【小微企業(yè)融資困難的問題及對策研究-以M企業(yè)為例7500字（論文）】

小微企業(yè)融資困難的問題及對策研究——以M企業(yè)為例目錄TOC\o"1-2"\h\u32651小微企業(yè)融資困難的問題及對策研究——以M企業(yè)為例 117281引言 1313022相關(guān)理論概述 2286561.1小微企業(yè) 269622.2融資 3158342.3小微企業(yè)融資渠道 3197203小微企業(yè)融資實例分析 4196483.1M公司簡介 4199073.2M公司融資情況 4292873.3M公司融資特點 6217374M小微企業(yè)存在問題的成因及對策 796704.1融資渠道狹窄 7197004.2金融機構(gòu)不健全，貸款條件苛刻 8167174.3企業(yè)的盈利能力較低經(jīng)營風(fēng)險過高 8166455對我國小微企業(yè)融資存在問題提出的對策 872335.1擴展中小型企業(yè)的融資渠道 8269635.2加強信貸信息整合，緩解中小型企業(yè)的融資問題 9235425.3構(gòu)建多層的擔(dān)保體系機構(gòu) 9214936結(jié)論 99206參考文獻 11摘要（中文）：本文以小微企業(yè)為研究對象，采用監(jiān)管與案例研究相結(jié)合的方法，系統(tǒng)地考察了我國小微企業(yè)融資約束問題。首先，在前人研究的基礎(chǔ)上，對小微企業(yè)的概念、小微企業(yè)融資的基本理論進行了系統(tǒng)的回顧和評述；其次，以M公司的基本情況為例，本文分析了M公司的融資特點，最后針對M公司在融資實踐中存在的困難和問題，找出了M公司等小微企業(yè)的融資成本。本文從企業(yè)、政府和金融體系三個角度為小微企業(yè)擺脫融資困境提供了有價值的對策和建議。為促進我國小微企業(yè)的成長和健康發(fā)展提供思路。關(guān)鍵詞(中文):小微企業(yè)，融資約束，問題對策1引言小微企業(yè)是推動中國經(jīng)濟社會運行和發(fā)展的重要力量支撐，是經(jīng)濟社會的基本單元，是勞動就業(yè)的基本去向，在保持經(jīng)濟增速、維持社會穩(wěn)定、擴大勞動就業(yè)、增加居民收入、保障改善民生、推動科技創(chuàng)新等方面具有舉足輕重的作用。小微企業(yè)可以提供更多的就業(yè)機會，利于緩解就業(yè)壓力并且拉動內(nèi)需增強經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)。小微企業(yè)的大基數(shù)和技術(shù)含量大多不高的特點使得小微企業(yè)要是想從眾多同行中脫穎而出，只能另辟蹊徑，嘗試創(chuàng)新，這樣也可以推動社會技術(shù)的進步。但是，小微企業(yè)也因自身能力不足、管理模糊等問題，而難以獲得傳統(tǒng)金融機構(gòu)的融資。并且，小微企業(yè)不僅受限于自身的能力而且其抵御風(fēng)險的能力不言而喻，是遠遠不如大中型企業(yè)的，同時還有傳統(tǒng)融資不健全等方面的因素，在這些因素的共同作用下，小微企業(yè)面臨嚴重的發(fā)展問題。未來新時代信息技術(shù)會與金融結(jié)合更加緊密。在互聯(lián)網(wǎng)金融的支持和鼓勵之下，小微企業(yè)也獲得了一個高效并且透明的快速融資通道，進而促進了金融資源加速向小微企業(yè)流入并且聚集，因此探究小微企業(yè)的融資問題是有意義的。一些小微企業(yè)發(fā)展困難重重，融資成為不少小微企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸。通過對小微企業(yè)融資過程中存在問題的研究，深入分析問題產(chǎn)生的原因，提出緩解小微企業(yè)融資問題的相關(guān)建議，有利于發(fā)揮小微企業(yè)的經(jīng)濟活力，保持宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定增長。2相關(guān)理論概述1.1小微企業(yè)小微企業(yè)主要指的是在規(guī)模上比較小、人數(shù)少、經(jīng)營范圍和手段單一的企業(yè)。我國改革開放以來中小企業(yè)得到了快速發(fā)展，形成了以國有、集體、私營等多種經(jīng)濟共同發(fā)展的格局。我國企業(yè)中小微企業(yè)占絕大部分比例，從數(shù)據(jù)上來看，目前小微企業(yè)在我國的數(shù)量已經(jīng)超過五千家，并且遍布全國各地。小微企業(yè)一般在經(jīng)營手段上比較單一，并且員工數(shù)量較少，在經(jīng)營方面往往存在著生存周期短的問題。同時，小微企業(yè)對于風(fēng)險的抵抗能力較差，市場淘汰率高。正是這樣的特點使得我國的小微企業(yè)在向銀行申請貸款的時候十分困難，經(jīng)常發(fā)生拒貸的情況。從管理角度上來講，絕大多數(shù)的小微企業(yè)都是家族式的管理模式，沒有嚴格的規(guī)章度和流程，缺少信息的及時更新，在財務(wù)情況上沒有標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)范記錄，甚至一些小微企業(yè)都沒有對財務(wù)報表進行過外部審計，因此銀行在進行貸款的時候也會考慮到其真實性。2.2融資融資一般來說表示的是為了拓展業(yè)務(wù)和壯大自身規(guī)模而開展的金融活動方式。一般來說企業(yè)融資可劃分為集中不同的形式，分別為直接融資、間接融資、內(nèi)源融資和外源融資。無論采取哪一種融資方式最終的目的都是為了維持企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)，并且創(chuàng)造更大的經(jīng)濟價值。微小企業(yè)一般在融資方式上分為內(nèi)源融資和外源融資兩種。內(nèi)源融資指的是企業(yè)通過對外的商品銷售來獲得利潤，再將這部分利潤納入到日常的生產(chǎn)中去，一般與達到拓展生產(chǎn)規(guī)模，不斷創(chuàng)造盈利的目的。這種融資的方法對于微小企業(yè)來說是非常有利的，一般不需要支付大額利息，因此也不存在大的金融風(fēng)險。外源融資則可以通過增發(fā)股票等方式來進行資金的籌措。方式比較多樣化，企業(yè)可以結(jié)合實際情況進行選擇，并且也能夠獲得更大的資金，促使企業(yè)在短時間內(nèi)獲得更快的發(fā)展。雖然這種方式能快速有效的解決企業(yè)資金問題，但從整體上講這部分利息較高，容易給企業(yè)造成一定的經(jīng)濟負擔(dān)。從持續(xù)發(fā)展角度來看，小微企業(yè)需要切實的提升自身實力，充分利用企業(yè)自身的優(yōu)勢及外部融資的優(yōu)勢，而不是僅僅依靠自身的原有資本進行發(fā)展。2.3小微企業(yè)融資渠道2.3.1內(nèi)源融資和外源融資無論公司規(guī)模是大是小，他們都普遍運用內(nèi)源融資這種籌措資金的方式。內(nèi)源融資是指企業(yè)通過對外銷售自己生產(chǎn)的產(chǎn)品，從中獲取利潤。然后將獲得的利潤作為流動資金，投入到日常生產(chǎn)中，從而生產(chǎn)更多的產(chǎn)品或擴大自身的規(guī)模。對于這種籌資方式，企業(yè)不需要支付大額的利息，承擔(dān)的風(fēng)險較小。而外源融資同樣也有優(yōu)勢和劣勢。它的優(yōu)勢在于企業(yè)可以通過增發(fā)股票或債券，或?qū)烧呓Y(jié)合來聚集資金。方式多樣化，企業(yè)可以根據(jù)自身的實際狀況，采取有利于自身發(fā)展的融資方式，揚長避短，將此方式的優(yōu)勢發(fā)揮的淋漓盡致。與此同時外源融資能在特定時間內(nèi)獲得大量資金，使得財務(wù)杠桿得到充分利用，也能使企業(yè)短時間內(nèi)提高競爭能力并且使得企業(yè)的規(guī)模得到擴張。2.3.2直接融資和間接融資外源性融資主要由兩部分構(gòu)成，首先是直接融資；其次是間接融資。前者指的是存在閑置資金的企業(yè)將資金借給需要資金的企業(yè)，抑或是在金融市場中，需要資金的企業(yè)通過有價證券購買手段得到足夠資金的具體過程。直接融資具有有利于雙方之間的合作、不需要間接形成債務(wù)聯(lián)系、可以增加資金的利用水平等特點。間接融資是指一些經(jīng)濟實力強的經(jīng)濟主體將自身閑置的資金通過儲蓄的方法，或為了理財?shù)男枰I入公眾機構(gòu)發(fā)布的股票、債券、基金等，閑置的資金儲存在銀又因為是活期存款，只能獲得微薄的利息收入。然而通過將企業(yè)空余的資金投資于有很大成長空間的企業(yè)，以購入該公司債券或股票等形式，獲得投資收益。這樣不僅可以增加借出方的利潤，而且還給急需資金的企業(yè)解決燃眉之急。間接融資具有分散風(fēng)險、靈活性強、彈性好等優(yōu)點。3小微企業(yè)融資實例分析3.1M公司簡介M公司成立于2008年，注冊資金150萬，是一家專業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售生物塑料及成品的高新技術(shù)企業(yè)。通過建立完整的產(chǎn)業(yè)鏈，如原材料采購、材料生產(chǎn)、產(chǎn)品設(shè)計和終端市場銷售，M公司也為國內(nèi)領(lǐng)先的生物塑料包裝企業(yè)提供了完整的資料解決方案，以實現(xiàn)環(huán)境保護、節(jié)約能源及減少碳排放計劃和目標(biāo)。3.2M公司融資情況表12018-2020年融資結(jié)構(gòu)中各類型的比例（%）融資類型201820192020股權(quán)融資84.5466.7362.00債務(wù)融資15.4633.2738.00內(nèi)源融資54.5274.2470.78外源融資45.4825.7629.22（1）從規(guī)模上來說，企業(yè)通過權(quán)益性融資和內(nèi)源性融資方式融資的金額占比大，融資結(jié)構(gòu)不斷發(fā)生著變化。（2）從內(nèi)外源融資來說，隨著企業(yè)的不斷發(fā)展，積累的未分配利潤和盈余公積逐步增多，對股利分配的合理管理，更多地實現(xiàn)自有資金的再利用，進一步為公司積累內(nèi)部資金創(chuàng)造了條件。銀行借款和商業(yè)信用占比相差不大，銀行借款融資一直以短期借款方式為主，加上抵押物不足，集中在信用和保證借款，這類借款限制條件少，利率高，相對應(yīng)的融資成本也高。到2018年引入長期借款，銀行借款開始增加，使得外源性融資所占的比重增長較快。但整體來說，短期融資明顯高于長期融資，在這種狀況下，容易導(dǎo)致企業(yè)的短期償債風(fēng)險加大，財務(wù)負擔(dān)過重，很可能會導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)發(fā)展過程中資金無法得到保障的局面。M公司外源融資的渠道主要有銀行貸款、商業(yè)信貸、融資租賃三種方式，渠道比較簡單，而且融資數(shù)目也不盡如人意，具體外源融資情況見下表3：表2外源融資情況表單位:元年份銀行貸款商業(yè)信貸融資租賃合計2016122500080000020545522304552017170000097500024591029209102018237000096000030521936352192019253000011420002822393954239202031400009820002975684419568從表2可以看出，M公司外源融資的三種渠道的融資金額呈現(xiàn)逐年增長的趨勢，說明M公司的發(fā)展處于逐年壯大的情況。在M公司外源融資金額中，銀行貸款和商業(yè)信貸占有較大的比重，下圖為2020年M公司外源融資三種渠道融資金額占公司資金來源的比重：表3外源融資占資金來源比例外源融資方式銀行貸款商業(yè)信貸融資租賃占資金來源比例22.79%16.6%9.1%從表3中可以看出M公司外源融資比例占企業(yè)資金來源的較大部分，而且其中以銀行貸款和商業(yè)信貸為主，但是從外源融資金額方面來看，M公司外源融資金額并不是很高，雖然占資金來源比例較高，但是數(shù)量卻并不高，這表明，公司發(fā)展資金主要依靠外來資金支持，但是由于公司的外源融資能力并不是很強，導(dǎo)致融資金額受到限制，這樣使公司的發(fā)展速度會比較慢。（3）從股權(quán)和債務(wù)融資分類的角度來說，企業(yè)以股權(quán)融資為主，近三年所有者投入占比在不斷地增加。隨著企業(yè)借款的增加，債務(wù)融資的比重增長較快，特別是2018年。從2019年開始，隨著存貨現(xiàn)銷方式的推行，借款金額明顯減少，商業(yè)信用占比大幅增加，應(yīng)收賬款比重較穩(wěn)定的情況下，導(dǎo)致企業(yè)被占據(jù)的資金還是較大。而跟供應(yīng)商的合作中，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率低，能利用的這部分資金也較少，股權(quán)融資仍占據(jù)主導(dǎo)地位。（4）M公司在融資過程中，銀行和其他金融機構(gòu)會對企業(yè)的融資規(guī)模和融資約束施加更嚴格的條件和限制，這使得M公司只能獲得較低的貸款規(guī)模和較小的融資規(guī)模，公司只能通過提高融資頻次來解決問題。據(jù)林漢專（2018）介紹，到2017年底，貸款賬戶占貸款總額的54.1%，不足500000，而不到500萬的貸款占貸款總額的89.2%。由此可見，M公司很難獲得資本的親睞，貸款難，同時貸款額度受限。表4國內(nèi)小微企業(yè)貸款規(guī)模和構(gòu)成貸款規(guī)模（萬）比例（%）累計比例（%）<1016.916.910—5037.254.150—10014.868.9100—50020.389.2500—10005.895.0>10005.0100此外，從M公司貸款的規(guī)模和結(jié)構(gòu)來看，公司貸款期限相對較短，大部分以短期貸款為主，貸款年限不足一年。數(shù)據(jù)顯示，公司的1年貸款占貸款總額的63.3%，而1年以上的長期貸款占比32.9%。這是因為公司貸款耗時需要一年多的時間才能獲批，同時公司很難從銀行和其他金融機構(gòu)獲得長期貸款。對于M公司來說，通常需要提前償還本金和利息，這進一步增加了公司償還的壓力，降低了資金的使用和效率。3.3M公司融資特點3.3.1立足企業(yè)自身，提高融資能力M公司成立初期，重點研究和開發(fā)可降解材料及其生產(chǎn)機械設(shè)備，產(chǎn)品的規(guī)模和產(chǎn)品的銷售都很小。公司業(yè)務(wù)風(fēng)險大，財務(wù)基礎(chǔ)薄弱，該公司七年來一直處于虧損狀態(tài)。公司著眼長遠，注重核心技術(shù)的開發(fā)和應(yīng)用，前期公司投入大量的資金、人力、物力建立了先進的生產(chǎn)管理體系，提高了公司的效率，起初貸款受到了層層困難，受到了銀行拒絕放款，但由于該企業(yè)屬于高新科技產(chǎn)業(yè)且發(fā)展前景很好，在這種情況下，在融資的過程中，增加了對銀行和其他金融機構(gòu)的信心，所以得到的銀行大額貸款，并獲得了更多的融資機會和更低的融資成本。3.3.2積極拓展融資渠道，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)在M公司發(fā)展初期，資本的主要來源是股東自有資金，在企業(yè)的早期發(fā)展中發(fā)揮了重要作用。然而，隨著公司規(guī)模的擴大，單純依靠內(nèi)部融資已不能滿足企業(yè)長期健康發(fā)展的需要。外部融資已成為企業(yè)實現(xiàn)自身生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張的必然選擇。在此背景下，積極發(fā)展融資渠道，融資方式從私人資本、股權(quán)融資、股權(quán)融資、銀行信貸、政府扶持資金等方面發(fā)生了變化?，F(xiàn)階段，M公司也積極推動國內(nèi)上市，希望通過資本市場進行股權(quán)融資。M公司的融資方式日益多樣化，其融資結(jié)構(gòu)更加合理，可以有效地降低自身的融資風(fēng)險和成本。3.3.3融資規(guī)模大、成本低與其他小微企業(yè)相比，M公司通過多年的發(fā)展，規(guī)模不斷壯大，從前期的虧損到最近今年扭虧為盈，經(jīng)濟效益好、經(jīng)營風(fēng)險小、信用度高。它對銀行、機構(gòu)投資者和其他金融機構(gòu)具有很強的吸引力，可以獲得更大的融資規(guī)模和較低的投資回報。節(jié)約成本。就融資規(guī)模而言，在銀行獲得的多筆貸款，均在300萬以上，在融資成本方面，銀行借款的年利率在5.65%至8.6%之間，不足10%。據(jù)2017年度小微企業(yè)融資報告顯示，我國小微企業(yè)貸款不足10%。很顯然，M公司的融資成本相對較低，這樣就降低的公司的財務(wù)費用方面的壓力，減低公司運營成本。4M小微企業(yè)存在問題的成因及對策4.1融資渠道狹窄小微企業(yè)要想進行融資，那么選擇一個合理的渠道則是其中的難點。大部分的小微企業(yè)都需要依靠銀行方面進行貸款，發(fā)揮舉債經(jīng)營能力來進行融資。雖然這樣能夠促使企業(yè)利用負債擴大發(fā)展規(guī)模，達到提升市場競爭力的目的，但是這樣以來也會因為過高的銀行貸款而導(dǎo)致企業(yè)的發(fā)展遭受更多的風(fēng)險。而在其他的融資渠道上小微企業(yè)又了解的少之甚少，并且不敢大膽的進行選擇，因此狹窄的融資渠道是導(dǎo)致融資問題難以解決的重要問題。4.2金融機構(gòu)不健全，貸款條件苛刻銀行對于金融貸款都會圍繞著大中型企業(yè)，因為大中型企業(yè)在信用方面比較高，并且有著一定的抵押物，而小微企業(yè)在這方面卻比較欠缺，因此銀行會保持一定的謹慎性。對于小微企業(yè)的貸款條件一般來說是比較苛刻的，并且辦理的手續(xù)也較為麻煩，這讓很多的小微企業(yè)在開始辦理貸款的時候就打退堂鼓，經(jīng)過幾次碰壁之后甚至不敢再來找銀行進行貸款。雖然國家在這方面已經(jīng)給予了相應(yīng)的扶持政策，但是銀行方面所能提供的貸款數(shù)量仍然少之又少。也正是因為這樣的問題師德我國的小微企業(yè)貸款問題始終難以解決，融資問題不解決自然阻礙了小微企業(yè)的未來發(fā)展和經(jīng)濟建設(shè)。4.3企業(yè)的盈利能力較低經(jīng)營風(fēng)險過高目前小微企業(yè)利潤主要來自企業(yè)自身的資金積累，小微企業(yè)積累資金主要來自于擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模。M公司自身盈利能力較低，一定程度上阻礙了企業(yè)正常運行和創(chuàng)新發(fā)展，企業(yè)發(fā)展進入惡性循環(huán)。同時，企業(yè)由于自身管理不科學(xué)，管理制度不健全，適合企業(yè)的人才短缺，市場經(jīng)濟中的競爭壓力大等問題，是的企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險過高。在某種程度上，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險將會轉(zhuǎn)化為財務(wù)風(fēng)險。銀行在為企業(yè)提供服務(wù)時會考慮到企業(yè)的穩(wěn)定性和收益性，但是西安萬潤在目前的狀況下很難達到這些條件。這樣就會影響企業(yè)從外部有效獲取融資，西安萬潤目前正在準(zhǔn)備創(chuàng)新發(fā)展，而在這個過程中，沒有根據(jù)自身的實際情況做出判斷，致使所定計劃過高，導(dǎo)致企業(yè)的盈利能力降低，且經(jīng)營風(fēng)險在不斷地增高。5對我國小微企業(yè)融資存在問題提出的對策5.1擴展中小型企業(yè)的融資渠道對于融資困難的中小企業(yè)來說，資金來源影響十分深遠。為了能早日實現(xiàn)自身良性發(fā)展，在融資渠道方面小微企業(yè)一定不要只采取傳統(tǒng)融資方式，而是應(yīng)當(dāng)進一步明確傳統(tǒng)融資對小微企業(yè)的限制條件，積極的走出去尋找更多其他的融資方式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢是比較明顯的，小微企業(yè)可以結(jié)合自身的發(fā)展情況及發(fā)展目標(biāo)進一步明確選擇合適自己的融資方式。例如眾籌平臺也是融資的一種比較新穎的平臺，通過眾籌平臺能夠快速的實現(xiàn)融資，不僅解決了信息不對稱問題，也在一定程度上提高融資機會。小微企業(yè)要記住，尋找融資的方式式不能僅在單一平臺上進行，而是應(yīng)當(dāng)拓展眼界，從不同的平臺中尋找并對比不同的融資人，并找到適合自己發(fā)展的好項目，通過項目來感染投資人，最終實現(xiàn)融資的目的。5.2加強信貸信息整合，緩解中小型企業(yè)的融資問題在為中小企業(yè)提供信貸信息方面，存在信息不對稱問題，如何形成合力解決這一問題值得探索。當(dāng)前階段網(wǎng)絡(luò)發(fā)展十分迅速，通過互利網(wǎng)可以快速的收集到小微企業(yè)的基本信息，各個網(wǎng)絡(luò)金融平臺可以通過大數(shù)據(jù)來對用戶信息進行搜集，并結(jié)合信息特征來綜合進行信用等級的評價。但是互利網(wǎng)金融方面對于平臺要求是比較低的，因此近年來開始涌入各種層次不齊的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，每個不同的平臺在網(wǎng)絡(luò)上公平競爭，很難達到信息共享，很多的不良小微企業(yè)就會利用這樣的空隙來進行貸款。例如向不同的互聯(lián)網(wǎng)平臺借代等問題，導(dǎo)致對投資人造成不同程度的不良影響及經(jīng)濟損失。強化信貸信息的整合目的就在于解決這樣的問題，國家方面對此應(yīng)當(dāng)進行平臺信息干預(yù)，實現(xiàn)信息能夠在國家管控的情形下實現(xiàn)共享和融合，將互聯(lián)網(wǎng)金融平臺接入到中央銀行開發(fā)的信息端口。同時，應(yīng)當(dāng)保證融資平臺的每一筆貸款信息都能夠及時的進入到系統(tǒng)中去，避免發(fā)生重復(fù)借代或者虛假借代的問題。這樣既能強化小微企業(yè)的信息整合，也能夠在一定程度上降低金融風(fēng)險，解決信息不對稱問題。5.3構(gòu)建多層的擔(dān)保體系機構(gòu)依據(jù)M公司的特點，政府可以為企業(yè)提供免費的擔(dān)保機構(gòu)，對于M公司來說既可以獲得信用貸款，又能夠享受政府免息貸款的優(yōu)惠政策。為了支持企業(yè)發(fā)展，降低金融擔(dān)保機構(gòu)的擔(dān)保風(fēng)險，擔(dān)保機構(gòu)為企業(yè)提供獲取擔(dān)保的服務(wù)后，這項擔(dān)保業(yè)務(wù)會被保證至更高級而定擔(dān)保機構(gòu)進行處理，然后該機構(gòu)進一步對更高級擔(dān)保機構(gòu)進行保證。層層向上保證。與海外小企業(yè)貸款相比，利率從1.5%相差到2個百分點，而我國大體上從6個百分點相差8個百分點。政府可以向提供小微企業(yè)貸款的金融機構(gòu)提供利息補助金和減免稅金，從而解決部分問題。6結(jié)論在當(dāng)前供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，“一帶一路”等諸多新興國家戰(zhàn)略大背景下,小微企業(yè)發(fā)展的歷史性機遇與嚴峻挑戰(zhàn)同時并存，小微企業(yè)在發(fā)展壯大的同時，其面臨的融資問題同樣也不容忽視?？h域小微企業(yè)涉及數(shù)量較多，且多數(shù)分布在農(nóng)村一線，資金缺口大，融資需求大，多數(shù)小微企業(yè)不能夠得到與之需求相匹配的融資額。本文研究的小微企業(yè)主要融資困境表現(xiàn)在：企業(yè)自身競爭力不強、金融機構(gòu)支持企業(yè)融資不夠、政