【上汽集團(tuán)公司盈利能力問題研究11000字（論文）】

上汽集團(tuán)公司盈利能力問題及對策分析目錄TOC\o"1-3"\h\u一緒論 1（一）選題背景 1（二）選題目的及意義 1（三）國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 2（四）研究內(nèi)容及研究方法 3二相關(guān)理論概述 4（一）盈利能力定義 4（二）盈利能力的內(nèi)容 41凈資產(chǎn)收益率 42銷售凈利率 53總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 54權(quán)益乘數(shù) 5（三）盈利能力分析目的 5三上汽集團(tuán)盈利能力現(xiàn)狀分析 7（一）公司介紹 7（二）公司財務(wù)狀況 71償債能力分析 82營運(yùn)能力分析 93發(fā)展能力分析 10（三）盈利能力指標(biāo)分析 101凈資產(chǎn)收益率 102總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 113銷售凈利率 124權(quán)益乘數(shù) 13四上汽集團(tuán)盈利能力存在的問題 14（一）資產(chǎn)收益率逐年遞減 14（二）成本費(fèi)用管控不嚴(yán) 14（三）資產(chǎn)運(yùn)營管理仍有待提高 16五上汽集團(tuán)盈利能力的優(yōu)化措施 17（一）掌握行業(yè)動向，全面提高銷量 17（二）加強(qiáng)成本管控意識，完善企業(yè)成本控制制度 18（三）完善資產(chǎn)管控制度，有效提高資產(chǎn)利用率 19六結(jié)論 20參考文獻(xiàn) 21一緒論（一）選題背景盈利能力是企業(yè)在一定時期內(nèi)獲取利潤的能力，能衡量企業(yè)的經(jīng)營效益，對企業(yè)職工和投資人起到保障作用。如果企業(yè)在經(jīng)營過程中能獲得較高的利潤，就能在同行業(yè)中把握住市場機(jī)會，進(jìn)行對項(xiàng)目的投資，以實(shí)現(xiàn)增值保值。企業(yè)盈利能力的高低，關(guān)乎企業(yè)的經(jīng)營效益，通過對盈利能力的分析和研究，企業(yè)能夠發(fā)現(xiàn)自身經(jīng)營過程中存在的問題，有效地調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，增加企業(yè)收益。在21世紀(jì)，我國汽車行業(yè)發(fā)展快速，但是盈利能力較低的問題仍存在。近三年以來，經(jīng)濟(jì)增速下行，整體經(jīng)濟(jì)蕭條，國際局勢不穩(wěn)且經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜，我國汽車行業(yè)的整體情況因此而不太樂觀。2020年，新冠肺炎疫情的爆發(fā)，我國汽車行業(yè)因此受到了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)?！笆濉逼陂g，我國汽車行業(yè)已準(zhǔn)備進(jìn)入工業(yè)化的后期階段，受國家政策的鼓舞引導(dǎo)，呈良好的發(fā)展態(tài)勢。我國汽車產(chǎn)業(yè)自主關(guān)鍵技術(shù)的競爭力依靠汽車行業(yè)的健康發(fā)展，只有不斷深化產(chǎn)業(yè)技術(shù)整合，完善產(chǎn)業(yè)集群服務(wù)體系，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品安全，才能達(dá)到總量的累積和質(zhì)量的飛躍。站在發(fā)展角度看，疫情受到國家的有力把控，必將重喚消費(fèi)者對汽車的需求度，要想降低疫情對國民經(jīng)濟(jì)環(huán)境的負(fù)面影響，消費(fèi)者就應(yīng)積極響應(yīng)國家激勵政策，堅(jiān)決貫徹黨中央的決定，堅(jiān)持黨中央的領(lǐng)導(dǎo)，共同賦予汽車市場再度生機(jī)。通過積極促進(jìn)汽車消費(fèi)這種方式，整個汽車市場勢必將向好的方向發(fā)展，慢慢降低疫情帶來的影響。選題目的及意義本篇論文通對上汽集團(tuán)盈利能力的研究，找出企業(yè)存在的問題并提出建議，對企業(yè)的經(jīng)營決策起到參考意義。此次研究對即將步入職場的我們，起到尤其重要的作用，通過分析，我們可以了解到企業(yè)的經(jīng)營效益如何，對個人的自身發(fā)展有何保障，以便于我們選擇更好的工作。在今后的學(xué)習(xí)中，我們也會面臨更多的挑戰(zhàn)，通過撰寫論文，我們能進(jìn)一步掌握企業(yè)盈利能力的分析方法，將對今后專業(yè)知識的學(xué)習(xí)更為容易，奠定一定的理論基礎(chǔ)，靈活運(yùn)用知識，參與更多的工作實(shí)踐。國內(nèi)外研究現(xiàn)狀Kim（2017）認(rèn)為衡量企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績可以使用新的財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行，凈資產(chǎn)收益率可以體現(xiàn)企業(yè)的盈利能力，凈資產(chǎn)收益率的下降引起企業(yè)盈利能力的下降。JasonStephenKasozi（2018）通過對非銀行融資企業(yè)進(jìn)行研究得出結(jié)論：企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與盈利能力呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。ZulkiffleeBinMohamed與SamuelJebarajBenjamin（2019）對資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與利潤率在企業(yè)經(jīng)營中的作用進(jìn)行分析。其實(shí)驗(yàn)結(jié)果指出，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與利潤率這兩個因素可以反映于企業(yè)同期的股利政策，還可以對企業(yè)的股利發(fā)放趨勢進(jìn)行合理的預(yù)測。陳潔、劉秀（2018）提出財務(wù)分析是企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營管理活動與運(yùn)籌規(guī)劃過程中不可缺少的部分，通過財務(wù)分析可以給企業(yè)經(jīng)營提供有效的發(fā)展建議，因此企業(yè)應(yīng)該考慮將企業(yè)財務(wù)與戰(zhàn)略策劃結(jié)合起來思考。樊衛(wèi)雄（2018）認(rèn)為生產(chǎn)效率會影響企業(yè)盈利能力，同時，市場偏好變化和政府導(dǎo)向等外部要素也會改變盈利能力的相關(guān)表現(xiàn)。和國忠（2019）以某上市公司為對象，通過分析其財務(wù)狀況，得出資本結(jié)構(gòu)會改變盈利能力的結(jié)論。同時，他認(rèn)為企業(yè)的經(jīng)營過程中存在一個合理的區(qū)間，在該區(qū)間內(nèi)企業(yè)營收較高，資本結(jié)構(gòu)相對穩(wěn)定。通過學(xué)者的研究可以發(fā)現(xiàn)，對盈利能力進(jìn)行分析可有效幫助企業(yè)進(jìn)行規(guī)劃發(fā)展，本文將從研究上汽集團(tuán)公司的盈利能力出發(fā)，分析其經(jīng)營過程中存在的問題，并對我國汽車制造企業(yè)的發(fā)展提出建議。研究內(nèi)容及研究方法本文將圍繞上汽集團(tuán)的盈利能力進(jìn)行分析，通過運(yùn)用比率分析法對上汽集團(tuán)的盈利水平進(jìn)行總體的分析，找出企業(yè)存在的問題，并提出相關(guān)建議。第一章為緒論，主要介紹了該課題的研究背景、意義以及國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀。第二章為相關(guān)理論概述，首先闡述了盈利能力的概念，其次介紹了盈利能力指標(biāo)的內(nèi)容以及分析目的，為后文的案例分析提供理論支撐。第三章為上汽集團(tuán)盈利能力現(xiàn)狀分析，首先介紹了上汽集團(tuán)的基本情況，其次從償債能力、營運(yùn)能力以及發(fā)展能力三個方面分析其財務(wù)狀況；其次從凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率以及權(quán)益乘數(shù)四個指標(biāo)分析其盈利能力現(xiàn)狀。第四章為上汽集團(tuán)盈利能力存在的問題，結(jié)合上述的現(xiàn)狀分析，發(fā)現(xiàn)公司盈利能力存在的問題主要在資產(chǎn)收益率逐年遞減、成本費(fèi)用管控不嚴(yán)以及資產(chǎn)運(yùn)營管理仍有待提高三個方面。第五章為上汽集團(tuán)盈利能力的優(yōu)化措施，綜合上汽集團(tuán)的發(fā)展情況，提出從全面提高銷量、加強(qiáng)成本管控意識完善資產(chǎn)管控制度角度進(jìn)行優(yōu)化。第六章為結(jié)論，主要是對全文觀點(diǎn)的總結(jié)陳述文章所使用的方法如下：第一，文獻(xiàn)檢索法：通過上知網(wǎng)、維普期刊等文獻(xiàn)庫，查找與論文相關(guān)的資料，為撰寫論文提供依據(jù)。第二，比率分析法：通過東風(fēng)財富網(wǎng)、新浪財經(jīng)網(wǎng)等財經(jīng)網(wǎng)站，查找上汽集團(tuán)近幾年的盈利能力相關(guān)數(shù)據(jù)，依次計算相關(guān)指標(biāo)變化，通過對企業(yè)研究報告的檢索，結(jié)合財務(wù)數(shù)據(jù)，找出指標(biāo)變化的原因。二相關(guān)理論概述（一）盈利能力定義企業(yè)的盈利能力就是說企業(yè)在進(jìn)行銷售的時候，或者是其他業(yè)務(wù)時產(chǎn)生的一種盈利能力。而且還可以通過對盈利能力的分析，對企業(yè)的未來做出規(guī)劃，減少風(fēng)險的發(fā)生，為企業(yè)帶來更高的經(jīng)濟(jì)利益。一般投資者在選擇投資企業(yè)的時候都會考慮到企業(yè)的盈利能力，他們會通過對企業(yè)能力的分析，對企業(yè)的盈利能力進(jìn)行判斷，來確定企業(yè)是否能夠給他們帶來更好的回報。而對于債權(quán)人來說，他們判斷企業(yè)盈利能力的目的主要是為了確定該企業(yè)有無償還債款的能力，當(dāng)企業(yè)的盈利能力越高時，那么投資人和債權(quán)人的風(fēng)險就會降低很多，而且也能保證企業(yè)得到更多的收入。與此同時，企業(yè)的管理者也可以通過對企業(yè)近期的盈利能力進(jìn)行分析，如果盈利能力越高的話，就說明企業(yè)現(xiàn)在的發(fā)展方向是正確的，如果盈利能力水平比較低的話，就說明當(dāng)下的發(fā)展模式不適合企業(yè)，然后盡快的進(jìn)行改進(jìn)。盈利能力的內(nèi)容1凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率是表示公司在某一階段的凈利潤和凈資產(chǎn)之間的比例關(guān)系，它是衡量公司盈利能力好壞的一個核心指標(biāo)。凈資產(chǎn)回報越高，企業(yè)利潤水平就越高；反之亦然。2銷售凈利率銷售凈利率是一個公司在某一時期凈利潤與銷售收入之間的比例關(guān)系，這一指標(biāo)直白的反應(yīng)了公司的獲利能力效果。銷售凈利潤越大，則代表企業(yè)獲得的利益也越大，反之亦然。3總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率描述了銷售水平和資產(chǎn)規(guī)模之間的關(guān)系。這一指標(biāo)反映了業(yè)務(wù)效率，全面分析必不可少?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率代表其資產(chǎn)的使用效率。資產(chǎn)的使用效率以及銷售能力有較高水平則代表了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，可是許多固定資產(chǎn)不能發(fā)揮作用，綜上所述，要針對公司本身狀況進(jìn)行思考，明確變動的本質(zhì)問題。4權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)是公司一定時期的所有者權(quán)益、總資產(chǎn)以及資產(chǎn)負(fù)債率之間的關(guān)系，若企業(yè)承受風(fēng)險能力較低且想使債權(quán)人的利益得到較大保障，應(yīng)保持較低的負(fù)債比率即權(quán)益乘數(shù)較小。反之，若企業(yè)希望得到更多的杠桿利益，可以保持較高的權(quán)益乘數(shù)但須承擔(dān)更大的風(fēng)險。盈利能力分析目的公司的盈利能力可以通過一段時間內(nèi)反映出來。如果公司的能力較弱，那么公司的投資者、債權(quán)人甚至公眾都會對該公司持懷疑態(tài)度，一定程度上會影響下一個產(chǎn)品的銷售。公司的分析和其他公司的分析可以用來看到公司的利益。通過對企業(yè)盈利能力的分析，可以使企業(yè)更早地對生產(chǎn)經(jīng)營決策進(jìn)行科學(xué)預(yù)測，從而決定下一步的經(jīng)營決策、更好的決策和更高的收益。債權(quán)人能評估本金和利息，可以對投資風(fēng)險進(jìn)行藏匿，并盡可能地實(shí)現(xiàn)利益最大化發(fā)布的安全水平。企業(yè)利益情況對投資者之間有著一定關(guān)系，期末投資者得到的回報越高，企業(yè)盈利利潤越高；反之企業(yè)的利潤低的話，那么最后投資者得到的錢就會很少。在本文通過對伊利的一些數(shù)據(jù)指標(biāo)進(jìn)行分析，然后對分析做出評價，根據(jù)評價提出采取一些建議，增高企業(yè)的盈利能力，以便加強(qiáng)企業(yè)的長久發(fā)展。三上汽集團(tuán)盈利能力現(xiàn)狀分析（一）公司簡介作為中國A股市場最大的汽車產(chǎn)業(yè)上市公司，上海汽車集團(tuán)股份有限公司（股票代碼600104）總股本達(dá)到了116.83億股，其主要業(yè)務(wù)分為汽車制造業(yè)和金融業(yè)務(wù)。汽車制造業(yè)中主要生產(chǎn)銷售整車（含商業(yè)用車和普通乘用車）、零部件（含底盤系統(tǒng)、驅(qū)動系統(tǒng)及新能源汽車所需的電池、電子等核心零部件）、貿(mào)易業(yè)務(wù)、勞務(wù)及其他，占到了主要業(yè)務(wù)的98%，而其中整車生產(chǎn)又占到了汽車制造業(yè)的73%。零部件、貿(mào)易業(yè)務(wù)和勞務(wù)及其他占到30%，金融業(yè)務(wù)僅占2%。但占比業(yè)務(wù)最小的金融業(yè)卻帶來了73.28%的毛利率，占比業(yè)務(wù)最大的整車業(yè)務(wù)毛利率僅有9.27%。主要市場分布在國內(nèi)，占到70%，國際市場占30%，兩地區(qū)毛利率不分上下，都在12%左右。在2019年間，上汽集團(tuán)整車占到了國內(nèi)市場銷售量的22.7%，銷售量為623.8萬輛，同時對外出口整車28.5萬輛，實(shí)現(xiàn)了國內(nèi)汽車集團(tuán)銷售的第一名。2019年7月，上汽集團(tuán)以年銷售入1363.925億美元占到了世界五百強(qiáng)中的第39名，這已經(jīng)是上汽集團(tuán)第十五次入選《財富》雜志世界排名。在此次上榜的全球汽車企業(yè)中，上汽集團(tuán)排名第7，在中國企業(yè)榜中排名第10的好成績，這些成績都說明上汽集團(tuán)對中國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著舉足輕重的地位。公司財務(wù)狀況上汽集團(tuán)作為變革之下的有力助推者，在國內(nèi)汽車行業(yè)中占據(jù)領(lǐng)先的地位。2011年，上汽集團(tuán)正式整體上市，以我國A股市場中最大的汽車上市企業(yè)形象出現(xiàn)在大眾面前。上汽集團(tuán)業(yè)務(wù)范圍廣，競爭能力強(qiáng)，有利于發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。在我國，上汽集團(tuán)的汽車種類十分齊全，銷售服務(wù)范圍廣泛，汽車產(chǎn)銷規(guī)模一直處在前列。上汽集團(tuán)的系統(tǒng)在不斷地優(yōu)化，有利于增大市場影響力，快速響應(yīng)市場用戶的訴求。上汽集團(tuán)作為大型合資企業(yè)，對新能源汽車研發(fā)的基礎(chǔ)技術(shù)已十分了解，整體業(yè)務(wù)規(guī)模已達(dá)到國內(nèi)的優(yōu)秀水平。上汽集團(tuán)同時也確定了這一技術(shù)路線，“將重點(diǎn)放在混合能源上，將燃料電池作為未來的一個方向，并跟進(jìn)對替代燃料和電氣產(chǎn)品的研究”。在2011年，新工業(yè)項(xiàng)目能源汽車將按計劃如期推廣，以確保能夠投產(chǎn)并成為首批上市的項(xiàng)目。新能源汽車是中國首款采用鋰電池的動力車，節(jié)油效果可達(dá)20%。2011年，上汽集團(tuán)與沃爾沃品牌成立新能源系統(tǒng)企業(yè)，主打安裝以上汽集團(tuán)的技術(shù)為主的新能源系統(tǒng)，純電動車和強(qiáng)勁混合動力汽車于2012年正式在市場中投入生產(chǎn)。2020年，上汽集團(tuán)表現(xiàn)良好，在世界500強(qiáng)中，居于第52名，在全球汽車行業(yè)中，居于第7名，在我國汽車行業(yè)中，居于第1名。2020年末，上汽集團(tuán)總股本達(dá)116.8億元，企業(yè)凈利潤為166.5億元。受新冠肺炎疫情的影響，我國汽車行業(yè)受到嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，上汽集團(tuán)在2020年整車銷量為560萬輛，同比下降10.22%。疫情受到控制后，國內(nèi)汽車市場整車銷量自第二季度起增長，整個市場需求受到?jīng)_擊。上汽集團(tuán)及時調(diào)整狀態(tài)，積極面對疫情挑戰(zhàn)，圍繞健康出行的主題推出整車新產(chǎn)品，利用線上營銷促進(jìn)線下體驗(yàn)，加強(qiáng)了精細(xì)化運(yùn)營模式。在不懈努力下，上汽集團(tuán)的大通寬體輕客和紅巖重卡這兩類產(chǎn)品銷量飛快增長，上汽通用等金融板塊企業(yè)的業(yè)績?nèi)猿柿己冒l(fā)展的趨勢，海外業(yè)務(wù)銷量也在不斷地突破。以下具體從償債能力、運(yùn)營能力以及發(fā)展能力三個方面分析其財務(wù)狀況。1償債能力分析表3-1上汽集團(tuán)2016—2020年償債能力指標(biāo)項(xiàng)目2016年2017年2018年2019年2020年短期償債指標(biāo)：流動比率1.111.001.091.101.11速動比率0.990.870.950.990.97現(xiàn)金比率53.37%45.25%46.40%39.11%38.28%長期償債指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率60.20%62.39%63.63%64.58%66.28%股東權(quán)益比率39.80%37.61%36.37%35.42%33.72%由表3-1可知，上汽集團(tuán)流動比率略大于1遠(yuǎn)小于2、速動比率五年以來一直小于1但非常接近于1，現(xiàn)金比率雖然呈下降趨勢但是始終保持在20%以上，總的來說，這些短期償債指標(biāo)處于較好水平，但短期償債能力近年來有所下滑。資產(chǎn)負(fù)債率這個指標(biāo)反映債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例，也被稱為舉債經(jīng)營比率，一般而言企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)該是40%到60%。顯然上汽集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率過高，并且持續(xù)上升，說明企業(yè)來源于債務(wù)的資金較多；與此同時，上汽集團(tuán)股東權(quán)益比率持續(xù)下降，說明所有者投入的資金在全部資金中所占比例越來越小。這兩個長期償債指標(biāo)反映了上汽集團(tuán)長期償債能力較差，財務(wù)風(fēng)險較大。2營運(yùn)能力分析表3-2上汽集團(tuán)2016—2020年?duì)I運(yùn)能力指標(biāo)項(xiàng)目2016年2017年2018年2019年2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）24.8826.2723.7320.2917.02存貨周轉(zhuǎn)率（次）17.5117.0514.1312.8110.42流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）2.482.382.111.711.34固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）15.0714.4212.599.988.01總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.351.311.181.010.82由表3-2可知，上汽集團(tuán)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率先升后降，但總體呈下降趨勢，其中2018、2019年受中美貿(mào)易戰(zhàn)的先后影響及2020年受新冠疫情的影響，使得上汽集團(tuán)應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力有所下降，企業(yè)對應(yīng)收賬款的管理水平及利用率降低；另外上汽集團(tuán)存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率五年間一直處于下降趨勢，說明上汽集團(tuán)有一定程度的貨物積壓，對資產(chǎn)的管理水平降低、資金流動性變?nèi)?，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度明顯變慢。綜上可知，上汽集團(tuán)資產(chǎn)利用率逐年降低，說明營運(yùn)能力逐年降低，這會對企業(yè)的償債能力和獲利能力帶來消極的影響。3發(fā)展能力分析表3-3上汽集團(tuán)2016—2020年發(fā)展能力指標(biāo)項(xiàng)目2016年2017年2018年2019年2020年主營業(yè)務(wù)收入增長率12.83%14.97%3.46%-6.88%-12.52%凈利潤增長率9.70%7.17%2.73%-27.10%-17.29%凈資產(chǎn)增長率11.46%15.74%4.64%5.66%3.06%總資產(chǎn)增長率15.44%22.50%8.19%8.50%8.25%表3-3可知，上汽集團(tuán)主營業(yè)務(wù)收入增長率從2016年的12.83%下降到2020年的-12.52%，即使期間有上升的時候，但是極具不穩(wěn)定，說明企業(yè)在一定時期內(nèi)的市場發(fā)展?jié)摿Ψ浅２▌?；凈利潤增長率總體呈下降趨勢，特別是2019年驟然從正值下滑到-27.10%，說明上汽集團(tuán)的經(jīng)營效率和經(jīng)營成果有所減弱；凈資產(chǎn)增長率和總資產(chǎn)增長率在后三年相對較低，說明上汽集團(tuán)受中美貿(mào)易戰(zhàn)及新冠疫情的影響，其資產(chǎn)增長速度和企業(yè)規(guī)模相比于以前年度有所放緩，但仍然保持著一定的增長速率，說明上汽集團(tuán)生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，企業(yè)處于擴(kuò)張階段，發(fā)展前景向好。盈利能力指標(biāo)分析1凈資產(chǎn)收益率本文以上汽集團(tuán)2016年至2020年資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的相關(guān)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，得出上汽集團(tuán)近五年的凈資產(chǎn)收益率，具體指標(biāo)詳見下圖：表3-4上汽集團(tuán)2016-2020年主要盈利指標(biāo)數(shù)據(jù)年份20152016201720182019凈資產(chǎn)收益率17.91%17.51%16.87%15.67%10.53%銷售凈利率6.06%5.89%5.49%5.45%4.27%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.451.371.321.201.03權(quán)益乘數(shù)2.432.512.662.752.82圖3-1上汽集團(tuán)2016-2020年凈資產(chǎn)收益率（%）結(jié)合上圖可知，上汽集團(tuán)的凈資產(chǎn)收益率總體上在近五年呈現(xiàn)出先明顯的下去趨勢，說明上汽集團(tuán)通過經(jīng)營活動獲取利潤的能力越來越差、通過投資活動獲取利潤的能力也越來越弱。總體來說，上汽集團(tuán)在激烈的行業(yè)競爭壓力下，獲利能力近年來出現(xiàn)下降態(tài)勢。2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表3-4上汽集團(tuán)2016-2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及相關(guān)指標(biāo)分析項(xiàng)目2016年2017年2018年2019年2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.351.311.181.010.82應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）24.8826.2723.7320.2917.02存貨周轉(zhuǎn)率（次）17.5117.0514.1412.8110.42從表3-4可得知，在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率方面，近五年分別下降為0.08%、0.05%、0.12%、0.17%，整體下降0.42%，在2019年下降最快，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降體現(xiàn)了資產(chǎn)經(jīng)營效率較低。利用資產(chǎn)處置和增加銷售收入兩種辦法利于提高總資產(chǎn)的利用率；在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率方面，上汽集團(tuán)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈先上升后下降的趨勢，只在2017年又小幅提升了1.38，隨后三年仍保持下降的趨勢，體現(xiàn)出上汽集團(tuán)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度變緩，資金回收風(fēng)險越高。在存貨周轉(zhuǎn)率方面，近五年呈現(xiàn)出明顯的下降趨勢，2020年的下降幅度最大，低至10.42，體現(xiàn)出存貨資金占用量沒有下降，周轉(zhuǎn)速度變緩。3銷售凈利率表3-5上汽集團(tuán)2016-2020年銷售凈利率及相關(guān)指標(biāo)分析項(xiàng)目2016年2017年2018年2019年2020年銷售凈利率（%）5.895.495.454.274.04期間費(fèi)用率（%）10.119.279.579.658.35銷售成本率（%）87.1386.5386.7587.8589.24從表3-5可得知，在2016年至2020年中，上汽集團(tuán)的銷售凈利率逐年下降情況分別為：0.17%、0.4%、0.45%、1.18%，整體下降為2.2%。顯然，2020年下降最快，為近幾年的最低點(diǎn)。銷售凈利率的下降，與收入和成本兩種影響因素有關(guān)。本文采用期間費(fèi)用率和銷售成本率這兩個指標(biāo)來進(jìn)行分析，可以看出，上汽集團(tuán)正處于整體上市的階段，處于擴(kuò)張時期，因此側(cè)重于營業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，2015年，銷售成本率為87.13%，在2020年時，上升至89.24%。2016年，期間費(fèi)用率從8.87%開始上升至10.11%，在2017年時，小幅下降至9.27%，2018年，小幅上升至9.65%。以此可推測，在近幾年中，上汽集團(tuán)在有意識地節(jié)省費(fèi)用。4權(quán)益乘數(shù)圖3-2上汽集團(tuán)2016-2020年權(quán)益乘數(shù)從圖3-2可得知，權(quán)益乘數(shù)在2016年至2020年中呈現(xiàn)出明顯的上升趨勢，反映了上汽集團(tuán)的負(fù)債水平呈小幅上升。有效地利用好權(quán)益乘數(shù)這一財務(wù)杠桿才能為上汽集團(tuán)帶來更高的效益。從上汽集團(tuán)的年報可得知，2016年的負(fù)債總額為3554.37億元，2017年的負(fù)債總額為4514.27億元，同上年比增長了27.01%，增幅為2015-2019年中最大。負(fù)債總額的提高，主要是因?yàn)檎囦N量增加，銷售傭金和折扣增加；一部分證券和長期借款到期；子企業(yè)安吉租賃有限企業(yè)正籌備擴(kuò)張業(yè)務(wù)規(guī)模，長期借款增加。此外，上汽集團(tuán)在2018年的流動資產(chǎn)與2015年相比，同比上漲了67.14%。當(dāng)中的存貨同比上漲了58.27%，應(yīng)收賬款同比上漲了36.94%。上汽集團(tuán)在2019年的流動資產(chǎn)與2018年相比，同比上漲了12.74%。上汽集團(tuán)的高層人員應(yīng)該將目光放在與效益對應(yīng)的風(fēng)險之上，權(quán)益乘數(shù)越大，則越要面臨高負(fù)債、高風(fēng)險的境遇。上汽集團(tuán)的高層人員更應(yīng)該對企業(yè)的內(nèi)部資產(chǎn)結(jié)構(gòu)牢牢把控，給予密切的關(guān)注，時刻觀察發(fā)展動態(tài)，將其控制在合理范圍內(nèi)。四上汽集團(tuán)盈利能力存在的問題（一）資產(chǎn)收益率逐年遞減宏觀經(jīng)濟(jì)下行，汽車整體行業(yè)的基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)薄弱。2016年至2018年期間，銷量增長速度下降，受到了市場環(huán)境、行業(yè)壓力等的影響。對市場環(huán)境而言，市場價格頻繁變化，以及豪華車價格的下跌，帶來了一系列的連環(huán)效應(yīng)，導(dǎo)致在一線品牌的全國終端價格受到影響。據(jù)悉，國務(wù)院于2019年出臺《進(jìn)一步優(yōu)化供給推動消費(fèi)平穩(wěn)增長方案》，但是該政策還未得到正式實(shí)施。汽車是大眾生活中的非必需品，消費(fèi)者對汽車的需求彈性較大，受政策因素的影響，消費(fèi)者對汽車的購買欲并不強(qiáng)烈。凈資產(chǎn)收益率的下降反映了企業(yè)使用自身的資產(chǎn)得回的利潤不多。資產(chǎn)收益率下降反映了企業(yè)不能通過使用總資產(chǎn)增加更多的利潤。從目前來看，上汽集團(tuán)的資產(chǎn)收益率雖然在下降，但已經(jīng)逐漸趨于平緩，因此該公司尚且能夠應(yīng)對可能發(fā)生的危機(jī)。從另一方面來看，上汽集團(tuán)基本很少進(jìn)行借款行為，但是這在很大程度上制約了上汽集團(tuán)擴(kuò)大并發(fā)展自身的經(jīng)濟(jì)管理規(guī)模。對于上汽集團(tuán)而言，可以憑借財務(wù)杠桿，進(jìn)行債務(wù)管理，考慮到利率的區(qū)別，肩負(fù)不同的債務(wù)責(zé)任。與此同時，上汽集團(tuán)的銷售收入增長較為緩慢，那么應(yīng)該在產(chǎn)品研發(fā)過程中投入大量資金，打造重要的研發(fā)部門，有助于銷售收入的提高；在汽車行業(yè)中，上汽集團(tuán)與其他企業(yè)相比，上汽集團(tuán)的產(chǎn)品外觀和性能競爭力較弱，銷量無法大幅增長。成本費(fèi)用管控不嚴(yán)上汽集團(tuán)逐漸把研究注重在部分產(chǎn)品的生產(chǎn)過程中，因此獲得了部分研發(fā)成果。然而，該公司的研究技術(shù)僅僅停留在表面，對于零部件的內(nèi)部研發(fā)稍顯欠缺，故而在零部件的使用上還需要憑借于其他國家。上汽集團(tuán)將零部件從國外運(yùn)輸至國內(nèi)的過程中，途經(jīng)海關(guān)口，會產(chǎn)生巨額的關(guān)稅費(fèi)用。另外，公司在運(yùn)輸過程中的運(yùn)輸費(fèi)用也十分龐大。這些費(fèi)用統(tǒng)計下來十分巨大，當(dāng)算到車輛的成本中時，就會帶動其數(shù)值的上升，最終也就使得上汽集團(tuán)的盈利能力發(fā)生降低的情況。2017年，上汽集團(tuán)的銷售成本率減少，但整體減少的幅度并不明顯，2019年，銷量下降是上汽集團(tuán)銷售收入下降的重要原因。上汽集團(tuán)雖然控制了銷售費(fèi)用的支出，但沒有太大的成效。上汽集團(tuán)的期間費(fèi)用沒有受到合理的控制，也會影響企業(yè)的利潤，期間費(fèi)用管控應(yīng)是重要的一環(huán)。從目前的整體環(huán)境來看，上汽集團(tuán)應(yīng)將注意力放在影響期間費(fèi)用的因素之上，而不是單純的降低期間費(fèi)用。積極健全有效的成本管理才應(yīng)該是企業(yè)治理的主題。上汽集團(tuán)在販賣商品的過程中取得了肉眼可見的進(jìn)步，購買者越來越傾向于支持并購買國有汽車公司生產(chǎn)的產(chǎn)品，市場經(jīng)濟(jì)和社會效益也隨著市場銷量的增加而不斷提高，公司的職員和工人的薪酬也隨之提高?，F(xiàn)如今，上汽集團(tuán)較大程度上由人工直接生產(chǎn)商品。而員工的工資和該人員的勞動時間有一定的關(guān)系，但是有部分員工，比如管理人員，相較于普通員工而言其收入是非常高昂的。當(dāng)員工的需求量隨著市場經(jīng)濟(jì)的增長而上升的時候，公司就會擴(kuò)大員工的數(shù)量。這樣一來，公司的應(yīng)付職工薪酬也會隨之增加，這也就意味著公司的人力成本上升，最終導(dǎo)致公司的盈利能力下降。上汽集團(tuán)有可能為了追求較高的質(zhì)量從而購買擁有不同功能的財產(chǎn)，但是員工可能并不了解公司資產(chǎn)要如何使用，或者說擁有該資產(chǎn)的部門并不會一直使用該高級設(shè)備，反而需要經(jīng)常利用該資產(chǎn)的部門只能使用效率不高的已經(jīng)使用了許久的設(shè)備資產(chǎn)。這種情況意味著公司對資源沒有進(jìn)行有效的配置，沒有根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)或者發(fā)展趨勢對資源進(jìn)行有效的全方位的預(yù)算管控沒能將公司變成一個有機(jī)整體。這種資源配置不合理的問題使公司的成本上升，從而使公司的盈利能力水平下降。資產(chǎn)運(yùn)營管理仍有待提高上汽集團(tuán)的規(guī)模在擴(kuò)大過程中，將面臨著債務(wù)風(fēng)險提高，相對應(yīng)的貸款和應(yīng)收賬款也在提高的情況。從整個行業(yè)來看，上汽集團(tuán)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)較穩(wěn)，但從上汽集團(tuán)自身出發(fā)，結(jié)合以上的分析，在2015年至2019年這段時期，銷量降低對上汽集團(tuán)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率帶來了較大的影響，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈持續(xù)下降的趨勢。與此同時，新式車型投入到推廣當(dāng)中，那么原有的存貨周轉(zhuǎn)速率收到影響，庫存積壓，資金無法得到充分的利用，致使部分資源浪費(fèi)。企業(yè)在庫存管理上投入了大量的人力物力，卻忽視了原材料管理，在選擇供應(yīng)商上也有所欠缺，致使企業(yè)的總資產(chǎn)增加，但企業(yè)的資產(chǎn)卻無法進(jìn)行充分地利用，終將導(dǎo)致企業(yè)的盈利能力下降。五上汽集團(tuán)盈利能力的優(yōu)化措施（一）掌握行業(yè)動向，全面提高銷量第一，迎合市場消費(fèi)者需求，強(qiáng)化企業(yè)核心技術(shù)。上汽集團(tuán)可嘗試了解更多的消費(fèi)需求，迎合激活國內(nèi)外的消費(fèi)熱點(diǎn)。2020年，上汽集團(tuán)已推出了10余款整車新品，受到眾多消費(fèi)者的喜愛和追捧。怎樣提高出行的安全度和舒適度，更大程度貼近市場需求，已經(jīng)成為了市場熱點(diǎn)，對此可提供整車殺菌消毒清潔等產(chǎn)品，在線下體驗(yàn)店增設(shè)有關(guān)健康出行的服務(wù)。除此之外，及時關(guān)注國家對汽車行業(yè)提供的優(yōu)惠政策，結(jié)合時機(jī)推出企業(yè)活動，根據(jù)時機(jī)情況制定經(jīng)營銷售服務(wù)方案，積極提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)給消費(fèi)者。迎合大數(shù)據(jù)時代市場狀況，增多線上銷售的渠道。例如：短視頻app紅人直播、線上預(yù)約產(chǎn)品、強(qiáng)化虛擬展廳、加大完善好線上資訊平臺，提高線上售后服務(wù)質(zhì)量等。強(qiáng)化上汽集團(tuán)的核心技術(shù)，從軟件開發(fā)、數(shù)字化改革和新能源三種途徑入手。推動上汽集團(tuán)零售軟件分企業(yè)發(fā)展，協(xié)助打造新型集中式電子架構(gòu)服務(wù)的軟件，整合汽車數(shù)據(jù)基本框架，完善操作系統(tǒng)，研發(fā)新一代的AI芯片。繼續(xù)跟進(jìn)各類品牌在數(shù)字化營銷的試點(diǎn)發(fā)展情況；推動工廠轉(zhuǎn)為“數(shù)字化樣板”模式；將產(chǎn)品、體系和生態(tài)三者有機(jī)結(jié)合，同步“數(shù)字化”。改善新能源汽車電池續(xù)航能力差等問題，加速研發(fā)400型和300型電池技術(shù)的應(yīng)用與推廣。第二，推動產(chǎn)品營銷方式多樣化，注重合作共贏。受經(jīng)濟(jì)全球化的影響，打開海外銷售市場領(lǐng)域在當(dāng)前局勢之下顯得頗為迫切。面對諸多競爭者，努力提升自我競爭實(shí)力，拉大差異化距離，調(diào)整海外銷售市場整體結(jié)構(gòu)是必要舉措。及時抓住海外銷售市場空余的發(fā)展機(jī)會，側(cè)重于合作共贏，嘗試與其他的海外著名品牌合作，推出聯(lián)名款，提高產(chǎn)品知名度，面向更多的受眾群體。2019年，MG、MAXUS兩大自主品牌表現(xiàn)良好，其中，EZS純電動SUV叩開了歐洲標(biāo)準(zhǔn)高的消費(fèi)市場，且銷量可排全國第一，樹立了良好的榜樣。反觀國內(nèi)，提倡合作共享的思想顯得十分迫切?！肮蚕怼蹦Ｊ浇鼛啄暝趪鴥?nèi)受到消費(fèi)者的追捧和喜愛，升級改革“共享出行”的模式，有利于增大營業(yè)收入，多種類的產(chǎn)品營銷方式有益于銷量提高。精準(zhǔn)定位明星產(chǎn)品，結(jié)合大數(shù)據(jù)平臺，利用名人效應(yīng)，豐富產(chǎn)品口碑。采用人工智能算法和云計算AI調(diào)度兩種方法，促進(jìn)運(yùn)營進(jìn)一步的精細(xì)化管理，推動發(fā)展網(wǎng)約車業(yè)務(wù)，提高注冊用戶的體驗(yàn)度，打破瓶頸。（二）加強(qiáng)成本管控意識，完善企業(yè)成本控制制度上汽集團(tuán)的成本管控意識需要不斷加強(qiáng)，增大企業(yè)對成本節(jié)約的重視度，健全企業(yè)的成本控制體系。第一，通過建立和完善成本控制體系來獲取競爭優(yōu)勢。同時，為培養(yǎng)復(fù)合型人才提供更優(yōu)的環(huán)境，不斷健全人才培養(yǎng)機(jī)制。第二，健全全程服務(wù)體系。提高服務(wù)質(zhì)量，給消費(fèi)者更優(yōu)的體驗(yàn)，同時也能達(dá)到成本控制的目的。第三，建立成本監(jiān)督機(jī)制。成本監(jiān)督與多個部門都有關(guān)聯(lián)，該機(jī)制的建立有利用成本管控。第四，有效控制成本費(fèi)用，減少無關(guān)的損耗，達(dá)到提高盈利能力的目的。從以上的分析，在成本管控這一環(huán)節(jié)，更應(yīng)重視期間費(fèi)用的管控。企業(yè)可以打造一個包含集銷售、采購、管理于一體的信息共享傳播平臺，將主要環(huán)節(jié)都通過這個平臺連接在一起。利用好這個信息共享傳播平臺，能夠?qū)ζ髽I(yè)當(dāng)中的主要環(huán)節(jié)有清晰的認(rèn)知，能夠節(jié)省企業(yè)的管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用。同時，對供應(yīng)商嚴(yán)格管控，對所有輸入到上汽集團(tuán)中的原材料，增強(qiáng)把控質(zhì)量問題，分期甄選出值得合作的供應(yīng)商，并對已選擇的供應(yīng)商定期抽查產(chǎn)品質(zhì)量。上汽集團(tuán)中不同部門的管理人員能夠依據(jù)實(shí)際情況及時進(jìn)行調(diào)整，避免造成不必要的損失。借助信息共享傳播平臺，可以將所有數(shù)據(jù)完全串聯(lián)起來，幫助企業(yè)達(dá)到降低成本的目的。此外，關(guān)注本幣與外幣的匯率波動，及時調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，注意匯兌收益情況，降低損失。從管理出發(fā)，對負(fù)債做出有效的管理措施，從而達(dá)到降低財務(wù)費(fèi)用的目的。（三）完善資產(chǎn)管控制度，有效提高資產(chǎn)利用率目前，我國擁有高效、高速、果敢的債務(wù)管理體系，因此上汽集團(tuán)只要合理使用財務(wù)杠桿的優(yōu)勢，就能進(jìn)一步擴(kuò)大公司的業(yè)務(wù)規(guī)格，提升公司的盈利能力。公司的債務(wù)利息和利潤的比值，在一定程度上會影響到公司的杠桿效率。所以，公司如果要使用財務(wù)杠桿，就勢必要對市場的利率有一定的了解。國家有規(guī)律地把控著金融市場的利率，因此公司在一定程度上是可以對未來的利率走勢進(jìn)行一個合理的猜測的，這樣公司也就可以大致調(diào)整目前的財務(wù)杠桿。第一，健全資產(chǎn)管理的控制體系，增強(qiáng)的資產(chǎn)利用率，加快資金的周轉(zhuǎn)速度。第二，健全應(yīng)收賬款信用控制系統(tǒng)，綜合考慮客戶信用情況，采取信息技術(shù)，嚴(yán)格把控客戶的信用水平，減少因信用期限不合理而導(dǎo)致利潤下降的因素。另外，上汽集團(tuán)也能夠通過建立創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目，或者創(chuàng)辦債券企業(yè)，或者和別的公司進(jìn)行合資，從而改善公司的融資效率。如果公司的發(fā)展情況有所改善，并且市場價格有所提升，那么公司債券就會被投資方轉(zhuǎn)換成股權(quán)，公司也就可以緩解其債務(wù)，這樣一來，公司哪