外匯干貨知識(shí)-外匯最佳交易時(shí)間和幣種走勢(shì)特點(diǎn)

一、每天外匯交易最佳時(shí)間每天外匯最佳交易時(shí)段，有那些？

有不少專業(yè)炒家會(huì)制作一張三個(gè)市場(chǎng)的柱狀圖去記錄一天的走勢(shì)。

匯市天下三分。

由于市場(chǎng)每天都有三大批人在買(mǎi)賣外匯，以銀行同業(yè)買(mǎi)賣為例，商業(yè)買(mǎi)盤(pán)只占每日成交量的兩成以下，而“干炒”買(mǎi)賣的成交量卻多達(dá)八成，因此，24小時(shí)外匯市場(chǎng)實(shí)際上乃是三大批市場(chǎng)人土互相投機(jī)買(mǎi)賣的結(jié)果。事實(shí)上，每家銀行都有為交易室的過(guò)夜單子定下上限，以控制外匯風(fēng)險(xiǎn)。所以，三大市場(chǎng)收市前都例行必有平倉(cāng)的活動(dòng)，這些正是即市炒家所注視的市場(chǎng)活動(dòng)。觀察三大市場(chǎng)的買(mǎi)賣及平倉(cāng)活動(dòng)，往往可以洞悉到市場(chǎng)的規(guī)則,掌握到三個(gè)市場(chǎng)的升跌規(guī)律，便已可將之運(yùn)用作為即市買(mǎi)賣的根據(jù)。

在外匯市場(chǎng)上，20世紀(jì)80年代的投資者多數(shù)將注意力集中在歐美市場(chǎng)，而其中更加注重紐約市，有分析者只記錄紐約的高低收市作為分析的根據(jù)。不過(guò)，隨著外匯市場(chǎng)不斷地發(fā)展，歐洲匯市及東京匯市已經(jīng)逐漸與紐約市平起平坐。而且，曾有幾次市場(chǎng)的逆轉(zhuǎn)均從東京市場(chǎng)開(kāi)始。

東京市場(chǎng)啟示較大

1)東京投資者在香港時(shí)間早上8時(shí)開(kāi)始，便會(huì)根據(jù)他們對(duì)全日市況的分析開(kāi)出第一個(gè)價(jià)，而亞洲、歐洲及美洲市場(chǎng)便會(huì)根據(jù)這個(gè)開(kāi)市價(jià)來(lái)擬定當(dāng)日的買(mǎi)賣策略。

2)東京投資者會(huì)在開(kāi)始的兩個(gè)30分鐘，即香港時(shí)間早上8時(shí)至10時(shí)半左右，一試當(dāng)日的支持及阻力位，為亞洲、歐洲及美洲投資者提供有效的買(mǎi)賣根據(jù)。在普通市況下，波幅約為60—80點(diǎn)，波幅大的時(shí)候則有100—120點(diǎn)。通常在這開(kāi)市的兩個(gè)30分鐘內(nèi)的方向是十分清楚而明顯的，是24小時(shí)外匯市場(chǎng)里面最容易買(mǎi)賣的時(shí)候，沒(méi)有太大反復(fù)，有不少炒家便是專攻東京開(kāi)市后的這兩個(gè)30分鐘。此外，依照日本炒手“肥水不流別人田”的作風(fēng)，推高或推低日元的聯(lián)手行動(dòng)，時(shí)常會(huì)在澳洲市場(chǎng)至東京市場(chǎng)便開(kāi)始進(jìn)行，令歐美市場(chǎng)無(wú)法參與。

東京開(kāi)市后的兩個(gè)30分鐘通常是十分活躍，但11時(shí)過(guò)后匯市便會(huì)進(jìn)入死寂的狀態(tài)。要等到12時(shí)半至1時(shí)，匯市才會(huì)回復(fù)生氣。主要是因?yàn)檫@段是東京午飯時(shí)間，亞洲其他市場(chǎng)亦跟隨東京在這段時(shí)間休息。

即市炒家通常會(huì)在東京匯市中段休息前，將手上的倉(cāng)盤(pán)數(shù)目減低，以減少風(fēng)險(xiǎn)，因此，通常在11時(shí)前會(huì)有回吐出現(xiàn)，令匯價(jià)向波幅的中位方向反彈。在趨勢(shì)市況時(shí)，若美元兌馬克波幅為120點(diǎn)，則這個(gè)“飯前”回吐將有約40點(diǎn)。若普通市況，波幅為60—80點(diǎn)的話，則反彈至中位的情況時(shí)常可見(jiàn)，亦即在香港早上11時(shí)左右，美元在支持位或阻力位，會(huì)有30—40點(diǎn)子的反彈。若11時(shí)左右匯價(jià)仍貼著全日高位或低位的話，則反映市場(chǎng)人士?jī)A向十分明顯，對(duì)后市的方向是強(qiáng)烈的啟示。若波幅有100~120點(diǎn)，11時(shí)半已回到波幅的中央，即反彈50~60個(gè)點(diǎn)，投資者要小心12時(shí)半至下午1時(shí)后，匯價(jià)會(huì)沿反彈的方向再試當(dāng)日的新高或新低位。

至于即市炒家的買(mǎi)賣策略會(huì)是如何呢?通常，這批即市炒家會(huì)根據(jù)昨日紐約收市價(jià)，及全日最高或最低位，估計(jì)今日匯市的方向，并以開(kāi)市價(jià)及頭15分鐘的表現(xiàn)，決定未來(lái)2小時(shí)的買(mǎi)賣力向。落盤(pán)后若分析正確的話，通常在12時(shí)左右便在支持或阻力位上平倉(cāng)。若預(yù)期當(dāng)日以上落市為主，便會(huì)在支持或阻力位上反手建倉(cāng)博反彈。

東京在香港時(shí)間早上8時(shí)整開(kāi)市。不過(guò)大家知道，外匯市場(chǎng)是一個(gè)24小時(shí)的市場(chǎng)，紐約夏季時(shí)間以凌晨3時(shí)整收市，而冬季則以凌晨4時(shí)收市。紐約至東京兩大市場(chǎng)之間有數(shù)小時(shí)交投是十分薄弱的，分別由美國(guó)西岸及澳洲主導(dǎo)的。這段時(shí)間，交投薄弱，是大戶造市的黃金時(shí)間。

因此，我們可以考慮美國(guó)紐約收市至東京開(kāi)市的四個(gè)可能性：第一，紐約收高，東京高開(kāi)；第二，紐約收高，東京低開(kāi)；第三，紐約收低，東京高開(kāi)；第四，紐約收低，東京低開(kāi)。

第一種情況，紐約收高，東京在比紐約收市價(jià)更高的價(jià)位缺口開(kāi)市，反映市場(chǎng)人士急不可待入市，通常在東京開(kāi)市頭1小時(shí)，美元兌馬克便會(huì)有50、60點(diǎn)子的上升，然后，至10時(shí)半左右試完阻力才出現(xiàn)回吐。至于回吐，投資者要十分注意，一般情況下，匯價(jià)會(huì)回試紐約收市價(jià)的水平，技術(shù)上即補(bǔ)回開(kāi)市的缺口。這是一個(gè)即市炒家的黃金機(jī)會(huì)，即市炒家的策略多數(shù)會(huì)在開(kāi)市揸貨，10時(shí)半左右便在當(dāng)天第一個(gè)阻力反手空單，到昨日紐約收市價(jià)平倉(cāng)。

第二種過(guò)市的情況是：紐約收高，東京開(kāi)低。這種情況又分兩個(gè)可能：第一，之前數(shù)日是窄幅上落；第二，之前連續(xù)幾日上升，然后東京市開(kāi)低。這種過(guò)市的情況，反映紐約市的收市價(jià)并未為東京市場(chǎng)人士所接納。這種情況出現(xiàn)，往往是由于紐約收市后消息傳出，對(duì)匯價(jià)不利，因此在西岸及澳洲市場(chǎng)，市場(chǎng)人士已經(jīng)開(kāi)始將匯價(jià)推低。到東京開(kāi)市，亞洲投資者多數(shù)會(huì)先跟紅頂白，將價(jià)位推低，直至波幅有60—80點(diǎn)，短線炒家才會(huì)在低位平倉(cāng)，造成反彈，試圖回測(cè)紐約收市價(jià)。若價(jià)位未能回到紐約收市價(jià)的話，則表明市勢(shì)甚弱，匯價(jià)全日的走勢(shì)將頗為偏淡，東京市收低的機(jī)會(huì)將頗大。

上面所指的另一個(gè)可能是，若處于上落市，紐約市收高，東京低開(kāi)，市場(chǎng)情緒多數(shù)不會(huì)有太大的反應(yīng)，東京市場(chǎng)早段經(jīng)過(guò)50、60點(diǎn)的沽售之后，匯價(jià)便會(huì)回試紐約的收市價(jià)，然后再在當(dāng)日的波幅內(nèi)上落，到紐約時(shí)收市在波幅中位的機(jī)會(huì)甚大。

總而言之，一般情況下，若東京市場(chǎng)香港時(shí)間8時(shí)至11時(shí)以及12時(shí)半至下午2時(shí)左右兩段時(shí)間匯價(jià)遭連續(xù)沽售的話，則至日本收市前1小時(shí)，即香港下午1時(shí)半至2時(shí)半左右，東京炒手便會(huì)陸續(xù)獲利回吐，令匯價(jià)出現(xiàn)反彈。而這時(shí)間，歐洲市場(chǎng)的投資者陸續(xù)加人，亦會(huì)趁低吸納而令這段時(shí)間內(nèi)匯價(jià)出現(xiàn)反彈。

至于第三及第四種過(guò)市方式，即低收高開(kāi)及低收低開(kāi)，其實(shí)亦只是第一及第二種過(guò)市方式的相反，市場(chǎng)邏輯是一樣的，不贅述。

一天內(nèi)五段活躍黃金交易時(shí)間。

在24小時(shí)的外匯市場(chǎng)里面，主要由三大市場(chǎng)主導(dǎo)：東京、倫敦及紐約市場(chǎng)。事實(shí)上，有不少圖表分析者將一天24小時(shí)以三個(gè)市場(chǎng)來(lái)劃分，即將一天分成3個(gè)柱線圖去分析，亞洲、歐洲及美洲的投資者活動(dòng)無(wú)所遁形。

買(mǎi)賣日元會(huì)傾向在亞洲及美洲市場(chǎng)進(jìn)行，因?yàn)閬喼奘袌?chǎng)是日本主要商業(yè)活動(dòng)及日本經(jīng)濟(jì)消息公布的時(shí)間；而美洲市場(chǎng)方面，則由于美日貿(mào)易量大，美元兌日元的交易亦十分活躍。即市炒家會(huì)避免在歐洲市場(chǎng)時(shí)間入市，以免受呆滯的市況所困。

歐洲市場(chǎng)方面，即市炒家則喜歡買(mǎi)賣美元兌歐洲貸幣或炒賣交叉盤(pán)。事實(shí)上，交叉盤(pán)的活躍程度在近幾年已經(jīng)吸引了不少即市炒家的參與。

到美洲市場(chǎng)，無(wú)可否認(rèn)乃是匯市最活躍的時(shí)間，各種貨幣交易都十分活躍。

整體而言，24小時(shí)外匯市場(chǎng)可分五段主要的活躍時(shí)間(香港時(shí)間)：

1)8：00am至11：00am

2)12：00am至2：00pm

3)3：00pm至6：30pm

4)8：00pm至10：00pm

5)11：00pm至3：00am

文中所討論的即市炒賣方法，基本上著重短線的市場(chǎng)邏輯，對(duì)于支持或阻力位，很少討論。不過(guò)，對(duì)于即市炒家而言，決定了方向后，支持或阻力便是重要的入市平倉(cāng)價(jià)位。匯市的大趨勢(shì)對(duì)即市炒家是不太重要的，因?yàn)椋词谐醇抑幌Ｍ谡_的時(shí)間，正確的支持阻力位上入市及出市，甚少會(huì)冒過(guò)夜的風(fēng)險(xiǎn)。因此，他們并不介意與趨勢(shì)相反來(lái)買(mǎi)賣，趨勢(shì)對(duì)于即市炒家來(lái)說(shuō)，只是24小時(shí)之中某段交易時(shí)間的方向而已。

這是炒家與分析家的主要分別。

即市炒家十分著重當(dāng)日的買(mǎi)賣波幅，去決定當(dāng)日的支持阻力位，無(wú)招勝有招。例如：若東京市買(mǎi)賣波幅有120點(diǎn)，到歐洲市場(chǎng)，波幅到達(dá)180點(diǎn)便預(yù)期會(huì)遇短期阻力；而到達(dá)美洲市場(chǎng)時(shí)，則預(yù)期當(dāng)天的高低波幅可能會(huì)有240點(diǎn)左右。這亦即是說(shuō)，即市炒家最希望了解的，乃是當(dāng)天每一個(gè)短期升跌浪的幅度；而實(shí)際波幅的大小，則視乎東京市場(chǎng)的表現(xiàn)，以及評(píng)估當(dāng)天消息將對(duì)市況所作的影響。

匯市上升或下跌都不會(huì)超出三段時(shí)間區(qū)域的，因此，對(duì)即市炒家而言，當(dāng)見(jiàn)到連續(xù)兩段時(shí)間區(qū)域都是單邊的時(shí)候，他們會(huì)傾向在第三段時(shí)間區(qū)域找機(jī)會(huì)平倉(cāng)或博取反彈或回吐。

三大匯市各有炒法。

要有效地去分析外匯市場(chǎng)，必須將市場(chǎng)分成三市場(chǎng)來(lái)看，市場(chǎng)的邏輯才會(huì)較易掌握得到。因此，我們?cè)趹?yīng)用即市的買(mǎi)賣策略時(shí)，亦應(yīng)以個(gè)別市場(chǎng)為目標(biāo)：

我們留意開(kāi)市波幅，主要時(shí)間是：

8：00am至8：30am

2：30pm至3：00pm

8：20pm至9：00pm

對(duì)于即市買(mǎi)賣策略，應(yīng)用在24小時(shí)外匯市場(chǎng)的時(shí)候，是有調(diào)整的必要的。分析家華達(dá)。博斯(Walte。Bren)認(rèn)為開(kāi)市后的30分鐘價(jià)位波動(dòng)幅度，已足夠反映當(dāng)日的買(mǎi)家及賣家之間的力量，并且可以用之作為人市買(mǎi)賣的引發(fā)點(diǎn)。不過(guò)，在外匯市場(chǎng)上，不同市場(chǎng)特點(diǎn)會(huì)令開(kāi)市后30分鐘波幅的處理有不同的方式。

亞洲市場(chǎng)的即市部署

東京市場(chǎng)在香港時(shí)間早上8時(shí)整開(kāi)始，照理開(kāi)市波幅應(yīng)為8時(shí)至8：30的一段時(shí)間，不過(guò)由于澳洲市場(chǎng)在早晨6時(shí)已經(jīng)開(kāi)始，實(shí)際上不少大戶已在澳洲市場(chǎng)步入，因此到東京8時(shí)開(kāi)市后，如無(wú)特別事故，市場(chǎng)的波動(dòng)一般都不會(huì)太大。開(kāi)市1小時(shí)后，即使突破開(kāi)市30分鐘的波幅，價(jià)位一般都不會(huì)有趨勢(shì)出現(xiàn)。因此，以東京市場(chǎng)的情況來(lái)看，開(kāi)市的波幅應(yīng)為8時(shí)至9時(shí)的這段時(shí)間，而常見(jiàn)的上下波幅約為40點(diǎn)左右。在平靜的市況，市場(chǎng)在早上12時(shí)前出現(xiàn)趨勢(shì)的機(jī)會(huì)不大。東京投資者多會(huì)等候午市(即香港時(shí)間12時(shí)半后)才有所行動(dòng)，因?yàn)闁|京午市連接歐洲早市，市場(chǎng)會(huì)較有連貫性。所以，香港不少投資者亦會(huì)等候12時(shí)半的一段時(shí)間才入市以免被沉悶的市況所困。

若市況特別，開(kāi)市1小時(shí)的波幅小，通常在早上便會(huì)有單邊的市況出現(xiàn)。這段時(shí)間是即市炒家最易看通的市況，不會(huì)放過(guò)機(jī)會(huì)。到12時(shí)半后，即市抄家主要以早市最后30分鐘作為入市的參考。

顧名思義，即市炒家對(duì)于市況的認(rèn)識(shí)不同于大戶或中線投資者，他所關(guān)注的只是下30分鐘的市場(chǎng)方向，對(duì)于市場(chǎng)大勢(shì)，他的興趣不大。因此，即市炒家在東京早市的策略可能到午市時(shí)便已經(jīng)改變。

東京早市的策略決定于東京開(kāi)市1小時(shí)的波幅。到午市時(shí)，他所參考的只是早市最后30分鐘的波幅，以及午市開(kāi)始的30分鐘波幅，亦即是香港時(shí)間早上10時(shí)半至11時(shí)，以及12時(shí)半至1時(shí)的波幅來(lái)決定東京午市的買(mǎi)賣策略，直至下午2時(shí)半收市為止。主要的入市方法乃是根據(jù)突破波幅的方向，順勢(shì)而為。

歐洲市場(chǎng)的即市部署

到歐洲市場(chǎng)時(shí)，其實(shí)沒(méi)有一個(gè)主要的開(kāi)市時(shí)間，因?yàn)樘K黎世、法蘭克福及倫敦并非同一時(shí)間開(kāi)市，值得參考的時(shí)間應(yīng)為下午2時(shí)至3時(shí)的一段時(shí)間。下午2時(shí)至2時(shí)半是東京收市的最后30分鐘，反映東京投資者認(rèn)為較合理的水平；而2時(shí)半至3時(shí)，則是蘇黎世及法蘭克福開(kāi)市之時(shí)，因此，歐洲投資者如何吸納東京投資者的倉(cāng)盤(pán)，乃是值得觀察的。在歐洲市場(chǎng)時(shí)間買(mǎi)賣時(shí)，只需要留意下午2時(shí)至3時(shí)整的波幅，已經(jīng)十分足夠。若下午3時(shí)后，匯價(jià)突破這段時(shí)間的波幅，通常會(huì)有一段趨勢(shì)出現(xiàn)。而市況波動(dòng)最急的，乃是3：30至5時(shí)半這2個(gè)小時(shí)，因?yàn)閭惗卦?時(shí)已經(jīng)開(kāi)市，所有大戶已經(jīng)開(kāi)始注意市勢(shì)，而經(jīng)過(guò)2時(shí)至3時(shí)的角力后，大家對(duì)市底的強(qiáng)弱已經(jīng)心里有數(shù)，令3：30至5時(shí)半的市場(chǎng)活動(dòng)轉(zhuǎn)趨頻繁，也是即市炒家大顯身手之時(shí)。

過(guò)了歐洲市場(chǎng)最活躍的這段時(shí)間之后，歐洲大戶會(huì)稍為觀望一下市勢(shì)的發(fā)展，到下午6時(shí)后，外匯市場(chǎng)會(huì)轉(zhuǎn)趨平靜。對(duì)于買(mǎi)賣英鎊的炒家而言，從消息公布的時(shí)間來(lái)看，英國(guó)加減息通常會(huì)在4時(shí)半之后，因此4時(shí)半至5時(shí)半是多數(shù)人留意的一段時(shí)間。此外，6時(shí)半是英國(guó)公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的時(shí)間，市場(chǎng)的倉(cāng)盤(pán)多會(huì)在下午6時(shí)完成，靜待六時(shí)半的消息公布。一般若消息無(wú)大變動(dòng)，市場(chǎng)會(huì)維持平靜，靜待紐約開(kāi)市。

因此，實(shí)際上純粹的歐洲市只存在于下午2時(shí)半至6時(shí)半左右，觀察歐洲投資者的活動(dòng)應(yīng)以上述時(shí)間為依據(jù)。

歐洲市的買(mǎi)賣策略是參考下午2時(shí)至3時(shí)整的情況來(lái)決定。在美元下跌的趨勢(shì)中，若非有特別的消息影響市況，常見(jiàn)的東京市與歐洲市的關(guān)系如下：

1）若東京市牛皮，則歐洲大戶主動(dòng)人市沽美元的機(jī)會(huì)較大。

2）若東京市美元已率先下跌，則歐洲市亦會(huì)乘勢(shì)再沽售美元。

3）若東京市中美元反彈，則歐洲市牛皮的機(jī)會(huì)較大。

雖然上面所述的三種關(guān)系未必時(shí)常在市場(chǎng)中出現(xiàn)，但基本上反映歐洲與日本市場(chǎng)不同的心態(tài)與情緒，可作為參考。

通常下午6時(shí)半之后，匯市會(huì)轉(zhuǎn)趨淡靜，等候紐約開(kāi)市，因此，6：30至8：00的匯市相當(dāng)?shù)o，即市炒家多不會(huì)選擇這段時(shí)間入市。

美洲市場(chǎng)的即市部署

大家都知道，美國(guó)的重要數(shù)據(jù)大多在晚上8：30（夏季)或9時(shí)半(冬季)公布，市場(chǎng)在消息公布前30分鐘便會(huì)有投資者人市調(diào)整倉(cāng)盤(pán)。而8時(shí)20分（夏)或9時(shí)20分(冬)美國(guó)期貨市場(chǎng)開(kāi)市，亦會(huì)利用消息公布前10分鐘做好準(zhǔn)備。因此，晚上8時(shí)開(kāi)始市場(chǎng)便會(huì)轉(zhuǎn)趨活躍。

若消息在8：30公布．消息公布后的30分鐘通常是市場(chǎng)的第一個(gè)反應(yīng)，對(duì)市況有強(qiáng)烈的暗示。

對(duì)于即市炒家而言，風(fēng)險(xiǎn)管理是最重要的，因此他并不會(huì)在8：30前入市，而會(huì)選擇在8：30之后。有時(shí)，即市炒家并不會(huì)將8：30至9時(shí)整的一段時(shí)間看為重錘出擊的時(shí)候，因?yàn)榧~約市開(kāi)市頭40分鐘只屬于好友與淡友爭(zhēng)持的時(shí)間，要待9時(shí)過(guò)后，市底的強(qiáng)弱才見(jiàn)有頭緒。事實(shí)上，晚上8：30消息公布后的30分鐘，市場(chǎng)基本上極不穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)甚大。有不少即市炒家會(huì)觀察晚上8時(shí)至9時(shí)這一段時(shí)間的波幅，才訂定紐約市的買(mǎi)賣策略。

由于倫敦市在晚上11時(shí)收市，歐洲投資者多會(huì)在晚上10時(shí)15分至11時(shí)開(kāi)始陸續(xù)平倉(cāng)，而美洲大戶則陸續(xù)入市，令到這段時(shí)間市場(chǎng)的活動(dòng)到達(dá)高峰。而這段時(shí)間亦是市勢(shì)方向最明顯的時(shí)候，是即市炒家大顯身手之時(shí)。

其實(shí)一天之中，匯市只有兩段時(shí)間最活躍。第一是歐洲3：30至6時(shí)，第二是晚上8：30至11時(shí)(夏)或12時(shí)(冬)。晚上這段時(shí)間乃倫敦及紐約市場(chǎng)同時(shí)運(yùn)作的時(shí)候，所有市場(chǎng)大鱷都在這段時(shí)間覓食，因此，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)將較大，但獲利機(jī)會(huì)亦為最高。即市炒家會(huì)根據(jù)晚上8時(shí)至9時(shí)這段時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)所造的波幅來(lái)擬定9時(shí)至11時(shí)的買(mǎi)賣策略。通常8：30至9時(shí)匯價(jià)波動(dòng)，過(guò)后，匯價(jià)會(huì)較為平靜，要到晚上10時(shí)后，才會(huì)有大盤(pán)入市，因此即市炒家將會(huì)十分重視10時(shí)至11時(shí)這段時(shí)間的市況發(fā)展。

晚上11時(shí)后，倫敦收市，市勢(shì)變得十分薄弱，通常是美國(guó)大戶為所欲為的時(shí)候。因此，11時(shí)(夏）或12時(shí)(冬)后，市場(chǎng)時(shí)常會(huì)出現(xiàn)市勢(shì)急劇逆轉(zhuǎn)的情況．令散戶措手不及。此段時(shí)間內(nèi)，即市炒家會(huì)在11時(shí)前跟隨歐洲市平倉(cāng)，靜觀美國(guó)大戶動(dòng)向，若見(jiàn)市勢(shì)大變，通常會(huì)跟風(fēng)將會(huì)甚為可靠，并不會(huì)有太大的反復(fù)。在這段時(shí)間買(mǎi)賣，即市炒家所參考的會(huì)是晚上10時(shí)半至11時(shí)的波幅。

最后紐約市要注意的時(shí)段是凌晨2：30至3時(shí)(夏）或3：30至4：00(冬)。由于接近全日收市，不少炒家會(huì)陸續(xù)平倉(cāng)，以減低過(guò)夜的風(fēng)險(xiǎn)。紐約收市后，炒家亦需留意西岸炒家有否繼續(xù)加倉(cāng)。

時(shí)間拿捏最重要。

所有炒匯者都有一個(gè)經(jīng)驗(yàn)，就是等候一個(gè)入市良機(jī)，但最后卻因?yàn)闀r(shí)間拿捏得不準(zhǔn)，一或止損離場(chǎng)，一或猶豫不決，最后“門(mén)前一腳”錯(cuò)失機(jī)會(huì)，令人惋惜。這種經(jīng)驗(yàn)證明，看對(duì)了市況未必做得對(duì)，做對(duì)了的又未必看對(duì)市況，是炒外匯的一個(gè)諷刺。

正如江恩所說(shuō)，時(shí)間是所有市場(chǎng)因素之中最重要的一個(gè)。這一點(diǎn)不錯(cuò)，尤其是入市一刻，時(shí)間的掌握是異常重要的。文中討論的即市買(mǎi)賣策略，乃是以一天買(mǎi)賣的即市的時(shí)間為主，價(jià)位的分析反而成為次要。這亦即是說(shuō)，要留意市場(chǎng)的運(yùn)作及盤(pán)面的發(fā)展，才可以擬定出入市的策略。

支持、阻力位雖然亦十分重要，但這些支持及阻力位并不是牢不可破的；反而當(dāng)大部分市場(chǎng)人士都認(rèn)為，某些支持及阻力位是異常重要，而將止損位放在這些水平之下時(shí)，若價(jià)位接近的話，即市炒家便十分容易造市，向這些水平?jīng)_去，直至掃掉這些止損盤(pán)為止。

不過(guò)，若在適當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)時(shí)間入市，即市炒家便未必有足夠時(shí)間造市；反而造市的風(fēng)險(xiǎn)便會(huì)大增。因此選擇入市的時(shí)間是十分重要的，而入市的價(jià)位則變得較為次要，可做出適量的犧牲。

當(dāng)然，匯市變幻莫測(cè)，沒(méi)有固定的模式，關(guān)鍵在于靈活處理，以靜制動(dòng)，保持好心態(tài)，用思維和理性去戰(zhàn)勝你的敵人。二、主要外匯幣種的走勢(shì)特點(diǎn)外匯市場(chǎng)可交易幣種大約為幾十個(gè)，而大部分交易集中在美元、歐元、日元、英鎊、加元、澳元、瑞郎等七個(gè)幣種上，正是因?yàn)橥鈪R交易品種較少，有利于投資者有足夠的精力搞好技術(shù)分析，這是優(yōu)于股票市場(chǎng)的一個(gè)方面，當(dāng)然還有一個(gè)方面就是外匯市場(chǎng)幾乎天天有“行情”，而且是“T+0”，外匯保證金交易還可以做空。我們可以細(xì)細(xì)地品味這七個(gè)幣種，摸清它們的脾性，以便“投其所好”。以歐元為中心，其它幣種與歐元的走勢(shì)相關(guān)程度依次為歐元—瑞郎—英鎊—日元—澳元—加元。歐元和瑞郎的關(guān)系情同手足，絕大部分時(shí)間同步運(yùn)行，但也偶爾也會(huì)有短暫的背離出現(xiàn)，這兩個(gè)幣種操作時(shí)選其一就可以，恰巧在市場(chǎng)上它們的報(bào)價(jià)為歐元美元和美元瑞郎，這樣它們的走勢(shì)表現(xiàn)在圖形上就是相反的，正好可以起到互相驗(yàn)證的作用，另外無(wú)論從長(zhǎng)期還是短期來(lái)看，瑞郎的振幅也就是活躍度要比歐元略大一些，心理不容易緊張的可以選擇瑞郎進(jìn)行操作，但須參考?xì)W元的“眼色”行事方為上策。英鎊的振幅從長(zhǎng)期來(lái)看不高，但短期來(lái)說(shuō)比較活躍，按照幣值來(lái)講，英鎊的波動(dòng)幅度應(yīng)為歐元的1.5倍左右，但實(shí)際在2倍左右。英鎊的走勢(shì)有點(diǎn)“紳士”風(fēng)度，就是漲的時(shí)候就有漲的樣子，跌的時(shí)候就有跌的樣子，比較狠，止贏和止損點(diǎn)就不好設(shè)置，很容易打掉。但另一方面講，英鎊的機(jī)會(huì)最多，短中線操作皆很適合，小倉(cāng)大止損做英鎊是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。英鎊作為歐系貨幣有時(shí)和“老大”歐元在日?qǐng)D上走勢(shì)明顯不同步，但在更長(zhǎng)的周期上將逐步趨于一致。日元在2000年以前是相當(dāng)活躍的，近幾年變得有點(diǎn)低調(diào)，可能與日本央行干預(yù)有關(guān)，但在日內(nèi)交易上仍然是比較活躍的，震蕩較多，加上交易點(diǎn)差很小，所以很適合短線操作。澳元只是近五、六年來(lái)變得比較活躍，特別是2003年大放異彩，走出了一輪波瀾壯闊的上升行情，令人刮目相看。只是平時(shí)不喜歡出風(fēng)頭，加上交易點(diǎn)差較高，不適合性急的短線投資者。加元是最特殊的一個(gè)幣種，處在一個(gè)很“尷尬”的地位，一方面和其他非美貨幣一樣，都是以美元作為“假想敵”，另一方面加元和美元又是“難兄難弟”，這就決定了它的走勢(shì)的相對(duì)獨(dú)立性，振幅是主要品種里邊最小的，只是2003年和澳元一道沾了“商品貨幣”的光，也著實(shí)風(fēng)光了一番。加元很多時(shí)候和其他非美貨幣走勢(shì)不同步，時(shí)?！蔼?dú)自跳舞”，不過(guò)這很適合于在其他非美貨幣盤(pán)整的時(shí)候來(lái)捕捉這“額外”的機(jī)會(huì)，以提高總的投資效益。1．美元美圓是全球硬通貨，各國(guó)央行主要貨幣儲(chǔ)備，美國(guó)政治經(jīng)濟(jì)地位決定美元地位，同時(shí)，美國(guó)也通過(guò)操縱美圓匯率為其自身利益服務(wù)，有時(shí)不惜以犧牲他國(guó)利益為代價(jià)。美國(guó)的一言一行對(duì)匯市的影響重大，因此，從美國(guó)自身利益角度去考量美國(guó)對(duì)美圓匯率的態(tài)度對(duì)把握匯率走勢(shì)就非常重要。舉例來(lái)說(shuō)，遠(yuǎn)的是1985年“廣場(chǎng)協(xié)議”，當(dāng)時(shí)美國(guó)面臨過(guò)高美圓匯率導(dǎo)致的創(chuàng)歷史記錄的巨額貿(mào)易赤字，而日本投資持有大量的美圓資產(chǎn)。美國(guó)施壓，于1985年9月，同日，德，法，英達(dá)成五國(guó)聯(lián)合干預(yù)市場(chǎng)的協(xié)議，各國(guó)拋售美圓，使美圓有序下跌，以解決美國(guó)巨額貿(mào)易赤字。最終美圓持續(xù)大幅貶值，美圓對(duì)日?qǐng)A在此后不到三年時(shí)間，貶值50%。持有美圓資產(chǎn)的日本投資者損失慘重，日?qǐng)A匯率的大幅上漲也最終促使日本經(jīng)濟(jì)陷入長(zhǎng)達(dá)十余年的衰退，日本對(duì)美國(guó)世界經(jīng)濟(jì)霸主地位的挑戰(zhàn)也一敗涂地。 美國(guó)國(guó)內(nèi)金融資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)，同全球各地市場(chǎng)聯(lián)系緊密，且國(guó)內(nèi)各市場(chǎng)也密切相關(guān)。因?yàn)橘Y金隨時(shí)能在逐利目的下于匯市，股市，債市間流動(dòng)，也能隨時(shí)從國(guó)內(nèi)流向國(guó)外，這種資金的流動(dòng)對(duì)匯市影響的重大影響不言而喻。比如，美國(guó)國(guó)債的收益率的漲跌，對(duì)美圓匯率就有很大的影響，特別是在匯市關(guān)注點(diǎn)在美國(guó)利率前景時(shí)。因國(guó)債對(duì)利率的變化敏感，投資者對(duì)利率前景的預(yù)期的變化，敏銳地反應(yīng)在債市。如果國(guó)債收益率上漲，將吸引資金流入，而資金的流入，將支撐匯率的上漲，反之亦然。因此，投資者可以從國(guó)債收益率的漲跌來(lái)判斷市場(chǎng)對(duì)利率前景的預(yù)期，以決策匯市投資。2．歐元?dú)W元占美元指數(shù)的權(quán)重為57.6%，比重最大，因此，歐元基本上可以看做美圓的對(duì)手貨幣，投資者可參照歐元來(lái)判斷美圓強(qiáng)弱。歐元的比重也體現(xiàn)在其貨幣特性和走勢(shì)上，因?yàn)楸戎睾徒灰琢看?，歐元是主要非美幣種里最為穩(wěn)健的貨幣，如同股票市場(chǎng)里的大盤(pán)股，常常帶動(dòng)歐系貨幣和其他非美貨幣，起著領(lǐng)頭羊的作用因此，新手入市，選擇歐元做為主要操作幣種，頗為有利。

同時(shí)，因?yàn)闅W元面市僅數(shù)年，歷史走勢(shì)頗為符合技術(shù)分析，且走勢(shì)平穩(wěn)，交易量大，不易被操縱，人為因素較少，因此，僅從技術(shù)分析角度而言，對(duì)其較長(zhǎng)趨勢(shì)的把握更具有效性。除一些特殊市場(chǎng)狀況和交易時(shí)段（如04年底，歐元在圣誕和元旦的節(jié)假日氣氛和交易清淡狀況下，對(duì)歷史新高做出突破，后續(xù)行情表明此為假突破，為部分市場(chǎng)主力出貨之狡猾手段），一般而言，對(duì)重要點(diǎn)位和趨勢(shì)線以及形態(tài)的突破，可靠性都是相對(duì)較強(qiáng)的。

一國(guó)政府和央行對(duì)貨幣都會(huì)進(jìn)行符合其利益和意圖的干預(yù)，區(qū)別在于各自的能力不同。上面提到美國(guó)方面，因其國(guó)家實(shí)力和影響力，以及政治結(jié)構(gòu)帶來(lái)政府對(duì)貨幣的干預(yù)能力頗強(qiáng)，可以說(shuō)，基本上，美元的長(zhǎng)期走勢(shì)可以按照美國(guó)的意圖，而歐元區(qū)的政治結(jié)構(gòu)相對(duì)分散，利益分歧較多，意見(jiàn)分歧相應(yīng)也多。因此，歐盟方面影響歐元匯率的能力也大打折扣，根本不能與美國(guó)方面同日而語(yǔ)。當(dāng)歐美方面因利益分歧在匯率上出現(xiàn)博弈時(shí)，美國(guó)方面占上風(fēng)是毋庸質(zhì)疑的。3．日元因?yàn)槿毡緡?guó)內(nèi)市場(chǎng)狹小，為出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)，特別是近十余年經(jīng)濟(jì)衰退，出口成為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的救生稻草，因此，經(jīng)常性地干預(yù)匯市，使日?qǐng)A匯率不至于過(guò)強(qiáng)，保持出口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力成為日本習(xí)慣的外匯政策。日本央行是世界上最經(jīng)常干預(yù)匯率的央行，且日本外匯儲(chǔ)備世界第一，干預(yù)匯市的能力較強(qiáng)，因此，對(duì)于匯市投資者來(lái)說(shuō)，對(duì)日本央行的關(guān)注當(dāng)然是必須的。日本方面干預(yù)匯市的手段主要是口頭干預(yù)和直接入市。因此，日本央行和財(cái)政部官員經(jīng)常性的言論對(duì)日?qǐng)A短線波動(dòng)影響頗大，是短線投資者需要重點(diǎn)關(guān)注的，也是短線操作日?qǐng)A的難點(diǎn)所在。

也正因?yàn)槿毡窘?jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)緊密聯(lián)系，特別是與重要貿(mào)易伙伴，如美國(guó)，中國(guó)，東南亞地區(qū)密切相關(guān)。因此日?qǐng)A匯率也較易受外界因素影響。例如，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇日益重要，因而中國(guó)方面經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的消息對(duì)日?qǐng)A匯率的負(fù)面影響也愈來(lái)愈大。 日本雖是經(jīng)濟(jì)大國(guó)，但卻是政治傀儡，可以說(shuō)是美國(guó)的小伙計(jì)，唯美國(guó)馬首是瞻。因此，從匯率政策上來(lái)說(shuō)，基本上需要符合美國(guó)方面的意愿和利益。如1985年的“廣場(chǎng)協(xié)議”正是政治上軟弱，受制于人的結(jié)果。因此，上面所提到的干預(yù)匯率，也只能是在美國(guó)人“限定”的框架內(nèi)折騰了。 石油價(jià)格的上漲對(duì)日?qǐng)A是負(fù)面的，雖然日本對(duì)石油的依賴日益減少，但心理上依舊。4．英鎊英鎊是曾經(jīng)的世界貨幣，目前則是最值錢(qián)的貨幣，因其對(duì)美元的匯率較高，因而每日的波動(dòng)也較大，特別是其交易量遠(yuǎn)遜歐元，因此其貨幣特性就體現(xiàn)為波動(dòng)性較強(qiáng)，而倫敦做為最早的外匯交易中心，其交易員的技巧和經(jīng)驗(yàn)都是頂級(jí)的，而這些交易技巧在英鎊的走勢(shì)上得到了很好的體現(xiàn)，因此，英鎊相對(duì)歐元來(lái)說(shuō)，人為因素較多，特別是短線的波動(dòng)，那些交易員對(duì)經(jīng)驗(yàn)較少的投資者的“欺騙”可謂“屢試不爽”。因而，短線操作英鎊是考驗(yàn)投資者功力的試金石，而那些經(jīng)驗(yàn)和技巧欠缺的投資者，對(duì)英鎊最好敬而遠(yuǎn)之。

英鎊屬于歐系貨幣，與歐元聯(lián)系緊密。因