企業(yè)利潤表及企業(yè)盈利能力分析報(bào)告

第二章企業(yè)利潤表及企業(yè)盈利能力分析本章提要盈利能力分析是財(cái)務(wù)分析中的一項(xiàng)重要內(nèi)容，盈利是企業(yè)經(jīng)營的主要目標(biāo)。本章以企業(yè)的以財(cái)務(wù)報(bào)表為主要信息來源，就企業(yè)的利潤表及其組成項(xiàng)目分析、利潤表比較分析、利潤表比率分析來評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力。通過本章的學(xué)習(xí)，應(yīng)掌握有關(guān)盈利能力指標(biāo)的計(jì)算與分析，并學(xué)會(huì)運(yùn)用這些指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)盈利水平和盈利能力。第一節(jié)利潤表及其組成項(xiàng)目分析一、利潤表的內(nèi)容利潤表又稱損益表或收益表，是反映企業(yè)一定期間經(jīng)營成果的會(huì)計(jì)報(bào)表。通過利潤表，可以從總體上了解企業(yè)的收入、成本和費(fèi)用，以及凈利潤（或虧損）的實(shí)現(xiàn)及構(gòu)成情況。它是把一定時(shí)期的營業(yè)收入與同一會(huì)計(jì)期間相關(guān)的營業(yè)費(fèi)用進(jìn)行配比，以計(jì)算出企業(yè)一定時(shí)期的利潤的報(bào)表，是企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表的基本報(bào)表之一。其具體結(jié)構(gòu)是：由表頭、表體和補(bǔ)充資料三部分組成。國家統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度規(guī)定的多步式利潤表格式如表2-1所示。表2-1利潤表編制單位：年月日單位：元項(xiàng)目行次本月數(shù)本年累計(jì)數(shù)一、主營業(yè)務(wù)收入1500000減：主營業(yè)務(wù)成本4260000主營業(yè)務(wù)稅金及附加51800二、主營業(yè)務(wù)利潤(虧損以“-”號(hào)填列)10238200加：其他業(yè)務(wù)利潤(虧損以“-”號(hào)填列)1144500減：營業(yè)費(fèi)用1430000管理費(fèi)用1562800財(cái)務(wù)費(fèi)用1617000三、營業(yè)利潤(虧損以“-”號(hào)填列)18172900加：投資收益(虧損以“-”號(hào)填列)1980000補(bǔ)貼收入220營業(yè)外收入235000減：營業(yè)外支出252000四、利潤總額27255900減：所得稅28844447五、凈利潤(虧損以“-”號(hào)填列)30171453補(bǔ)充資料：項(xiàng)目本年累計(jì)數(shù)上年實(shí)際數(shù)1.出售、處置部門或被投資單位所得收益2.自然災(zāi)害發(fā)生的損失3.會(huì)計(jì)政策變更增加(或減少)的利潤總額4.會(huì)計(jì)估計(jì)變更增加(或減少)的利潤總額5.債務(wù)重組損失6.其他二、利潤表的作用利潤額的高低及其發(fā)展趨勢，是企業(yè)生存與發(fā)展的關(guān)鍵，也是企業(yè)投資者及其利害關(guān)系人關(guān)注的焦點(diǎn)。因此。利潤表的編制與披露對(duì)信息使用者是至關(guān)重要的。具體地說，利潤表的作用主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）有助于分析、評(píng)價(jià)、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營成果和獲利能力經(jīng)營成果和獲利能力都與“利潤”緊密相連。經(jīng)營成果（或經(jīng)營業(yè)績）指企業(yè)在其所控制的資源上取得的報(bào)酬（扣除理財(cái)成本、籌資成本等減項(xiàng)），它直接可體現(xiàn)為一定期間的利潤總額；而獲利能力則指企業(yè)運(yùn)用一定經(jīng)濟(jì)資源（如人力、物力）獲取經(jīng)營成果的能力，它可通過各種相對(duì)指標(biāo)予以體現(xiàn)，如資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、成本收益率以及人均收益率等。通過當(dāng)期利潤表數(shù)據(jù)可反映一個(gè)企業(yè)當(dāng)期的經(jīng)營成果和獲利能力；通過比較和分析同一企業(yè)不同時(shí)期、不同企業(yè)同一時(shí)期的收益情況，可據(jù)以評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營成果的好壞和獲利能力的高低，預(yù)測未來的發(fā)展趨勢。（2）有助于分析、評(píng)價(jià)、預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流動(dòng)狀況我們知道，報(bào)表使用者主要關(guān)注各種預(yù)期的現(xiàn)金來源、金額、時(shí)間及其不確定性。這些預(yù)期的現(xiàn)金流動(dòng)與企業(yè)的獲利能力具有密切的聯(lián)系。美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)在第1號(hào)概念公告中指出，“投資人、債權(quán)人、雇員、顧客和經(jīng)理們對(duì)企業(yè)創(chuàng)造有利的現(xiàn)金流動(dòng)能力具有共同的利益”。利潤表揭示了企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績及利潤的來源、獲利水平，同時(shí)，通過利潤表格部分（收入、費(fèi)用、利得和損失等），充分反映了它們之間的關(guān)系，可據(jù)以評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的產(chǎn)品收入、成本、費(fèi)用變化對(duì)企業(yè)利潤的影響。盡管過去的業(yè)績不一定意味著未來的成功，但對(duì)一些重要的趨勢可從中進(jìn)行分析把握。如果過去的經(jīng)營成果與未來的活動(dòng)之間存在著相互聯(lián)系，那么，由此即能可靠地預(yù)測未來現(xiàn)金流量及其不確定性程度，評(píng)估未來的投資價(jià)值。（3）有助于分析、評(píng)價(jià)、預(yù)測企業(yè)的償債能力償債能力是指企業(yè)以資產(chǎn)清償債務(wù)的能力。利潤表本身并不能直接提供償債能力的信息，但企業(yè)的償債能力不僅取決于資產(chǎn)的流動(dòng)性和權(quán)益結(jié)構(gòu)，也取決于企業(yè)的獲利能力。獲利能力不強(qiáng)，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和權(quán)益結(jié)構(gòu)必將逐步惡化，最終危及企業(yè)的償債能力，陷入資不抵債的困境。因此，從長遠(yuǎn)觀點(diǎn)看，債權(quán)人和管理人員通過比較、分析利潤表的有關(guān)信息，可以間接地評(píng)價(jià)、預(yù)測企業(yè)的償債能力，尤其是長期償債能力，并揭示償債能力的變化趨勢，進(jìn)而做出各種信貸決策和改進(jìn)企業(yè)管理工作的決策。如債權(quán)人可據(jù)以決定維持、擴(kuò)大或收縮現(xiàn)有信貸規(guī)模，并提出相應(yīng)的信貸條件；管理者可據(jù)以找出償債能力不強(qiáng)的原因，努力提高企業(yè)的償債能力，改善企業(yè)的形象。（4）有助于評(píng)價(jià)、考核管理人員的績效企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤的多少，是體現(xiàn)管理人員績效的一個(gè)重要方面，是管理成功與否的重要體現(xiàn)。通過比較前后期利潤表上各種收入、費(fèi)用、成本及收益的增減變動(dòng)情況，并分析發(fā)生差異的原因，可據(jù)以評(píng)價(jià)各職能部門和人員的業(yè)績，以及竄們的業(yè)績與整個(gè)企業(yè)經(jīng)營成果的關(guān)系，以便評(píng)判各管理部門的功過得失，及時(shí)做出生產(chǎn)、人事、銷售等方面的調(diào)整，提出獎(jiǎng)懲任免的建議。（5）是企業(yè)經(jīng)營成果分配的重要依據(jù)現(xiàn)代企業(yè)也可以看成是市場經(jīng)濟(jì)條件下，以法律、章程為規(guī)范而由若干合同（契約）結(jié)合的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。究其實(shí)質(zhì)，現(xiàn)代企業(yè)可理解為由不同利益集團(tuán)組成的“結(jié)合體”。各項(xiàng)利益集團(tuán)之所以貢獻(xiàn)資源（資金、技術(shù)、勞動(dòng)力等）或參與企業(yè)的活動(dòng)，目的在于分享企業(yè)的經(jīng)營成果。利潤表直接反映企業(yè)的經(jīng)營成果，在一定的經(jīng)濟(jì)政策、法律規(guī)定和企業(yè)分配制度的前提下，利潤額的多少?zèng)Q定了各利害關(guān)系人的分享額，如國家稅收收入、股東的股利、員工和管理人員的獎(jiǎng)金等。三、利潤表項(xiàng)目分析利潤表項(xiàng)目主要有六大類：收入、費(fèi)用、營業(yè)外收支、投資收益、所得稅和凈利潤。（一）收入項(xiàng)目分析 收入是指企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)及讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日?；顒?dòng)中所形成的經(jīng)濟(jì)利益的總流入，包括主營業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)收入、補(bǔ)貼收入，不包括為第三方或客戶代收的款項(xiàng)。企業(yè)應(yīng)按以下四條標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行收入的確認(rèn)：第一，與商品所有權(quán)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬已經(jīng)轉(zhuǎn)移給買方；第二，企業(yè)不再在所有權(quán)的意義上對(duì)所售商品實(shí)施控制；第三，商品的成本可以可靠地進(jìn)行計(jì)量；第四，收入能夠收回。上述四個(gè)條件中，前3個(gè)收入確認(rèn)原則就貫徹了“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則，即收入確認(rèn)的條件不是所有權(quán)憑證或?qū)嵨铮ㄈ绗F(xiàn)金）形式上的交付，而是商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬發(fā)生轉(zhuǎn)移等實(shí)質(zhì)性條件。1、主營業(yè)務(wù)收入分析主營業(yè)務(wù)收入是指企業(yè)在一定期間從持續(xù)的、主要或中心業(yè)務(wù)中銷售商品、提供勞務(wù)及讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日?；顒?dòng)所產(chǎn)生的收入。理論上，收入隨著獲利活動(dòng)而累計(jì)增加，但會(huì)計(jì)上要等到大部分獲利過程完成，并有交易發(fā)生時(shí)才予以確認(rèn)，這就是所謂的收入實(shí)現(xiàn)原則。并且應(yīng)按以下規(guī)定確認(rèn)主營業(yè)務(wù)收入的實(shí)現(xiàn)，并按已實(shí)現(xiàn)的收入記賬，計(jì)入當(dāng)期損益。（1）銷售商品企業(yè)銷售商品的收入，應(yīng)當(dāng)在下列條件均能滿足時(shí)予以確認(rèn)：①企業(yè)已將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給購貨方；②企業(yè)既沒有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒有對(duì)己售出的商品實(shí)施控制；③與交易相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益能夠流入企業(yè)；④相關(guān)的收入和成本能夠可靠地計(jì)量。銷售商品的收入應(yīng)按企業(yè)與購貨方簽訂的合同或協(xié)議金額或雙方接收的金額確定?，F(xiàn)金折扣在實(shí)際發(fā)生時(shí)作為當(dāng)期財(cái)務(wù)費(fèi)用；銷售折讓在發(fā)生時(shí)直接沖減當(dāng)期收入。企業(yè)已經(jīng)確認(rèn)收入的售出商品，發(fā)生銷售退回的；應(yīng)當(dāng)沖減退回當(dāng)期的收入，但資產(chǎn)負(fù)債表日及以前售出的商品在資產(chǎn)負(fù)債表日至財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告批準(zhǔn)報(bào)出日之間退回的，應(yīng)當(dāng)沖減報(bào)告年度的收入。（2）提供勞務(wù)企業(yè)對(duì)外提供勞務(wù)，其收入按以下方法確認(rèn)：①在同一會(huì)計(jì)年度內(nèi)開始并完成的勞務(wù)，應(yīng)當(dāng)在完成勞務(wù)時(shí)確認(rèn)收入；②如果勞務(wù)的開始和完成分屬不同的會(huì)計(jì)年度，在提供勞務(wù)交易的結(jié)果能夠可靠估計(jì)階情況下，應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表日按完工百分比準(zhǔn)確認(rèn)相關(guān)的勞務(wù)收入。當(dāng)勞務(wù)總收人和總成本能夠可靠地計(jì)量、與交易相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益能夠流入企業(yè)、勞務(wù)的完成程度能夠可靠地確定時(shí)，則交易的結(jié)果能夠可靠地估計(jì)。③在提供勞務(wù)交易的結(jié)果不能可靠地估計(jì)的情況下，應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表日對(duì)收入分別按以下三種情況確認(rèn)和計(jì)量：ⅰ如果已經(jīng)發(fā)生的勞務(wù)成本預(yù)計(jì)能夠得到補(bǔ)償，應(yīng)按已經(jīng)發(fā)生的勞務(wù)成本金額確認(rèn)收人，并按相同金額結(jié)轉(zhuǎn)成本；ⅱ如果已經(jīng)發(fā)生的勞務(wù)成本預(yù)計(jì)不能全部得到補(bǔ)償，應(yīng)按能夠得到補(bǔ)償?shù)膭趧?wù)成本金額確認(rèn)收入，并按已經(jīng)發(fā)生的勞務(wù)成本作為當(dāng)期費(fèi)用。確認(rèn)的收入金額小于已經(jīng)發(fā)生的勞務(wù)成本的差額作為損失。ⅲ如果已經(jīng)發(fā)生的勞務(wù)成本預(yù)計(jì)全部不能得到補(bǔ)償，則應(yīng)按已經(jīng)發(fā)生的勞務(wù)成本作為當(dāng)期費(fèi)用，不確認(rèn)收入。（3）讓渡資產(chǎn)使用權(quán)讓渡資產(chǎn)使用權(quán)而發(fā)生的收入包括利息收入和使用費(fèi)收入。應(yīng)當(dāng)在同時(shí)滿足以下條件時(shí)，確認(rèn)收入：①與交易相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益能夠流入企業(yè)；②收入金額能夠可靠地計(jì)量。利息收入應(yīng)按讓渡現(xiàn)金使用權(quán)的時(shí)間和適用利率計(jì)算確定收入；使用費(fèi)收入應(yīng)按有關(guān)合同或協(xié)議規(guī)定的收費(fèi)時(shí)間和方法計(jì)算確定收入。（4）建造合同如果建造合同的結(jié)果能夠可靠地估計(jì)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)完工百分比法在資產(chǎn)負(fù)債表日確認(rèn)合同收入和費(fèi)用。如果建造合同的結(jié)果不能可靠地估計(jì)，則應(yīng)當(dāng)區(qū)別情況處理：若合同成本能夠收回的，合同收人根據(jù)能夠收回的實(shí)際合同成本加以確認(rèn)，合同成本在其發(fā)生的當(dāng)期作為費(fèi)用；若合同成本不可能收回的，應(yīng)當(dāng)在發(fā)生時(shí)立即作為費(fèi)用，不確認(rèn)收入。主營業(yè)務(wù)收入無論怎樣編列，都應(yīng)注意兩點(diǎn)：①收入的抵消事項(xiàng)，如銷售退回與折讓等，應(yīng)列為銷售收入的減項(xiàng)，而不能作為費(fèi)用；②銷售總額中所包括的企業(yè)因銷售商品；提供勞務(wù)而應(yīng)納的流轉(zhuǎn)稅金及附加，如增值稅、營業(yè)稅、消費(fèi)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、資源稅等，不屬于企業(yè)的經(jīng)營成果，應(yīng)從銷售收入中扣除。2、其他業(yè)務(wù)收入分析其他業(yè)務(wù)收入是指企業(yè)除主營業(yè)務(wù)收入以外的其他銷售或其他業(yè)務(wù)的收入，如材料銷售、代購代銷、包裝物出租等收入。其他業(yè)務(wù)收入的實(shí)現(xiàn)原則，與主營業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)原則相同。3、補(bǔ)貼收入分析補(bǔ)貼收入是指企業(yè)按規(guī)定實(shí)際收到的補(bǔ)貼收入（包括退還的增值稅），或按銷量或工作量等和國家規(guī)定的補(bǔ)助定額計(jì)算并按期給予的定額補(bǔ)貼。其形式主要有：（1）政策性補(bǔ)貼這類補(bǔ)貼是國家出于達(dá)到某種社會(huì)效益的目的，要求企業(yè)犧牲某些利益而給予的價(jià)格補(bǔ)貼、儲(chǔ)備費(fèi)用補(bǔ)貼、利息補(bǔ)貼等。（2）財(cái)務(wù)扶持性補(bǔ)貼這類補(bǔ)貼是國家給予企業(yè)的財(cái)務(wù)支持，以扶持其在某一特定時(shí)間的發(fā)展所給予的補(bǔ)貼。如某些國有糧食企業(yè)實(shí)行商業(yè)化經(jīng)營后國家給予的經(jīng)營補(bǔ)貼、某些嚴(yán)重虧損但尚不具備破產(chǎn)條件的國有企業(yè)收到的政府補(bǔ)貼等。（3）先征后退的稅收優(yōu)惠政府根據(jù)某些政策采取先按一般規(guī)定征收稅款，然后把已征稅款的全部或一部分退還給某類企業(yè)。這類稅收優(yōu)惠就是轉(zhuǎn)移資金給企業(yè)，因此也是一種政府補(bǔ)貼。收入項(xiàng)目的分析要點(diǎn)：①明確企業(yè)目前發(fā)展的戰(zhàn)略主要是追求業(yè)績（收入）還是追求利潤。一個(gè)企業(yè)如果重視業(yè)績的成長，常能快速擴(kuò)大營業(yè)額，使企業(yè)迅速成長。但其背后的財(cái)務(wù)狀況常常是毛利下降，銷售費(fèi)用上升，投資增加，負(fù)債增加，壞賬也增加。因此，在短期來看，有漂亮的外表，但長期而言，卻是利潤下降以及財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)上升，稍不小心，即會(huì)周轉(zhuǎn)失靈，陷入危機(jī)。重視利潤的企業(yè)很少削價(jià)競爭，所以成長較慢，但因?yàn)槌砷L較慢，相對(duì)的資金需要也少，企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)較好。利潤，是每一個(gè)企業(yè)所追求的主要目標(biāo)，用利潤來管理企業(yè)，為大多數(shù)企業(yè)所接受。但仍有許多企業(yè)以業(yè)績作為管理目標(biāo)，這與其會(huì)計(jì)制度不健全有關(guān)。②分析企業(yè)營業(yè)收入的品種構(gòu)成。在從事多品種經(jīng)營的條件下，企業(yè)不同產(chǎn)品的營業(yè)收入構(gòu)成對(duì)信息使用者有十分重要的意義：占收入比重大的產(chǎn)品是企業(yè)過去業(yè)績的主要增長點(diǎn)。③分析企業(yè)營業(yè)收入的地區(qū)構(gòu)成。占總收入比重大的地區(qū)是企業(yè)過去業(yè)績的主要地區(qū)增長點(diǎn)，不同地區(qū)消費(fèi)者對(duì)不同商品具有不同的偏好，不同地區(qū)的市場潛力在很大程度上制約著企業(yè)的未來發(fā)展。④分析與關(guān)聯(lián)方交易的收入在總收入中的比重。關(guān)聯(lián)方交易是企業(yè)間正常交易的一個(gè)成分，但是信息使用者必須關(guān)注關(guān)聯(lián)方交易的營業(yè)收入在交易價(jià)格、交易的實(shí)現(xiàn)時(shí)間等方面的非市場化因素。⑤分析部門或地區(qū)行政手段對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)。⑥分析主營業(yè)務(wù)收入所占的比例。只有企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入突出，占企業(yè)收入總額的絕大部分，才能保證企業(yè)的經(jīng)營方向。它是企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤的主要來源，也是決定企業(yè)獲利能力的最主要因素。我國規(guī)定股份公司的主營業(yè)務(wù)收益應(yīng)達(dá)到總收益的70%，否則應(yīng)引起關(guān)注。⑦要對(duì)企業(yè)收入進(jìn)行連續(xù)3年的趨勢分析，以判斷其收入的穩(wěn)定性。只有收入較為穩(wěn)定或穩(wěn)步增長的企業(yè)，其生產(chǎn)和再生產(chǎn)才能正常進(jìn)行。⑧補(bǔ)貼收入只是偶然所得，不具持續(xù)性，因而即使能增加企業(yè)的利潤，也只是暫時(shí)的，并不代表企業(yè)的長期盈利能力的發(fā)展水平。（二）費(fèi)用項(xiàng)目分析費(fèi)用是指企業(yè)在一定期間從持續(xù)的、主要或中心業(yè)務(wù)中，因生產(chǎn)交付商品，提供勞務(wù)或其他活動(dòng)，所產(chǎn)生的資產(chǎn)流出或其他消耗，或負(fù)債的發(fā)生。從經(jīng)營成果確定的角度看，費(fèi)用主要可分為三大類：1、直接費(fèi)用分析直接費(fèi)用是與主營業(yè)務(wù)收入的取得存在直接因果關(guān)系，基本上隨主營業(yè)務(wù)收入的增加而等比例增加的費(fèi)用，即主營業(yè)務(wù)成本。這主要是制造企業(yè)由產(chǎn)品生產(chǎn)成本直接轉(zhuǎn)化而來的銷成本，以及商業(yè)企業(yè)由商品進(jìn)貨成本直接轉(zhuǎn)化而來的銷售成本，或因提供勞務(wù)或讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日?；顒?dòng)而發(fā)生的實(shí)際成本。2、攤銷費(fèi)用分析攤銷費(fèi)用，即雖與主營業(yè)務(wù)收入的取得不存在明顯的直接因果關(guān)系，但具有未來經(jīng)濟(jì)利益，而且可用系統(tǒng)而合理的方法逐期攤銷的費(fèi)用，如企業(yè)管理或銷售部門所用房屋及設(shè)備的折舊費(fèi)用等。3、期間費(fèi)用分析期間費(fèi)用即企業(yè)主要經(jīng)營活動(dòng)中必定要發(fā)生，但與主營業(yè)務(wù)收入的取得并不存在明顯的直接因果關(guān)系，而且也無法或沒有必要用系統(tǒng)而合理的方法加以攤銷的費(fèi)用，如企業(yè)發(fā)生的大部分營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等。（1）營業(yè)費(fèi)用，是企業(yè)銷售商品或提供勞務(wù)過程中發(fā)生的費(fèi)用，包括運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、包裝費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、展覽費(fèi)和廣告費(fèi)，以及由銷售本企業(yè)商品而專設(shè)的銷售機(jī)構(gòu)（含銷售網(wǎng)點(diǎn)、售后服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)等）的職工工資及福利費(fèi)、類似工資性質(zhì)的費(fèi)用、業(yè)務(wù)費(fèi)等經(jīng)營費(fèi)用。商品流通企業(yè)在購買商品過程中發(fā)生的運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、包裝費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、運(yùn)輸途中的合理損耗和入庫前的挑選整理費(fèi)等。（2）管理費(fèi)用，是企業(yè)為組織和管理企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所發(fā)生的費(fèi)用，包括企業(yè)的董事會(huì)和行政管理部門在企業(yè)的經(jīng)營管理中發(fā)生的，或者應(yīng)由企業(yè)統(tǒng)一負(fù)擔(dān)的公司經(jīng)費(fèi)（包括行政管理部門職工工資、修理費(fèi)、物料消耗、低值易耗品攤銷、辦公費(fèi)和差旅費(fèi)等）、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、待業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)、勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)、董事會(huì)費(fèi)（包括董事會(huì)成員津貼、會(huì)議費(fèi)和差旅費(fèi)等）、聘請中介機(jī)構(gòu)費(fèi)、咨詢費(fèi)（含顧問費(fèi)）、訴訟費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、無形資產(chǎn)攤銷、職工教育經(jīng)費(fèi)、研究與開發(fā)費(fèi)、排污費(fèi)、存貨盤虧或盤盈（不包括應(yīng)計(jì)入營業(yè)外支出的存貨損失）、計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備等。（3）財(cái)務(wù)費(fèi)用，是企業(yè)為籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金而發(fā)生的費(fèi)用，包括利息支出（減利息收入）、匯兌損失（減匯兌收益）以及相關(guān)的手續(xù)費(fèi)等。為購建固定資產(chǎn)的專門借款所發(fā)生的借款費(fèi)用，在固定資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)前按規(guī)定應(yīng)予資本化的部分，不包括在財(cái)務(wù)費(fèi)用內(nèi)。費(fèi)用項(xiàng)目的分析要點(diǎn)：①企業(yè)營業(yè)成本水平的高低既有企業(yè)不可控的因素（如受市場因素的影響而引起的價(jià)格波動(dòng)），也有企業(yè)可以控制的因素（如企業(yè)可以選擇供貨渠道、采購批量來控制成本水平），還有企業(yè)通過成本會(huì)計(jì)系統(tǒng)的會(huì)計(jì)核算對(duì)企業(yè)制造成本的處理。因此，對(duì)營業(yè)成本降低和提高的評(píng)價(jià)應(yīng)結(jié)合多種因素進(jìn)行。②目前許多企業(yè)在不降低生產(chǎn)成本以保證品質(zhì)的情況下，通過建立物流（一種價(jià)值流）中心，降低企業(yè)銷售渠道的營業(yè)費(fèi)用，重新開拓利潤增長點(diǎn)，減少作業(yè)鏈最后環(huán)節(jié)，以降低銷售價(jià)格。物流被稱為企業(yè)的第三利潤源泉（相對(duì)于物質(zhì)資源與人力資源而言），隨著競爭的加劇，企業(yè)在生產(chǎn)領(lǐng)域成本壓縮的空間趨于飽和后，對(duì)成本控制便轉(zhuǎn)向流通領(lǐng)域。比如沃爾·瑪特（wal-Mart）之所以由美國南部一家小零售商發(fā)展成為世界上最大的零件商，就是因?yàn)樗盐樟藘r(jià)值流。就像所有取得成功的大企業(yè)一樣，那些嚴(yán)格確定的目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)是許多因素共同作用的結(jié)果。但其中最為關(guān)鍵的因素是要以比競爭對(duì)手低的價(jià)格將商品送到商店購貨架上的決心。要做到這一點(diǎn)，庫存更新價(jià)值流是關(guān)鍵。需要以簡單和明確的目標(biāo)對(duì)該價(jià)值流重建：以盡可能低的價(jià)格將商品送上貨架。為了實(shí)現(xiàn)這一簡單而明確的目標(biāo)，沃爾·瑪特需耍一個(gè)非常復(fù)雜的后勤保障系統(tǒng)。它需要以最小的費(fèi)用批量購進(jìn)商品，然后在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)間、以恰當(dāng)?shù)臄?shù)量將恰當(dāng)?shù)纳唐贩峙涞礁魃痰?。從收款臺(tái)條形碼閱讀器收集到的信息被傳送給負(fù)責(zé)控制的計(jì)算機(jī)。由于交叉核對(duì)，可以同樣借助條形碼閱讀器對(duì)庫存進(jìn)行監(jiān)控。沃爾·瑪特建立了一個(gè)叫“交叉入庫”的系統(tǒng)，通過該系統(tǒng)對(duì)入庫的商品進(jìn)行選擇、替換、向商店快速分發(fā)。與其說倉庫是存儲(chǔ)的設(shè)備，不如說是一個(gè)中轉(zhuǎn)場地。“交叉入庫”使沃爾·瑪特能夠購買整車的貨物，因此，可以支付較低的價(jià)格，而且還可以在不用很多儲(chǔ)存費(fèi)用的情況下迅速將這些貸物分發(fā)到各個(gè)商店。沃爾·瑪特那樣高度普及的戰(zhàn)略系統(tǒng)在其它地方已經(jīng)被廣泛模仿。戰(zhàn)略優(yōu)勢只能持續(xù)一段時(shí)間，然后新的機(jī)制就變成了行業(yè)的普遍做法。那些采用新做法較慢的企業(yè)會(huì)受到損害。為了保持領(lǐng)先，沃爾·瑪特的系統(tǒng)需要一個(gè)從各銷售點(diǎn)到分銷中心和4000個(gè)自動(dòng)售貨機(jī)的連續(xù)的信息流。精心制作的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)對(duì)快速的商品運(yùn)動(dòng)進(jìn)行籌劃，確保商店擁有顧客需要的商品，而且儲(chǔ)存費(fèi)用最低。在一段時(shí)間內(nèi)，沃爾·瑪特對(duì)商店內(nèi)商品的補(bǔ)充速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過行業(yè)的平均水平，并且達(dá)到了較低的儲(chǔ)存費(fèi)用水平，取很了批量折扣。不是集中地將商品推給商店、然后由商店再推給消費(fèi)者；沃爾·瑪特的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)通過顧客的購買將適宜的商品吸引到商店。通過系統(tǒng)，計(jì)算機(jī)將顧客行為的具體信息提供給商店的管理者，因此他們可以制定確定性決策，以決定儲(chǔ)存什么商品。沃爾·瑪特對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行了較好的協(xié)調(diào)，不斷地對(duì)庫存補(bǔ)充的戰(zhàn)略能力進(jìn)行改進(jìn)。然后，沃爾·瑪特向前走了一大步，它與供應(yīng)商建立了計(jì)算機(jī)化連接，這樣那些供應(yīng)商自己就可以對(duì)沃爾·瑪特的貨架進(jìn)行補(bǔ)充。沃爾·瑪特為這些供應(yīng)商分配了貨架空間，并且在商品售出后向供應(yīng)商付款。對(duì)于這些商品，沃爾·瑪特是零儲(chǔ)存費(fèi)用。由此，沃爾·瑪特的公司由美國南部一家小零售商發(fā)展成為世界上最大的零件商。③從營業(yè)費(fèi)用的構(gòu)成上看，有的與企業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)規(guī)模有關(guān)（如運(yùn)輸費(fèi)、銷售傭金、展覽費(fèi)等），有的與企業(yè)從事銷售活動(dòng)人員的待遇有關(guān)，也有的與企業(yè)的未來發(fā)展、開拓市場、擴(kuò)大企業(yè)品牌的知名度有關(guān)，在企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的條件下，企業(yè)營業(yè)費(fèi)用不一定應(yīng)當(dāng)降低。片面追求在一定時(shí)期的費(fèi)用降低，有可能對(duì)企業(yè)的長期發(fā)展不利。其中營業(yè)費(fèi)用中的廣告費(fèi)用一般是作為期間費(fèi)用處理的，有公司基于業(yè)績反映的考慮，往往把廣告費(fèi)用列為待攤費(fèi)用或進(jìn)行長期待攤費(fèi)用核算，這實(shí)際上是把期間費(fèi)用予以資本化。④經(jīng)營期間發(fā)生的利息支出構(gòu)成了企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用的主體，其大小主要取決于三個(gè)因素：貸款規(guī)模、貸款利息率和貸款期限。從總體上說，如果因貸款規(guī)模的原因?qū)е吕麧櫛碡?cái)務(wù)費(fèi)用的下降，企業(yè)會(huì)因此而改善盈利能力。但我們對(duì)此也要進(jìn)行警惕，企業(yè)可能因貸款規(guī)模的降低而限制了發(fā)展。由于企業(yè)利率水平主要受企業(yè)外在環(huán)境的影響，我們不應(yīng)對(duì)企業(yè)因貸款利率的宏觀下調(diào)而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)費(fèi)用降低給予過高的評(píng)價(jià)。⑤通過主營業(yè)務(wù)成本、營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用與主營業(yè)務(wù)收入相比較，可以了解企業(yè)銷售部門、管理部門的工作效率以及企業(yè)融資業(yè)務(wù)的合理性。具體又分兩種形式：一是主營業(yè)務(wù)收入以高于成本的速度增長，從而主營業(yè)務(wù)利潤大量增加，表明公司主營業(yè)務(wù)呈上升趨勢，產(chǎn)品市場需求大。一是主營業(yè)務(wù)收入與成本成比例增長，導(dǎo)致利潤增長，說明公司主營業(yè)務(wù)處于；種穩(wěn)定成熟的狀態(tài)，利潤有一定保障。⑥從2002年開始，由上市公司提取的用于獎(jiǎng)勵(lì)中高層管理人員的激勵(lì)（例如：經(jīng)理人股票期權(quán)）基金以及相關(guān)支出，都將直接計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用。激勵(lì)基金將會(huì)是各種費(fèi)用增長速度較快的一個(gè)項(xiàng)目，其對(duì)公司的影響具有雙重性。一方面，它將會(huì)直接導(dǎo)致費(fèi)用的增加；另一方面，激勵(lì)有效的公司將可能因管理人員積極性的大幅提高而出現(xiàn)業(yè)績上升局面。將股票期權(quán)這一概念借用到企業(yè)管理中而形成的一種制度，是指經(jīng)營者在與企業(yè)所有者約定的期限內(nèi)（如3～5年）享有以某一預(yù)先確定的價(jià)格購買一定數(shù)量本企業(yè)股票的權(quán)利，這種股票期權(quán)是公司內(nèi)部制定的面向高級(jí)管理人員等特定人的不可轉(zhuǎn)讓的期權(quán)。在股票期權(quán)計(jì)劃過程中，一般包含受益人、有效期、購買額、期權(quán)實(shí)施等幾個(gè)基本要素。購買額是指期權(quán)受益人根據(jù)契約可以購買股份的多少。根據(jù)企業(yè)規(guī)模大小，期權(quán)的數(shù)量也有不同，一般而言，占總股本的比例較小，在1%到10%之間。這一購買過程叫行權(quán)（Exercise），約定的購買價(jià)格叫行權(quán)價(jià)格（ExercisePrice）。在行權(quán)以前，股票期權(quán)持有人沒有任何的現(xiàn)金收益；行權(quán)以后，其收益為行權(quán)價(jià)與行權(quán)日市場價(jià)之間的差價(jià)。經(jīng)理人員可以自行決定在規(guī)定的任何時(shí)間出售行權(quán)所得股票。（三）營業(yè)外收支項(xiàng)目分析我國國家統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度規(guī)定，一般在求得營業(yè)利潤后，加投資收益、補(bǔ)貼收入、營業(yè)外收支等，得出利潤總額，可見營業(yè)外收支和投資收益都不是作為單獨(dú)的會(huì)計(jì)要素，而是把營業(yè)利潤調(diào)整為利潤總額的必要因素。1、營業(yè)外收入分析營業(yè)外收入相當(dāng)于意外的利得或非常收益，是指企業(yè)發(fā)生的與其生產(chǎn)經(jīng)營無直接關(guān)系的各項(xiàng)收人，包括固定資產(chǎn)盤盈、處置固定資產(chǎn)凈收益、非貨幣性交易收益、出售無形資產(chǎn)收益、罰款凈收入、無法支付的應(yīng)付款項(xiàng)和教育費(fèi)附加返還款等。營業(yè)外收入和主營業(yè)務(wù)收入的區(qū)別有兩點(diǎn)：①主營業(yè)務(wù)收入是持續(xù)的、主要或中心營業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的，如銷售收入；營業(yè)外收入則是由非常的、非主要營業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的，且多半為管理當(dāng)局所不能控制或左右的，如罰款收入。②主營業(yè)務(wù)收入是總額概念，必須與費(fèi)用相配比，如主營業(yè)務(wù)收入減主營業(yè)務(wù)成本、主營業(yè)務(wù)稅金及附加后得主營業(yè)務(wù)利潤；營業(yè)外收入是凈額概念，它或者已經(jīng)將對(duì)立因素抵消（如出售資產(chǎn)凈收益是售價(jià)與賬面價(jià)值抵消后的凈額）；或本來就只有一個(gè)金額，如訴訟獲勝后的賠償收入。2、營業(yè)外支出分析營業(yè)外支出相當(dāng)于意外的損失或非常損失，是企業(yè)發(fā)生的與其生產(chǎn)經(jīng)營無直接關(guān)系的各項(xiàng)支出，如固定資產(chǎn)盤虧、處置固定資產(chǎn)凈損失、出售無形資產(chǎn)損失、債務(wù)重組損失、計(jì)提的固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、計(jì)提的無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、計(jì)提的在建工程減值準(zhǔn)備、罰款支出、捐贈(zèng)支出、非常損失、非正常停工損失、賠償金、違約金和職工子弟學(xué)校經(jīng)費(fèi)等。營業(yè)外支出與費(fèi)用的區(qū)別，如同營業(yè)外收入與主營業(yè)務(wù)收入的區(qū)別，費(fèi)用是主要營業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的，是總額概念；營業(yè)外支出由非主要營業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生，是凈額概念。營業(yè)外收支性質(zhì)特殊，對(duì)企業(yè)經(jīng)營成果的影響方式與營業(yè)收入和費(fèi)用也有別，因而，應(yīng)在利潤表中單獨(dú)編列，以利報(bào)表使用者解釋、評(píng)價(jià)、預(yù)測它們的變動(dòng)情況及其對(duì)經(jīng)營成果的影響。營業(yè)外收支項(xiàng)目的分析要點(diǎn)：①出售、轉(zhuǎn)讓和置換資產(chǎn)（固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、股權(quán)投資和存貨等）是企業(yè)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、實(shí)施戰(zhàn)略重組的重要手段。但在會(huì)計(jì)上，由于技術(shù)的原因，如果這種出售、轉(zhuǎn)讓和置換作價(jià)不符合市場運(yùn)作規(guī)則，它就可能作為營業(yè)外收入成為改變企業(yè)利潤的最簡單、最直接和最有效的方法。②債務(wù)重組會(huì)給債務(wù)企業(yè)帶來營業(yè)外收入。但這種收益是一次性和臨時(shí)性的，如果企業(yè)不以此為契機(jī)改善經(jīng)營管理、盤活資金、提高資金使用效果，即使其能一次性獲得債務(wù)重組收益，也仍將陷于財(cái)務(wù)困難的泥潭。（四）投資收益項(xiàng)目分析投資收益是企業(yè)以各種方式對(duì)外投資所獲得的凈收益，包括從聯(lián)營企業(yè)分得的投資利潤、認(rèn)購股票應(yīng)得的股利、債券投資應(yīng)得的利息、出售所持投資的損益等。投資收益對(duì)專業(yè)投資公司來說，屬于主營業(yè)務(wù)收支性質(zhì)，但對(duì)其他企業(yè)來說，則屬營業(yè)外收支。若數(shù)額不大，可包括在營業(yè)外收支項(xiàng)目內(nèi)；若數(shù)額較大，也可在利潤表中單獨(dú)列示。投資收益項(xiàng)目的分析要點(diǎn)：①若公司賬面上有巨額長期股權(quán)投資，分析者應(yīng)根據(jù)報(bào)表注釋認(rèn)真分析投資項(xiàng)目所處的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)即發(fā)展前景，必要時(shí)搜集被投資公司的相關(guān)資料，以分析該長期投資的投資收益是否為公司可長期依賴的利潤來源項(xiàng)目。②若短期投資中債權(quán)投資所占份額較少，而企業(yè)短期投資收益劇增，則表明企業(yè)可能在炒股，即使本年度獲得了大量投資收益，但也是一個(gè)潛在的危險(xiǎn)信號(hào)，應(yīng)加以警惕。③在投資收益是對(duì)聯(lián)營企業(yè)長期投資的條件下，企業(yè)要將此部分投資收益用于利潤分配，有可能導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的困難。④投資收益主要取決于被投資項(xiàng)目的經(jīng)營情況和分配政策，因此分析企業(yè)的投資收益要弄清投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益、發(fā)展前景、增長潛力。（五）所得稅項(xiàng)目分析所得稅是指按稅法規(guī)定從企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得中交納的稅金。所得稅的分析要點(diǎn)：①利潤表中的所得稅，在不考慮時(shí)間性差異和永久性差異的條件下，應(yīng)當(dāng)與企業(yè)的利潤總額成正比例關(guān)系。在考慮時(shí)間性差異和永久性差異的條件下，利潤表中的所得稅與企業(yè)的利潤總額呈現(xiàn)出比較復(fù)雜的關(guān)系。企業(yè)在所得稅方面的節(jié)約，屬于企業(yè)稅務(wù)規(guī)劃的范疇，與企業(yè)常規(guī)的費(fèi)用控制具有明顯的不同。因此，企業(yè)對(duì)所得稅不存在常規(guī)意義上的降低或控制問題。②營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤有直接的影響，其增減變化直接反映在利潤的增減變化上。對(duì)于營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用的有關(guān)項(xiàng)目來說，如果企業(yè)的支出超過國家的有關(guān)規(guī)定，則其超支部分要作為計(jì)稅利潤上交所得稅。③新企業(yè)會(huì)計(jì)制度允許企業(yè)計(jì)提的八項(xiàng)準(zhǔn)備都不得在所得稅稅前扣除，這表明無論企業(yè)采取什么樣的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備政策，在稅收法規(guī)上均不予以承認(rèn)，從而避免了個(gè)別公司通過資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提來避稅的可能。[案例]銀廣夏和所屬公司所得稅率分別為15%、24%和33%，2000年合并報(bào)表實(shí)現(xiàn)4.23億元的利潤總額，卻只有739萬元的所得稅，其綜合所得稅稅率僅為1.75%。當(dāng)然，銀廣夏解釋是天津廣夏等三個(gè)單位享受免稅待遇，這也許說得過去。但是增值稅卻與收入無法配比。公司所適用的增值稅率為17%，也沒有享受國家規(guī)定的增值稅減免政策，2000年工業(yè)企企性銷售收入為8.27億元，毛利5.43億元，其增值稅應(yīng)該接近1億元，但事實(shí)上，從現(xiàn)金流量表反映的銀廣夏2000年增值稅卻僅有5.3萬元，這其中是有很大漏洞的。如果是因公司產(chǎn)品出口德國享受外銷退稅，其退稅情況應(yīng)該得到重點(diǎn)的特別披露，但報(bào)表及其附表并未對(duì)其加以說明。（六）凈利潤凈利潤是公司的凈利，在其他條件不變的情況下，凈利潤越多，企業(yè)盈利能力就越大，成就也就越顯著。從表面上看，它受收入和成本的影響，但實(shí)際上，它還反映公司產(chǎn)品產(chǎn)量及質(zhì)量、品種結(jié)構(gòu)、市場營銷等方面的工作質(zhì)量，因而，在一定程度上反映了公司的經(jīng)營管理水平。凈利潤作為評(píng)價(jià)指標(biāo)，有三個(gè)局限性：1、它是一個(gè)總量絕對(duì)指標(biāo)，不能反映公司的經(jīng)營效率，缺乏公司之間的可比性。2、它作為評(píng)價(jià)指標(biāo)，容易使公司追求眼前利益，產(chǎn)生短期行為，不利于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。比如，可能導(dǎo)致公司不進(jìn)行技術(shù)改造及設(shè)備更新，不開發(fā)新產(chǎn)品，不處理積壓商品，不進(jìn)行正常的設(shè)備維修與保養(yǎng)，只注意價(jià)格競爭，不注意公司綜合實(shí)力的提高等等。3、就目前我國相當(dāng)數(shù)量企業(yè)的現(xiàn)狀來看，企業(yè)往往過分強(qiáng)調(diào)盈利能力，普遍對(duì)盈利能力與償債能力的協(xié)調(diào)統(tǒng)一缺乏足夠的認(rèn)識(shí)，忽視甚至不顧償債能力。這些企業(yè)在短期內(nèi)可能由于拖欠債務(wù)的償還而增加了生產(chǎn)經(jīng)營的投入，表面上增加了企業(yè)的盈利能力，但實(shí)際的結(jié)果是，大量的資金占用在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，削弱了資金的流動(dòng)性，最后導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)，甚至?xí)霈F(xiàn)破產(chǎn)的危險(xiǎn)，對(duì)這種盈利能力的提高，分析者是值得警惕的。（七）表外利潤項(xiàng)目分析根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)制度的要求，企業(yè)有部分損益項(xiàng)目不在利潤表中反映，比如以前年度損益調(diào)整，從制度上消除了企業(yè)對(duì)各年度利潤進(jìn)行隨意調(diào)整的技術(shù)上的可能性。以前年度損益調(diào)整是反映企業(yè)本年度發(fā)生的調(diào)整以前年度損益的事項(xiàng)，企業(yè)在年度資產(chǎn)負(fù)債表日至財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告批準(zhǔn)報(bào)出日之間所發(fā)生的需要調(diào)整報(bào)告年度損益的事項(xiàng)，以及本年度發(fā)生的以前年度重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)的調(diào)整也在本項(xiàng)目中核算。這些利潤項(xiàng)目盡管并不要求企業(yè)在利潤表中反映，但對(duì)企業(yè)報(bào)表使用者來說，它們卻可能是非常重要的。報(bào)表分析者應(yīng)該查看企業(yè)的留存收益賬戶是否有以前年度損益調(diào)整項(xiàng)目，查看報(bào)表附注是否存在長期權(quán)益投資的未實(shí)現(xiàn)損失，當(dāng)發(fā)現(xiàn)這些項(xiàng)目時(shí)，分析者則應(yīng)在利潤表的分析中加以考慮。[案例]新臺(tái)幣公司相關(guān)資料顯示，1993年凈利潤為2305萬元，每股收益0.55元，1994年，預(yù)測凈利潤為2175萬元，1994年年報(bào)凈利潤為1738萬元（其中，上年利潤調(diào)整為1455萬元，即扣除上年利潤調(diào)整因素后，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤為283萬元，僅為預(yù)測數(shù)的13%）。由此我們可以清楚地看出，如果不通過以前年度利潤調(diào)整這一手段，新臺(tái)幣公司就可能喪失新股發(fā)行資格。因此，新企業(yè)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定就使得企業(yè)無法通過以前年度損益調(diào)整項(xiàng)目，調(diào)整各年度之間的利潤水平，使得利潤總額、所得稅和凈利潤真正體現(xiàn)出其應(yīng)有的時(shí)期性概念。（八）利潤質(zhì)量惡化的主要表現(xiàn)信號(hào)一般認(rèn)為，利潤質(zhì)量高的企業(yè)具有三大特點(diǎn)：實(shí)行持續(xù)、穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和利潤的計(jì)量是謹(jǐn)慎的；利潤主要是由主營業(yè)務(wù)創(chuàng)造的；會(huì)計(jì)上反映的收入能迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。而利潤質(zhì)量惡化的主要表現(xiàn)信號(hào)有：1、企業(yè)擴(kuò)張過快。這時(shí)企業(yè)將面臨資金分散、管理難度加大、管理成本提高及對(duì)管理者個(gè)人素質(zhì)要求較高的問題。2、企業(yè)反常壓縮管理成本。在實(shí)務(wù)中，經(jīng)常會(huì)發(fā)現(xiàn)一些企業(yè)的利潤表，收入項(xiàng)目增加、費(fèi)用項(xiàng)目降低的情況，此時(shí)，分析者可以懷疑企業(yè)在報(bào)表中“調(diào)”出利潤的痕跡。3、企業(yè)變更會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)。在企業(yè)面臨不良的經(jīng)營狀況時(shí)，而會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)恰恰有利于企業(yè)報(bào)表利潤的改善，此時(shí)，會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的變更被認(rèn)為是企業(yè)利潤惡化的一種信號(hào)。4、應(yīng)收賬款規(guī)模的不正常增加。應(yīng)收賬款與企業(yè)營業(yè)收入保持一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系，但同時(shí)與企業(yè)的信用政策有關(guān)，應(yīng)收賬款的不正常增加，有可能是企業(yè)為了增加營業(yè)收入而放寬信用政策的結(jié)果。過寬的信用政策，可以刺激企業(yè)營業(yè)收入立即增長，但企業(yè)也面臨著未來大量發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。5、企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)過于緩慢。存貨周轉(zhuǎn)過于緩慢，表明企業(yè)在產(chǎn)品質(zhì)量、價(jià)格、存貨控制或營銷策略等方面存在著一些問題。6、應(yīng)付賬款規(guī)模的不正常增加。如果企業(yè)的購貨和銷售狀況沒有發(fā)生很大的變化，企業(yè)供應(yīng)商也沒放寬信用政策，則企業(yè)應(yīng)付賬款規(guī)模的不正常增加，可能表明企業(yè)支付能力、資產(chǎn)質(zhì)量和利潤質(zhì)量惡化。7、企業(yè)無形資產(chǎn)規(guī)模的不正常增加。企業(yè)自創(chuàng)無形資產(chǎn)所發(fā)生的研究和開發(fā)支出，一般應(yīng)計(jì)入發(fā)生當(dāng)期的利潤表，沖減利潤。如果企業(yè)無形資產(chǎn)的不正常增加，則有可能是企業(yè)為了減少研究和開發(fā)支出對(duì)利潤表的影響而作的一種處理。8、企業(yè)的業(yè)績過渡依賴非主營業(yè)務(wù)。在企業(yè)主要利潤增長點(diǎn)潛力挖盡的情況下，企業(yè)為了維持一定的利潤水平，有可能通過非主營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的利潤來彌補(bǔ)主營業(yè)務(wù)利潤、投資收益的不足。例如，通過對(duì)固定資產(chǎn)的出售來增加利潤，或大量從事其他業(yè)務(wù)利潤，以求近期盈利，這類活動(dòng)在短期內(nèi)使企業(yè)維持住表面繁榮的同時(shí)，還會(huì)使企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略受到?jīng)_擊。9、企業(yè)計(jì)提的各種準(zhǔn)備過低。在企業(yè)期望利潤高估的會(huì)計(jì)期間，企業(yè)往往選擇計(jì)提較低的準(zhǔn)備和折舊，這就等于把應(yīng)當(dāng)由現(xiàn)在或以前負(fù)擔(dān)的費(fèi)用、損失人為地推移到未來期間，從而導(dǎo)致企業(yè)后勁不足。10、注冊會(huì)計(jì)師變更、審計(jì)報(bào)告出現(xiàn)異常。因?yàn)樽詴?huì)計(jì)師一般不輕易失去客戶。11、企業(yè)有足夠的可供分配的利潤，但不進(jìn)行現(xiàn)金股利分配。此時(shí)，不論企業(yè)如何解釋，我們首先應(yīng)當(dāng)考慮企業(yè)沒有現(xiàn)金支付能力，或者表明企業(yè)的管理層對(duì)未來的前景信心不足。第二節(jié)利潤表比較分析比較分析法，就是對(duì)兩個(gè)或幾個(gè)有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，揭示差異和矛盾。沒有比較，分析就無法開始。在實(shí)際工作中，應(yīng)用比較分析法進(jìn)行利潤的分析，可以通過編制比較利潤表的方法實(shí)現(xiàn)。一、與本企業(yè)歷史比較法本方法將企業(yè)不同時(shí)期的指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，既可以了解企業(yè)目前的利潤狀況，也可以分析其發(fā)展趨勢。下面通過兩家上市公司的正反例子，說明比較分析法的實(shí)際應(yīng)用。表2－2是清華同方（600100）股份有限公司比較利潤表的主要項(xiàng)目指標(biāo)。表2－2清華同方比較利潤表名稱/年度1998年末期1999年末期2000年中期2000年末期主營業(yè)務(wù)收入(萬元)主營業(yè)務(wù)利潤(萬元)其他業(yè)務(wù)利潤(萬元)營業(yè)費(fèi)用(萬元)管理費(fèi)用(萬元)財(cái)務(wù)費(fèi)用(萬元)凈利潤(萬元)未分配利潤(萬元)每股收益(元)凈資產(chǎn)收益率(％)每股未分配利潤(元)58671.5315292.66516.283151.263515.19664.106850.5620796.520.4139.7201.252166843.3038945.291726.368274.739969.401306.2316084.8422063.760.62012.2300.851105606.6421800.731330.224843.285821.87928.588726.7130730.520.2405.8900.846331884.7158961.402215.5413755.7912991.832284.7723597.5528867.470.6209.1700.754從表2－2可以看到，清華同方從1999年到2000年，主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤、其他業(yè)務(wù)利潤、凈利潤等指標(biāo)均明顯增長，在年報(bào)中（詳細(xì)的年報(bào)略）值得特別注意的是公司的資本運(yùn)作經(jīng)營戰(zhàn)略，這也是清華同方能夠?qū)崿F(xiàn)高速增長的主要原因之一。在這種戰(zhàn)略下，公司組建了一系列高科技子公司。這種經(jīng)營的超常規(guī)發(fā)展非常值得其他一些多元化發(fā)展的上市公司借鑒。由于2000年銷售總收入增長了98.9%，故在2001年經(jīng)營活動(dòng)中，清華同方在計(jì)算機(jī)、信息存儲(chǔ)及電子等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售方面有所側(cè)重，而精細(xì)化工及制藥收入主要依賴于上市公司誠志股份公司的發(fā)展。由于2000年度的經(jīng)營業(yè)績?nèi)匀槐３至饲?年的快速增長勢頭，說明清華同方的經(jīng)營管理水平顯著提高。年報(bào)顯示，清華同方進(jìn)一步突出了信息產(chǎn)業(yè)這個(gè)主營業(yè)務(wù)，其主業(yè)明確，有核心技術(shù)，能形成產(chǎn)業(yè)化能力，產(chǎn)品市場前景好。通過實(shí)施集團(tuán)化組織架構(gòu)，以分拆上市、增資擴(kuò)股、戰(zhàn)略投資、策略投資等多種運(yùn)作方式，進(jìn)一步拓寬產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間，加快各產(chǎn)業(yè)成長步伐，實(shí)現(xiàn)超常規(guī)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)?？梢哉f，清華同方是上市公司保持持續(xù)、高速發(fā)展的一個(gè)典范。表2－3是PT粵金曼（0588）近年比較利潤表的主要項(xiàng)目指標(biāo)：表2－3PT粵金曼比較利潤表表2－3PT粵金曼比較利潤表名稱/年度1998年末期1999年末期2000年中期2000年末期主營業(yè)務(wù)收入(萬元)主營業(yè)務(wù)利潤(萬元)其他業(yè)務(wù)利潤(萬元)營業(yè)費(fèi)用(萬元)管理費(fèi)用(萬元)財(cái)務(wù)費(fèi)用(萬元)凈利潤(萬元)未分配利潤(萬元)每股收益(元)凈資產(chǎn)收益率(％)每股未分配利潤(元)4478.20-1849.380.0065.63822.035176.61-8220.14-25611.90-0.612-22.160-1.9078640.94-159.29-9.40177.147000.549664.51-22032.75-125595.07-1.6400.000-9.3503931.69636.36-1.1186.4427320.865218.24-32029.87-157634.31-2.3850.000-11.7367994.321324.57-1.91237.0133719.5910625.66-43632.27-168858.03-3.248—-9.350從表2－3可以看到，該公司逐期虧損，越虧越多，2000年度繼續(xù)出現(xiàn)了大額虧損，且注冊會(huì)計(jì)師出具了無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，公司股票被摘牌在所難免。公司雖然主營業(yè)務(wù)收入有所回升，但因成本費(fèi)用過高，凈利潤也出現(xiàn)了巨額虧損，這使得公司通過主營業(yè)務(wù)盈利實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的可能性已大大降低。二、與同類企業(yè)比較法此方法系指與行業(yè)平均數(shù)或競爭對(duì)手比較，也稱“橫向比較”。表2－4給出了三家鋼鐵公司2000年度利潤指標(biāo)橫向比較的情況。表2－4三家鋼鐵公司2000年度利潤指標(biāo)橫向比較單位：萬元項(xiàng)目首鋼寶鋼邯鋼三公司平均主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)利潤管理費(fèi)用凈利潤凈資產(chǎn)收益率(％)1191658131116175267587315.07309405367343613255929921011.845856689929245907526112.8216237933012905155815011513.24從表2－4可以看到，寶鋼由于規(guī)模大，其收入、費(fèi)用和利潤的絕對(duì)值均最大，但其凈資產(chǎn)收益率低于三公司平均數(shù)。相比之下，首鋼的凈資產(chǎn)收益率最高，而邯鋼的管理費(fèi)用控制得最好。表2－5是中藥行業(yè)三家公司的利潤指標(biāo)情況。表2－5三家中藥企業(yè)2000年度利潤指標(biāo)橫向比較單位：萬元項(xiàng)目同仁堂西藏藥業(yè)云南白藥三公司平均主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)利潤管理費(fèi)用凈利潤凈資產(chǎn)收益率(％)10243946408133841466515.3883126926132535728.9180641238387171492212.6363797257247293772012.31從表2－5可以看到，同仁堂在三家公司中利潤指標(biāo)遙遙領(lǐng)先，而西藏藥業(yè)的絕對(duì)額相比之下遜色不少，但云南白藥的銷售收入凈利率（4922/80641＝6.1%）卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于西藏藥業(yè)（3572/8312＝43%），同時(shí)，西藏藥業(yè)該指標(biāo)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同仁堂（14665/102439＝14.3%），說明每百元售價(jià)中，藏藥的獲利率水平最高（43%）。三、共同比結(jié)構(gòu)分析法（垂直結(jié)構(gòu)分析法）此法是將常規(guī)形式的利潤表換算成結(jié)構(gòu)百分比形式的利潤表，即以主營業(yè)務(wù)收入總額為共同基數(shù)，定為100%，然后再求出表中各項(xiàng)目相對(duì)于共同基數(shù)的百分比，從而可以了解企業(yè)利潤表的各項(xiàng)目占收入的比重、有關(guān)銷售利潤率以及各項(xiàng)費(fèi)用率的情況，同時(shí)其他各個(gè)項(xiàng)目與關(guān)鍵項(xiàng)目之間的比例關(guān)系也會(huì)更加清晰地顯示出來。此法用于發(fā)現(xiàn)有顯著問題的項(xiàng)目，揭示進(jìn)一步分析的方向。在此基礎(chǔ)上，還可將前后幾期的結(jié)構(gòu)百分比報(bào)表匯集在一起，“以判斷企業(yè)盈利狀況的發(fā)展趨勢。具體地說，利潤表的共同比結(jié)構(gòu)分析可分為企業(yè)的收支結(jié)構(gòu)分析和盈利結(jié)構(gòu)分析兩部分。通過收支結(jié)構(gòu)分析，揭示出企業(yè)的各項(xiàng)支出對(duì)于總收入的比重，從而可以判明企業(yè)盈利形成的收支成因，從整體上說明企業(yè)的收支水平，并可以查找出制約企業(yè)盈利水平提高的主要支出項(xiàng)目。通過盈利結(jié)構(gòu)分析，揭示出企業(yè)的各個(gè)利潤項(xiàng)目對(duì)于總收入的比重，即產(chǎn)生不同的銷售利潤率，從而可以判明企業(yè)不同業(yè)務(wù)的盈利水平和盈利能力，并進(jìn)一步可以揭示出它們各自對(duì)企業(yè)總盈利水平的影響方向和影響程度?，F(xiàn)以北京亞美股份有限公司2002年度利潤表為例，來說明共同比結(jié)構(gòu)分析法，見表2－6。其中：截止年底北京亞美股份有限公司向銀行取得短期借款5700萬元（年利率平均6.12%），年末實(shí)際總資產(chǎn)占用為275,650,621元，流動(dòng)資產(chǎn)占用為82,858,604元。表2－6北京亞美股份有限公司共同比損益表單位：元項(xiàng)目金額共同比(％)一、主營業(yè)務(wù)收入50,469,756100減：主營業(yè)務(wù)成本47,822,80694.76主營業(yè)務(wù)稅金及附加129,0300.26二、主營業(yè)務(wù)利潤2,517,9204.99加：其他業(yè)務(wù)利潤5,319,86010.54減：營業(yè)費(fèi)用2,495,7044.94管理費(fèi)用10,328,13020.46財(cái)務(wù)費(fèi)用6,973,08413.82三、營業(yè)利潤－11,959,138-23.70加：投資收益－451,404-0.89補(bǔ)貼收入58,9160.12營業(yè)外收入2,6600.01減：營業(yè)外支出49,9940.10四、利潤總額－12,398,960-24.57減：所得稅0五、凈利潤－12,398,960-24.57從上表構(gòu)成數(shù)據(jù)可以看出該公司2002年度虧損形成有以下幾個(gè)原因：1.主營業(yè)務(wù)成本較高，毛利率過低。如該公司主營業(yè)務(wù)成本占收入的94.76%，主營業(yè)務(wù)利潤率只有4.99%，可見一高一低是該公司形成虧損的一個(gè)重要因素。全年虧損12398960元，占主營業(yè)務(wù)收人的24.57%。2.期間費(fèi)用較高，這又是形成虧損的一個(gè)重要因素。期間費(fèi)用總數(shù)占主營業(yè)務(wù)收入的39.22%，其中，管理費(fèi)用占20.46%，財(cái)務(wù)費(fèi)用高達(dá)收入的13.82%，主營業(yè)務(wù)獲得毛利僅能支付財(cái)務(wù)費(fèi)用的36.11%。3.貸款數(shù)額大、使用效率低。截止年底向銀行取得短期借款高達(dá)5700萬元（年利率平均6.12%）。而且借款的使用效率低、效果差。全年的主營業(yè)務(wù)收入只有50,469,756元沒有達(dá)到借款額。也就是說將借款用于經(jīng)營一年周轉(zhuǎn)不了一次，獲得毛利還不夠借款利息。從全部資產(chǎn)分析，年末實(shí)際資產(chǎn)占用275,650,621元，如果以2002年主營業(yè)務(wù)收入計(jì)算需要5.46年全部資產(chǎn)才能周轉(zhuǎn)一次。從流動(dòng)資產(chǎn)占用來分析，周轉(zhuǎn)1次也需要1.64年（82,858,604÷50,469,756元），可見運(yùn)用效率之低，實(shí)在令人擔(dān)憂。根據(jù)以上分析，可以看出該公司如不采取有效措施，改善經(jīng)營管理、擴(kuò)大銷售、降低成本、節(jié)約費(fèi)用、提高效益，企業(yè)難以持續(xù)經(jīng)營下去。又如：ABC公司1999年、2000年、2001年的共同比損益表如下表2－7所示。表2－7ABC公司共同比損益表單位：萬元項(xiàng)目1999年2000年2001年一、主營業(yè)務(wù)收入減：主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)稅金及附加二、主營業(yè)務(wù)利潤加：其他業(yè)務(wù)利潤減：營業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用三、營業(yè)利潤加：投資收益營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出四、利潤總額減：所得稅(稅率為40%)100%58.1%6.0%35.9%3.0%8.8%4.1%1.0%25.0%3.6%0.6%3.1%26.1%9.0%100%59.4%6.0%34.6%3.3%9.0%4.4%1.1%23.3%1.7%0.6%3.3%22.2%8.9%100%61.0%6.0%33.0%5.0%9.5%5.0%1.5%22.0%1.5%0.8%3.3%21.0%8.4%五、凈利潤17.1%13.3%12.6%通過對(duì)ABC公司1999年、2000年、2001年的共同比損益表進(jìn)行分析，我們可以了解到：（1）主營業(yè)務(wù)成本率呈上升趨勢，由1999年的58.1%上升至2001年的61.0%。這一比率的上升直接導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)利潤率由1999年的35.9%下降至2001年的33.0%，下降了2.9%。應(yīng)進(jìn)一步查明原因，在排除外界物價(jià)上漲等因素后，找出內(nèi)部成本控制方面存在的問題，并加以解決。（2）營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用所占比重均有所上升，如果明顯高于同行業(yè)平均水平，則應(yīng)查明原因.加強(qiáng)控制。（3）通過收支結(jié)構(gòu)分析可以看出，該公司制約盈利水平提高的決定因素是主營業(yè)務(wù)成本項(xiàng)目，因此下一步的管理重點(diǎn)在于解決內(nèi)部挖潛問題。（4）營業(yè)利潤率由1999年的25.0%下降至2001年的22.0%，是由于主營業(yè)務(wù)成本率以及營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用四者比重全面上升導(dǎo)致的結(jié)果，其中的主要原因是主營業(yè)務(wù)成本率的上升。（5）投資收益率在2000年和2001年明顯下降，是該公司采取緊縮對(duì)外投資規(guī)模，回收資金頭寸的直接結(jié)果，該比率的降低直接導(dǎo)致凈利潤率的大幅下降。（6）營業(yè)外收入和營業(yè)外支出所占比重較小，且變化不大，說明該公司盈利水平受偶然因素影響較小，正常經(jīng)營業(yè)務(wù)起決定性作用。（7）所得稅比重有所下降，是利潤率下降所致。（8）通過盈利結(jié)構(gòu)分析可以看出，該公司的盈利主要來自于主營業(yè)務(wù)，下一步應(yīng)設(shè)法廣開門路，擴(kuò)大其他業(yè)務(wù)收入來源。（9）盡管利潤表中歷年的收入、利潤絕對(duì)金額均有所上升，但通過其縱向結(jié)構(gòu)比較分析，則發(fā)現(xiàn)該公司的實(shí)際盈利水平卻反而有所下降，因此進(jìn)行共同比結(jié)構(gòu)比較分析是非常必要的。再如：表2－8是深萬科（0002）共同比損益表。表2－8深萬科(0002)共同比損益表名稱/年度1999年末期1998年百分比2000年末期2000年百分比主營業(yè)務(wù)收入(萬元)主營業(yè)務(wù)利潤(萬元)其他業(yè)務(wù)利潤(萬元)營業(yè)費(fèi)用(萬元)管理費(fèi)用(萬元)財(cái)務(wù)費(fèi)用(萬元)凈利潤(萬元)未分配利潤(萬元)每股收益(元)凈資產(chǎn)收益率(％)每股未分配利潤(元)291238.5662628.661223.5719762.0116440.23963.8122914.233472.440.42010.9500.06410021.50.46.80.60.37.91.2387329.6781515.69964.2929358.1515814.68140.3630123.151151.890.47710.3700.018100210.27.64.107.80.3從表2－8可以看到，深萬科2000年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入38.73億元，較上年同期增長33%；實(shí)現(xiàn)凈利30123萬元，較上年同期增長31.5%；每股收益0.477元，較上年同期增長14%。另外，分析其結(jié)構(gòu)百分比可知，其主業(yè)利潤占收入的比重兩年穩(wěn)定在21%～21.5%范圍內(nèi)，其銷售收入凈利率在7.8%～7.9%的范圍內(nèi)，顯示其獲利能力的穩(wěn)定性。四、趨勢分析法利潤表的趨勢分析是指用金額、百分比的形式，對(duì)每個(gè)項(xiàng)目的本期或多期的金額與其基期的金額進(jìn)行比較分析，編制出利潤表各項(xiàng)目的增減變動(dòng)百分比表，以觀察企業(yè)經(jīng)營成果的變化趨勢。利潤表的趨勢分析通?？梢宰鳛橛脩纛A(yù)測企業(yè)未來經(jīng)營情況的立足點(diǎn)。通過觀察報(bào)表中各項(xiàng)目的增減變化情況，可以發(fā)現(xiàn)重要的并且異常的變化，同時(shí)對(duì)這些變化作進(jìn)一步分析，找出其變化的原因，判斷這種變化是有利還是不利，并力求對(duì)這種趨勢是否會(huì)延續(xù)作出判斷。表2－9為ABC公司2000年、2001年利潤表增減變動(dòng)百分比表。表2－9ABC公司利潤表增減變動(dòng)百分比表單位：萬元項(xiàng)目2000年2001年增減百分比一、主營業(yè)務(wù)收入減：主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)稅金及附加二、主營業(yè)務(wù)利潤加：其他業(yè)務(wù)利潤減：營業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用三、營業(yè)利潤加：投資收益營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出四、利潤總額減：所得稅(稅率為40%)180001070010806220600162080020042003001006004000160020000122001200660010001900100030044003001506504200168011.1%14.0%11.1%6.1%66.7%17.2%25.0%50.0%4.8%050.0%8.3%5.0%5.0%五、凈利潤240025205.0%通過對(duì)ABC公司利潤表各項(xiàng)目增減變動(dòng)的趨勢分析，我們可以發(fā)現(xiàn)該公司盈利狀況的變化主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）2001年主營業(yè)務(wù)收入增長了11.1%，說明該公司的業(yè)務(wù)規(guī)模有所擴(kuò)大。（2）2001年主營業(yè)務(wù)成本的增長幅度大于主營業(yè)務(wù)收入的增長幅度，從而導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)利潤率的下降。（3）其他業(yè)務(wù)利潤在2001年有大幅增加，但由于所占比重過低，因此尚不能對(duì)總體盈利水平產(chǎn)生很大影響，應(yīng)繼續(xù)保持并擴(kuò)大其他業(yè)務(wù)的發(fā)展勢頭，堅(jiān)持走多元化經(jīng)營的發(fā)展道路，以謀求新的利潤增長點(diǎn)。（4）盡管營業(yè)費(fèi)用和管理費(fèi)用所占比重不大，但兩者在2001年均有不同程度的較大幅度增長，應(yīng)進(jìn)一步查明原因，控制此項(xiàng)發(fā)展勢頭。（5）財(cái)務(wù)費(fèi)用在2001年有大幅增長，是由于貸款規(guī)模尤其是長期貸款規(guī)模增加所致。營業(yè)外收入的增幅達(dá)50%，但由于其具有偶然性并所占比重很小，因此可不作為分析重點(diǎn)。（6）盡管該公司的凈利潤在2001年有所上升，但代表總體盈利能力的凈利潤率卻有所下降，這說明要想提高企業(yè)的盈利能力，僅僅靠擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模是不夠的，必須進(jìn)行相關(guān)的成本控制，改進(jìn)經(jīng)營管理。在進(jìn)行共同比結(jié)構(gòu)分析時(shí)，還可以對(duì)公司數(shù)年的損益情況進(jìn)行加工整理，以某一年為基期，均設(shè)為100%，計(jì)算其他各期間各項(xiàng)目對(duì)基期同一項(xiàng)目的趨勢百分比。舉例如表2-10所示。表2－10西部公司四年利潤表單位：萬元名稱／年度2000年2001年2002年2003年主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)成本毛利營業(yè)費(fèi)用管理及其他費(fèi)用費(fèi)用合計(jì)營業(yè)利潤營業(yè)外損益稅前利潤所得稅稅后凈利潤223780148127175653793994357312297252681175754438288532558534732216147818584498628456671442954154942044575322650231033750881845071905811039754527514925041331296344294204132388147907722369025538712564561719187364680233017710403257938461我們選西部公司2000年作為基期，計(jì)算2001年、2002年、2003年每一期間各項(xiàng)目對(duì)基期同一項(xiàng)目的趨勢百分比，得到表2－11。表2－11西部公司利潤表定基結(jié)構(gòu)百分比分析(％)名稱／年度2000年2001年2002年2003年主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)成本毛利營業(yè)費(fèi)用管理及其他費(fèi)用費(fèi)用合計(jì)營業(yè)利潤營業(yè)外損益稅前利潤所得稅稅后凈利潤100.0100.0100.0100.0100.0100.0100.0100.0100.0100.0100.0107.3109.0105.8124.2104.8117.378.9239.384.078.590.3115.8124.6108.5131.0103.9121.478.5168.681.470.793.3148.0151.0154.4158.2141.6152.4129.1171.7130.5112.9150.3可以看出，雖然2002年利潤水平比2001年有所回升，但漲幅不大，而且仍低于2000年水平，但2003年凈利潤有了較大增長，而且超過銷售收入的增幅，說明公司2003年在成本費(fèi)用控制方面也取得了進(jìn)展。第四節(jié)利潤表比率分析盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是投資者，債權(quán)人還是企業(yè)管理人員，都日益重視和關(guān)心企業(yè)的盈利能力。企業(yè)盈利的高低和他們有極為密切的關(guān)系。對(duì)于投資人來講，不僅他們的股息是從盈利中支付的，而且企業(yè)盈利增長還能使股票價(jià)格上升，在轉(zhuǎn)讓股票時(shí)還可獲得收益。對(duì)于債權(quán)人來講，利潤是企業(yè)用于償債的重要來源，而且對(duì)于信用相仿的兩個(gè)企業(yè)，貸款給利潤優(yōu)厚的企業(yè)比貸給利潤低薄的企業(yè)更為安全。至于企業(yè)管理人員，重視盈利水平是因?yàn)槔麧櫬实母叩褪呛饬克麄儤I(yè)績和管理效能優(yōu)劣的最重要標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于企業(yè)的廣大職工來說，企業(yè)利潤水平的提高，會(huì)使集體福利設(shè)施得以較大改善，從中獲取更多實(shí)惠。一般來說，企業(yè)的盈利能力只涉及正常的營業(yè)狀況。非正常的營業(yè)，也會(huì)給企業(yè)帶來收益或損失，但只是特殊狀況下的個(gè)別結(jié)果，不能說明企業(yè)的能力。因此，在分析企業(yè)盈利能力時(shí)，應(yīng)當(dāng)排除：證券買賣等非正常項(xiàng)目；已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項(xiàng)目；重大事故或法律更改等特別項(xiàng)目；會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和財(cái)務(wù)制度變更帶來的累積影響等因素。對(duì)增值的不斷追求是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的動(dòng)力源泉與直接目的，而盈利能力就是企業(yè)資金增值的能力，它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。企業(yè)盈利能力的分析可從一般分析和社會(huì)貢獻(xiàn)能力分析兩方面加以研究。一、企業(yè)盈利能力的一般分析企業(yè)會(huì)計(jì)的六大要素有機(jī)統(tǒng)一于企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過程之中，并通過籌資、投資活動(dòng)取得收入，補(bǔ)償成本費(fèi)用，從而實(shí)現(xiàn)利潤目標(biāo)。由此，可以按照會(huì)計(jì)基本要素設(shè)置主營業(yè)務(wù)利潤率、成本利潤率、資產(chǎn)利潤率、自有資金利潤率和資本保值增值率等指標(biāo)，借以評(píng)價(jià)企業(yè)各要素的盈利能力及資本保值增值情況。其中，最重要的比率是資產(chǎn)利潤率和自有資金利潤率。資產(chǎn)利潤率是站在公司主體的立場上，考察管理當(dāng)局對(duì)公司所有資產(chǎn)的利用情況，以評(píng)估管理當(dāng)局是否通過充分有效地使用公司資源，使之產(chǎn)出最大收益。自有資金利潤率是站在所有者的立場上，考察所有者對(duì)公司的投資能獲得多大的投資報(bào)酬。（一）業(yè)務(wù)收入（銷售）利潤率業(yè)務(wù)收入（銷售）利潤率是企業(yè)利潤與主營業(yè)務(wù)收入（銷售收入）的比率。其計(jì)算公式為：業(yè)務(wù)收入（銷售）利潤率＝利潤÷主營業(yè)務(wù)收入×100%從利潤表來看，企業(yè)的利潤可以分為五個(gè)層次：主營業(yè)務(wù)毛利（主營業(yè)務(wù)收入－主營業(yè)務(wù)成本）、主營業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤。其中利潤總額和凈利潤包含著非主營業(yè)務(wù)（銷售）利潤因素，所以能夠更直接反映主營業(yè)務(wù)（銷售）獲利能力的指標(biāo)是毛利率、主營業(yè)務(wù)利潤率和營業(yè)利潤率。由于商品生產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)是企業(yè)的主營業(yè)務(wù)活動(dòng)，因此，營業(yè)利潤水平的高低對(duì)企業(yè)總體能力有著舉足輕重的影響。同時(shí)，通過考察營業(yè)利潤占整個(gè)利潤總額比重的升降情況，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營理財(cái)狀況的穩(wěn)定性、面臨的危險(xiǎn)或可能出現(xiàn)的轉(zhuǎn)機(jī)跡象。根據(jù)下列ABC公司利潤表2－12，可計(jì)算ABC公司的業(yè)務(wù)收入利潤率如表2－13所示。表2－12ABC公司利潤表單位：萬元項(xiàng)目2000年2001年一、主營業(yè)務(wù)收入減：主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)稅金及附加二、主營業(yè)務(wù)利潤加：其他業(yè)務(wù)利潤減：營業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用三、營業(yè)利潤加：投資收益營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出四、利潤總額減：所得稅(稅率為40%)1800010700108062206001620800200420030010060040001600200001220012006600100019001000300440030015065042001680五、凈利潤24002520表2－13ABC公司業(yè)務(wù)收入利潤率計(jì)算表單位：萬元項(xiàng)目2000年2001年主營業(yè)務(wù)毛利主營業(yè)務(wù)利潤營業(yè)利潤利潤總額凈利潤主營業(yè)務(wù)收入毛利率(％)主營業(yè)務(wù)利潤率(％)營業(yè)利潤率(％)業(yè)務(wù)收入利潤率(％)業(yè)務(wù)收入凈利率(％)730062204200400024001800040.634.623.322.213.3780066004400420025202000039.033.022.021.012.6從以上分析可以看出：ABC公司的主營業(yè)務(wù)利潤率呈下降趨勢。進(jìn)一步分析可以看到，這種下降趨勢主要是由于公司2001年的成本費(fèi)用增加所至，因其毛利率比2000年有所提高。有幸的是在整個(gè)經(jīng)營過程中，營業(yè)利潤率的下降幅度不大，可見，企業(yè)的經(jīng)營方向和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)仍符合現(xiàn)有市場需要。1.毛利率第一，它反映企業(yè)營業(yè)活動(dòng)流轉(zhuǎn)額的初始獲利能力，體現(xiàn)了企業(yè)的獲利空間和基礎(chǔ)；第二，該比率與同行業(yè)其他企業(yè)的毛利率對(duì)比，可以揭示企業(yè)在定價(jià)決策、成本控制等方面存在的問題，還可以表明企業(yè)在同行業(yè)中的市場競爭力；第三，毛利率的下降，可能意味著價(jià)格競爭正在損害公司，公司成本可能失去控制，或者公司的產(chǎn)品組合可能發(fā)生變化；第四，它有明顯的行業(yè)特點(diǎn)。一般來說，營業(yè)周期短、固定成本低的行業(yè)毛利率水平比較低，如商品零售業(yè)；而營業(yè)周期長、固定成本高的行業(yè)毛利率高，如重工業(yè)企業(yè)。第五，由于影響企業(yè)利潤的因素除了主營業(yè)務(wù)收入和成本外，還包括其他收支因素，要更全面地反映企業(yè)的盈利能力，就必須將這些收支因素反映在以主營業(yè)務(wù)收人為基礎(chǔ)的比率中。2.主營業(yè)務(wù)利潤率第一，它是測定企業(yè)主營業(yè)務(wù)活動(dòng)獲利能力的指標(biāo)，反映了主營業(yè)務(wù)活動(dòng)的獲利水平。由于產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)是企業(yè)肋主營業(yè)務(wù)活動(dòng)，它的獲利多少和獲利水平的高低對(duì)企業(yè)的總盈利能力有著舉足輕重的影響；第二，它與毛利率相比，在于它考慮了與主營業(yè)務(wù)活動(dòng)有直接關(guān)系的所有收支因素；第三，在銀行界，對(duì)這個(gè)比率的重視有助于突出主營業(yè)務(wù)收入在還款來源中被視為第一還款來源的觀念。對(duì)于抵押擔(dān)保等信用支持，雖然也要重視，但不能代替第一還款來源，這是國際銀行界的慣例，也是每個(gè)財(cái)務(wù)分析人員都要樹立的觀念。第四，它也反映企業(yè)承受價(jià)格降低和銷售下降風(fēng)險(xiǎn)的能力。主營業(yè)務(wù)利潤率高，企業(yè)承受價(jià)格降低、成本上升和銷售下降風(fēng)險(xiǎn)的能力就越強(qiáng)，反之則較差。3.營業(yè)利潤率它與主營業(yè)務(wù)利潤率相比，有兩個(gè)方面的擴(kuò)展，第一，它不僅考核主營業(yè)務(wù)的盈利能力，而且考核非主營業(yè)務(wù)的其他經(jīng)營業(yè)務(wù)的盈利能力，這在企業(yè)多元化經(jīng)營的今天，具有更重要的意義。也就是說，企業(yè)的盈利能力不僅僅主要的取決于產(chǎn)品經(jīng)營，而且越來越多地受非產(chǎn)品經(jīng)營的其他業(yè)務(wù)的獲利水平的制約，甚至出現(xiàn)了其他業(yè)務(wù)獲利狀況決定了企業(yè)全部盈利水平、盈利穩(wěn)定性和持久性的狀況。正是在這種背景下，考核營業(yè)利潤率更具現(xiàn)實(shí)意義。第二，它不僅考核了與產(chǎn)品經(jīng)營或其他經(jīng)營業(yè)務(wù)直接相關(guān)的成本費(fèi)用，而且也將與它們間接相關(guān)且必須發(fā)生的成本費(fèi)用納入考核，這就使得對(duì)企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的獲利能力的考核更趨全面，尤其是將期間費(fèi)用納入支出項(xiàng)目進(jìn)行獲利扣減，更能體現(xiàn)營業(yè)利潤率的穩(wěn)定性和持久性。因?yàn)?，期間費(fèi)用本身是一種較少變動(dòng)的固定性支出，它的抵補(bǔ)是不可避免和經(jīng)常的，企業(yè)只有將盈利扣除這些固定性支出后，所剩部分才具有穩(wěn)定性和可靠性。因此，營業(yè)利潤率綜合反映了企業(yè)具有穩(wěn)定和持久性的收人和支出因素，它所揭示的企業(yè)盈利能力具有穩(wěn)定和持久的特點(diǎn)。4.業(yè)務(wù)收入（銷售）利潤率第一，企業(yè)業(yè)務(wù)不僅包括營業(yè)業(yè)務(wù)，還包括營業(yè)外業(yè)務(wù)，盡管通過營業(yè)利潤率可以揭示營業(yè)業(yè)務(wù)的獲利水平，但要揭示企業(yè)在一定時(shí)期總的獲利水平，就必須通過能包含所有企業(yè)收支因素在內(nèi)的稅前業(yè)務(wù)收入利潤率的分析。因?yàn)槔麧櫩傤~中包含了不穩(wěn)定和不持久的臨時(shí)波動(dòng)的營業(yè)外收支因素，所以業(yè)務(wù)收入利潤率雖能揭示某一特定時(shí)期的獲利水平，但難以反映獲利的穩(wěn)定性和持久性；第二，該比率還受企業(yè)籌資決策的影響，財(cái)務(wù)費(fèi)用是企業(yè)新創(chuàng)造價(jià)值的一部分，作為籌資成本在計(jì)算利潤總額時(shí)扣除。在銷售收入、銷售成本等因素相同的情況下，資本結(jié)構(gòu)不同，財(cái)務(wù)費(fèi)用水平也不同，據(jù)此計(jì)算的業(yè)務(wù)收入利潤率也會(huì)有差異；第三，對(duì)業(yè)務(wù)收入利潤率影響的因素有：銷售價(jià)格的變動(dòng)，銷售成本的變動(dòng)，銷售結(jié)構(gòu)的改變（如通過提高毛利率較高的商品的銷售比率來提高業(yè)務(wù)收入利潤率），存貨計(jì)量方法的變更和售后租回業(yè)務(wù)（指銷售一項(xiàng)資產(chǎn)，但不放棄它的使用權(quán)，每年支付租金繼續(xù)使用這項(xiàng)資產(chǎn)）等；第四，由于企業(yè)的外部投資者、債權(quán)人以及企業(yè)經(jīng)營管理者最關(guān)心的是企業(yè)在一定時(shí)期的總體盈利能力，而短期債權(quán)人和投資者更是關(guān)心當(dāng)期或近期的盈利水平高低。這樣，對(duì)業(yè)務(wù)收入利潤率的計(jì)算分析就顯得十分必要。5.業(yè)務(wù)收入（銷售）凈利率它反映的是企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入的最終獲利能力，該比率越高，企業(yè)最終獲利能力越高。該比率的分析要點(diǎn)：（1）由于凈利潤中包含波動(dòng)較大的營業(yè)外收支凈額和投資收益，該指標(biāo)年際之間的變化相對(duì)較大。企業(yè)的短期投資者和債權(quán)人的利益主要在企業(yè)當(dāng)期，他們更關(guān)心企業(yè)最終獲利能力的大小，所以通常他們直接使用這一指標(biāo)。而對(duì)于企業(yè)管理者及所有者來說，則應(yīng)將該指標(biāo)數(shù)額與凈利潤的內(nèi)在結(jié)構(gòu)結(jié)合起來分析，以正確判斷企業(yè)的盈利能力。（2）對(duì)單個(gè)企業(yè)來說，業(yè)務(wù)收入凈利率指標(biāo)越大越好，但各行業(yè)內(nèi)的競爭能力、經(jīng)濟(jì)狀況、利用負(fù)債融資的程度及行業(yè)經(jīng)營的特征，都使得不同行業(yè)各企業(yè)間的業(yè)務(wù)收入凈利率大不相同。因此，在使用該比率分析時(shí)，要注意與同行業(yè)其他企業(yè)進(jìn)行對(duì)比分析。（3）從公式可以看出，企業(yè)凈利潤與業(yè)務(wù)收入凈利率成正比關(guān)系，而主營業(yè)務(wù)收入額與之成反比關(guān)系，企業(yè)在增加主營業(yè)務(wù)收入額的同時(shí)，必須相應(yīng)獲得更多的凈利潤，才能使該指標(biāo)保持不變或有所提高，通過這一指標(biāo)的分析，可以促使企業(yè)在擴(kuò)大銷售的同時(shí)注意改進(jìn)經(jīng)營管理，提高盈利水平。業(yè)務(wù)收入利潤率諸多指標(biāo)都是以主營業(yè)務(wù)收入為基礎(chǔ)來反映企業(yè)盈利水平的指標(biāo)，它們沒有考慮資產(chǎn)投入與產(chǎn)出的對(duì)比關(guān)系，而只是在產(chǎn)出與產(chǎn)出之間進(jìn)行比較，因而不能全面反映企業(yè)的盈利能力，因?yàn)楦呃麧櫬手笜?biāo)可能是靠高資本投入實(shí)現(xiàn)的。由此，還應(yīng)從成本費(fèi)用利潤率和資產(chǎn)運(yùn)用效率的角度進(jìn)一步分析，以公正地評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。（二）成本費(fèi)用利潤率成本費(fèi)用利潤率是指利潤與各項(xiàng)成本費(fèi)用的比率，它們是全面考核企業(yè)各項(xiàng)耗費(fèi)所取得收益的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：成本費(fèi)用利潤率＝利潤÷成本費(fèi)用合計(jì)×100%同利潤一樣，成本費(fèi)用也可以分為幾個(gè)層次：主營業(yè)務(wù)成本、經(jīng)營成本（主營業(yè)務(wù)成本＋營業(yè)費(fèi)用＋主營業(yè)務(wù)稅金及附加）、營業(yè)成本（經(jīng)營成本＋管理費(fèi)用＋財(cái)務(wù)費(fèi)用＋其他業(yè)務(wù)成本）、稅前成本（營業(yè)成本＋營業(yè)外支出）和稅后成本（稅前成本＋所得稅）。因此在評(píng)價(jià)成本費(fèi)用開支效果時(shí)，必須注意成本費(fèi)用與利潤間層次上的對(duì)應(yīng)關(guān)系，即銷售毛利與主營業(yè)務(wù)成本（主營業(yè)務(wù)成本毛利率）、主營業(yè)務(wù)利潤與經(jīng)營成本（經(jīng)營成本利潤率）、營業(yè)利潤與營業(yè)成本（營業(yè)成本利潤率）、利潤總額與稅前成本（稅前成本利潤率）、凈利潤與稅后成本（稅后成本凈利率）彼此對(duì)應(yīng)。這不僅符合收益與成本的匹配原則，而且也能夠有效地揭示出企業(yè)各項(xiàng)成本費(fèi)用的使用效果。這其中，經(jīng)營成本利潤率更具有代表性，它反映了企業(yè)主要成本費(fèi)用的利用效果，是企業(yè)加強(qiáng)成本管理的著眼點(diǎn)。根據(jù)表2－12，可計(jì)算成本費(fèi)用利潤率如表2－14所示。表2－14成本費(fèi)用利潤率計(jì)算表單位：萬元項(xiàng)目2000年2001年1.主營業(yè)務(wù)毛利2.主營業(yè)務(wù)利潤3.營業(yè)利潤4.利潤總額5.凈利潤6.主營業(yè)務(wù)成本7.經(jīng)營成本8.營業(yè)成本9.稅前成本10.稅后成本11.主營業(yè)務(wù)成本毛利率11＝1/6(％)12.經(jīng)營成本利潤率12＝2/7(％)13.營業(yè)成本利潤率13＝3/8(％)14.稅前成本利潤率14＝4/9(％)15.稅后成本利潤率15＝5/10(％)73006220420040002400107001340014400150001660068.246.429.226.74.57800660044004210025201221001530016600172501893063.943.126.524.413.3從以上計(jì)算結(jié)果可以看到，該公司各項(xiàng)成本利潤率指標(biāo)2001年比2000年均有所下降，這是公司其他一系列反映效益的指標(biāo)都不如2000年好的關(guān)鍵原因。公司應(yīng)當(dāng)深入檢查導(dǎo)致成本費(fèi)用上升的因素，改進(jìn)有關(guān)工作，以便扭轉(zhuǎn)效益指標(biāo)下降的狀況。成本費(fèi)用利潤率的分析要點(diǎn)為：（1）它是所得（利潤）與所費(fèi)（成本）的直接比較，綜合反映企業(yè)效益的好壞。通過分析該指標(biāo)可以促使企業(yè)努力降低成本費(fèi)用水平，增強(qiáng)盈利能力。（2）其中主營業(yè)務(wù)成本毛利率可以用于測量每一經(jīng)營品種的經(jīng)濟(jì)效益，對(duì)于企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營管理決策非常有用，而對(duì)于企業(yè)外部報(bào)表使用者來說，他們更關(guān)心企業(yè)耗費(fèi)所取得的經(jīng)濟(jì)效益，并不是很注意企業(yè)經(jīng)營什么品種及經(jīng)營這種品種的利潤是多少，因而外部報(bào)表分析者更常用的是稅前成本利潤率或稅后成本利潤率。（三）總資產(chǎn)報(bào)酬率業(yè)務(wù)收入利潤率從營業(yè)活動(dòng)流轉(zhuǎn)額的角度反映了企業(yè)的盈利能力，但忽視了形成收入產(chǎn)生利潤所需的資產(chǎn)總額。總資產(chǎn)報(bào)酬率是企業(yè)利潤總額與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)，是衡量企業(yè)盈利能力和營業(yè)效率的最有用指標(biāo)之一，也是衡量企業(yè)利用債權(quán)人和所有者權(quán)益總額所取得盈利的重要指標(biāo)。被管理大師波特?杜拉克視為衡量管理的效果性（做正確的事）和管理的效率性（適當(dāng)?shù)刈鍪拢┑臉?biāo)志。其計(jì)算公式為：總資產(chǎn)報(bào)酬率＝利潤總額÷資產(chǎn)平均總額×100%資產(chǎn)平均總額為年初資產(chǎn)總額與年末資產(chǎn)總額的平均數(shù)。該比率越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，整個(gè)企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，經(jīng)營管理水平越高。根據(jù)表2－12及有關(guān)資料，2000年初資產(chǎn)總額為19000萬元，2000年末資產(chǎn)總額為20000萬元，2001年末資產(chǎn)總額為23000萬元，可計(jì)算總資產(chǎn)報(bào)酬率為：2000年總資產(chǎn)報(bào)酬率為：4000÷[（19000＋20000）÷2]×100%＝20.5%2001年總資產(chǎn)報(bào)酬率為：4200＋[（20000＋23000）÷2]×100%＝19.5%計(jì)算結(jié)果表明，企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效率2001年不如2000年，需要對(duì)公司資產(chǎn)的使用情況、