企業(yè)投資問(wèn)題

公司投資問(wèn)題

一、公司投資的現(xiàn)狀

在公司不停運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程中,投資和再投資是公司生產(chǎn)和擴(kuò)大再生產(chǎn)所必須經(jīng)歷的階段。在公司通過(guò)一系列籌資活動(dòng)后,可能積累了不少資金,如何使用這些資金來(lái)獲得最大程度的投資收益呢?要達(dá)成上述公司經(jīng)營(yíng)理財(cái)?shù)哪康木捅仨氂萌矫娴恼w的眼光來(lái)看待投資活動(dòng)。

投資是指為了獲取將來(lái)某些不擬定的價(jià)值而放棄現(xiàn)在一定價(jià)值的決策活動(dòng),其目的是為了獲取一定數(shù)量的將來(lái)價(jià)值。

我國(guó)大多公司現(xiàn)狀是有了資金想發(fā)展,卻不善于、不勇于進(jìn)行投資。社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活越來(lái)越復(fù)雜,投資風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大,不少公司難以對(duì)投資機(jī)會(huì)做出理性判斷,不敢將資金容易投出,膽怯血本無(wú)歸。這種現(xiàn)象在中小型民營(yíng)公司中尤為突出。在商品供應(yīng)充足甚至過(guò)剩的經(jīng)濟(jì)背景下,激烈的競(jìng)爭(zhēng),殘酷的優(yōu)勝劣汰,使這些公司不敢越“雷池”半步,只能死死把握住手中的資金,維持自己的主營(yíng)業(yè)務(wù),只求能維持現(xiàn)狀就萬(wàn)事大吉。而在國(guó)有公司也存在著相似的現(xiàn)狀,這固然取決于決策者學(xué)識(shí)水平、素質(zhì)膽識(shí)和責(zé)任心使命感,但更大程度決定于現(xiàn)存社會(huì)經(jīng)濟(jì)的環(huán)境壓力、干部考核體制以及價(jià)值觀念道德原則等。

二、公司投資過(guò)程中存在的問(wèn)題、因素分析及解決對(duì)策

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中,投資無(wú)疑是公司變革求生的重要手段之一,如果還是像以往那樣循規(guī)蹈矩,無(wú)所作為,其成果必然是走投無(wú)路,山窮水盡。除在現(xiàn)狀中提出的某些問(wèn)題,現(xiàn)在,許多公司還存在以下問(wèn)題,下列將針對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行逐個(gè)分析并找出其解決對(duì)策。

1、管理方式不當(dāng),損失嚴(yán)重

公司投資方式陳舊,融資渠道單一,管理方式落后,監(jiān)督方法不力,很難發(fā)現(xiàn)投資中出現(xiàn)的問(wèn)題,即使勉強(qiáng)發(fā)現(xiàn)也不能及時(shí)解決,造成投資失誤、投資重復(fù)、投資浪費(fèi)、投資虧損。

因素:不科學(xué)的投資管理模式?，F(xiàn)在,我國(guó)大多數(shù)公司的投資管理不僅先天局限性,并且后天失調(diào)。投資的體制和機(jī)制不順,管理的制度和方法滯后,跟不上形勢(shì)發(fā)展的需要,無(wú)視科學(xué)投資戰(zhàn)略規(guī)劃和精確的預(yù)算控制,沒(méi)有嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制分析和市場(chǎng)應(yīng)急方法,缺少必要的激勵(lì)約束機(jī)制和責(zé)任追究機(jī)制等等。

對(duì)策:實(shí)施一種先進(jìn)的投資管理辦法。管理要依法而行,管理要建章健制,形成一套真正制度化、規(guī)范化、科學(xué)化的投資管理辦法,按照投資建議、可行性論證、投資決策、投出資產(chǎn)處置和銷(xiāo)售等環(huán)節(jié)對(duì)投資實(shí)施全程控制和監(jiān)督。健全投資管理機(jī)構(gòu),完善投資決策機(jī)制、管理機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制,制訂嚴(yán)格的投資管理制度。界定核心區(qū)域的責(zé)權(quán)利,既要避免權(quán)力重疊,又要避免權(quán)力真空。實(shí)施必要的責(zé)任追究機(jī)制和合理獎(jiǎng)懲方法,形成齊抓共管之勢(shì),產(chǎn)生管理協(xié)同效應(yīng)。力求每一項(xiàng)投資都能做到高起點(diǎn)設(shè)計(jì)、高原則運(yùn)行、高效能管理、事前論證民主科學(xué)、事中監(jiān)督及時(shí)有效、事后考核評(píng)價(jià)精確。

2、缺少市場(chǎng)調(diào)研意識(shí)

市場(chǎng)調(diào)研是系統(tǒng)地收集、分析和報(bào)告信息的過(guò)程,它含有系統(tǒng)性和科學(xué)性。市場(chǎng)調(diào)研涉及市場(chǎng)調(diào)查和營(yíng)銷(xiāo)分析,不僅要有可靠的實(shí)地調(diào)查數(shù)據(jù),更重要的是要根據(jù)已有的真實(shí)材料進(jìn)行分析。調(diào)查顯示,中國(guó)公司普遍存在的問(wèn)題中,一種重要方面就是不重視市場(chǎng)調(diào)研,缺少對(duì)供需關(guān)系的研究,產(chǎn)品設(shè)計(jì)和制造不能完全針對(duì)市場(chǎng)。

因素:有些公司往往沒(méi)有掌握充足的可靠的信息,因此專(zhuān)門(mén)研究規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,對(duì)公司的生存和發(fā)展至關(guān)重要。不做市場(chǎng)調(diào)查,或市場(chǎng)調(diào)查的辦法不當(dāng),缺少科學(xué)根據(jù),收集數(shù)據(jù)失真,從而造成錯(cuò)誤理論,誤導(dǎo)公司選項(xiàng),最后造成決策失誤。

對(duì)策:公司應(yīng)在進(jìn)一步調(diào)查的基礎(chǔ)上,掌握足夠的信息。進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查的辦法有許多,例如座談會(huì)、街頭訪問(wèn)、入戶(hù)調(diào)查、跟蹤測(cè)試、商店研究、公司研究、二手資料收集等等,每個(gè)公司應(yīng)根據(jù)自己的需要來(lái)決定采用的辦法。

3、投資風(fēng)險(xiǎn)大

投資風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,不以人的意志為轉(zhuǎn)移,任何一種公司進(jìn)行投資都見(jiàn)面臨多個(gè)各樣的風(fēng)險(xiǎn)。公司的經(jīng)營(yíng)者對(duì)該公司如何經(jīng)營(yíng)而承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn),涉及對(duì)內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)與其本身經(jīng)營(yíng)親密有關(guān),對(duì)內(nèi)投資一旦形成后,其投資風(fēng)險(xiǎn)就涉及公司本身能夠控制的公司特別風(fēng)險(xiǎn)和本身不可控制的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)外風(fēng)險(xiǎn)和本公司的經(jīng)營(yíng)沒(méi)有直接關(guān)系,它涉及被投資公司的特別風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),而這兩種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資公司來(lái)說(shuō)都是不可控制的。

因素:某些公司由于人員素質(zhì)整體不高,管理水平偏低,缺少駕馭風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力,特別是某些私營(yíng)中小公司,重要管理人員沒(méi)有樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),投資隨意性大,造成其投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)更高。

對(duì)策:努力減少投資風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)對(duì)新產(chǎn)品試制的投資、對(duì)技術(shù)設(shè)備更新改造的投資、對(duì)人力資源的投資。人是公司管理的基本因素,加強(qiáng)人力資源的投資,有助于提高公司的管理水平;另外分散資金投向,減少投資風(fēng)險(xiǎn),也會(huì)起到減少投資損失的作用。

4、投資決策缺少創(chuàng)新

美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者赫伯特·西蒙專(zhuān)家說(shuō)過(guò):“管理的核心問(wèn)題是經(jīng)營(yíng),經(jīng)營(yíng)的核心問(wèn)題是決策,決策的核心問(wèn)題是創(chuàng)新。”國(guó)外許多公司由于投資善于創(chuàng)新,擁有自己獨(dú)特的技術(shù)或核心競(jìng)爭(zhēng)力,使比自己大的公司想吃吃不掉。我國(guó)的諸多公司投資創(chuàng)新意識(shí)不夠,往往追隨比自己大的公司或同行相近公司的投資模式以及投資做法,缺少創(chuàng)新,不能通過(guò)投資培植自己獨(dú)特的技術(shù)或核心競(jìng)爭(zhēng)力。

因素:決策帶有盲目性。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)過(guò)渡過(guò)程中的一系列變革,實(shí)際造成了公司生存發(fā)展環(huán)境的深刻變化,公司領(lǐng)導(dǎo)不從本公司所處環(huán)境角度研究改革政策方法的性質(zhì)及其影響,并對(duì)可能出現(xiàn)的變化做出及時(shí)的反映,重大投資決策便不可避免地帶有明顯的盲目性。

對(duì)策:樹(shù)立投資決策的創(chuàng)新意識(shí)。公司應(yīng)當(dāng)在自己的領(lǐng)域內(nèi)不停推陳出新,以不間斷的自我積累、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與升級(jí)、技術(shù)創(chuàng)新,更貼近消費(fèi)者需求來(lái)實(shí)現(xiàn)公司的發(fā)展。而不是去搶占看來(lái)會(huì)盈利的非自己經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的市場(chǎng)。不知簡(jiǎn)樸的盲從只會(huì)使整個(gè)市場(chǎng)空間越來(lái)越小,面對(duì)如潮的外國(guó)公司,諾大的市場(chǎng)只能拱手相讓。我國(guó)的公司也應(yīng)當(dāng)吸取國(guó)外公司成功的經(jīng)驗(yàn),培植自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力,緊緊圍繞自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力做文章。

5、投資決策者素質(zhì)低,決策水平不高

在資金局限性的困擾下,如何進(jìn)行投資并能獲得良好的收益,對(duì)每一種公司投資決策者來(lái)說(shuō)都是一種難題,其因在于投資決策者和財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)普遍偏低。許多投資者缺少基本的財(cái)務(wù)管理知識(shí),有的甚至連財(cái)務(wù)報(bào)表都看不懂,何談進(jìn)行投資決策與獲取投資決策信息的能力。由于有的公司在人、財(cái)、物方面存在著明顯的弱勢(shì),影響了其獲取投資決策信息的能力和渠道;不注意財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的分析解決,許多公司會(huì)計(jì)核算不夠健全,因而,極少進(jìn)一步地分析解決財(cái)務(wù)報(bào)表中存在的問(wèn)題。

因素:在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家,由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)程度較高,存在比較熟悉的職業(yè)經(jīng)理市場(chǎng),對(duì)于管理素質(zhì)的界定、劃分和測(cè)評(píng)都有比較成熟的體系原則,管理者的知識(shí)、能力構(gòu)造相對(duì)合理。相比之下我國(guó)的職業(yè)經(jīng)理市場(chǎng)剛剛啟動(dòng),現(xiàn)有的管理者也大多與行政級(jí)別掛鉤,缺少對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)知識(shí),加上管理者自我完善、自我提高的動(dòng)力和壓力較小,造成管理者群體整體素質(zhì)偏低的現(xiàn)象,無(wú)論是主觀上還是客觀上都不能完全適應(yīng)改善公司投資管理和提高投資效益的需要。

對(duì)策:一支優(yōu)秀的投資管理隊(duì)伍。隨著投資領(lǐng)域向深度和廣度拓展,越來(lái)越需要一支協(xié)同有效的管理者隊(duì)伍。要有一種好的人力資源戰(zhàn)略,培養(yǎng)一批含有新思維,掌握科學(xué)辦法,現(xiàn)有高度的社會(huì)責(zé)任心和歷史使命感,又有投資管理經(jīng)驗(yàn)和有關(guān)財(cái)務(wù)、金融、審計(jì)、稅務(wù)、法律、管理等專(zhuān)業(yè)知識(shí)的各方面人才。

6、投資決策程序混亂

投資完全取決于決策者——不管是國(guó)有公司的高管和董事會(huì)特別是董事長(zhǎng)、總經(jīng)理還是中小民營(yíng)公司老板的個(gè)人偏好、經(jīng)驗(yàn)和知識(shí),缺少久遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略考慮,不經(jīng)民主決策程序,沒(méi)有必要的投資論證,盲目投資、意氣投資、感情投資、政治投資等現(xiàn)象層出不窮。

因素:不民主的投資決策程序。對(duì)于國(guó)有公司造成現(xiàn)在這種不民主決策的很重要的因素之一是國(guó)有公司普遍存在的法人治理構(gòu)造中一元制下董事會(huì)監(jiān)督權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)與決策權(quán)混淆。

對(duì)策:采用一種科學(xué)的投資決策程序。建立科學(xué)民主的投資決策程序,變化決策者僅僅靠經(jīng)驗(yàn)、主觀判斷進(jìn)行決策的觀念和做法,拓展決策者的思維空間,強(qiáng)調(diào)公司自主投資過(guò)程中決策程序的民主化和科學(xué)化,延伸決策者智力和視野,從而使決策者將原先含糊的管理經(jīng)驗(yàn)和決策程序進(jìn)行規(guī)范化、定量化,最大程度地消除決策過(guò)程中存在的不擬定性和隨意性,確保決策的合理化、管理的當(dāng)代化。特別是中小民營(yíng)公司在得到投資信息之后,應(yīng)避免一言堂的誤區(qū),采用多個(gè)辦法來(lái)進(jìn)行科學(xué)決策。

三、公司投資的進(jìn)一步思考

公司要想永遠(yuǎn)生存下去并得到發(fā)展壯大,除了要認(rèn)識(shí)到在其投資中的現(xiàn)狀、問(wèn)題及采用必要的方法之外,還要著重考慮下列幾個(gè)方面。

1、公司應(yīng)特別重視投資項(xiàng)目的可行性研究

公司進(jìn)入市場(chǎng)以來(lái),所面臨的外部環(huán)境發(fā)生了根本性的變化,其內(nèi)部的狀況也發(fā)生了較大的變化,多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在。因此公司領(lǐng)導(dǎo),需根據(jù)不停變化的內(nèi)外部環(huán)境,快速科學(xué)的做出投資決策。特別是有些行業(yè),由于投資額大、回收期長(zhǎng)、固定資產(chǎn)的專(zhuān)用性強(qiáng),決策一旦失誤,損失巨大,因此投資決策前的可行性研究顯得特別重要。

2、公司投資風(fēng)險(xiǎn)及其控制

由于客觀世界充滿(mǎn)了不擬定性,因此風(fēng)險(xiǎn)也是客觀存在的,每一項(xiàng)投資都有一定的風(fēng)險(xiǎn)。如果投資決策面臨的不擬定性和風(fēng)險(xiǎn)比較小,能夠無(wú)視它們的影響;如果面臨的不擬定性和風(fēng)險(xiǎn)較大,且足以影響方案的選擇,那么就必須對(duì)它進(jìn)行測(cè)量并在決策中加以考慮。否則一旦決策失誤,其損失將是久遠(yuǎn)而巨大的。因此公司在投資時(shí)必須要通過(guò)預(yù)測(cè)、決策,并對(duì)投資項(xiàng)目實(shí)施嚴(yán)格的審核與管理,以防備和減少風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失,提高投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。

3、建立投資退出戰(zhàn)略

公司應(yīng)當(dāng)對(duì)投資項(xiàng)目定時(shí)進(jìn)行分析、排序,謹(jǐn)慎布署投資退出機(jī)制。

諸多公司在投資時(shí)往往只考慮后來(lái)如何經(jīng)營(yíng),卻極少想過(guò)如何適時(shí)兌現(xiàn)投資,更少想過(guò)如何收拾虧損殘局。對(duì)公司來(lái)說(shuō),投資總是做“加法”容易,做“減法”難。公司通過(guò)投資、再投資擴(kuò)大規(guī)模后,往往面臨著如何退出已有投資的問(wèn)題。不少公司正是由于沒(méi)能在投資的進(jìn)入與退出之間獲得較好的平衡,因而在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中陷入被動(dòng)。

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