貸款資產比率對我國上市銀行的盈利性影響分析

摘要商業(yè)銀行在我國社會主義市場經濟中發(fā)揮著調劑資金余缺充當金融中介的重要作用，是支持實體經濟發(fā)展、發(fā)揮宏觀調控杠桿作用的重要橋梁。在我國經濟進入新常態(tài)、金融脫媒現象愈演愈烈、金融監(jiān)管趨嚴、利率市場化基本完成、互聯網金融迅猛發(fā)展、金融開放穩(wěn)步推進的大背景下，中國商業(yè)銀行普遍存在過度依賴貸款業(yè)務、資產質量差、銀行間同業(yè)市場過熱等問題，商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展面臨巨大挑戰(zhàn)，如何在激烈的競爭環(huán)境中提高盈利性并確保穩(wěn)定的業(yè)務發(fā)展對商業(yè)銀行至關重要。本文在現有研究成果的基礎上，尋求了上市商業(yè)銀行貸款資產比率與其盈利性這一新的切入點作為研究對象，通過理論與實證相結合的方法，研究了上市商業(yè)銀行貸款資產比率對其盈利性的影響。本文首先分析了我國上市商業(yè)銀行的貸款資產比率發(fā)展現狀，并從理論的層面上分析了我國上市商業(yè)銀行貸款資產比率與盈利性之間的關系，接著分析了影響我國上市商業(yè)銀行盈利能力的其他因素。在此基礎上，以16家上市商業(yè)銀行為主要研究對象進行實證分析，分析了我國上市商業(yè)銀行貸款資產比率與盈利性關系。研究結果顯示，貸款資產比率、不良貸款率和資本充足率等因素對國有上市銀行的盈利能力有顯著的影響；而貸款資產比率、存款負債比率和不良貸款率等因素對非國有上市銀行的盈利性存在顯著影響。關鍵詞：上市銀行；貸款資產；盈利性AbstractCommercialBanksplayanimportantroleasfinancialintermediariesinadjustingfundsurplusandshortageinChina'ssocialistmarketeconomy,whichisanimportantbridgetosupportthedevelopmentofrealeconomyandplaytheroleofmacro-controlleverage.Inourcountryeconomyentersthenewnormal,financialdisintermediationintensified,tighterfinancialregulation,interestratemarketizationwasbasicallycompleted,theInternetrapiddevelopmentfinance,financialopeningsteadilypushforwardthebackdrop,China'scommercialBanksarewidespreaddependenceonloanbusiness,poorqualityofassets,theinter-bankmarketoverheatingproblemsofthesustainabledevelopmentofthecommercialbankfaceshugechallenges,howtoimproveprofitabilityinthefiercecompetitionenvironmentandensurethestabilityofthebusinessdevelopmentofcommercialBanksisofcrucialimportance.Onthebasisoftheexistingresearchresults,thispaperseeksanewentrypointoflistedcommercialBanks'loanassetsratioandtheirprofitabilityastheresearchobject,andstudiestheimpactoflistedcommercialBanks'loanassetsratioontheirprofitabilitythroughthecombinationoftheoryandempiricalmethod.ThispaperfirstlyanalyzesthedevelopmentstatusofloanassetratioofChina'slistedcommercialBanks,andanalyzestherelationshipbetweenloanassetratioandprofitabilityofChina'slistedcommercialBanksfromthetheoreticallevel,andthenanalyzesotherfactorsaffectingtheprofitabilityofChina'slistedcommercialBanks.Onthisbasis,thispapertakes16listedcommercialBanksasthemainresearchobjecttoconductempiricalanalysis,andanalyzestherelationshipbetweenloanassetratioandprofitabilityoflistedcommercialBanksinChina.Theresultsshowthatthefactorssuchasloanassetratio,non-performingloanratioandcapitaladequacyratiohaveasignificantimpactontheprofitabilityofstate-ownedlistedBanks.However,suchfactorsasloanassetsratio,depositliabilityratioandnon-performingloanratiohaveasignificantimpactontheprofitabilityofnon-state-ownedlistedBanks.Keywords:Stock-listedcommercialbank；Loanassets；Thefor-profit目錄TOC\o"1-3"\h\u10541一、緒論 118763（一）選題背景 18107（二）國內外文獻綜述 1139661.國外研究成果與現狀 1105742.國內研究成果與現狀 2231723.評述 323405（三）研究意義 3185021.研究意義 3275042.創(chuàng)新及不足 323424二、我國上市銀行的貸款資產比率現狀及盈利性影響因素分析 531382（一）我國上市銀行的貸款資產比率現狀分析 570911.貸款資產現狀 563172.貸款資產的結構分析 511904（二）貸款資產比率對我國上市銀行的盈利性影響的理論分析 732179（三）我國上市銀行的其它盈利性影響因素分析 7310431.業(yè)務結構對上市銀行盈利性的影響 7147302.風險管理對上市銀行盈利性的影響 8216373.運營效率對上市銀行盈利性的影響 9210124.經濟宏觀環(huán)境對上市銀行盈利性的影響 920685.法律制度對上市銀行盈利性的影響 919323三、我國上市銀行盈利性影響因素實證分析 1015552（一）構建實證模型 1013170（二）數據來源與說明 1114601（三）面板數據及模型檢驗 1120394（四）模型分析 1410314四、結論與建議 1920694（一）研究結論 1926654（二）政策建議 19140681.關于國有上市銀行的政策建議 19302292.關于非國有上市銀行的政策建議 2014517致謝 2110232參考文獻 22PAGEPAGE21一、緒論（一）選題背景我國商業(yè)銀行經過數十年的不斷發(fā)展，通過剝離不良資產、相關機構注資等方式，扭轉了之前資產質量差、資本充足率低、不良貸款率髙等困境，走上了新的發(fā)展道路，大體上能夠分為國有商業(yè)銀行和非國有商業(yè)銀行兩種類型。不過，我國各類商業(yè)銀行在發(fā)揮自身優(yōu)勢，不斷提升盈利能力的同時，還有許多問題需要一一解決。我們要承認，目前我國的商業(yè)銀行不論是在經營理念和管理水平，還是金融創(chuàng)新等方面與發(fā)達國家的商業(yè)銀行有一定差距。但是，我國的商業(yè)銀行可以通過推出更加符合國人需求的產品的方式提高自身盈利能力，除此之外，當互聯網金融的興起，本來商業(yè)銀行賴以生存的存款貸款業(yè)務將會發(fā)生過度競爭的現象。未來存款貸款業(yè)務所獲得的收益在銀行總的利潤中的占比將會逐步降低。另外，上市商業(yè)銀行作為我國企業(yè)的主力軍，它的經營情況對企業(yè)的影響具有舉足輕重的地位，而且，國有企業(yè)與非國有企業(yè)的劃分，是我國企業(yè)經營的一種特色。因此，本文研究貸款資產比率對我國上市商業(yè)銀行的盈利性影響，旨在探討應該怎樣與時俱進地提升金融領域的創(chuàng)新能力，如何有效地開拓中間業(yè)務，進一步提升上市商業(yè)銀行的盈利能力。（二）國內外文獻綜述1.國外研究成果與現狀關于商業(yè)銀行盈利能力影響因素的研究。銀行規(guī)模大小對商業(yè)銀行盈利能力的影響。Bourke(1989)詳細研究影響歐美商業(yè)銀行利潤的影響因素，認為銀行盈利能力的提升依賴于庫存現金數量;不過Berger(1995)分析80年代北美商業(yè)銀行自有資金對銀行盈利能力的影響發(fā)現加大銀行資本能夠提升銀行的盈利能力。收入結構對銀行盈利能力方面的影響。Stroh和Rumble（2006）實證得出了非利息業(yè)務所引致的潛在風險實際上對沖了較大部分銀行多元化經營所獲得的利潤，非利息業(yè)務的最大特點是其盈利能力遜于傳統(tǒng)的信貸業(yè)務且波動幅度更大更有不確定性。Lepetit等（2002）研究得出與單一依靠傳統(tǒng)貸款業(yè)務為主要利潤來源的銀行相比，那些積極開拓、挖掘、探索非利息業(yè)務的銀行往往面臨著更高的風險。多種因素對銀行盈利能力影響研究。Basher(2000)通過8個穆斯林國家1993-1998年的數據，從內部和外界考察銀行的盈利能力，指出在一定的經濟環(huán)境下，資產負債比、國家類別、貸款資產比、稅收程度對商業(yè)銀行的盈利能力都有一定程度的影響，發(fā)現資產負債比率和貸款資產比率越高就越能夠提高盈利能力，而且發(fā)達國家的大型銀行進入發(fā)展中國家后，其盈利能力也會比原發(fā)展中國家的國內銀行高。此外，稅收與銀行盈利能力呈負向關系，平穩(wěn)的宏觀經濟和健康的資本市場能夠提升銀行的盈利能力。Guru(2002)研究馬來西亞17家銀行不間斷十年的數據得出商業(yè)銀行能否盈利由內部和外部兩方面的因素決定，而內部因素包括資本充足率、流動性及管理費用。Valverde和Fernandez(2007)分析商業(yè)銀行業(yè)務類別、經營風險和職員業(yè)務水平這三方面對歐洲商業(yè)銀行盈利能力的影響，最終表明業(yè)務水平高的商業(yè)銀行對其收益的影響大，同時多元化的銀行業(yè)務類型也能提高收益。2.國內研究成果與現狀對銀行盈利能力的微觀研宄主要重點體現在對其財務相關指標上的分析。郭小群（2010）分析了14家上市銀行從2006年到2008年的數據，指出銀行盈利能力和不良貸款率是呈負向相關關系，成本收入比和留存收益率越高，盈利能力也就越低，不過凈息差的提升能促進銀行不斷盈利。錢舒（2011）通過2004—2010年14家商業(yè)銀行的數據，構建面板模型研究銀行盈利能力的原因最后指出提升商業(yè)銀行自有資本金、流動性水平及資產費用率可以加大銀行盈利水平，除此之外，信貸規(guī)模、不良貸款率的提高會導致銀行減少收益。對銀行盈利能力的影響因素的宏觀研究主要側重于經濟活力、宏觀環(huán)境、法律政策等對銀行盈利能力的影響。王亞雄、李向明（2002）指出在某種意義上股份制銀行的收益程度比國有商業(yè)銀行好，更進一步來說，在二級市場上掛牌上市的股份制商業(yè)銀行的盈利能力比還沒有機會上市股份制銀行還要高。這就說明，商業(yè)銀行的類型以及是否上市這兩個因素對銀行的盈利能力會產生重要影響。姚勇、董莉（2005）用ROA代表銀行盈利能力研宄其與宏觀環(huán)境、機構數量、各自特征的關系，得出以下結論：銀行利潤率與宏觀環(huán)境之間影響有限；上市對于提高商業(yè)銀行利潤水平有較大的作用；銀行的盈利能力主要取決于各自特征，通常來說，股份制商業(yè)銀行的盈利能力比國有商業(yè)銀行要高一些。張立軍（2010）著眼于國內外商業(yè)銀行現狀，得出商業(yè)銀行盈利能力的影響因素主要有銀行的內部治理結構，還有經濟周期、法律政策和市場結構等外部宏觀因素。也有一些國內學者從宏微觀兩方面結合起來研究什么因素影響銀行盈利能力。竇育民、李濤（2006）通過1994-2003年銀行的相關數據研究14銀行的獲利水平，最后指出在ROA和ROE上，10家股份制銀行全部高于4家國有銀行；此外，利用作二元回歸發(fā)現商業(yè)銀行的存款份額和存款比例與銀行的盈利能力為反向關系，銀行的產權性質與銀行盈利能力為正相關。郭文偉（2011）指出貸款比例、利差資產比與銀行盈利能力為正向相關的關系；資本負僨比、資本充足率、不良貸款率、法定存款準備率與銀行的盈利能力為呈反向關系；上市對銀行盈利能力有提升效果，但卻很有限。王曼舒（2013）利用實證分析得出銀行的凈息差和非利息收入占比與銀行盈利能力呈正向相關關系；此外，全部上市商業(yè)銀行當中，國有商業(yè)銀行擁有最高的非利息收入占比且與盈利能力呈正向相關關系，不過大中型股份制銀行和區(qū)域性股份制商業(yè)銀行卻受制于不完善的非利息業(yè)務，引起收入結構與收益性之間不顯著。3.評述綜上所述，國內外學者都將商業(yè)銀行對利潤的追求當作首要目標，看成是一切經營活動的根本出發(fā)點和歸宿。特別是在如今隨著民營銀行牌照的發(fā)放，銀行業(yè)競爭日趨激烈的環(huán)境中，不管是對金融危機教訓的總結還是適應我國商業(yè)銀行升級的需求，提升商業(yè)銀行可持續(xù)性的盈利能力都是迫切的要求。（三）研究意義1.研究意義（1）理論意義。隨著全球經濟一體化進程的不斷推進以及互聯網科學技術的日新月異，我國的銀行業(yè)將面臨前所未有的危機。這要求我國的商業(yè)銀行不斷加強運營管理水平，不斷提高自身競爭力。通過科學嚴謹的方法來研究貸款資產比率對我國上市商業(yè)銀行盈利能力的影響，能在理論上豐富對上市商業(yè)銀行的盈利性研究，也有利于后續(xù)研究的發(fā)展。（2）現實意義。上市商業(yè)銀行其實是特殊的企業(yè)，而獲得利潤是企業(yè)生產經營的根本出發(fā)點。對于廣大的投資者來說，獲得收益是他們投資的根本目的，因為只有盈利能力強的商業(yè)銀行才能吸引他們的資金；對于公眾來說，商業(yè)銀行擁有較強的盈利能力說明該商業(yè)銀行值得信任，存款所面臨的風險較小。所以分析貸款資產比率對上市商業(yè)銀行的盈利能力影響進而應用于實踐，具有強烈的現實意義。2.創(chuàng)新及不足本文的創(chuàng)新之處主要有：第一，在以往文獻有關上市商業(yè)銀行盈利性影響分析中，主要集中在對商業(yè)銀行資本機構的分析上，本文從貸款資產比率這個指標作為新的切入點，探討上市商業(yè)銀行盈利性的影響因素。第二，已有研究成果中有些學者認為EVA適合商業(yè)銀行價值的評估，本文將引入資產收益率（ROA）指標，作為評價上市商業(yè)銀行盈利性的標準。本文的不足之處在于，針對我國上市商業(yè)銀行盈利性影響的實證分析，只能分析出貸款資產比率及其他因素對上市銀行的影響方向和程度，無法分析出精準的具體數值。我國上市銀行的貸款資產比率現狀及盈利性影響因素分析（一）我國上市銀行的貸款資產比率現狀分析1.貸款資產現狀貸款業(yè)務長期以來是商業(yè)銀行最主要的業(yè)務和主要收益來源，隨著我國社會主要市場經濟體制愈加完善，國企改革的推進，傳統(tǒng)的國有大行為國有企業(yè)提供金融支持，被動買單的現象逐漸減少，我國商業(yè)銀行的信貸行為的主動性加強。但是目前來看，國有商業(yè)銀行的貸款資產占比在十年間相對變化平穩(wěn)，全國性股份制商業(yè)銀行和地方城商行貸款資產占比有較明顯下降，城商行尤其顯著。商業(yè)銀行貸款資產規(guī)模一方面受央行信貸規(guī)模的約束和指導，一方面受政府的產業(yè)政策、扶貧政策、支持小微企業(yè)融資政策的影響，在受外部條件制約方面國有銀行有其歷史延續(xù)下形成的承擔社會責任、落實相關政策實施的歷史使命，較難完全依照保證利潤最大化和防范風險的準則進行信貸行為。從不良貸款率方面看，伴隨整體宏觀經濟下行壓力，經濟增速放緩，2014年開始，整體商業(yè)銀行業(yè)的不良貸款率均有明顯上升，其信貸規(guī)模增速明顯放緩。現階段，銀行對于個人住房貸款的房貸意愿較強，個人住房的貸款的不良率遠低于整體貸款的不良率，屬于優(yōu)質貸款資產。但是商業(yè)銀行貸款增長過度依賴個人住房貸款增長存在潛在風險，我國居民負債率由2010年的17.93%增長至2017年48%，房地產市場過熱，價格虛高，國家調控房地產市場的決心沒有動搖，商業(yè)銀行應該警惕房地產市場泡沫破裂后個人住房貸款斷供的風險，要高度重視房貸過快增長，進行動態(tài)監(jiān)測和壓力測試。2.貸款資產的結構分析貸款業(yè)務作為商業(yè)銀行經營活動的重要組成部分，是商業(yè)銀行獲取收入的主要途徑之一，貸款業(yè)務的重要性決定了貸款資產占總資產的比重，它在總資產中有舉足輕重的地位。貸款作為商業(yè)銀行資產業(yè)務的主要業(yè)務之一，除了能夠給銀行帶來收益之外，還能盤活存量，提高資金的使用效益，解決信貸資金供求不平衡的矛盾[]。根據表2-1，我們可以看出，貸款資產占到總資產比重的50%左右，整體趨勢呈現一個先上升后下降的狀況，這是由于貸款資產還是王牌資產，是商業(yè)銀行的主要資產，但是近年來，投資資產的大幅度增長，使得貸款資產被分散。表2-116家上市銀行貸款資產占總資產比重表（%）2011年2012年2013年2014年2015年2016年工行49.0748.9351.1852.2552.4752.89農行46.6546.9147.9249.0748.4048.18中行52.9053.3454.0854.8953.6054.08建行51.9652.8054.9555.6356.3055.29交行54.7655.0754.0754.0751.3848.28招行57.7955.0653.9352.2550.4953.48興業(yè)40.7637.6536.5535.7232.9633.18民生53.1842.3848.1044.6044.6141.19浦發(fā)48.9248.3947.2947.4743.4546.05光大50.4744.2047.8346.9947.1644.20平安49.0744.6344.5246.4547.8849.15中信51.0154.9952.1851.6248.1947.25華夏48.2147.4248.3249.9852.0950.85北京41.9443.7943.1243.5441.1341.61南京36.2636.1833.7630.4330.9330.61寧波46.8638.5836.2937.5035.0633.53從橫向來看，各家商業(yè)銀行的貸款都保持在一定的水平之上，這與我國的宏觀經濟形勢相聯系，在經濟新常態(tài)的大背景下，我國相繼提出了“絲綢之路經濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”、供給側改革等發(fā)展戰(zhàn)略，這些戰(zhàn)略都需要大量的金融支持。從縱向來看，國有行的貸款資產比例比較穩(wěn)定，這與國有行的貸款對象有關，國有行的貸款對象主要是國有企業(yè)、高新企業(yè)、優(yōu)質企業(yè)等，他們的貸款期間相對較長。股份制銀行和城商行正在小規(guī)模的下降，這一方面是由于他們的貸款對象貸款期限一般較短，另一方面它們投資比較靈活，在業(yè)務方向上有更多的選擇機會[]。（二）貸款資產比率對我國上市銀行的盈利性影響的理論分析如圖2-1所示，貸款資產比率與上市銀行盈利性呈現相反的變化趨勢，說明貸款資產比率下降能夠提升商業(yè)銀行的盈利性，但是從理論的角度來講，商業(yè)銀行貸款業(yè)務作為主要的資產業(yè)務，其貸款規(guī)模越大，收到的利息就會越多，會增加商業(yè)銀行的盈利性。定性分析和理論分析得出了相矛盾的結論，我們將進一步通過實證分析得出貸款資產比率與商業(yè)銀行價值間關系的結論。圖2-1貸款資產比率與上市銀行盈利性變化趨勢（藍色折線：商業(yè)盈利性；橘色折線：商業(yè)貸款資產比率）（7261三）我國上市銀行的其它盈利性影響因素分析上文分析了貸款資產比率對上市銀行盈利性的影響，除貸款資產比率這個因素外，影響銀行盈利性的其他因素包括：業(yè)務結構、風險管理、營運效率、經濟活動和政策法律制度這五個主要因素。1.業(yè)務結構對上市銀行盈利性的影響（1）資產負債結構對上市銀行盈利性的影響資產負債結構主要指的是商業(yè)銀行的資產同負債之間的結構聯系。一方面，貸款是是銀行最重要的資產，其所占比例一般較大，也是獲取利潤的來源。通常來說，如果銀行能夠發(fā)放出去的貸款數量越多，那么預期所能收取的貸款利息也就越多，從而增加利潤水平[]。另一方面，由于存款是銀行資本金的主要來源，只有存款能有效轉變?yōu)橘J款，這樣才能使銀行利潤增多，倘若存款不能轉變?yōu)橘J款，這會導致銀行利潤的減少。因此，存款與盈利能力關系確定只能是在某個區(qū)間范圍內才能成立。不過也有學者認為貸款占資產的比例與盈利能力呈正向相關。除此之外，也有學者提出存款資產與資產利潤率呈負相關，即定存的比重越大，銀行的盈利能力也就越低。（2）非存貸業(yè)務對上市銀行盈利性的影響目前，銀行業(yè)競爭日益激烈，銀行業(yè)己經過了其發(fā)展黃金時期，所以單單依靠存貸利差這一傳統(tǒng)的利潤來源，是不可能為銀行提供源源不斷的收益的，這也就對商業(yè)銀行發(fā)展途徑指明了新的方向，即不斷地積極挖掘、開拓、發(fā)揚中間業(yè)務和表外業(yè)務。發(fā)達國家的現代商業(yè)銀行多為全牌照型銀行，能夠為客戶提供一站式的金融服務[]。這為我國商業(yè)銀行提供了很好的借鑒，所以目前傳統(tǒng)的存款、貸款業(yè)務已不能滿足經濟發(fā)展的需求，因而需要加大理財顧問、信息提供、資產管理等中間業(yè)務的支持力度。如果商業(yè)銀行能夠提供種類齊全且質量較髙的中間業(yè)務，那么其盈利能力則越強。除此之外，多樣化的金融服務甚至能夠給銀行帶來規(guī)模經濟和范圍經濟效應，進而增強其抵御風險的能力[]。2.風險管理對上市銀行盈利性的影響（1）資產質量對上市銀行盈利性的影響資產的質量在某種程度上是能夠評價銀行的自有資本金所面臨的潛在風險和預期收益的。商業(yè)銀行資產的規(guī)模大小和質量好壞的在某種程度上會對銀行的獲取利潤的水平有著較大的影響。如果其自有資產具有較低的預期收益率且面臨較大的風險的時候，那么則該資產質量較低，銀行盈利能力較弱，反之則質量較好，盈利能力也就較強。但是當出現金融危機時，那些高風險的資產會有極大的概率出現違約現象，所以資產質量差的銀行要遠低于資產質量好的銀行。因此，商業(yè)銀行對于其潛在得貸款方向和投資項目，會最大程度地評估其收益與風險，從而抵御內外部經營環(huán)境發(fā)生變化對盈利性帶來的影響[]。（2）資本充足度對上市銀行盈利性的影響一般來說，商業(yè)銀行的資本充足度一般可以用資本充足率來表示。而且資本充足率是能夠對銀行盈利能力產生一定作用。這是因為，如果商業(yè)銀行擁有較多的自有資本，那么這些資金能夠有效地抵御潛在的負面影響，從而降低商業(yè)銀行的風險；不過，如果當商業(yè)銀行自有資本有限，這必然要依賴儲戶的存款，在激烈的銀行業(yè)競爭下，只能適度提高優(yōu)惠的利息來攬儲，從而減少銀行利潤，降低其盈利能力[]。因此，銀行的資本充足率與其盈利能力之間的具體關系還需通過下文實證考察。3.運營效率對上市銀行盈利性的影響（1）管理費用對上市銀行盈利性的影響通常來說，我們可以通過管理費用比率來衡量銀行的運營效率。銀行的運營效率越高，越能在相同的時間內提供更多更優(yōu)質的服務，能保證該家銀行的正常運行，從而提高銀行的盈利能力，所以這時的管理費用比率相對而言也就會相對較低[]。不過銀行的管理效率與其資產結構關系密切，比方說表外業(yè)務這類新興業(yè)務通常具備較高的盈利能力，卻需要較多的人力、物力等進行管理和維護，這就會增加的管理費用比率。在這種條件下，如果銀行的管理費用支出越高，反而會具有更好的盈利能力。（2）流動性對上市銀行盈利性的影響銀行的流動性是指當商業(yè)銀行在急需資金時，能夠以最小的成本和最快的速度在金融市場上獲得到這些資金的能力。流動性對銀行的盈利能力有著較大影響。一般來說，如果銀行流動性越高，那么銀行能夠抵御阻擋外界負面沖擊的能力也就會越強，即能夠預防流動性風險和擠兌潮等緊急狀況的出現。因此就可以以較低成本籌集資金，從而使得銀行具有較高的盈利能力；不過，如果銀行資產的流動性過于高的話，就會失去利用這些資金獲取潛在收益的可能性，降低了銀行的預期收益率[]。4.經濟宏觀環(huán)境對上市銀行盈利性的影響商業(yè)銀行作為一個為資金供求雙方提供中介服務的金融機構，它的經營活動最后終會取決于所對應的資金供求雙方經營境況。從這個角度上說，經濟環(huán)境將對銀行盈利能力產生極大作用[]。當經濟處于繁榮發(fā)展階段時期，企業(yè)貨款數量和居民消費意愿的提升會導致社會上流動性資金需求量的增加，與此同時各種結算、咨詢業(yè)務的發(fā)展也會帶動銀行中間業(yè)務增加；除此之外，這個時期企業(yè)的違約可能性也會降低，使銀行的收益水平增加。反之，如果當經濟處于衰退階段的時候，銀行盈利能力必將遭受到嚴重威脅。5.法律制度對上市銀行盈利性的影響法律制度不僅可以保持和維護了整個金融市場體系的平穩(wěn)長期發(fā)展，還會對各銀行的經營生產活動產生了極大的作用。特別是在我國目前的這一特殊的銀行業(yè)格局下，法律制度甚至可以說會對對我國商業(yè)銀行盈利能力起到決定性的作用[]。法律法規(guī)主要通過立法層面對銀行的最低資本金做出嚴格的要求以及不同資金來源的銀行各自業(yè)務的限制等。我國上市銀行盈利性影響因素實證分析（一）構建實證模型本文主要將影響我國上市銀行盈利性的因素分為兩大類，一類是內部影響因素，另一類是外部環(huán)境因素，內部影響因素分為資產負債結構、非存貸業(yè)務、資產質量、資本充足度、管理費用、流動性這六個方面，主要關于業(yè)務結構變量、風險管理變量、運營效率變量等，外部影響因素分為經濟宏觀環(huán)境、法律制度這兩個方面，主要是指對上市銀行盈利性能力影響較大的宏觀因素。實證模型的評價指標，如表4-1所示。表4-1各變量描述變量代碼變量名稱公式表示ROA資產收益率凈利潤／總資產LAR貸款資產比率貸款／總資產DLR存款負債比率存款／總負債UN非利息收入占比非利息收入／總收入NPL不良貸款率不良貸款總額／全部各項貸款的總額CAR資本充足率資產／風險INF管理費用比率管理費用／總收入LIQUIDITY現金資產占總資產的比率現金資產／總資產接下來構建上市商業(yè)銀行盈利能力的模型，其中被解釋變量為資產收益率(ROA)這個指標。另外，解釋變量為貸款資產比率，控制變量為存款負債比率、非利息收入占比、不良貸款率、資本充足率、管理費用比率、現金資產占總資產的比率這六個指標。具體的方程為：EARN=ɑ+β1LARit+β2DLRit+β3UNit+β4NPLit+β5CARit+β6INFit+β7LIQUIDITYit+?需要說明的是公式中的EARN是指商業(yè)銀行盈利能力，本文特指所選取的樣本上市商業(yè)銀行的資產收益率(ROA)。（二）數據來源與說明本論文研究對象為16家在Ａ股上市的銀行，并把這些不同性質的銀行分為兩類：國有銀行、非國有銀行。其中，中國建設銀行、中國工商銀行、中國農業(yè)銀行、中國銀行和交通銀行這5家銀行為國有商業(yè)銀行；興業(yè)銀行、招商銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、華夏銀行、光大銀行、平安銀行、寧波銀行、南京銀行和北京銀行這11家為非國有商業(yè)銀行。本文所用的數據來源于各個上市商業(yè)銀行官方網站公布的財務報表，并根據分析需要進行了相應的加工處理?？紤]到研究的時效性以及數據的可得性，本文中所用的數據為我國這16家銀行2009—2018年的相關數據。如表4-2所示，是對這兩類銀行的盈利性狀況進行描述性統(tǒng)計分析。表4-2上市銀行盈利性狀況的描述性統(tǒng)計指標樣本容量平均值標準差總資產收益率ROA（國有銀行）501.3270.193總資產收益率ROA（非國有銀行）1101.0260.156凈利潤（國有銀行）501451.55691.42凈利潤（非國有銀行）110311.56136.77總資產（國有銀行）50136521.6243608.39總資產（非國有銀行）11035982.5313081.22（三）面板數據及模型檢驗本研究將利用面板數據模型對上市商業(yè)銀行獲取利潤的能力的影響因素進行詳細的分析。具體來說面板回歸模型有分別是混合模型、固定效應模型和隨機效應模型這三類。面板數據不僅會牽涉到橫截面數據而且還會影響到相關的時間序列數據，并且對于處在相同截面上不一樣的個體和不一樣時間都會導致其斜率及截距的改變，所以這需要對面板數據進行必要的檢驗，以便確定某一種模型。本文運用兩種模型檢驗方法，分別是F檢驗以及hausman檢驗。其中F檢驗是用來評價模型到底是誰符合混合效應或是符合固定效應的有效方式，F檢驗的主要步驟是通過運用Eviews軟件，第一步需要實行混合效應模型的回歸，之后會得到混合效應模型的殘差平方和SSEr，接下來做固定效應回歸，得到固定效應的殘差平方和SSEu。Hausman檢驗的作用主要是用來評價該模型是比較適合固定效應亦或是隨機效應的方式，一樣是利用Eviews軟件，通過隨機效應模型，根據Cross-sectionrandom-hausmantest來選擇結果。之后通過似然比檢驗來確定最終該用何種模型。（1）F檢驗下面是利用Eviews軟件對所選取的樣本銀行的面板數據進行混合效應回歸:表4-3混合效應模型處理R-squared0.584Meandependentvar0.010AdjustedR-squared0.552S.D.dependentvar0.002S.E.ofregression0.001Akaikeinfocriterion-10.269Sumsquaredresid0.000Schwarzcriterion-10.046Loglikelihood667.194Hannan-Quinncriter.-10.178F-statistic18.403Durbin-Watsonstat1.016Prob(F-statistic)0.000從上表我們能夠看到，在顯著性水平0.05下，各系數ｔ檢驗值均會大于臨界值，這說明各個自變量對于因變量的影響非常顯著。伴隨概率ｐ＝0.000，遠遠小于5%。模型的可決系數R2＝0.584，擬合優(yōu)度較好。另外我們還能夠看出殘差平方和SSEr=0.000。下面利用Eviews軟件對所選取的樣本商業(yè)銀行面板數據進行固定效應回歸分析:表4-4個體效應模型處理R-squared0.794Meandependentvar0.010AdjustedR-squared0.746S.D.dependentvar0.002S.E.ofregression0.001Akaikeinfocriterion-10.739Sumsquaredresid0.000Schwarzcriterion-10.182Loglikelihood712.280Hannan-Quinncriter.-10.512F-statistic16.574Durbin-Watsonstat1.444Prob(F-statistic)0.000我們可以看到表格中的可決系數R2＝0.794，并且在顯著性水平0.05下，各系數ｔ檢驗值均大于臨界值，這說明各個自變量對因變量的影響比較顯著。而伴隨概率p=0.000，遠遠小于5%。說明該模型在實際操作過程中擬合優(yōu)度是良好的，能夠構建起有效的個體固定效應模型。另外我們還能夠看出殘差平方和SSEu＝0.000。Ｆ檢驗如下：因為其所對應的伴隨概率p=0.000，所以應該拒絕原假設H0，構建個體固定效應模型。（2）Hausman檢驗Hausman檢驗的基本思想是首先構建起隨機影響模型，接下來就是考察該模型是否滿足與之相關的假設，如果符合那就把模型設定成隨機影響的樣子，否則就將模型設定成固定影響形式。H0：個體效應與回歸變量無關H1：個體效應與回歸變量相關接下來需要根據Eviews軟件在隨機效應模型估計窗口下得出Hausman檢驗結果：表4-5樣本上市商業(yè)銀行hausman檢驗結果CorrelatedRandomEffects-HausmanTestPool:POOL04Testcross-sectionrandomeffectsTestSummaryChi-Sq.StatisticChi-Sq.d.fProb.Cross-sectionrandom0.00000091.0000Hausman檢驗的原假設是個體效應與回歸變量無關，所以需要構建隨機效應模型，然而此時Hausman值相對來說是比較小的，對應的P值大于0.05，所以需要同意原假設，不能夠構建個體固定效應，但是可以看到前面我們在F檢驗之中，卻得到了需要構建個體固定效應模型的結果，這個結論與前面得到結果是明顯不相符合的，因此，我們需要再次構建似然比檢驗，用來檢驗是否應該采用個體固定效應模型來進行本次研究。表4-6樣本上市商業(yè)銀行似然比檢驗結果RedundantFixedEffectsTestPool:POOL04Testcross-sectionrandomeffectsEffectsTestStatisticd.f.Prob.Cross-sectionF7.023069(15,103)0.0000Cross-sectionChi-square90.172328150.0000我們可以知道似然比檢驗的原假設是ai相等，因此需要構建混合效應模型，上述的似然比檢驗產生的F檢驗統(tǒng)計量相對而言是比較大的，P值遠遠小于0.05，因此我們不能接受原假設，需要構建個體固定效應模型。（四）模型分析對因變量ROA進行擬合，結果分析如下：（1）16家上市商業(yè)銀行的實證結果分析表4-7顯示的是將ROA指標代入模型進行回歸后的結果。從回歸結果來分析，其中可決系數和修正可決系數分別為0.664和0.739。此外，該模型的Ｆ統(tǒng)計值為12.184，顯著性概率明顯是小于0.01的，這也就說明模型擬合的效果比較好。其中的指標LAR、DLR、UN、NPL、CAR、INF、LIQUIDIT都比較顯著，回歸的效果很好。以上分析表明，貸款資產比率、存款負債比率、現金資產占總資產的比重等因素對上市商業(yè)銀行的盈利性存在顯著影響。其中貸款資產比率對盈利性的影響程度最大，貸款資產比率每上升1%，會導致ROA下降0.038833%,從某種程度上說這代表著將會面臨巨大的潛在風險，從而影響銀行的盈利能力；存款負債比率對盈利能力的影響程度次之，存款負債比率每上升1%，ROA可以上升0.022838%。表4-716家上市商業(yè)銀行ROA回歸結果C0.0031800.0237270.134035***0.0000LAR-0.0388330.008145-4.767851***0.0000DLR0.0228380.0055074.147012***0.0001UN0.0007940.003387-0.234462*0.0816NPL0.0009830.0568200.017300***0.0000CAR-0.0172590.021001-0.821839***0.0153INF0.0128200.0077041.664064*0.0828LIQUIDIT0.0151720.0050952.977644**0.0046FixedEffects(Cross)1-C-0.0073612-C0.0030153-C-0.0078544-C0.0023885-C0.0055726-C0.0020817-C-0.0008058-C0.002964EffectsSpecificationCross-sectionfixed(dummyvariabies)R-squared0.664064Meandependentvar0.009691AdjustedR-squared0.739613S.D.dependentvar0.002180S.E.ofregression0.001112Akaikeinfocriterion-10.54235Sumsquaredresid5.81E-05Schwarzcriterion-9.968892Loglikelihood354.3551Hannan-Quinncriter.-10.31643F-statistic12.18422Durbin-Watsonstat2.045693Prob(F-statistic)0.000000（2）5家國有上市商業(yè)銀行的實證結果分析將ROA指標代入公式，其分析結果如下：表4-85家國有上市商業(yè)銀行ROA回歸結果C0.1563270.0392144.037533***0.0004LAR0.0077440.0047691.204357***0.0016DLR0.0011750.0043540.2697760.7895UN0.0016020.0012091.3244700.1969NPL-0.1211300.015317-7.906266***0.0000CAR-0.0063080.012607-0.500338***0.0010INF-0.0021530.005641-0.7350630.4689LIQUIDIT0.0096650.0077121.253168**0.0000FixedEffects(Cross)1-C0.0009622-C-0.0092363-C0.0050554-C0.0032625-C-6.43E-05EffectsSpecificationCross-sectionfixed(dummyvariabies)R-squared0.637371Meandependentvar0.011090AdjustedR-squared0.621057S.D.dependentvar0.001694S.E.ofregression0.000375Akaikeinfocriterion-12.67132Sumsquaredresid3.65E-06Schwarzcriterion-12.08021Loglikelihood267.4264Hannan-Quinncriter.-12.45760F-statistic59.29542Durbin-Watsonstat1.456657Prob(F-statistic)0.000000從回歸結果來分析，其中可決系數R2和修正可決系數`R2分別為0.637和0.621。此外，該模型的F統(tǒng)計值為59.295，顯著性概率小于0.01，這也就可以說明模型擬合的效果的比較好的。其中C、LAR、NPL、CAR、LIQUIDIT這些指標是顯著的，回歸效果良好。以上分析可以看出，貸款資產比率、不良貸款率、資本充足率和現金資產所占總資產的比率對國有上市銀行的盈利能力有顯著的影響。其中，貸款資產比率每上升1%，會導致ROA上市0.007744%，不良貸款率每上升１％，會導致ROA下降0.121130%。（3）11家非國有上市商業(yè)銀行的實證結果分析將ROA指標代入公式，其分析結果如下：（修改同上）表4-911家非國有上市商業(yè)銀行ROA回歸結果C8.8653014.4835641.377289*0.0714LAR-1.5382051.518215-1.498911*0.0597DLR0.3339900.4087370.317253**0.0105UN-0.8252600.335161-1.3925360.1890NPL-21.8272510.69472-2.050938*0.0639CAR1.3132290.9232990.682800**0.0107INF-2.1476441.519513-1.4133760.1630LIQUIDIT0.0640350.4306730.148617*0.0513FixedEffects(Cross)1-C0.5899302-C-0.3259233-C-0.354003EffectsSpecificationCross-sectionfixed(dummyvariabies)R-squared0.665167Meandependentvar13.65401AdjustedR-squared0.682489S.D.dependentvar0.333067S.E.ofregression0.082606Akaikeinfocriterion-1.842527Sumsquaredresid0.081884Schwarzcriterion-1.253600Loglikelihood34.11153Hannan-Quinncriter.-1.686358F-statistic32.90127Durbin-Watsonstat2.712408Prob(F-statistic)0.000000從回歸分析的結果我們能夠看出可決系數和修正可決系數分別為0.665和0.682。此外，該模型的F統(tǒng)計值為32.901，顯著性概率明顯小于0.01，這也就說明模型擬合效果實際上是比較好。更近一步來說其中C、LAR、DLR、NPL、CAR、LIQUIDIT這些指標顯著，總體來說這個回歸的效果比較好。由此可見，貸款資產比率、存款負債比率、不良貸款率、資本充足率和現金資產所占總資產的比率對非國有上市銀行的盈利性存在顯著影響，其中不良貸款率對盈利能力的影響程度是最大的，不良貸款率與資產收益率呈現出負向相關的關系。四、結論與建議（一）研究結論通過上述分別對國有上市銀行和非國有上市銀行的系統(tǒng)的盈利性的實證分析后，研究結果表明這兩類銀行的盈利性將會受到貸款資產比率和其他不同因素的影響，并且影響程度也是不相同的，它們之間的盈利方式情況既有共性也有特殊性，現將研究結論總結如下：對于國有上市銀行來說，其盈利性與貸款資產比率呈正向相關，與不良貸款率呈負向相關；對于非國有上市銀行來說，其盈利性與貸款資產比率、存款負債比率、不良貸款率、資本充足率和現金資產所占總資產的比率相關，其中，不良貸款率與盈利性呈向相關。（二）政策建議1.關于國有上市銀行的政策建議（1）國有上市銀行應該加強對信貸流程的監(jiān)督審查力度，做到貸款前期進行詳細的調査研宄，貸款中期確保各項手續(xù)完備齊全不遺漏，貸款后期處理好回訪和信息記錄工作。國有商業(yè)銀行可以發(fā)揮自身培訓機制完善的優(yōu)勢，對基層信貸人員進行統(tǒng)一的培訓，提升整個銀行信貸系統(tǒng)的抗風險水平，避免因為信貸人員疏忽而造成貸款質量下降的風險。在具體應用方面上，信貸人員在發(fā)放貸款前期，對申請授信超過一定額度但不了解其情況的新客戶一定要進行細致、深入的貸前調查，把調查工作要做實、做細，將銀行款項匹配到風險等級合適的借款人手中；在發(fā)放貸款中期，要保證辦理落實手續(xù)，抵押貸款務必確認借款人的抵押物，進一步防范風險發(fā)生；