企業(yè)并購的經(jīng)濟學分析

企業(yè)并購的經(jīng)濟學分析

一、關于公司重組定義1.企業(yè)資源優(yōu)化配置目也就是說，資產(chǎn)、債務、員工、收入和其他因素的重組和分配。從三個角度看,可分別理解如下:(1)從經(jīng)濟學角度看,企業(yè)重組是一個稀缺資源的優(yōu)化配置過程。(2)從企業(yè)角度來說,通過對企業(yè)自身擁有的各種要素資源的再調(diào)整和再組合,提高企業(yè)自身的運行效率,同時還實現(xiàn)社會資源在不同企業(yè)間的優(yōu)化組合,提高經(jīng)濟整體運行效率。(3)從法律角度看,企業(yè)為降低交易成本而構(gòu)建的一系列契約的聯(lián)結(jié)。在市場經(jīng)濟條件下,這些契約關系以法律形式體現(xiàn)。因此企業(yè)的重組,在實際運作中又表現(xiàn)為這些法律關系的調(diào)整。2.企業(yè)重組的實現(xiàn)路徑資產(chǎn)重組、負債重組和產(chǎn)權(quán)重組方式,優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負債結(jié)構(gòu)和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu),以充分利用現(xiàn)有資源,實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。企業(yè)重組,根據(jù)企業(yè)改制和資本營運總戰(zhàn)略及企業(yè)自身特點,可采取原續(xù)型企業(yè)重組模式、合并型企業(yè)重組模式和分立型企業(yè)重組模式等。企業(yè)重組的關鍵在于選擇合理的企業(yè)重組模式和重組方式。而合理的重組模式和重組方式選擇標準在于創(chuàng)造企業(yè)價值,實現(xiàn)資本增值。二、形式形式企業(yè)重組的方式是多種多樣的,兼并和收購就是其中一種形式。在眾多的合并方式中,企業(yè)一定要制定與自身長遠發(fā)展戰(zhàn)略相一致的方案,在如下有利因素的推動下,不能急功近利,無序擴張。1.公司可以快速擴展。在短時間內(nèi)，公司可以擴大規(guī)模，實現(xiàn)規(guī)模擴張，提高競爭力，打敗競爭公司尤其是在進入新行業(yè)的情況下,通過并購可以取得原材料、銷售渠道、聲譽等方面的優(yōu)勢,在行業(yè)內(nèi)迅速處于領先地位。2.通過并購，我們可以突破限制和規(guī)模限制，快速實現(xiàn)發(fā)展3.采購可以積極應對外部環(huán)境的變化。如果市場需求降低，生產(chǎn)能力不足，市場份額將積聚，這可以對外部環(huán)境產(chǎn)生影響4.收購企業(yè)的稅收利益企業(yè)通過并購可以實現(xiàn)合理避稅。如果被并購企業(yè)存在未抵補虧損,而收購企業(yè)每年生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生大量的利潤,收購企業(yè)可以低價獲取虧損公司的控制權(quán),利用其虧損抵減未來期間應納稅所得額,從而取得一定的稅收利益。5.加強市場控制能力。通過收購競爭公司的市場份額，我們可以迅速擴大市場份額，提高公司在市場上的競爭力6.被低估的公司抓住然后減少7.企業(yè)并購是推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整、文化融合與管理理念的提升風險,控制風險的一種有效方式就是多元化經(jīng)營。多元化經(jīng)營既可以通過企業(yè)并購來實現(xiàn),也可以通過內(nèi)部的成長而達成,但通過并購其他企業(yè),收購方可以迅速實現(xiàn)多元化經(jīng)營,從而達到降低投資組合風險、實現(xiàn)綜合收益的目的?？傊?通過企業(yè)并購可以實現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整,促進資產(chǎn)流動、擴大生產(chǎn)規(guī)模、提高經(jīng)濟效益,實現(xiàn)資本和生產(chǎn)的集中,增強企業(yè)競爭力,推動國有企業(yè)改革,并促進文化融合與管理理念的提升。如中國規(guī)模最大的企業(yè)重組行動2009年在山西省啟動,大型煤礦企業(yè)是這次煤炭兼并的主角,此次重組共涉及國有、民營、私人煤炭企業(yè)超過2200家。礦井數(shù)由2598個壓縮到1000個。具備一定生產(chǎn)能力的地方骨干企業(yè)經(jīng)過省政府的同意也兼并了附近的中小煤礦,而中小煤礦中間也進行了自愿組合,重組后企業(yè)規(guī)模均在300萬噸以上。三、重視與中方稅務機關的溝通,避免企業(yè)濫用稅收資源每一次整合,不論哪一種方式,因所適用的條件不同,涉及的流轉(zhuǎn)稅和所得稅也不同。但企業(yè)在整合方式?jīng)Q定后一定要與當?shù)囟悇諏９軝C構(gòu)進行溝通,畢竟企業(yè)對稅務政策了解沒有稅務機關全面和宏觀,且在向稅務溝通的過程,既能尋求稅務理解和支持,又體現(xiàn)企業(yè)對稅務的尊重,在得到當?shù)卣投悇諜C關的支持下,認真研讀有關文件,用好用足稅收政策.下面整理了一些有關重組方式相應的文件,以備查用。1.國家稅號165號表示，“國家稅務總局批準轉(zhuǎn)讓企業(yè)所有權(quán)不征收個人所得稅?！?.國家稅號第420號“國家稅務總局批準轉(zhuǎn)讓企業(yè)所有財產(chǎn)，不得征收增值稅3.整體轉(zhuǎn)讓企業(yè)產(chǎn)權(quán)國家稅務總局在《關于納稅人資產(chǎn)重組有關增值稅政策問題的批復》中對大連金牛股份有限公司資產(chǎn)重組過程中相關業(yè)務適用增值稅政策的答復中強調(diào):“納稅人在資產(chǎn)重組過程中將所屬資產(chǎn)、負債及相關權(quán)利和義務轉(zhuǎn)讓給控股公司,但保留上市公司資格的行為,不屬于《國家稅務總局關于轉(zhuǎn)讓企業(yè)全部產(chǎn)權(quán)不征收增值稅問題的批復》(國稅函420號)規(guī)定的整體轉(zhuǎn)讓企業(yè)產(chǎn)權(quán)行為。對其資產(chǎn)重組過程中涉及的應稅貨物轉(zhuǎn)讓等行為,應照章征收增值稅。4.2010年，國家稅務總局發(fā)布了《企業(yè)所得稅征管辦法》第四號5.11號。財政部發(fā)布了《中華人民共和國集郵暫行條