計(jì)算機(jī)行業(yè)2023年投資策略分析報(bào)告：智能化、數(shù)字化

計(jì)算機(jī)行業(yè)2023中期策略：以智為翼，以數(shù)為基行業(yè)評級：看好2023年6月9日深度掘金AI，把握數(shù)據(jù)要素、信創(chuàng)、網(wǎng)安、遙感多輪驅(qū)動1、2023上半年復(fù)盤：計(jì)算機(jī)行業(yè)漲幅第三，機(jī)構(gòu)持倉配置比例顯著提升?

截止到5月31日，計(jì)算機(jī)行業(yè)今年漲幅為21.50%，在申萬一級行業(yè)中排名第3，較去年年底排名提升25位。截止到5月31日，年2023年AI概念指數(shù)上漲48.93%，數(shù)據(jù)要素指數(shù)漲幅為29.44%。?

計(jì)算機(jī)板塊2023年一季報(bào)總結(jié)：中位數(shù)法下，計(jì)算機(jī)板塊23Q1營業(yè)收入小幅度增長，增速為6.58%，歸母凈利潤增速為8.07%。從子領(lǐng)域看：銀行IT、智能汽車、企業(yè)服務(wù)、工業(yè)軟件細(xì)分行業(yè)保持收入利潤雙增長。收入端增長最快的有軍工信息化、智能汽車，分別是57%和20%。?

2023年Q1機(jī)構(gòu)持倉情況：配置比例顯著提升。23Q1配置比例提升3.24

pct，向上勢頭顯著，已超過標(biāo)準(zhǔn)配置比例。重倉股持倉規(guī)模突破歷史峰值，前十大個股持倉集中趨勢繼續(xù)下降。ChatGPT相關(guān)板塊熱度提升。2、海外大廠及細(xì)分賽道企業(yè)加大AI布局力度，長期看好AI深度融合全產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)遇?

算力中心鑄就大模型時代基座。中國超算市場規(guī)模增速超全球，2025年有望達(dá)466億元。智能算力規(guī)模2021-2025年CAGR有望達(dá)56.15%，預(yù)計(jì)2025年達(dá)922.8

EFLOPS。智算中心可促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群化，帶來經(jīng)濟(jì)效益和社會效益。超級計(jì)算用于處理極端復(fù)雜或數(shù)據(jù)密集型問題，新基建等政策驅(qū)動超算中心建設(shè)快速推進(jìn)。?

長期看好AI深度融合各垂直場景，建議關(guān)注AI商業(yè)化應(yīng)用催生各環(huán)節(jié)投資機(jī)遇。海外大廠AI大模型技術(shù)已在辦公、代碼生成、廣告營銷等場景為企業(yè)貢獻(xiàn)顯著價值增量，微軟、谷歌等大廠以及Palantir、Duolingo等細(xì)分賽道玩家在未來將持續(xù)加大AI布局，加速推進(jìn)AI+行業(yè)落地應(yīng)用進(jìn)程。3、數(shù)據(jù)要素開啟產(chǎn)業(yè)化大時代?

數(shù)據(jù)二十條新政推動數(shù)據(jù)要素市場由量變到質(zhì)變。2022年4月國務(wù)院首次將數(shù)據(jù)要素升格為生產(chǎn)要素；2022年12月財(cái)政部正式將數(shù)據(jù)要素作為資產(chǎn)處理，開啟數(shù)據(jù)要素市場先聲；接下來的數(shù)據(jù)二十條新政進(jìn)一步完善數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)界定、數(shù)據(jù)市場體系建設(shè)等制度和政策，數(shù)據(jù)要素市場產(chǎn)業(yè)化大時代正式開啟。?

在數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的政策的推動下，數(shù)據(jù)要素正式開啟產(chǎn)業(yè)化大時代。多方有望從宏觀層面持續(xù)推動數(shù)據(jù)要素市場發(fā)展，促2進(jìn)信息相融。深度掘金AI，把握數(shù)據(jù)要素、信創(chuàng)、網(wǎng)安、遙感多輪驅(qū)動4、大安全為主題輪動的不變量?

信創(chuàng)：謀定而后動，有望下半年成為業(yè)績兌現(xiàn)方向。從過去三年的信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展來看，我國信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)基本達(dá)到了可用的階段，國產(chǎn)IT基礎(chǔ)設(shè)施和軟硬件進(jìn)行了大量的適配工作。我們認(rèn)為信創(chuàng)作為未來5-10年的大產(chǎn)業(yè)趨勢，下半年有望成為計(jì)算機(jī)板塊業(yè)績率先兌現(xiàn)的方向，有望受到政策、訂單側(cè)等多重因素共同催化。?

網(wǎng)絡(luò)安全：AI安全首當(dāng)其沖，看好AI監(jiān)管安全增量市場。大模型對外開放API的過程中，隨著開放的API接口增多，可能導(dǎo)致暴露的安全問題增大。我們認(rèn)為數(shù)據(jù)安全是計(jì)算機(jī)板塊主題輪動轉(zhuǎn)換間的不變量?？春脭?shù)據(jù)出境安全、大模型的數(shù)據(jù)邊界問題、以及數(shù)據(jù)要素流通安全三個方向。密碼景氣度提升，下半年有望從訂單側(cè)驗(yàn)證。?

遙感應(yīng)用：軍政客戶訂單穩(wěn)定，政策支持+成本降低驅(qū)動遙感衛(wèi)星數(shù)量級提升。遙感衛(wèi)星應(yīng)用方向逐步增多，單個客戶有望逐步使用更多應(yīng)用功能推升ARPU。可結(jié)合AI多模態(tài)大模型進(jìn)一步挖掘數(shù)據(jù)價值。遙感數(shù)據(jù)銷售和應(yīng)用出海開拓藍(lán)海空間。有望從政府向商業(yè)、工業(yè)應(yīng)用發(fā)展，我們預(yù)計(jì)到2028年市場空間超540億。5、

投資建議?

推薦標(biāo)的：中科曙光、鴻博股份、科大訊飛、金山辦公、山大地緯、中科軟、通達(dá)海、美亞柏科、航天宏圖、中科星圖、安恒信息、深信服?

建議關(guān)注：創(chuàng)業(yè)慧康、萬達(dá)信息、衛(wèi)寧健康、佳發(fā)教育6、風(fēng)險提示：?

相關(guān)政策推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險；國際形勢變化風(fēng)險；研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期風(fēng)險；芯片等供應(yīng)不足影響建設(shè)進(jìn)展風(fēng)險；AI技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；、倫理和監(jiān)管風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟(jì)增長不及預(yù)期的風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險。301行情復(fù)盤42023上半年復(fù)盤：計(jì)算機(jī)行業(yè)漲幅第三01圖1：2023年1-5月全行業(yè)漲跌幅對比504030

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。21.50%-2.30%0.00%-5.00%計(jì)算機(jī)(申萬)滬深300資料：Wind，浙商證券研究所01

AI指數(shù)走勢復(fù)盤

截止到5月31日，年初至今AI概念指數(shù)上漲48.93%，滬深300指數(shù)下降2.30%；年初至今AI概念指數(shù)大幅跑贏滬深300指數(shù)51.23pct。

在國內(nèi)外科技大廠的引領(lǐng)下，AI商業(yè)化進(jìn)程正在加速推進(jìn)中，國內(nèi)外公司、科研院所在AI模型算法、應(yīng)用場景、產(chǎn)品形態(tài)等層面持續(xù)迭代。對標(biāo)海外大廠布局以及垂類公司發(fā)展，國內(nèi)垂直行業(yè)廠商有望發(fā)布一系列AI+行業(yè)應(yīng)用產(chǎn)品，推進(jìn)AI商業(yè)化進(jìn)程。我國AI商用空間廣闊，未來有望隨著中文AI技術(shù)的迭代、疊加各行業(yè)應(yīng)用場景中的商用探索，打開市場空間。我們認(rèn)為下半年AI板塊仍會具有高景氣度。2023年1-5月AI指數(shù)走勢80%70%60%48.93%-2.30%50%40%30%20%10%0%-10%AI指數(shù)漲跌幅滬深300指數(shù)漲跌幅6資料

：Wind，浙商證券研究所注：AI指數(shù)為浙商研究所編制數(shù)據(jù)要素指數(shù)走勢復(fù)盤01

截止到5月31日，2023年數(shù)據(jù)要素指數(shù)漲幅為29.44%，滬深300指數(shù)下降2.30%，年初至今數(shù)據(jù)要素指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)31.74pct。

在數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的政策的推動下，數(shù)據(jù)要素正式開啟產(chǎn)業(yè)化大時代。多方有望從宏觀層面持續(xù)推動數(shù)據(jù)要素市場發(fā)展，促進(jìn)信息相融。我們認(rèn)為受益于我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，近期多地?cái)?shù)據(jù)交易場所充分發(fā)揮數(shù)據(jù)商和數(shù)據(jù)中介機(jī)構(gòu)的作用，加快數(shù)據(jù)要素標(biāo)桿的建立，從而推動數(shù)據(jù)要素在宏觀層面落地?？春脭?shù)據(jù)要素板塊在下半年的行情。2023年1-5月數(shù)據(jù)要素指數(shù)走勢50%45%40%35%30%25%20%15%10%5%29.44%-2.30%0%-5%數(shù)據(jù)要素指數(shù)走勢滬深300指數(shù)走勢7資料

：Wind，浙商證券研究所注：數(shù)據(jù)要素指數(shù)為浙商研究所編制計(jì)算機(jī)板塊2023年一季報(bào)總結(jié)

整體法下：計(jì)算機(jī)板塊23Q1營業(yè)收入同比下降1.25%，部分公司營收下降明顯，給板塊整體收入增速造成影響。23Q1歸母凈利潤同比增長53.78%，主要是部分公司非經(jīng)常性損益較大?？鄯菤w母凈利潤同比下降95.92%。

中位數(shù)法下：計(jì)算機(jī)板塊23Q1營業(yè)收入小幅度增長，增速為6.58%，歸母凈利潤增速為8.07%，增速由去年的負(fù)數(shù)轉(zhuǎn)正。扣非歸母凈利潤同比增速為6.69%，亦由負(fù)轉(zhuǎn)正。

23Q1年毛利率同比提升，三費(fèi)率均呈現(xiàn)上升趨勢。其中銷售費(fèi)用率為8.73%，同比增加0.79Pct，管理費(fèi)用率6.14%，同比增加0.30Pct，研發(fā)費(fèi)用率為11.10%，同比增加1.10Pct。

從子領(lǐng)域看：銀行IT、智能汽車、企業(yè)服務(wù)、工業(yè)軟件細(xì)分行業(yè)保持收入利潤雙增長。收入端增長最快的有軍工信息化、智能汽車，分別是57%和20%，銀行IT、政務(wù)信息化、企業(yè)服務(wù)、電力IT、工業(yè)軟件和資管IT

收入亦有增長。利潤端，同比實(shí)現(xiàn)明顯增長的板塊有銀行IT和智能汽車等，但一季度收入占比小，所以利潤波動大，參考性不強(qiáng)。

展望全年，Q2在組織機(jī)構(gòu)調(diào)整逐步接近尾聲，但招投標(biāo)情況略有滯后，預(yù)計(jì)下半年會看到訂單和業(yè)績的增長。另外疊加AI和數(shù)據(jù)要素引領(lǐng)的產(chǎn)業(yè)變革和行業(yè)升級，我們認(rèn)為2023年行業(yè)整體增長將呈現(xiàn)良好態(tài)勢，業(yè)績將迎來邊際改善。82023年Q1機(jī)構(gòu)持倉情況：配置比例顯著提升1、23Q1配置比例提升3.24

pct，向上勢頭顯著，已超過標(biāo)準(zhǔn)配置比例。

2023Q1計(jì)算機(jī)行業(yè)的機(jī)構(gòu)重倉股配置比例自3.74%上升至6.98%，提升3.24pcts。

2023Q1計(jì)算機(jī)行業(yè)恢復(fù)到超配狀態(tài)，計(jì)算機(jī)行業(yè)23Q1的標(biāo)準(zhǔn)配置比例5.33%（計(jì)算機(jī)行業(yè)公司的流通市值/A股公司的流通市值），機(jī)構(gòu)重倉股超配了1.66pcts?；仡欉^往，2021Q4開始，計(jì)算機(jī)行業(yè)一直處于低配狀態(tài)。2、重倉股持倉規(guī)模突破歷史峰值，前十大個股持倉集中趨勢繼續(xù)下降。

2023Q1行業(yè)重倉股規(guī)模為2235億元，達(dá)到歷史新高，較上年Q4季度重倉股規(guī)模增加1074億元，環(huán)比增長92.46%，在實(shí)現(xiàn)正向增長的基礎(chǔ)上，持倉規(guī)模增加幅度持續(xù)擴(kuò)大。

2023Q1行業(yè)前十大重倉股持倉規(guī)模合計(jì)1336億元，環(huán)比增長80.90%；前十大重倉股占行業(yè)整體持倉規(guī)模比重為59.78%，較上季度降低3.82pcts，集中趨勢進(jìn)一步下降。3、ChatGPT相關(guān)板塊熱度提升。

23Q1計(jì)算機(jī)行業(yè)持倉市值Top10個股中，【金山辦公】【?？低暋俊究拼笥嶏w】等勢頭強(qiáng)勁，持倉市值、持倉基金產(chǎn)品數(shù)增加幅度均位于前列。

2023年Q1，計(jì)算機(jī)行業(yè)基金持股占流通股比例Top10的個股中：【新點(diǎn)軟件】【致遠(yuǎn)互聯(lián)】【深信服】位列前三，【安恒信息】【納思達(dá)】【星環(huán)科技-U】【華大九天】為環(huán)比新進(jìn)入top10個股。902AI為最強(qiáng)主線10國家政策層面積極支持并引導(dǎo)AIGC商業(yè)化落地發(fā)布時間發(fā)布主體文件名稱核心內(nèi)容緊密結(jié)合數(shù)學(xué)、物理、化學(xué)、天文等基礎(chǔ)學(xué)科關(guān)鍵問題，圍繞藥物研發(fā)、基因研究、生物育種、新材料研發(fā)等重點(diǎn)領(lǐng)域科研需求展開，布局“人工智能驅(qū)動的科學(xué)研究”前沿科技研發(fā)體系?？萍疾?、自然科學(xué)基金委“人工智能驅(qū)動的科學(xué)研究”2023年3月（AI

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Science）專項(xiàng)部署工作聚焦核心科學(xué)問題：深度學(xué)習(xí)的基本原理；可解釋、可通用的下一代人工智能方法；面向科學(xué)領(lǐng)域的下一代人工智能方法的應(yīng)用。以總體科學(xué)目標(biāo)為牽引，擬以培育項(xiàng)目的方式資助探索性強(qiáng)、選題新穎的申請項(xiàng)目?！犊山忉尅⒖赏ㄓ玫南乱淮斯ぶ悄芊椒ㄖ卮笱芯坑?jì)劃2023年度項(xiàng)目指南》2023年4月2023年4月2023年5月自然科學(xué)基金委網(wǎng)信辦對利用生成式人工智能產(chǎn)品提供聊天和文本、圖像、聲音生成等服務(wù)的組織和個人的責(zé)任進(jìn)行了規(guī)定。提供者應(yīng)當(dāng)承擔(dān)該產(chǎn)品生成內(nèi)容生產(chǎn)者的責(zé)任、個人信息保護(hù)義務(wù)。利用生成式人工智能產(chǎn)品向公眾提供服務(wù)前，需按規(guī)定向國家網(wǎng)信部門申報(bào)安全評估?！渡墒饺斯ぶ悄芊?wù)管理辦法（征求意見稿）》此外，提供者需對預(yù)訓(xùn)練數(shù)據(jù)、優(yōu)化訓(xùn)練數(shù)據(jù)的合法性負(fù)責(zé)，對標(biāo)注人員進(jìn)行必要培訓(xùn)，明確并公開其服務(wù)的適用人群、場合、用途，對用戶的輸入信息和使用記錄承擔(dān)保護(hù)義務(wù)。梳理人工智能技術(shù)與應(yīng)用發(fā)展現(xiàn)狀，分析了人工智能面臨的新的安全風(fēng)險，結(jié)合國內(nèi)外人工智能安全政策與標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)狀，指出了人工智能安全標(biāo)準(zhǔn)需求，提出了下一步開展人工智能安全標(biāo)準(zhǔn)化工作的建議。中國《人工智能安全標(biāo)準(zhǔn)化白皮書等20家機(jī)構(gòu)（2023版）》11資料：新華社，網(wǎng)易新聞，同花順財(cái)經(jīng)，石家莊政府網(wǎng)，網(wǎng)信辦，浙商證券研究所各地政府相繼出臺政策支持AI大模型應(yīng)用商業(yè)化落地發(fā)布時間地區(qū)文件名稱核心內(nèi)容到2025年：全市人工智能核心產(chǎn)業(yè)收入超過500億元；建立人工智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新任務(wù)揭榜掛帥競賽制度；引培一批高層次戰(zhàn)略科學(xué)家和領(lǐng)軍人才，實(shí)現(xiàn)10個以上關(guān)鍵核心技術(shù)突破；打造場景應(yīng)用示范高地，圍繞6大行業(yè)和6大領(lǐng)域，打造100個應(yīng)用場景；打造產(chǎn)業(yè)開放合作高地。打造1—2個國際合作交流平臺，共建10個以上國際合作項(xiàng)目?！赌暇﹪胰斯ぶ悄軇?chuàng)新應(yīng)用先導(dǎo)區(qū)建設(shè)實(shí)施方案》2022年12月南京明確增強(qiáng)人工智能產(chǎn)業(yè)競爭力為導(dǎo)向，鍛造成都人工智能產(chǎn)業(yè)長板，聚力發(fā)展智慧醫(yī)療、智慧金融、智能交通、智能制造等優(yōu)勢領(lǐng)域；發(fā)揮成都本地超大規(guī)模市場優(yōu)勢，聚焦發(fā)展智慧零售、智能建造產(chǎn)業(yè)；響應(yīng)重大戰(zhàn)略安全需要，加速數(shù)字碳中和、智慧農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)布局，構(gòu)建“4+2+2”產(chǎn)業(yè)智能化體系?！冻啥际行乱淮斯ぶ悄墚a(chǎn)業(yè)2023年1月成都發(fā)展規(guī)劃(2022-2025)》優(yōu)先發(fā)展9個快速成長的未來產(chǎn)業(yè)。開展仿生感知認(rèn)知、生機(jī)電融合、人工智能、視覺導(dǎo)航等技術(shù)研究突破與系統(tǒng)集成，強(qiáng)化商用場景和個人、家庭應(yīng)用場景探索。重點(diǎn)發(fā)展細(xì)胞與基因治療、干細(xì)胞、核醫(yī)療、影像診斷、多組學(xué)數(shù)據(jù)分析、醫(yī)學(xué)人工智能等先進(jìn)診療技術(shù)?！蛾P(guān)于培育發(fā)展未來產(chǎn)業(yè)的指導(dǎo)意見》2023年2月2023年5月浙江北京著力發(fā)揮本市算力資源優(yōu)勢，實(shí)施算力伙伴計(jì)劃，通過與云廠商加強(qiáng)合作，加快歸集現(xiàn)有算力，明確供給技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、軟硬件服務(wù)要求、算力供給規(guī)模和支持措施，為創(chuàng)新主體提供多元化優(yōu)質(zhì)普惠算力，保障人工智能技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)算力需求?！侗本┦写龠M(jìn)通用人工智能創(chuàng)新發(fā)展的若干措施》到2025年，人工智能技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)入新階段，努力建成具有全球影響力的人工智能創(chuàng)新策《北京市加快建設(shè)具有全球影響力的人工智能創(chuàng)新策源地實(shí)施方案（2023-2025年）》源地的總體目標(biāo)。布局一批前沿方向，技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)新引領(lǐng)；推動一批，技術(shù)攻堅(jiān)取得新2023年5月2023年5月北京深圳突破；構(gòu)建一批產(chǎn)業(yè)方陣，產(chǎn)業(yè)能級完成新躍升；塑造一批示范標(biāo)桿，場景賦能驅(qū)動新應(yīng)用；營造一流創(chuàng)新環(huán)境，生態(tài)構(gòu)建形成新成效?！渡钲谑屑涌焱苿尤斯ぶ悄芨哔|(zhì)量發(fā)展高水平應(yīng)用行動方案（2023—2024年）》積極打造國家新一代人工智能創(chuàng)新發(fā)展試驗(yàn)區(qū)和國家人工智能創(chuàng)新應(yīng)用先導(dǎo)區(qū)，努力創(chuàng)建人工智能先鋒城市。方案從六方面提出要求，分別是強(qiáng)化智能算力集群供給、增強(qiáng)關(guān)鍵核心技術(shù)與產(chǎn)品創(chuàng)新能力、提升產(chǎn)業(yè)集聚水平、打造全域全時場景應(yīng)用、強(qiáng)化數(shù)據(jù)和人才要素供給、保障措施。12資料：中國證券網(wǎng)，北京政府網(wǎng)，證券時報(bào)，GANET，浙江省政府網(wǎng)，新浪財(cái)經(jīng)，浙商證券研究所海外：GPT-4代表AI大模型最領(lǐng)先水平GPT-4深度語言理解視覺功能復(fù)雜推理多模態(tài)性能提升人類測試表現(xiàn)優(yōu)異

ML測試進(jìn)步顯著長文本處理內(nèi)容與安全生成不被允許響應(yīng)-82%符合事實(shí)的響應(yīng)+40%模擬Bar：前10%生物奧賽：前1%其它測試：前20%多項(xiàng)超越GPT3.5、SOTA處理25,000+詞應(yīng)用場景New

Bing可汗學(xué)院冰島政府語言文化保護(hù)Duolingo語言教育Bemy

Eyes圖文轉(zhuǎn)換Stripe欺詐識別Morgan

Stanley金融知識庫學(xué)習(xí)規(guī)劃13資料：OpenAI官網(wǎng)，OpenAI

《GPT-4

TechnicalReport》，浙商證券研究所國內(nèi)：百度文心一言已構(gòu)建完善開發(fā)生態(tài)五大能力模型表現(xiàn)文心千帆文學(xué)創(chuàng)作事實(shí)性問答，作品內(nèi)容理解，小說續(xù)寫百度全套文心大模型商業(yè)文案創(chuàng)作數(shù)學(xué)邏輯推理中文理解企業(yè)命名，Slogan創(chuàng)作，新聞稿寫作文心一言平臺服務(wù)開發(fā)工具鏈解決雞兔同籠問題成語解釋，經(jīng)濟(jì)學(xué)理論解釋，詩詞創(chuàng)作圖像、音頻、視頻生成第三方開源大模型多模態(tài)生成持續(xù)優(yōu)化PPT創(chuàng)作具體功能數(shù)字人直播帶貨機(jī)票、酒店預(yù)訂AI開發(fā)框架——飛槳AI

——模型生態(tài)

文心收費(fèi)模式0.012元/1000

tokens按調(diào)用輸入輸出總字?jǐn)?shù)付費(fèi)百度完整業(yè)務(wù)生態(tài)數(shù)據(jù)650+合作伙伴構(gòu)建豐富應(yīng)用場景14：百度文心一言，新浪財(cái)經(jīng)，浙商證券研究所國內(nèi)：訊飛星火大模型有望與教育、辦公等場景應(yīng)用深度融合02七大能力中文通用大模型綜合性評測基準(zhǔn)

SuperCLUE

正式發(fā)多風(fēng)格多任務(wù)長文本生成能力多層次跨語種語言理解能力泛領(lǐng)域開放知識問答思維鏈邏輯推理布，GPT-4位列全球第一，國產(chǎn)大模型中訊飛科技研發(fā)的星火認(rèn)知大模型則位列總榜第三、國內(nèi)第一；訊飛星火訊飛星火大模型評測表現(xiàn)亮眼數(shù)學(xué)能力多功能多語言代碼能力多模態(tài)輸入和表達(dá)能力四大領(lǐng)域賦能15：科大訊飛公眾號，新浪財(cái)經(jīng)，浙商證券研究所通用大模型+垂類小模型，將構(gòu)成未來AI商業(yè)化應(yīng)用基座多模態(tài)

供應(yīng)鏈應(yīng)用場景

效用提升任務(wù)拆解與邊界Bottom-Up

邏輯泛化性+通用性AI底層能力Top-Down

邏輯專業(yè)性Baseline用戶attentionAlignment準(zhǔn)確度+效率AutoGPTSAM商湯“日日新”大模型體系16小模型&應(yīng)用模型：商湯發(fā)布會，浙商證券研究所未來大模型與行業(yè)應(yīng)用相結(jié)合，構(gòu)建AI應(yīng)用生態(tài)教育辦公建筑GPT4谷歌PaLM2百度文心工業(yè)法律AI大模型行業(yè)應(yīng)用……安全盤古訊飛星火政務(wù)醫(yī)療服務(wù)阿里通義應(yīng)用生態(tài)Microsoft

365

CopilotChatGPT第三方插件百度文心一言文學(xué)創(chuàng)作商業(yè)文案創(chuàng)作數(shù)學(xué)邏輯推理中文理解機(jī)票訂購數(shù)據(jù)情報(bào)效率管理科學(xué)計(jì)算生鮮電商餐廳推薦自動化工具旅游信息品牌信息事實(shí)性問答，作品內(nèi)容理解，小說續(xù)寫企業(yè)命名，Slogan創(chuàng)作，新聞稿寫作解決雞兔同籠問題WordExcel撰寫、總結(jié)、協(xié)同創(chuàng)作查看Insights、趨勢分析、創(chuàng)建可視化圖表支持通過自然語言或引用文檔生成PPT內(nèi)容幫助管理收件箱，節(jié)約溝通成本移動支付PowerPointOutlookTeams成語解釋，經(jīng)濟(jì)學(xué)理論解釋，詩詞創(chuàng)作圖像、音頻、視頻生成語言學(xué)習(xí)在對話環(huán)境中實(shí)時總結(jié)、形成行動項(xiàng)目多模態(tài)生成實(shí)現(xiàn)功能商業(yè)模式：“AI大模型+插件”成為主流硬件：算力性能持續(xù)升級，構(gòu)筑AI商用生態(tài)牢固底座軟件：多任務(wù)模型構(gòu)建，場景融合進(jìn)一步深化推理服務(wù)器DGX超級計(jì)算機(jī)GRACE

SuperChipNVIDA加速計(jì)微軟&OpenAI百度L4L40H100

NVLGrace-Hopper300+算庫GPT系列WhisperKOSMOS文心一言文心千帆文心一格阿里L(fēng)LM插件三大推理平臺400+AI模型騰訊成本接近商用接口調(diào)用靈活方便保證信息實(shí)時性和準(zhǔn)確性ChatGPT插件庫17……信息：OpenAI官網(wǎng)，文心一言官網(wǎng)，NVIDA

2023

GTC，浙商證券研究所國內(nèi)外廠商布局大模型，千億級參數(shù)量推動算力需求增長02

參數(shù)量與算力需求呈正比，據(jù)ARK

Invest預(yù)測，GPT-4參數(shù)量最高達(dá)15000億個，則GPT-4算力需求最高可達(dá)31271

PFlop/s-day；

與此同時，國內(nèi)外廠商加速布局大模型，其參數(shù)量均達(dá)到千億級別，同步帶動算力需求爆發(fā)式增長；參數(shù)量與算力需求呈正比關(guān)系（以GPT為例）其他國內(nèi)外廠商加速布局大模型參數(shù)量算力需求PFlops-day模型名稱參數(shù)量算力需求廠商模型名稱億個LaMDAPaLM-E1370562028501.252.6國外廠商GPT

3SmallGPT

3175BGoogle億個PFlop/s-day11690HuggingFace17463640PFlop/s-dayBloom17503640億個ERNIE

3.0Titan百度26005408國內(nèi)廠商最高最高阿里M6-OFA100000208000GPT41500031271云盤古

NLP混元

AI20004160億個PFlop/s-day騰訊>1000>2080資料：IDC、ARK

Invest、Open

AI、澎湃新聞、金融界，《

LaMDA:

Language

Modelsfor

Dialog

Applications

》，Google，機(jī)器之心，至頂智庫，阿里巴巴達(dá)摩院等，浙商證券研究所智算中心可促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群化，帶來經(jīng)濟(jì)效益和社會效益02產(chǎn)業(yè)鏈上游產(chǎn)業(yè)鏈中游產(chǎn)業(yè)鏈下游智算中心產(chǎn)業(yè)鏈土建基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)智算服務(wù)供應(yīng)商土建及施工承包商配供電系統(tǒng)供應(yīng)商電信運(yùn)營商自動駕駛機(jī)器人文娛創(chuàng)作智慧科研智慧農(nóng)林制冷系統(tǒng)供應(yīng)商IDC服務(wù)商IT基礎(chǔ)架構(gòu)電信元宇宙AI服務(wù)器供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)設(shè)備供應(yīng)商云服務(wù)供應(yīng)商交通智慧醫(yī)療智慧物流存儲設(shè)備供應(yīng)商IDC管理系統(tǒng)供應(yīng)商10萬億元人工智能經(jīng)濟(jì)效益社會效益CAGR=14.9%帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模高速增長5萬億元1萬億元2020192025E2030E資料：國家信息中心，《智能計(jì)算中心創(chuàng)新發(fā)展指南》，浙商證券研究所中國智能算力未來將保持快速增長02

據(jù)IDC統(tǒng)計(jì)，2021年中國AI服務(wù)器市場規(guī)模為53.9億美元，預(yù)計(jì)2025年達(dá)到103.4億美元，2021-2025年CAGR達(dá)17.7%

2021年中國智能算力規(guī)模為155.2

EFLOPS，預(yù)計(jì)2025年達(dá)922.8

EFLOPS，2021-2025年CAGR達(dá)56.15%我國AI服務(wù)器市場規(guī)模及預(yù)測（億美元、%）中國智能算力規(guī)模及預(yù)測（EFLOPS、%）12010080604020070%1,0008006004002000150%100%50%0%60%50%40%30%20%10%0%CAGR20182019202020212025E2019

2020

2021

2022

2023E

2024E

2025E智能算力規(guī)模/EFLOPS

增速/%市場規(guī)模/億美元增速/%20資料：觀研報(bào)告網(wǎng)，IDC，產(chǎn)經(jīng)網(wǎng)，浙商證券研究所超級計(jì)算用于處理極端復(fù)雜或數(shù)據(jù)密集型問題02

超級計(jì)算，又稱高性能計(jì)算

(HPC)，是計(jì)算科學(xué)的重要前沿分支，指利用并行工作的多臺計(jì)算機(jī)系統(tǒng)（即超級計(jì)算機(jī)）的集中式計(jì)算資源，處理極端復(fù)雜或數(shù)據(jù)密集型問題。超算能力是衡量一個國家或地區(qū)科技核心競爭力和綜合國力的重要標(biāo)志。超算算力以每秒浮點(diǎn)運(yùn)算次數(shù)衡量，一般以Petaflops（PFlops）為度量單位。95%超算產(chǎn)業(yè)范圍21資料：常金鳳,

李寧東,

江暢.

我國超算產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究[J].

信息通信技術(shù)與政策,

2022,48(3):64-68.、浙商證券研究所新基建等政策驅(qū)動超算中心建設(shè)快速推進(jìn)02時間事件主體相關(guān)內(nèi)容科技部啟動國家超算互聯(lián)網(wǎng)部署工作國家超算互聯(lián)網(wǎng)將突破現(xiàn)有的單體超算中心運(yùn)營模式，將全國眾多的超算中心連接起來，構(gòu)建一體化算力服務(wù)平臺年

月2023

4科技部加快構(gòu)建全國一體化大數(shù)據(jù)中心體系，推進(jìn)國家工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)中心建設(shè)，強(qiáng)化算力年

月

《

十四五”大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃》工信部

統(tǒng)籌智能調(diào)度，建設(shè)若干國家樞紐節(jié)點(diǎn)和大數(shù)據(jù)中心集群，建設(shè)高性能計(jì)算機(jī)集群，合2021

11“理部署超級計(jì)算中心到年底，全國數(shù)據(jù)中心機(jī)架規(guī)模年均增速保持在左右，平均利用率力爭提升到，高性能算力占比達(dá)到

。加快高性能、智能計(jì)算2023

20%《新型數(shù)據(jù)中心發(fā)展三年行動計(jì)年

月2021

7工信部以上，總算力超過60%

200EFLOPS

10%中心部署，推動

等異構(gòu)算力提升劃（年）》2021-2023、CPU

GPU十三屆全國

加快構(gòu)建全國一體化大數(shù)據(jù)中心體系，強(qiáng)化算力統(tǒng)籌智能調(diào)度，建設(shè)若干國家樞紐節(jié)點(diǎn)《國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展“十四五”年

月2021

3人大四次會

和大數(shù)據(jù)中心集群，建設(shè)

級和級超級計(jì)算中心。聚焦高端芯片、人工智能關(guān)鍵算法10EE和年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》2035議等關(guān)鍵領(lǐng)域，加強(qiáng)通用處理器、云計(jì)算系統(tǒng)和軟件核心技術(shù)一體化研發(fā)加快新型信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快新一代數(shù)據(jù)中心布局方面，對新建、擴(kuò)建符合國標(biāo)

級A《關(guān)于加快新型信息基礎(chǔ)設(shè)施建

江蘇省人民年

月2020

5或

建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)的超算中心、大數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算中心項(xiàng)目，保障用地，能耗指標(biāo)配額，T4設(shè)擴(kuò)大信息消費(fèi)的若干政策措施》政府并推動轉(zhuǎn)供電改直供電首次明確了新型基礎(chǔ)設(shè)施的內(nèi)涵和范圍，提出“新基建”主要包括信息基礎(chǔ)設(shè)施（、5G首次明確新型基礎(chǔ)設(shè)施的范圍物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、數(shù)據(jù)中心等）、融合基礎(chǔ)設(shè)施（智能交通基礎(chǔ)設(shè)施、智慧能源基礎(chǔ)年

月2020

4設(shè)施等）和創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施（重大科技基礎(chǔ)設(shè)施、科教基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施等）22資料：國務(wù)院、、工信部、科技部、江蘇省人民政府官網(wǎng)、沙利文研究、浙商證券研究所中國超算市場規(guī)模增速超全球，2025年有望達(dá)466億元02

全球來看，據(jù)頭豹研究院預(yù)計(jì)，以供應(yīng)商HPC市場收入為口徑進(jìn)行市場規(guī)模測算，2017-2021年全球超算市場規(guī)模CAGR為12.2%，預(yù)計(jì)2021-2026年CAGR為6.1%，2026年超算HPC市場規(guī)模將達(dá)到395.3億美元。

中國來看，根據(jù)沙利文研究測算，2016-2021年中國超算服務(wù)市場規(guī)模CAGR為24.7%，預(yù)計(jì)2021-2025年CAGR為24.1%，2025年中國超算服務(wù)市場規(guī)模將達(dá)到466億元。2017-2026E全球超算市場規(guī)模（億美元、%）2016-2025E中國超算服務(wù)市場規(guī)模（億元、%

）市場規(guī)模（億美元，左軸）YOY（右軸）市場規(guī)模（億元，左軸）YOY（右軸）4504003503002502001501005017-21年CAGR=12.2%35%30%25%20%15%10%5%5004504003503002502001501005030%25%20%15%10%5%21-26ECAGR=6.1%16-21

CAGR=24.7%年21-25ECAGR=24.1%

466.0395.3378.7362.9353.8348.4376.6303.9293.8276.8272.8243.5244.8185.3196.6157.4125.5101.282.165.10%0-5%00%2017

2018

2019

2020

2021

2022E

2023E

2024E

2025E

2026E2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022E

2023E

2024E

2025E23資料：頭豹、沙利文研究、浙商證券研究所02

AI+辦公：從三個維度提升人類能力，賦能辦公場景1、人工智能驅(qū)動內(nèi)容生成，為企業(yè)辦公應(yīng)用場景提供支撐AIGC應(yīng)用領(lǐng)域AI基礎(chǔ)模型多模態(tài)信息處理自然語言處理AIGC技術(shù)核心能力智能數(shù)字內(nèi)容攣生12文字3D模型視頻音頻代碼生成智能數(shù)字內(nèi)容編輯計(jì)算機(jī)視覺領(lǐng)域3智能數(shù)字內(nèi)容創(chuàng)作2、AI

提升人機(jī)交互能力，降低辦公產(chǎn)品使用成本AI未來應(yīng)用方向?

ChatGPT交互方式——會話式交互?

傳統(tǒng)的單向交流

→

對話式的雙向交流?

新版本的Bing讓搜索與聊天相結(jié)合，提供聊天界面，以聊天、編寫文本、匯總網(wǎng)頁并以對話方式響應(yīng)查詢，可以讓用戶獲得更滿意的全新交互搜索體驗(yàn)3、AI提升處理非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)的能力，幫助組織挖掘數(shù)據(jù)資源價值?

非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)包括辦公文件、文本、圖像、HTML、各類報(bào)表、圖像和音頻/視頻信息?

未使用的非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)正在消耗企業(yè)內(nèi)復(fù)雜而昂貴的主存儲容量?

企業(yè)更加需要數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理工具來輔助數(shù)據(jù)處理AI處理非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)架構(gòu)→?

AI的非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)處理能力，則可以幫助組織客戶分析處理在辦公場景中沉淀的數(shù)據(jù)，挖掘數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值資料：人工智能生成內(nèi)容(AIGC)白皮書(2022年)，Efficient

Automated

Processing

of

the

Unstructured

Documents

Using

Artificial24Intelligence:

A

Systematic

LiteratureReviewandFuture

Directions，騰訊云，軟件資訊網(wǎng)，

浙商證券研究所AI+辦公：智能化辦公時代來臨021、辦公智能化實(shí)踐：國內(nèi)外廠商齊發(fā)力，AI+辦公應(yīng)用百花齊放AI與辦公應(yīng)用的融合，國內(nèi)外廠商已有諸多實(shí)踐案例：微軟和谷歌都發(fā)布了融合AI的辦公應(yīng)用Microsoft

365

Copilot

和Workspace，幫助用戶提高工具生產(chǎn)力；Salesforce

通過接入通用大模型+自研小模型的方式，推出GPT程序賦能協(xié)作產(chǎn)品，提升溝通效率；Notion

AI和印象筆記等筆記類應(yīng)用，通過接入大語言模型實(shí)現(xiàn)文檔自動寫作；飛書推出AI助手“My

AI”，以對話形式提供多種功能，包括優(yōu)化和續(xù)寫文字內(nèi)容、創(chuàng)建日程、自動匯總會議紀(jì)要、搜索公司內(nèi)部知識庫等。2、泛辦公類軟件公司：AI產(chǎn)品加速落地金山辦公：國產(chǎn)辦公軟件龍頭，有望引領(lǐng)辦公智能化，AI可打開增長空間，WPS

AI已發(fā)布內(nèi)測，AI產(chǎn)品體系將加速落地?？拼笥嶏w：AI辦公是科大訊飛首個重點(diǎn)發(fā)力的消費(fèi)者領(lǐng)域，已經(jīng)推出多種辦公場景下的軟硬件產(chǎn)品，已經(jīng)推出訊飛星火大模型。萬興科技：產(chǎn)品線契合多模態(tài)場景，積極探索AIGC領(lǐng)域，當(dāng)前已經(jīng)

PDFelement、萬興喵影（Filmora）和億圖圖示（EdrawMax）和墨刀已經(jīng)推出AI相關(guān)功能。福昕軟件：PDF文檔是AIGC重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域之一，

公司正在積極布局AI領(lǐng)域，集成ChaGPT的新版PDF已發(fā)布，實(shí)現(xiàn)文檔總結(jié)、文字改寫、AI聊天機(jī)器人三大功能。公司AI相關(guān)產(chǎn)品AI相關(guān)功能智能數(shù)據(jù)處理和分析、自動內(nèi)容生成、內(nèi)容識別、文意理解、現(xiàn)有內(nèi)容優(yōu)化等功能金山辦公輕文檔、表格、文字、演示和PDF五大產(chǎn)品線科大訊飛基于星火認(rèn)知大模型的智能辦公本X2AI助手：自動記錄會議內(nèi)容、語篇規(guī)整、生成會議紀(jì)要。PDFelement、萬興喵影（Filmora）和億圖圖示（EdrawMax）和墨刀萬興科技福昕軟件文案自動生成、文本問答、自動創(chuàng)建思維導(dǎo)圖。PDFEditor文檔總結(jié)、文字改寫、AI聊天機(jī)器人25資料：公司官網(wǎng)、浙商證券研究所02

AI+法律：法律是大模型契合的行業(yè)之一研究報(bào)告顯示：大約80%的工人有至少行業(yè)需求旺盛應(yīng)用場景豐富10%的任務(wù)會受到GPT的較大沖擊、約19%有至少50%的任務(wù)受到較大沖擊，可能會對經(jīng)濟(jì)、社會和政策產(chǎn)生顯著影響模型打分下暴露最高的5個職業(yè)案件數(shù)量增長分組暴露最高的5個職業(yè)數(shù)學(xué)家暴露值（%）100通信員95.294.192.990.9100模型

?區(qū)塊鏈工程師法庭記錄員、同聲傳譯員校對員和抄寫員數(shù)學(xué)家區(qū)塊鏈工程師97.196.495.595.2100模型

?模型

?法庭記錄員、同聲傳譯員校對員和抄寫員通信員信息化深入會計(jì)和審計(jì)新聞記者和分析員法律秘書、行政助理臨床數(shù)據(jù)管理員氣候變化政策分析師10010010010026資料：論文《GPTs

are

GPTs:

An

EarlyLookat

theLabor

Market

Impact

Potentialof

Large

Language

Models》，最高人民法院，光明網(wǎng)，2021

年《最高人民法院工作報(bào)告》，浙商證券研究所02法律：“GPT+法律”應(yīng)用全球落地加速AI+Harvey律商聯(lián)訊：全球首個法律AI生成式

平臺ChatGPT——Lexis+AI?Lexis+

AI?優(yōu)勢

技術(shù)：自然語言處理+機(jī)器學(xué)習(xí)+數(shù)據(jù)分析工作：合同分析、盡職調(diào)查、訴訟、監(jiān)管合規(guī)……優(yōu)勢

Harvey根據(jù)大量數(shù)據(jù)幫助生成見解，建議和預(yù)測，使律師能夠?yàn)榭蛻籼峁└?，更智能和更具成本效益的解決方案集成多家廠商LLM海量數(shù)據(jù)

2500TB巨量數(shù)據(jù)

=維基百科總?cè)萘康?50倍；

全球法律和新聞數(shù)據(jù)庫包含1440億份文件和記錄，且每天新增120萬份新法律文件；

擁有2.93億份法庭案卷和文件、超過

1.59億份專利文件、425萬份國家審判令以及

145萬份陪審團(tuán)裁決以及和解文件。

全球第七大律師事務(wù)所

3500

名律師試用

4000+法律專業(yè)人士客戶

將尋求與Harvey合作開發(fā)和

法律內(nèi)容搜索

法律內(nèi)容總結(jié)

起草合同/簡報(bào)訓(xùn)練自己專有的AI法律模型功能15000+律所排隊(duì)中27資料：A&O官網(wǎng)，PwC官網(wǎng)，紅杉官網(wǎng)，

RELX2022財(cái)年年度報(bào)告，律商聯(lián)訊LexisNexis官網(wǎng)，浙商證券研究所AI+醫(yī)療：邁入大模型時代，多模態(tài)AI通用化成為未來趨勢輔助醫(yī)療影像診斷、語音電子病歷、虛擬醫(yī)生、輔助臨床診斷、藥物研發(fā)、基因測序、精準(zhǔn)醫(yī)療……WiNGPTBsoftGPT應(yīng)用層應(yīng)用層NLP、CV、科學(xué)計(jì)算多模態(tài)大模型AI通用時代來臨深度學(xué)習(xí)、機(jī)器學(xué)習(xí)、增強(qiáng)學(xué)習(xí)、遷移學(xué)習(xí)技術(shù)算法圖像處理、圖像識別、語音識別、語義分析GPT-3TransformerGPT-4Tensor

Flow（Google）、Caffe（阿里巴巴技術(shù)副總裁賈揚(yáng)清個人開發(fā)的）、PyTorch（Facebook）、Keras（Google工程師開發(fā)）開源框架計(jì)算能力數(shù)據(jù)層PyTorchGPU、CPU、FPGA微軟云Azure數(shù)據(jù)層CT、超聲、X光、心電圖、病歷AI大模型傳統(tǒng)醫(yī)療AI框架5資料：IDC、CSDN、機(jī)器學(xué)習(xí)算法與自然語言處理、電子工程世界等，浙商證券研究所AI+醫(yī)療：智能問診為醫(yī)療

AI與通用大模型結(jié)合的突破口1、邁入大模型時代，多模態(tài)AI通用化成為未來趨勢，當(dāng)前醫(yī)療IT公司有意愿有實(shí)力接入AI大模型?

當(dāng)前醫(yī)療IT龍頭廠商已經(jīng)有多領(lǐng)域如就醫(yī)助手、醫(yī)療影像、電子病歷、CDSS等AI產(chǎn)品落地應(yīng)用，具有開發(fā)行業(yè)小模型的能力。若未來接入AI通用大模型，將進(jìn)一步降低這些公司的開發(fā)成本，提升原有產(chǎn)品的性能，提升醫(yī)院診療水平和購買意愿，推動醫(yī)療AI的發(fā)展。2、醫(yī)療IT龍頭廠商AI進(jìn)展情況?

創(chuàng)業(yè)慧康：與浙大、浙江智慧醫(yī)療三方合作發(fā)布類GPT醫(yī)療AI產(chǎn)品?

衛(wèi)寧健康：WiNGPT采用通用GPT架構(gòu)、60億參數(shù)，實(shí)現(xiàn)了從預(yù)訓(xùn)練到微調(diào)的醫(yī)療大語言模型全過程自有研發(fā)?

東軟集團(tuán)：醫(yī)學(xué)影像平臺升級4.0，接入文心一言大模型?

醫(yī)渡科技：發(fā)布YiduEywa2.0，已在武漢同濟(jì)醫(yī)院得到全面應(yīng)用?

嘉和美康：深化錄入、CDSS和病歷內(nèi)涵質(zhì)控三個階段電子病歷AI?

萬達(dá)信息：公司已經(jīng)形成多領(lǐng)域AI算法模型，參編全國首個AI開發(fā)管理標(biāo)準(zhǔn)?

久遠(yuǎn)銀海：AI產(chǎn)品通過見智平臺落地醫(yī)療健康和智慧城市領(lǐng)域?

山大地緯：堅(jiān)持“AI+區(qū)塊鏈”核心技術(shù)研發(fā)方向，EasyAI

人工智能開發(fā)平臺已投入使用3、就醫(yī)助手和醫(yī)療大數(shù)據(jù)分析優(yōu)先與AI通用大模型產(chǎn)生協(xié)同作用?

我們認(rèn)為未來醫(yī)療龍頭廠商將從就醫(yī)助手和醫(yī)療大數(shù)據(jù)分析優(yōu)先與AI通用大模型產(chǎn)生協(xié)同作用，后續(xù)慢慢過渡至需要更多院內(nèi)流程適配的臨床決策支持系統(tǒng)、專科電子病歷和醫(yī)療影像領(lǐng)域，真正實(shí)現(xiàn)醫(yī)療水平的提升，賦能診療效率，增強(qiáng)醫(yī)院買單意愿。29AI+教育：核心為認(rèn)知層的自適應(yīng)觸達(dá)拍照搜題應(yīng)用層個性化學(xué)習(xí)、學(xué)情監(jiān)測、教育機(jī)器人、分班排課、智能導(dǎo)學(xué)、智能批改GPT3.5服務(wù)算法數(shù)據(jù)認(rèn)知智能+教育大語言模型（能理解會思考）ChatGPT等通過情境個性化的交流、GPT4.0為用戶提供針對性、即時性的信息年3月14日，感知層23算法層OpenAI推出GPT-4，在各種專業(yè)和學(xué)術(shù)基準(zhǔn)的考試能力超市場預(yù)期。OpenAI

聲稱，GPT-4

在模擬律感知智能+教育語音識別、語音合成文字識別、圖像識別指紋識別、人臉識別（能聽會說與能看會認(rèn)）生成對抗網(wǎng)絡(luò)卷積神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)循環(huán)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)自然語言理解、知識譜圖、規(guī)劃問題、情感計(jì)算師考試中高于90%的應(yīng)試者，在

SAT閱讀考試中擊敗93%的應(yīng)試者，在SAT

數(shù)學(xué)考試中擊敗回歸算法、貝葉斯算法、聚類算法機(jī)器學(xué)習(xí)與深度學(xué)習(xí)認(rèn)知層計(jì)算智能+教育基礎(chǔ)層（能存會算）教學(xué)管理數(shù)據(jù)教學(xué)資源類數(shù)據(jù)基礎(chǔ)算力支撐教學(xué)評價類數(shù)據(jù)基礎(chǔ)算法框架89%的應(yīng)試者。教學(xué)行為類數(shù)據(jù)5資料：艾瑞咨詢、CNBC，浙商證券研究所AI+教育：海外GPT/生成式AI教育公司已覆蓋學(xué)習(xí)、評估等廣泛領(lǐng)域0231資料：Reach

Capital，浙商證券研究所AI+教育：國內(nèi)GPT/生成式AI教育公司已覆蓋學(xué)習(xí)、評估等廣泛領(lǐng)域02全周期教育職業(yè)教育高等教育K12學(xué)前教育大模型作文備課媒體考核教輔云平臺英語直播批改語音識別

技術(shù)學(xué)習(xí)

學(xué)習(xí)機(jī)32資料：各公司官網(wǎng)，浙商證券研究所02

AI+金融：中美生成式AI大模型應(yīng)用功能匯總創(chuàng)收

美國的金融+AI經(jīng)歷了從“降本增效”到“開疆拓土”階段的

開疆?dāng)U土變革。?

銀行：財(cái)務(wù)智能、智能理財(cái)?在“開疆拓土”方面，美國已經(jīng)出現(xiàn)金融服務(wù)公司將AI大模型運(yùn)用于數(shù)據(jù)要素檢測市場情緒開發(fā)的先例，其中以Bloomberg

GPT為代表?

證券公司：量化交易、證券分析、財(cái)富管理?

保險：智能銷售?

基金：與銀行、證券公司相似?

信托：與保險相似?

金融服務(wù)公司：數(shù)據(jù)要素中國的金融+AI大多仍處在“降本增效”

階段，同時逐步將AI應(yīng)用向創(chuàng)收業(yè)務(wù)拓展。數(shù)據(jù)要素

???國內(nèi)企業(yè)大多以垂直模型的方式打入AI金融創(chuàng)收領(lǐng)域同花順擁有大量金融數(shù)據(jù)要素積累保險公司正探索AIGC在其全系列產(chǎn)品中的應(yīng)用財(cái)富管理垂直模型量化交易證券分析智能理財(cái)財(cái)務(wù)智能增效獲客智能承保智能銷售智能客服

降本增效流程優(yōu)化智能投研?

銀行：智能風(fēng)控、犯罪預(yù)防、智能客服、智能營銷、流程優(yōu)化?

證券公司：智能投研、智能投顧?

保險：風(fēng)險評估、智能理賠、智能承保、智能定價智能投顧智能理賠犯罪預(yù)防風(fēng)險評估智能營銷?

基金：與銀行、證券公司相似?

信托：與保險相似智能定價?

金融服務(wù)公司：與銀行、證券公司相似降本33資料：浙商證券研究所02

AI+金融：保險端AI的應(yīng)用性更強(qiáng)?銀行與券商端：AI能從內(nèi)部經(jīng)營至外部業(yè)務(wù)全方面賦能各個環(huán)節(jié)，達(dá)到降本增效與開疆?dāng)U土效果。國內(nèi)多數(shù)銀行與券商皆積極在原有架構(gòu)上融入AI，市場空間主要來自于金融機(jī)構(gòu)自身系統(tǒng)AI升級的存量需求。?保險端：AI賦能保險端產(chǎn)品開發(fā)、營銷、核保承保、理賠等環(huán)節(jié)。保險行業(yè)具有行業(yè)融合性，能夠嵌入到各行業(yè)的應(yīng)用場景中，從而創(chuàng)造豐富多元的產(chǎn)品和服務(wù)。市場空間除了來自保險機(jī)構(gòu)自身AI升級的存量需求，也來自“保險+”應(yīng)用場景的拓展。我們認(rèn)為，數(shù)據(jù)要素的政策落地將加速各行業(yè)數(shù)據(jù)從確權(quán)到實(shí)現(xiàn)流通的過程。鑒于保險行業(yè)的高行業(yè)融合性特徵，未來保險市場與其他市場的聯(lián)系將會更加緊密，通過保險與各行業(yè)的數(shù)據(jù)打通，有望實(shí)現(xiàn)廣闊的商業(yè)價值。降本增效開疆拓土相關(guān)標(biāo)的智能風(fēng)控、犯罪預(yù)防、智能客服、智能營銷、流程優(yōu)化銀行券商金證股份、恒生電子、宇信科技、頂點(diǎn)軟件、同花順財(cái)務(wù)智能、智能理財(cái)智能投研、智能投顧金證股份、恒生電子、宇信科技、頂點(diǎn)軟件、同花順量化交易、證券分析、財(cái)富管理風(fēng)險評估、智能理賠、智能承保、智能定價保險智能銷售中科軟、新致軟件34資料：浙商證券研究所02

AI+網(wǎng)安：AI對于網(wǎng)安行業(yè)的賦能價值正在被逐步認(rèn)知1、網(wǎng)絡(luò)安全任務(wù)復(fù)雜度弱于語言類任務(wù)，AI技術(shù)的賦能實(shí)現(xiàn)具有天然優(yōu)勢微軟SecurityCopilot產(chǎn)品?

根據(jù)我們此前報(bào)告《大模型如何影響網(wǎng)安行業(yè)的未來——AI+網(wǎng)安專題報(bào)告》中的觀點(diǎn)，網(wǎng)安產(chǎn)品具有較為標(biāo)準(zhǔn)的語言體系、且安服工作涉及大量流程性工作，使得大模型在網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)的應(yīng)用成為可能且值得期待。具體到應(yīng)用場景而言，大模型有望賦能網(wǎng)安行業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品能力的提升以及安服團(tuán)隊(duì)的降本增效。2、微軟發(fā)布Seciruty

Copilot，為AI+網(wǎng)安落地提供產(chǎn)品化對標(biāo)?

3

月

28

日

，

微

軟

發(fā)

布

人

工

智

能

賦

能

的

安

全

分

析

工

具

——SecurityCopilot，將OpenAI的大語言模型GPT-4與來自微軟的安全相關(guān)模型融合在一起，為用戶提供類ChatGPT的助理功能。微軟Security

Copilot的出現(xiàn)或?qū)⒗_全球網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)顛覆的序幕。如同現(xiàn)代安全顛覆傳統(tǒng)安全，以云和AI為核心的網(wǎng)絡(luò)安全體系也將帶來一次新的顛覆，再加上超大規(guī)模的威脅情報(bào)和信號，未來安全的發(fā)展更讓人們期待，也必將產(chǎn)生更多的機(jī)遇。3、AI對于網(wǎng)安行業(yè)的賦能價值正在業(yè)務(wù)場景中獲得驗(yàn)證?

根據(jù)微軟4月25日2023財(cái)年Q3電話會上的信息，現(xiàn)在有近72萬個組織資料：2023年3月27日外發(fā)報(bào)告《大模型如何影響網(wǎng)安行業(yè)的未來——使用Azure

Active

Directory（云端身份和訪問管理服務(wù)），同比增長33％；有近60萬個客戶擁有四個或更多的安全工作負(fù)載，同比增長35％，凸顯出Security

Copilot端到端的差異化優(yōu)勢。AI+網(wǎng)安專題報(bào)告》、2023年4月5日外發(fā)報(bào)告《AI+行業(yè)應(yīng)用深度研究報(bào)告》、2023年5月19日外發(fā)報(bào)告《秉持AIFirst戰(zhàn)略，GPT助力安全領(lǐng)先一步——深信服安全GPT發(fā)布會點(diǎn)評》、微軟官網(wǎng)、浙商證券研究所3502

AI+網(wǎng)安：深信服率先發(fā)布安全GPT產(chǎn)品，其他廠商布局推進(jìn)1、深信服率先發(fā)布安全GPT產(chǎn)品，與微軟Security

Copilot對標(biāo)?

深信服5月18日發(fā)布自研安全大模型安全GPT（安全GPT），并就安全運(yùn)營工作中GPT技術(shù)賦能XDR進(jìn)行多場景的現(xiàn)場演示?，F(xiàn)階段安全GPT功能被集成在公司XDR產(chǎn)品中，主要在高級威脅檢測、安全檢測調(diào)查、熱門漏洞排查三大場景進(jìn)行應(yīng)用。從現(xiàn)場演示結(jié)果來看，安全GPT的功能可與微軟Security

Copilot對齊，實(shí)現(xiàn)自然語言對話交互式安全分析和檢測，與傳統(tǒng)安全小模型相比，檢測效果以及自動化程度大幅提升，降低對運(yùn)營人員的專業(yè)要求。2、多家安全廠商增大AI領(lǐng)域布局，產(chǎn)品落地可期?

除深信服外，我們關(guān)注到多家安全廠商正在推進(jìn)在AI領(lǐng)域的布局，我們認(rèn)為未來更多具有大模型屬性的安全產(chǎn)品落地可期，有望推動網(wǎng)安產(chǎn)業(yè)變革與發(fā)展：?

安恒信息：正在用海量數(shù)據(jù)以及和多個AI模型訓(xùn)練其安全大腦?：正在基于ChatGPT相關(guān)技術(shù)和自身積累的海量安全知識和數(shù)據(jù)，訓(xùn)練專有的類ChatGPT安全大模型?

啟明星辰：北冥人工智能實(shí)驗(yàn)室專注于“人工智能賦能安全”和“安全的人工智能”技術(shù)研究?

綠盟科技：公司已經(jīng)開展相關(guān)ChatGPT文本生成內(nèi)容檢測工具的研究工作，避免利用AI技術(shù)生成內(nèi)容釣魚、虛假新聞?

天融信：在AI與類ChatGPT相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域已有布局，進(jìn)一步加大大模型技術(shù)在網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域的研究投入，聚焦在惡意樣本檢測與分析、攻擊行為發(fā)現(xiàn)與溯源、安全情報(bào)推理與生成、自動化漏洞挖掘與評估、智能化安全服務(wù)與運(yùn)營等方向36資料：2023年5月19日外發(fā)報(bào)告《秉持AIFirst戰(zhàn)略，GPT助力安全領(lǐng)先一步——深信服安全GPT發(fā)布會點(diǎn)評》、安恒信息公眾號、公眾號、啟明星辰公眾號、每經(jīng)網(wǎng)、證券之星、浙商證券研究所03數(shù)據(jù)要素37數(shù)據(jù)要素：場內(nèi)場外同時并行，垂直領(lǐng)域與跑馬圈地共同發(fā)力03上半年數(shù)據(jù)要素賽道總結(jié)我們認(rèn)為上半年數(shù)據(jù)要素賽道可以總結(jié)為三種:

從流通角度來看：數(shù)據(jù)要素在流通中變現(xiàn)即為王道——醫(yī)保、金融或成為數(shù)據(jù)要素最先變現(xiàn)的下游應(yīng)用領(lǐng)域。相關(guān)標(biāo)的：山大地緯、久遠(yuǎn)銀海、中科軟?

從區(qū)域經(jīng)濟(jì)角度來看：數(shù)據(jù)與土地資源同為要素，平起平坐，故地段即為王道——一線和新一線城市數(shù)商理應(yīng)享受地段優(yōu)勢。相關(guān)標(biāo)的：云賽智聯(lián)、浙數(shù)文化?

從產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋角度來看：從數(shù)據(jù)儲存到數(shù)據(jù)交付與應(yīng)用，全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋的公司具備數(shù)據(jù)要素價值挖掘的優(yōu)勢。相關(guān)標(biāo)的：深桑達(dá)、易華錄?下半年數(shù)據(jù)要素賽道展望

我們認(rèn)為數(shù)據(jù)要素流通為王的主邏輯貫穿全年，參與者的商業(yè)模式相對而言較為清晰，下半年主要關(guān)注業(yè)績兌現(xiàn)、細(xì)分領(lǐng)域政策落地情況。

我們認(rèn)為針對跑馬圈地布局的數(shù)商以及擁有城市卡位優(yōu)勢的數(shù)商更加依賴于宏觀政策的驅(qū)動，下半年主要關(guān)注國家層面針對數(shù)據(jù)要素的宏觀政策落地節(jié)奏，以及政策催化下各類公司商業(yè)模式的進(jìn)一步細(xì)化。38數(shù)據(jù)要素框架03數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈參與者IT系統(tǒng)（包含平臺建設(shè)以及數(shù)據(jù)管理等）：ST實(shí)達(dá)、萬達(dá)信息、南威軟件、東方國信、稅友股份、數(shù)字政通、新點(diǎn)軟件IT機(jī)房：奧飛數(shù)據(jù)、光環(huán)新網(wǎng)數(shù)據(jù)庫：場景數(shù)據(jù)采集：大華股份?？低晠R納科技海量數(shù)據(jù)星環(huán)科技潤澤科技數(shù)據(jù)港數(shù)據(jù)交易所：云賽智聯(lián)浙數(shù)文化數(shù)據(jù)處理：每日互動海天瑞聲拓爾思數(shù)據(jù)確權(quán)：人民網(wǎng)山大地緯創(chuàng)意信息太極股份數(shù)據(jù)供方數(shù)據(jù)采集數(shù)據(jù)存儲數(shù)據(jù)確權(quán)數(shù)據(jù)加工數(shù)據(jù)交付數(shù)據(jù)需方數(shù)據(jù)要素驅(qū)動下產(chǎn)生的新型商業(yè)模式：山大地緯、中科軟、久遠(yuǎn)銀海、易華錄、深桑達(dá)具備數(shù)據(jù)源&數(shù)據(jù)處理能力：上海鋼聯(lián)、卓創(chuàng)資訊、航天宏圖、中國電信、中國聯(lián)通、中國移動數(shù)據(jù)安全數(shù)據(jù)安全、信息安全：、格爾軟件、中新賽克、浩瀚深度、美亞柏科、安恒信息、啟明星辰IT運(yùn)維IT運(yùn)維：新炬網(wǎng)絡(luò)、中亦安圖、博睿數(shù)據(jù)資料：浙商證券研究所上半年政策梳理03國家層面的政策：

2月27日，中共中央、國務(wù)院發(fā)布《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》，提出到2025年，基本形成橫向打通、縱向貫通、協(xié)調(diào)有力的一體化推進(jìn)格局，數(shù)字中國建設(shè)取得重要進(jìn)展。

3月7日，中共中央、國務(wù)院發(fā)布《黨和國家機(jī)構(gòu)改革方案》，提出組建國家數(shù)據(jù)局，作為國家發(fā)展和改革委員會管理的國家局，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)推進(jìn)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度建設(shè)，統(tǒng)籌推進(jìn)數(shù)字中國、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字社會規(guī)劃和建設(shè)等。

3月16日，國務(wù)院新聞辦公室發(fā)布《新時代的中國網(wǎng)絡(luò)法治建設(shè)》，全面介紹了中國網(wǎng)絡(luò)法治建設(shè)情況，分享中國網(wǎng)絡(luò)法治建設(shè)的經(jīng)驗(yàn)做法，在全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家新征程上，中國將始終堅(jiān)持依法治國、依法治網(wǎng)的理念，推動互聯(lián)網(wǎng)依法有序健康運(yùn)行，以法治力量護(hù)航數(shù)字中國高質(zhì)量發(fā)展。

4月25日，工信部、中央網(wǎng)信辦

、國家等八部門發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)IPv6技術(shù)演進(jìn)和應(yīng)用創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)施意見》，提出到2025年底，IPv6技術(shù)演進(jìn)和應(yīng)用創(chuàng)新取得顯著成效，“IPv6+

”等創(chuàng)新技術(shù)應(yīng)用范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。

4月27日，國家網(wǎng)信辦發(fā)布《數(shù)字中國發(fā)展報(bào)告（2022年）》，指出2022年我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)50.2萬億元，總量穩(wěn)居世界第二，占GDP比重提升至41.5%，推動高質(zhì)量發(fā)展的“數(shù)字引擎”更為強(qiáng)勁。

4月27日，中國信息通訊研究院發(fā)布《中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究報(bào)告（2023年）》，在延續(xù)以往對我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展最新態(tài)勢量化分析的基礎(chǔ)上，首次研究了我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率水平，為推動數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更多的參考。40資料：政府官網(wǎng)，浙商證券研究所上半年政策梳理03地方層面的政策：

3月1日，蘇州市人大

3月1日，廈門市人大

3月1日，貴州省人大會通過《蘇州市數(shù)據(jù)條例》會通過《廈門經(jīng)濟(jì)特區(qū)數(shù)據(jù)條例》會通過《貴州省信息基礎(chǔ)設(shè)施條例》

3月13日，上海市人民政府發(fā)布《上海市公共數(shù)據(jù)共享實(shí)施辦法（試行）》

3月21日，上海松江區(qū)人民政府發(fā)布《長三角G60科創(chuàng)走廊策源地松江關(guān)于加強(qiáng)集成創(chuàng)新持續(xù)優(yōu)化營商環(huán)境的具體措施》

3月22日，廣東省人民政府發(fā)布《2022廣東省數(shù)字政府網(wǎng)絡(luò)安全指數(shù)評估報(bào)告》

3月28日，哈爾濱市大數(shù)據(jù)中心發(fā)布《網(wǎng)信部門行政執(zhí)法程序規(guī)定》

4月3日，河南省制造強(qiáng)省建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布《2023年河南省大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展工作方案》

4月10日，廣東省政務(wù)服務(wù)數(shù)據(jù)管理局發(fā)布《廣東省“數(shù)字政府2.0”建設(shè)服務(wù)“百縣千鎮(zhèn)萬村高質(zhì)量發(fā)展工程”若干措施》

4月10日，煙臺市大數(shù)據(jù)局發(fā)布《煙臺市激活數(shù)據(jù)要素潛能發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用行動方案（2023-2025年）》

4月10日，廣州市政務(wù)服務(wù)數(shù)據(jù)管理局發(fā)布《廣州市公共數(shù)據(jù)開放管理辦法》

4月14日，武漢市人民政府辦公廳發(fā)布《武漢市數(shù)據(jù)要素市場化配置改革三年行動計(jì)劃（2023一2025年）》

5月5日，吉林省人民政府發(fā)布《吉林省大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展指導(dǎo)意見》41資料：政府官網(wǎng)，浙商證券研究所上半年國內(nèi)外新聞梳理03

2月20日，中國移動研究院（中移研究院）聯(lián)合中國移動國際有限公司（中移國際）、啟明星辰信息技術(shù)集團(tuán)股份有限公司（啟明星辰）共同舉辦跨境數(shù)據(jù)流動研討會，并發(fā)布《企業(yè)跨境數(shù)據(jù)流動安全合規(guī)白皮書（2023）》。

2月24日，在杭州高新區(qū)（濱江）召開的數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新提質(zhì)暨“中國數(shù)谷”建設(shè)推進(jìn)大會現(xiàn)場，“中國數(shù)谷”正式揭牌。

2月24日，東數(shù)西算一體化算力服務(wù)平臺在寧夏銀川正式上線，將助力形成自由流通、按需配置、有效共享的數(shù)據(jù)要素市場。

3月3日，美國商務(wù)部下屬的工業(yè)和安全局將28家中國實(shí)體加入“實(shí)體清單”，包括浪潮集團(tuán)、龍芯中科、第四范式等。

3月17日，長虹控股、深圳數(shù)交所與數(shù)鑫科技三方共同簽署合作框架協(xié)議。

3月17日，上海數(shù)交所與國家價格監(jiān)測中心簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。

3月15日，Open

AI發(fā)布了GPT的最新一代版本Chat

GPT-4。

3月22日，總部位于伊利諾伊州芝加哥的

B2B數(shù)據(jù)集成和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)交換公司Adeptia籌集了

6500

萬美元的增長資金。

3月31日，上海數(shù)據(jù)交易所上線國內(nèi)首個數(shù)據(jù)交易鏈，實(shí)現(xiàn)了“一地掛牌、全鏈流通”。

3月31日，德勤發(fā)布了新報(bào)告《是時候認(rèn)真對待數(shù)據(jù)了》，強(qiáng)調(diào)了有效管理數(shù)據(jù)的重要性，尤其是在財(cái)務(wù)領(lǐng)域。

4月1日，深圳數(shù)據(jù)交易所完成增資，注冊資本金由1億增加至10億人民幣。

4月10日，貴陽大數(shù)據(jù)交易所與國家價格監(jiān)測中心簽署合作協(xié)議，共研數(shù)據(jù)交易價格形成機(jī)制。42資料：政府官網(wǎng)，浙商證券研究所上半年國內(nèi)外新聞梳理03

4月13日，數(shù)字經(jīng)濟(jì)峰會2023在香港舉行，主題為“蛻變前行

共創(chuàng)智慧未來”。

4月14日，深圳、湖南數(shù)交所簽約戰(zhàn)略合作協(xié)議，將共同打造更多具有跨地域、跨平臺、跨領(lǐng)域特色的數(shù)據(jù)產(chǎn)品

4月20日，深圳數(shù)交所與螞蟻集團(tuán)簽訂合作框架協(xié)議，助力深數(shù)所建立穩(wěn)定、高效、開放的平臺能力。

4月21日，Google

DeepMind成立，谷歌大腦和DeepMind正式合體。

4月26日，國家微生物科學(xué)數(shù)據(jù)互聯(lián)互通平臺正式發(fā)布。

4月27日，全國首筆個人數(shù)據(jù)合規(guī)流轉(zhuǎn)交易在貴陽大數(shù)據(jù)交易所場內(nèi)完成。

4月28日，谷歌全面反擊，PaLM

2模型挑戰(zhàn)GPT-4，產(chǎn)品通通AI化。

5月3日，全國首個數(shù)據(jù)要素全領(lǐng)域整合信息平臺“數(shù)據(jù)交易網(wǎng)”上線。

5月9日，浙江首個數(shù)據(jù)知識產(chǎn)權(quán)登記平臺上線運(yùn)營。

5月9日，首個支持隱私的可互操作區(qū)塊鏈Canton

Network發(fā)布，高盛、微軟、德勤等30家公司加入。

5月10日，廣州市首個公共數(shù)據(jù)運(yùn)營產(chǎn)品“企業(yè)經(jīng)營健康指數(shù)”將掛牌交易。

5月18日，人民數(shù)據(jù)發(fā)布中國首部《中國數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)制度藍(lán)皮書》研究大綱。

5月23日，微軟宣布為Windows11引入Copilot

AI助手，并使用Bing作為ChatGPT的默認(rèn)搜索引擎。43資料：政府官網(wǎng)，浙商證券研究所垂直行業(yè)（醫(yī)保）模式：重在數(shù)據(jù)要素的快速落地變現(xiàn)03

主要商業(yè)模式：醫(yī)保行業(yè)中，通過數(shù)據(jù)通道的信息化建設(shè)，醫(yī)保數(shù)據(jù)可以在經(jīng)過企業(yè)或個人授權(quán)后，從數(shù)據(jù)匯聚端（如大數(shù)據(jù)局、醫(yī)保局），經(jīng)醫(yī)院流通至商業(yè)保險公司，從而滿足了醫(yī)保結(jié)算的數(shù)據(jù)需求，加快醫(yī)保信息審核和理賠的速度。相關(guān)標(biāo)的：山大地緯、久遠(yuǎn)銀海、中科軟???山大地緯深耕智慧醫(yī)保醫(yī)療、智慧政務(wù)、智慧用電三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，并緊跟數(shù)據(jù)要素政策，利用區(qū)塊鏈技術(shù)先驅(qū)的優(yōu)勢，成為全國范圍內(nèi)第一批數(shù)據(jù)要素落地企業(yè)。企業(yè)建立的數(shù)字保險箱，滿足了普惠金融與普惠醫(yī)?；谫J款授信與醫(yī)保結(jié)算的數(shù)據(jù)需求。久遠(yuǎn)銀海聚焦醫(yī)療醫(yī)保、數(shù)字政務(wù)、智慧城市三大戰(zhàn)略方向，持續(xù)深耕智慧民生領(lǐng)域。其中，在醫(yī)保數(shù)據(jù)有望激活的背景下，久遠(yuǎn)銀海在醫(yī)療醫(yī)保信息化建設(shè)行業(yè)中領(lǐng)先的項(xiàng)目承接率和城市覆蓋率，以及在AI技術(shù)中的研發(fā)布局，使得公司具備挖掘數(shù)據(jù)要素的潛力的能力，具備較強(qiáng)的行業(yè)壁壘性和持續(xù)性。中科軟作為保險IT解決方案行業(yè)的絕對龍頭，推出云服務(wù)解決方案，聯(lián)合打造保險云里程碑以迎合保險科技多元化需求，以數(shù)據(jù)治理助力“保險產(chǎn)品重塑”、“運(yùn)營模式重塑”、“商業(yè)模式重塑”，通過“保險+”的戰(zhàn)略及AI大模型持續(xù)賦能保險公司各業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)貫通，為其提供更大的發(fā)展前景。數(shù)據(jù)要素在醫(yī)保領(lǐng)域的商業(yè)模式圖44資料：公司年報(bào)、公司公告、浙商證券研究所類數(shù)交所模式：重在數(shù)據(jù)源頭的全局把控03

主要商業(yè)模式：類數(shù)交所模式指公司與地方政府共同成立合資公司，地方政府向合資公司提供地方數(shù)據(jù)運(yùn)營權(quán)，公司所建設(shè)的通道&平臺扮演類似數(shù)交所的角色，可將數(shù)據(jù)販?zhǔn)劢o數(shù)商，通過加工形成數(shù)據(jù)產(chǎn)品。

相關(guān)標(biāo)的：深桑達(dá)A、易華錄??深桑達(dá)A是中國電子旗下的重要二級企業(yè)，面向黨政和行業(yè)客戶，承擔(dān)云計(jì)算及存儲、數(shù)據(jù)創(chuàng)新、數(shù)字政府與行業(yè)數(shù)字化服務(wù)。在數(shù)據(jù)要素化方面，公司已形成數(shù)據(jù)金庫、數(shù)據(jù)要素加工交易中心、安全可信數(shù)據(jù)空間等數(shù)據(jù)要素化工程系列產(chǎn)品

;在數(shù)據(jù)治理與創(chuàng)新層面，公司前期已自研完成了云原生的各類數(shù)據(jù)工具的研發(fā)、投產(chǎn)、以及項(xiàng)目落地，目前則圍繞建設(shè)數(shù)據(jù)資源體系，助力構(gòu)建以“數(shù)據(jù)”為核心的運(yùn)營體系建設(shè)。易華錄圍繞數(shù)據(jù)湖戰(zhàn)略，打造數(shù)字經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、數(shù)據(jù)運(yùn)營以及政企數(shù)字化建設(shè)三大業(yè)務(wù)板塊。自2017年起，6

年時間里在全國建設(shè)了32個數(shù)據(jù)湖，先發(fā)優(yōu)勢明顯，具有數(shù)據(jù)全生命周期“收、存、治、用、易”核心競爭力。類數(shù)交所商業(yè)模式圖購買數(shù)據(jù)服務(wù)、上云、出資承建數(shù)據(jù)湖等集中數(shù)據(jù)售賣加工目標(biāo)企業(yè)政府匯集數(shù)據(jù)數(shù)商/自行加工數(shù)據(jù)產(chǎn)品合資公司提供數(shù)據(jù)各委辦局45資料：公司年報(bào)、公司公告、浙商證券研究所數(shù)交所合作商模式：重在綁定重要城市的卡位優(yōu)勢03

主要商業(yè)模式：數(shù)交所為數(shù)據(jù)提供方與數(shù)據(jù)需求方提供數(shù)據(jù)交易平臺。數(shù)據(jù)提供方可以通過相應(yīng)的數(shù)據(jù)流通技術(shù)經(jīng)過合規(guī)登記、掛牌申請等流程將數(shù)據(jù)上臺到數(shù)交所，數(shù)據(jù)需求方針對適宜數(shù)據(jù)可以進(jìn)行交易協(xié)議簽訂與清算結(jié)算，最后通過API接口獲得特定的數(shù)據(jù)，至此交易完成。相關(guān)標(biāo)的：云賽智聯(lián)?云賽智聯(lián)聚焦云計(jì)算和大數(shù)據(jù)、行業(yè)解決方案、智慧產(chǎn)品三大核心業(yè)務(wù)，是上海國資系統(tǒng)中主要的數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商和云服務(wù)運(yùn)營商。公司初步具備數(shù)據(jù)采集、清洗、分析、治理、運(yùn)營等服務(wù)能力，幾乎覆蓋數(shù)據(jù)要素全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，結(jié)合其國資背景，在數(shù)字要素市場中具有恒久的發(fā)展動力。數(shù)交所合作商的商業(yè)模式圖合約簽訂數(shù)據(jù)掛牌交付服務(wù)清算結(jié)算數(shù)據(jù)提供方數(shù)據(jù)交易機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)需求方數(shù)據(jù)流通技術(shù)API接口數(shù)據(jù)交付服務(wù)機(jī)構(gòu)46資料：《中國數(shù)據(jù)要素市場發(fā)展報(bào)告（2021-2022）》、公司年報(bào)、浙商證券研究所04大安全為主題輪動的不變量47信創(chuàng)：謀定而后動，有望下半年成為業(yè)績兌現(xiàn)方向04從過去三年的信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展來看，我國信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)基本達(dá)到了可用的階段，國產(chǎn)IT基礎(chǔ)設(shè)施和軟硬件進(jìn)行了大量的適配工作。我們認(rèn)為信創(chuàng)作為未來5-10年的大產(chǎn)業(yè)趨勢，下半年有望成為計(jì)算機(jī)板塊業(yè)績率先兌現(xiàn)的方向，有望受到多重因素共同催化。1、事件催化：美對華制裁政策持續(xù)加碼?

2023年3月3日，美國商務(wù)部下屬的工業(yè)和安全局（BIS）將28家中國實(shí)體加入貿(mào)易黑名單；3月28日，再次以“人權(quán)”為由，將5家中國實(shí)體；5月30日，美國財(cái)政部以參與跨國銷售非法藥品生產(chǎn)設(shè)備為由，宣布制裁13個中國實(shí)體與個人。我們預(yù)計(jì)未來美國對華的制裁政策仍將持續(xù)加碼。2、政策催化：高層領(lǐng)導(dǎo)人會議多次強(qiáng)調(diào)，地方政策輔助落地?

2023年2月1日，中共中央政治局第二次集體學(xué)習(xí)會議上，習(xí)問題”；2023年2月21日，中共中央政治局第三次集體學(xué)習(xí)會議上，習(xí)立自強(qiáng)，推動構(gòu)建新發(fā)展格局、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，迫切需要我們加強(qiáng)基礎(chǔ)研究，從源頭和底層解決關(guān)鍵技術(shù)問題”。指出“要加快科技自立自強(qiáng)步伐，解決外國“卡”再次強(qiáng)調(diào)“應(yīng)對國際科技競爭、實(shí)現(xiàn)高水平自?

2023年4月20日，為貫徹落實(shí)北京市“十四五”時期高精尖產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，加強(qiáng)技術(shù)突破，深化行業(yè)應(yīng)用，加快優(yōu)質(zhì)企業(yè)培育集聚，優(yōu)化完善產(chǎn)業(yè)生態(tài)，北京市經(jīng)濟(jì)和信息化局制訂并發(fā)布了《北京市關(guān)于加快打造信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)高地的若干政策措施（征求意見稿）》（以下簡稱《征求意見稿》），這是全國第七個地方性信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)獎勵政策。3、訂單側(cè)：上半年預(yù)算規(guī)劃基本確定，下半年穩(wěn)步推進(jìn)實(shí)施?

從往年政府預(yù)算的規(guī)劃與執(zhí)行節(jié)奏來看，上半年一般是預(yù)算集中規(guī)劃期，下半年是預(yù)算集中執(zhí)行期，故而我們判斷隨著各級政府以及企業(yè)的預(yù)算規(guī)劃在上半年制定完成，下半年有望進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)區(qū)間。48資料：復(fù)旦中美友好互信合作計(jì)劃公眾號、軍迷讀者網(wǎng)公眾號、貴州改革公眾號、新華社公眾號、浙商證券研究所網(wǎng)絡(luò)安全：AI安全首當(dāng)其沖04?

類ChatGPT等AI大模型的涌現(xiàn)，會伴隨著大量數(shù)據(jù)的訓(xùn)練、調(diào)用，暴露AI大模型自身的安全風(fēng)險?

大模型訓(xùn)練以及調(diào)用過程中或存在數(shù)據(jù)非法獲取和信息泄露的風(fēng)險AI模型安全?

大模型對外開放API的過程中，隨著開放的API接口增多，可能導(dǎo)致暴露的安全問題增大?

大語言模型的自動化生成能力將大大提升安全入侵的效