太極集團財務(wù)報表分析財務(wù)管理專業(yè)

緒論1.1研究背景在當今這個互聯(lián)網(wǎng)時代，在當今社會企業(yè)要想更好的增強競爭力，就需要加快企業(yè)的發(fā)展的速度，而資金的需求就導(dǎo)致了企業(yè)必須要進行融資，從而融資經(jīng)營成為現(xiàn)代企業(yè)的一種重要戰(zhàn)略方式。企業(yè)負有一定的負債，在經(jīng)營過程中能夠促使資金合理分配利用，不斷提高資金利用率，為企業(yè)帶來更多的利潤。醫(yī)藥行業(yè)對保衛(wèi)和改進人類身體健康、改善生活水平，為延續(xù)生命、防疫救災(zāi)及推動經(jīng)濟發(fā)展與人類進步起到關(guān)鍵作用。2012年《十二五期間深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革規(guī)劃暨實施方案》中提出，本階段規(guī)劃的核心是對醫(yī)藥行業(yè)進行整改，所以大多制造商就發(fā)掘了其行業(yè)的商機，推動了醫(yī)藥行業(yè)的不斷發(fā)展。企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營效果都與企業(yè)償債能力的強弱有聯(lián)系。太極集團屬于我國醫(yī)藥行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，本文主要就以太極集團為例，具體對企業(yè)的償債能力進行分析。1.2研究意義由于市場經(jīng)濟的影響，企業(yè)的生產(chǎn)銷售存在極大的不穩(wěn)定性，企業(yè)的財務(wù)狀況及償債能力與企業(yè)的運營密切相關(guān)。第一，這是企業(yè)生產(chǎn)運營的基本保障，是否能按時足額的償還企業(yè)近期債務(wù)，直接關(guān)乎企業(yè)的運營狀況及生產(chǎn)銷售活動的穩(wěn)步推進；第二，可以為企業(yè)的長期償債提供良好的信譽，企業(yè)償債能力的強弱與資產(chǎn)是否合理利用有關(guān)，而固定資產(chǎn)利用率則直接或間接的受流動資產(chǎn)的影響，流動資產(chǎn)是企業(yè)展現(xiàn)自身價值的重要指標；第三，為了提高企業(yè)在經(jīng)營過程中的經(jīng)濟效益，擴大生產(chǎn)，融資借貸發(fā)展有利于企業(yè)經(jīng)濟效益最大化。不斷對企業(yè)自身的償還債務(wù)的能力水平進行考核，有助于企業(yè)更好的融資借貸，保證企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，不會因為資金斷裂而帶來風(fēng)險，對于企業(yè)自身管理起著關(guān)鍵的作用。2我國企業(yè)財務(wù)管理的現(xiàn)狀2.1財務(wù)管理制度的不健全財務(wù)機構(gòu)設(shè)置不健全是我國現(xiàn)階段企業(yè)普遍存在的問題:第一，有部分企業(yè)沒有設(shè)置專門的對企業(yè)財務(wù)工作進行管理的組織機構(gòu)。第二，有些企業(yè)也設(shè)置財務(wù)部門，也聘請了一些外面的財務(wù)管理人員，但是在這些企業(yè)中一個財務(wù)管理人員卻身兼多職，財務(wù)部門專業(yè)化程度不夠，無法有效的履行財務(wù)部門的職能。2.2財務(wù)管理理念的落后.在企業(yè)中，企業(yè)管理者自身的管理能力和管理素質(zhì)不夠高，其管理思想也較為落后。具體表現(xiàn)在有些企業(yè)管理者由于某種自身的原因，沒有甚至不愿意將財務(wù)管理納入企業(yè)管理的有效機制中，這種缺乏現(xiàn)代財務(wù)管理理念的現(xiàn)象，使得財務(wù)管理在企業(yè)管理中核心的地位受到動搖。另外，在企業(yè)中，財務(wù)管理大多數(shù)只是片面的將利潤最大化作為財務(wù)管理唯一的追求目標，這種定位十分不合理。這種不合理的原因主要有以下兩點:第一，企業(yè)財務(wù)管理目標的設(shè)置受內(nèi)外部環(huán)境的影響，要與企業(yè)的戰(zhàn)略一致;第二，片面追求利潤最大化而忽略了財務(wù)管理的核心地位，這就使得企業(yè)管理只是局限在生產(chǎn)經(jīng)營型這一模式中，而財務(wù)管理對于風(fēng)險控制的作用無法得到充分發(fā)揮。例如，資金的時間價值以及投資風(fēng)險測算與評估等等。值得指出的是，過分的追求短期利潤的形成，使得企業(yè)財務(wù)管理目標缺乏長期性，造成企業(yè)目標的短視。2.3財務(wù)管理人才不足在一些企業(yè)中，財務(wù)管理人員綜合素質(zhì)普遍不高:①在實踐中，有些企業(yè)財務(wù)管理人員實踐操作能力與業(yè)務(wù)水平不符，這可能是由于財務(wù)管理人員缺乏專業(yè)的財務(wù)知識培訓(xùn)，也沒有合適的機會去學(xué)習(xí)強化專業(yè)知識;②在實踐中，也會有些企業(yè)管理人員為了減少經(jīng)費支出，因而裁減財務(wù)人員，不按照有關(guān)規(guī)定的要求，一人多職，沒有合法合理的劃分職責;③在實踐中，也會存在部分企業(yè)的財務(wù)管理人員缺乏責任心，對本職工作不上心。2.4資金問題凸顯談及企業(yè)融資難的問題，可以由以下幾點原因解釋：①由于企業(yè)傾向于過度負債，致使其融資成本過高，融資風(fēng)險加大，加大了企業(yè)貸款難度。②受傳統(tǒng)體制和行政干預(yù)影響，我國金融機構(gòu)對企業(yè)的非國有性質(zhì)有身份上區(qū)別對待感，因而對其貸款不夠熱心。③對于大型企業(yè)，國家會設(shè)有專門針對他們的融資籌資機構(gòu)，而企業(yè)沒有相對應(yīng)的專門機構(gòu)，這就使得企業(yè)融資難度大。④自金融危機后，金融機構(gòu)根據(jù)國家宏觀緊縮政策，對企業(yè)貸款提供了更高更嚴密的要求。在實踐中，我國大多數(shù)企業(yè)往往由于其管理者素質(zhì)不合格、市場環(huán)境復(fù)雜而導(dǎo)致其投資缺乏科學(xué)性。例如，實際操作中，一些企業(yè)投資者往往憑借其自身的感覺進行項目投資，過度追求短期利益問題，很少有企業(yè)將閑置的資金進行人力資源方面和研發(fā)方面的投資。2.5財務(wù)控制力差財務(wù)控制的薄弱也是我國企業(yè)普遍存在的問題:第一，企業(yè)缺乏有效的現(xiàn)金管理，企業(yè)資金的閑置或不足問題突出。很多企業(yè)認為企業(yè)中存在的現(xiàn)金越多越好，就造成了資金的閑置。另外，還有些企業(yè)在現(xiàn)金的使用上缺乏計劃安排，沒有考率企業(yè)應(yīng)急現(xiàn)金的留置，一旦企業(yè)出現(xiàn)應(yīng)急事件，財務(wù)困境立即顯現(xiàn)。第二，一些企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期太長，這就使得企業(yè)難以快速收回資金。第三，存貨控制薄弱也是大部分企業(yè)存在的問題。很多企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中沒有進行深入細致的調(diào)查，憑感覺盲目的進行生產(chǎn)，導(dǎo)致大量的存貨積壓，這就使得大量的資金被占用。第四，有些企業(yè)只重視平時的現(xiàn)金流，沒有對成本、利潤以及收入進行過細致分析。3太極集團的財務(wù)報表分析分析3.1太極集團簡介太極集團前身系四川涪陵中藥廠,成立于1972年,主要生產(chǎn)中藥,隸屬涪陵地區(qū)醫(yī)藥管理局。目前為中國企業(yè)500強之一,成為國內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈條最為完整的大型企業(yè)集團。太極集團是我國500強企業(yè)之一，是醫(yī)藥行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，總資產(chǎn)達到500個億。2016年并購三家上市企業(yè)，這三家企業(yè)分別是太極實業(yè)、西南藥業(yè)和桐君閣。至此“太極”成了我國第一個馳名商標，2016年太極集團創(chuàng)造了330億元的銷售額，2021年銷售額有望突破千億元。該集團攬括了一萬家藥店，員工數(shù)量達到一萬三千余人，醫(yī)藥企業(yè)達到20余家，擁有13個自家制造廠，兩個研發(fā)機構(gòu)，分別是太極醫(yī)藥研究院和重慶中藥研究院。1998年，該集團還與國內(nèi)外著名院校建立人才輸送平臺；1999年，該企業(yè)的技術(shù)被稱為國家級榮譽。3.2償債能力分析3.2.1短期償債能力分析企業(yè)在發(fā)展的過程中，對于短期的貸款的償還能力的評價，意味著企業(yè)在下一階段經(jīng)營過程中可以借貸的能力水平，這個能力比較好的話，就可以同時實現(xiàn)經(jīng)濟效益與運用外部資金來增加公司額外的利潤。一般情況下，企業(yè)的債務(wù)基本是需要償還的，但并非債務(wù)到期就必須償還，償還的強制性和緊迫感可以體現(xiàn)出流動負債質(zhì)量。短期償債能力與流動比、速動比和現(xiàn)金比有關(guān)。通過短期償債能力分析，根據(jù)計算，繪制出太極集團2013-2016年的比率指標表與圖，見表3-1、表3-2。表3-1太極集團各項短期償債能力指標項目13年14年15年16年流動資產(chǎn)（億元）56.6062.7057.4049.20流動負債（億元）64.9081.9080.6067.60速動資產(chǎn)（億元）9.8011.9110.5011.60貨幣資金（億元）18.0020.6023.6014.20應(yīng)收賬款（億元）8.0510.008.389.05存貨（億元）14.6016.1017.2018.3流動比率0.750.770.710.73速動比率0.530.570.500.46現(xiàn)金比率0.320.330.410.21現(xiàn)金流量比率(天)-0.040.030.01-0.02應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(天)38.6846.6946.1540.09存貨周轉(zhuǎn)率(天)103.94110.50118.48118.01表3-22016年太極集團短期償債能力指標與同行上市公司比較名稱流動比率速動比率現(xiàn)金比率現(xiàn)金流量比率云南白藥3.282.250.790.44康美藥業(yè)2.221.591.360.08浙江醫(yī)藥2.421.770.830.21上海醫(yī)藥1.471.070.290.05平均值2.351.670.820.20太極集團0.730.460.29-0.02通過分析太極集團短期償債能力，計算出太極集團2013-2016年直接或間接影響短期償債能力的各項指標（如表3-1），以及集團2016年各項指標和相關(guān)的行業(yè)進行一一比較其結(jié)果（如表3-2），從而獲得所需要的數(shù)據(jù)支撐。緊接著從表3-1中的數(shù)據(jù)分析得出2013-2016年流動的比率一般穩(wěn)定在0.71-0.77之間，不僅未達到比率的底線，還遠遠低于行業(yè)平均值2.35，一直達不到行業(yè)標準，這說明在較短的時間內(nèi)對企業(yè)自身的債務(wù)的償還能力有所欠缺，相比較其他企業(yè)而言更是存在著差距，不能達到行業(yè)內(nèi)的平均水平；2013-2016年集團的速動比在0.46-0.57之間徘徊，從數(shù)值上評估仍然是低于行業(yè)平均標準1.67這個數(shù)值的，這表明了太極集團對于債務(wù)的償還能力遠低于同行業(yè)的其他集團；而在其他方面2013-2016年太極集團的現(xiàn)金比率數(shù)值要在0.21-0.41之間徘徊，從數(shù)值上評估仍然是低于行業(yè)平均標準0.82，說明企業(yè)的付款還債的能力也差，集團在運營過程中沒有能力運用現(xiàn)金凈流量償還到期債務(wù)，唯有將資產(chǎn)變賣或進行投資行為等獲取現(xiàn)金來償還到期債務(wù)。每個企業(yè)的現(xiàn)金類資產(chǎn)相對來說獲利的水平都比較低，企業(yè)都不會或者過多的將現(xiàn)金類資產(chǎn)進行保留，倘若現(xiàn)金類資產(chǎn)過多，現(xiàn)金比率就會很高，則通過負債方式獲得的資金就沒有充分的利用完全。現(xiàn)金流量在所選取的時間段內(nèi)普遍低于其他集團平均值，說明太極集團的短期償債能力較低。3.2.2長期償債能力分析企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的合理與穩(wěn)定是衡量長期償債能力的核心。企業(yè)資金結(jié)構(gòu)主要通過資產(chǎn)負債率與已獲利益倍數(shù)來反映，這些指標是維持企業(yè)運營、企業(yè)債權(quán)人利益及貸款風(fēng)險大小的基本保障。所以，企業(yè)經(jīng)營決策者可以借助對長期償債能力的分析，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)結(jié)構(gòu)中存在的弊端以及企業(yè)經(jīng)營過程中的存在的缺失，快速調(diào)整優(yōu)化，使企業(yè)獲得更大的利潤，為公司的生存發(fā)展帶來一定的積極影響。表3-3財務(wù)數(shù)據(jù)(億元)指標名稱2013年2014年2015年2016年貨幣資金18.0020.6023.6014.18存貨14.6016.1017.2018.30無形資產(chǎn)凈值11.9011.9011.6011.55流動資產(chǎn)合計56.6062.7057.4049.18資產(chǎn)合計93.70104.00100.0094.20流動負債合計64.9081.9080.6067.63負債合計78.7087.5087.2081.44所有者權(quán)益合計15.0016.0013.1012.76稅前利潤0.64-2.543.698.75利息費用3.053.443.032.26表3-4長期償債能力指標數(shù)據(jù)一覽表指標名稱13年14年15年16年資產(chǎn)負債率(%)84.0084.5586.9686.45產(chǎn)權(quán)比率(%)524.67546.88665.65638.24權(quán)益乘數(shù)(%)624.67646.88765.65602.47已獲利息倍數(shù)1.210.262.224.87表3-52016年太極集團長期償債能力指標與同行上市公司比較名稱資產(chǎn)負債率(%)產(chǎn)權(quán)比率(%)權(quán)益乘數(shù)(%)已獲利息倍數(shù)云南白藥34.4555.18152.5638.78康美藥業(yè)46.4085.22186.576.53浙江醫(yī)藥20.6826.06126.07-23.82上海醫(yī)藥55.48124.63224.628.90平均值39.2572.77172.457.60太極集團86.46638.24738.244.87通過分析太極集團2013-2016年的基本數(shù)據(jù)（如表3-3），計算出影響長期償債能力的各項指標（如表3-4），以及與同行上市公司進行比較（見表3-5）可以看出，太極集團在2013-2016年的資產(chǎn)負債率在0.84-0.87之間，相對穩(wěn)定，2015年的比率最高，這說明隨著企業(yè)的發(fā)展的過程中，對于借貸的需求不斷的增多了。2013-2015年的已獲利息倍數(shù)相較于2016年比較低，2016年已獲利息倍數(shù)達到4.87，該比率越高則說明長期償債能力更穩(wěn)定。在同行上市公司其他數(shù)值比較也是屬于較低的層次，所以財務(wù)風(fēng)險較大。3.3盈利能力分析分析一個企業(yè)賺取利潤的能力，就是企業(yè)的盈利能力分析。盈利是一個企業(yè)持續(xù)生存、經(jīng)營和發(fā)展的基本物質(zhì)保障，它不僅與投資人的利益生死相隨，同時與債權(quán)人和經(jīng)營管理者等各個相關(guān)方的利益均緊密相連。表3-6盈利能力相關(guān)指標原始數(shù)據(jù)項目13年14年15年16年主營業(yè)務(wù)收入（億元）56.6062.7057.4049.20管理費用（億元）64.9081.9080.6067.60財務(wù)費用（億元）9.8011.9110.5011.60營業(yè)利潤（億元）18.0020.6023.6014.20投資收益（億元）8.0510.008.389.05利潤總額（億元）14.6016.1017.2018.3凈利潤（億元）0.750.770.710.73銷售凈利率0.530.570.500.46凈資產(chǎn)收益率0.320.330.410.21總資產(chǎn)利潤率-0.040.030.01-0.02太極集團的凈資產(chǎn)收益率從2013年的-2.73%急速下降到2014年的-60.5%，然后又觸底反彈，急速回升到2015年18.81%，并從2015年開始逐年穩(wěn)步上升，其中2015年更比2013年明顯增加了90.53個百分點，可以推斷出在2015年太極集團的所有者權(quán)益收益率是比較高的。而其他的指標比如營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤以及總資產(chǎn)利潤率等相關(guān)指標，也都表現(xiàn)出了與凈資產(chǎn)收益率指標基本相同的變化趨勢，這表示了太極集團在2013年受到行業(yè)危機的影響之后，能夠及時有效地挽回大局，使利潤慢慢趨于良好穩(wěn)定的回升。其中，主營業(yè)務(wù)收入在2014年相對于2013年來說暴增近217個百分點，而與之形成鮮明對比的是，其凈利潤指標在2014年相對于2015年的增幅（149.34%）卻低于2016年相對于2016年的增幅（157.34%）。同時，2015年的投資收益率也出現(xiàn)一次明顯上升，這些變化說明太極集團2015年的利潤率要明顯高于2016年的利潤率。自2013年以后，乳制品行業(yè)慢慢度過危機開始進入恢復(fù)發(fā)展的上升時期，因此該行業(yè)競爭也日漸加劇，同時我國通貨膨脹的不斷加重致使成本不斷提高，造成太極集團主營業(yè)務(wù)成本越來越高，形成這些現(xiàn)象的原因基本上也就可以推測是由于乳制品行業(yè)重新恢復(fù)發(fā)展和宏觀經(jīng)濟周期造成的成本與收益對比的失衡所造成。3.4營運能力分析企業(yè)的營運能力反映的是企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)狀況，對該指標進行分析可以了解一個企業(yè)的營運情況以及它的經(jīng)營管理水平。資金周轉(zhuǎn)狀況表現(xiàn)良好，則表示企業(yè)的經(jīng)營管理水平較高，資金的利用效率也比較高。表3-7營運能力方面的單項財務(wù)指標數(shù)據(jù)項目13年14年15年16年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率56.6062.7057.4049.20存貨周轉(zhuǎn)率64.9081.9080.6067.60總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9.8011.9110.5011.60流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率18.0020.6023.6014.20固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率8.0510.008.389.05太極集團的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2013-2016年間變化不是很大，基本圍繞在平均值2.07上下，保持極小幅度的波動，說明企業(yè)整體上具有較好的資產(chǎn)運用效率。自2009年開始，太極集團的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，大幅上升的同時并穩(wěn)定的保持于120次-150次之間，這說明太極集團在這幾年加快了應(yīng)收賬款的回收速度，可以有效地減少壞賬損失，以看出提高企業(yè)自身的資產(chǎn)流動，從而彌補短期償債能力的不足。而太極集團的存貨周轉(zhuǎn)率波動幅度較小說明太極集團的庫存管理較強，銷售狀況不錯。但保持了比較適中的周轉(zhuǎn)速度，而太極集團的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這兩者呈現(xiàn)出相反方向的變化趨勢，但是變化幅度均不大。以上綜合說明，太極集團的營運能力保持著較佳的實力水平。3.5成長能力分析企業(yè)的成長能力又被稱為企業(yè)的發(fā)展能力，它是指企業(yè)在進行一系列持續(xù)經(jīng)營活動的過程中，所表現(xiàn)出來的持續(xù)不斷成長的能力，例如企業(yè)增加其營運資本或者更新改造陳舊的工藝設(shè)備，以及進一步擴大生產(chǎn)規(guī)模以便更好地應(yīng)對市場的競爭風(fēng)險，這都要求企業(yè)有能力進行投資，才能夠有更大發(fā)展。表3-8成長能力相關(guān)指標原始數(shù)據(jù)項目13年14年15年16年主營業(yè)收入增長率56.6062.7057.4049.20凈資產(chǎn)增長率64.9081.9080.6067.60總資產(chǎn)增長率9.8011.9110.5011.60凈利潤增長率18.0020.6023.6014.20太極集團的凈利潤增長率在2013-2016年之間出現(xiàn)了三次較大幅度的波動:一是從2013年到2016年急劇下降，2013年的凈利潤增長率竟然為-1367.5%，說明太極集團承受了巨大的虧損；二是從2013年到2016年又迅速上升至小高峰；三是從2013年到2016年再一次急速下降。藥制品行業(yè)受到?jīng)_擊是因為經(jīng)濟危機的影響，和太極集團當時面臨改革的問題，之后隨著太極集團改革成效的初顯，從2014年開始，太極集團逐漸恢復(fù)凈利潤的正向持續(xù)增長，所以凈利潤增長率也隨之逐年上升；在2015年時太極集團達到一個新的銷售高峰，銷售凈利率指標數(shù)據(jù)也可以看出；然后2016年該指標又出現(xiàn)回落，這可能與各種成本的迅速上升有關(guān)。綜合來講，太極集團這一階段所表現(xiàn)的成長能力是比較強的，它的主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈資產(chǎn)增長率以及總資產(chǎn)增長率均穩(wěn)步回升，表明了其較強的成長發(fā)展能力。4太極集團在財務(wù)報表中存在的問題4.1應(yīng)收賬款和存貨偏高根據(jù)表3-1及表3-2相關(guān)數(shù)據(jù)信息，結(jié)合企業(yè)流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、應(yīng)收賬款、存貨等多項指標的分析可以發(fā)現(xiàn)：2013-2016年這四年間，太極集團存貨周轉(zhuǎn)率穩(wěn)步上升，表明存貨變現(xiàn)速度有所加快，從而帶動企業(yè)短期償債能力的提高。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一直保持相對穩(wěn)定，每年周轉(zhuǎn)率數(shù)值較高，最低為38.68，說明企業(yè)在發(fā)展的過程中現(xiàn)金被項目積壓的少，擁有較高的流動資本可以更好的償還企業(yè)的債務(wù)。但在流動比率高的情況下，太極集團任然具備如期償還債務(wù)及利息的能力。4.2現(xiàn)金流量水平下降通過對于數(shù)據(jù)的分析可以得出在2013-2016年中，太極集團所擁有的現(xiàn)金流量比率較低，公司隨時都有可能面臨無法及時償還短期債務(wù)。如果公司出現(xiàn)這種情況，一般可以從運營過程及投資中獲得一定的現(xiàn)金來償還債務(wù)，還可以從應(yīng)收賬款變現(xiàn)來償還債務(wù)，但是一個企業(yè)應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總額比值過大，則短期償債風(fēng)險就會增大。4.3盈利能力不足通過表3-3和表3-4對太極集團的利息保障倍數(shù)進行深入分析可以發(fā)現(xiàn)，以2016年為例，當年太極集團利息保障倍數(shù)是4.87，低于行業(yè)平均水平，表明太極集團的盈利水平較弱，對債務(wù)的及時足額償還產(chǎn)生負面影響，已獲利息倍數(shù)低主要是利潤總額與同行相比處于較低階段，表明企業(yè)自身的利潤水平不高，對于企業(yè)借貸的利息進行償還就有巨大的壓力，為了提高企業(yè)的盈利水平，在借貸方面要減少數(shù)額，同時，選取較低的利息進行借貸，企業(yè)才能在某種程度上獲得利潤，公司才能長遠穩(wěn)定的發(fā)展。4.4經(jīng)營管理出現(xiàn)問題從表3-3和表3-4中可以有效的對太極集團的指標進行分析，發(fā)現(xiàn)各個指標對于債務(wù)償還能力影響水平，與企業(yè)管理關(guān)系密切。一個企業(yè)管理層的戰(zhàn)略部署及決策者能力不足，都能給企業(yè)的發(fā)展帶來阻礙；不能適應(yīng)時代潮流，缺乏創(chuàng)新；生產(chǎn)產(chǎn)品不能滿足市場的需求等都會對企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生深遠影響。根據(jù)上述分析，可以分析出重慶太極集團公司在發(fā)展的過程中依賴于借貸資本，所以太極集團要對債務(wù)的償還水平有著清楚的認識，一旦背負過多的債務(wù)，而企業(yè)的現(xiàn)金不能滿足負債時，會導(dǎo)致企業(yè)的利潤都用在償還債務(wù)的財務(wù)費用中。從表面上看，該企業(yè)的償債能力保持上升趨勢，但若進一步深究不難發(fā)現(xiàn)，其長期償債能力依然潛在著諸多問題，整體水平有待提高。5加強太極集團財務(wù)管理能力的建議5.1建立健全財務(wù)管理制度 企業(yè)要想改進現(xiàn)金流量水平，第一是要把控企業(yè)在經(jīng)營過程中對于產(chǎn)品生產(chǎn)的資金積壓問題，通常情況下是降低庫存、減少材料采購、完善供應(yīng)鏈需求，從而降低積壓，控制企業(yè)管理費用支出，由日常運營過程中資金在企業(yè)中的流動比例的波動降低，從而保證企業(yè)在運營的過程中沒有較大風(fēng)險。對于太極集團而言，要充分的發(fā)揮自身的優(yōu)勢，調(diào)整產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，降低庫存和原材料的采購，加強對人才的使用，降低運營的成本。而且企業(yè)要明確市場的需求量，保證企業(yè)的生產(chǎn)可以恰好的滿足市場的需求，且不會影響企業(yè)的進一步發(fā)展，同時要加大企業(yè)的產(chǎn)品宣傳力度，市場部門的人員要加強對于企業(yè)產(chǎn)品的推廣，為企業(yè)的發(fā)展帶來新的動力。完善的財務(wù)管理制度要在企業(yè)中建立。首先企業(yè)管理者要樹立財務(wù)管理制度的意識，同時能夠保證制度具有一定約束力。財務(wù)管理制度的建設(shè)要得到重視，中小企業(yè)管理者要明白一個完整的財務(wù)制度體系能夠幫助規(guī)范企業(yè)的各項財務(wù)操作，也能夠減少人為因素導(dǎo)致的問題。其次，財務(wù)管理人員要進行崗位隔離，分工明確，不能出現(xiàn)越權(quán)行為，同時不相容崗位之間要進行互相監(jiān)督，這樣就保證了企業(yè)物資財產(chǎn)的安全。最后，企業(yè)的會計核算要規(guī)范。對于企業(yè)會計核算中使用的各種會計科目，要符合法律的規(guī)定，賬目之間要能互相核對，能滿足會計核算的要素。同時，企業(yè)財務(wù)報表也要能夠按規(guī)定制作，能真實反映企業(yè)的財務(wù)狀況。5.2創(chuàng)新財務(wù)管理理念太極集團如今在企業(yè)的管理運營的能力較為低下，在企業(yè)的發(fā)展過程中一味的追求加大投資力度，加強對于市場的占有量，而忽略了企業(yè)自身的風(fēng)險承載能力，作為醫(yī)藥企業(yè)而，也就是說太極集團的資金主要是債權(quán)資金，其自身的發(fā)展存在較大的風(fēng)險，一旦市場對企業(yè)的產(chǎn)品有所抵觸，企業(yè)的產(chǎn)品出現(xiàn)滯銷，資本被產(chǎn)業(yè)鏈、廠房、貨物所積壓，企業(yè)債務(wù)無法償還，企業(yè)就很容易面臨著倒閉的風(fēng)險。所以在企業(yè)發(fā)展的過程中，要加強對于市場的敏感程度，滿足市場的供需平衡，擴大產(chǎn)品的需求，從而保證企業(yè)的產(chǎn)能能跟上市場需求，讓企業(yè)在發(fā)展的過程中有著豐富的利潤。其次，要不斷增強債券市場活力，精簡購買程序，從而滿足企業(yè)融資需要；與此同時，企業(yè)也應(yīng)該制定一個先進的管理機制，總結(jié)的基礎(chǔ)上進行研究與分析進而制定相應(yīng)的策略來優(yōu)化企業(yè)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)，拉動企業(yè)長期償債能力的提高。企業(yè)經(jīng)營以追求利潤為根本，但是如何在合理合法的前提下達到利益最大化，作為一個企業(yè)而言，盈利是企業(yè)的根本目的。本文在細致分析的基礎(chǔ)上，為改善企業(yè)盈利能力做出下述對策。首先，除去經(jīng)營以外要嚴格的控制集團投資，投資行為發(fā)生前，要對其產(chǎn)品服務(wù)、市場前景做全面的了解，充分的了解項目風(fēng)險，進而讓企業(yè)的投資更安全，而且要嚴格的控制投資，防止出現(xiàn)資金不足影響企業(yè)的正常生產(chǎn)。其次，對其管理運營過程中發(fā)展模式的選擇要尤為慎重，在市場經(jīng)濟的作用下，企業(yè)的經(jīng)營模式很難做到一錘定音，要通過不斷的改革與完善，尋求一個滿足企業(yè)當前實際，符合企業(yè)未來發(fā)展需求的經(jīng)營管理模式。最后，當下的企業(yè)競爭很大程度可以歸結(jié)為人才的競爭，企業(yè)要想保有長足的獲利能力，對人員的保護就顯的很重要了，企業(yè)的人才是企業(yè)發(fā)展中的根本力量。企業(yè)經(jīng)營者要轉(zhuǎn)變陳舊的財務(wù)管理觀念，認識到財務(wù)管理在企業(yè)管理中的重要地位。企業(yè)管理者要學(xué)會新角度的思考，使全體企業(yè)人員參與企業(yè)到企業(yè)管理中，轉(zhuǎn)變企業(yè)被動的經(jīng)營方式。從理財?shù)慕嵌葋砜?，企業(yè)的經(jīng)營者應(yīng)樹立以下3個觀念：一是經(jīng)營者要樹立專業(yè)化的經(jīng)營觀念，學(xué)會規(guī)避企業(yè)的投資風(fēng)險。在市場經(jīng)濟環(huán)境下，任何一個企業(yè)的都是利益與風(fēng)險并存。這樣就要求企業(yè)能夠科學(xué)預(yù)測其發(fā)展過程中存在的不確定因素，可以有效采取各種防范措施，達到規(guī)避風(fēng)險和利益最大化的目的。二是，經(jīng)營者要樹立財務(wù)風(fēng)險的觀念并且構(gòu)建預(yù)測資金回收期模型。企業(yè)要做到“預(yù)算在先，實施在后”，著手建立長期預(yù)警系統(tǒng)，達到有效遏制財務(wù)風(fēng)險的突發(fā)情況。三是，經(jīng)營者要樹立現(xiàn)金流的觀念。這就是要求經(jīng)營者關(guān)注企業(yè)的現(xiàn)金流量，能夠掌握企業(yè)的現(xiàn)金流狀況和走向，通過對經(jīng)營活動所創(chuàng)造現(xiàn)金能力的分析以及對短期流動資金貸款使用效率的分析，能夠建立起更加完善的現(xiàn)金流短期預(yù)警系統(tǒng)。5.3加強人才培養(yǎng)就企業(yè)自身的發(fā)展來說，有效的實施企業(yè)管理的辦法，對企業(yè)自身加強控制，明確企業(yè)的資金流產(chǎn)生積極作用，不僅會間接產(chǎn)生可觀的現(xiàn)金流，還可以增強企業(yè)的償還債務(wù)能力。太極集團目前發(fā)展的過程中，其債務(wù)的償還能力低就其企業(yè)內(nèi)部的管理辦法，還有相關(guān)的管理人員也是有一定的責任，如果僅從管理者來看，好的管理者必須要有好的管理手段，對企業(yè)控制好；企業(yè)管理者要立足本企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營實際，明確企業(yè)發(fā)展階段特點，制定科學(xué)的、完善的符合企業(yè)發(fā)展需求的籌融資計劃。利用各項管理方式，促進工作人員的積極性，規(guī)范工作流程，建立績效評估體系。提高財務(wù)人員的素質(zhì)，規(guī)范財務(wù)管理工作的秩序。要想企業(yè)的財務(wù)管理得到良好的實施，不僅需要建立良好的財務(wù)監(jiān)管機制，還需要企業(yè)具備一支具有高素質(zhì)的財務(wù)管理人員隊伍。因此，中小企業(yè)要加大對專業(yè)財務(wù)管理人員的引進，對現(xiàn)有財務(wù)人員的培訓(xùn)，要堅持以人為本，制定出一套符合公平競爭、優(yōu)勝劣汰原則的用人制度，建立和完善企業(yè)的激勵機制，激發(fā)財務(wù)人員的創(chuàng)新精神和競爭意識，同時要依法調(diào)動財務(wù)人員的工作積極性，有效地用好企業(yè)財務(wù)人員，能夠讓他們出色地完成企業(yè)所賦予的使命。另外，中小企業(yè)管理者應(yīng)重視對所聘請財務(wù)人員的職業(yè)道德及其職業(yè)紀律的教育，使其擁有良好的職業(yè)素養(yǎng)。企業(yè)管理者還需要抓好財務(wù)人員的后續(xù)教育工作，以進一步提高其業(yè)務(wù)能力和職業(yè)水平，企業(yè)管理者可以定期對他們進行崗位專業(yè)素質(zhì)教育培訓(xùn)，同時要求他們對最新財務(wù)及法律法規(guī)知識進行學(xué)習(xí)，讓他們能夠?qū)业母鞣N法律、政策規(guī)定熟悉，使其具備對社會環(huán)境一定的觀察、分析和預(yù)測能力?？偠灾攧?wù)人員理財觀念的樹立及更新，財務(wù)人員實際操作技能的提升，財務(wù)管理工作秩序的規(guī)范，對于企業(yè)財務(wù)管理水平的提高，對于中小企業(yè)可持續(xù)的發(fā)展，有著重要而深遠的意義。5.4科學(xué)管理資金，降低運營風(fēng)險。中小企業(yè)要在企業(yè)內(nèi)部的各個部門推行現(xiàn)代企業(yè)制度，貫徹落實資金的強化管理。因為企業(yè)的資金使用周轉(zhuǎn)牽涉甚廣，經(jīng)營者要充分認識到這一點，要明白合理運用資金不僅僅是財務(wù)部門的職責，也是企業(yè)各個部門的職責，是關(guān)系到各個生產(chǎn)環(huán)節(jié)的大事。因此企業(yè)的各個部門要層層落實好資金的管理工作。企業(yè)要通過提高資金的使用效率來達到資金運用的最佳效果。在這一點上，中小企業(yè)可以將資金的來源與使用進行有效配合。例如，用短期借款來購買固定資產(chǎn)這樣的行為不應(yīng)發(fā)生在中小企業(yè)中，因為這樣會使得企業(yè)所借款項到期而投入的資金沒有收回，如此企業(yè)定要從其他的渠道籌集資金來償還這部分短期貸款，這樣就使得資金周轉(zhuǎn)困難，企業(yè)資金運用進入惡性循環(huán)。同時企業(yè)還需要充分預(yù)測到資金收回與支付的時間，以免出現(xiàn)收支失衡、資金拮據(jù)的狀況。另外，企業(yè)也要合理的進行資金分配，流動資金與固定資金要共存，因為只有二者合理的配合才會產(chǎn)生最佳的經(jīng)營效果。在如今醫(yī)藥行業(yè)作為利潤豐厚的行業(yè)，行業(yè)間的競爭加劇，為了增強企業(yè)的競爭力，加大企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模和市場占有率則是必要的，這就需要企業(yè)加大資金的投入，而在資金投入的過程中企業(yè)的借貸行為就要承擔一定的風(fēng)險性，融資借貸的方式有很多種，合理的借貸才是促進企業(yè)發(fā)展的手段，不合理的借貸只會把企業(yè)推向深淵，所以企業(yè)要明確自身的財務(wù)狀況，從而制定合理的借貸計劃；為進一步改善企業(yè)償債信譽，可以通過商業(yè)信用、發(fā)行股票等方式，提高企業(yè)償還債務(wù)的能力。5.5提高財務(wù)控制力企業(yè)要加強對存貨和應(yīng)收賬款的管理。中小企業(yè)流動資金緊缺多是由于存貨過多，或者應(yīng)收賬款回收不及時，因此，企業(yè)要盡可能壓縮存貨，避免過時的庫存使得資金呆滯，要用科學(xué)的方法進行存貨最佳結(jié)構(gòu)的選擇，這樣才能保證企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的合理性。同時，在應(yīng)收賬款管理上，要對賒銷客戶進行信用評定，定期核查已形成的賬款數(shù)目，制定出一套完善的還款制度，對賬齡進行嚴格控制。對已經(jīng)查明的壞賬、呆賬及時進行會計上的處理。企業(yè)要建立財產(chǎn)物資管理的內(nèi)控制度用以加強企業(yè)財產(chǎn)控制。企業(yè)要規(guī)范物資采購、領(lǐng)用、銷售以及樣品管理的操作程序，徹底堵住企業(yè)漏洞，維護財產(chǎn)安全。同時，財產(chǎn)的保管人員與記錄人員要進行隔離，以利于企業(yè)內(nèi)部形成牽制，還要定期盤點企業(yè)資產(chǎn)，使企業(yè)財產(chǎn)管理保持良好的秩序。一般而言，企業(yè)在短期可以變現(xiàn)的資本都是企業(yè)償還債務(wù)能力的體現(xiàn)，而對于可以變現(xiàn)的資本進行分析，由低到高排列像短期難以收回的待攤費用、預(yù)付賬款、存貨為最難變現(xiàn)的資本，而相對容易一點的是應(yīng)收款和應(yīng)收票據(jù)，最容易的自然就是短期內(nèi)投資、現(xiàn)金等。集團在運營過程中沒有能力運用現(xiàn)金凈流量償還到期債務(wù)，唯有將資產(chǎn)變賣或進行投資行為等獲取現(xiàn)金來償還到期債務(wù)。應(yīng)該提高應(yīng)收款的回款周期，對應(yīng)收款進行動態(tài)的分析、管理，并加強監(jiān)督工作。除此之外，企業(yè)過多的存貨也會導(dǎo)致存貨所占資金比例過大，可以通過將企業(yè)長期資產(chǎn)變現(xiàn)的方式來提高企業(yè)的短期償債能力。我們將對上述的問題有針對性的提出如下三個建議：第一，定期核對賬目，提高財務(wù)相關(guān)從事人員的催收力度，對于和客戶間的來往款項最少一個季度進行一次核對，針對那些沒有快速收回的款項，要把其準確的分類，并考察欠款者是否會賴賬對企業(yè)自身造成損失，在需要的時時候可以通過法律起訴