財務分析ch7 現(xiàn)金流量表分析

第7章現(xiàn)金流量表分析第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析的目的與內容第二節(jié)現(xiàn)金流量表分析第三節(jié)現(xiàn)金流量與利潤綜合分析

11/8/20231學習目標了解：現(xiàn)金流量表的定義，現(xiàn)金流量的分類，現(xiàn)金流量表分析的目的與內容理解：資產負債表、利潤表與現(xiàn)金流量表的關系，經營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤關系掌握：現(xiàn)金流量分析的各種方法，經營活動現(xiàn)金凈流量與企業(yè)成長階段的關系及其規(guī)律，現(xiàn)金流量與利潤的相互關系分析的作用，經營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤的項目對應分析，現(xiàn)金流量與利潤的相互關系的比率分析；結合現(xiàn)金流量指標，如何反映利潤質量

11/8/20232第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析的目的與內容一、現(xiàn)金與現(xiàn)金流量表二、現(xiàn)金流量表與資產負債表利潤表的關系三、現(xiàn)金流量表分析的目的四、現(xiàn)金流量表分析的內容11/8/20233一、現(xiàn)金與現(xiàn)金流量表（一）現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量表是以收付實現(xiàn)制為基礎編制的，反映企業(yè)一定會計期間內現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物流入和流出信息的一張動態(tài)報表。11/8/20234（二）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物

1．現(xiàn)金，是指企業(yè)庫存現(xiàn)金以及可以隨時用于支付的存款。不能隨時用于支取的存款不屬于現(xiàn)金。2．現(xiàn)金等價物，是指企業(yè)持有的期限短、流動性強、易于轉換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風險很小的投資。期限短一般只不超過三個月現(xiàn)金等價物包括三個月內到期的短期債券投資，但不包括權益性投資11/8/20235（三）現(xiàn)金流量指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的流入和流出但不包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物內部的轉換11/8/20236（四）我國現(xiàn)金流量表的內容1．主表內容按企業(yè)經濟活動的性質分：經營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量、籌資活動現(xiàn)金流量按現(xiàn)金的流程分：現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量、凈現(xiàn)金流量2．附表內容11/8/20237二、現(xiàn)金流量表與資產負債表、利潤表的關系現(xiàn)金流量表與資產負債表資產=負債+所有者權益現(xiàn)金+非現(xiàn)金流動資產+非流動資產=流動負債+非流動負債+所有者權益現(xiàn)金=流動負債+非流動負債+所有者權益-非現(xiàn)金流動資產-非流動資產11/8/20238現(xiàn)金流量表與資產負債表11/8/20239現(xiàn)金流量表與利潤表11/8/202310三、現(xiàn)金流量表分析的目的1．從動態(tài)上了解企業(yè)現(xiàn)金變動情況和變動原因2．判斷企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力3．評價企業(yè)盈利的質量11/8/202311二、現(xiàn)金流量表分析內容11/8/202312第二節(jié)現(xiàn)金流量表分析一、現(xiàn)金流量表一般分析二、現(xiàn)金流量表水平分析三、現(xiàn)金流量表結構分析11/8/202313一、現(xiàn)金流量表一般分析分析目的：年末與年初對比資料：現(xiàn)金流量表---一般分析表現(xiàn)金流量表評價11/8/202314現(xiàn)金流量表評價企業(yè)現(xiàn)金凈流量變動總評價現(xiàn)金流量變動情況分類評價經營活動現(xiàn)金凈流量變動評價投資活動現(xiàn)金凈流量變動評價籌資活動現(xiàn)金凈流量變動評價現(xiàn)金流量變動情況分項目評價11/8/2023151．經營活動現(xiàn)金流量分析一般情況下應在三類業(yè)務活動引起的現(xiàn)金流量中占較大比例。（1）若經營活動凈現(xiàn)金流量＞0反映企業(yè)經營活動的現(xiàn)金流量自我適應能力較強（2）若經營活動凈現(xiàn)金流量＜0反映企業(yè)經營活動的現(xiàn)金流量自我適應能力較差產生原因：貨款回籠不及時、存貨大量積壓、企業(yè)初創(chuàng)期、季節(jié)性銷售等11/8/2023162．投資活動現(xiàn)金流量分析其變動原因如果是處置長期資產引起的，應注意資產是否是閑置或多余的：（1）如果是就對企業(yè)經營和理財是有利的；（2）否則可能說明企業(yè)經營或償債出現(xiàn)了困難，不得不靠處理長期資產維持經營和償還債務，這對企業(yè)發(fā)展是不利的11/8/2023173．籌資活動現(xiàn)金流量分析應同企業(yè)理財政策和前兩項項業(yè)務活動引起的現(xiàn)金流量相結合進行（1）若籌資現(xiàn)金流出量＞＞現(xiàn)金流入量說明：企業(yè)進行了高股利分配政策、已經進入債務償還期若同時經營活動凈現(xiàn)金流量＜0說明：企業(yè)可能出現(xiàn)較大的資金缺口，有可能是企業(yè)前期經營不善所致11/8/2023183．籌資活動現(xiàn)金流量分析（2）若籌資現(xiàn)金流入量＞＞現(xiàn)金流出量說明：企業(yè)吸收資本或舉債的步伐較快若同時投資的凈現(xiàn)金流出量也明顯說明：企業(yè)加快了投資和經營擴張的步伐，可能是企業(yè)有了新的利潤增長點若同時經營活動凈現(xiàn)金流出量明顯說明：企業(yè)吸收資本或舉債的資金部分地補充了經營上的資金短缺11/8/202319例：ZTE公司現(xiàn)金流量表一般分析（1）該公司本年現(xiàn)金流量較上年增加（2）經營活動現(xiàn)金流量增加，主要原因是銷售商品、提供勞務收到現(xiàn)金，購買商品、接受勞務支付現(xiàn)金（3）投資活動現(xiàn)金流量變動主要是本期大量處置固定資產引起的（4）籌資活動現(xiàn)金流量變動主要是企業(yè)借款收到現(xiàn)金、支付到期負債和支付利息引起的11/8/202320二、現(xiàn)金流量表水平分析1.分析目的---不同時期絕對量比較2.現(xiàn)金流量水平分析表編制3.現(xiàn)金流量水平分析評價

整體評價

分類評價

分項評價11/8/202321三、現(xiàn)金流量表垂直分析1.分析目的---揭示現(xiàn)金流量構成及變動2.現(xiàn)金流量垂直分析表編制3.現(xiàn)金流量垂直分析評價現(xiàn)金流量流入結構評價現(xiàn)金流量流出結構評價現(xiàn)金流量流入結構與流出結構適應評價11/8/202322四、現(xiàn)金流量表主要項目分析（一）經營活動現(xiàn)金流量項目分析1．銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金2．收到的稅費返還3．收到其他與經營活動有關的現(xiàn)金4．購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金5．支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金6．支付的各項稅費7．支付其他與經營活動有關的現(xiàn)金11/8/202323（二）投資活動現(xiàn)金流量項目分析1．收回投資所收到的現(xiàn)金2．取得投資收益收到的現(xiàn)金3．處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現(xiàn)金凈額4．處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額5．購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現(xiàn)金6．投資支付的現(xiàn)金7．取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額8．收到其他與投資活動有關的現(xiàn)金、支付其他與投資活動有關的現(xiàn)金11/8/202324（三）籌資活動現(xiàn)金流量項目分析1．吸收投資收到的現(xiàn)金2．取得借款收到的現(xiàn)金3．償還債務支付的現(xiàn)金4．分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金5．收到其他與籌資活動有關的現(xiàn)金、支付其他與籌資活動有關的現(xiàn)金11/8/202325（四）匯率變動對現(xiàn)金的影響分析1．企業(yè)外幣現(xiàn)金流量及境外子公司的現(xiàn)金流量折算為記賬本位幣時，所采用的現(xiàn)金流量發(fā)生日的即期匯率或按照系統(tǒng)合理的方法確定的、與現(xiàn)金流量發(fā)生日即期匯率近似的匯率折算的金額；2．“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額”中外幣現(xiàn)金凈增加額按期末匯率折算的金額。11/8/202326第三節(jié)現(xiàn)金流量與利潤綜合分析一、經營現(xiàn)金流量與利潤關系分析二、現(xiàn)金流量表附注中附表水平分析三、經營現(xiàn)金凈流量與利潤趨勢分析四、現(xiàn)金流量附表主要項目分析五、經營活動凈現(xiàn)金流量階段性分析11/8/202327一、經營現(xiàn)金凈流量與利潤關系分析（一）經營活動現(xiàn)金流量與經營活動利潤對應關系分析利潤表→按照權責發(fā)生制現(xiàn)金流量表→按照收付實現(xiàn)制它們所反映的經濟活動是相同的，只是反映的角度不同方法：編制對應分析表11/8/202328分析評價現(xiàn)金凈流量與凈利潤的差額影響現(xiàn)金凈流量的有利因素影響現(xiàn)金凈流量的不利因素11/8/202329（二）經營活動凈現(xiàn)金流量與凈利潤關系分析分析資料現(xiàn)金流量表編制的間接法來體現(xiàn)具體可用公式表示如下：11/8/202330二、現(xiàn)金流量表補充資料水平分析

通過對經營活動凈現(xiàn)金流量與利潤關系分析，能夠揭示凈利潤與經營活動凈現(xiàn)金流量之間的區(qū)別與聯(lián)系。11/8/202331三、經營現(xiàn)金凈流量與凈利潤趨勢分析

通過連續(xù)幾期的經營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的趨勢分析，可以動態(tài)地觀察企業(yè)經營現(xiàn)金凈流量狀況及其變化，全面評價企業(yè)實現(xiàn)凈利潤的質量，特別要關注現(xiàn)金凈流量長期脫離利潤的情況。

11/8/202332分析評價（1）經營活動現(xiàn)金流量變動趨勢分析（2）收入、成本和利潤的變動趨勢分析

（3）企業(yè)收入和現(xiàn)金流入量的變動趨勢分析

（4）企業(yè)成本費用與現(xiàn)金流出量的變動趨勢分析

（5）凈利潤與經營活動現(xiàn)金流量的變動趨勢

11/8/202333四、現(xiàn)金流量表附表主要項目分析1．資產減值準備2．固定資產折舊、油氣資產折耗、生產性生物資產折舊3．無形資產攤銷、長期待攤費用攤銷4．待攤費用減少、預提費用增加5．處置固定資產、無形資產和其他長期資產的損失和固定資產報廢損失11/8/202334四、現(xiàn)金流量表附表主要項目分析6．公允價值變動損失7．財務費用8．投資損失9．遞延所得稅資產減少和遞延所得稅負債增加10．存貨的減少、經營性應收項目的減少和經營性應付項目的增加11/8/202335五、經營活動凈現(xiàn)金流量階段性分析

經營周期現(xiàn)金流量萌芽期成長期成熟期衰退期經營活動產生的現(xiàn)金流量小于零正常長期持續(xù)狀態(tài)說明回籠現(xiàn)金的能力很差很差經營活動產生的現(xiàn)金流量等于零中等長期持續(xù)狀態(tài)說明回籠現(xiàn)金的能力很差一般經營活動產生的現(xiàn)金流量大于零但不足以補償當期的非現(xiàn)金消耗性成本較好長期