中信證券指數(shù)體系分析報(bào)告-培訓(xùn)課件

指數(shù)研究與指數(shù)化投資系列中信證券指數(shù)體系介紹2023年4月7日中信證券系列指數(shù)圖譜行業(yè)系列指數(shù)（484條）大類板塊系列指數(shù)（18條）市場(chǎng)基準(zhǔn)系列指數(shù)（3條）主題系列指數(shù)（3條）量化策略系列指數(shù)（39條）基金系列指數(shù)（34條）REITs系列指數(shù)（11條）一級(jí)行業(yè)指數(shù)（30條）上下游產(chǎn)業(yè)鏈指數(shù)A股全市場(chǎng)指數(shù)（2條）行業(yè)主題指數(shù)（1條）三級(jí)因子策略指數(shù)基金核心池系列指數(shù)REITs綜合指數(shù)（2條）（6條）（27）（29條）中信石油石化指數(shù)中信煤炭指數(shù)中信有色金屬指數(shù)……中信上游資源指數(shù)中信中游制造指數(shù)中信下游消費(fèi)指數(shù)中信基建與運(yùn)營(yíng)指數(shù)中信TMT指數(shù)中信證券A股綜合指數(shù)中信證券A股指數(shù)中信證券新能車指數(shù)1.規(guī)模2.價(jià)值3.成長(zhǎng)4.一致預(yù)期5.財(cái)務(wù)質(zhì)量6.分紅7.重要股東增持8.業(yè)績(jī)預(yù)增9.基金重倉(cāng)增強(qiáng)基金系列指數(shù)（7條）價(jià)值成長(zhǎng)風(fēng)格基金系列指數(shù)（2條）股債能力型基金系列指數(shù)（4條）交易能力型基金系列指數(shù)（5條）中信證券REITs綜合指數(shù)中信證券REITs綜合等權(quán)指數(shù)大盤中盤小盤X中信金融地產(chǎn)指數(shù)固收+基金系列指數(shù)（2條）三元配置基金系列指數(shù)（4條）純債基金系列指數(shù)（3條）行為周期基金系列指數(shù)（2條）二級(jí)行業(yè)指數(shù)（109條）風(fēng)格板塊指數(shù)（5條）A股寬基指數(shù)（1條）區(qū)域主題指數(shù)（1條）中信石油開采中信石油化工指數(shù)中信油服工程指數(shù)……Ⅱ指數(shù)中信金融風(fēng)格指數(shù)中信周期風(fēng)格指數(shù)中信消費(fèi)風(fēng)格指數(shù)中信成長(zhǎng)風(fēng)格指數(shù)中信穩(wěn)定風(fēng)格指數(shù)中信證券500指數(shù)中信證券中關(guān)村生命科學(xué)園生物經(jīng)濟(jì)上市指數(shù)二級(jí)因子策略指數(shù)基金精選指數(shù)REITs行業(yè)指數(shù)（9條）（8條）（4條）中信證券大盤綜合Beta指數(shù)中信證券大咖池基金指數(shù)（1條）REITs一級(jí)行業(yè)指數(shù)（3條）中信證券中盤綜合Beta指數(shù)……主動(dòng)權(quán)益基金精選指數(shù)（3條）REITs二級(jí)行業(yè)指數(shù)（6條）政策主題指數(shù)（1條）產(chǎn)業(yè)板塊指數(shù)（7條）三級(jí)行業(yè)指數(shù)（285條）中信證券ESG

100指中信周期產(chǎn)業(yè)指數(shù)中信制造產(chǎn)業(yè)指數(shù)中信基礎(chǔ)設(shè)施與地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)指數(shù)中信消費(fèi)產(chǎn)業(yè)指數(shù)中信科技產(chǎn)業(yè)指數(shù)中信醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)指數(shù)一級(jí)因子策略指數(shù)海外ETP指數(shù)（1條）Ⅲ指數(shù)數(shù)中信石油開采中信煉油指數(shù)中信油品銷售及倉(cāng)儲(chǔ)指數(shù)（4條）中信證券行業(yè)龍頭指數(shù)（等權(quán)、流通市值）中信證券價(jià)值超預(yù)期滬深300超額收益指數(shù)……中信證券印度ETP指數(shù)（1條）……中信金融產(chǎn)業(yè)指數(shù)資料：中信證券研究部1中信證券行業(yè)分類的歷史沿革2003年正式版2019年2.0版正式對(duì)外發(fā)布了國(guó)內(nèi)第一套投資型行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)。適應(yīng)國(guó)民體系及其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化，體現(xiàn)完備性和前瞻性。0204StartFuture01032000年試行版2010年1.0版中信證券金融產(chǎn)品開發(fā)小組，早期探索。適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)的二級(jí)市場(chǎng)投研架構(gòu)體系和人員分工，2013年小幅修訂。資料：中信證券研究部2中信證券行業(yè)分類2.0版?

分類原則–

以滿足資本市場(chǎng)證券投研需求為主要目的。–

貼近A股市場(chǎng)主流投資機(jī)構(gòu)的投研體系架構(gòu)。–

結(jié)合政策導(dǎo)向和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，體現(xiàn)一定的前瞻性。上下游產(chǎn)業(yè)鏈板塊1級(jí)行業(yè)一級(jí)行業(yè)30個(gè)，在一級(jí)行業(yè)基礎(chǔ)上劃分了上下游產(chǎn)業(yè)鏈板塊與產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)板塊一級(jí)行業(yè)30板塊。2級(jí)行業(yè)指數(shù)二級(jí)行業(yè)109個(gè)。二級(jí)行業(yè)1093級(jí)行業(yè)指數(shù)三級(jí)行業(yè)285風(fēng)格板塊三級(jí)行業(yè)285個(gè)，在三級(jí)行業(yè)基礎(chǔ)上劃分了風(fēng)格板塊。資料：中信證券研究部3中信證券行業(yè)分類與GICS行業(yè)分類對(duì)比INDUSTRYGROUPSECTORS產(chǎn)業(yè)一級(jí)行業(yè)全球行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)

(GICS)

是由

MSCI

和標(biāo)準(zhǔn)普爾

(S&P)

于

1999

年制定的行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)。自1999年以來(lái)，在SECTOR層級(jí)進(jìn)行了兩次修訂：

石油石化煤炭能源能源周期有色金屬鋼鐵基礎(chǔ)化工機(jī)械

2016年，新增“房地產(chǎn)”

（原屬于金融業(yè)）。原材料資本品原材料工業(yè)2018年，“電信業(yè)務(wù)”

更名為“通訊業(yè)務(wù)”，吸收了原屬于“可選消費(fèi)”的“媒制造電新體”。建筑建材交通運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施與地產(chǎn)中信行業(yè)分類GICSSECTORS11運(yùn)輸商業(yè)與專業(yè)服務(wù)汽車與汽車零部件產(chǎn)業(yè)板塊汽車消費(fèi)者服務(wù)消費(fèi)者服務(wù)可選消費(fèi)家電耐用消費(fèi)品及服裝INDUSTRYGROUP24紡織服裝消費(fèi)一級(jí)行業(yè)30零售業(yè)食品與主要用品零售家庭及個(gè)人用品商貿(mào)零售輕工制造食品飲料農(nóng)林牧漁必選消費(fèi)醫(yī)療保健金融食品、飲料與煙草INDUSTRIES醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)制藥、生物科技和生命科銀行二級(jí)行業(yè)109醫(yī)藥金融醫(yī)藥69銀行綜合金融綜合金融非銀電子保險(xiǎn)半導(dǎo)體設(shè)備與產(chǎn)品技術(shù)硬件與設(shè)備軟件與服務(wù)電信業(yè)務(wù)SUB-INDUSTRIES信息技術(shù)通訊業(yè)務(wù)計(jì)算機(jī)級(jí)行業(yè)285科技158通信傳媒電力公用房地產(chǎn)媒體與娛樂公用事業(yè)房地產(chǎn)公用事業(yè)房地產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施與地產(chǎn)資料：MSCI，中信證券研究部資料：MSCI，中信證券研究部4業(yè)精于勤：行業(yè)分類維護(hù)成分?jǐn)?shù)量不少于3只年度審核三次歸類計(jì)算與再平衡公司歸屬行業(yè)指數(shù)采用鏈?zhǔn)椒ㄓ?jì)算，每月末對(duì)樣本和權(quán)重重新調(diào)整一次?？贾鳡I(yíng)業(yè)務(wù)收入占比和主營(yíng)利潤(rùn)占比兩項(xiàng)指標(biāo)行業(yè)分析師審核及建議大市值快速納入上市滿60個(gè)交易日初步歸類二次歸類資料：中信證券研究部5大類板塊系列指數(shù)大類板塊指數(shù)名稱及代碼大類板塊指數(shù)歷史表現(xiàn)指數(shù)代碼CI005901CI005902CI005903CI005904CI005905CI005909CI005917CI005918CI005919CI005920CI005921CI005925CI005926指數(shù)名稱上游資源中游制造下游消費(fèi)基建與運(yùn)營(yíng)TMT類別上游資源中游制造下游消費(fèi)基建與運(yùn)營(yíng)TMT金融地產(chǎn)20000150001000050000上下游產(chǎn)業(yè)鏈金融地產(chǎn)金融金融周期消費(fèi)成長(zhǎng)穩(wěn)定1600014000120001000080006000400020000周期消費(fèi)風(fēng)格成長(zhǎng)穩(wěn)定周期產(chǎn)業(yè)制造產(chǎn)業(yè)周期產(chǎn)業(yè)科技產(chǎn)業(yè)制造產(chǎn)業(yè)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施與地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)金融產(chǎn)業(yè)消費(fèi)產(chǎn)業(yè)CI005927基礎(chǔ)設(shè)施與地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)25000產(chǎn)業(yè)20000150001000050000CI005928CI005929CI005930CI005931消費(fèi)產(chǎn)業(yè)科技產(chǎn)業(yè)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)金融產(chǎn)業(yè)資料：Wind，中信證券研究部：Wind，中信證券研究部，注：數(shù)據(jù)時(shí)間范圍為2004/12/31-2023/4/4資料6市場(chǎng)基準(zhǔn)系列指數(shù)：中信A綜、中信A指和中信500中信證券市場(chǎng)基準(zhǔn)系列指數(shù)樣本空間劃分規(guī)則示意中信證券市場(chǎng)基準(zhǔn)系列指數(shù)樣本空間范圍示意500IPO天數(shù)可投資性及市值規(guī)模A綜

2條規(guī)則A指

2條規(guī)則5003條規(guī)則A股業(yè)績(jī)及基本面A綜

無(wú)A指

1條規(guī)則5003條規(guī)則A綜

無(wú)A綜A股

4條規(guī)則5009條規(guī)則資料：中信證券研究部資料：中信證券研究部中信500指數(shù)歷史表現(xiàn)中信證券A股及A綜指數(shù)歷史表現(xiàn)中信500滬深300中證800中信證券A綜中信證券A指中證A股100009000800070006000500040003000200010000120001000080006000400020000資料：Wind，中信證券研究部，注：數(shù)據(jù)截止至2023/4/4資料：Wind，中信證券研究部，注：數(shù)據(jù)截止至2023/4/47量化策略系列：一二三級(jí)因子策略指數(shù)

三級(jí)指數(shù)大盤中盤小盤?三級(jí)指數(shù)為單因子指數(shù)，提供對(duì)單一風(fēng)格暴露的配置工具。規(guī)模價(jià)值成長(zhǎng)一致預(yù)期財(cái)務(wù)質(zhì)量分紅重要股東增持業(yè)績(jī)預(yù)增基金重倉(cāng)規(guī)模價(jià)值成長(zhǎng)一致預(yù)期財(cái)務(wù)質(zhì)量分紅重要股東增持業(yè)績(jī)預(yù)增基金重倉(cāng)規(guī)模價(jià)值成長(zhǎng)一致預(yù)期財(cái)務(wù)質(zhì)量分紅重要股東增持業(yè)績(jī)預(yù)增基金重倉(cāng)?三級(jí)指數(shù)包含9類風(fēng)格因子，并根據(jù)大、中、小盤細(xì)分為27個(gè)指數(shù)。三級(jí)因子（單因子指數(shù)）

二級(jí)指數(shù)??二級(jí)指數(shù)是三級(jí)因子指數(shù)的組合。二級(jí)指數(shù)包含：大、中、小盤綜合Beta指數(shù)、大盤價(jià)值成長(zhǎng)超預(yù)期指數(shù)、中小盤績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)分紅指數(shù)、小盤績(jī)優(yōu)指數(shù)等。大盤組合指數(shù)中盤組合指數(shù)小盤組合指數(shù)二級(jí)因子（因子組合指數(shù)）如：價(jià)值+增持如：成長(zhǎng)+績(jī)優(yōu)如：績(jī)優(yōu)+規(guī)模

一級(jí)指數(shù)?一級(jí)指數(shù)為更綜合的指數(shù)，指數(shù)構(gòu)成為三級(jí)因子指數(shù)、或者按綜合標(biāo)準(zhǔn)選取成分股。?一級(jí)指數(shù)包括穩(wěn)健成長(zhǎng)指數(shù)、高股息指數(shù)、行業(yè)龍頭指數(shù)、超額收益指數(shù)等。一級(jí)因子（綜合指數(shù)）行業(yè)龍頭指數(shù)穩(wěn)健成長(zhǎng)指數(shù)超額收益指數(shù)300/500超額收益資料：中信證券研究部8增強(qiáng)型基金系列指數(shù)指數(shù)增強(qiáng)核心基金池篩選指標(biāo)300增強(qiáng)基金系列指數(shù)歷史表現(xiàn)CIS300增強(qiáng)綜合CIS300增強(qiáng)精選滬深300CIS300類增強(qiáng)(量化)CIS300類增強(qiáng)(主動(dòng))180016001400120010008006002019/4/12020/4/12021/4/12022/4/1資料：Wind，中信證券研究部，注：數(shù)據(jù)截止至2023/3/31500增強(qiáng)基金系列指數(shù)歷史表現(xiàn)CIS500增強(qiáng)綜合CIS500增強(qiáng)精選CIS500類增強(qiáng)(量化)中證500180016001400120010008006002019/4/12020/4/12021/4/12022/4/1資料：中信證券研究部資料：

Wind，中信證券研究部，注：數(shù)據(jù)截止至2023/3/319價(jià)值成長(zhǎng)風(fēng)格基金系列指數(shù)成長(zhǎng)型風(fēng)格基金核心池構(gòu)建流程成長(zhǎng)風(fēng)格基金系列指數(shù)歷史表現(xiàn)CIS成長(zhǎng)風(fēng)格基金CIS成長(zhǎng)風(fēng)格基金E滬深3003800330028002300180013008002014/5/5

2015/5/5

2016/5/5

2017/5/5

2018/5/5

2019/5/5

2020/5/5

2021/5/5

2022/5/5資料：Wind，中信證券研究部，注：數(shù)據(jù)截止至2023/3/31價(jià)值型風(fēng)格基金核心池構(gòu)建流程價(jià)值風(fēng)格基金系列指數(shù)歷史表現(xiàn)CIS價(jià)值風(fēng)格基金CIS價(jià)值風(fēng)格基金E滬深3003800330028002300180013008002014/5/5

2015/5/5

2016/5/5

2017/5/5

2018/5/5

2019/5/5

2020/5/5

2021/5/5

2022/5/5資料：中信證券研究部資料：

Wind，中信證券研究部，注：數(shù)據(jù)截止至2023/3/3110股債能力基金系列指數(shù)股債配置能力型核心基金池構(gòu)建流程及指標(biāo)股債能力基金系列指數(shù)歷史表現(xiàn)CIS股債能力綜合CIS股債能力均衡CIS股債能力綜合ECIS股債能力均衡ECIS股債能力激進(jìn)CIS股債能力保守CIS股債能力激進(jìn)ECIS股債能力保守E1150110010501000950900850800資料：中信證券研究部資料：Wind，中信證券研究部，注：數(shù)據(jù)截止至2023/3/3111交易能力基金系列指數(shù)交易能力型核心基金池構(gòu)建流程及指標(biāo)交易能力基金系列指數(shù)歷史表現(xiàn)CIS交易能力基金綜合CIS交易能力中型基金CIS交易能力基金綜合ECIS交易能力中型基金ECIS交易能力大型基金CIS交易能力大型基金ECIS交易能力小型基金ECIS交易能力小型基金310026002100160011006002017/1/32018/1/32019/1/32020/1/32021/1/32022/1/32023/1/3資料：中信證券研究部資料：Wind，中信證券研究部，注：數(shù)據(jù)截止至2023/3/3112固收+基金系列指數(shù)“固收+”基金初始池至核心池篩選條件穩(wěn)健型、平衡型“固收+”基金核心池篩選流程資料：中信證券研究部資料：中信證券研究部固收+基金系列指數(shù)歷史表現(xiàn)CIS平衡固收+基金CIS平衡固收+基金ECIS穩(wěn)健固收+基金CIS穩(wěn)健固收+基金E150014001300120011001000900資料：

Wind，中信證券研究部，注：數(shù)據(jù)截止至2023/3/3113三元配置基金系列指數(shù)三元配置基金核心池篩選流程三元配置基金系列指數(shù)歷史表現(xiàn)CIS三元配置基金綜合CIS平衡三元配置基金CIS三元配置基金綜合ECIS平衡三元配置基金ECIS積極三元配置基金CIS穩(wěn)健三元配置基金CIS積極三元配置基金ECIS穩(wěn)健三元配置基金E1300125012001150110010501000950900850800資料：中信證券研究部資料：Wind，中信證券研究部，注：數(shù)據(jù)截止至2023/3/3114純債基金系列指數(shù)純債基金核心池篩選流程純債基金核心池篩選流程資料：中信證券研究部資料：中信證券研究部純債基金系列指數(shù)歷史表現(xiàn)CIS中長(zhǎng)期純債基金綜合CIS定開中長(zhǎng)期純債基金CIS中長(zhǎng)期純債基金綜合ECIS定開中長(zhǎng)期純債基金ECIS非定開中長(zhǎng)期純債基金CIS非定開中長(zhǎng)期純債基金E萬(wàn)得中長(zhǎng)期純債型基金指數(shù)125012001150110010501000950900資料：

Wind，中信證券研究部，注：數(shù)據(jù)截止至2023/3/3115行為周期基金系列指數(shù)初選池與核心池篩選條件展示共振基金池與獨(dú)立基金池構(gòu)建流程圖資料：中信證券研究部資料：中信證券研究部獨(dú)立共振基金系列指數(shù)歷史表現(xiàn)CIS獨(dú)立基金CIS獨(dú)立基金ECIS共振基金CIS共振基金E中證80043003800330028002300180013008002014/1/302015/1/302016/1/302017/1/302018/1/302019/1/302020/1/302021/1/302022/1/302023/1/30資料：

Wind，中信證券研究部，注：數(shù)據(jù)截止至2023/3/3116REITs系列指數(shù)REITs指數(shù)編制要素及架構(gòu)REITs指數(shù)表現(xiàn)指數(shù)名稱中信證券REITs綜合指數(shù)/