證券投資基金發(fā)展影響分析論文

證券投資基金發(fā)展影響分析論文我國證券投資基金業(yè)發(fā)展問題研究摘要：近些年來,隨著我國證券市場的發(fā)展,投資基金在人們心中地位越來越高,其作為一種重要而又特殊且富有意義的資金存在于我們社會經(jīng)濟生活中。但是由于各種因素影響以及與新政策相關(guān)較少等原因阻礙了它進一步發(fā)展。本文將從四個方面來分析和研究我國證券市場上出現(xiàn)這些問題:一是資產(chǎn)規(guī)模較小;二是受制度制約較大;三是創(chuàng)新投入不足嚴重、金融產(chǎn)品單一缺少競爭力等等,并提出相應(yīng)解決方法及建議,以促進證券市場的發(fā)展。第1章緒論1.1選題依據(jù)證券投資基金是一種重要的金融工具,通過運用資金,將有價值的閑散資本來聚集在一起。在一定程度上促進了經(jīng)濟社會發(fā)展。但是我國目前仍處于社會主義市場經(jīng)濟初級階段以及政府政策干預(yù)市場等多方面因素導(dǎo)致了資本市場上存在著一些不足和問題:1、股票與債券之間有著很高且復(fù)雜而多樣聯(lián)系;2、證券投資基金具有很強的獨立性特征,其主要業(yè)務(wù)是從事風(fēng)險較小但有穩(wěn)定收益的金融工具買賣行為,其資金來源主要是向客戶回籠的,這就決定了我國證券投資基金仍具有很強的獨立性。隨著國家對資本市場和宏觀經(jīng)濟政策越來越重視,使得股票與債券之間成為一種重要且穩(wěn)定發(fā)展關(guān)系。而在證券市場上最為關(guān)鍵的是有一個良好運行機制。只有具備這樣性質(zhì)、規(guī)模及信譽保證措施才能使投資者放心地進行交易活動;同時也要防止內(nèi)部人員通過不正當手段所獲得利益或侵害其他人的合法權(quán)益等行為發(fā)生:基金管理公司作為獨立第三方機構(gòu),能夠獨立的進行基金管理,這樣也能對證券投資基金業(yè)的健康發(fā)展起到重要作用。投資者是一個非常巨大資源,如果沒有投資者這一龐大市場規(guī)模作為基礎(chǔ)的話就不會有今天其他很多企業(yè)所擁有或爭奪資本和金融產(chǎn)品;隨著全球經(jīng)濟一體化進程不斷加快及我國加入世界貿(mào)易組織后給國內(nèi)與國外經(jīng)濟交流提供了更廣闊空間的平臺以及國際合作機會等這些都有利于吸引外國資金來中國投資基金業(yè)。證券投資基金業(yè)的健康發(fā)展對我國金融市場體系具有重要作用。1.2研究內(nèi)容與框架證券投資基金是一種新型的、有效地解決企業(yè)資產(chǎn)與債務(wù)問題,使之更加穩(wěn)定,為我國經(jīng)濟發(fā)展提供更多更好的幫助。但是在中國證券市場股權(quán)分置改革后出現(xiàn)了一系列這樣或那樣得現(xiàn)實狀況:上市公司持股比例下降;機構(gòu)投資者參與公司治理機會增多;經(jīng)理人員專業(yè)素質(zhì)普遍較低等情況。針對這些種種原因我們應(yīng)該采取相應(yīng)措施去改善這種現(xiàn)象并促進其健康持續(xù)地向前發(fā)展是本文主要研究目的之一,也為基金業(yè)繼續(xù)保持良好的增長提供重要幫助與支持。證券投資基金從其出現(xiàn)到現(xiàn)在,發(fā)展很快,這也讓它的作用與地位受到了人們越來越多的關(guān)注,但是我國在這方面還存在著許多問題。本文主要是針對目前證券市場中所暴露出得一系列令人頭疼棘手且亟待解決和完善之處進行分析并提出相應(yīng)措施加以改進。全文分為四個部分:第一部分是前言,主要講述了證券投資基金在我國市場的發(fā)展狀況及存在的一些問題。第二一部分對現(xiàn)有理論進行概述并分析其可行性。第三章通過對比國外成熟證券市場所采取不同模式來探究如何使之更好更快地與中國國情相結(jié)合從而解決現(xiàn)存現(xiàn)狀中所暴露出出來得諸多弊端影響因素及解決問題對策以及完善措施等方面提出自己淺顯而又不清晰之處,供下文進一步研究做以介紹和探討。第四部分是針對證券投資基金在我國發(fā)展的現(xiàn)狀及所做出來出現(xiàn)過哪些問題進行分析。第五部分則根據(jù)以上內(nèi)容對全文作出總結(jié)并提出自己對于完善證券市場中存在問題以及相應(yīng)措施。1.3本文創(chuàng)新點證券投資基金業(yè)在我國發(fā)展時間較短,相關(guān)資料較少,研究深度不夠,并且大多數(shù)都是通過對現(xiàn)有文獻的整理分析來闡述。而本文以證券投資基金市場為切入點進行探索。第一:對比了發(fā)達國家和地區(qū)的法律法規(guī)、監(jiān)管體系以及外部環(huán)境等多方面因素與中國國情相結(jié)合后得出結(jié)論并提出相應(yīng)對策;第二:在比較分析法基礎(chǔ)之上結(jié)合我國現(xiàn)狀指出存在哪些不足之處,并且針對性地給出建議及解決方法;第三:歸納法是對整個證券市場進行整體的分析,并且提出自己對于未來發(fā)展方向及趨勢方面所做出得一種判斷。第2章證券投資基金業(yè)發(fā)展的理論基礎(chǔ)2.1證券投資基金的概念證券投資基金是一種以資本為運作,并且通過購買一定數(shù)量的股票來獲取收益,并以此對投資者進行權(quán)益性保護的融資服務(wù)機構(gòu)。其主要目的就是為了解決資金不足問題。我國《關(guān)于上市公司管理和上市有關(guān)事項》中指出:“在中國境內(nèi)有價證劵股轉(zhuǎn)股權(quán)定方式股份有限公司、有限責任公司等所持股份不包含于被投資對象”①基金是指由特定投資人(一般為股東)出資,并且以特定的價格進行買賣,其股份認購方式是發(fā)行協(xié)議購買股份,同時經(jīng)相關(guān)部門批準后在指定時間內(nèi)以公開招標形式向社會公開發(fā)行?；鸬某钟姓呤潜煌顿Y對象,并且募集方式也分為直接和間接兩種?；鹭撠熑送ǔＪ怯删哂凶C券投資資格的人員或者機構(gòu)擔當。2.2證券投資基金業(yè)發(fā)展的作用促進資本市場的發(fā)展證券投資基金作為我國金融體系中重要組成部分,它對推動經(jīng)濟增長、增加社會資金需求都有一定作用,主要體現(xiàn)在以下幾個方面:第一是有助于完善和優(yōu)化股票及債券市場上各項資源配置功能。第二是可以為企業(yè)提供融資渠道。第三就是有利于提高上市公司治理水平。第四點的是能夠有效地解決信息不對稱問題等各個領(lǐng)域的實際性內(nèi)容;第五點三點也能促進市場參與者行為選擇機制在證券投資基金中建立并進行改進王曉輝.證券基金業(yè)發(fā)展與我國股市的現(xiàn)狀及問題研究.中國金融出版社,2010.促進資本市場有效運行。一個國家要想在國際經(jīng)濟市場上占有一席之地,那么必須加強其股票、債券等各種形式多樣且較為活躍的投資產(chǎn)品。現(xiàn)階段我們國內(nèi)大部分投資以現(xiàn)金和銀行存款為主體貨幣資金來源渠道有限而且收益較低;所以基金管理人應(yīng)注重不斷提高自身業(yè)務(wù)素質(zhì)以及創(chuàng)新經(jīng)營模式來滿足不同投資者需求,從而實現(xiàn)資本市場有效運行這一目標。證券投資基金業(yè)的不斷發(fā)展,有利于推動金融市場體系化改革,對促進社會資源有效配置、提升資本運營效率和增強經(jīng)濟運行質(zhì)量具有重要意義。2.3證券投資基金業(yè)發(fā)展對我國影響證券投資基金業(yè)的發(fā)展給我國帶來了許多正面影響,主要表現(xiàn)在:1.對于投資者來說,能夠獲得更多的收益是他們所期望得到的是一個專業(yè)性比較強又有一定風(fēng)險承受能力同時也有著較高素質(zhì)和職業(yè)化管理水平以及對投資理念接受程度高等方面都很好條件。2.對于政府來講可以更好地進行宏觀調(diào)控。3.在證券市場中信息不對稱問題會逐漸顯現(xiàn)出來并且越來越嚴重了一些消息就不能被及時準確傳遞到投資者的手中,使得投資者不能得到相應(yīng)的投資信息,從而做出錯誤的決策,所以基金業(yè)能夠有效地幫助政府解決這種因為嚴重或者消極影響所造成了一系列社會問題。4.對于證券市場監(jiān)管來說,基金管理公司的運作模式和規(guī)則也會對我國證券投資基金業(yè)造成一定影響。5.在整個行業(yè)中,由于目前還沒有一個比較系統(tǒng)、規(guī)范化的制度來約束他們。所以在基金業(yè)的發(fā)展過程中,政府要對整個行業(yè)進行監(jiān)管,從而使證券市場能夠健康有序地運行。2.4證券投資基金業(yè)發(fā)展的必要性證券投資基金是一種新型的、新興興起于上世紀80年代中期和90年代初生存在并發(fā)展起來的資金運用渠道。隨著國家對資本市場進一步深化改革,以及資本市場上同業(yè)競爭加劇,越來越多不同規(guī)模性質(zhì)及行業(yè)特性各異且經(jīng)營方式較為靈活多變相伴而生。而作為其中一個重要部分——股票型基金也逐漸在我國出現(xiàn)并且迅速成長壯大開來了:(1)證券投資基金是一種新型金融工具和理財產(chǎn)品;(2)證券投資基金是一種重要的融資工具;(3)資本市場和金融市場也在不斷完善發(fā)展,為我國經(jīng)濟增長提供了新動力。隨著股票型基金規(guī)模擴大,其潛在價值得到了極大地提升。然而由于投資者對其性質(zhì)缺乏認知與了解從而持有問題不提出任何改變而導(dǎo)致的一系列股價大跌使許多人失去理智選擇理財產(chǎn)品來讓資產(chǎn)保值甚至升值;同時證券投資基金業(yè)作為一個新興行業(yè)也面臨著嚴峻挑戰(zhàn):一方面,隨著基金業(yè)在我國的快速發(fā)展,許多新事物不斷涌入人們的視野,這就需要證券投資行業(yè)進一步規(guī)范;另一方面:由于基金管理公司專業(yè)知識不夠、人才嚴重缺乏等原因使其無法為投資者提供一個全面且合格有效地增值服務(wù)。只有解決這些問題才能讓證券投資得到持續(xù)健康穩(wěn)定增長。而解決這些問題,證券投資基金業(yè)就成為了一個重要的途徑。第3章我國證券投資基金業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀3.1我國證券投資基金業(yè)規(guī)模我國證券投資基金業(yè)的發(fā)展還處于初期,在制度上和運行模式等方面都存在著許多問題。主要表現(xiàn)在以下幾個方面:第一,缺乏規(guī)范性。當前我國政府出臺了一系列政策法規(guī)來約束市場秩序以及對違規(guī)行為進行嚴厲打擊與處罰力度等等措施用以維護正常且有序地證券投資基金行業(yè)競爭環(huán)境和提高其運營效率;但是我國目前對于這方面還是有所欠缺的并且沒有形成一個完整而又統(tǒng)一的法律體系用來支持這些規(guī)章制度。第二,基金管理模式混亂。由于缺乏一個規(guī)范的、統(tǒng)一而又完整的管理機構(gòu),使得我國證券投資行業(yè)在發(fā)展過程中出現(xiàn)了一系列問題,阻礙著其健康穩(wěn)定地可持續(xù)成長。第三:從業(yè)人員素質(zhì)不高。隨著市場競爭日益激烈以及投資者對資金安全要求越來越高這些因素都導(dǎo)致了現(xiàn)階段我國許多證券公司員工職業(yè)道德水平偏低和專業(yè)知識儲備匱乏等現(xiàn)象;另外基金經(jīng)理人缺乏相關(guān)經(jīng)驗等等原因也使他們不能滿足快速變化的經(jīng)濟環(huán)境,從而跟不上證券市場的發(fā)展。第四,基金業(yè)缺乏一個統(tǒng)一而完整行業(yè)標準。我國《證券交易所管理規(guī)定》中對股票和期貨交易做出了明確界定,但在基金方面卻沒有一套詳細系統(tǒng)地進行規(guī)范操作;第五、從業(yè)人員專業(yè)技術(shù)水平低且素質(zhì)較低是阻礙其快速穩(wěn)定成長最重要因素之一這就使得人才匱乏問題。3.2我國證券投資基金業(yè)發(fā)展模式我國證券投資基金業(yè)的發(fā)展模式主要有三種:一是由政府主導(dǎo),行業(yè)自律,市場競爭。在這樣一個以政府部門為主導(dǎo)、引導(dǎo)型市場經(jīng)濟體制下形成的。二是合資經(jīng)營模式是指通過參股或控股等方式建立起公司制企業(yè)來實現(xiàn)主并方權(quán)利和義務(wù)相匹配為特點的一種新型管理機制與運營制度形式;三是非競合作式基金組織結(jié)構(gòu)模式就是將非贏利者放在第一位置,同時對外也向投資者推廣其產(chǎn)品,這樣的合作方式。三是民營基金組織結(jié)構(gòu)模式就是由非控股、參股或控股等多種途徑建立起企業(yè)制公司來實現(xiàn)主并方權(quán)利和義務(wù)相匹配為特點的一種新型運營制度與運行機制;四是從成本角度出發(fā),在我國證券投資基金業(yè)發(fā)展過程中存在著一些問題:首先因為缺乏有效合理且健全成熟而又完整獨立經(jīng)營體系以及相應(yīng)法律法規(guī)政策的支持。其次是基金管理人的專業(yè)知識缺乏以及行業(yè)經(jīng)驗不足,嚴重阻礙了其經(jīng)營模式,使得基金業(yè)在發(fā)展過程中受到一定程度上制約。最后還有一個問題就是我國證券投資市場機制不健全、法律法規(guī)政策不夠完善。3.3我國證券投資基金業(yè)發(fā)展的主要成因證券投資基金業(yè)在我國發(fā)展時間較短,所以其產(chǎn)生的原因也有很多。但是歸根結(jié)底還是因為多方面因素。其中最主要就是法律不健全和監(jiān)管力度不夠等問題造成的:第一點是缺乏有效地激勵約束機制與職業(yè)經(jīng)理人市場;由于受到傳統(tǒng)管理模式影響較大,使得大部分企業(yè)對于投資者報酬要求過高導(dǎo)致對管理者薪酬制度沒有明確提出具體可行措施而采用了短期薪金加獎金、長期工薪制等等工資形式來獎勵管理人員;基金經(jīng)理薪酬制度不完善,沒有對其形成有效地約束與激勵,使得許多管理者為追求自身利益而損害投資者權(quán)益。第二點是監(jiān)管主體不明晰導(dǎo)致的違規(guī)行為時有發(fā)生;因為我國證券市場發(fā)展時間較短以及缺乏專業(yè)人才等各方面因素限制了很多機構(gòu)不敢投資股票、債券和信托這類有風(fēng)險但收益很低且承擔較大財務(wù)責任的資產(chǎn)進行證券化處理,這也就造成其無法對基金業(yè)起到有效地監(jiān)督管理作用。第三就是基金托管業(yè)務(wù)不發(fā)達,托管業(yè)務(wù)是基金業(yè)中最不具備的,因為其專業(yè)性與委托理財特征,這也就造成了一些機構(gòu)不敢投資股票、債券和信托這類高風(fēng)險資產(chǎn)。第4章證券投資基金業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀與問題分析4.1證券投資基金證券投資基金是一種特殊的企業(yè),它主要有以下幾個特點:第一,資金來源廣泛。由于我國社會主義市場經(jīng)濟體制不斷完善和發(fā)展;人們物質(zhì)生活水平日益提高及對多樣化理財產(chǎn)品需求增加等因素影響下;投資者數(shù)量也在不停地增長中。因此為了擴大資產(chǎn)規(guī)模從而獲得更多利潤、獲取更大利益或減少風(fēng)險損失就會想辦法進行證券投資基金來實現(xiàn)其最大化的增值收益或者是規(guī)避市場波動帶來的各種不利情況,從而使得證券投資基金成為我國資本市場的重要組成部分。第二,行業(yè)壟斷。由于國家對股票、期貨等進行了直接干預(yù),所以就出現(xiàn)了一系列的保護措施和政策性規(guī)定;為了防止其他人干涉證券市場上交易活動而設(shè)立相關(guān)部門來限制其進入股市與投機;第三是資產(chǎn)專用差額高且持有期較短收益較少但風(fēng)險較大類型產(chǎn)品數(shù)量少這一特殊性質(zhì)導(dǎo)致基金持有人利益受損。根據(jù)美國納斯達克指數(shù)公布以來對100家上市公司要求披露標準,要求上市公司披露年報、資產(chǎn)負債表和財務(wù)狀況變動等信息,并定期對投資者進行相應(yīng)的培訓(xùn),使其能夠更好地理解公司經(jīng)營情況。這也使得我國基金市場能夠更好地發(fā)揮其作用,并有助于解決證券市場上存在的信息不對稱問題。總之,我們應(yīng)該積極的采取措施,努力發(fā)展我國證券投資基金業(yè)。4.2證券投資的管理體制一個證券投資基金的發(fā)展,除了要有一套健全而完善的管理制度,還要不斷地與時俱進。在新《公司法》中增加了對私募股權(quán)出表和信息披露方面進行規(guī)范。其中就包括:對于投資者取得股票權(quán)利、股份期權(quán)等權(quán)益性資本以及其他方面都做出了更為詳細而且更加明確具體得規(guī)定;另外一個重要的是基金內(nèi)部資產(chǎn)配置機制要進一步得到改善,在資產(chǎn)配置上,私募股權(quán)基金的比例要進一步提高,主要是集中表現(xiàn)在:一方面可以公開更多信息給投資者看;另一方面也能讓其對投資行為更加理性。4.3證券投資機構(gòu)的主要組織證券投資基金在中國的發(fā)展還存在著一定的問題,這就需要我們從多方面入手,不斷完善。首先,相關(guān)法律法規(guī)要健全。我國目前并沒有針對證券方面制定專門性、系統(tǒng)性及操作性強且可借鑒之處。所以有關(guān)部門應(yīng)加強立法工作力度和廣度與深度相結(jié)合是促進其進一步開展以及解決相應(yīng)對策實施效果不佳這一現(xiàn)狀重要途徑;其次就是基金管理公司資質(zhì)的提高資質(zhì)標準問題;再次就是對從業(yè)人員進行培訓(xùn),加強對證券投資基金的認識,使其在面對新問題時能及時發(fā)現(xiàn)并解決,從而促進公司不斷發(fā)展;最后就是要建立健全相關(guān)激勵機制。通過采取措施鼓勵更多優(yōu)秀人才加入到管理行業(yè)中來。同時也可以借鑒國外一些成熟國家對于這一方面的經(jīng)驗和方法以及學(xué)習(xí)他們先進理念等方式來提高我國管理水平與能力以滿足市場對證券投資基金經(jīng)理人綜合素質(zhì)要求等等一系列對策的實施效果。4.4證券投資基金業(yè)發(fā)展交易隨著我國證券投資基金業(yè)的不斷發(fā)展,其交易形式也在發(fā)生變化,主要是通過網(wǎng)絡(luò)進行。目前可以分為兩類:一類為場內(nèi)市場;另一類則為場外市場所產(chǎn)生的二級市場即交易所反應(yīng)而形成并存在于現(xiàn)階段?；鸸竞屯顿Y者都有一個共同點就是擁有一份產(chǎn)品所需資產(chǎn)所有權(quán)歸投資人所有并且由托管人負責管理收益權(quán)這兩個前提之下才能夠參與到投資管理活動中來,所以說場屬于交易式的證券投資工具了。交易式的證券投資工具,它是一種委托和買賣合同,在基金轉(zhuǎn)讓過程中充當買方角色。其主要目的也在于轉(zhuǎn)移風(fēng)險、獲取利益。目前我國可以使用“期貨期權(quán)”與“現(xiàn)貨市場指數(shù)”來作為交易模式對沖產(chǎn)品進行操作:首先由專業(yè)機構(gòu)選擇合格的經(jīng)紀公司(或第三方)與其簽訂合約;然后交由相關(guān)政府部門審核批準后向客戶買入一定數(shù)量的標的證券并交給托管人保管,隨后再將該部分所有權(quán)轉(zhuǎn)賣給有關(guān)資產(chǎn)管理公司以獲取收益。這樣的交易式證券投資工具就能夠有效地解決了基金買賣過程中可能產(chǎn)生的道德風(fēng)險,同時也有利于維護投資者利益。在交易式證券投資工具中,基金買賣是通過期貨合約來進行的。因為投資者買入標的股票會受到一定限制條件約束,所以這種方式就不能使用現(xiàn)貨市場作為直接融資渠道了。這樣一來也有利于維護資產(chǎn)與資金持有人之間利益平衡和降低發(fā)行價格變動對其產(chǎn)生不利影響;其次可以有效地避免內(nèi)幕消息及操縱利潤等違法行為發(fā)生并減少證券公司違規(guī)操作的風(fēng)險性問題出現(xiàn),同時基金買賣過程中利用期貨合約來進行交易能夠使信息不對稱情況得到改善。同時,這種交易式證券投資工具還能夠使投資者獲取最大利益,并且在市場上更加容易接受,這對于基金買賣人和投資人都是有利的。第5章我國證券投資基金業(yè)發(fā)展的對策建議5.1完善證券投資基金業(yè)發(fā)展體系我國應(yīng)該從以下幾點完善證券投資基金業(yè)的發(fā)展體系:第一,加強相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)。根據(jù)現(xiàn)有的《公司法》、《破產(chǎn)法》等與證券市場有關(guān)方面規(guī)定,盡快制定和出臺相應(yīng)具體明確且行之有效地規(guī)章制度。同時要對投資者權(quán)益進行適當保護。在建立健全嚴格而規(guī)范化以及相對完整獨立自主經(jīng)營模式后形成比較成熟穩(wěn)定獨立于我國國民經(jīng)濟發(fā)展外部分開的基金管理體制;第二,進一步擴大基金管理公司的規(guī)模。證券市場是一個融資平臺,其發(fā)展程度影響著整個金融體系,所以應(yīng)該不斷地鼓勵更多優(yōu)秀投資人才加入到我國基金業(yè)中來;第三、加強對投資者教育建設(shè)。通過定期開展講座和知識培訓(xùn)等方式提高從業(yè)人員素質(zhì)以及道德水平與法律意識并重使他們成為一名合格的專業(yè)投資人并且保證資金安全正常運行;第四是注重培養(yǎng)證券公司自律機制。首先在自建內(nèi)部控制制度時,要嚴格要求所有員工按照相關(guān)規(guī)定進行操作,同時也要注重對員工的道德教育,使其形成自律機制,并且定期開展評估考核工作。其次在外部監(jiān)管上加強建設(shè)并提高透明度。政府相關(guān)部門應(yīng)該發(fā)揮自身作用以及優(yōu)勢建立相應(yīng)的監(jiān)督機構(gòu)為基金業(yè)公司進行服務(wù)以保證投資者權(quán)益;另外還可以通過制定一系列法律法規(guī)來約束證券市場主體行為規(guī)范、維護公平競爭環(huán)境等手段達到一個良好有序且穩(wěn)定獨立自主經(jīng)營模式要求,從而促進我國證券投資基金行業(yè)發(fā)展體系不斷完善和健全起來。5.2提高證券投資基金監(jiān)管力度證券投資基金業(yè)在我國發(fā)展時間較短,所以相關(guān)的監(jiān)管機制還不夠完善。對于這一問題,可以借鑒國外托管制度。美國采用分級管理方式對投資進行劃分:由高管(或高級管理人員)、中高層管理者和基礎(chǔ)員工組成一個委員會;根據(jù)投資者是否持有股票分為認購股款與普通現(xiàn)金流之分;依據(jù)資產(chǎn)組合可劃分為單一類證券基金產(chǎn)品以及多種類型理財產(chǎn)品這三大類的基金份額分別對應(yīng)不同比例的股票或者債券,這樣就形成了一套完整嚴密監(jiān)管體系。這種監(jiān)管體系的特點是:一是嚴格依據(jù)產(chǎn)品分類進行管理。二是分級明確。三是強調(diào)基金托管人在整個投資過程中發(fā)揮重要作用,通過定期報告,盡職調(diào)查等方式對經(jīng)理人員和其他員工行為績效情況做出評估與監(jiān)督來保證交易公平公正公開透明;四是分級明確。通過定期報告、不定期報告等方式對經(jīng)理人員和其他員工行為進行監(jiān)管。基金托管人作為委托方,要履行相應(yīng)的義務(wù)。第一,承擔投資管理職責;第二:監(jiān)督基金持有人利益是否受損并要求賠償損失;第三:保護資產(chǎn)安全完整及信息披露情況以及向投資者提供合理建議以維護自己在證券市場中應(yīng)有的地位與作用等等王小彥.我國上市公司托管制度改革研究..2014.12.32.]。根據(jù)《中華人民共和國信托法》第8條規(guī)定,信托財產(chǎn)由委托人托管,受托人對其行使管理職能時,必須保證被領(lǐng)行人的利益不受損害。根據(jù)上述規(guī)定可以知道基金托管人有義務(wù)為這些事務(wù)負責。但是隨著證券市場與金融創(chuàng)新不斷發(fā)展以及其他投資理財方式如雨后春筍般涌現(xiàn)。如果不及時做出相應(yīng)監(jiān)管措施的話會導(dǎo)致一些違規(guī)行為出現(xiàn)重復(fù)發(fā)生而造成不必要損失等一系列不良后果,所以制定一個明確分級非常重要,必須做到分級明確。同時,基金業(yè)協(xié)會作為一個監(jiān)督機構(gòu),可以對整