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財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文3000財(cái)務(wù)報(bào)表分析摘要:本文采用多種財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法對(duì)臨汾鋼鐵公司的償債能力、運(yùn)營能力、盈利能力進(jìn)行分析。我認(rèn)為公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有待提高,償債能力較差,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大和營運(yùn)能力一般;有一定的可持續(xù)增長能力,綜合財(cái)務(wù)狀況一般。關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)分析,償債能力,營運(yùn)能力,盈利能力,增長能力一、行業(yè)狀況由于外圍經(jīng)濟(jì)的不確定和不穩(wěn)定性,再加上國內(nèi)通脹壓力持續(xù)加大,國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)高位釋放,鋼鐵下游需求增速放緩,國內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)在供大于求、金融屬性凸顯的整體形勢(shì)下,呈現(xiàn)頻繁波動(dòng)特征,下游行業(yè)平穩(wěn)增長鋼鐵需求較為旺盛,但作為把握國民經(jīng)濟(jì)命脈的鋼鐵行業(yè),在GDP中占有很大比重。目前鋼鐵產(chǎn)業(yè)整合像是拉開序幕,這是好的方向。中國鋼鐵產(chǎn)能嚴(yán)重供大于求,在出口受阻的情況下,只能加大基礎(chǔ)建設(shè)投資來帶動(dòng)內(nèi)需。另一方面,鋼廠也會(huì)逐漸壓縮普材類的產(chǎn)能,逐漸向優(yōu)質(zhì)精品品種材發(fā)展。這樣達(dá)到產(chǎn)能平衡再能進(jìn)入良性發(fā)展。鋼鐵行業(yè)必須要強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手搞資源整合,淘汰落后產(chǎn)能。二、償債能力分析2.1短期償債能力分析(指標(biāo)分析、因素分析)2.1.1指標(biāo)分析由表可知1流動(dòng)比率:2021年的流動(dòng)比率僅為0.34較低,短期償債能力弱,而2021年,2021年逐漸增高,2021年同比增長了1,2021年比2021年增長了2,償債能力增強(qiáng),而一般認(rèn)為在2以上較好,短期流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)才小,債權(quán)人安全度高;但與行業(yè)相比,該公司的流動(dòng)比率在2021年比行業(yè)好,公司的償債能力還是可以接受的,但總的償債能力較差。(2)速動(dòng)比率:指標(biāo)越高說明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng),而公司三年的速動(dòng)比率都在0.13左右,變動(dòng)小且數(shù)值都小于1,短期償債能力較差,說明每一元的流動(dòng)負(fù)債只能有很小的速動(dòng)資產(chǎn)來支付,與行業(yè)相比,雖然行業(yè)的也都小于1,但接近1,而該公司遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)的平均水平,說明它的償債能力仍然不太樂觀。(3)現(xiàn)金比率:呈現(xiàn)下降的趨勢(shì),2021年比2021年下降了0.03,
2021年比2021年下降了0.03,該公司的現(xiàn)金比率出現(xiàn)了過低的現(xiàn)象,企業(yè)的直接償付能力很差,償債能力較差。2.1.2因素分析該公司三年的資產(chǎn)都在增加,但幅度較小,而負(fù)債也在增加,但存貨資產(chǎn)的比重增加的幅度較大,而存貨的變現(xiàn)速度低,因此,嚴(yán)重影響了速動(dòng)比率,所以速動(dòng)比率較低,償債能力并不是良好的,而貨幣資金存在下降的趨勢(shì),導(dǎo)致現(xiàn)金比率極低,總的來說短期償債能力較差。2.2長期償債能力分析(指標(biāo)分析、因素分析)2.2.1指標(biāo)分析由表可知:(1)資產(chǎn)負(fù)債率:三年都在0.60左右,雖然在2021年下降了0.02,但幅度小,基本處于偏高不下的情況,每一元的負(fù)債只有較低的資產(chǎn)作保障,說明公司在獲取資產(chǎn)時(shí)更傾向于依賴負(fù)債,長期償債能力較差,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。2股東權(quán)益比率:與資產(chǎn)負(fù)債率之和為1,資產(chǎn)負(fù)債率大,權(quán)益比率小,償換債務(wù)的保證程度低,公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。3權(quán)益乘數(shù):股東權(quán)益比率的倒數(shù),2021年最高,而在2021年降低了0.12,對(duì)負(fù)債的依賴程度降低了,償債能力有所增加,但是總的來說數(shù)值挺大,說明該公司對(duì)負(fù)債經(jīng)營利用的越充分,償債能力越差,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大,債權(quán)人受保護(hù)程度低。(4)產(chǎn)權(quán)比率:在2021年高達(dá)1.7,說明該公司運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿但增加了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),而在2021年下降了0,06,說明財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)降低,股東權(quán)益對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力有所增加,但總的來說是一種高風(fēng)險(xiǎn),弱的償債能力。2.2.2因素分析該公司的負(fù)債額較大,利用了長期負(fù)債獲得杠桿效益及避稅的效果,但是股東權(quán)益比重較小,而資產(chǎn)變動(dòng)幅度小,所以長期償債能力低,并且面臨著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三、營運(yùn)能力分析3.1營運(yùn)能力指標(biāo)分析表3-1營運(yùn)能力指標(biāo)由表可知:(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率:2021年比2021年降低了22.06,周轉(zhuǎn)率有所下降,應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度有所下降,但2021年比2021年增加了31.22,周轉(zhuǎn)率提高了,營運(yùn)周期縮短了,資產(chǎn)的效率提高了,但與行業(yè)相比,在2021和2021年,相差很大,2021年差距相對(duì)小點(diǎn),但是從行業(yè)來說,該公司的應(yīng)收賬款的管理效率不高,公司的營運(yùn)能力還有待提高。2存貨周轉(zhuǎn)率:2021年比2021年增加了1.39提高了周轉(zhuǎn)率,公司存貨變現(xiàn)速度加快了,存貨的運(yùn)用效率提高,流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性和質(zhì)量增強(qiáng)了,2021年比2021年下降了0.64,公司的營運(yùn)能力有所降低,但與行業(yè)相比,都大于行業(yè),說明該公司在行業(yè)中的營運(yùn)能力比較良好,但是不一定高的存貨周轉(zhuǎn)率就好,它可能是公司提高了銷售價(jià)格而存貨成本沒變引起的。(3流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:2021年比2021年增加了0.98,表明公司流動(dòng)資產(chǎn)的經(jīng)營利用效果較好,公司的經(jīng)營效率提高,近而,公司的償債能力和盈利能力都有所增強(qiáng),而在2021年又下降了,說明經(jīng)營效率下降了。(4)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:三年逐年增加,并且增加的幅度大于0.2,在穩(wěn)中求得了增長,說明該公司的固定資產(chǎn)利用較好,相對(duì)充分,提供的生產(chǎn)經(jīng)營成果越來越多,發(fā)揮了資產(chǎn)的運(yùn)用效率,公司的營運(yùn)能力也在緩慢增強(qiáng)。(5)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:三年也都在逐年增加,總資產(chǎn)的速度加快了,公司的經(jīng)營效率提高了,盈利能力得到增強(qiáng),但與行業(yè)相比,略低于行業(yè),在行業(yè)中的營運(yùn)能力一般,還有待提高。3.2營運(yùn)能力因素分析該公司的營業(yè)收入增加的幅度相對(duì)較大,固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也都是逐年增加,但存貨和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不穩(wěn)定而且比行業(yè)低,說明存貨管理存在問題,而且應(yīng)收賬款和存貨對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率帶來了影響,總之,該公司的營運(yùn)能力發(fā)展的一般,但還是有實(shí)力的。四、盈利能力分析4.1盈利能力指標(biāo)分析由表可知:1銷售毛利率:2021年比2021年增加了0.21,公司的營業(yè)收入扣除營業(yè)成本后形成的營業(yè)能力增強(qiáng),2021年比2021年降了2.15,營業(yè)能力有了較大幅度的下降,明顯減弱,但是與行業(yè)相比,沒有達(dá)到行業(yè)的平均水平,公司的盈利能力沒有良好的發(fā)展。(2)營業(yè)利潤率:三年持續(xù)下降,說明營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重下降,公司的盈利能力減弱,而同比行業(yè)的平均水平,只有在2021年高于行業(yè),說明盈利能力還是比較好的,而在2021年和2021年明顯低于行業(yè),說明該公司的盈利能力確實(shí)很差,出現(xiàn)了不好的趨勢(shì)。(3)銷售凈利潤:2021年比2021年下降了0.63,2021年比2021年下降了1.26,下降的程度加大了,公司的盈利能力趨于減弱,且減弱的程度增大,與行業(yè)相比,在2021年高于行業(yè),盈利能力一般,而在2021年和2021年都嚴(yán)重地低于行業(yè),公司出現(xiàn)嚴(yán)重的盈利能力減弱。(4)總資產(chǎn)收益率:2021年比比2021年增加了0.22,是由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的加快和息稅前利潤率的提高使資產(chǎn)的運(yùn)用效率的提高,盈利能力增強(qiáng),而2021年又大幅下降,說明資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度出現(xiàn)問題,與行業(yè)相比,低于行業(yè)平均水平的幅度一年比一年嚴(yán)重,從行業(yè)看該公司資產(chǎn)的運(yùn)用出現(xiàn)不良好,盈利能力減弱。(5)凈資產(chǎn)收益率:在2021年達(dá)到最高,資本的增值能力最強(qiáng),股東權(quán)益所獲得的利潤多,公司的盈利能力強(qiáng),但在2021年下降了2.51,是凈利潤的降低影響的,但與行業(yè)相比,都嚴(yán)重低于行業(yè),說明公司的盈利能力較低。4.2盈利能力質(zhì)量分析公司的利潤來源主要有主營業(yè)務(wù),營業(yè)外收支凈額,投資后得的收益,而主營業(yè)務(wù)的收入最為重要,通過對(duì)該公司指標(biāo)的綜合分析以及盈利的結(jié)構(gòu),該公司的盈利主要來自主營業(yè)務(wù)收入,收入比較穩(wěn)定,但是各項(xiàng)指標(biāo)都在下降,且有波動(dòng),穩(wěn)定性不好,此外,與行業(yè)相比都處于劣勢(shì),說明該公司的盈利能力質(zhì)量較差,需要進(jìn)一步改進(jìn)和創(chuàng)新。五、結(jié)論根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以看出臨汾鋼鐵公司這幾年正在往好的方向發(fā)展。2021年,是全面貫徹落實(shí)黨的十八大精神的開局之年,也是臨鋼積極應(yīng)對(duì)各種挑戰(zhàn)、努力實(shí)現(xiàn)持續(xù)健康和轉(zhuǎn)型發(fā)展的攻堅(jiān)之年。2021年公司將緊緊圍繞扭虧為盈和轉(zhuǎn)型發(fā)展中心任務(wù),解放思想,與時(shí)俱進(jìn),堅(jiān)定信心,迎難而上,推動(dòng)和實(shí)現(xiàn)企業(yè)持續(xù)健康和轉(zhuǎn)型發(fā)展。參考文獻(xiàn)[1]岳虹.財(cái)務(wù)報(bào)表分析[M].北京:中國人民大學(xué)出版社,2021.1
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