【中小板上市公司財務舞弊研究案例10000字（論文）】

緒論財務舞弊行為扭曲資本市場的資源配置功能，誤導信息使用者決策，引發(fā)社會信任危機，嚴重擾亂證券市場秩序。遏制財務舞弊成為了擺在廣大學者和監(jiān)管者面前迫切需要解決的問題，不管是法律制度層面的完善還是行政監(jiān)管方面的加強，都需要做大量的工作。財務舞弊很難杜絕，只能在舞弊與防范舞弊中取得一個適度的平衡。加強制度建設，做好基礎性的工作是防范的第一步，但是好的制度得到好的執(zhí)行才是更重要的一步，否則再好的制度也會成為擺設，造成劣幣驅逐良幣的后果。在加強防范方面，除了加強內部控制，利用第三方中介機構進行有效監(jiān)督，加強證券監(jiān)管執(zhí)法、加大違法查處力度外，充分發(fā)揮上市公司利益相關方的作用，多方共同參與也可以成為遏制當前我國財務舞弊泛濫的一種有效途徑。證監(jiān)會作為上市公司證券監(jiān)管機構，對上市公司業(yè)績質量有著第一監(jiān)管責任，而我國證券監(jiān)管機構只在國家和?。òㄓ媱潌瘟惺校﹥杉壴O置了機構，執(zhí)法人員少，很難及時了解到上市公司的實際情況，且就以前的監(jiān)管案例來看，都是業(yè)績已經(jīng)出現(xiàn)了比較嚴重的問題、在資本市場引起了比較大的反響后證監(jiān)會才出手立案調查，這種監(jiān)管模式與當前資本市場發(fā)展階段不太適應，不利于資本市場的健康發(fā)展，也影響上市公司利益相關者的利益安全。近期備受資本市場投資者關注的康得新復合材料集團股份有限公司（以下簡稱“康得新”）原來是資本市場的“白馬股”，廣受機構投資者的喜愛，曾經(jīng)是千億級市值的“優(yōu)質股”，但是其賬面高現(xiàn)金又高額舉債的經(jīng)營行為一直飽受市場觀察者的非議，雖然這一現(xiàn)象被熱議，但是第三方審計機構或者監(jiān)管部門一直未對此做出有比較有說服力的結論，直到公司因一筆小額債務到期無法償還，才將公司財務舞弊的問題徹底暴露。隨后，中國證監(jiān)會對“康得新”進行立案調查并最終證實其財務舞弊傳聞?！翱档眯隆必攧瘴璞装副┞逗?，股價一瀉千里，眾多中小股東損失慘重，企業(yè)公開發(fā)行的多期債券違約，控股股東質押融資的股票也全部爆倉，銀行借款不能按期償還，相關債權人損失慘重。多年的審計機構瑞華會計師事務所不僅要接受處罰，并且員工流失嚴重，這家國內的大所從此土崩瓦解。公司業(yè)績下降后地方政府一是稅收銳減影響財政收入，二是還得參與公司方面的維穩(wěn)工作，地方政府的相關利益也遭受損失。舞弊案例中所有利益受損方中除了策劃、實施舞弊行為的管理層和相關參與人是罪有應得外，其他的受損方都是無辜的。因此將財務舞弊防患于未然，才能減少各方的損失，保護相關方的利益，這是資本市場健康發(fā)展的基石，也是證券監(jiān)管部門應盡的職責。2相關理論概述2.1財務舞弊的含義美國反虛假財務報告委員會指出，財務舞弊是企業(yè)故意謊報經(jīng)營情況，對報表使用者產(chǎn)生誤導，致使其作出錯誤決策的行為。而美國注冊會計師協(xié)會認為財務舞弊是指企業(yè)故意造假財務報表中需要披露的重大事項，并以此來迷惑報表使用者。雖然這兩家機構給出的有關財務舞弊的具體概念存在差異，但都同樣認為舞弊行為是故意為之。在我國，有關財務舞弊概念，學術界也存在不同的解釋。2019年3月29日新修訂的《中國注冊會計師審計準則第1141號——財務報表審計中與舞弊相關的責任》中將財務舞弊定義為被審計企業(yè)出于獲取非法收益等目的，其內部工作人員、管理階層或第三方利用欺騙行為造假財務報告的現(xiàn)象。2001年我國出臺的《審計具體準則》中也提到了財務舞弊的概念，準則中將財務舞弊定義為企業(yè)故意在財務報告中記錄與實際不相符的經(jīng)濟業(yè)務和相關事項的行為。同時還具體列示了這種財務舞弊現(xiàn)象，其中包括：偽造、變造原始憑證和非法占有資產(chǎn)等。從上述分析可以看出，目前國內外對財務舞弊的概念并沒有統(tǒng)一界定。本文結合各類文獻的研究結論，將財務舞弊定義為：企業(yè)以欺騙的形式，通過篡改財務報表相關數(shù)據(jù)，使自己獲得經(jīng)濟利益，誤導財報使用者對信息的了解。它包含以下內容：（1）財務舞弊是有意為之的行為，帶有一定的計劃性和目的性；（2）財務舞弊是企業(yè)管理層造成的；（3）財務舞弊都是在財務報表上做文章。2.2財務舞弊的類型正常的財務邏輯是遵循會計恒等式的。企業(yè)要想進行財務舞弊，產(chǎn)生虛假的利潤，從會計的平衡關系角度來看，有以下三種途徑：（1）虛增資產(chǎn)流動資產(chǎn)虛增。流動資產(chǎn)包括貨幣資金、應收股息、存貨等。如存貨虛增，虛增存貨數(shù)量或存貨單位成本；貨幣資金虛增，銀行流水和銀行存款余額造假；應收賬款、其他應收款虛增。非流動資產(chǎn)虛增。非流動資產(chǎn)包括持有到期投資、長期應收款、長期股權投資、無形資產(chǎn)等。與流動資產(chǎn)相比，非流動資產(chǎn)一般支出較高，更難確定其真實成本，故發(fā)生財務舞弊的隱蔽性也越強，如無形資產(chǎn)、在建工程舞弊等。（2）虛減負債負債包括短期借款、長期應付款、應繳款項、長期借款等。一般虛減負債主要是虛減應付賬款，為達到虛減應付賬款的目的，公司在采購時向供應商許諾期后加價，或是直接少計采購，從而少計成本費用。（3）虛減權益權益虛減主要表現(xiàn)在關聯(lián)方交易，比如企業(yè)以低價向關聯(lián)方采購或以高價向關聯(lián)方銷售。3*ST康得新公司財務舞弊研究3.1公司概況2001年8月，康得新復合材料股份有限公司在江蘇成立，主要生產(chǎn)以光電材料和預涂材料為核心的新材料。在成立的次年，中國第一條預涂膜生產(chǎn)線在康得新手中正式投產(chǎn)，中國的涂膜產(chǎn)業(yè)也就此開始發(fā)展。公司實力雄厚，發(fā)展勢頭迅猛，2010年，康得新正式在深圳中小板上市，注冊地是江蘇省張家港市。公司實際控制人、大股東為鐘玉，控股股東則是康得投資集團有限公司?？档眯略谏鲜兄蹩偣杀緸?6,160萬股，其中康得集團持有5,368.66萬股；到了2019年，在將近10年的時間里，康得新累計增發(fā)股票337,930萬股，總股本達到354,090萬股，此時康得集團持有約88,699.54萬股。表3.1展示了2010年和2019年康得新前五大股東持股情況的對比。從表可以看出，從始至終康得集團一直穩(wěn)坐康得新最大股東的位置不可撼動，持股比例遠遠超過其他四大股東持股比例，而且2019年，前五大股東中除了康得集團，其余四大股東均為服務型公司，并不擅長經(jīng)營管理類似康得新這種制造業(yè)，這更加凸顯了康得集團對康得新絕對控制的事實。表3-12010年與2019年康得新前五大股東持股情況對比年份排名股東名稱股數(shù)（萬股）比例（%）1康得投資集團有限公司5368.6633.2222通用技術集團香港國際資本有限公司1815.0711.23220103安徽太平洋電纜集團有限公司14148.754上海慧潮共進投資有限公司830.425.1395北京科聯(lián)創(chuàng)業(yè)科技有限責任公司6063.751康得投資集團有限公司85141.4724.052浙江中泰創(chuàng)贏資產(chǎn)管理有限公司27436.547.7520193中國證券金融股份有限公司8792.122.484深圳前海豐實云蘭資本管理有限公司5687.491.615深圳前海安鵬資本管理中心（有限合伙）5687.491.613.2*ST康得新財務舞弊總體情況2019年5月12日，蘇州市公安局發(fā)布公告，康得集團董事長、康得新實際控制人鐘玉因涉嫌犯罪被警方實施強制管控措施。2020年9月9日，公安部門對康得新財務造假等行為偵查終結，主要罪責有違規(guī)披露、不披露重要信息等，并依法起訴；22日，證監(jiān)會給予了此次造假事件所有相關參與人員頂格處罰的決定。主要的處罰包括“給予涉事公司警告，責令限期改正、對相關涉事人員給予警告、對主要人員禁止再次進入證券市場”，經(jīng)濟處罰主要有“對主要負責人處以90萬元的頂格罰款，對一般人員處以30萬到69萬元不等的罰款”，處罰決定中要求康得新對2015至2018年的財務報表進行追溯調整；28日，根據(jù)*ST康得公告，證監(jiān)會對康得新及公司實控人下發(fā)行政處罰及市場禁入決定。2021年2月28日，追溯調整后的財務報表被披露，公司實際從2015年開始連續(xù)虧損，凈利潤均為負數(shù)，觸及國家重大違法強制退市情形；3月12日，證監(jiān)會在就康得新退市問題答記者問時闡述了康得新三方面信息披露違法事實，“一是從2015年開始年度報告存在虛假記載情況，通過虛構銷售業(yè)務方式虛構營業(yè)收入、虛構生產(chǎn)采購各項費用虛增營業(yè)成本及費用、對年報中披露的銀行存款余額存在虛假記載；二是未及時且故意隱瞞康得新為控股股東提供關聯(lián)擔保情況；三是未如實披露未公開發(fā)行募集資金使用情況?！?月16日，深交所依法啟動*ST康得終止上市程序；4月13日，*ST康得發(fā)布公告，公司股票將于4月14日進入退市整理期，期間漲跌幅限制為10%，30個交易日后公司股票將被摘牌。3.3*ST康得新財務舞弊暴露后影響“康得新”財務舞弊案曝光后，給資本市場和投資者造成了重大影響。首先是給資本市場聲譽帶來了較大的負面影響，“康得新”原來在深交所中小板的明星股，自2010年上市以來，股價連續(xù)走高，市值從剛登陸資本市場時的30億市值到最高時近千億市值，是深交所中小板的一面旗幟被稱為“白馬股”，然而其財務舞弊問題曝光后，令投資者對證券市場信心產(chǎn)生了懷疑。其次是購買了公司股票的投資者產(chǎn)生了重大影響，公司股價一路縮水，到退市前最后一個交易日收盤價僅0.2元，較公司最高股價26.71元相比，跌幅高達99.25%。另外受舞弊案曝光影響，公司無法正常運營，包括公司員工、上游供應商、下游客戶，其他債權人、以及地方政府等都深受影響。根據(jù)利益相關者理論，公司對直接利益相關方造成的影響可以概括成以下幾個方面：3.3.1對股東影響上市公司舞弊案例暴露后，受損最直接的就是股東，不管是實施舞弊的控股股東，還是其他中小股東。從2018年5月底公眾懷疑公司財務舞弊開始，到2019年1月22日證監(jiān)會正式立案調查后幾天，公司股價一路下行，從18.98元跌到了4元，跌幅達78.93%，公司總市值從672億跌倒141.6億，股東總財富蒸發(fā)了530.4億。更悲慘的是4月6日深交所決定對公司股票終止上市進入退市整理期后，公司股價從3.53元跌到最終的0.2元，根據(jù)公司今年一季報披露的股東人數(shù)13.31萬計算，每個股東平均損失8.8萬元左右。股東們在“康得新”的損失不可謂不大，一些中小股東為了自身利益，聯(lián)合起來到張家港“康得新”公司廠區(qū)去維權，甚至有個別投資者通過融資來的錢購買了公司股票，將面臨血本無歸慘況。而實施舞弊行為的實際控制人鐘玉也身陷囹圄，多年積累的財富可能被清零，有生之年可能要在監(jiān)獄中度過了。財務舞弊案爆發(fā)后，對股東的影響深遠，教訓深刻。3.3.2對債權人影響對公司債權人的影響也很重大，截止2018年底公司的有息負債余額105億元，其中短期借款59.79億，長期借款4.78億，公司債券40.44億。有息負債中除20.04億為抵押、質押貸款外，剩余84.96億為擔保、信用貸款、信用債。這些債務中抵押、質押貸款的償還比例相對較高外，其他信用、擔保借款的償還率無任何保障。根據(jù)公司2018年報披露的信息，截至2019年4月已有24個債權人向法院起訴公司還款，涉及貸款本息金額達52.8億元，截至目前這些貸款都還未償還。最新披露的公司年報顯示，2020年底公司總資產(chǎn)81.01億，總負債174.54億，如果公司破產(chǎn)清算，即使所有負債的償還比例相同，這些有息負債也只能得到46.41%的償還，損失比例高達53.59%。另外公司控股股東利用公司股票質押融資也全部爆倉，質權人的權利也得不到保障。以中信證券公司為例，由于辦理了“康得新”控股股東康得集團相關的質押融資業(yè)務，舞弊案例暴露后，中信證券已被動成為了“康得新”公司的第六大股東，持有公司股票56876714股，持股比例1.61%，中信證券已在2020年報中對此項資產(chǎn)計提了12億以上的資產(chǎn)減值損失。3.3.3對其他利益相關者影響其他利益相關者中包括公司員工、上游供應商和下游客戶，地方政府等。其中對公司員工的影響比較大，舞弊案暴露后首先是公司的員工持股平臺爆倉，員工購買公司股票的投資打了水漂，多年來辛辛苦苦賺的工資可能還不夠彌補投資公司股票的虧損。其次是公司運營受影響，員工工資水平面臨下降，前途受影響，部分員工還面臨失業(yè)重新找工作，對員工的影響直接且深厚。上游主要供應商也因公司運營不正常一是影響應收賬款的收回，二是原來給“康得新”準備的產(chǎn)能得不到充分應用，設備面臨閑置的狀況，相關資產(chǎn)要計提減值損失。下游客戶也因公司運行不正常而在經(jīng)銷公司產(chǎn)品的聲譽受損，銷售的主要商品可能面臨貨源不足，前期投入的營銷成本打水漂等影響。地方政府的影響也比較顯著，一是“康得新”原來是納稅大戶，舞弊案例暴露后，公司營收下降，稅收收入顯著減少，用工數(shù)量也減少，給當?shù)氐呢斦杖牒途蜆I(yè)情況增加負擔。二是張家港市政府在舞弊案例暴露前給“康得新”投入了不少紓困資金，現(xiàn)在紓困資金面臨無法收回的境地，還要為“康得新”公司的平穩(wěn)過渡提供其他方面的幫助，比如說遣散員工的安置費，一些中小股東來廠區(qū)維權而進行維穩(wěn)等支出。3.4*ST康得新財務舞弊手段分析3.4.1虛構銷售收入和虛增利潤康得新此次財務造假的手段之一是通過虛構外銷業(yè)務來虛構銷售收入。筆者根據(jù)證監(jiān)會對康得新相關責任人員的問詢筆錄，找到了有關外銷業(yè)務虛假的證據(jù)：康得新生產(chǎn)的一系列產(chǎn)品，如光學膜、3D膜等外銷比例幾乎為零，主要是以內銷為主，外銷業(yè)務中也只有少量ITO膜曾出口到臺灣，并非是康得新描述的產(chǎn)品擁有15家外銷客戶。通過檢查康得新對外報關報檢清單、銷售合同等資料發(fā)現(xiàn)，所謂的外銷合同都是康得新自己制作簽訂的，外銷客戶簽名也都由內部人員冒充，實際上的外銷客戶根本沒有向康得新采購合同中列示的產(chǎn)品，一切不過是配合康得新財務造假演戲而已。與以往的財務造假只在某單一環(huán)節(jié)“做手腳”不同，康得新虛構了整個銷售流程，其手段更惡劣也更難以識別。表3-2中，從2015年到2017年，康得新虛增利潤總額一路從23.81億元攀升到39.74億元，虛增的利潤金額占實際披露利潤金額的比例也常年居于百分之百以上，2018年突然激增，達到了722．16%。這些數(shù)據(jù)反映出公司實際上早已停止盈利，虧損的情況也日益嚴重。表3-22015—2018年康得新虛増利潤總額年份虛增利潤總額/億元虛增利潤占實際披露利潤比例/%201523.81144.65201630.89134.19201739.74136.47201824.777虛構關聯(lián)交易虛假的銷售業(yè)務還存在于與關聯(lián)方之中?？档眯峦ㄟ^虛構大量跟關聯(lián)方之間根本不存在的銷售業(yè)務，順理成章產(chǎn)生了大量的應收賬款，隨著大量應收賬款科目金額的增長，自然就帶來了巨額虛擬收入，為了避免自己一系列的造假操作露出破綻，康得新竟然從2012年開始就不再對外公開自己供應商的詳細名單，更是在年報中隱瞞了公司之前五大客戶和供應商的名單，給財務造假操作留有更大的余地和迷惑性。筆者在查閱媒體報道后發(fā)現(xiàn)，2010年，康得新第三大供應商是北京中海天郎國際貿(mào)易有限公司，但是令人啼笑皆非的是，該公司注冊地址竟然是康得集團，這更坐實了康得新隱瞞供應商名單就是為其造假提供便利的不爭事實。筆者查閱資料還發(fā)現(xiàn)，2018年，康得新和關聯(lián)方之間簽署過一系列委托采購設備協(xié)議，預付款項21.74億元在當時也已支付，本來是常規(guī)交易一切合理，但是直到交易結束也沒有看到哪怕一個包裝盒，交易實質性存疑。閱讀表3-3的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)自2014年起，康得新與康得集團之間的關聯(lián)交易不僅越來越密切，交易金額也節(jié)節(jié)攀高，金額最高年份達到了171.50億元，這些關聯(lián)交易的共性是：雖然表面看交易行為真實存在，但實質交易內容卻模糊不清，在這種情況下關聯(lián)交易的真實性無法得到合理保證。表3-32014—2018年康得新與康得集團關聯(lián)交易金額及占比年份與康得集團發(fā)生的關聯(lián)交易金額/億元占最近一期經(jīng)審計資產(chǎn)的比例/%201465.23171.75201558.37120.92201676.7283.262017171.50109.922018159.3188.363.4.3虛假記載銀行存款2014年康得集團與北京西單支行簽訂了《現(xiàn)金管理合作協(xié)議》，將康得新納入集團虛擬資金池統(tǒng)一管理。表面上實行資金集中管理是為了資金能夠更有效的周轉和管理，但是實際上根據(jù)證監(jiān)會答記者時的回應可知，此次資金歸集只是配合財務造假的幌子。表3-42015-2018年康得新年報披露銀行存款余額年份銀行存款余額/億元北京西單支行賬戶存款余額/億元201595.7145.992016146.8961.602017177.81102.882018144.68122.09根據(jù)表3-4可以看出，尤其是在2018年，康得新在年報中曾披露在西單支行賬戶存款余額高達122億元之多，后全部被查實只是虛假記載，其實康得新及下屬子公司賬戶實際余額一直是0，銀行賬戶記載資金并不是真實存款，只是累計歸集總數(shù)。證監(jiān)會對此解釋為“康得新涉案銀行賬戶主要是為了配合造假便于完成虛假銷售回款，虛假銷售回款打入賬戶就會被立刻歸集到康得集團賬戶再被循環(huán)用于造假所需?！?.4.4隱藏關聯(lián)擔保事實康得新還通過隱藏為關聯(lián)方擔保相關事實進行財務造假?？档眯略谏鲜兄醪⑽磳ζ渌咎峁┻^擔保，但是從上市的第二年開始，公司的融資擔保漫漫長路就拉開了序幕。2016年至2017年短短兩年，康得新的子公司——光電材料有限公司就與廈門國際銀行位于北京的分行簽訂了3份《存單質押合同》；2018年，又與中航信托股份有限公司簽訂了1份《存單質押合同》。這些質押合同無一例外，均約定用康得新子公司光電材料大額專戶資金存單為康得集團提供擔保。以上羅列的是比較典型且金額較大的擔保合同，筆者通過資料整體發(fā)現(xiàn)，康得新在六七年時間里，竟然發(fā)生了300余次擔保行為，無論擔保數(shù)量還是擔保規(guī)模，都呈現(xiàn)出一路上升的態(tài)勢。大規(guī)模的擔保行為帶來很多嚴重后果，一是擔保金額隨著時間推移呈激增趨勢，對公司財務狀況產(chǎn)生嚴重負面影響與巨大壓力，二是由于擔保金額常年占凈資產(chǎn)的比例非常之高（一直穩(wěn)居60%以上），,這一現(xiàn)象隨之而來的就是給公司帶來了巨大擔保風險。在證監(jiān)會最終調查結果公示資料里，清晰看見康得新一直忙于掩藏公司的關聯(lián)擔保情況，并沒有及時對外完整披露重大擔保事實，一而再再而三的刻意隱瞞和掩蓋，不斷地粉飾財務報表，迷惑利益相關各方，最終造成年報中存在重大遺漏。4中小板上市公司財務舞弊治理對策4.1完善內部治理機制減少舞弊機會只有有效的內部治理機制，才有有效的內部控制制度，一股獨大是我國當前資本市場的主流，大股東把上市公司當成自己家的公司是常有的事，如何避免控股股東利用股權優(yōu)勢做損害中小股東利益的事，是我國制度建設方面需要認真考量的事。我國的獨立董事制度與國外相比，還存在一定的差距。改進獨立董事制度，讓獨立董事真正代表中小股東行使權力。全面實施注冊制后，證監(jiān)會不再負責公司IPO的審批，而變成了備案，因此建議滬深交易所對獨立董事實行統(tǒng)一管理，提高獨立董事的任職門檻。一是完善獨立董事組成配置，每個公司的獨立董事是一個工作組，配備3名以上且超過董事會成員1/3比例，獨立董事工作組中至少配備1名財務會計方面的專家、1名法律行家、1名上市公司主營行業(yè)的行業(yè)專家。二是改進獨立董事的選任辦法。獨立董事的提名改由交易所從獨立董事成員庫中隨機產(chǎn)生，持股5%以上股東在選任獨立董事時不具有表決權，由中小股東投票產(chǎn)生獨立董事。三是改進獨立董事考核機制。獨立董事由交易所提名產(chǎn)生，薪酬由上市公司按一定的規(guī)則比例上繳交易所，再由交易所發(fā)放，獨立董事組成一個整體，交易所對獨立董事組的工作進行考核，在董事會議事過程中，獨立董事工作組統(tǒng)一發(fā)表意見，并對發(fā)表的意見負責，若日后公司被發(fā)現(xiàn)有違法行為，獨立董事不能證明自己與違法行為無關的，要承擔法律責任。獨立董事除了出席公司董事會外，在公司日常的運營中也要不同程度的參與，了解公司的運營狀況，并形成工作報告機制和年度述職機制，向獨立董事管理機構提交年度述職報告。通過改變獨立董事的作用，真正改變公司的治理架構，減少財務舞弊的機會，來遏制大股東的違法行為，保護中小股東的利益。4.2加強外部監(jiān)管提高舞弊暴露概率交易造假的舞弊行為很難從公司內部暴露，只有加大外部的監(jiān)督、監(jiān)管力度，提高財務舞弊被發(fā)現(xiàn)的概率，才能有效遏制該類舞弊行為的發(fā)生。第一，提升審計暴露舞弊效能。利用第三方審計機構進行外部監(jiān)督是資本市場健康發(fā)展的基本之策，但我國當前市場環(huán)境下，第三方審計機構的監(jiān)督作用還有待提高，特別是會計師事務所的獨立性、發(fā)現(xiàn)財務舞弊的能力方面與完善的資本市場的要求相距勝遠。首先可以改變現(xiàn)有的審計機構聘請機制，提高第三方審計機構的獨立性。建議由獨立董事組成的審計委員會提名聘請會計師事務所，股東大會表決時，單獨或聯(lián)合持股5%以上的股東不能參與投票表決，會計師事務所獲聘后對公司審計委員會負責。財政部門、證券監(jiān)管部門、證券交易所等主管機關加強對會計師事務所的監(jiān)管，加大對會計師事務所違法行為的懲罰力度。其次要提高審計機構發(fā)現(xiàn)財務舞弊的能力。審計機構要加強發(fā)現(xiàn)舞弊的培訓，提高發(fā)現(xiàn)能力，賦予審計機構更大的權力，特別是外調取證方面的權力，在審計機構調查公司采購、銷售業(yè)務真實性時允許其調取工商、稅務部門有關業(yè)務真實性的關鍵證據(jù)，確認公司資金的真實性時，允許其調查資金流向，使刻意舞弊行為沒那么容易隱藏。最后是建立注冊會計師“吹哨人”制度，通過立法確定注冊會計師的“吹哨”義務，提高舉報獎勵金額，動員更多人參與揭發(fā)上市公司舞弊行動中來。第二，加強部門協(xié)作提高監(jiān)管效率。證監(jiān)會充分發(fā)揮行政監(jiān)管是最有力、最有效發(fā)現(xiàn)財務舞弊的手段。加強行政監(jiān)管能有效震懾財務舞弊行為。然而證券行政監(jiān)管有滯后性，都是財務舞弊已經(jīng)被暴露后才參與調查，這種方式監(jiān)管方式效能不高，不能有效維護證券市場投資者利益。當前我國證監(jiān)會及其下屬省級證監(jiān)局的執(zhí)法人員相對偏少，與4000多家上市公司管理的上萬家實體資產(chǎn)相比，力量對比過于懸殊?？梢酝ㄟ^與其他行政監(jiān)管部門共同執(zhí)法的方式來緩解執(zhí)法力量不足的問題。4.3加大懲處賠償力度震懾舞弊行為2020年3月1日起施行的《證券法》雖然在欺詐發(fā)行與信息披露違法方面大幅提高了沒收違法所得和罰款的金額，同時借鑒了美國資本市場的經(jīng)驗，也建立了具有中國特色的證券違法集體訴訟制度。但是與財務舞弊可能獲得的巨額收益相比，這種懲處力度還是太輕微，震懾力度還不夠。全面實行注冊制后，加大退市力度，然而公司一旦要退市，對中小投資者的傷害是最大的。造成了大股東違法，中小股東買單的尷尬局面，要通過減少對上市公司的懲處而加大實施舞弊違法行為個人的懲處方式來保護中小投資者的利益，從而加大對財務舞弊行為的懲戒威懾力。在民事訴訟方面，要讓集體訴訟制度有效落地，還要化解中小股東贏了官司卻得不到賠償?shù)膱?zhí)行難問題，通過設立賠償基金，先用賠償基金支付投資者損失，再由賠償基金向違法者追償?shù)姆绞絹肀Ｕ现行⊥顿Y的損失能得到有效彌補。在刑罰方面，2021年3月1日起正式施行的《刑法修正案（十一）》對財務舞弊行為的最高刑罰是十年有期徒刑并處罰金，但與其動輒造成中小股東數(shù)十億財產(chǎn)損失相比，舞弊者遭受的懲罰與其造成的社會危害程度仍然不相匹配。為此，有必要繼續(xù)推動刑法修改，提高財務舞弊犯罪刑期，加大違法犯罪成本。5結束語近年來，財務舞弊問題頻發(fā)，康得新公司連續(xù)四年通過虛增收入、成本貨幣資金以及利用關聯(lián)方交易挪用公款等手段進行財務舞弊，進而被證監(jiān)會立案調查。本文基于公司治理視角分析康得新財務舞弊的整個過程，對該公司的財務舞弊成因進行分析，在此基礎上，提出相應的防范對策，并得出以下結論和觀點：通過分析康得新公司股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層的情況，發(fā)現(xiàn)該公司通過虛增收入、成本、貨幣資金以及利用關聯(lián)方賬戶挪用公款等手段進行財務舞弊，造成公司賬戶上百億資產(chǎn)不翼而飛。通過分析和研究康得新公司財務舞弊的手段，基于公司治理視角，對康得新公司財務舞弊的成因進行分析。通過分析康得新公司治理情況和舞弊成因，從優(yōu)化股權結構、完善董事制度和監(jiān)事會、平衡大股東權力、加強管理層道德修養(yǎng)以及加強舞弊懲處力度等方面提出相應的舞弊防范措施。本文雖然從公司治理角度對康得新公司的財務舞弊實踐進行了分析和研究，但僅靠這一個案例并不能更好的詮釋公司治理和財務舞弊之間的關系，需要研究更多的案例去驗證這一關系，使其更具有說服力。

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