上市公司案例

上市公司案例選目錄一、大股東違規(guī)占用上市公司資金二、中科創(chuàng)業(yè)事件始末三、“億安科技”股票操縱案四、“銀廣夏”造假案五、證券公司違規(guī)案(一)濟(jì)南輕騎(600698)1999年11月15日，因違規(guī)炒作股票，輕騎集團(tuán)董事長張家?guī)X等三名有關(guān)責(zé)任人被認(rèn)定為證券市場禁入者。禁入令迫使張家?guī)X交出了所兼任的上市公司董事長職務(wù)，一向諱莫如深的大股東欠款問題也隨之浮出了水面。(二)三九醫(yī)藥(0999)三九集團(tuán)直接和間接持有深圳三九藥業(yè)100%股權(quán)，直接和間接持有三九醫(yī)藥73.39%的股份。2001年8月28日證監(jiān)會(huì)經(jīng)查，截止到2001年5月31日，三九醫(yī)藥大股東及關(guān)聯(lián)方占用上市公司資金超過25億元，占公司凈資產(chǎn)的96%。三九醫(yī)藥于2000年3月9日上市，實(shí)際募集資金16.7億元。2001年中報(bào)顯示公司期末應(yīng)收款8.28億元,期末其他應(yīng)收款9.49億元。大股東占用的資金藏哪兒去了呢？(三)PT粵金曼2001年6月13日，PT粵金曼被終止上市。這家曾經(jīng)享有“世界鰻王”盛譽(yù)的上市公司盛極而衰的歷史應(yīng)從那筆10億元的欠款說起。從1996年開始，粵金曼被它的控股股東金曼控股集團(tuán)長期擠用資金達(dá)10.1253億元?？毓晒径啻卫蒙鲜泄镜馁Y金向外投資。當(dāng)一個(gè)個(gè)項(xiàng)目紛紛落馬時(shí)，金曼也就陷入嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)，留給上市公司10多億元已逾期的短期借款?！笆澜琏犕酢钡难瓦@樣被大股東抽干了。

(四)吉發(fā)股份(600893)據(jù)2000年年報(bào)，吉發(fā)股份第一大股東吉林省開發(fā)建設(shè)投資公司欠吉發(fā)股份款項(xiàng)達(dá)3.16億元；同時(shí)吉發(fā)股份為第一大股東及其關(guān)聯(lián)方提供貸款擔(dān)保合計(jì)4.57億元，公司自身有息負(fù)債合計(jì)6.34億元。由于第一大股東財(cái)務(wù)狀況惡化，公司對第一大股東的3.16億元賬面?zhèn)鶛?quán)與4.57億元賬外潛在債權(quán)，合計(jì)7.73億元債權(quán)已發(fā)生重大危機(jī)。即使拋開吉發(fā)股份自身的6.34億元債務(wù)不說，一旦其第一股東宣布破產(chǎn)，吉發(fā)股份勢必受連帶影響，難以逃脫資不抵債的厄運(yùn)。濟(jì)南輕騎(600698)大股東輕騎集團(tuán)濟(jì)南輕騎1993年公司改制上市時(shí)，公司首次發(fā)行募集資金到位后，就有3億元被三大銀行強(qiáng)行扣下替輕騎集團(tuán)還債。輕騎集團(tuán)先后多次以房、股權(quán)等資產(chǎn)來沖減對濟(jì)南輕騎的應(yīng)付款，截止到2000年12月31日，應(yīng)收關(guān)聯(lián)單位欠款高達(dá)25.59億元。三九醫(yī)藥(0999)三九醫(yī)藥三九藥業(yè)三九集團(tuán)深圳金融租賃公司11.4億元資金沒有放在銀行存款科目而列入其他貨幣資金，這個(gè)支配權(quán)其實(shí)是屬于三九集團(tuán)/dx//dx/150804/4671047.html/dx/150805/4671938.html/dx/150805/4671963.html/dx/150806/4672864.html/dx/150807/4673656.html/dx/150807/4673682.html/dx/150809/4674570.html/dx/150809/4674589.html/dx/150810/4675045.html/dx/150811/4676715.html/dx/150811/4676785.html/dx/150812/4677658.html/dx/150812/4677664.html/dx/150813/4678215.html/dx/150813/4678223.html/dx/150814/4678995.html/dx/150814/4678996.html/dx/150815/4679444.html/dx/150815/4679446.html/dx/150817/4679992.htmlPT粵金曼金曼控股集團(tuán)粵金曼以集團(tuán)的名義投資，但用的是粵金曼的錢，再由上市公司收購，控股吉發(fā)股份(600893)吉發(fā)股份債權(quán)人吉林省開發(fā)投資公司借款擔(dān)?？毓桑ㄎ澹凹稚ぁ?/p>

(600189)

吉林森林工業(yè)股份有限公司出資3211萬元(上次募集資金)、臨江林業(yè)局出資669萬元共同組建《吉林森工健今藥業(yè)有限責(zé)任公司》，該項(xiàng)目已經(jīng)2001年第二次臨時(shí)股東大會(huì)審議批準(zhǔn)，目前雙方投資已經(jīng)到位。為了加快項(xiàng)目進(jìn)度，吉林森工健今藥業(yè)有限責(zé)任公司董事會(huì)決定收購臨江林業(yè)局健今公司有效資產(chǎn)，交易金額為12679830.00元。

中國吉林森林工業(yè)(集團(tuán))總公司持有公司64.4%的股權(quán)，為公司控股股東，臨江林業(yè)局系集團(tuán)總公司的所屬企業(yè)，健今公司系臨江林業(yè)局的所屬企業(yè)，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，該項(xiàng)交易屬于關(guān)聯(lián)交易，交易雙方已于2002年1月14日簽訂了《收購協(xié)議》。

關(guān)聯(lián)交易之二

吉林森林工業(yè)股份有限公司擬于2002年度實(shí)施增資配股，本次部分配股募集資金擬收購吉林省臨江林業(yè)局福臨木業(yè)公司(以下簡稱“福臨木業(yè)”)經(jīng)評估確認(rèn)的部分固定資產(chǎn)30432663.48元，并對其進(jìn)行技術(shù)改造和擴(kuò)建。經(jīng)評估，以人民幣3043.27萬元作為本次資產(chǎn)收購價(jià)格。該項(xiàng)交易協(xié)議簽訂日期為2002年7月27日，自公司2002年第一次臨時(shí)股東大會(huì)通過之日起生效。

由于中國吉林森林工業(yè)(集團(tuán))總公司(以下簡稱“集團(tuán)公司”)持有公司64.41%的股權(quán)，為公司控股股東，臨江林業(yè)局系集團(tuán)公司的所屬企業(yè)，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，此項(xiàng)收購行為屬于關(guān)聯(lián)交易。

關(guān)聯(lián)交易圖示吉林森林工業(yè)(集團(tuán))總公司吉林森工健今藥業(yè)臨江林業(yè)局64%669萬元3211萬元1268萬元收購臨江林業(yè)局健今公司3043萬元收購福臨木業(yè)中科創(chuàng)業(yè)事件始末

中科創(chuàng)業(yè)的前身為深圳康達(dá)爾（集團(tuán)）股份有限公司，主營業(yè)務(wù)為飼料生產(chǎn)和養(yǎng)雞。1994年在深交所掛牌上市。1998年一年里，康達(dá)爾的股價(jià)瘋狂上揚(yáng)。由于沒有業(yè)績和題材的支撐，致使炒作其股票的深圳英特泰負(fù)責(zé)人朱煥良深套其中，于是想找上市公司配合，并找到呂梁。據(jù)稱呂梁在1994年左右當(dāng)自由撰稿人采訪深圳股市情況時(shí)認(rèn)識朱煥良。收購康達(dá)爾在股權(quán)轉(zhuǎn)讓談判之初，呂梁是以北京燕園投資集團(tuán)董事長身份出現(xiàn)的，要收購康達(dá)爾的34.61%股權(quán)，后又提出為了繞過證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)豁免全面收購要約的手續(xù)，改為由海南燕園、海南沃和和民樂燕園三家公司分別收購。加上朱煥良的北京英特泰公司原已持有康達(dá)爾的2.53%股份，四家共持有37.14%股權(quán)，比第一大股東深圳龍崗區(qū)投資管理有限公司的36.1%股權(quán)要多。改名中科創(chuàng)業(yè)呂梁控股公司后，第一件事就是把公司改名為中科創(chuàng)業(yè)。呂梁先把深圳中科創(chuàng)業(yè)改造為“高科技＋金融”的新型企業(yè)，并借此進(jìn)行利潤包裝，為其在二級市場上炒高深圳中科的股價(jià)服務(wù)。1998年秋冬，康達(dá)爾的股價(jià)在17元左右，此后股價(jià)便一路上漲；1999年7月，康達(dá)爾的股價(jià)從36元躍至45元，此后仍然繼續(xù)穩(wěn)站在40元的價(jià)位之上；到2000年2月份，股價(jià)一度上漲到80元以上。

股權(quán)關(guān)系圖海南中網(wǎng)

北京中科

上海中科海南燕園海南沃和民樂燕園康達(dá)爾（中科創(chuàng)業(yè)）

交易股權(quán)交易2000年4月，海南中網(wǎng)和北京中科把上海中科的70%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中科創(chuàng)業(yè)；2000年9月22日，中創(chuàng)公司董事會(huì)通過受讓海南中網(wǎng)35%股權(quán)。這樣，上億元的資金從中科創(chuàng)業(yè)流出去。

“中科創(chuàng)業(yè)事件”的導(dǎo)火線2000年12月25日中科創(chuàng)業(yè)股票“大跳水”。當(dāng)天下午13時(shí)，股市剛一開盤，中科創(chuàng)業(yè)的股價(jià)便被突如其來的6000多萬股賣盤牢牢地封死在跌停板上。此后的10個(gè)交易日中，中科創(chuàng)業(yè)股票一連10個(gè)跌停板，直至2001年1月11日，中科創(chuàng)業(yè)股票價(jià)格下跌的趨勢才止住，此時(shí)股價(jià)已經(jīng)由33.59元跌落至13余元。中科創(chuàng)業(yè)市值的三分之二化為泡影?！爸锌葡怠笔录痼@全國2001年1月1日，中科創(chuàng)業(yè)公司的6名董事、2名監(jiān)事突然以傳真方式向董事會(huì)提出了辭職請求，中科創(chuàng)業(yè)董事會(huì)一下子分崩離析。1月10日，中國證監(jiān)會(huì)宣布對這起事件進(jìn)行查處，稱中科創(chuàng)業(yè)的股價(jià)暴跌比較嚴(yán)重地影響到股票市場的正常秩序，并成立了專門的調(diào)查組。2月初，公安部和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合成立了調(diào)查組，調(diào)查中科系事件詳情，并凍結(jié)了其資金，傳訊了涉案的一些人員。中科創(chuàng)業(yè)崩盤呂梁在通過上市公司互保、上市公司通過銀行質(zhì)押貸款、券商融資和個(gè)人鎖倉等復(fù)雜的資金關(guān)系，編織成一條耗盡54億元之巨的資金鏈。資金斷裂導(dǎo)致崩盤?！爸锌苿?chuàng)業(yè)”案件共涉及有100余家出資單位或個(gè)人，地點(diǎn)遍及北京、上海、浙江等20個(gè)省、自治區(qū)、直轄市，牽涉120多家證券營業(yè)部，總共通過1500個(gè)個(gè)人賬戶，有80％左右是證券營業(yè)部提供的。有了大量的股東卡，使得呂梁能夠分散持倉量，讓每個(gè)資金賬戶的持倉量不超過要求舉牌的5％，從而達(dá)到實(shí)際控制流通盤50％以上的目的。一審判決2002年6月18日歷經(jīng)9個(gè)月之后一審判決

1.被告單位上海華亞實(shí)業(yè)發(fā)展公司犯操縱證券交易價(jià)格罪，判處罰金人民幣二千三百萬元（判決生效后三個(gè)月內(nèi)繳納）。

2.被告人丁福根犯操縱證券交易價(jià)格罪，判處有期徒刑四年、罰金人民幣五十萬元（判決生效后三個(gè)月內(nèi)繳納）。

3.被告人董沛霖犯操縱證券交易價(jià)格罪、判處有期徒刑二年零十個(gè)月。

4.被告人何寧一犯操縱證券交易價(jià)格罪，判處有期徒刑二年零六個(gè)月。

接前5.被告人李蕓犯操縱證券交易價(jià)格罪，判處有期徒刑二年零六個(gè)月。

6.被告人邊軍勇犯操縱證券交易價(jià)格罪，判處有期徒刑二年零二個(gè)月罰金人民幣二十二萬元（判決生效后三個(gè)月內(nèi)繳納）。

7.被告人龐博犯操縱證券交易價(jià)格罪，判處有期徒刑二年零三個(gè)月，緩刑二年零六個(gè)月（緩刑考驗(yàn)期限，從判決確定之日起計(jì)算），罰金人民幣十萬元（判決生效后三個(gè)月內(nèi)繳納）。

“深錦興”變更為“億安科技”廣東億安科技前身為深圳市錦興實(shí)業(yè)股份有限公司，該公司于1992年5月7日在深圳證券交易所上市交易。1999年3月2日，總資產(chǎn)達(dá)3.45億、凈資產(chǎn)達(dá)1.59億元的廣東民營企業(yè)億安集團(tuán)收購了深圳商貿(mào)控股公司持有的深錦興的26.11%的股權(quán)，成為深錦興的第一大股東。1999年8月11日，深錦興更名為廣東億安科技股份有限公司，8月18日深錦興股票正式更名為億安科技。億安神話1999年11月11日該股突破34.48元后，股價(jià)迅速拉高，到2000年2月15日突破100元，2月17日創(chuàng)下了126.31元的最高價(jià)，并在100元以上價(jià)位堅(jiān)持了6天，此時(shí)整個(gè)市場處于極度興奮期，報(bào)刊雜志都以顯要位置刊登億安科技突破百元的消息。億安科技股價(jià)從1998年8月的5.60元，最高上漲到2000年2月的126.31元，漲幅高達(dá)21.50倍，締造了中國股市的一個(gè)神話。震倉洗盤億安科技股票由1999年1月20日的10元漲至1999年6月29日的34.78元，在短短的五個(gè)月漲幅達(dá)3倍。該股由1999年3月11日起在14－18元區(qū)間盤整3個(gè)月左右，其中1999年4月30日公布了1998年年報(bào)，每股虧損0.85元，其股價(jià)不跌反漲，充分反映了莊家利用其資金優(yōu)勢操縱市場價(jià)格的行為。在經(jīng)過高位強(qiáng)勢短暫整理后，該股股價(jià)在1999年5月27日再次被大幅拉高，由1999年5月27日的17.8元拉至1999年6月29日的34.78元。江河日下此后該股陰跌不止，各機(jī)構(gòu)莊家紛紛開始減倉套現(xiàn)，億安科技也結(jié)束了最輝煌時(shí)期。2001年1月10日，中國證監(jiān)會(huì)對持有億安科技股票的主要帳戶進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，股價(jià)更是江河日下。廣東欣盛投資顧問有限公司、廣東中百投資顧問有限公司、廣東百源投資顧問有限公司、廣東金易投資顧問有限公司四莊家被查處。中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布了對億安科技的行政處罰決定書

2001年4月23日一、違規(guī)事實(shí)上述四家公司自1998年10月5日起，集中資金，利用627個(gè)個(gè)人股票帳戶及3個(gè)法人股票帳戶，大量買入＂深錦興＂(后更名為＂億安科技＂)股票。持倉量從1998年10月5日的53萬股，占流通股的1.52%，到最高時(shí)2000年1月12日的3001萬股，占流通股的85%。同時(shí)，還通過其控制的不同股票帳戶，以自己為交易對象，進(jìn)行不轉(zhuǎn)移所有權(quán)的自買自賣，影響證券交易價(jià)格和交易量，聯(lián)手操縱＂億安科技＂的股票價(jià)格。截至2001年2月5日，上述四家公司控制的627個(gè)個(gè)人股票帳戶及3個(gè)法人股票帳戶共實(shí)現(xiàn)盈利4.49億元，股票余額77萬股。中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布了對億安科技的行政處罰決定書

2001年4月23日二、處罰決定上述四家公司的行為違反了《證券法》第七十一條、第七十四條的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第一百八十四條、第一百九十條所述的行為。依據(jù)《證券法》第一百八十四條、第一百九十條的規(guī)定，決定：(一)沒收上述四家公司違法所得4.49億元，并罰款4.49億元；(二)責(zé)令上述四家公司在收到本處罰決定之日起3個(gè)月內(nèi)，在交易所監(jiān)督下賣出剩余股票77萬股，并注銷違規(guī)開立的個(gè)人股票帳戶，盈利予以沒收。劃清界限在工商登記中，4家公司中的廣東百源投資咨詢有限公司注冊所在地就在億安集團(tuán)總部所在的億安廣場9樓，而且法人代表也姓羅，由此很自然造成的嫌疑是與億安集團(tuán)的關(guān)系問題。億安科技公司董事長羅成向記者談了他的看法。他談了二點(diǎn)：其一，億安集團(tuán)、億安科技發(fā)展控股有限公司、億安科技股份有限公司均與被查處的4家公司無任何關(guān)系；其二，他本人已經(jīng)就有關(guān)問題向中國證監(jiān)會(huì)作了解釋。

上庭受審2003年3月26日，備受各界關(guān)注的億安科技股價(jià)操縱案在廣州市中級人民法院開審，包括億安集團(tuán)副總裁、財(cái)務(wù)總監(jiān)李鴻清在內(nèi)的5名被告因涉嫌參與劃撥資金18億元自買自賣股票，操縱股價(jià)，上庭受審。這是億安科技股價(jià)操縱案責(zé)任人首次被追究刑事責(zé)任，也是廣東省首次審理此類案件。庭上，5名被告對億安科技公司操縱股價(jià)的主要事實(shí)不持異議，但均不同程度地為自己辯護(hù)，并將主要責(zé)任推給公司及羅成。

創(chuàng)立之初1987年4月，陳川創(chuàng)立“深圳廣夏錄像器材有限公司”；1993年11月，陳川在寧夏合資成立“廣夏(銀川)實(shí)業(yè)股份有限公司”；1994年6月，公司股票在深圳證券交易所上市。此后銀廣夏投資牙膏、水泥、白酒、牛黃、活性炭、葡萄酒、房地產(chǎn)，但收效并不顯著。1996年公司開始治沙種草，創(chuàng)建聞名于世的銀廣夏麻黃草種植基地，銀廣夏由此踏上發(fā)跡的征程。顯露山水1998年10月20日，天津廣夏(集團(tuán))有限公司與德國誠信貿(mào)易公司簽訂了蛋黃卵磷脂和桂皮、生姜精油、含油樹脂等萃取產(chǎn)品出口供貨協(xié)議，供貨金額5600萬馬克。1999年天津廣夏實(shí)現(xiàn)對德國誠信公司出口1.1億馬克，使當(dāng)年上市公司利潤總額達(dá)到1.58億元。2000年銀廣夏創(chuàng)始人陳川去世，寧夏科技廳廳長張吉生接過指揮棒，天津廣夏再立新功，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)出口1.8億馬克，并且與德國誠信公司續(xù)簽出口合同60億元人民幣，使銀廣夏的業(yè)績和股價(jià)兩個(gè)車輪飛轉(zhuǎn)，成為深滬兩市屈指可數(shù)的藍(lán)籌牛股。廣夏神話1999年，銀廣夏的每股盈利0.51元；股價(jià)則從1999年12月30日的13.97元啟動(dòng)，一路狂升，至2000年4月19日漲至35.83元。次日實(shí)施了優(yōu)厚的分紅方案10轉(zhuǎn)贈(zèng)10后，即進(jìn)入填權(quán)行情，于2000年12月29日完全填權(quán)并創(chuàng)下37.99元新高，折合為除權(quán)前的價(jià)格75.98元，全年上漲440%，高居深滬兩市第二。2000年年報(bào)披露的業(yè)績再創(chuàng)“奇跡”，在股本擴(kuò)大一倍基礎(chǔ)上，每股收益攀升至0.827元。造假破綻2001年8月，銀廣夏卻因媒體一份質(zhì)疑，露出了造假的破綻。據(jù)海關(guān)負(fù)責(zé)人向記者出示了這樣一份證明，1999年天津廣夏在全國各口岸出口額482萬美元，2000年天津廣夏在全國各口岸出口3.3萬美元，2001年一至六月天津廣夏出口額為零。事實(shí)表明天津廣夏在撒謊。真相大白

中國證監(jiān)會(huì)經(jīng)過一個(gè)月的稽查，終于公布了稽查結(jié)果：事實(shí)表明銀廣夏存在嚴(yán)重造假行為，公司通過偽造購銷合同、偽造出口報(bào)關(guān)單、虛開增值稅專用發(fā)票、偽造免稅文件和偽造金融票據(jù)等手段，虛構(gòu)主營業(yè)務(wù)收入，虛構(gòu)巨額利潤7.45億元，其中，1999年為1.78億元，2000年為5.67億元。行政處罰2002年5月16日的銀廣夏公告稱，公司已于5月14日收到中國證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書。處罰決定書認(rèn)定銀廣夏自1998年至2001年期間累計(jì)虛構(gòu)銷售收入104962.60萬元，少計(jì)費(fèi)用4945.34萬元，導(dǎo)致虛增利潤77156.70萬元。其中：1998年虛增利潤1776.1萬元，由于公司主要控股子公司天津廣夏1998年及以前年度的財(cái)務(wù)資料丟失，公司1998年度利潤的真實(shí)性無法確定；1999年、2000年、2001年1-6月分別虛增利潤17781.86萬元、56704.74萬元、894萬元，當(dāng)期實(shí)際虧損分別為5003.2萬元、14940.1萬元、2557.1萬元。此外，公司還存在隱瞞下屬公司的設(shè)立、關(guān)停情況，虛假披露配股資金使用情況及對外投資情況等違規(guī)事實(shí)。訴訟風(fēng)波2001年9月20日上海100多位投資者向上海市第一中級人民法院遞交了起訴銀廣夏的訴狀。2001年9月21日江蘇省無錫市崇安區(qū)人民法院接上級法院通知，暫不審理陳壽華等投資者狀告銀廣夏一案。2001年9月24日上海市第一中級人民法院表示暫不受理銀廣夏一案。處罰規(guī)定《證券法》第一百七十七條規(guī)定，經(jīng)核準(zhǔn)上市交易的證券，其發(fā)行人未按照有關(guān)規(guī)定披露信息，或者所披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者有重大遺漏的，由證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)責(zé)令改正，對發(fā)行人處以30萬元以上60萬元以下的罰款；對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處以3萬元以上30萬元以下的罰款；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。中國證監(jiān)會(huì)對該公司罰款60萬元。重開訴訟7月30日下午，寧夏銀川市中級人民法院正式立案受理?xiàng)钌频A(chǔ)等4名股民訴銀廣夏虛假證券信息披露侵權(quán)糾紛案。這是中國證監(jiān)會(huì)作出《關(guān)于廣夏（銀川）實(shí)業(yè)股份有限公司違反證券法規(guī)行為的處罰決定》后，法院受理的第一批銀廣夏虛假陳述證券信息民事侵權(quán)賠償案。據(jù)了解，首批起訴的股民為楊善礎(chǔ)、姜玉娣、汪健和顧杰4人，均來自上海市，他們是以單獨(dú)訴訟的形式分別對銀廣夏公司提起訴訟的，4人起訴標(biāo)的總額為822173.44元。最高人民法院關(guān)于涉證券民事賠償案件暫不予受理的通知

我國的資本市場正處于不斷規(guī)范和發(fā)展階段，也出現(xiàn)了不少問題，如內(nèi)幕交易、欺詐、操縱市場等行為。這些行為損害了證券市場的公正、侵害了投資者的合法權(quán)益，也影響了資本市場的安全和健康發(fā)展，應(yīng)該逐步規(guī)范。當(dāng)前，法院審判工作中已出現(xiàn)了這些值得重視和研究的新情況、新問題，但受目前立法及司法條件的局限，尚不具備受理及審理這類案件的條件。經(jīng)研究，對上述行為引起的民事賠償案件，暫不予受理。中華人民共和國最高人民法院二００一年九月二十一日

最高人民法院關(guān)于受理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事侵權(quán)糾紛案件有關(guān)問題的通知（摘要）

2002年1月15日

一、虛假陳述民事賠償案件，是指證券市場上證券信息披露義務(wù)人違反《中華人民共和國證券法》規(guī)定的信息披露義務(wù)，在提交或公布的信息披露文件中作出違背事實(shí)真相的陳述或記載，侵犯了投資者合法權(quán)益而發(fā)生的民事侵權(quán)索賠案件。二、人民法院受理的虛假陳述民事賠償案件，其虛假陳述行為，須經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)調(diào)查并作出生效處罰決定。當(dāng)事人依據(jù)查處結(jié)果作為提起民事訴訟事實(shí)依據(jù)的，人民法院方予依法受理四、對于虛假陳述民事賠償案件，人民法院應(yīng)當(dāng)采取單獨(dú)或者共同訴訟的形式予以受理，不宜以集團(tuán)訴訟的形式受理。

虛假信息類型根據(jù)中國《證券法》第63條的規(guī)定，虛假信息披露主要包括三種類型的行為，即虛假記載或不實(shí)陳述、誤導(dǎo)性陳述以及重大遺漏。而根據(jù)《通知》第一條的解釋，可以提起民事訴訟的虛假陳述行為僅限于虛假記載和不實(shí)陳述，另兩種虛假信息披露類型被排除在外。如果只允許就虛假陳述提出民事索賠，法院根本不可能區(qū)分到底哪些損失是由虛假陳述所引起的，哪些損失是由誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏造成的。案例之一：鞍山證券退市

鞍山證券公司成立于1988年，是中國證券業(yè)協(xié)會(huì)首批會(huì)員單位，是上海證券交易所、深圳證券交易所、全國證券聯(lián)合報(bào)價(jià)系統(tǒng)、沈陽證券交易中心、天津證券交易中心的會(huì)員單位。截止2000年8月公司總資產(chǎn)38.9億元，凈資產(chǎn)4.38億元，注冊資本3.2億元。經(jīng)過近10年的發(fā)展，鞍山證券公司成為東北地區(qū)規(guī)模最大，勢力最強(qiáng)的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)之一，在鞍山、上海、深圳、北京、天津、沈陽等地區(qū)設(shè)有十四個(gè)營業(yè)部、室。證券監(jiān)督管理委員會(huì)公告2002年8月9日鑒于鞍山證券公司嚴(yán)重違規(guī)經(jīng)營，為了維護(hù)金融市場秩序，保護(hù)債權(quán)人的合法權(quán)益，根據(jù)國家有關(guān)法規(guī)，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)決定自即日起撤銷該公司。鞍山證券公司撤銷后，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)委托中國人民銀行組織成立清算組，對該公司進(jìn)行清算。清算期間，清算組行使公司管理職權(quán)，清算組組長行使公司的法定代表人職權(quán)。

清算期間，鞍山證券公司下屬的證券交易營業(yè)部由中國民族證券有限責(zé)任公司實(shí)施托管，并繼續(xù)經(jīng)營。

該公司自然人債務(wù)的合法本金及合法利息依法予以償付，具體辦法由清算組另行公告。違規(guī)經(jīng)營居民債券鞍山證券作為地方性的金融機(jī)構(gòu)很難拿到正式的發(fā)債額度，一直以本公司的名義發(fā)放債券，并得到當(dāng)?shù)厝嗣胥y行的默許。2000年，原鞍山證券的總經(jīng)理陳力因嚴(yán)重違規(guī)經(jīng)營受到查處，被開除黨籍革去公職，該案載入了遼寧當(dāng)年13件反腐敗大案要案。陳力在任上的違規(guī)經(jīng)營主要有鞍山證券公司違規(guī)經(jīng)營居民債券，至1999年5月鞍山證券的居民債券余額約為20億元。擅自挪用客戶資金開戶券商鞍山證券上海陜西北路營業(yè)部違反有關(guān)規(guī)定和承諾，在未取得福建水泥代表簽字同意的情況下，擅自挪用福建水泥與上海泰和雙方共管賬戶資金3400萬元。

2001年12月11日，福建水泥發(fā)出公告稱：5500萬元委托理財(cái)資金存在無法按原合同的所定期限收回以及存在可能損失的不確定性。

案例之二：連證風(fēng)暴成立于