(chǎn)址（萬件）單位產(chǎn)品變動成本與年產(chǎn)量關(guān)系曲線產(chǎn)量=每年的固定成本/（單位產(chǎn)品售價?單位產(chǎn)品變動成本）=40000000/（20-12）=500（萬件）銷售收入二年固定成本+平衡點(diǎn)產(chǎn)量X單位產(chǎn)品變動成本=4000+500x12=10000（萬元）生產(chǎn)能力利用率二平衡點(diǎn)產(chǎn)量/設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力年產(chǎn)量=500/1000=50%單位產(chǎn)品銷售價格二單位產(chǎn)品變動成本+固定成本/設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力年產(chǎn)#=12+4000/1000=16（元）單位產(chǎn)品變動成本二單位產(chǎn)品售價?每年固定成本/設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力年產(chǎn)量=20-4000/1000=16（元）加工某種產(chǎn)品有兩種備選設(shè)備：A設(shè)備需投資20萬元，加工每件產(chǎn)品的費(fèi)用為8元；B設(shè)備需投資30萬元，加工每件產(chǎn)品的費(fèi)用為6元。兩種設(shè)備均無殘值。若設(shè)備使用年限為8年，基準(zhǔn)折現(xiàn)率為12%,年產(chǎn)量為多少時選用B設(shè)備比較有利？200000（A/P,12%，8）+8Q=300000（A/P,12%，8）+6QQ=10065（件）當(dāng)年產(chǎn)量為10065件時，選兩種設(shè)備都可；當(dāng)年產(chǎn)量大于10065件時，選B設(shè)備；當(dāng)年產(chǎn)量小于10065件時，選A設(shè)備。根據(jù)預(yù)測，某投資方案的現(xiàn)金流量表如下表所示。由于對未來影響經(jīng)濟(jì)環(huán)境的某些因素把握不大，投資額、經(jīng)營成本及銷售收入均有變化的可能。設(shè)基準(zhǔn)收益率為10%,不考慮稅金。分別就上述三因素對方案的凈現(xiàn)值作單因素敏感性分析。表1單位：萬元年末01?910投資1500銷售收入20002000經(jīng)營成本15501550殘值回收200NPVo=-15OO+（2000-1550）x（P/A,10%,10）+200x（P/F,10%,10）=1342.17（萬元）由于NPV°>0,該項(xiàng)目是可行的。以下對項(xiàng)目進(jìn)行敏感性分析。取定三個因素：投資額、銷售收入和經(jīng)營成本，然后令其逐一在初始值的基礎(chǔ)上按±10%.±20%的幅度變化。分別計(jì)算相對應(yīng)的凈現(xiàn)值的變化情況，得出結(jié)果如表2及圖1表2單因素敏感性分析表單位：萬元度項(xiàng)目?20%?10%010%20%平均+1%平均?1%投資額1642.171492